GERENCIA

FINANCIERA

Simulador SIMDEF
Decisiones financieras: Familia y
Empresa
Manejo de las Deudas a Corto y Largo
Plazo
Docente: Otto Juver Guzmán
2018
Domingo 06 de mayo 2018
Hora: 7:00 am a 1:40 pm
LOGRO DE LA UNIDAD

 Conocer las nociones generales relacionadas a

los principios, conceptos, componentes y
herramientas de las finanzas y endeudamiento,
aplicando las metodologías y normatividad
vigente, en el entorno empresarial.
OBJETIVOS
 Definir las finanzas, y endeudamiento

 Explicar porque vale la pena estudiar las finanzas

 Calcular las distintas clases de deuda de corto

y largo plazo

 Demostrar porque la información de deuda

es de gran utilidad en la toma decisiones
financieras.
CONTENIDO

 Simulador SIMDEF

 Definición de finanzas y toma de decisiones

 Decisiones financieras de las familias y las empresas

 Casos prácticos
 VIDEO

https://youtu.be/ucU-SAalCls

Toma de decisiones en una empresa

PREGUNTAS

¿Qué son las finanzas?

¿Por qué debemos estudiar las finanzas?

¿Qué tipo de decisiones financieras tomo?

¿Qué tipo de financiamiento conoces?

Las finanzas - Definición
“Es el arte y la ciencia de administrar el dinero”. (Gitman, L. 2007)

“Asignación de recursos escasos a través del tiempo”. (Bodie, Z y

Merton, R. 1999)
 Decisiones financieras: Costos y beneficios
 Distribución a lo largo del tiempo
 Conocimiento anticipado con certeza

Ejemplo: Tener su propio negocio

Comparar: Costos de implementar, la inversión
VS Beneficios inciertos, las ganancias futuras
Toma de decisiones

“La toma de decisiones, bien sea a corto o largo plazo, puede

definirse en términos más simples como el proceso de selección entre
uno o más cursos alternativos de acción” (Polimeni, 1997).

“Los contadores dedican gran parte de su atención a la recolección

de presentación de datos financieros. Los administradores financieros
evalúan los estados contables, generan datos
adicionales y toman decisiones según su evaluación
de los rendimientos y riesgos relacionados”
(Gitman, L. 2007)
Decisiones financieras de las familias

Decisiones de consumo y ahorro: Decisiones de inversión:

¿Qué parte de su patrimonio deben destinar
¿Cómo deben invertir el dinero que han
al consumo y qué proporción de su ingreso
ahorrado?
debe ahorrarlo para el futuro?

Decisiones de financiamiento: Decisiones de administración del riesgo:

¿Cuándo y cómo deben utilizar el dinero ¿Cómo las familias tratan de reducir las
ajeno para realizar sus planes de consumo y incertidumbres y cuándo conviene aumentar
de inversión? los riesgos?
Decisiones financieras de las familias
Activo:
Es cualquier cosa que tenga valor económico

Inversión personal / Asignación de activos:

Cuando se elije la manera de mantener el
fondo de ahorros acumulado

Pasivo:
Sinónimo de deuda, cuando se obtiene un
préstamo.

Valor neto / Riqueza: Se mide por el valor

de su activo menos el pasivo
Decisiones financieras de las empresas
Las empresas:
Son entidades cuya función primaria es producir bienes y servicios.
Capital físico:
Los edificios, maquinaria y otros insumos intermedios.
Capital financiero:
Las acciones, los bonos, los préstamos para financiar dicho capital.

Tipos de empresas:
oEmpresa Individual
oSociedad Colectiva
oSociedad Anónima
 Documentos de créditos
Definición:
Representan una “promesa” de pago futuro. Tienen valor legal.

Características:

Valor Nominal (Vn):

 Representa el valor del pago que se efectuará a favor del
poseedor de este documento.
 Pueden o no incluir los intereses generados

Fecha de vencimiento (Fv):

 Fecha en que se pagará dicho documento.
 Documentos de créditos

Las Letras de Cambio Los Pagarés

oDocumentos de pago que se oDocumentos que se usan para

adoptan al pactar un crédito
comercial. recibir un financiamiento bancario.

oLa persona que compra artículos a oLa persona o entidad firma el

crédito o va cancelar una deuda a
plazos firma las letras. pagaré.

o Se cancelan en la fecha de oSe cancelan en la fecha de

vencimiento respectiva. vencimiento respectiva.
 Documentos de créditos

Estos documentos se pueden “negociar”

 Se puede cobrar una cantidad de dinero antes de la fecha de

vencimiento del documento.

Se recibirá una cantidad menor al “valor nominal” del documento. A

esta operación se le denomina descuento.
Descuento de pagares - Ejemplo
Una empresa obtiene un pagare vencido prepagable por s/ 120,000 a
120 días y a una tasa de 2.25% mensual

1) Calcular el monto a pagar a la fecha de vencimiento

2) Si la empresa desea cancelar el pagare a los 60 días. Calcular el
monto a desembolsar
3) Si en la fecha de vencimiento el deudor abona s/ 50,000 soles y
solicita una renovación por saldo a 45 días y a la misma tasa inicial.
Calcular el monto a pagar en la nueva fecha de vencimiento
4) Si el pagare considera una tasa flexible y está sube a 2.8% a partir
del día 60. Calcular el monto a desembolsar en la fecha de
vencimiento
Ver ejemplo resuelto en excel
TIPOS DE CRÉDITOS
Operaciones contra
Letras

Financiamiento Operaciones contra

Riesgo Girador
de Ventas Facturas

Operaciones de
Descuento de Parametrizada
Facturas Negociables

Cerrada
Operaciones contra Facturas
 Son operaciones con un mayor nivel de riesgo que las que involucran Letras, dado que las facturas no son un
Título Valor.

 Para considerar las operaciones contra este tipo de documentos como ventas con medio de pago, se deberá
contar con Contrato de Cesión de Acreencias y Anexo en el que detallan las acreencias cedidas y posteriores.

 Además, así como con cartas cruzadas, notarial de ida y simple la de vuelta en las que el cedido reconoce la
deuda y la fecha de pago a través del banco. En este tipo de créditos se tiene al Descuento de Facturas,
Factoring de facturas y Pagarés con cesión de acreencias.
Operaciones de Descuento de Facturas
Negociables

 Son operaciones con un nivel de riesgo aceptable dado que las Facturas Negociables son un Título
Valor (Ley N° 29623) transmisible por endoso, que se origina en la compraventa y transferencia de
propiedad de bienes o en la prestación de servicios e incorpora el derecho de crédito respecto del
saldo del precio o contraprestación pactada por las partes.

 Dentro de la documentación se incluye de manera obligatoria como una tercera copia a la factura
comercial entre proveedores y adquirentes.
Operaciones de Descuento de Facturas
Negociables

 Constituye una orden escrita por el que el Girador (proveedor/emisor), ordena a otra, Aceptante
(adquirente/cedido), el pago de una determinada cantidad de dinero, en la fecha de vencimiento señalada
en la Factura Negociable.

 El pago de la Factura Negociable se puede realizar al Girador o a un tercero llamado Legítimo Tenedor (el
Banco), a quien el Girador ha endosado la Factura Negociable.

 El Descuento de Facturas Negociables se realizará bajo tres modalidades: Línea Riesgo Girador, Línea
Parametrizada y Línea Cerrada.
Operaciones de Descuento de Facturas
Negociables
 Riesgo Girador:

 No requiere de carta de confirmación del Aceptante y permite la equivalencia con un pagaré.

 Parame trizada:

 Requiere obligatoriamente previo al desembolso la carta de confirmación del Aceptante.

 Esta línea operará bajo condiciones similares a la línea de descuento de letras, sin embargo para
aceptantes no clientes se limita al 10% de la línea de Factura Negociable del girador.

 Cerrada:

 Operará en forma similar a la línea cerrada de descuento de letras, con la posibilidad de ampliar el
universo de Aceptantes a empresas de Banca Corporativa
Operaciones de Descuento de Facturas
Negociables
 Para los financiamientos de letras y/o facturas y/o Facturas Negociables se deben tener en cuenta no solo la
evaluación de nuestro cliente (girador) sino también:

 Calificar al Aceptante del documento, verificando su situación en bases externas (Infocorp, Certicom,
Clasificación SBS, protestos, Sunat, etc.), confirmar si es cliente del Banco en bases internas y recabar
referencias y calificación de su Funcionario, entre otros.

 Que las letras / facturas ó facturas negociables se generen como consecuencia de una operación
comercial, evitando así tomar las denominadas “letras y/o facturas de favor”.
Operaciones de Descuento de Facturas
Negociables

 Para los financiamientos de letras y/o facturas y/o Facturas Negociables se deben tener en cuenta no solo la
evaluación de nuestro cliente (girador) sino también:

 No tomar documentos aceptados por empresas relacionadas o vinculadas

 Para Descuento de Facturas Negociables no se financiará pagos en cuotas.

 Que el vencimiento del documento se enmarque dentro del Ciclo Operativo del Negocio.

 Para el Descuento de Factura Negociable el sistema tomará como fecha de vencimiento por default 30
días posterior a la emisión.
Operaciones de Descuento de Facturas
Negociables
 Para los financiamientos de letras y/o facturas y/o Facturas Negociables se deben tener en cuenta no solo la
evaluación de nuestro cliente (girador) sino también:

 Para Descuento de Factura Negociable se tomará la opción de prórroga al vencimiento sujeto a:

 Pago de intereses

 Amortización mínima de capital del 20%

 Hasta 5 amortizaciones con plazo máximo de 30 días cada una.

 Las Facturas Negociables son documentos protestables.

• https://gestion.pe/economia/facturas-negociables-empresas-sancionadas-mas-s-200-000-faltas-graves-229685
Ejemplo 1
o Monto de la factura 118.141,18
o % de detracción 4%
o % Resguardo 10%
o N° meses 3
o Interes + gastos pagados 4584
o CALCULAR EL ABONO NETO
o CALCULAT LA TEM y TEA
Ejemplo 2
o Monto de facturas 380.000,00
o % de detracción 6%
o % Resguardo 20%
o Comisiones x factura 77,50
o N° meses 3
o TEA 10,00%
Ver ejemplo resuelto en excel
Descuento de letras - Ejemplo
Una empresa afrontó problemas de liquidez, motivo por el cual
decidió el 02 /05/2016 descontar del banco las siguientes letras en
cartera:

La tasa de descuento que utilizó el banco fue de 6% tasa efectiva

mensual
Hallar el importe total que el banco abonará
Ver ejemplo resuelto en excel
PRÁCTICA CALIFICADA
1) Finanzas en la empresa – Principales Estados Financieros

2) Análisis de Estados Financieros: Balance General – Estado de

Resultados – Ratios Financieros

3) Trabajo Grupal: Toma de decisiones para Simdef

Muchas gracias por su atención