Finanzas Corporativas

Dirección de Empresas

Riesgo y Rendimiento
Módulo 5

RIESGO Y RENDIMIENTO
El concepto de Riesgo está directamente recon lacionado al rendimiento, en general el riesgo es
una medida o indicador que se define a cuanto retorno de inversión o rendimiento tendrá alguna
inversión, las inversiones con riesgo alto tienden a otorgar rendimientos altos, sin embargo la
posibilidad de fracaso también es alta, por este motivo existen varios métodos para la evaluación
del riesgo dependiendo el tipo de inversión que se está realizando, ya sea individual o como parte
de un portafolio.

Por lo que el riesgo es esa suma de indicadores y parte de incertidumbre que definen el porcentaje
de éxito en una inversión, existe una regla importante que los asesores de inversiones realizan que
a mayor riesgo también existe mayor rendimiento en caso de éxito.

De esta manera el rendimiento es la suma de beneficios que traerá la inversión al final del periodo
de plazo de la misma, este fluctúa invariablemente cuando las variables tiempo e monto de
inversión cambian.

¿Cuáles son las tres posturas generales ante el riesgo?

Regularmente se pueden utilizar 3 posturas generales para la clasificación del riesgo y

están divididas por categorías:
La primera es Aversión al riesgo, en este caso el inversionista se inclina por operaciones
con menos riesgo antes que inversiones con un riesgo más alto y una tasa fija de
rendimiento.

La segunda es una posición neutral al riesgo, en estos casos los inversionistas consideran
proyectos de inversión dónde pasan por alto el riesgo y el enfoque está en el rendimiento.

La tercera y última es la denominada Búsqueda de Riesgo, donde se eligen inversiones

con riesgo alto entendiendo totalmente las implicaciones que esto representa y se está
dispuesto a sacrificar cierta tranquilidad por un rendimiento esperado mayor.
A continuación podemos observar un mapa conceptual que explica de manera simplificada
estos conceptos.
 CONCLUSIÓN
CASO DE EJEMPLO

En referencia al Riesgo y Rendimiento constituye una herramienta clave para el análisis de

situaciones a futuro y toma de decisiones, puede visualizarse a corto, mediano o largo plazo,
aunque el enfoque preferido es el corto y mediano,

El siguiente ejemplo sirve para ilustrar de manera práctica la vinculación de Riesgo y Rendimiento;
Una empresa lanza un producto, La inversión prevista es de $900,000 dólares y se espera que
produzca $200,000 dólares por año. El análisis de los especialistas ubican el producto con un
tiempo de vida aproximado de 8 años, pero podría 6 o 10 años derivado del éxito del mismo, para
medir la rentabilidad del proyecto utilizaremos el criterio del valor actual neto, sabiendo que el costo
del capital es del 13%.

Si se presentaran 4 opciones de TIR para evaluar el éxito, podría visualizarse lo siguiente

Opción 1 TIR Opción 2 TIR Opción 3 TIR Opción 4 TIR

18% 24% 20% 27%

De esta manera se determina que el si se utiliza una tasa interna de rentabilidad mayor o igual al
27% se puede obtener un Mayor valor actual neto en el entorno del volumen de ventas que va de
un -12% aproximadamente de la cantidad estimada en el caso base a un +25% de la misma, con
esto el inversionista puede prever que es amante del riesgo, puesto que si la inversión es menor la
opción 2 podría ser más conservadora, obteniendo un ROI positivo a partir del año 8.
 FUENTES DE CONSULTA

Flores, J. (2020). Conceptos Generales - Fórmula de WACC. México: Autor.

Gutiérrez, J. (2016). Modelos financieros con Excel 2013: herramientas para mejorar la toma de
decisiones empresariales (3a. ed.). Ecoe Ediciones.
https://elibro-net.eu1.proxy.openathens.net/es/lc/anahuac/titulos/114358

Hitchner, J. R. (2017). Financial valuation: Applications and models. Wiley.

https://ebookcentral.proquest.com

Martínez Abascal, E. (2013). Finanzas para directivos (2a. ed.). McGraw-Hill España. https://elibro-
net.eu1.proxy.openathens.net/es/ereader/anahuac/50261?page=216