Interés Compuesto

Conceptos básicos:

Interés simple
Es el interés que se calcula exclusivamente sobre el
capital original invertido.
CUANDO SOLO EL CAPITAL ORIGINAL GANA INTERESES.

Interés compuesto
Es la operación financiera en la que se capitalizan (se
En estas operaciones, el capital no es constante a
incrementa al capital original invertido) los interés
través del tiempo, pues aumenta al final de cada
ganados, en periodos previamente acordados, con lo
periodo por la adición de los intereses ganados con
cual, a su vez, generan nuevos intereses.
base en la tasa convenida.
CUANDO EL CAPITAL VENCIDO SE EL AGREGAN INTERESES,
Fórmulas:

I= Cit
n
M=C(1+i)
n= número total de periodos
Suponga que se depositan $100,000 en una cuenta de ahorros que paga 10% de interés
semestral (20% de interés anual). ¿Cuál será el interés ganado al cabo de 6 meses?.

I= Cit
I= 100,000 (0.10)(1)
I= 10,000
Capitalización

Capitalización de intereses, es la operación financiera por la

cual se adiciona al capital original el interés ganado durante
un periodo establecido.

Interés compuesto

Es la diferencia que existe entre el monto compuesto y el

capital original.
Periodo de capitalización

Es el periodo al cabo del cual los intereses devengados en una operación financiera se
capitalizan , esto es, son adicionados al capital original.

Frecuencia de conversación

Es el numero de veces que el interés se capitaliza durante un año

¿Cuál es la frecuencia de conversión de un depósito bancario que paga
5% de interés capitalizable trimestralmente?
Tasa de interés compuesto
Se expresa en forma anual y se indica, cuando ello es necesario , su
periodo de capitalización.
Por lo general la tasa de interés se expresa en forma anual. Además,
junto con ella se indica, si es necesario, su periodo de capitalización.
Ejemplos:
28% anual capitalizable mensualmente
10%anual capitalizable semestralmente
6%anual capitalizable trimestralmente

Si el interés se expresa sin mención alguna respecto de su capitalización,

se entiende que la tasa es anual.
Un depósito de $100,000 a 5 años. La tasa de interés es la misma en ambos casos: 20% anual. El
interés simple no se capitaliza, en tanto que el compuesto lo hace cada año.
Monto compuesto
Es el resultado que se obtiene de sumar al capital original, los intereses generados y
capitalizados durante uno o varios periodos.
Si se dispone de un capital C y se invierte en un banco, y se desea conocer el monto M del cual
se dispondrá al final del periodo, solo debe agregársele el interés I ganado.
M= C + I
Pero I= Cit
Cuando t= 1, I= Ci
Por lo que M= C + Ci que factorizado da
M= C(1+i)
Como puede observarse, el monto de un capital al final de un periodo se obtiene
multiplicándolo por el factor (1+i). De esta manera, al final del segundo periodo se tiene que:
M= C (1+ i)(1 + i)
Capital al iniciar el 2do. Periodo
2
M= C (1+i)
Valor actual o presente
Al final del tercer periodo se tiene que…

M= C (1+i)2 (1+i)

… y así sucesivamente. Esta sucesión de montos forma una progresión geométrica cuyo n-ésimo
término es igual a:

n
M= C (1+i)

Esta ecuación se conoce como fórmula del monto a interés compuesto.

 n
Ejemplos: M= C (1+i)
Se depositan $50,000 en un banco a una tasa de interés de 18% anual capitalizable
mensualmente, ¿Cuál será el monto acumulado en 2 años?

i= Tasa de interés anual

Frecuencia de conversión
En este momento surge una
24
interesante pregunta:
¿cómo evaluar (1+0.015) ? Existen cuatro alternativas.
a) Utilizar papel y lápiz y hacer la operación de multiplicación del factor (1+0.015) veinticuatro
veces. Es lenta y poco práctica.
b) Resolver la ecuación utilizando logaritmos.
c) Utilizar las tablas
n que están al final del libro; en ellas se encuentra el factor del monto a
interés compuesto (1+i) , para una i y una n determinadas. Esta opción es sencilla, pero en
una época de tasas variables como la que se vive, puede ser que las tablas no incluyan la tasa
que interesa.
d) Emplear una calculadora electrónica. Este es el medio más práctico y preciso y, como se
mencionó, será el que se utilice en los cálculos
24 de este libro.
Factor de monto a interés compuesto = (1+0.015) = 1.429503
M= 50,000 (1.429503)
M= 71,475.14
Recuerda la pregunta:
¿cuántos trimestres caben en un año?
Se obtiene un préstamo bancario de $1´500,000 a un plazo de un año y con un interés del 12%
convertible trimestralmente. ¿Cuál es el monto que deberá liquidarse?
SOLUCIÓN:
Monto compuesto con periodo de
interés fraccionario
n
La fórmula M= C(1+i) se deriva del supuesto de que n es entero. En teoría puede aplicarse
también en el caso de que n sea fraccionario, pero para resolverlo solo puede recurrirse al uso
de logaritmos o de la calculadora.
Ejemplo:
Se decide liquidar el préstamo del ejemplo anterior en forma anticipada luego del transcurso de 7 meses y medio
¿Cuál es la cantidad que debe pagarse?

Una forma práctica de resolverlo es determinar el monto compuesto correspondiente a los periodos completos
de conversión y aumentar el interés simple por el periodo fraccionario de conversión a la tasa estipulada.

La diferencia resultante, según la tasa de interés y del tiempo, puede llegar a ser significativa, por lo que siempre
que sea posible se recomienda el empleo de la fórmula:
n
M= C(1+i)
Tasa nominal, tasa efectiva y tasas
equivalentes.
Tasa nominal de interés.- Es la tasa de interés expresada en forma anual
que rige durante el lapso de una operación financiera.
Tasa efectiva anual.- Es la tasa de interés efectivamente pagada o ganada
en forma anual cuando se capitaliza el interés en periodos menores a un
año.
Tasa de interés equivalentes.- anuales diferentes, con distintos periodos
de capitalización que al cabo de un año producen el mismo interés
compuesto.
NOTA: Dos tasas de interés anuales con diferentes periodos de
capitalización serán equivalentes si al cabo de un año producen el mismo
interés compuesto.
Significados:
e= la tasa anual efectiva de interés
j= la tasa de interés anual nominal
m= el número de periodos de capitalización al año.
¿Cuál es la tasa efectiva de interés anual que se recibe de un
depósito bancario de $1,000 pactado a 4.8% de interés anual
convertible mensualmente?
Valor actual o presente.
Es el valor que tiene en un momento anterior, una cantidad que se recibirá o pagará en un
momento futuro, dada una tasa de interés y un periodo determinados.
El valor actual muestra, como su nombre lo indica, cuál es el valor en un momento determinado
de una cantidad que se recibirá o pagará en un tiempo posterior.
Para calcularlo se retorna a la fórmula: n
M= C(1+i)

En la cual se despeja el capital C,

n -n
C= M/(1 + i) = M (1+i)
Generalizando, puede decirse que si se conocen tres de las cuatro variables involucradas: monto
(M), capital (C), tiempo (n) y tasa de interés (i), puede calcularse la cuarta.
Ejemplo:
¿Cuánto debe depositarse en el banco si se desea tener un monto de $80,000 dentro de 3 años
y la tasa de interés es de 5% anual convertible semestralmente?
Valor actual de deudas que devengan
interés.
En ciertas ocasiones pueden encontrarse deudas que devengan interés y de las cuales se quiere
conocer su valor en un momento anterior a su liquidación.
Para solucionar estos problemas, en primer lugar debe determinarse el monto original de la
deuda y, a partir de él, calcular el valor actual.
Ejemplo:
Se otorga un préstamo de $2’ 000,000 para liquidar una maquinaria y se firma un documento a
plazo de un año con interés de 15%. Para recuperar el efectivo en forma inmediata, la empresa
vendedora descuenta dicho documento en un banco a una tasa de interés compuesto mensual
de 2%.
A) ¿Qué cantidad es la que se recibe?
B) ¿Qué tasa de interés efectiva debe pagar la compañía para financiarse?
Tiempo
n
Como ya se mencionó, la fórmula M= C(1+i) puede utilizarse para resolver cualquier problema
de interés compuesto, pues en ella están involucradas todas las variables que lo determinan:
monto, capital, tiempo y tasa de interés; conociendo tres de ellas se despeja y determina la
cuarta.
Ejemplo:
¿En cuánto tiempo se duplicará una inversión de $1’000,000 si se considera una tasa de interés
a) De 6% anual convertible mensualmente?,
b) De 12% anual convertible mensualmente?,
c) De 24% anual convertible mensualmente?.
Para resolver este tipo
n
de problemas es necesario recurrir al uso de los logaritmos. Con base en
la fórmula: M= C(1+i)
n
Se despeja (1 + i) y se obtiene:
n
M/C= (1+i) = (factor de acumulación del monto a interés compuesto).
Aplicando logaritmos:
log factor = n log (1+i)
log factor = n
log (1+i)
n= log (factor monto a interés compuesto)
log (1+i)

a) Ahora dado que

j12= 0.06

el interés mensual es i = 0.005

También, como se quiere encontrar el tiempo en el que se duplica un capital dado, se tiene que:
M=2
C
n
y (1+i) = 2

De donde, n = log 2
log (1.005)

El logaritmo base 10 del factor 2 es 0.301030 y el logaritmo base 10 de 1.005 es 0.002166:

b) Si la tasa de interés que se puede obtener es de 12% anual, es decir, 1% mensual, se tiene:
c) Si la tasa de interés es de 24% anual, se tiene:
Obsérvese que la conclusión anterior es válida sin que importe a cuánto asciende el capital
invertido, pues lo que se considera es el factor de acumulación del monto a interés compuesto y
no la cantidad invertida en sí.

Así mismo, es importante desarrollar una cultura de ahorro a lo largo del plazo en la población,
pues la posibilidad de contar con una pensión digna en la vejez, dependerá de los montos que se
logren acumular a lo largo de la vida productiva de una persona.
Tasa de interés M= C(1+i)
n

Para determinar la tasa de interés conociendo las otras variables, se despeja en la fórmula 3.3 y
se resuelve.
¿A qué tasa de interés se deben depositar $15,000 para disponer de $50,000 en un plazo de 5
años?
Considere que los intereses se capitalizan:
a) semestralmente b) trimestralmente c) mensualmente
b) Si el interés se capitaliza en forma trimestral, se tiene:
c) Si el interés se capitaliza cada mes:
Ecuaciones de valores equivalentes
Como se ha visto a lo largo del capítulo, el dinero tiene un valor distinto en el tiempo; no es lo
mismo tener $1 en este momento que tenerlo dentro de un año después, dependiendo de la
tasa de inflación vigente, este verá reducido su valor en mayor o menor grado.

Para compensar esa pérdida de valor, al capital original se le agregan intereses a fin de que el
monto futuro sea equivalente en cuanto a poder adquisitivo al capital actual.

Esta relación de equivalencia se expresa como se muestra en la siguiente gráfica. 3.7

Conceptos:
Ecuaciones de valores equivalentes.- Representa la igualdad que se establece entre dos flujos
de efectivo, uno de ingresos y otro de egresos, en una fecha determinada con una tasa de
interés determinada.

Fecha focal.- Es la fecha en la que se iguala el valor de ambos flujos de efectivo.

Así, un capital C es equivalente a un monto M, a un plazo n, considerando una tasa de interés i.
Si se tiene un capital de $100 y una tasa de interés de 10% anual, el monto equivalente a dicho
capital será de $110. Esto es, el poder adquisitivo de $100 será equivalente al de $110 dentro de
un año.
De la misma forma en que se establece una relación de dos valores en el tiempo, puede
establecerse una relación de equivalencia entre dos flujos de efectivo que deben pagarse o
recibirse en distintos momentos. La operación que se conforma se llama ecuación de valores
equivalentes.
Una ecuación de valores equivalentes es la que se obtiene al igualar en una fecha de
comparación o fecha focal dos flujos distintos de efectivo.
Observe que se habla de dos flujos de efectivo y no de dos cantidades, pues un flujo de efectivo
puede estar constituido por una o más cantidades que se pagan o se reciben en distintos
momentos del tiempo.
Ejemplo:
¿Qué cantidad debe pagarse al fin del tercer mes para saldar una deuda de 3 pagos mensuales
de $100, dada una tasa de interés de 2% mensual?
En este ejemplo se tienen dos conjuntos de obligaciones:
1. La cantidad original constituida por los 3 pagos mensuales, y
2. El pago trimestral X con el que se desea sustituir aquélla.
Esto puede observarse en la figura 3.8 de tiempo y valor.

El valor del pago X debe ser equivalente al valor de los 3 pagos de $100, dada una tasa de interés de 2% y
una fecha determinada (fecha focal). X= (100+I1) + (100+I2) + (100+I3)
Flujo 1 Flujo 2
Ecuación de valores equivalentes
Para resolver este problema lo primero que debe hacerse es determinar la fecha focal en la cual
se van a comparar los flujos de efectivo. En el capítulo anterior se señaló que cuando se trata de
interés simple, dos conjuntos de obligaciones que son equivalentes en una fecha pueden o no
serlo en otra. En el caso de interés compuesto, por el contrario, dos flujos de efectivo que son
equivalentes en una fecha lo serán en cualquier otra y, por ello, puede seleccionarse cualquier
fecha para efectuar la comparación. A fin de simplificar, conviene tomar el tercer mes.

En esa fecha focal se igualan todos los valores.

Se mencionó que puede tomarse cualquier otra fecha y el resultado será el mismo. Para
comprobarlo, considere como fecha focal el mes 0 y efectúe la operación.
En este caso, todos los valores deben igualarse en la fecha focal 0 y, para ello, se calcula su valor
actual o presente; el pago X deberá descontarse por 3 meses, en tanto que los pagos de $100
deberán descontarse por 1, 2 y 3 meses.
Tiempo equivalente
Fecha de vencimiento.- Es la fecha en la cual pueden ser liquidadas todas las deudas con un
pago único igual a la suma de distintas deudas.

Tiempo equivalente.- Es el tiempo que falta por transcurrir hasta la fecha de vencimiento
promedio de un conjunto de deudas.
Ejemplo:
Una compañía adeuda al banco $150,000 con vencimiento a 2 trimestres y $250,000 con
vencimiento a 6 trimestres. Desea liquidar la deuda con un pago único. ¿Cuál es el tiempo
equivalente suponiendo un interés de 4.5% trimestral?
a) Se elabora la gráfica de tiempo y valor: