UNIDAD DIDÁCTICA : Gestión de Tesorería

DOCENTE : Máximo Rimarachín Castro

ESTUDIANTES :

 Gianella Guevara Montenegro

 Nilver Pinedo Cieza
 Molina Llaja Luz Neyda
 Carrasco Barboza Jhon Anthony
 Ramírez Llatas Anabeli
 Cieza Cubas Erlys
 Chuquicahua Menor Marita Maribel

CARRERA PROFESIONAL: Administración de Empresas

SEMESTRE ACADÉMICO : VI
 CHEQUE

Concepto.

Un cheque es un documento por el cual una persona (la que lo expide o emite
y lo firma) solicita a su banco que pague una determinada suma a otra persona
o empresa. El cheque se utiliza, por tanto, para pagar algo sin necesidad de
utilizar físicamente dinero.

Partes de un cheque

En un cheque intervienen:

 El librador: es la persona o empresa que emite y firma el cheque.

 El librado: es la entidad bancaria que paga el importe del cheque. 

El librador y beneficiario pueden ser el mismo, algo que ocurre cuando el

cheque se utiliza para sacar dinero de una cuenta

 El tenedor o beneficiario: es la persona o empresa que puede

cobrar el cheque. En ciertas ocasiones también puede existir
un endosante y/o un avalista

¿Qué requisitos debe cumplir para que sea válido un cheque?

Para que sea válido, el cheque debe contener lo siguiente:

 La palabra ‘cheque’.
 La orden de pagar la suma que en él se indique.
 El nombre de la entidad bancaria que ha de pagar y la firma de quien
lo expide.

Los cheques emitidos sin fecha (para que la ponga después el beneficiario) son
válidos, así como los llamados “postdatados” o “antedatados”, es decir,
aquellos en los que la fecha es posterior o anterior a la del momento en que
realmente se expidieron. Por eso, nada impide cobrar un cheque que tenga
como fecha de emisión una fecha posterior ala del día de la presentación.
Para qué sirve un cheque
El cheque es un documento pagadero cuando se presenta y tiene que
hacerse efectivo sin restricción alguna (siempre que haya dinero en la cuenta).
La presentación al cobro ha de realizarse en 15 días desde su fecha de
emisión para los emitidos o pagaderos en España, 20 días para los emitidos en
el resto de Europa y 60 días para los emitidos en el resto del mundo, siempre
que hayan de pagarse en España. Pasados dichos plazos, la entidad, teniendo
en cuenta todas las circunstancias (existencia o no de saldo en la cuenta,
tiempo transcurrido, etc.)  puede, si lo desea, pagar el cheque que se presente
al cobro, salvo que haya sido revocado.

¿Qué significa revocar un cheque?

Revocar un cheque significa que la persona que lo emite ha comunicado a la
entidad que anula ese cheque, pero ésta tiene efecto una vez transcurrido los
plazos citados.

¿Qué es endosar un cheque?

Un cheque se puede emitir al portador (lo cobra quien lo presenta, de
manera que si lo pierde lo puede cobrar cualquiera) o nominativo (solo lo
puede cobrar la persona o empresa cuyo nombre figura en el cheque). Endosar
un cheque significa que el beneficiario escribe en el cheque el nombre de otra
persona, quien pasa a ser el nuevo beneficiario, y lo firma. Los cheques
nominativos pueden incluirla cláusula “a la orden”, que permite expresamente
su endoso o la cláusula “no a la orden” que impide su transmisión mediante
endoso.

¿Qué es un cheque cruzado?

Un cheque cruzado es aquél en el que se dibujan dos líneas diagonales
paralelas en su anverso. De este modo sólo puede ser cobrado en una
determinada entidad bancaria, para que ésta a su vez lo cobre en la entidad
librada. Los cheques pueden cruzarse por el librador o por el tenedor.

¿Qué significa abonar en cuenta un cheque?

Abonar en cuenta un cheque significa que el dinero no se podrá retirar en
efectivo, sino que tendrá que ser ingresado en una cuenta bancaria. Esto se
hace para reducir el riesgo en caso de pérdida o robo. Los cheques cruzados y
los cheques para abonar en cuenta facilitan la identificación de quien los cobra.

Ejemplo de cheque

LETRA DE CAMBIO

Concepto.

La letra de cambio es un documento mercantil que generalmente es utilizado

por un vendedor para garantizar el pago de la venta realizada y que posee
unas determinadas características y peculiaridades. A través de la letra de
cambio el vendedor puede dar financiación a sus clientes con la garantía de
que cobrará el dinero en la fecha de su vencimiento.

Usos de la letra de cambio

La letra de cambio puede ser utilizada para los siguientes fines:

 Garantía de pago de los créditos otorgados: Puede ser utilizada para

otorgar financiación con garantía. Si no se cumple con el pago, el
beneficiario puede protestar el documento ante la justicia.
  Medio de pago: Puede ser utilizada como medio de pago para facilitar las
transacciones de compraventa.

Características de la letra de cambio

Para que una letra de cambio tenga validez legal, el documento debe reunir al
menos las siguientes características:

 Especificar el lugar de emisión.

 Denominación de la moneda en la que se ha emitido.

 Monto en letras y números.

 Fecha en que se ha emitido el documento.

 Fecha de vencimiento.
 Datos del emisor (Librador).
 Dirección de la entidad bancaria donde habrá de hacerse efectivo el pago (no
obligatorio).
 Datos de la persona que debe hacer el pago (librado).
 Aceptación explícita del que debe hacer el pago.
 Firma del emisor de la letra de cambio.
 Tasa de impuesto por timbres.
 Identificación del documento utilizado para su cumplimentación.

Diferencia entre letra de cambio y pagaré

Te explicamos cuáles son las principales diferencias entre una letra de cambio
y un pagaré:

 Emisor: El emisor de una letra de cambio es la persona o

empresa que tiene el derecho de cobro. En el caso del pagaré, el
emisor se compromete a realizar un determinado pago.

 Participantes: En el caso de la letra de cambio hay tres

invervinientes. El tenedor que es el que posee el derecho de
cobro, el librador que es quien emite la letra de cambio y el
 librado es el que asume la deuda. En el caso del pagaré, hay dos
participantes, el beneficiario que posee el derecho de cobro y el
firmante que es el que emite el pagaré y asume la obligación de
pago.

 Tipo de documento: La letra de cambio es un documento oficial

que es timbrado por el Estado y el pagaré es un documento
privado firmado entre dos partes.

 Intereses: La letra de cambio no conlleva intereses mientras que

el pagaré sí que puede incluirlos.

 Aceptación: En el caso de la letra de cambio el deudor debe

aceptarla y en el pagaré no es necesario ningún tipo de
confirmación.

Ejemplo de letra de cambio

A continuación, incluimos un ejemplo gráfico en el que puedes ver el

formato y cómo rellenar una letra de cambio:
 PAGARE

Concepto

Un pagaré es un documento que supone la promesa de pago a alguien. Este

compromiso incluye las condiciones que promete el deudor de cara a la
contrapartida (acreedor), es decir, la suma fijada de dinero como pago y
el plazo de tiempo para realizar el mismo.

Características de un pagaré

Las características de un pagaré dependen de la regulación legal de cada país

(como la Ley Cambiaria y del Cheque en España) que establece una serie de
requisitos necesarios para que un documento sea considerado como pagaré.
Los requerimientos pueden ser los siguientes:

 Debe constar por escrito en el título del documento que se trata

de un pagaré. Además, debe expresarse en el mismo idioma que
el resto de redacción.
 El compromiso incondicional de realizar el pago anotado en una
cantidad fijada de euros u otra moneda internacional equivalente.
 El vencimiento debe estar indicado, es decir, la fecha límite de
validez del documento.
 El lugar elegido para que el pago pueda efectuarse.
 Indicación del nombre del tenedor o destinatario que se beneficie
del pagaré, que puede ser una persona física o también jurídica
(empresas o sociedades).
 La fecha y el lugar en el que se firma el compromiso.

Firma de la persona suscriptora que se compromete a pagar.

No obstante, existen algunas excepciones en las que documentos sin alguno

de estos requisitos también son admitidos. Este es el caso de los pagarés a la
vista en los cuales no está indicado el vencimiento, o aquellos otros donde no
figura el lugar de pago y se considera el lugar de origen como el mismo, o un
documento en el que no está escrito el lugar de emisión. En este último caso, el
lugar que figure junto al nombre del firmante será a la vez lugar de origen.

Tipos de pagaré

Los tipos de pagaré, según si se puede endosar, son:

 Pagaré a la orden.
 Pagaré no a la orden.

Asimismo, de acuerdo con el momento de pago puede ser:

 Pagaré a la vista.
 Pagaré a día fijo.
 Pagaré a plazo variable del día de la emisión.
 Pagaré sin vencimiento.

De igual modo, en función del emisor, puede clasificarse como:

 Pagaré bancario.
 Pagaré no bancario o de empresa.

Finalmente, tomando en cuenta el modo de pago pueden ser:

 Pagaré para abonar en cuenta.

 Pagaré cruzado.

¿Cómo rellenar un pagaré?

Si se desea emitir un pagaré se deben tener presentes estos 5 puntos muy

importantes para rellenarlo correctamente:

1. Formato del documento

2. Título y encabezado
3. Cuerpo del documento
4. Clausulas y condiciones
 5. Fecha y firma

Para tener clara la forma de rellenar un pagaré os lo explicamos en detalle en

nuestro artículo ¿Cómo rellenar un pagaré?

¿Cómo contabilizar un pagaré?

La normativa contable exige el registro de todas las operaciones cuando nacen,

independientemente del momento en que se hagan efectivas.

Todas las acciones realizadas sobre un pagaré deben ser contabilizadas en las
cuentas correspondientes: al recibirlo, al solicitar un descuento, al cobrarlo o
para reflejar cualquier cambio en su estado o incidencia en el pago.

Para ello, es imprescindible saber cómo hacerlo. Esto te lo explicamos de

manera detallada y con ejemplos en nuestro artículo sobre: cómo contabilizar
un pagaré.

¿Cómo cobrar un pagaré?

El proceso para cobrar un pagaré está regulado por el código de Comercio y

existen dos maneras de hacerlo:

Por una parte, se puede realizar directamente el cobro del mismo una vez se
ha llegado a la fecha de vencimiento, presentando el documento original en el
lugar indicado.

Por otra, se puede realizar una negociación de pagaré para proceder a su

cobro de manera previa al vencimiento de este.

Endosar un pagaré

El endoso de pagarés es la facultad de ceder a un tercero la propiedad de los

títulos. Supone, por tanto, un cambio de titularidad: desde el último tenedor
(endosante) al nuevo (endosatario), que se subroga en todos los derechos y
pasa a tener el poder para cobrar el efecto.
 Se formaliza con una anotación y firma del endosante en el reverso del
documento (o en un anexo si ya no hay sitio en el papel original).

Existen dos tipos de endoso:

 Endoso nominativo: en él se identifica al endosatario. Se procede con la

fórmula “páguese a…” acompañado de la firma del endosante (indicando razón
social, fecha y firma).
 Endoso en blanco: en este caso, la endosante firma con sus datos en el
anverso, pero sin añadir nada más. El nuevo tenedor no queda identificado y
puede volver a endosarlo de la misma manera o incluso puede transmitirlo sin
firmar nada porque sería válido el endoso en blanco original.

Ejemplo de pagare
 BONO

Concepto

Los bonos son valores de contenido crediticio, nominativos, representados

mediante anotación en cuenta y libremente negociables. Son emitidos por la
República del Perú, representada por el Ministerio de Economía y Finanzas
(MEF) a través de la Dirección General de Endeudamiento y Tesoro Público
(DGETP). Los bonos emitidos localmente son denominados Bonos Soberanos.

Como se usa

Ya ha quedado más o menos claro que los bonos corporativos son un medio de
financiación externa de la empresa.Por definición una empresa es un conjunto
de medios económicos y humanos para realizar una actividad productiva; esos
medios económicos son inversiones de dinero necesarias para la producción,
desde comprar las instalaciones donde se trabaja a pagar los sueldos de los
trabajadores pasando por la compra de materiales y otros gastos necesarios.

Para conseguir ese dinero que ha de utilizar la empresa puede acudir a dos
tipos de fuente:

 Los fondos propios, en los que son sus socios los que dan ese

dinero mediante aportaciones de capital o no retirando beneficios
(reservas)

 Las operaciones de pasivo en las que el dinero se lo prestan otros

que no pertenecen a la empresa a cambio de cobrar un interés
por ello.

Las emisiones de bonos pertenecen a este segundo tipo, la empresa está, con
ellos, pidiendo dinero prestado a los inversores a cambio de un interés.
Riesgo de los bonos

Se suele decir que son una inversión segura, incluso a los bonos de deuda
pública muchas veces se les denomina activos sin riesgo. Aunque es cierto que
es una de las inversiones más seguras que podemos realizar, hay que
distinguir dos tipos de riesgo en los bonos:

 Riesgo crediticio: Es la posibilidad de que el emisor del bono no

pueda hacerse cargo de la devolución del préstamo.

 Riesgo de mercado: Posibilidad de que disminuya el precio del

bono ante variaciones en los tipos de interés del mercado.

Tipos de bono

Existen gran variedad de bonos según sus características:

En primer lugar debemos distinguir entre bonos públicos o privados:

 Bonos del Estado: Títulos emitidos por el Tesoro público de un

país con el objetivo de financiar los presupuestos generales del
Estado.

 Bonos corporativos: Son bonos emitidos por las empresas con

el objetivo de financiar sus actividades.

También debemos distinguir entre bonos según su calidad crediticia. Aunque la

escala sea bastante amplia y depende de las agencias de calificación,
normalmente se distinguen entre dos tipos de bonos:

 Bono con grado de inversión: Tienen una calificación

crediticia de grado de inversión, lo que supone que tienen
alta calidad crediticia y por tanto un bajo riesgo de impago. La
capacidad de pago mínimaa para considerarse grado de inversión
para Moody’s es el rating Baa y para S&P y Fitch es el BBB.
  Bonos de alto rendimiento: Tienen una calificación crediticia de
alto rendimiento, lo que supone que tienen baja calidad crediticia
y por tanto un alto riesgo de impago.

Es importante distinguir el tipo de cupón del bono y si reparte cupones. Según

esto distinguimos tres tipos de bonos:

 Bonos con cupón fijo: Este tipo de títulos reparte

periódicamente un cupón fijo. Por ejemplo un 5% anual.
Normalmente se reparten semestralmente. Por lo que si un bono
con 1.000 euros de nominal tiene un cupón fijo del 5% repartirá
25 euros cada seis meses.

 Bono cupón cero: Este tipo de título no paga intereses hasta la

fecha de vencimiento, es decir, entrega los intereses junto al
importe del préstamo al final. En compensación, su precio es
inferior a su valor nominal, es decir, se emite con descuento, lo
que otorga una mayor rentabilidad al principal.

 Bono con cupón flotante: Son títulos que proporcionan sus

intereses a un tipo flotante, vinculados a la evolución de un tipo
de interés del mercado monetario (euribor, libor…) más un
diferencial. Ejemplo: Euribor + 2%.

Según si tienen opciones o no:

 Bonos sin opciones: También se conocen como bonos bullet.

Son bonos que no tienen ninguna opción incorporada. Son los
bonos comunes.

 Bonos con opciones: Los bonos tienen opciones incorporadas.

 Si tienen una opción call se conocen como bonos callables, el

emisor tiene derecho de recompra del bono.

 Si tienen una opción put son bonos putables, el comprador tiene

una opción de venta sobre el bono.
  Títulos emitidos por una empresa (con elevado capital), que
llevan incorporado en el título uno o varios warrants con el fin de
bajar el tipo de interés al que se va a someter la sociedad y
permite los tenedores una amortización anticipada del bono o su
conversión en acciones.

Otras características de los bonos:

 Bono convertible: Su poseedor tiene la opción de canjearlo por

acciones cuando haya una nueva emisión a un precio prefijado.
Debido a la posibilidad de esa convertibilidad, el cupón o interés
del bono convertible es inferior al que tendría sin la opción de
conversión.

 Bono canjeable: Es similar al convertible, pero puede ser

canjeado por acciones ya existentes.

 Bonos de caja: Son títulos emitidos por una empresa, la cual

reembolsará el préstamo al vencimiento fijado.

 Strips: Algunos bonos del Estado son «strippables», o divididos,

es decir, se puede segregar el valor del bono en cada uno de los
pagos que se realizan, distinguiendo los pagos de intereses
(cupones) y el pago del principal, y negociarlos por
separado. Ejemplo:Así de un bono de 5 años podrían obtenerse
6 strips: uno por cada pago de cupón anual, y un sexto por el
principal, al cabo de los 5 años.

 Bonos de deuda perpetua: Son aquellos que nunca devuelven

el principal, sino que pagan intereses (cupones) de forma vitalicia.
Son los más sensibles a variaciones en el tipo de interés, ya que
su cotización depende en su totalidad del tipo de interés.

Ejemplo de bono
 ACCIONES

Concepto

Se denomina una acción de una empresa, a las partes en las que se divide el
capital social dentro de una sociedad. Estas partes serán propiedad de una
persona, a la que se llama accionista, y representará la parte de propiedad que
posee de la empresa.

¿Quién las pueden emitir?

Las únicas que están habilitadas para emitir acciones y ofrecerlas públicamente
son las sociedades por acciones; el capital de las sociedades se dividirá en
acciones de igual valor los cuales se representarán en títulos negociables, que
deberán ser nominativos e indivisibles.

Tipos de acciones de una empresa

Los tres tipos de acciones más comunes son:

 Acciones ordinarias o comunes, en este caso los accionistas

participan en la empresa en relación a los dividendos y tienen
derecho a participar en las Juntas.
  Acciones preferentes: en este caso, el reparto de dividendos es
tanto fijo como variable, por tanto, los accionistas gozarán de un
derecho superior sobre el reparto de beneficios y la toma de
decisiones.

 Acciones sin voto, estos accionistas no podrán participar en las

Juntas Generales, únicamente cobrarán los dividendos
correspondientes.

Acciones: Valores
Los valores que toma una acción, se pueden clasificar en tres:
 Valor nominal: Es la cantidad de dinero representada en el título al
momento de su emisión. 
 Valor patrimonial o Valor intrínseco: Es el resultado de dividir el
patrimonio líquido de la empresa entre el número de acciones en
circulación de la misma. 
 Valor de mercado: Es el precio que tiene la acción en el mercado
público de valores.

 Tipo de precios de las acciones

En lo relativo al precio de las acciones es posible distinguir los siguientes:

 El precio de negociación que es al cual se realizan las compras y
ventas del título valor
 El precio base de negociación, que es el precio promedio ponderado
de las acciones transadas durante el día anterior en la bolsa o bolsas en
que esté inscrita dicha acción.
Luego de determinado el precio base de negociación se realiza el cálculo del
rango superior e inferior de negociación para el día, los cuales corresponden: el
superior al 10% más y el inferior al 10% menos del precio base calculado. Si
por el efecto de la oferta o de la demanda se rompen los rangos mencionados,
el mercado se suspende para esa acción por plazos que están previamente
definidos y cuando se reinicie la negociación se fija nuevamente el precio base.
 
Diferencia entre acciones, bonos y obligaciones
Las acciones son títulos valores como los bonos. La diferencia entre una
acción y un bono u obligación se da en que la acción otorga la propiedad de
los activos de la empresa proporcionalmente significa el valor nominal de la
acción respecto del capital social total. El titular de una acción a la vez es
propietario de la empresa en forma proporcional al capital invertido en la
acción, asumiendo mayor riesgo de depreciación de la inversión realizada en
caso que la empresa no obtenga beneficios, y mayor revalorización de la
inversión si la empresa obtiene beneficios.

Mientras tanto, el bono u obligación otorgan el derecho de crédito sobre la

deuda de la empresa que emite el bono. En el caso de un titular de bonos u
obligaciones de la empresa es un acreedor de dicha empresa, teniendo
derecho, al vencer el plazo pactado, a recibir la devolución del monto a
desembolsado más los intereses devengados. Los bonos u obligaciones son
inversiones en renta fija.

¿Qué es la readquisición de acciones?

La readquisición de acciones es una figura que está contemplada por alguna
de las legislaciones comerciales de ciertos países, permitiendo que la misma
empresa pueda readquirir sus propias acciones.

 Clasificación y tipos de acciones

Existen una amplia gama de diferentes tipos de acciones:

 Acciones comunes u ordinarias: Tipo de acciones que le da derecho

al titular a participar en beneficios de la empresa (dividendos) y votar en
las juntas generales de la compañía.
 Acciones preferentes: Tipo de acción que refleja el valor patrimonial
que tiene prioridad sobre las acciones comunes respecto al pago de
dividendos. La tasa de dividendos de las acciones puede ser fija o
variable, estableciendo dicho valor al ser emitidas.
  Acciones de voto limitado: Son las acciones que otorgan derecho a
votar en ciertos temas de la sociedad figurando en el contrato de
suscripción de acciones. Como compensación, dichas acciones son
preferentes o con derecho a dividendo superior a las acciones
ordinarias.
 Acciones convertibles: Son el tipo de acciones pueden convertirse en
bonos y viceversa, si bien suelen los bonos convertirse en acciones.
 Acciones de industria: Permiten que el aporte de los accionistas sea
en forma de un servicio o trabajo.
 Acciones liberadas: Son las acciones emitidas sin obligación de
pagarlas por el accionista, ya que previamente son pagadas con cargo a
beneficios o utilidades que debió percibir el accionista.
 Acción propia: Acción en el que el titular es la entidad emisora.
 Acciones con valor nominal: Son las acciones en que figuran
numéricamente el valor del aporte.
 Acciones sin valor nominal: Son las acciones que no figura el monto
del aporte, solo la parte proporcional equivalente en el capital social.

 ¿Cómo se determina el precio de una acción?

Las acciones se transan en un mercado abierto, las llamadas Bolsa de
Comercio, y en ella se realiza la compra venta de acciones a un determinado
precio. Pero, ¿cómo se determina el precio de una acción?

El precio de una acción, lo que realmente vale en un momento determinado (el

valor fluctúa a cada instante), se determinará en función de la negociación en el
mercado, según lo que los compradores estén dispuestos a pagar y lo que los
vendedores pidan por ellas, dando así origen al valor de cotización. El valor de
cotización no es otro valor que el de equilibrio entre la oferta y la demanda.

Un ejemplo simple es: si hay muchos compradores (demanda) y pocos

vendedores (oferta), lo más lógico es que los vendedores pidan un precio
mayor por la acción, y que los compradores pujen por quién le da más dinero al
oferente para quedarse con ella. En este caso, el precio tiende a subir hasta el
punto donde los compradores estén todos satisfechos o desistan de comprar
esa acción por considerarla cara.

En el caso contrario, donde hay pocos compradores y muchos vendedores, los

vendedores pujan bajando el precio hasta que puedan quedarse con los pocos
compradores que hay en el mercado.