‘’Año de Fortalecimiento de la Soberanía Nacional’’

UNIVERSIDAD PERUANA DE CIENCIAS APLICADAS

FACULTAD DE DERECHO

PRÁCTICA CALIFICADA Nº3

CURSO

Instituciones del Derecho Anglosajón

DOCENTE

Olga Alejandra Alcántara Francia

ALUMNO

Calderón de la Rosa, Fernanda Sarahí -

Echegaray Neyra, Sebastián - U201719173

SECCIÓN

DX 92
 INVESTIGACIÓN JURÍDICA

NOMBRES Y APELLIDOS
- Fernanda Sarahí Calderón De la Rosa
- Sebastian Echegaray Neyra

PROYECTO DE INVESTIGACIÓN

1. TÍTULO (máximo 20 palabras)

Determinació n de la naturaleza jurídica de Criptomonedas y NFT para facilitar su

control, supervisió n y evitar el fraude
2. PROPUESTA
2.1 Problema de investigación (250 palabras)

El desarrollo reciente del mercado de las Criptomonedas y NFT a nivel global ha tenido
un factor disidente del de todo escenario de competencia perfecta; este es el de la
carencia de informació n simétrica. Estos medios de pago han denotado considerables
riesgos para el consumidor en base a los distintos esquemas de delitos contra el
patrimonio mediante los cuales puede verse afectado.

En el plano local, se ha presenciado la falta de desarrollo regulatorio y normativo en

cuanto al uso de las mismas como productos derivados de la utilizació n de la tecnología
Blockchain, la SBS y el BCRP como entidades con labor sustantiva en el ámbito del
mercado financiero en los ú ltimos meses han coincidido en que ninguna de ellas puede
realizar labores de supervisió n respecto a su transacció n en razó n de la naturaleza del
tipo de activo financiero que representan los derivados del Blockchain y la falta de
competencia resultante. No obstante, la UIF a través de lo declarado por el
Superintendente Adjunto Sergio Espinosa, recientemente ha dedicado atenció n a la falta
de regulació n de las mismas en base al peligro de lavado de activos y financiació n de
terrorismo existentes respecto a su transacció n y ha propuesto la formulació n de
regulació n pertinente que ayude a la detecció n efectiva de casos relevantes para la
supervisió n mediante la eventual proposició n legal de un marco regulatorio al
Ministerio de Justicia.

La eventual propuesta legal, permitirá un evidente mayor desarrollo en cuanto al marco

regulatorio al que deberá n regirse las empresas proveedoras de los productos
derivados del Blockchain dentro del mercado financiero en nuestro país, sin embargo,
su debida conceptualizació n como activo permitirá y reforzará la defensa que tiene el
consumidor al participar de este nicho de mercado en el á mbito del Enforcement que
mantiene el estado. Es en esta arista de nuestra investigació n, que concordamos con
Castro Lara: ‘’En el Perú , si bien la definició n de “valores mobiliarios” de la Ley del
Mercado de Valores no alcanza a las criptomonedas, la Ley Nº 30050 autoriza a la SMV y
a la SBS a aplicar el principio de “primacía de la realidad” para definir cuá ndo estamos
frente un activo financiero, cuya compra o suscripció n es publicitada en forma masiva
(léase: internet, redes sociales) por personas o entidades no supervisadas.’’

Coincidimos con el reconocido abogado Castro Lora, en tanto que es el mismo principio
de la ‘’primacía de la realidad’’ otorga la facultad a la Superintendencia de poder
delimitar que es una Criptomoneda o un NFT, y es en base a ello, que la
conceptualizació n de los mismos como activos abren un camino para la regulació n
pertinente y por tal, hacia un futuro con una reducció n de casos de defraudació n y un
mayor nú mero de sentencias favorables para el consumidor en los tribunales.

En qué medida la determinació n de la naturaleza jurídica del NFT y de las

Criptomoneda facilitaría su control, supervisió n y evitaría fraudes financieros?
2.2. Justificación: fundamenta la relevancia y pertinencia del estudio propuesto, destaca el
impacto social, económico, político o ambiental esperado. (1000 palabras)

Cuando se menciona a la naturaleza jurídica de las Criptomonedas y NFT, se hace

necesaria referencia al á mbito sobre las cuales se ven regidas, teniendo en cuenta para
ello a la situació n legal (y normativa) que las mismas poseen en cuanto a los derechos,
deberes y obligaciones implicados al darse su transacció n. En este sentido, al
determinar la naturaleza jurídica de las criptomonedas es necesario reconocer que las
mismas son un instrumento que cumple una funció n econó mica claramente delimitada,
que es susceptible de ser valorada, es decir son un activo (Ayala, A., 2021)

Es de este modo que los reguladores competentes no han logrado determinar la

naturaleza jurídica que tienen las Criptomonedas y los NFT, ni mucho menos se ha
elaborado legislació n o normativa que permita su control y supervisió n. Cabe
mencionar que a través del cumplimiento de dichos fines se podrá n evitar casos de
financiamiento de terrorismo, lavado de activos y fraude. La irrupció n de la tecnología
de las monedas virtuales ha elevado el riesgo de comisió n de delitos informá ticos,
financiamiento del terrorismo y, especialmente, de lavado de dinero. Frente a este claro
diagnó stico, existe controversia respecto al tratamiento con que los ordenamientos
jurídicos deben responder frente al uso de monedas virtuales (Werbach, K., 2017)

Los retos existentes para la emisió n de regulació n efectiva son amplios debido a las
implicancias que puede tener la delimitació n jurídica de las Criptomonedas y NFT en
nuestro país, y es ante ello que se debe procurar la elaboració n de cuerpos regulatorios
que permitan una situació n de neutralidad entre usuarios y entidades, es así que para
solventar eficazmente los problemas regulatorios y lograr una regulació n neutral a la
tecnología utilizada, las autoridades tendrá n que conceptualizar mejor las actividades
relacionadas con las criptomonedas desde el punto de vista jurídico y de los mercados
de valores, partiendo de su finalidad econó mica y no de la tecnología que empleen.
También puede ser preciso volver a trazar las fronteras entre los distintos organismos
reguladores nacionales a fin de clarificar sus responsabilidades. (Auer, R., 2018)

Asimismo es esencial tener en cuenta de que la emisió n de un marco regulatorio forma

parte de una oportunidad importante para el desarrollo seguro de los medios de pago a
través de mecanismos que impliquen un nivel de monitoreo por parte de la entidad
competente, siendo en este caso la SBS. En dicho sentido, la armonizació n de la
regulació n financiera en mú ltiples jurisdicciones, junto a  la creació n de nuevos
está ndares de aná lisis y reporte tiene el potencial de mejorar la eficiencia de la industria
de los servicios financieros, reduciendo riesgo sistémico y brindando beneficios
econó micos (Treleaven, P., 2016)

La inminente delimitació n de la naturaleza jurídica de las Criptomonedas y los NFT a

través de su regulació n forma parte de un claro acercamiento de la legislació n nacional
a las necesidades surgidas en un entorno cambiante bajo la ó ptica de los avances
tecnoló gicos del día a día y la masificació n de la tecnología Blockchain a nivel global.
Somos de la opinió n de que la delimitació n de la naturaleza jurídica de las
Criptomonedas y NFT formará parte de un medio que permitirá mitigar un nú mero de
importantes riesgos derivados de la producció n de delitos que devienen en un evidente
dañ o patrimonial a toda sociedad.
3. Objetivos

3.1 Objetivo principal

Fijar el grado en que la determinación de la naturaleza jurídica de las Criptomonedas y NFT
permitirá su control, supervisión y prevención del fraude en el Perú.

3.2 Objetivos específicos

Objetivo 1: Proyectar los niveles de reducción de financiamiento de terrorismo y lavado de activos
como resultado de la determinación de la naturaleza jurídica de los Criptomonedas y NFT.

Delimitar como al emitirse regulación destinada al control y supervisión de las Criptomonedas y NFT
se podrán evidenciar niveles decrecientes de financiamiento de terrorismo, lavado de activos y
fraude

Objetivo 2: Explorar mecanismos que permitan formas de control, supervisión y prevención del
fraude al realizarse la determinación de la naturaleza jurídica de las Criptomonedas y NFT.

Analizar el rendimiento de modelos de mecanismos de control, supervisión y prevención del fraude

a las operaciones con Criptomonedas y NFT utilizados en el extranjero

4. Hipótesis

Hipótesis 1: Al efectuarse la determinación de la naturaleza jurídica de las Criptomonedas y NFT se

logrará incrementar su control y supervisión en el Perú.

La UIF podrá realizar tareas de control y supervisión con respecto a las Criptomonedas y NFT al verse
regulada su naturaleza jurídica dentro de la categoría de activos

Hipótesis 2: En base a la falta de determinación de la naturaleza jurídica de las Criptomonedas y NFT

existe un incremento exponencial de casos de fraude en el Perú.

5. Antecedentes y estado del arte: investigación documental que reporta qué se ha investigado,
quiénes lo han hecho, qué logros se han alcanzado, qué carencias se ha identificado, desde qué
perspectivas o enfoques se ha tratado y qué aspectos falta abordar. (3000 palabras)

El primer documento encontrado fue redactado Agustín Barroilhet titulado Criptomonedas,

economía y derecho (2019). El autor nos menciona que el derecho no es capaz de establecer de
establecer una regulació n correcta para el uso de las criptomonedas para evitar su uso
incorrecto , es así como en este artículo se muestra que todavía no existe un desarrollo de
categorías conceptuales que puedan regular este fenó meno que a surgido en los ú ltimos añ os.
Encontramos que se basan en el desarrollo de tres argumentos , el primero es el concepto de las
monedas virtuales para distinguirlas de otra forma al  dinero electró nico , el segundo
argumento se basa en la historia de las criptomonedas y el dinero virtual  donde se explica el
surgimiento de riqueza y por ú ltimo el tercer argumento nos habla sobre las operaciones de las
criptomonedas y có mo está s al ser totalmente nuevas no se adaptan a muchas instituciones.

El segundo documento por analizar fue desarrollado por el Dr. Á lvaro Ayala Aristizá bal , titulado
Naturaleza jurídica de las criptomonedas a la luz de los pronunciamientos de soft law en
Colombia (2021). En este análisis nos habla sobre el crecimiento en el comercio nacional e
internacional de las criptomonedas y có mo está s han generado un gran reto de regulació n para
los estados partiendo por el dilema de determinar su naturaleza legal .Es así como el autor
plantea características de las criptomonedas compará ndola con las definiciones que brindan
diversos países con el fin de poder determinar la naturaleza jurídica de estos Criptoactivos.

El tercer documento hallado fue redactado por Fernando Cardoso titulado Criptomonedas (en
especial, bitcó in) y blanqueo de dinero (2019). El autor hace especial énfasis en las vías bajo las
cuales se pueden realizar actos ilícitos con el uso de los derivados del Blockchain parte del
presente estudio, remarcando al blanqueo de dinero, el financiamiento de terrorismo y la
defraudació n tributaria. Menciona un nú mero de características que facilitarían la producció n
de dichos delitos, entre las cuales encontramos a el impulso a un cierto anonimato, la rapidez de
las transacciones, la no presencialidad y la transnacionalidad.

El cuarto documento hallado fue redactado por Francisco Bedecarratz titulado Riesgos
delictivos de las monedas virtuales: Nuevos desafíos para el derecho penal (2018). El autor
menciona dos perspectivas bajo las cuales podría emitirse regulació n de las Criptomonedas, el
primero de ellos es el modelo redlist, a través del cual se identificaría aquellas direcciones y
cuentas involucradas en actividades ilícitas, hecho después del cual dicha informació n vendría a
ser incorporada por el ente regulador en una lista incorporada en los programas de minería
para que así las cuentas asociadas a dichos actos no puedan realizar nuevas transacciones. De
otro lado, menciona al modelo blacklist, mediante el cual junto a la emisió n de regulació n
destinada a casas de cambio y servicios de proveedores, se procedería a incluir a las
Criptomonedas asociadas a transacciones ilícitas a un registro pú blico, siendo que estas mismas
no podrían ser cambiadas en uno de los establecimientos mencionados.

El quinto documento por analizar fue desarrollado por Lisset Ló pez Miranda con su artículo
titulado Bitcoin: ¿Tenerla o ignorarla ? Una aproximació n hacia el tratamiento tributario
peruano de la criptomoneda má s famosa del mundo (2019). En este artículo nos menciona que
hasta el añ o 2019 en nuestro país existían má s de cincuenta establecimientos donde se
aceptaban  bitcoins como método de pago, encontrá ndose en lima treinta de estos
establecimientos. Estas cifras demostrarían que en el Perú el uso de las criptomonedas ha
tenido un gran auge en los ú ltimos añ os . Pese a que es un método que se viene ú ltimamente
para el intercambio de bienes o servicios no existe una regulació n legal y tributaria especial que
se aplique al uso de bitcoins  en el plano internacional y nacional. Bajo esta problemá tica la
autora un tratamiento tributario con mayor especializació n en nuestro país.

El sexto documento por analizar fue desarrollado por los autores Luis Durá n Rojo y Ernesto
Pachas Luna en su artículo titulado Perspectivas del derecho fiscal comparado: Criptomonedas,
transacciones y eventos impositivos. Tratamiento tributario en el Perú , problemas y
recomendaciones (2021). Aquí nos menciona que actualmente el uso de las criptomonedas tuvo
un aumento significativo en las transacciones y que estas son tomadas como un sistema
alternativo de pago. Bajo estas afirmaciones muchos países en el mundo han comenzado a
tomar acció n por el tratamiento tributario de estas principalmente en efectos sobre el impuesto
a la renta . Es así que los autores plantean una necesaria evaluació n con cará cter tributario
donde se puedan brindar lineamientos para una posible regulació n
El séptimo documento consultado fue elaborado por Alexander Berentsen, con el título Una
Corta Introducció n al Mundo de los Criptoactivos (2018). El autor menciona tres relevantes
aristas a tener en cuenta al observar la operatividad de toda operació n realizada con
Criptomonedas o NFT, siendo estas la capacidad de la transacció n, su legitimidad y el consenso
que existe sobre la misma entre los participantes de toda operació n realizada. Hace especial
referencia a la posibilidad de utilizar los Smart Contracts, contratos que se ejecutan de forma
automá tica al reunirse el cumplimiento de condiciones estipuladas por los participantes de una
transacció n.

El octavo documento por analizar fue desarrollado por Jorge Armando Corredor Higuera y
David Díaz Guzmá n en su artículo titulado Blockchain y mercados financieros: aspectos
generales del impacto regulatorio de la aplicació n de la tecnología Blockchain en los mercados
de crédito de  América Latina (2018). Los autores nos mencionan que la finalidad de este
documento es analizar mediante la tecnología , está ndares regulatorios y recomendaciones
internacionales el impacto que general la tecnología del Blockchain en los mercados de crédito y
có mo es que esta diná mica impacta a los mercados latinoamericanos y có mo estos podrían
verse favorecidos por esta tecnología en temas de liquidez y mayor acceso a productos .En este
artículo también se plantean procesos de regulació n que podrían ayudar para la obtenció n de
recursos financieros .

El noveno documento al que se ha hecho referencia en la presente investigació n corresponde a

Liv Bromberg, con el título Fintech Sandboxes: Logrando un balance entre regulació n e
innovació n (2017). El autor desarrolla el debate que existe entre las postulaciones que se han
dado respecto a una regulació n que permita a las empresas Fintech operar sin mucha
restricció n y las que proponen una regulació n neutral. Menciona una alternativa a ambos
enfoques a través de la proposició n de ‘’sandboxes’’ regulatorios, a través de los cuales se cree
regulació n flexible ante la ausencia de cuerpos normativos dedicados a regir el marco legal al
que toda empresa Fintech se subsume, incluyendo dentro de dicha regulació n deberes control y
supervisió n por parte de las entidades reguladoras de un país en cuestió n.

El onceavo documento al que nos remitimos corresponde al jurista Manuel Cipriano, con el
título de Aspectos Jurídicos del Dinero Electró nico: Instrumento de Inclusió n Financiera. El
Modelo Perú (2015). El autor trata a la historia reciente de la regulació n del dinero electró nico,
genero dentro del cual se encuentran a las Criptomonedas, ante lo cual hace especial referencia
a la Ley Nº 29985, la cual fue expedida en el añ o 2013 y delimitó un nú mero de características
de los medios de pago en menció n a tener en cuenta, como lo es el almacenamiento en un
soporte electró nico, la aceptació n como medio de pago por entidades o personas distintas del
emisor, su efecto cancelatorio, la convertibilidad a dinero en efectivo segú n el valor monetario
que disponga el titular y la no generació n de intereses en base a su imposibilidad de depositarse
en una cuenta bancaria.

El doceavo documento por analizar fue desarrollado por  Susana Navas en su artículo titulado
Un mercado financiero floreciente: El del dinero virtual no regulado (2015). La autora nos
menciona que el Bitcoin se viene desarrollando de manera progresiva en el mundo , ante esto
existe cierto temor por parte de la població n que todavía no posee un amplio conocimiento del
tema al no encontrarse regulado incrementando así el riesgo de pérdidas por el constante
cambio de valor que tienen dichos activos .Es por ese motivo que propone que los legisladores
deberían delimitar una reglamentació n que proteja a los usuarios , permitiendo así su uso legal
y seguro.

El treceavo (decimo tercero?) documento utilizado como referencia es de propiedad de la Dra.

Dévika Pérez, el cual tiene el título de Blockchain, criptomonedas y los fenó menos delictivos:
entre el crimen y el desarrollo (2020). La especialista en Derecho Penal y Criminología remarca
al escaso conocimiento sobre las Criptomonedas como una de las causas principales para un
poca presencia de casos en los tribunales, ademá s, considera que existe una falta de adecuació n
de la jurisprudencia y la normativa a Blockchain, hecho que deriva en un gran nú mero de casos
no atendidos.

El catorceavo documento (decimo cuarto?) por analizar fue desarrollado por Hernando Padilla ,
Paula Buritica , Ximena Gonzales y Felipe Marquéz en su artículo titulado Consideraciones sobre
el aporte de cripto activos a sociedades comerciales en Colombia ,Chile y Perú (2021). Este
artículo nos da un alcance de las consideraciones jurídicas que se relacionan con aportes de
cripto activos en su aparició n en el mercado mundial lo que se consideraría el requerimiento de
una regulació n legal que pueda proteger a los consumidores . A pesar de todavía no existe una
regulació n en Colombia, Chile y Perú diversas autoridades de estos países se han pronunciado
sobre la naturaleza de estos activos y los riesgos que estos traen para las personas que invierten
en ellos , es así como el fin de este artículo es el planteamiento de normas que brinden
seguridad al momento de usar estos activos.

El quinceavo documento (decimoquinto?) al que nos hemos remitido es de Ellen Podgor, cuyo
Research Paper lleva de título Criptoactivos y fraudes de seguridad: En necesidad de guía legal
(2021). La autora hace una crítica a la falta de claridad y de especificació n legislativa en cuanto
al desarrollo de todo proceso criminal judicial, situació n que entrampa la imputació n de delitos
en E.E.U.U. y forma parte de uno de los virtuales desafíos a tener en nuestro país.

El decimosexto estudio al que nos remitimos se titula….

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