Estructura sistema financiero español.

 Área de crédito- Control (BCE y Banco España)

o Entidades de crédito
 Banco de España-Eurosistema
 Entidades financieras
 Bancos
 Cajas
 Cooperativas de crédito
 ICO
o Entidades financieras no de crédito
 Establecimientos financieros de crédito (leasing, rentig, factoring)
 Entidades de dinero electrónico (Pay Pal)
 Sociedades de Garantía Reciproca
 Sociedades de Tasación
 Área de Valores-Control (C.N.M.V.)
o Empresas de Servicios de inversión (ESI.)
 Sociedades de Valores: actúa por cuenta propia y ajena
 Agencia de Valores: por cuenta ajena
 Sociedades Gestoras de Carteras: actúa por cuenta ajena. Gestiona
carteras de inversión
 Empresas de Asesoramiento Financiero (EAFI): en materia de
inversión, fusiones, análisis financieros.
o Entidades de Inversión Colectiva (Fondos de inversión, etc.)
 Área de Seguro-Control (D.G.S.F.P.)
o Entidades aseguradoras
o Mediadores, Consorcio, etc.

Estructura actual:
Es un mecanismo dinámico en constante evolución. En la actualidad, en España
la máxima autoridad en materia de política financiera corresponde al gobierno,
siendo en la actualidad el Ministerio de Economía el máximo responsable de
todos los aspectos relativos al funcionamiento de las instituciones financieras.
El Ministerio ejerce sus funciones a través de una serie de instituciones o
supervisores del adecuado funcionamiento de cada una de las áreas del sistema
financiero y que son:
 El Banco de España: Supervisa las entidades que operan en el área de
crédito, junto con el Banco Central Europeo.
 Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones (D.G.S.F.P): que
supervisa las entidades aseguradoras para garantizar la adecuada cobertura
de los riesgos asegurados y el pago de las indemnizaciones cuando se
produzcan los siniestros.
  La Comisión Nacional de Mercado de Valores (C.N.M.V): Supervisa
las entidades que operan en el área de valores, para garantizar la correcta
formación de los precios en los mercados.
A. Entidades de área de crédito:
 Banco de España: La historia comienza el 2 de junio de 1782 cuando se
funda el Banco Nacional de San Carlos, primer banco moderno español y
antecesor directo del actual Banco de España.
Fuertemente ligado al gobierno su capital era privado y tenia capacidad de
emitir billetes al portador. Hoy día el Banco de España tiene su sede
principal en Madrid, pero está presente en otras 15 ciudades para poder
prestar sus servicios a todos los ciudadanos y bancos.
El Banco de España, como consecuencia de su integración en la Unión
Europea ha quedado integrado en el Eurosistema, que es la autoridad
monetaria de la zona Euro y está compuesto por el Banco Central Europeo
y los Bancos Centrales Nacionales de los estados miembros cuya moneda
es el Euro. Su objetivo primordial es mantener la estabilidad de los
precios.
Además, España pertenece también al sistema europeo de Bancos centrales
(SEBC) formado por el banco central europeo y los bancos centrales nacionales
de todos los estados miembros de la Unión Europea (UE), hayan adoptado el
euro o no. De este modo el Eurosistema y el SEBC seguirán coexistiendo
mientras haya estados miembros de la UE que no pertenezcan a la zona euro.
Funciones:
o Al banco de España, junto al SEBC, Eurosistema, le corresponden
diversas funciones encaminadas a conseguir su objetivo principal,
que es mantener la estabilidad de precios en nuestro país.
o Poseer y gestionar las reservas de divisas y metales preciosos no
transferidas al Banco Central Europeo.
o Promover el buen funcionamiento y estabilidad del sistema
financiero y de los sistemas de pago tradicionales.
o Supervisar la solvencia y el cumplimiento de la norma específica
de las entidades de crédito.
o Poner en circulación la moneda metálica.
o Prestar, como banco del estado los servicios de tesorería (cuentas
del estado, ayuntamientos, comunidades autónomas que lo
soliciten)
o Asesorar al gobierno, así como realizar los informes y estudios que
resulten procedentes
o Elaborar y publicar las estadísticas relacionadas con sus funciones
y asistir al Banco Central Europeo en la recopilación de la
información estadística.
 Órganos de Gobierno:
o El Gobernador: será nombrado por el Rey a propuesta del
Presidente de Gobierno. Dirige el banco, preside su Consejo de
Gobierno y su Comisión Ejecutiva, y representa al Banco
legalmente ante los organismos internacionales. Es incompatible
con cualquier otro cargo.
o Subgobernador: sustituye al gobernador en los casos de vacante,
ausencia o enfermedad y asume las competencias que establezca el
reglamento del Banco.
o Consejo de gobierno: aprobar las directrices generales de
actuación del Banco
o Comisión ejecutiva: Actúa, interviene, recomienda, requiere y
sanciona si es preciso.
 Banco Central Europeo: Es un órgano supranacional que tiene
personalidad jurídica propia para llevar a cabo sus funciones y este sujeto
al principio de descentralización. Además, constituye el eje del
Eurosistema, SEBC y lleva a cabo tareas de supervisión del sistema
financiero.
El tratado de la UE (TUE) atribuye al sistema europeo de bancos centrales
(SEBC) y no al Eurosistema las funciones de la política monetaria de los
países que conformen la zona Euro, puesto que su relación se baso en el
supuesto de que todos los países miembros de la Unión Europea
adoptarían el euro. Sin embargo, mientras continúe habiendo estados
miembros de la UE que no tengan el euro como moneda es el Eurosistema
el que asume dichas funciones encomendadas al SEBC.
El objetivo principal del Eurosistema es el de mantener la estabilidad de
los precios.

Eurosistema:
 Formado por el Banco central europeo y los bancos centrales nacionales
que han adoptado el Euro
 El banco de España pertenece al Eurosistema
 Funciones:
o Mantener la estabilidad de los precios
o Definir una política monetaria única
o Promover el buen funcionamiento del sistema de pagos
o Emitir billetes de curso legal
 Sistema Europeo de Bancos centrales:
 o Formado por el Banco central europeo y todos los Bancos centrales
nacionales de la unión europea = estabilidad de precios

Funciones del Banco Central Europeo y el Eurosistema:

o Definir y ejecutar la política monetaria de la zona Euro.
o Realizar operaciones en divisas de acuerdo a la política cambiaria
establecida.
o Poseer y gestionar las reservas oficiales de divisas de la zona Euro.
o Promover el buen funcionamiento de los sistemas de pagos de la
zona Euro.
o Contribuir a la supervisión de las entidades de crédito radícalas en
los estados miembros.
o Autorizar la emisión de billetes de banco en la zona Euro.
o Elaborar estadísticas.
En el caso de la política monetaria, esta se refiere a las decisiones
adoptadas por el Banco Central Europeo para influir en el coste y en la
cantidad de dinero en circulación en la zona Euro como variables para
tratar de mantener la estabilidad de los precios en dicha zona. En este
sentido algunos de los instrumentos de política monetaria que se utilizan
para modificar la cantidad de dinero son los siguientes:
o Variación del tipo de interés: El tipo o tasa de interés es el precio
del dinero, es decir, lo que tenemos que pagar por el dinero que nos
prestan las entidades financieras. Las variaciones de los tipos de
interés oficiales influyen en los tipos de interés que los bancos
cobran a sus clientes cuando les prestan dinero, lo cual influirá en
el gasto en consumo y en la inversión de las empresas. Si el tipo de
interés es alto, los inversores no pedirán prestamos, luego
disminuye la cantidad de recursos que se dispone, con lo cual se
realizara menos inversión.
o Variación del coeficiente de caja: Las entidades de crédito de la
zona Euro deben mantener obligatoriamente un nivel de fondos,
denominado reservas mínimas, en cuentas con sus bancos centrales
nacionales. El importe que cada entidad debe mantener se calcula
multiplicando un porcentaje denominado coeficiente legal de caja
(1% en la Unión Europea) por aquellas partidas del pasivo
(depósitos a plazo, pasivos a corto plazo, etc.). Con esto se
consigue controlar la cantidad de dinero en circulación. Ejemplo: si
el coeficiente aumenta, las entidades financieras se reservan mas
dinero y no pueden conceder tantos prestamos, luego la cantidad
de dinero disminuye.
 o Operaciones de mercado abierto: Son las operaciones que realiza
el Banco Central Europeo con títulos de deuda pública. Si el Banco
Central pone títulos a la venta y estos son comprados por los
particulares u otras entidades financieras disminuye el dinero
mientras que los títulos son comprados por el banco central el
sistema cuenta con más dinero.
 Entidades financieras: Para ser entidad financiera de crédito es necesario
obtener autorización administrativa que concede el mecanismo único de
supervisión (MUS) e inscribirse en el registro del Banco de España.
o Bancos comerciales: Han de ser necesariamente sociedades
anónimas de carácter privado. Se regulan por el texto refundido de
sociedades de capital, si bien se diferencian del resto de sociedades
anónimas en que:
 El capital social de los bancos a de ser de mínimo 18
millones de euros dividido en acciones necesariamente
nominativas (nunca al portador).
 Muchos bancos cotizan en bolsa por lo que sus acciones se
transmiten fácilmente.
 Su órgano de gestión a de ser de un consejo de
administración con un mínimo de 5 miembros y poseer
conocimientos y experiencia al ejercicio de su función.
Clasificación:
 Según su propiedad:
 Bancos públicos (capital del estado)
 Bancos privados (capitales privados)
 Según su nacionalidad:
 Españoles: con capital español que actúan según la
normativa vigente en nuestro país.
 Extranjeros: creados por sociedades constituidas en
el exterior, con capital extranjero y domicilio
principal en otros países.
 Según los medios para llevar acabo su actividad:
 Electrónica: Se refiere a la actividad bancaria que se
realiza utilizando medios electrónicos en lugar de
personal, inmuebles, etc. Entre los medios que se
utilizan hay que destacar: los cajeros automáticos,
terminales punto de venta (TPV), las conexiones
entre ordenadores, banca telefónica, etc.
 Tradicional: Que se desarrolla a partir del siguiente
sistema: Administración central, red de oficinas,
mobiliario, personal, etc.
  Según el tipo de operaciones que lo realizan:
 Banca de empresas o negocio: Que realiza
operaciones al por mayor, dirigidas a grandes
clientes, empresas a las que prestan servicios
financieros de ampliación de capital, créditos,
prestamos de gran volumen, etc.
 Banca personal: Se dirige a clientes que en general
son personas físicas, de renta media y media-alta, a
las que prestan servicios de gestión de una parte de su
patrimonio financiero.
o Cajas de ahorro: Son entidades de crédito con una naturaleza
jurídica especial derivada de su origen. Las cajas de ahorro tienen
una característica esencial que es su vinculación con los montes de
Piedad. Los montes de Piedad eran instituciones benéficas creadas
para luchar contra la usura, con un carácter fundamentalmente
social, que concedían prestamos sin interés a las clases menos
favorecidas, tomando como garantía una prenda sobre los bienes de
esas personas, que podían satisfacer así sus necesidades más
primarias.
Así pues, nacen entidades benéficas y se expansionan como
entidades básicamente financieras.
La ley de fundaciones financiera las define como entidades de
crédito de carácter fundacional y finalidad social cuya actividad
financiera se orientará principalmente a la captación de fondos, a la
prestación de servicios bancarios y servicios de inversión para
clientes minoristas y pymes.
Características:
 Autonomía e independencia.
 Ausencia de ánimo de lucro
 Puede realizar las mismas operaciones que la banca
 Se ha previsto una restricción al tamaño de las cajas, para
impedir que puedan alcanzan una gran dimensión. Así se
establece en la ley que aquellas cajas que crezcan por
encima de los limites permitidos perderán su licencia
bancaria.
 Tienen que operar fundamentalmente dentro del ámbito
territorial de una comunidad autónomo o provincia limítrofe
entre sí. Podrá sobre pasar este limite siempre que se actúe
sobre un máximo total de 10 provincias limítrofes entre sí.
o Cooperativa de crédito: Su objeto social es servir a las
necesidades financieras de sus socios y terceros, mediante el
ejercicio de las actividades propias de las entidades de crédito,
 aunque el conjunto de operaciones activas (prestamos, créditos,
etc.) con clientes que no sean socios no puede pasar el 50% del
total de las operaciones.
El numero de sus socios es ilimitado y la responsabilidad de los
mismos por las deudas sociales solo alcanzara al valor de sus
aportaciones.
Parte de su beneficio se utiliza para crear un fondo de educación y
promoción que se destina a actividades de formación y educación
de sus socios y trabajadores, a la promoción cultural, profesional y
asistencial del entorno de la cooperativa.
Las cooperativas pueden ser de dos tipos:
 Agrícolas o ganaderas como cajas rurales nacen con el
objeto de proporcionar a las financieras cooperativas del
sector agrícola, ganadero y forestal.
 Industrial: Cuyo origen se encuentra en asociaciones y
cooperativas gremiales y profesionales.
o Instituto de Crédito oficial (ICO): Es una entidad publica
empresarial con naturaleza jurídica de entidad de crédito y que
actúa como agencia financiera del Estado. Es un banco público con
personalidad jurídica, patrimonio y tesorería propios, así como
autonomía de gestión para el cumplimiento de los fines
encomendados. Son objetivos del ICO, sostener y promover
aquellas actividades económicas que contribuyan al crecimiento y
la mejora de la distribución nacional. Para lograr los objetivos el
ICO funciona:
 Como banco publico o entidad de crédito especializada,
concede préstamos para financiar operaciones de inversión y
liquidez de las empresas, tanto dentro como fuera de España
 Funciona como agencia financiera del estado, facilitando
créditos en condiciones favorables, por mandato expreso del
gobierno, a los afectados por situaciones graves como crisis
económicas, catástrofes naturales u otros supuestos
semejantes de interés general, para intentar paliar los efectos
económicos producido por esta.
B. Entidades financieras no de crédito:
 Establecimientos Financieros de Créditos (EFC): Se trata de
instituciones que normalmente son especialistas financieros, es decir,
son empresas que se dedican con carácter profesional a ejercer una o
varias de las siguientes actividades.
La denominación de establecimiento financiero de crédito (EFC)
queda reservada a estas entidades que deberán incluirla en su
denominación social.
 o Sociedad de arrendamiento financiero (leasing): Es un
contrato mercantil de cesión de uso en virtud del cual una
empresa compra en nombre propio (entidad
financiera),siguiendo las instrucciones del futuro arrendatario
(su cliente),determinados bienes muebles o inmuebles para
alquilarlos al arrendatario-su cliente que los utilizará por un
tiempo determinado, a cambio de un precio distribuido en
cuotas periódicas, que incluyen el coste del equipo mas los
intereses correspondientes, y un valor residual u opción de
compra prefijado .
Durante la vida del contrato, el bien es propiedad de la entidad
financiera y al término del plazo convenido para la duración del
contrato, el usuario tendrá las siguientes opciones:
 Ejercitar la opción de compra por el precio convenido de
forma que adquiere la propiedad del bien.
 No ejercitar la opción de compra y cancelar el
arrendamiento, devolviendo el equipo a la entidad
arrendadora

o Entidades renting o arrendamiento operativo es una

modalidad de alquiler no financiero a medio o largo plazo para
bienes de uso duradero, principalmente de bienes de tipo
industrial, vehículos, sistemas informáticos, sistemas de
seguridad, material de oficina, etc. en el que no existe opción de
compra.
La empresa arrendadora o entidad renting entrega al
arrendatario el bien objeto del contrato en régimen de alquiler
durante el plazo fijado en el contrato, transcurrido el cual, el
bien le será devuelto, y realiza todas las operaciones relativas a
la gestión y mantenimiento del bien arrendado, incluso
asegurando el bien a todo riesgo.
o Entidades de factoring: es una operación financiera en la que
una empresa cede en firme a una entidad especializada y antes
de su vencimiento, los créditos comerciales a corto plazo que
genera su empresa contra sus clientes (facturas, recibos, letras).
La entidad especializada es la empresa de factoring que se
encarga de cobrarlos y realizar la gestión de cobro según la
forma y plazo establecido entre la empresa y el cliente.
 Entidades de Dinero Electrónico (EDE): Son aquellas personas
jurídicas distintas de las entidades de crédito a las que se le ha
otorgado autorización para emitir dinero electrónico, que es admitido
como medio de pago por empresas distintas a la entidad emisoras. Su
 función es transformar el dinero corriente en dinero electrónico, que
puede ser utilizado para realizar transacciones online en aquellos
establecimientos que estén autorizados. (Ejemplo: PayPal)
 Entidades de Pago (EP): En la actualidad las formas de pago
con las que contamos ya no solo son el dinero en efectivo,
cheques, transferencias bancarias, sino que podemos realizar
pagos utilizando las tarjetas de crédito. Un proveedor de
servicios de pago o entidad de pago proporciona la tecnología
necesaria para realizar un movimiento de fondos desde la cuenta
bancaria de un cliente hasta la cuenta bancaria de un negocio. El
servicio mas representativo que realizan las entidades de pago
son la ejecución de operaciones de pago mediante tarjeta y
ejecución mediante transferencias.
o Sociedades de Garantía Recíproca (S.G.R.): Son entidades
financieras que tienen por objeto social el otorgamiento de
garantías personales por aval a favor de sus socios entre las
funciones que realiza destacan:
 Conceder avales que permitan a las pymes socias el
acceso a la financiación bancaria sin necesidad de que
todos sus recursos propios queden afectados por
garantías.
 Facilitar el acceso de las empresas socias avaladas a
líneas de financiación privilegiadas y obtener mejores
condiciones en sus créditos que los que conseguirían por
si solas en el mercado.
o Sociedades de Tasación: Tienen como objetivo la valoración
de los bienes o derechos que sirven de garantía al préstamo. Las
sociedades de tasación homologadas son las únicas autorizadas
para realizar valoraciones de bienes inmuebles para cierto tipo
de entidades financieras y en particular, las relacionadas con el
mercado hipotecario.
Habitualmente certifican el valor de los inmuebles para
determinadas finalidades, como son la concesión de
financiación con garantía hipotecaria o la valoración de
inmuebles que forman parte del patrimonio de compañías de
seguros o fondos de pensiones.
 Área de Valores: Unas de las vías por la que el sistema financiero canaliza el
ahorro hacia la inversión es mediante el contacto de oferentes y demandantes de
fondos en los mercados financieros. La compraventa de valores bursátiles
(acciones, bonos, letras, etc.) destaca como una de las fórmulas de inversión más
populares. La inversión y financiación en los mercados financieros se puede
realizar de dos formas: Una de manera individual, donde los particulares y
empresas toman sus decisiones de inversión por si mismos (comprando
acciones)”es aquí donde actúan las ESI (entidades de servicio de inversión)” y otra
invirtiendo de forma colectiva, cediendo la gestión de los ahorros a profesiones a
través de una institución de inversión colectiva “IIC” que los invertirá en valores
(como acciones, letras, etc.)tanto las ESI como la IIC están supervisadas por la
C.N.M.V “Comisión nacional del mercado de valores”
o Empresas de Servicios de inversión (ESI.): Son aquellas empresas cuya
actividad principal consiste en prestar servicios de inversión, con carácter
profesional, a terceros sobre instrumentos financieros (como acciones,
bonos, etc.). Son servicios de la ESI: Recepción y transmisión de órdenes,
ejecución dichas ordenes, la gestión de carteras de inversión, colocación
de instrumentos financieros, etc. Tipos:
 Sociedades de Valores (SV): Pueden operar tanto por cuenta ajena
como propia y realizar todos los servicios de inversión.

 Agencias de Valores (AV): Son aquellas ESI que solo pueden

operar por cuenta ajena, ponen en contacto a oferentes y
demandantes de títulos cobrando una comisión por ello.

 Sociedades Gestoras de Carteras (SGC): Gestionan patrimonios

invirtiendo en activos financieros dentro del marco de actuación
que les haya autorizado cada cliente. Asesorándole e
informándole de su situación y operaciones realizadas.

 Empresas de asesoramiento financiero (EAFI): Solo asesoran en

materias de inversión, fusiones, adquisición de empresas y
elaboran informes de inversiones y análisis financieros.
No pueden operar con instrumentos financieros.

o Entidades de Inversión Colectiva (IIC): Tienen por objeto captar los

ahorros de multitud de individuos, constituir un patrimonio considerable y
gestionarlo e invertirlo profesionalmente en bienes, derechos, valores u
otros activos financieros o no permitiendo que sus participes obtengan
beneficios derivados de los resultados colectivos. Tipos:
 Fondos de Inversión
 Sociedad de Inversión
 Sociedad de Capital Riesgo