Funcionamiento del Banco Central

Gestión Financiera y Mercados capitales

Resumen ejecutivo.
El banco central es una entidad pública responsable de la política monetaria de un país, es una institución facultada para emitir billetes y monedas fraccionarias, la cual controla las condiciones que tienen lugar en el proceso de creación del dinero bancario y además autoriza el
funcionamiento de entidades crediticias, las supervisa y controla, regula el sistema financiero y bancario de la nación, así como el encaje de la moneda extranjera.

Los bancos centrales han sido históricamente responsables de custodiar las reservas del estado y, frecuentemente, de gestionar el crédito al sector público y administrar las emisiones de deudas publicas. El banco central cumple uno de los objetivos más importantes dentro de la Macroeconomía, ya que es la entidad financiera encargada de mantener la estabilidad de la moneda, de los precios y de regular a los bancos y otras instituciones financieras que operan en nuestro país. El banco central determina las políticas que afectan a los agentes económicos del país (familias, gobierno y empresas), mediante el uso de tres políticas, la política monetaria, financiera y la cambiaria regula el sistema económico de un país. Política monetaria: es una política económica que usa la cantidad de dinero como variable de control para asegurar y mantener la estabilidad económica. Para ello, las autoridades monetarias usan mecanismos como la variación del tipo de interés, y participan en el mercado de dinero. Política financiera: en esta política el banco central actúa como prestamista de última instancia de la economía, y por tanto provee liquidez a las instituciones que enfrentan problemas temporales de caja. Política cambiaria: atiende el comportamiento de la tasa de cambio de divisas. Es un tipo de cambio que equilibra el tipo de cambio nominal con el tipo de cambio real. Las funciones que se le asignan a los bancos centrales son las siguientes: 1) 2) 3) 4) 5) 6) 7) Política monetaria. Regulación de la circulación fiduciaria. Banco de bancos. Control e inspección. Control de cambios. Asesoramiento. Custodiar las reservas del estado.

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Análisis del funcionamiento del banco central.
El banco central cumple un rol fundamental en cada país ya que gracias a este se controla de mejor manera la cantidad de dinero que se emite, y tendrá por objetivo velar por la estabilidad de la moneda y es el encargado de mantener el normal funcionamiento de los bancos internos y externos. A continuación veremos un mayor detalle de esto: a) Controlar la estabilidad de moneda: esta tiene una relación directa con la inflación ya que al haber mayor inflación se tiende distorsionar el sistema de precios en la economía, sin mencionar que a mayor tasa de inflación produce efectos negativos sobre este de actividad económica y sobre el bienestar de la población. b) Controlar el normal funcionamiento de los pagos internos: esta considera a un conjunto te instituciones e instrumentos que facilitan la relación de las transacciones de la economía, incluyen componentes principales dentro de este, el circulante y los depósitos a la visa (cheques) en los bancos. c) normal funcionamiento de los pagos externos: los pagos externos son el conjunto de transacciones que los residentes de un país realizan con no residentes. El objetivo del banco central es velar por el normal funcionamiento es decir evitar la crisis de balanza de pagos que interrumpan las transacciones. Esto cumple una vital importancia para la economía chilena que está abierta al comercio internacional de bienes, servicios y activos. Independencia del banco central Según el banco central europeo y numerosos estudios, análisis, teóricos y datos empíricos, defienden la idea de que la independencia del banco central, ayuda al controlar la inflación y la estabilidad de los precios, y es por esto que el banco central se considera como un organismo público independiente del Gobierno del Estado al cual pertenece. Esto garantiza el buen funcionamiento y el buen desarrollo de la economía. La idea de que el banco central europeo sea independiente es que pueda tomar sus propias decisiones sin tener ninguna influencia de terceros. Esta independencia está establecida por leyes y normas que la regulan el banco central, de manera que ni el mismo banco central ni ninguno de sus miembros rectores, pueda solicitar o aceptar instrucciones del gobierno del estado al cual pertenece, de ningún otro. Se dice que el Banco Central es independiente cuando la institución tiene libertad de acción para definir la política monetaria, y la toma de decisiones por parte del presidente y el directorio está protegida o “aislada” de presiones de origen político, particularmente de parte del gobierno. Deberes ante el gobierno: El banco central como cualquier otra entidad debe cumplir deberes ante el gobierno de los estados al que pertenece, aunque el banco central cuenta con independencia respecto al

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gobierno del estado al que pertenece debe cumplir para con el mismo las siguientes condiciones: • Transparencia: Es donde el banco central pone a disposición del público y de los mercados toda la información que sea relevante respecto a su estrategia, evaluación y decisiones de política monetaria, así como sobre sus procedimientos de una forma abierta, clara y oportuna, y así evitar malos entendidos y poder tener una plena claridad de todo. • Rinde cuentas: El banco central tiene auditores independientes, y diferentes estamentos encargados de presentar varias de las funciones que realiza como por ejemplo: se encarga de presentar informe anual sobre sus actividades, balance de cuentas y sobre la política monetaria del año anterior y del año en curso, entre otros. • Reparto de beneficios: descontados los costes de mantenimiento, pago de salarios, informes, etcétera, los beneficios de todo banco central, revierten en el Estado al que el banco pertenece, o en el incremento de los posibles fondos de garantía, que este tenga establecido.

Las funciones del banco central de chile
Según la página oficial del banco central de chile el banco central para cumplir sus objetivos dispone de una serie de funciones y atribuciones operacionales relacionadas con las siguientes materias :emisión de billetes y monedas, regulación de la cantidad de dinero en circulación y de crédito, regulación del sistema financiero y del mercado de capitales, facultades para cautelar la estabilidad del sistema financiero, funciones en carácter de agente fiscal, atribuciones en materia internacional, facultades relativas a operaciones de cambios internacionales y funciones estadísticas. A continuación describiremos las características más relevantes de dichas funciones y atribuciones: 1. Emisión: El banco central tiene la autoridad exclusiva para emitir billetes y monedas. El dinero (billetes y monedas) emitidos por el Banco Central son los únicos medios de pago con poder liberatorio, curso legal en todo el país y circulación ilimitada. 2. Regulación de la cantidad de dinero en circulación y de crédito: El Banco Central puede abrir líneas de crédito, otorgar refinanciamiento y descontar y redescontar documentos negociables en moneda nacional o extranjera, a las empresas bancarias y sociedades financieras; fijar las tasas de encaje que, en proporción a sus depósitos y obligaciones, deban mantener esas entidades y las cooperativas de ahorro y crédito; ceder documentos de su cartera de colocaciones o de inversiones a bancos y financieras y adquirir de las mismas, documentos de sus carteras de colocaciones o de inversiones, y, finalmente, realizar operaciones de mercado abierto. 3. Regulación del sistema financiero y del mercado de capitales: El Banco Central tiene la capacidad para estabilizar las captaciones de fondos del público por parte de las empresas bancarias, sociedades financieras y cooperativas de ahorro y crédito, además se encarga de establecer los intereses máximos que puedan pagar las mismas entidades sobre depósitos a la

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vista, además de dictar las normas y limitaciones a que deben sujetarse los bancos y financieras en materia de avales y fianzas en moneda extranjera, también establecen las relaciones entre las operaciones activas y pasivas de las empresas bancarias, sociedades financieras y cooperativas de ahorro y crédito; además de reglamentar el funcionamiento de las cámaras compensadoras; y permitir los sistemas de reajuste que utilicen en sus operaciones de crédito de dinero en moneda nacional las empresas bancarias, sociedades financieras y cooperativas de ahorro y crédito. 4. Facultades para cautelar la estabilidad del sistema financiero: Son fundamental mente dos atribuciones, la primera consiste en conceder a las empresas bancarias y sociedades financieras créditos para algún caso de urgencia por un plazo no superior a 90 días, cuando estas presentan algunos problemas derivados de la falta de transitoria de liquidez, operaciones que están dentro de la función de prestamista de la instancia final que corresponde a los bancos centrales, y la segunda es conceder créditos o adquirir activos a esas mismas entidades cuando hayan prestado proposiciones de convenio o hayan sido declaradas en liquidación forzosa. 5. Funciones del Banco como agente fiscal: Debido a la solicitud del ministro de hacienda el Banco Central puede actuar como agente fiscal en las contrataciones de créditos internos e/y externos y además en aquellas operaciones que sean compatibles con las finalidades de la institución. 6. Atribuciones en materias internacionales: Corresponden a las facultades del Banco Central, donde algunas de ellas son, participar y operar con los organismos financieros extranjeros o internacionales; contratar toda clase de créditos en el exterior; emitir títulos y colocarlos en el extranjero; conceder créditos a estados extranjeros, bancos centrales o entidades bancarias o financieras extranjeras o internacionales, cuando dichos créditos tengan por objeto facilitar el cumplimiento de los objetivos del Banco; y mantener, administrar y disponer de sus reservas internacionales, ya sea en el país o en el exterior. 7. Facultades en materia de operaciones de cambios internacionales: El Banco Central tiene la autoridad y el poder para formular y administrar las políticas cambiarias. Sin embargo, las políticas de comercio exterior le corresponden al Presidente de la República, las cuales son aplicadas a través de distintos ministerios y el Servicio Nacional de Aduanas. El Banco Central mantiene, no obstante, sistemas de información de las operaciones de comercio exterior en relación con sus implicancias cambiarias (retorno y liquidación de exportaciones y cobertura de importaciones). 8. Funciones estadísticas: El Banco Central tiene el deber de publicar oportunamente las principales estadísticas macroeconómicas nacionales, incluyendo aquellas de carácter monetario y cambiario, de balanza de pagos y las cuentas nacionales, esto tiene relación con los deberes que mencionábamos anteriormente ya que debe publicar oportunamente las principales estadísticas y esto está relacionado con la transparencia que debe tener el banco central.

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Ejemplos de aplicación.
Pagare descontable del banco central y Pagare reajustable del banco central: Son instrumentos para la ejecución de la política monetaria a través del Sistema de Operaciones de Mercado Abierto (SOMA). El motivo de la emisión se basa en el cumplimiento del objeto del Banco Central de Chile, artículo tercero de su Ley Orgánica Constitucional, tendiente a velar por la estabilidad de la moneda y el normal funcionamiento de los pagos internos y externos teniendo este Órgano del Estado atribuciones para regular la cantidad de dinero y de crédito en circulación, la ejecución de operaciones de crédito y de cambios internacionales, como también la dictación de normas en materia monetaria, crediticia, financiera y de cambios internacionales. El Banco Central de Chile emite y coloca estos títulos a través de licitaciones periódicas, acorde con el sistema que se establezca en las bases o mediante ventas por ventanilla. Cabe recordar que estos se emitían y compraban para controlar la inflación poniendo a disposición de los bancos comerciales más o menos dinero según sea el caso en donde sí se quiere disminuir la oferta monetaria se debe retirar dinero mediante la emisión de estos pagares y si se quiere aumentar la oferta monetaria se debe comprar los pagarés que fueron emitidos con anterioridad por el banco central a los bancos comerciales Política monetaria restrictiva: Política de Bancos Centrales diseñada para detener la inflación por medio de la reducción de reservas de los bancos comerciales repercutiendo en la disminución de la oferta monetaria, esto se logra llevar a cabo mediante la manipulación de la tasa de interés la cual debe controlar el banco central según sea el caso. Política Monetaria expansiva: cumple un papel inverso al de la política monetaria restrictiva, ya que esta tiene un papel importante cuando en el mercado hay poco dinero en circulación, se puede aplicar una política monetaria expansiva para aumentar la cantidad de dinero, la cual ocupa mecanismos como reducir la tasa de interés, coeficiente de caja y deuda pública. Por último se deduce que las políticas monetarias sirven para controlar la inflación y una virtual desvalorización de la moneda del país mejor conocida como la tasa de cambio, también sirven para sostener el país en una eventual crisis económica la cual puede ser contrarrestada en cierto sentido con estas políticas según el estado del país. Referencias
[1] http://www.bcentral.cl/acerca/funciones/07.htm [2] http://www.eco.unlpam.edu.ar/Tteoricos/epolitica/U904.pdf

[3] http://www.gestiopolis.com/recursos2/documentos/fulldocs/eco/banchile.htm [4] http://www.itf.org.ar/pdf/lecturas/lectura2.pdf

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