Sistema Financiero: conjunto de instituciones q generan, recogen, administran y dirigen el ahorro y la inversión,

dentro de una unidad política-económica, y cuyo establecimiento se rige por la legislación q regula las transacciones
de activos financieros y por los mecanismos q permiten la transferencia de esos activos entre ahorrantes,
inversionistas o usuarios del crédito.
 Operación financiera: es cdo se produce una variación del capital de origen, debido al transcruso del tiempo y a la
aplicación de un coeficiente durante ese tiempo.
 Coeficiente:  Capital
 Interés
 Tiempo

 Operatoria del sistema financiero:

 Intermediación e/oferta- demanda
 Captación del ahorro público  se busca q el publico invierta en títulos valores y entidades financieras, q el
dinero q no uso sea reasignado a quien lo necesita p/realizar su explotación
 Asignación de recursos q la sociedad destina al ahorro y la inversión
 Control y supervisión

 Fundamentos de su regulación:
 Fragilidad del sistema financiero.  si hay desconfianza en un banco
 Riesgo sistémico.  riesgo de incobrabilidad del $ q se presta  uno de los componentes del análisis del riesgo
es la situación del país.
 Alto impacto en todos los sectores económicos y elevado costo social de no contar c/una regulación. Ej, crisis
2001 y crisis 2008 EEUUU

 El sistema financiero está integrado por dos sistemas:

1) Mercado de Capitales: es donde hay oferta y demanda de títulos valores  Ley 26831
 Actúan inversores, sociedades, el Estado, prov municipios
 Comisión Nacional de Valores: controlan el mercado d capital
2) Mercado de Dinero: hay activos liquidos o fácilmente liquidables
 Actúan las entidades financieras como intermediarias: reciben depósitos y otorgan créditos a quienes
necesiten financiamiento.
 Las entidades financieras están reguladas y supervisadas x el BCRA, con la Superintendencia de EFyC.
 El marco jurídico aplicable a las entidades financieras se encuentra en el CCCN, Ley de Entidades Financieras, la
Carta Orgánica del BCRA y sus normas, la ley de defensa del consumidor y leyes especiales.

Sistema bancario: Es la estructura de la organización dentro de la cual se mueve la Banca respondiendo a las
directrices que le marca la autoridad superior.
 Importa un conjunto de elementos diversos q interactúan entre sí, y de los cuales depende el funcionamiento
ordenado y armónico del conjunto de los bancos y de las operaciones bancarias en particular.

Normas del sistema bancario:

- Normas de estructura: aquellas que crean, modifican, y regulan el sistema bancario como tal (Ley de
Entidades Financieras, Carta Orgánica del BCRA, Ley del Régimen de Garantía de los Depósitos)  Leyes
dictadas x el Congreso.
- Normas de coyuntura: referidas a los aspectos técnicos-operativos de las entidades, al cumplimiento de la
política monetaria, y a la reglamentación de las operaciones financieras. Surgen de las reglamentaciones del
BCRA, apuntan a temas concretos y actuales
Banco central  Nuestro Bco Central fue creado en 1933 aprox, siguiendo el sistema de Inglaterra: se convocó
a una comisión de varios funcionarios del bco de Inglaterra para q estudien nuestro sist. normativo y propusieran
una nueva estructura, a partir de la creación de un banco central. Esta comisión hizo la propuesta y, tomando como
base esa estructura, se estableció el sistema del BCRA.  Sistema 1: Sigue al Bco de Inglaterra
 Sistema 2: Sist Norteamericano, en EEUU: son profundamente federales, y en consecuencia les cuesta mucho
admitir un Bco Central como el nuestro, con injerencia en todas las provincias. Por eso tienen controles cruzados:
para q un banco pueda realizar sus actividades en un estado, tiene q estar expresamente autorizado x ese estado. Y
si quiere actuar a nivel nacional, tiene q incluirse en el sistema de la reserva federal (son 12 distritos, y los
representantes de c/u de esos distritos se reúnen y toman determinaciones generales aplicables a c/u de los
distritos). Tienen funciones relacionadas con política monetaria.
 Problema de bancos en Inglaterra: gente perdía confianza y el banco perdía reputación, x lo q retiraban la plata. El
banco de Inglaterra empieza siendo privado, pero tenia un acuerdo c/el Estado Inglés: le daba la facultad de emitir
con garantía del Estado Inglés (el punto era de esa emisión darle tanto en préstamo al estado, para solvntar los
gastos de la corona). Este sistema funciono xq los prestamos q se le daban al rey eran controlados x el parlamento,
asi q el rey no podía exigir q se le diera todo lo q el quisiera. Esto fue genrando confianza en ese banco.
Esto llevo a q no solo la genet depositara en ese banco, sino tmb los otros bancos. Eso llevo a una etapa de
compensación y liquidación de saldos e/bancos: en vez de llevar la plata de un lado a otro, transferían la plata con
las cuentas del banco de Inglaterra, para compensar saldos.

Funciones de los bancos centrales: (Sistema d Inglaterra)

 Regulación de la circulación monetaria de acuerdo con las necesidades económicas y del público en general.
 Circulación monetaria: de cuántos billetes hay circulando en la calle (base monetaria 1) o en las cuentas
de bancos (base monetaria 2)
 Vinculada a esta función: facultad de emitir billetes, en forma casi o totalmente exclusiva.  Esta facultad
es originariamente de las provincias, pero la delegaron al Congreso, q a su vez se lo delegó al BCRA  CN
 Desempeño de funciones de banquero del estado.
 Custodia y administración de las reservas metálicas y de divisas de la nación.
 Control del crédito, de acuerdo a las necesidades económicas y para llevar adelante la política monetaria
adoptada por el Estado  El Bco Central determina cuál es la política monetaria (tiene q ver con el valor de
la moneda). El encargado de fijar la política económica (aspectos q hacen al desarrollo de la producción de
un país) es el gobierno, el P.Ejec.
 Custodia de las reservas en efectivo de los bancos comerciales (“banco de bancos”)
 Compensación y liquidación de saldos entre los bancos.
 Concesión de crédito a través de los redescuentos o anticipos y la aceptación de la responsabilidad como
prestamista de última instancia.

CARTA ORGÁNICA DEL BANCO CENTRAL DE LA REPÚBLICA ARGENTINA - LEY 24.144

Características del BCRA:

AUTARQUÍA: “El Banco Central de la República Argentina es una entidad autárquica del Estado nacional regida
por las disposiciones de la presente Carta Orgánica y las demás normas legales concordantes” (art 1)
 El Bco tiene personalidad jurídica propia: no depende de ningún otro organismo, ni siquiera del Estado nacional.
MISION PRIMARIA Y FUNDAMENTAL: Tiene por finalidad promover, en la medida de sus facultades y en el
marco de las políticas establecidas por el gobierno nacional, la estabilidad monetaria, la estabilidad financiera,
el empleo y el desarrollo económico con equidad social (art. 3)  Tiene q actuar coordinadamente con el
estado nacional, xq es quien fija la política económica.
INDEPENDENCIA: En el ejercicio de sus funciones y facultades, el banco no estará sujeto a órdenes, indicaciones
o instrucciones del Poder Ejecutivo nacional, ni podrá asumir obligaciones de cualquier naturaleza que
impliquen condicionarlas, restringirlas o delegarlas sin autorización expresa del Honorable Congreso de la
Nación  Solo puede aceptar órdenes del gobierno si tiene autorización del Congreso.
Funciones del BCRA: (art 4 Carta Orgánica BCRA)
 Regular el funcionamiento del sist. financiero y aplicar la Ley de Entidades Financieras;
 Regular la cant. de dinero y las tasas de interés y regular y orientar el crédito; ya vistas en las
 Actuar como agente financiero del Estado nacional, y depositario y agente del país, ante funciones generales
las instituciones monetarias, bancarias y financieras internacionales a las cuales de los bancos
la Nación haya adherido, así como desempeñar un papel activo
centrales
en la integración y cooperación internacional;
 Concentrar y administrar sus reservas de oro, divisas y otros activos externos;

 Contribuir al buen funcionamiento del mercado de capitales;

 Ejecutar la política cambiaria en un todo de acuerdo c/ la legislación que sancione el Congreso.
 El Bco Central no solo opera en lo concerniente a la política monetaria (el mercado de dinero), sino tmb en el
mercado de cambios: es su ente regulador.
 Proveer a la protección de los dchos de los usuarios de servicios financieros y a la defensa de la competencia
 Consumidores bancarios están protegidos de las entidades financieras

Operaciones del BCRA:

u Emitir billetes y monedas.
u Otorgar redescuentos y adelantos.
u Comprar y vender a precios de mercado, en operaciones de contado o a término, títulos públicos, divisas y
otros activos financieros con fines de regulación monetaria, cambiaria, financiera y crediticia.
u Comprar y vender oro y divisas. Recibir oro y otros activos financieros en custodias.
u Recibir depósitos en moneda nacional.
u Establecer aportes de las entidades financieras a fondos de garantía de los depósitos.
u Emitir títulos o bonos, así como certificados de participación en los valores que posea.

Normas del BCRA:

- Comunicaciones A: tratan temas normativos de carácter permanente.
Circulares  Contienen el agrupamiento de los distintos temas que, a su vez, están subdivididos en capítulos. A
éstos se les asigna, además de su denominación, su abreviatura (ej.: Contabilidad y Auditoría = CONAU).
Textos ordenados  reúnen todas las comunicaciones referidas a un tema en particular, para facilitar el seguimiento
de estas normas. Están estructurados en un formato de manual, dividido en secciones.
- Comunicaciones B: refieren a aspectos normativos de carácter reglamentario, transitorio o circunstancial
- Comunicaciones C: tienen carácter informativo o rectificativo
- Comunicaciones P: comunicados de prensa.

Directorio BCRA: integrado x el presidente, el vicepresidente y 8 directores

 Designados por el Poder Ejecutivo Nacional, con acuerdo del Senado de la Nación.
 Duran en sus funciones 6 años.  Armado para q realmente el Bco Central tenga independencia, son 2 años más
q el Presidente de la Nación. El problema es q un solo Presidente del Bco Central cumplió todo su mandato.
 Pueden ser removidos por el Poder Ejecutivo por mala conducta o incumplimiento de sus, debiéndose contar con
el previo consejo de una comisión bicameral del Congreso

Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias

 Es el órgano de contralor directo de las entidades financieras: el banco las controla a través de la superint.
 Es una dependencia del Banco Central, pero con un alto grado de autonomía (en otros países es un organismo
separado e independiente de los Bancos Centrales)
 Autoridades: Superintendente y Vicesuperintendente  Son dos de los 8 Directores del Directorio del BCRA.
Duran 3 años en sus funciones y son designados por el Poder Ejec Nacional a propuesta del Presidente del BCRA.
Algunas facultades del superintendente:
 Aprobar los planes de regularización y/o saneamiento de las entidades financieras.
 Implementar y aplicar las normas de la Ley de Entidades Financieras.
 Vigilar el cumplimiento del régimen informativo y contable para las entidades financieras y cambiarias.
 Aplicar las sanciones que correspondan por infracciones cometidas
 Disponer la suspensión, total o parcial, de las operaciones de entidades financieras, por un plazo máximo de 30
días, previa autorización del Presidente del Banco  no necesita la autorización del Directorio del Bco central
Ley de entidades financieras - Ley 21.526

 Ámbito de aplicación: “Quedan comprendidas en esta Ley y en sus normas las personas o entidades privadas o
públicas oficiales o mixtas- de la Nación, de las provincias o municipalidades que realicen intermediación habitual
entre la oferta y la demanda de recursos financieros”. (Art 1 LEF.)

 Operación financiera: posible variación del capital de origen, x la aplicación de un coeficiente, en un tiempo
determinado.
 Recurso financiero: un bien cuyo valor puede variar x la aplicación de un coeficiente en un tiempo determ.
 ¿Qué tipo de bien?: activos líquidos o fácilmente liquidables: el recurso básico, para esta ley, es el dinero, y uno
fácilmente liquidable es el q es rápidamente convertido en $.

 Intermediación: la entidad financiera (ej, un banco) recibe un depósito del ahorrista y lo incorpora a su
patrimonio. El ahorrista no es dueño del $ q deposita: el banco pasa a ser el dueño. Y contra el banco, el ahorrista
tiene un crédito. Respecto del ahorrista, el banco queda obligado a devolverle la plata q depositó + los intereses. El
banco dsp presta parte de ese $ q recibe a quienes lo requieran y estén en condiciones de recibirlo.
Si el dueño del dinero es el banco, si quien recibe el préstamo luego no le paga al banco, el banco es quien asume el
riesgo de la pérdida. Si no hubiera intermediación, sería el ahorrista quien asumiría el riesgo.  Como el q corre el
riesgo es el banco, el ahorrista tiene dcho a reclamar el crédito: por eso es importante la intermediación.
 Habitual: la habitualidad significa q la intermediación es su actividad, q no es algo aleatorio

En definitiva, lo q las entidades financieras hacen es intermediar e/oferta-demanda de recursos financieros, captando
el ahorro público, para después distribuir parte de ese ahorro en favor de aquellos q lo necesiten.

La ley establece clases/tipos de entidades financieras: (Art 2 LEF)

1) Bancos comerciales
2) Bancos de inversión
3) Bancos hipotecarios
4) Compañías financieras
5) Sociedades de ahorro y préstamo p/la vivienda u otros inmuebles
6) Cajas de crédito
 “La enumeración que precede no es excluyente de otras clases de entidades q, por realizar las acts. previstas en el
art 1, se encuentren comprendidas en esta ley”  puede haber otro tipos, pero nadie q realice las operaciones del
art 1 están fuera de la ley: “Las disposiciones de la presente Ley podrán aplicarse a personas y entidades públicas y
privadas no comprendidas expresamente en ella, cuando a juicio del Banco Central de la República Argentina lo
aconsejen el volumen de sus operaciones y razones de política monetaria y crediticia.” (Art 3 LEF)

1) Bancos comerciales: pueden realizar todas las operaciones no prohibidas por Ley (todas las activs q la ley le
permite a todos los bancos, x eso se le llama banca universal); y una actividad adicional propia y natural: los
depósitos a la vista (depósito a la presentación: puedo retirar $ presentándome, o depositar en cualquier momento)
 Banca universal ≠ banca especializada: la q solo puede realizar las operaciones q la ley le habilita expresamente.
 Casi todos los bancos son comerciales (pueden ser S.A o cooperativas: ej, Galicia es S.A y Credicop es una
cooperativa). Los especializados son
2) Bancos de inversión: conceden créditos a mediano y largo plazo, y complementaria y limitadamente a corto plazo
(no puede hacerlo, esto es excepcional); y reciben depósitos a plazo (porque como el préstamo es a mediano y largo
plazo, no puedo devolver a quien hizo el depósito si no me devuelven el préstamo: tienen relación). En Arg no hay
(en casi ningún país).
3) Banco hipotecario: pueden recibir depósitos de participación en préstamos hipotecarios y en cuentas especiales,
y pueden conceder créditos p/la adquisición, construcción, ampliación, reforma, refacción y conservación de
inmuebles urbanos o rurales  los depósitos de ese banco están apalancados(?) con los préstamos q da: tienen
garantía hipotecaria. No pueden hacer otra cosa. Ejemplo, el banco hipotecario antes era banco hipotecario(?), pero
todos los bancos en el ’75, con la ley 21.526 q estableció la diferencia e/banca universal y especializada, tendieron a
convertirse en universal. El banco hipotecario fue de los últimos, pero terminaron convirtiéndose para no fundirse
(ya q el banco comercial tmb puede otorgar hipotecas).
4) Compañías financieras: dan créditos para la compra o venta de bienes pagaderos en cuotas o a término y otros
préstamos personales amortizables (un préstamo q tiene x destino la adquisición de un bien en favor del prestatario,
de quien recibe el $. Ej, tomo un préstamo para comprarme un auto). Suelen ser préstamos a mediano y corto plazo.
Tmb pueden dar en locación bienes de capital adquiridos con tal objeto (ctato de leasing). Existen en Arg en una
pequeña porción, ej Banco Columbia era cia financiera pero se convirtió en comercial. Desde el pto de vista de las
funciones, es como el opuesto al banco de inversión.
5) Sociedades de ahorro y préstamo p/la vivienda u otros inmuebles: recibe depósitos como condición previa para
otorgar un préstamo para adquisición, construcción, ampliación, reforma, refección y conservación de viviendas u
otros inmuebles. Son préstamos hipotecarios.
6) Cajas de crédito: como las dos anteriores, tienen origen en la década del ’60. Son un fenómeno q surgen con el
consumo de bienes durables. Estas en particular surgen como una necesidad barrial (por eso no se ven en
microcentro, más en barrios del conurbano) porque normalmente, entre la gente del barrio (ej, almaceneros,
odontólogos, obreros) empezaron a juntar plata entre ellos para hacer pequeños préstamos. A eso apunta: pueden
conceder créditos y otras financiaciones a corto y mediano plazo, destinado a pequeñas y medianas empresas
urbanas y rurales, incluso unipersonales, profesionales, artesanos, empleados, empleados, obreros, particulares y
entidades de bien público. Ejemplo, la caja de crédito me presta para comprarme una máquina de coser para
trabajar. Excepcionalmente, están habilitadas para recibir depósitos a la vista (y tmb a plazo).

Las entidades finacnieras no pueden:

 Explotar por cuenta propia empresas comerciales, industriales, agropecuarias, o de otra clase, salvo con
expresa autorización del Banco Central, que velará por que se garantice la no afectación de la solvencia y
patrimonio de la entidad.
 Constituir gravámenes sobre sus bienes sin previa autorización del BCRA.
 Aceptar en garantía sus propias acciones.
 Operar con sus directores y administradores en condiciones más favorables que para su clientela.
 Emitir giros o efectuar transferencias de plaza a plaza, con excepción de los bancos comerciales.