UNIVERSIDAD MARIANO GALVEZ DE GUATEMALA

FACULTAD DE CIENCIAS DE LA ADMINISTRACIÓN

MAESTRIA EN ADMINISTRACIÓN DE NEGOCIOS
CURSO: ANALISIS FINANCIERO GERENCIAL SECCIÓN “E”
INGENIERO: VINICIO MARTINEZ

INTEGRANTES DE GRUPO Carné

ANGEL PABLO HERNANDEZ 1420-11-15578

PROYECTO FINAL - JUEGOS GERENCIALES
ANGELA GABRIELA SANDOVAL 1420-16-14849

JAIRO MARDOQUEO LUCAS 1420-09-6510

DILIAN ESPERANZA HERRERA 1420-17-13917

FRANKLIN GEOVANI TZUN 1420-16-14858

 RESEÑA HISTÓRICA DE LA EMPRESA “ELECTRÓNICA ISRAEL”

Electrónica Israel es una empresa quezalteca familiar fundada en 1995,

ubicada en la zona 1 de Quetzaltenango. Ante el aumento de los
electrodomésticos, audio y tecnología en la época, Vieron la oportunidad de
emprender un negocio el cual consistía en importar repuestos tecnológicos+
abriendo la primera tienda en Quetzaltenango dedicada solo a repuestos
electrónicos, y ante la buena venta y demanda decidieron apertura una nueva
sucursal ubicada en la zona 3 de Quetzaltenango y posteriormente fueron
sumando repuestos y productos de audio e iluminación.

Y al pasar de los años, aperturan la tercera sucursal ubicada en la zona 9, de

Quetzaltenango con nuevos repuestos de productos más recientes. Siendo una
empresa líder en el área de occidente en repuestos electrónicos. El nombre de la
empresa surge por una amistad de origen israelí quien fue la persona que los
impulso a tomar la decisión de emprender el negocio ya que les comento que la
tecnología iba en crecimiento y que sería rentable ya que sería un negocio para la
vida.
 INTRODUCCIÓN

Este proyecto final está conformando por el tema de escenarios y simulaciones

Monte Carlo, el motivo es poner en práctica los conocimientos adquiridos en el
curso en una empresa real, para determinar distintos escenarios y probabilidades
de ocurrencia.

El objetivo principal es conocer distintos panoramas a los cuales se puede

enfrentar la empresa al disminuir o aumentar porcentajes las variables de salida y
entrada y como se pueden ejecutar en un futuro, a esta información que se
presenta.

La primera parte de este contenido está conformado por los temas realizados
en el curso de Análisis financiero Gerencial I, los cuales son: Escenarios y
Simulaciones de Monte Carlo. El tema de escenarios se elaboraron 5 variables de
entrada y 2 de salida y la justifacion del porque se tomó un escenario positivo y
uno negativo para el año actual. El tema de simulaciones de Monte Carlo, está
conformado por 5 variables de entrada y 2 variables de salida con sus respectivos
análisis de 2 variables de resultados.

La última parte se conforma por las conclusiones y recomendaciones por el

equipo de trabajo número tres.
 I. DESARROLLO

Escenarios Orientados a la empresa “Electrónica Israel”

a. Reseña de lo financiero.

Se utilizaron los flujos de efectivo de la electrónica de tres años históricos con la

finalidad de obtener mejores resultados en los escenarios y las probabilidades de
ocurrencia. La empresa según reportan los estados financieros en el año 2019,
obtuvo el monto de ventas del Q.231,068.48 y un crecimiento para el año 2020
obtuvo un monto de Q.287,446.23 cerrando el año 2021 en ventas tuvo un
decrecimiento 7% con relación al año anterior con un monto de Q267,959.62.

Como se pueden observar en los datos numéricos las ventas disminuyeron, y

los argumentos que se pueden dar es debido a la pandemia del covid-19, como
los productos que esta empresa ofrece no son de primera necesidad.

b. Indicación de escenarios

1. El escenario Optimista

En este escenario deseamos que la empresa tenga un crecimiento en las ventas

lo cual se describen los cambios de la siguiente manera;

i. Cambio en las ventas:

1. Año 1: Q.250,000
2. Año 2: Q.300,000
3. Año 3: Q.325,000
ii. Cambio en Inversión: Q.65,000
iii. Cambio en el costo de capital: 0.18

1.1 Descripción del escenario 1 ventas optimas

 Los costos directos de ventas reflejaron las mismas tendencias de los mismos
años dejando los números siguientes:

Años 2019- Q. 138,316.44

Año 2020- Q. 189,838.93
Años 2021 Q. 177,265.03

En este escenario los índices de solvencia aumentan debido a que los

ingresos son mayores, vemos que este escenario refleja que si las ventas
aumentan y los costos también no hay un cambio negativo de lo contrario aumenta
la liquidez por unos centavos.

2. Escenario Negativo:

En este escenario las ventas disminuirían deseamos conocer los resultados y

para ello se estipulan los siguientes datos:
i. Cambio en las ventas:
1. Año 1: Q.150,000
 2. Año 2: Q.200,000
3. Año 3: Q.250,000
ii. Cambio en Inversión: Q.10,000
iii. Cambio en el costo de capital: 0.10
2.1 Descripción del escenario 2 ventas negativas
Al cambiar las cantidades de las ventas observamos y siguen surgiendo los
mismos gastos

En este escenario las ventas disminuyen y los costos o egresos no

aumentan ni disminuyen, y el índice de solvencia para el año 2019, es de Q.0.80
lo cual indica que no se tiene la liquidez para cancelar los egresos. En el año
2020 no hay mucha diferencia ya que la solvencia es de Q.0.81, el escenario para
el año 2021 es distinto las ventas ya cubren los gastos y lo indica la liquidez o
solvencia por Q.1.10 ya la empresa cuenta por cada quetzal de gastos se tiene
uno con diez centavos para solventar sus deudas.
 3. SIMULACION MONTECARLO

3.1 Planteamiento
Para realizar esta práctica tomamos en cuenta el resumen del Estado de
Resultados de la empresa Israel, utilizando las siguientes variables:

a. Variables de Entrada

1. Ventas del año 2021

2. Costo directo de ventas año 2021
3. Gastos de administración año 2021
4. Gastos de Comercialización año 2021
5. Gastos financieros año 2021

Para todas las variables de entrada se decidió trabajar en rangos de – 20% hasta
un +20%

b. Variables de Salida:
1. Valor Actual Neto
2. Índice de solvencia del año 2021

c. Preferencias de simulación

15,000 Intentos

d. Probabilidades

VAN

1. ¿Cuál es la probabilidad de que el VAN sea mayor o igual que Q. 50,000?

2. ¿Cuál es la probabilidad de que el VAN sea mayor o igual que Q. 70,000?
 3. ¿Cuál es la probabilidad de que el VAN sea menor o igual que Q. 65,000?
4. ¿Cuál es la probabilidad de que el VAN este en un rango de 50,000 a
65000?

Índice de Liquidez

5. ¿Cuál es la probabilidad de que el índice de liquidez sea mayor o igual a

1.24?
6. ¿Cuál es la probabilidad de que el índice de liquidez sea mayor o igual a
1.35?
7. ¿Cuál es la probabilidad de que el índice de liquidez sea mayor o igual a
1.12?
8. ¿Cuál es la probabilidad de que el índice de liquidez sea menor o igual a
1.25?
9. ¿Cuál es la probabilidad de que el índice de liquidez esté entre un rango de
1.19 a 1.25?

e. Estadística Descriptiva

Análisis del sesgo, desviación Estándar y curtosis referente a las dos variables
de salida evaluadas.

Previsión: VAN
Estadística Valores de previsión
Pruebas 15,000
Caso base Q46,263.77
Media Q46,464.03
Mediana Q46,198.02
Modo '---
Desviación estándar Q18,964.85
Varianza Q359,665,436.40
Sesgo 0.0469
Curtosis 2.67
Coeficiente de variación 0.4082
 Mínimo -Q12,714.91
Máximo Q110,693.72
Error estándar medio Q154.85

Con base a los resultados analizados en la primera variable de salida en la

simulación de Monte Carlo el valor actual neto nos arroja lo siguiente:

La desviación estándar es de Q18, 964.85 esto indica que es baja en la cual los
datos están concentrados en el promedio y el riesgo es menor. Por otra parte el
sesgo es de 0.04, esto nos indica que nuestro coeficiente esta segada a la
derecha por lo cual es una asimetría positiva para la empresa, así mismo, la
curtosis del VAN es de 2.67 para lo cual es una gráfica platocurtica por estar por
debajo a tres.

Previsión: Liquidez 2021

Valores de
Estadística previsión
Pruebas 15,000
Caso base Q1.18
Media Q1.19
Mediana Q1.18
Modo '---
Desviación estándar Q0.14
Varianza Q0.02
Sesgo 0.3293
Curtosis 2.94
Coeficiente de variación 0.1159
Mínimo Q0.82
Máximo Q1.78
Error estándar medio Q0.00

De acuerdo con los datos estadísticos y la liquidez de la empresa tiene su

desviación estándar Q. 0.14 esto quiere decir que está por debajo del promedio de
los valores; así mismo, el sesgo es de 0.3293 de tal manera que la asimetría esta
sesgada a la derecha y por último la curtosis es de 2.94 esto quiere decir que
nuestra grafica es una platocurtica según los datos analizados en la herramienta
de simulación de Monte Carlo para la liquidez de la empresa con relación al año
2021.

3.2 Desarrollo

a. Resumen del Estado de Resultados

CONCEPTO Inversion AÑO 2019 AÑO 2020 AÑO 2021

INGRESOS
Ventas al contado Q 231,068.48 Q 287,446.23 Q 267,959.62

Total ingresos Q 231,068.48 Q 287,446.23 Q 267,959.62

EGRESOS
Costo directo de ventas. Q 138,316.44 Q 189,838.93 Q 177,265.03
Gastos de admon. Q 32,161.98 Q 32,080.80 Q 28,916.48
Gastos comercialización Q 2,782.64 Q 7,102.93 Q 3,903.82
Gastos financieras Q 2,590.00 Q 2,890.00 Q 3,000.00
ISR Q 11,553.40 Q 14,503.18 Q 13,399.74

Total egresos 187,404.46 246,415.84 226,485.07

INVERSIÓN 50,000.00

FLUJO NETO DE FONDOS - 50,000.00 43,664.02 41,030.39 41,474.55

Costo de Capital 0.15

VAN Q46,263.77
TIR 0.67
Liquidez 2019 Q 1.23
Liquidez 2020 Q 1.17
Liquidez 2021 Q 1.18
 b. Ejecución de las pruebas
1. ¿Cuál es la probabilidad de que el VAN sea mayor o igual que Q. 50,000?

Resultado:

La probabilidad que el VAN se mayor o igual que 50,000 es de un 49.29%

2 ¿Cuál es la probabilidad de que el VAN sea mayor o igual que Q. 70,000?

Resultado:

La probabilidad que el VAN se mayor o igual que 70,000 es de un 13.85%

 3. ¿Cuál es la probabilidad de que el VAN sea menor o igual que Q. 65,000?

Resultado:

La probabilidad que el VAN sea menor o igual que 65,000 es de un 79.45%

4. ¿Cuál es la probabilidad de que el VAN este en un rango de 50,000 a

65000?

Resultado:

La probabilidad que el VAN este en un rango de 50,000 hasta 65,000 es de un

28.74%
 5. ¿Cuál es la probabilidad de que el índice de liquidez sea mayor o igual a
1.24?

Resultado:

La probabilidad que la empresa tenga una liquidez de 1.24 es del 40.18%

6. ¿Cuál es la probabilidad de que el índice de liquidez sea mayor o igual a

1.35?

Resultado:

La probabilidad que la empresa tenga una liquidez mayor o igual a 1.35 es

del 15.84%
 7. ¿Cuál es la probabilidad de que el índice de liquidez sea mayor o igual a
1.12?

Resultado:

La probabilidad que la empresa tenga una liquidez mayor o igual a 1.12 es

del 76.25%

8. ¿Cuál es la probabilidad de que el índice de liquidez sea menor o igual a 1?

25?

Resultado: La probabilidad que la empresa tenga una liquidez menor o igual

a 1.25 es del 62.53
 9. ¿Cuál es la probabilidad de que el índice de liquidez esté entre un rango de
1?19 a 1.25?

Resultado:

La probabilidad que la empresa tenga una liquidez entre un rango de 1.19 a 1.25
es del 17.71%

1.3 Análisis

Según las pruebas ejecutadas utilizando el método Montecarlo se puede

observar que se tiene un VAN de Q. 46,263.77 el cual es positivo, éste se
encuentra por debajo de la inversión realizada, aunque por una mínima cantidad, y
de acuerdo a los resultados obtenidos en las simulaciones realizadas se observa
que la cantidad más alta que se podría llegar a tener un Valor Actual Neto es de
Q. 65,000.00 pues la probabilidad de ocurrencia es de un 79.45%. Lo cual es
favorable para la empresa.

En cuanto al índice de liquidez, el cual nos muestra la capacidad que tiene la

empresa para generar suficiente dinero líquido y hacer frente a sus obligaciones
en un corto plazo, En la empresa se puede observar un comportamiento
decreciente desde el año 2019 al 2021, y de acuerdo a las simulaciones
realizadas se puede concluir que el índice de liquidez que la empresa puede llegar
a tener se encuentra comprendido en un rango de un 1.12 hasta un 1.25 con una
probabilidad de ocurrencia del 62.53%.

CONCLUSIONES

 Poder tomar en cuenta los distintos escenarios que la herramienta

presenta, y en base a eso poder tomar decisiones que beneficien a la
empresa.

 Elegir el mejor escenario posible de acuerdo a las necesidades que la

empresa posee, para poder cumplir los objetivos deseados.

 La herramienta de escenarios nos brinda distintas opciones a elegir según

sea los criterios de la empresa, y poder tomar acciones en base a ella.

 La herramienta de escenarios nos brinda distintas opciones a elegir según

sea los criterios de la empresa, y poder tomar acciones en base a ella.

 La simulación Montecarlo es un método o herramienta matemática de gran

utilidad para saber cuáles son las probabilidades que se tienen de que algo
suceda, en este caso para la empresa evaluada fue de mucha ayuda para
la toma de decisiones y planes de acción.
 Se puede concluir que Electrónica Israel tiene grandes probabilidades de
tener un VAN favorable que se encuentre por arriba de la inversión
realizada y que además en su índice de liquidez por cada quetzal vendido
25 centavos se pudieran convertir en líquido para seguir invirtiendo.

RECOMENDACIONES

 Poder tomar en cuenta los distintos escenarios que la herramienta

presenta, y en base a eso poder tomar decisiones que beneficien a la
empresa.

 Elegir el mejor escenario posible de acuerdo a las necesidades que la

empresa posee, para poder cumplir los objetivos deseados.

 Utilizar con mayor frecuencia herramientas como Monte Carlo, que le

permitan a la empresa visualizar en un panorama amplio su situación
financiera, principalmente antes de tomar decisiones importantes, como el
inicio de un proyecto o de una nueva inversión

 Utilizar estrategias para poder aumentar el VAN de la empresa y poder

llegar a la cantidad máxima que indica el pronóstico, siendo una de ellas el
aumento de flujos positivos (ingresos) a través campañas de marketing y
publicitarias.