Presupuesto de Capital.

Es parte del presupuesto maestro, y se orienta a la planeación y control

de las inversiones en activos fijos.
A estos activos, se les denomina activos de capital, y son los que se
utilizan para producir, distribuir y vender.
En el balance general se encuentran ubicados en los activos no
corrientes.
El presupuesto de capital, permite que la empresa oriente y asigne los
gastos planeados en activos fijos, los cuales contribuyen al crecimiento
ordenado de la empresa.
Se debe comparar la proyección de los resultados del volumen de
ventas, y el valor que les corresponde en el tiempo en que se extiendan
los flujos de efectivo, para recuperar la inversión.
El presupuesto de capital es quizás la decisión más importante, con la
cual tiene que tratar la administración financiera.
Ejercicio No. 1
Calcule el valor presente neto de un proyecto, suponga que la
empresa tiene un costo de capital del 14%.
La inversión inicial en activos es de Q. 10,000.00 y los flujos de
efectivo durante los próximos 5 años es de Q. 3,000 cada año.
costo de capital 14%
0 1 2 3 4
flujo -Q 10,000.00 Q 3,000.00 Q 3,000.00 Q 3,000.00 Q 3,000.00
saldo acumulado al 14% -Q 10,000.00 Q 2,631.58 Q 2,308.40 Q 2,024.91 Q 1,776.24
saldos acumulados -Q 10,000.00 -Q 7,368.42 -Q 5,060.02 -Q 3,035.11 -Q 1,258.87
VNA Q 10,299.24
VAN Q 299.24
TIR 15%
PR 4.8
 5
Q 3,000.00
Q 1,558.10 Q 299.23
Q 299.23
Ejercicio No. 2
Se esta evaluando la compra de una maquina pero existen dos posibilidades
de compra, pues una maquina tiene un precio de compra de Q. 50,000.00
El tiempo estimado de uso es de 5 años con flujos de efectivo que se describen
a continuacion: Año 1 Q. 25,000; Año 2 Q. 25,000.00; Año 3 Q. 25,000; Año 4
Q. 25,000; Año 5 Q. 25,000. La tasa de descuento se encuentra en el 15%.

La segunda maquina tiene un precio de compra de Q. 60,000, el tiempo esti-

mado de 5 años; con flujos de efectivo neto que se describen a continuaciòn:
Año 1 Q. 45,000; Año 2 Q. 19,000; Año 3 Q. 25,000; Año 4 Q. 25,000; Año 5
30,000. La tasa de descuento se encuentra en 15%.

Determine cual es la maquina que conviene comprar utilizando como herra-

mienta el valor actual neto y la tasa interna de rendimiento.

respuesta
costo de capital 15%
0 1 2 3 4
flujo -Q 50,000.00 Q 25,000.00 Q 25,000.00 Q 25,000.00 Q 25,000.00
saldo acumulado al 14% -Q 50,000.00 Q 21,739.13 Q 18,903.59 Q 16,437.91 Q 14,293.83
saldos acumulados -Q 50,000.00 -Q 28,260.87 -Q 9,357.28 Q 7,080.63 Q 21,374.46
VNA Q 83,803.88
VAN Q 33,803.88
TIR 41%
PR 2.3

costo de capital 15%

0 1 2 3 4
flujo -Q 60,000.00 Q 45,000.00 Q 19,000.00 Q 25,000.00 Q 25,000.00
saldo acumulado al 14% -Q 60,000.00 Q 39,130.43 Q 14,366.73 Q 16,437.90 Q 14,293.83
saldos acumulados -Q 60,000.00 -Q 20,869.57 -Q 6,502.84 Q 9,935.06 Q 24,228.89
VNA Q 99,144.20
VAN Q 39,144.20
TIR 43%
PR 2.4

conclusión la maquina que conviene comprar es la maquina 2

 5
Q 25,000.00
Q 12,429.41 Q 33,803.87
Q 33,803.87

5
Q 30,000.00
Q 14,915.30 Q 39,144.19
Q 39,144.19
Ejercicio No. 3
La empresa Machado compro una maquina especial hace un año,
con una vida util de 5 años en un precio de Q. 125,000, el costo anual
de operación es de Q. 200,000 cada año.
Una maquina nueva hara el mismo trabajo pero con un costo anual de
operaciones de Q. 170,000; esta màquina cuesta Q. 160,000 y tambièn
tiene una vida ùtil estimada en 5 años.
La maquina vieja se puede utilizar en el intercambio con el reconocimi-
ento de un 10% menor a su valor en libros. La tasa de ISR es del 25%.
Costo de capital de la empresa 12%
Flujos de efectivo maquina antigua:
Año 1 Q. 30,000
Año 2. Q. 40,000
Año 3. Q. 45,000
Año 4. Q. 50,000
Año 5 Q. 60,000
Flujos de efectivo maquina nueva:
Año 1 Q. 40,000
Año 2. Q. 45,000
Año 3. Q. 55,000
Año 4. Q. 60,000
Año 5 Q. 65,000
Calcule si conviene comprar la maquina nueva en base a valor actual
y tasa interna de rendimiento
Solucion ejercicio 3

Valor decompra de la maquina antigua

Depreciacion Acumulada
Valor actual de la maquina antigua

Menos 10% de descuento

Valor en que se recibe la maquina antigua.

Maquina Antigua 0.12

Años FEN Tasa de des.
1 30,000
2 40,000
3 45,000
4 50,000
5 60,000
Sumatoria

Inversión
VAN

Maquina Antigua 0.12

Años FEN Tasa de des.
1 40,000
2 45,000
3 55,000
4 60,000
5 65,000
Sumatoria

Inversión
VAN
FED

FED