“Año del Fortalecimiento de la Soberanía Nacional”

“Facultad de Ciencias Administrativas y Económicas”

Curso:
Banca y bolsa de valores
Tema:
Los cambios en la tasa de interés de referencia del BCRP
Ciclo:
VII
Docente:
Ms. Rainer Vìctor Zavaleta Lamela
Alumno:
Castillo, Peña, Deniss
Chapillique Castro, Adriana
Farfán Crisanto, Maryory
Herrera Castillo, Fabiana
Salmavides, Jorge
Rivera Alamo, Daleska

PERU – 2022
 Introducción

La tarea del BCR es controlar la tasa de inflación; es decir, evitar que el precio de los
bienes y servicios del país suban o bajen descontroladamente. La tasa de interés de
referencia es una herramienta que emplea el ente emisor para cumplir este objetivo.
Esta toma en cuenta dos indicadores la inflación que reporta el Instituto Nacional de
Estadística e Informática (INEI), y las expectativas de inflación, que es un estimado a
futuro de la inflación por parte de los agentes económicos del país.
Al mantener una baja tasa de inflación, el BCRP crea las condiciones necesarias para un
normal desenvolvimiento de las actividades económicas, lo que contribuye a alcanzar
mayores tasas de crecimiento económico sostenido, a la vez que se evita los costos y
distorsiones generados por una inflación alta. Adicionalmente, una tasa de inflación
elevada es perjudicial para el desarrollo económico porque impide que la moneda cumpla
adecuadamente sus funciones de medio de cambio, de unidad de cuenta y de depósito de
valor.
En el siguiente informe conoceremos más a fondo sobre el papel importante que cumple
el BCR en nuestra economía y como esta influye en los bancos comerciales.
TASAS DE LOS BANCOS COMERCIALES FRENTE A LOS CAMBIOS EN LA
TASA DE INTERES DEL BCRP

¿Cómo afectan los cambios de las tasas de interés en la rentabilidad bancaria?

La rentabilidad del sector bancario aumenta con las subidas de tipos de interés. Las
instituciones del sector bancario, como los bancos minoristas, los bancos comerciales, los
bancos de inversión, las compañías de seguros y las corredoras, tienen grandes
participaciones debido a los saldos de los clientes y las actividades comerciales.
Los aumentos en la tasa de interés aumentan directamente el rendimiento de este efectivo
y los ingresos van directamente a las ganancias. Una situación similar es cuando sube el
precio de las perforaciones petroleras. El beneficio de las tasas de interés más altas de los
corredores, bancos comerciales y bancos regionales es digno de mención.
El efecto final de los cambios en las tasas de interés depende principalmente de la actitud
de consenso de los consumidores sobre si están mejor gastando o ahorrando a la luz del
cambio.
• Cuando las tasas de interés son más altas, los bancos ganan más dinero al aprovechar
la diferencia entre los pagos que los bancos hacen a los clientes y los intereses que
el banco puede ganar al invertir.
• Un banco podría pagar un punto porcentual completo a sus clientes menos de lo que
gana invirtiendo en tasas de interés a corto plazo.
• Las tasas de interés más altas suelen indicar un período de mayor crecimiento
económico, con la Reserva Federal subiendo las tasas para desacelerar la expansión.
• Una economía más fuerte indica que más consumidores buscan préstamos, lo que
ayuda a los bancos a aprovechar la diferencia entre el interés que cobran a los
inversores por el préstamo y lo que ganan al invertir ese dinero.
¿A qué se deben los cambios en las tasas de interés? BCRP
Los cambios en las tasas de interés obedecen, a las decisiones que el Banco Central de
Reserva del Perú toma respecto al nivel de la tasa de referencia de política monetaria.
Esta transmisión es conocida en la literatura como “efecto de traspaso de la tasa de
interés”.
En términos de análisis de política monetaria es importante conocer tanto la magnitud
como la velocidad del efecto traspaso. Esto permite analizar cuán efectiva es la política
monetaria para afectar las condiciones crediticias, que son las que finalmente influyen en
las decisiones de gasto de las empresas y familias y, por tanto, en la actividad y la
inflación económica.
Desde la perspectiva de la autoridad monetaria, estimar el grado y tiempo que demoran
en trasladarse las acciones de política monetaria es crucial para evaluar con qué
anticipación y qué tan expansiva debe ser su política monetaria para cumplir con su
objetivo de mantener la inflación en el rango meta.
 GRADO DE RESPUESTA FRENTE A LOS CAMBIOS EN LA TASA DE
INTERES DEL BCRP

El efecto traspaso de la tasa de interés mide el grado de respuesta de las entidades

bancarias frente a cambios en la tasa de referencia o de política monetaria del Banco
Central. La estimación de este efecto es importante para saber que tan restrictiva o
expansiva debe ser la autoridad monetaria con la finalidad de cumplir su objetivo de
estabilidad de precios.
Diversos estudios de diferentes economías muestran que el efecto traspaso es incompleto
y lento. Existen diversos factores que explican este fenómeno tales como la estructura de
la industria bancaria, las imperfecciones de mercado, el marco institucional, la política
económica, condiciones macroeconómicas y las características propias de los bancos.
En el caso del Perú, estimaciones del efecto de traspaso muestran que éste se sigue
incrementando para la mayor parte de las tasas. La evidencia reciente muestra que la
mayor flexibilización de la política monetaria en el primer semestre de 2009 ha afectado
las tasas de préstamos y depósitos de los bancos, y se espera que éstas continúen
reduciéndose.
Efectos de la tasa de interés en la economía.
Cualquiera que sea la decisión respecto a la tasa de interés que tome el banco de la
república tiene un efecto sobre la economía, efectos que pueden ser negativos para un
sector y positivos para otros.
Ya sea que la tasa de interés suba, baje o quede igual es imposible que con una u otra
decisión se logre un efecto positivo en todos los sectores de la economía.
¿Qué pasa si sube la tasa de interés?
Al subir la tasa de interés, entre otros muchos efectos, el más importante y de mayor
impacto para el sector empresarial y para la economía, es el incremento de los créditos,
de suerte que las empresas verán incrementado el costo de su financiación y sus costos
en general, redundando esto en una menor rentabilidad e inclusive en una pérdida de
mercado para algunas de ellas.

Ventajas:

• El incremento del ahorro que se puede presentar, porque la gente dejará de

consumir, y en cambio preferirá ahorrar puesto que el subir la tasa de interés la
remuneración por sus ahorros se incrementará también, pero esto obviamente en
detrimento del consumo, puesto que este ahorro no obedece a un mayor ingreso
de la gente sino a un menor consumo.
• Al resentirse el consumo como consecuencia del encarecimiento del dinero, la
inflación puede ceder, consecuencia que se puede considerar positiva
Desventajas:

• Al incrementarse el costo de los créditos, los consumidores disminuirán su

consumo, ya no utilizarán tanto sus tarjetas de crédito ni solicitarán créditos para
vivienda, vehículos, etc., situación que lleva a una disminución de la demanda,
lo que tiene una repercusión directa y negativa en el sector empresarial.

¿Qué pasa si baja la tasa de interés?

Con la bajada de la tasa de interés el empleo se puede ver favorecido en razón al
incremento de la demanda que exigirá a las empresas contratar más trabajadores para
satisfacer esa demanda, empresas que incrementan su competitividad lo que puede llevar
a que incrementen sus inversiones.
Ventajas:
• El costo del crédito se reducirá, el consumo y a la vez la demanda se incrementará,
lo cual favorece directamente a la empresa, y en su conjunto la economía puede
experimentar algún crecimiento.
Desventajas:
• Los ahorradores verán cómo sus ahorros no son bien remunerados, por lo que muy
posiblemente decidan mejor adquirir bienes aprovechando que los créditos no son
tan costosos, lo que, unido a sus ahorros, otorga a la gente una gran capacidad de
consumo.
• El consumo, la demanda, los precios de los bienes y servicios tienden a subir, y
es precisamente por esa razón que el banco de la república ha optado por mantener
una tasa de interés relativamente alta.

Efectos de las tasas de interés en las finanzas del estado.

El estado funciona como una empresa o una familia, puesto que tiene ingresos y gastos,
y especialmente, mucha deuda, y, por consiguiente, un incremento en la tasa de interés
incrementará el costo de esa deuda afectando las finanzas del estado.
El estado no es un inversor sino un deudor muy gastador, por lo que el incremento de la
tasa de interés suele generar gran estrés en los presupuestos públicos.
 Conclusiones:
• Llegamos a la conclusión que la política monetaria en Perú tiene como principal
objetivo preservar la estabilidad monetaria, lo cual implica mantener una inflación
baja y estable en el tiempo.
• El efecto traspaso de la tasa de interés mide el grado de respuesta de las entidades
bancarias frente a cambios en la tasa de referencia o de política monetaria del Banco
Central. La estimación de este efecto es importante para saber que tan restrictiva o
expansiva debe ser la autoridad monetaria con la finalidad de cumplir su objetivo de
estabilidad de precios.
• El BCRP realiza operaciones de mercado abierto para inducir a que la tasa de interés
interbancaria se sitúe en el nivel de la tasa de interés de referencia. Con estas
operaciones se modifica la oferta de fondos líquidos en el mercado interbancario,
inyectando o retirando liquidez según se observen presiones al alza o a la baja
respecto al nivel de la tasa de interés de referencia.
Referencias:
Economia . (s.f.). Obtenido de Economia : https://www.uexternado.edu.co/economia/es-util-
reducir-las-tasas-de-interes/
https://www.bcrp.gob.pe/docs/Proyeccion-Institucional/Seminarios/Conferencia-12-2006/Paper_0612_04-Chumpitaz.pdf