POR: HUGO BECQUER PAZ QUINTERO, Ph. D.

DESARROLLO DE UNA SIMULACIÓN PARA DETERMINAR VALORES FUTUROS DE UN CDT EN EXCEL

Por grupos, como quedaron organizados en Microsoft Teams, consultar en un Banco, los plazos y
tasas de interés con las que captan un Certificado de Depósito a Término o CDT, es decir, si usted va
a abrir un CDT en cualquier Banco, cuáles son las tasas de interés (tasas de captación) que le
pagarían periódicamente, según valores que se depositen, para un plazo determinado.

Todo Banco, tiene definidas unas condiciones para captar dinero con uno de sus productos (CDT)
entre las que se exige un monto mínimo, un periodo y ofrece tasas de interés según rangos de
tiempo de montos, que va de un mes en adelante y los montos dependen del Banco.

En Excel, se debe construir un cuadro que refleje los rangos de tiempo y los rangos de valores según
la información recogida del Banco, aproximadamente como se muestra en el Cuadro 1.

Cuadro 1. Tasas de Interés según montos y plazos de captación del Banco XCZ
De 600.000 a menos de
Depósitos De 50.000.000 o más
50.000.000
Menos de 6 Meses
De 6 meses a menos de 1 año
De 1 a menos de 1,5 años
De 1,5 o más

En otro espacio, del mismo libro de Excel, defina unas celdas para digitar el valor a depositar, el
plazo y la tasa (generalmente es anual) pueden variar según las políticas establecidas por el Banco.
Deberán escribirse en la tabla, según rangos de tiempo y monto del depósito; y, deberán definirse
dos celdas más, una para determinar la tasa efectiva y otra para calcular el Valor Futuro (como el
Cuadro 2).

Cuadro 2. Estructura para el cálculo del Valor Futuro dado un depósito P a una tasa E durante n
periodos
VALOR POR DEPOSITAR PLAZO ANUAL TASA EFECTIVA ANUAL VALOR FUTURO
2.000.000 5

En este ejemplo, se ha digitado el valor de dos millones como el monto de apertura, con un plazo
de cinco años. Pero se supone que el usuario reemplazará estos valores con el fin de, primero,
identificar la tasa que le corresponda, según los datos de la tabla, proporcionada por el Banco. Con
esta base, se deberá calcular el valor futuro. Esto es equivalente a una simulación, en la cual, el
usuario digita un monto y un plazo y el sistema identifica la tasa efectiva anual y calcula el valor
futuro a pagar, cuando transcurra el periodo indicado.

Los dos cuadros anteriores se representan en Excel en los segmentos del Cuadro 3 y Cuadro 4.
Cuadro 3. Tasas de captación anual según plazos en meses o años y rango de depósitos del Banco

Cuadro 4. Esquema para el cálculo del Valor Futuro dado un depósito P a una tasa E durante n
periodos

SELECCIÓN DE LA TASA EFECTIVA DE ACUERDO CON EL MONTO Y EL PLAZO

En la celda G4, se insertará la función que determina la tasa efectiva según la tabla definida en el
Cuadro 3. Pero se nota que las tasas están dadas para un año y algunos rangos de tiempo están
dados en meses. Se deben unificar, es decir, tanto los plazos como la tasa deben quedar referidos
al mismo periodo, en este caso, a meses. Por lo tanto, el Cuadro 3 quedará como en el segmento
del Cuadro 5. En este se corrige el texto año por meses.

Cuadro 5. Tasas de captación según plazos en meses y rango de depósitos del Banco

En este caso, la fórmula para determinar la tasa que le corresponde al valor por depositar, según el
plazo, se determina con la función siguiente. Se debe escribir en la celda G4, según el Cuadro 4, la
función siguiente:

=SI(E4<600000; "NO APLICA";

SI(E4<50000000;
SI(F4<6; 0,043; SI(F4<12; 0,045; SI(F4<18; 0,046; SI(F4<24; 0,05))));
SI(F4<6; 0,045; SI(F4<12; 0,046; SI(F4<18; 0,05; 0,055)))))
La expresión se puede escribir en la celda con los espacios o se puede escribir en una sola línea
continua, en la misma celda. El resultado se apreciará como en el segmento del Cuadro 6.

Cuadro 6. Función para identificar la tasa efectiva, dependiente de los rangos, de valores por
depositar y el plazo anual

Si se modifica el valor por depositar en E4 o el plazo en meses de F4, podrá cambiar la tasa efectiva
en G4. Pero la tasa efectiva está en años, por lo tanto, se puede convertir a meses.

CONVERSIÓN DE LA TASA EFECTIVA ANUAL A UNA TASA EFECTIVA MENSUAL EQUIVALENTE

Para solucionarlo, las celdas donde se encuentra la tasa efectiva anual se desplazarán dos celdas
abajo (Cuadro 7) para insertar la tasa efectiva mensual equivalente (a la anual) que se determinará
con la fórmula:

(𝐸 + 1) = (1 + 𝑖)𝑛

En donde E representa la tasa efectiva anual (en general es la tasa mayor entre dos tasas a convertir)
i representa la tasa efectiva mensual (para el caso que se representa, dado que en general
corresponde a la tasa efectiva menor a convertir) y n es el número de periodos en que i se encuentra
en E, es decir que, si E corresponde a una tasa anual e i a una tasa mensual, el número de meses
que hay en un año es 12.

Para el ejemplo, se debe despejar i, de donde se obtiene la expresión:

1
𝑖 = [(𝐸 + 1)(𝑛) − 1]

En la celda G4, representada en el Excel del Cuadro 7, se debería escribir:

=(1+G6)^(1/12)-1
Lo que mostrará la tasa de interés efectiva mensual equivalente a la tasa efectiva anual seleccionada
de la tabla de tasas del Banco (Cuadro 5).

Cuadro 7. Cuadro 6 modificado para insertar la tasa mensual

CÁLCULO DEL VALOR FUTURO

Ahora sí, con el plazo en meses y la tasa efectiva en meses, se calcula el valor futuro en la celda H4,
para lo cual se utilizará la fórmula de la matemática financiera que permite determinar un valor
futuro (F) dado un valor presente (P) a una tasa (i) durante un número de periodos (n) es decir, F (P,
i, n) que se calcula con la fórmula:

𝐹 = 𝑃 ∗ (1 + 𝑖)𝑛

Que, en el Excel, del ejemplo, se puede aplicar como:

= E4 * (1 + G4) ^ F4

Y, se puede ver que en E4 está el valor presente (2.000.000) en G4 está la tasa de interés y en F4
está el plazo en meses. El Cuadro 8 muestra el resultado.
Cuadro 8. Cálculo en Excel del Valor Futuro dado un valor presente a una tasa periódica durante n
periodos

La simulación radica en que el usuario puede modificar el valor por depositar y el plazo en meses y
el sistema le permite identificar la tasa efectiva anual, de una tabla con un conjunto de posibilidades,
dependiendo del rango de valores y un rango de periodos, convertirla en una tasa efectiva mensual
y calcular el valor futuro que le correspondería.

En otras palabras, un usuario que disponga de un valor determinado y planee un ahorro por un
periodo determinado de tiempo podrá visualizar el valor que dispondrá en ese tiempo en el Banco
seleccionado.

OTRA FORMA PARA SELECCIONAR LA TASA EFECTIVA

La función utilizada en el Cuadro 6, para determinar la tasa efectiva, se puede plantear mediante la
función BUSCARV() como se ilustra a continuación. Primero se organiza una tabla con los valores
límites inferiores, de cada rango de tiempo, en la columna izquierda. En lugar de las descripciones
de los rangos de tiempo. Como se muestra en el Cuadro 9.

Cuadro 9. Tasas de interés según rangos de tiempo y montos

Se reemplaza la selección de la tasa de interés efectiva anual con la función BUSCARV(). La función
tiene los siguientes argumentos, que se detallan el Cuadro 10:

BUSCARV(Valor_buscado; Matriz; Columna_en_matriz; Verdad_o_falso)

Cuadro 10. Argumentos de la función BuscarV() de Excel
Argumento Descripción Equivalente en el
ejemplo
Valor_buscado: Corresponde al plazo en meses, se buscará en la F24
primera columna de la matriz.
Matriz: Es el cuadro que contiene las tasas de interés según A4:C8
los rangos de plazos y los rangos de valores. En el
Excel que se está representando aquí, corresponde al
rango A4:C8, se excluye el encabezado de la tabla.
Columna_en_matriz: Es la columna que contiene los datos del valor 2 o 3
buscado, 2 si se trata de la segunda columna, 3
cuando se trate de la tercera columna; para este caso
particular.
Verdadero_o_falso: Si los datos de la primera columna están VERDADERO
desordenados se escribe FALSO, de lo contrario
VERDADERO o se deja vacío por defecto, cuando es
verdadero.

La función para buscar la tasa que le corresponde al plazo, cuando el valor a depositar sea mayor o
igual a 600.000 y menor que 50.000.000, es:

=BUSCARV(F24; A4:C8; 2; VERDADERO)

Y, la función para buscar la tasa que le corresponde al plazo, cuando el valor a depositar sea mayor
o igual que 50.000.000, es:
=BUSCARV(F24; A4:C8; 3; VERDADERO)

Observe, cambia el tercer argumento, 2 por 3.

La función que reemplaza la determinación de la tasa efectiva será:

=SI(E4<600000;"NO APLICA";
SI(E4<50000000;
BUSCARV(F4;A4:C8;2);
BUSCARV(F4;A4:C8;3)))

El segmento, en el Excel ilustrado aquí, quedará como en el Cuadro 11.

Cuadro 11. Segmento en Excel que muestra la expresión que utiliza BUSCARV() para seleccionar la
tasa según montos y rangos de tiempo.

EJERCICIO

Para resolver en grupos, tal como se organizaron en los equipos pequeños de Microsoft Teams
(canales). Favor enviar (subir a tareas) a más tardar el próximo lunes 21 de marzo del presente año,
a las 6:30 pm. Este será parte de la nota del parcial 2.

Consiste en reconstruir, la simulación del valor futuro que recibirá un inversionista, persona natural
o jurídica, que tiene un valor por depositar en un CDT del Banco, del cual se hizo la consulta de las
tasas de interés, que hayan sido consultados por ustedes.

Recuerden que el nombre del archivo debe tener los apellidos de los integrantes y
"Simulación_Excel".