SEMANA 10

MÓDULO 10
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Sociedades Comerciales
Unidad 10 – Sociedades
con participación del
Estado

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SOCIEDADES ANÓNIMAS CON PARTICIPACIÓN ESTATAL MAYORITARIA

 Concepto
Son aquellas en que el Estado, en cualquiera de sus formas, es propietario de acciones que
representen por lo menos el 51% del capital social, y que sean suficientes para prevalecer en
las asambleas ordinarias y extraordinarias.
Cuando decimos “el Estado, en cualquiera de sus formas”, nos estamos refiriendo a que
pueden participar de esta clase de sociedad el Estado nacional, provincial, municipal, los
organismos estatales autorizados, u otras sociedades con participación estatal mayoritaria
(artículo 308 LGS).

Caracterización: Requisito.
ARTICULO 308. — Quedan comprendidas en esta Sección las sociedades anónimas
que se constituyan cuando el Estado nacional, los estados provinciales, los municipios,
los organismos estatales legalmente autorizados al efecto, o las sociedades anónimas
sujetas a este régimen sean propietarias en forma individual o conjunta de acciones que
representen por lo menos el Cincuenta y uno por ciento (51 %) del capital social y que
sean suficientes para prevalecer en las asambleas ordinarias y extraordinarias.

 Requisitos de tipicidad
1) Que el Estado tenga una participación de – al menos – 51% del capital social.
2) Que el Estado cuente con los votos suficientes para prevalecer en las asambleas.

 Participación estatal posterior

Requisitos:
a – Que una Asamblea, especialmente convocada, así lo determine.
b – Que ningún accionista se oponga expresamente a dicha decisión.

Inclusión posterior.
ARTICULO 309. — Quedarán también comprendidas en el régimen de esta Sección las
sociedades anónimas en las que se reúnan con posterioridad al contrato de constitución
los requisitos mencionados en el artículo precedente, siempre que una asamblea
especialmente convocada al efecto así lo determine y que no mediare en la misma
oposición expresa de algún accionista.

 Normas aplicables
Esta clase de sociedades son un subtipo de las SA. Se encuentran normadas en la Ley General
de Sociedades en los artículos 308 a 314. Sin embargo, debemos tener en cuenta las siguientes
excepciones:
1) Incompatibilidades de directores y síndicos: en estas sociedades no rige la
incompatibilidad del artículo 264 inciso 4, que prohíbe ser director o síndico a
los funcionarios de la administración pública cuyo desempeño se relacione con
el objeto de la sociedad (artículo 310 LGS).
2) Representación de la minoría: el estatuto puede otorgar a la minoría el derecho a
designar uno o más directores y uno o más síndicos (artículo 311 LGS).
3) Representación del capital privado: cuando las acciones de capital privado
(capital no estatal) alcancen el 20% del capital social, tendrán representación

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proporcional en el Directorio, y elegirán por lo menos un síndico. No rige el

voto acumulativo.
4) Remuneraciones: no se aplica para los directores (ni para los consejeros) el
límite a la remuneración previsto en el artículo 261.

SOCIEDADES DE ECONOMÍA MIXTA

 Concepto
Las Sociedades de Economía Mixta son aquellas que están formadas por el Estado y por
capitales privados, para la explotación de empresas que tengan por finalidad la satisfacción de
necesidades de orden colectivo, o la implantación, el fomento o el desarrollo de actividades
económicas. (Decreto Ley 15349/46, artículo 11)

 Régimen Legal
Estas sociedades se rigen por el Decreto Ley 15349/1946, ratificado por la Ley 12962.
Supletoriamente se les aplica el régimen de la Ley 19550 (en especial lo referente a la sociedad
anónima), siempre que no contradiga a las disposiciones del DL.

 Forma Jurídica
Para determinar si es persona de Derecho Público o Derecho Privado se debe tener en cuenta
la finalidad que se haya propuesto en su constitución (artículo 2 DL).

 Directorio y Sindicatura
El presidente de la sociedad, el síndico (o síndicos), y al menos un tercio de los directores serán
nombrados por la Administración Pública (Estado), debiendo ser argentinos nativos (artículo 7
DL). Los demás serán designados por los “accionistas particulares”.

 Derecho de Veto
El presidente de la sociedad tiene la facultad de vetar las resoluciones del Directorio o de la
Asamblea de accionistas, cuando éstas fueran contrarias al DL, o a la Ley o estatuto creador de
la sociedad; o puedan comprometer los intereses del Estado vinculados con la sociedad
(artículo 8 DL).
En ausencia del presidente, esta facultad puede ser ejercida por cualquiera de los directores
designados por la administración pública.

 Aportes
Tanto el Estado como los accionistas particulares deberán contribuir a formar el capital social.
Lo harán en la proporción que acuerden (artículo 5 DL).
Los aportes del Estado podrán consistir en cualquier clase de aportación, y en especial las
siguientes:
a) Concesión de privilegios de exclusividad o monopolio, exención de impuestos,
protección fiscal, compensación de riesgos, garantías de interés al capital
invertido por los particulares;
b) Primas, subvenciones, y aportes tecnológicos;
c) Anticipos financieros;
d) Aportes de carácter patrimonial, en dinero, en títulos públicos o en especie,
concesión de bienes en usufructo.

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 Responsabilidad del Estado

El Estado limita su responsabilidad a los aportes efectuados; y no responde por los actos del
presidente, directores o síndicos designados por él (artículo 14 DL).

 Disolución
La sociedad de economía mixta se disuelve por las mismas causales previstas en la Ley 19550
(enumeradas en su artículo 94), incluso por quiebra.

Art. 11. – Las sociedades de economía mixta regidas por esta ley no podrán ser
declaradas en quiebra, pero podrán ser disueltas en las demás circunstancias previstas
por los arts. 369, 370 y 371 del Código de comercio y de acuerdo con el régimen que
expresamente se disponga para esa eventualidad.

SOCIEDADES DEL ESTADO

 Concepto
Las Sociedades del Estado son aquellas constituidas por el Estado, con exclusión de toda
participación de capitales privados, para desarrollar actividades de carácter industrial y
comercial o explotar servicios públicos (Ley 20705, artículo 1).
Estas sociedades pueden ser constituidas por: el Estado Nacional, los Estados provinciales, los
municipios, los organismos estatales autorizados para ello, u otras sociedades del Estado.

 Régimen Legal
Las Sociedades del Estado están regidas por la Ley 20705, del año 1974.

 Características fundamentales
1) Unipersonalidad o Pluripersonalidad: uno o más sujetos estatales la pueden
constituir.
2) Prohibición de incorporar capitales privados
3) Objeto: según artículo 1 de Ley 20705 solamente.
4) Constitución y funcionamiento: se rigen por las normas de las Sociedades
Anónimas en todo lo que resulten compatibles con la Ley 20705.
5) Negociabilidad de acciones: los certificados nominativos (acciones) de la
sociedad sólo pueden ser negociados entre sujetos estatales.
6) Incompatibilidad para directores: los directores están sometidos al mismo
régimen de las Sociedades Anónimas con participación estatal mayoritaria.
7) Inaplicabilidad de determinadas leyes: a estas sociedades no se les aplican las
leyes de contabilidad, de obras públicas, ni de procedimiento administrativo. Así
se logra alejarlas de las trabas burocráticas que tendrían que afrontar si
actuaran como empresas públicas (según Vanasco).
8) Quiebra y liquidación: no pueden ser declaradas en quiebra; y para decretar su
liquidación, será necesario que una ley lo autorice (artículo 5 Ley 20705).