POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO

INSTITUCIÓN UNIVERSITARIA

EVALUACIÓN DE PROYECTOS GRUPO: 5

PRIMERA ENTREGA

“PROYECTO CREACIÓN DE EMPRESA”

SERVICIOS DE DISEÑO Y PUBLICIDAD - STUDIO LATINO SAS

PRESENTADO A:

Tutora “Evaluación de Proyectos”

PRESENTADO POR:
ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS

BOGOTÁ D.C., ABRIL DE 2019

 INTRODUCCIÓN

Este trabajo nos proporcionara los elementos conceptuales y técnicos para la formulación y evaluación financiera de proyectos. Se analizarán las distinta
variables de carácter económico y financiero que inciden en la evaluación, según el tipo de proyecto objeto de la medición y se conoceran los métodos q
permiten evaluar financieramente un proyecto, tales como: el Período de Recuperación de la Inversión, la Tasa Interna de Retorno ( TIR ) y el Valor Actu
Neto ( VAN ).

De modo que, el presente trabajo contiene la evaluación financiera para la creación de una empresa nueva, con el fin que esta tenga la suficiente solide
los suficientes ingresos y los clientes necesarios de tal manera que sea productiva y con proyección hacia el futuro.

Actualmente, un proceso que se hace indispensable en el análisis de toma de decisiones es la evaluación de proyectos al interior de las organizaciones.
esta manera, es un ejercicio que al ser puesto en marcha, beneficia directamente a toda una organización.

Debido al entorno y su demanda cambiante, las empresas están obligadas a generar nuevas estrategias de inversión, a través de las cuales el resultado
final, debe ser el aumento de la rentabilidad y estabilidad financiera para las diferentes partes interesadas al interior de las compañías. Una evaluación
asertiva le da el paso al inicio de un proyecto de inversión si se han tenido claras las bases para el análisis de ésta; dicho lo anterior y entendiendo la
importancia de este proceso, se adquirirá el conocimiento necesario para realizar una correcta evaluación de proyectos , mediante cifras reales halladas
lo largo del análisis que se plasmará en el presente proyecto, se analizarán y estudiarán diferentes instrumentos que aportan a la toma adecuada de
decisiones, así como la correcta realización e interpretación de flujos de caja, entendiendo su utilidad en todo el proceso. Adicionalmente se evidenciar
correcto análisis de las tasas de retorno y costos promedio de capital inmersos en la evaluación de proyectos.

Tomando como referencia los conceptos adquiridos en desarrollo de nuestra modulo, podemos determinar que nuestro punto de partida para la creació
de una empresa del sector de diseño y publicidad es tener claridad sobre las grandes oportunidades y ventajas que este campo ofrece en el futuro
empresarial evidenciado por la entrada en el mercado de la era digital aspecto que nos da una gran oportunidad de penetrar en el negocio mediante la
construcción de bases sólidas diseñadas y estructuradas bajo los conceptos de la innovación, agilidad y trazabilidad con el mercado, estas bases nos
permitirá el sostenimiento futuro, permanente y la recuperación de los recursos en una línea de tiempo que no muy extensa a la vez nos visualiza como
una gran empresa con la capacidad de generar ganancias para quienes la conformamos y sus accionistas.

Nuestro fundamento para el diseño y creación de la empresa está ligado al conocimiento y experiencia adquirida a través del tiempo, proyectando la
problemática con sus respectivas soluciones buscando en todo momento conseguir y mantener la solvencia económica para suplir los compromisos
adquiridos con los propietarios y clientes dando mayor credibilidad y aceptabilidad en el mercado de la publicidad y diseño.
 proyectos. Se analizarán las distintas
dición y se conoceran los métodos que
na de Retorno ( TIR ) y el Valor Actual

n que esta tenga la suficiente solidez,

os al interior de las organizaciones. De

n, a través de las cuales el resultado

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este campo ofrece en el futuro
penetrar en el negocio mediante la
con el mercado, estas bases nos
extensa a la vez nos visualiza como

ravés del tiempo, proyectando la

ica para suplir los compromisos
diseño.
 OBJETIVO GENERAL OBJETIVOS ESPECÍFICOS

Mediante un análisis y proyección de las diferentes 1. Promover y proyectar en el mercado la elaboración, diseño, publicidad y vis

O
variables del marcado del diseño y la publicidad herramientas y programas, CGI, fotografías digitales y piezas de videos bajo el c
determinar las ventajas y desventajas para la por las diferentes empresas del sector para la imagen y promoción de su merca
creación de una empresa que nos genere una
B rentabilidad, posicionamiento y sostenibilidad
futura e incursionar de forma ágil, fuerte y
2. Obtener un crecimiento gradual de nuestros equipos, empleados y material
nuestros clientes y los requerimientos de los trabajos desarrollados y generar c

J
competitiva, que nos permita poner en práctica los cumplimiento y calidad
conocimientos, habilidades de investigación, análisis
y toma de decisiones financieras respecto a la 3. Enfocarnos en el concepto diferencial de nuestros Videos y piezas graficas de
E factibilidad del proyecto propuesto, además
identificar las fortalezas que se obtienen en
dando a nuestros clientes nuevas herramientas de marketing y publicidad para
acuerdo a sus funciones.

T
entornos públicos y privados.
4. Interpretar los resultados de los diferentes métodos de evaluación, concepto
cálculo de las tasas de descuento, rentabilidad y la importancia de aprender to
I administradores tomar decisiones correctas desde un punto de vista económic

V
5. Adoptar la evaluación de proyectos, como un instrumento único para la corr
planteamiento de proyectos, que nos permita determinar si son convenientes
en la organización financiera de nuestras empresas.
O
S
 diseño, publicidad y visualización de imágenes arquitectónicas utilizando
piezas de videos bajo el concepto de innovación, que puedan ser utilizadas
y promoción de su mercado.

s, empleados y material requerido que nos permita atender el aumento de

desarrollados y generar confianza en el sector bajo la premisa de

ideos y piezas graficas de publicidad, mediante el uso de la tecnología digital

rketing y publicidad para que incursionen en los diferentes mercados de

de evaluación, conceptos, cifras financieras, realización de flujos de caja,

ortancia de aprender todas estas variables que nos permita como futuros
punto de vista económico y financiero.

mento único para la correcta toma de decisiones en la ejecución y

nar si son convenientes o no y de esta forma garantizar excelentes resultados
 PLANTEAM
SERVICIOS DE DISEÑO Y

ORGANIGRAMA DE LA EMPRESA

La tecnología a usar son computadores de ultima generación para el procesamiento de datos:

Activos $ 136,455,000
Bancos $ 118,055,000 Factor Prestacional
Inversión en Propiedad, planta y equipo $ 18,400,000 Aportes a salud 8.50%
Aportes a pension 12%
Pasivos $ 13,645,500 Aportes ARL 0.52%
Financiación de Terceros $ 13,645,500 Aportes Parafiscales 9%
TOTAL 30.02%
Patrimonio $ 122,809,500
Financiación Propia $ 122,809,500
Pasivo + Patrimonio $ 136,455,000

Descripción Valor unitario Cantidad Total

Computadores Dell 3,600,000 1 3,600,000
Computadores Mac 2,000,000 1 2,000,000
computadores Intel 1,000,000 1 1,000,000
Impresora Samsung 350,000 1 350,000
Planta Telefonica 650,000 1 650,000
Servidor DEll 800,000 1 800,000

8,400,000

Otros

Descripción Valor unitario Cantidad Total

Muebles y enseres 10,000,000 1 10,000,000

10,000,000

Descripción Valor unitario Cantidad Total

Gastos de Constituciòn 500,000 1 500,000
-

500,000
 PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
SERVICIOS DE DISEÑO Y PUBLICIDAD - STUDIO LATINO SAS

MA DE LA EMPRESA

SALARIOS Salario año

55.67% Director cuenta $ 2,100,000.00 25200000
 Cesantias 8% Ilustrador $ 1,100,000.00 13200000
Intereses 1% Diseñador $ 1,100,000.00 13200000
Bonificacion Servicios 4.16% Funcionario audiovisuales $ 1,100,000.00 13200000
Prima Servicios 8.33% Director Arte y calidad $ 2,100,000.00 25200000
Vacaciones 4.16% Mano de Obra Directa $ 7,500,000.00 $ 90,000,000.00
TOTAL 26% secretaria 1,000,000 12000000
Gerente general 4,800,000 57600000
Mano de obra Indirecta $ 5,800,000.00 $ 69,600,000.00
$ 13,300,000.00 $ 159,600,000.00
Prestaciones sociales Total
14029344 39229344
 7348704 20548704
7348704 20548704
7348704 20548704
14029344 39229344
$ 50,104,800.00 $ 140,104,800.00
6680640 18680640
32067072 89667072
$ 38,747,712.00 $ 108,347,712.00
$ 88,852,512.00 $ 248,452,512.00
1 TOTAL INVERSIÓN EN EL PROYECTO 136,455,000

a. Inversión en Propiedad, planta y equipo 18,400,000

b. Inversión en Capital de trabajo 118,055,000 Inversión en el primer año de trabajo
Propiedad: Oficina de 100 metros
c. Inversión en Activos intangilbles y diferidos - Capital de trabajo: Entregado por los socios en ef
TOTAL 136,455,000 Intangibles: Licencias de Photoshop e Ilustreitor

FINANCIACIÓN DEL PROYECTO 136,455,000

a. Financiación Propia ( socios) 122,809,500
b. Financiación de Terceros (Pasivos) 13,645,500 OK Prestamos para compra de equipos credito ordin

PPRODUCTOS O SERVICIOS PARA EL PROYECTO COSTOS VARIABLES POR UNIDAD

Mano de Obra Directa Materiales Directos CIF Variables

Imágenes digitales 6,250 985 15,580
Videos de 3 min 6,250 28052 14,282
Campaña publicitaria Creación 6,250 11643 10,712
Campaña publicitaria Mantenimiento de marca 6,250 125 16,168
Videos 360° 6,250 9850 13,711

COSTOS TOTALES VARIABLES DE PRODUCCION

Imágenes digitales
Videos de 3 min
Campaña publicitaria
Campaña publicitaria
Videos 360°

Mensual Anual
COSTOS Y GASTOS FIJOS 30,969,509 371,634,112
COSTOS FIJOS 12,408,733 148,904,800
Depreciación de los activos relacionados con producción comput 83,333 1,000,000
Energía (Luz) 350,000 4,200,000
Licencias programas de diseño 300,000 3,600,000
Salarios de produccion (Mano de obra directa) 11,675,400 140,104,800
GASTOS FIJOS DE ADMINISTRACIÓN 13,168,976 158,027,712
Depreciación activos de administración 140,000 1,680,000
Salarios de Administración 9,028,976 108,347,712
Arriendo 3,000,000 36,000,000
Servicios (agua, luz, internet, celular, telefono) 1,000,000 12,000,000
GASTOS FIJOS DE VENTAS 5,391,800 64,701,600
Salarios de Ventas 3,891,800 46,701,600
Publicidad 1,500,000 18,000,000
Gasto N

DESCRIBA LA INVERSIÓN QUE SE REALIZARÁ EN PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 18,400,000

Vr depreciación
Valor Años de depreciación
anual
Terrenos -
Construcciones en curso -
Maquinaria y Equipo - -
Vehículos y equipo de transporte -
Muebles y Enseres 10,000,000 10 1,000,000
Equipo de computo y tecnología 8,400,000 5 1,680,000
TOTAL 18,400,000

CAPACIDAD DE PROUDUCCIÓN INSTALADA

De acuerdo a la propiedad planta y equipo en la que se invertirá en el proyecto, en concordancia y coherencia con la cantidad de personal contratado, defina la cap

Parámetros capacidad instalada

No. De horas laborables en el día 8
No. De Días laborables en el año 244

Número de unidades que produce en un día ó número de servicios prestados en u

Imágenes digitales Videos de 3 min
Campaña publicitaria Creación
Puesto de trabajo No. 1 5.00 2.00 1.00
Puesto de trabajo No. 2 5.00 2.00 1.00
Puesto de trabajo No. 3 5.00 2.00 1.00
Puesto de trabajo No. 4 5.00 2.00 1.00
TOTAL A PRODUCIR PRODUCTO 1 EN UN AÑO 20.00 8.00 4.00
UTILIZACIÓN DE LA CAPACIDAD DE PRODUCCIÓN EN CADA AÑO
PORCENTAJE DE PRODUCCIÓN ALCANZADA POR AÑO
Producto 1 Producto 2 Producto 3
AÑO 1 100% 95% 95%

FIJACIÓN DEL PRECIO AÑO 1 Producto 1 Producto 2 Producto 3

Costos Variables por Unidad 22,815.44 48,584.07 28,604.55
% participación en las ventas de c/u 47% 18% 9%
Costos Fijos totales 371,634,112.00
Costos fijos totales por línea de productos 172,869,552 65,676,260 32,838,130
No. De unidades de cada producto estimadas para el año 1 4,880 1,952 976
Costos fijos por unidad 35,424 33,646 33,646
COSTO TOTAL POR UNIDAD (Cfu + Cvu) 58,240 82,230 62,250
% De utilidad Operacional Esperada por línea 30% 30% 30%
PRECIO 75,711.38 106,898.60 80,925.23

Número unidades Número

Incremento de unidades vendidas para
los años proyectados % /Año 2 unidades / Año 3
Imágenes digitales 10% 5,368 5,905
Videos de 3 min 5% 1,947 2,044
Campaña publicitaria Creación 10% 1,020 1,122
Campaña publicitaria Mantenimiento de marca 20% 2,225 2,670
Videos 360° 25% 1,220 1,525

Proyección IPC AÑO 2 AÑO 3

IPC 3.9% 3.5%

Precio x Unidad
Precio x Unidad Año 1 Precio x Unidad Año 2
Año 3
Imágenes digitales 75,711 78,664 81,417
Videos de 3 min 106,899 111,068 114,955
Campaña publicitaria Creación 80,925 84,081 87,024
Campaña publicitaria Mantenimiento de marca 73,046 75,894 78,551
Videos 360° 84,805 88,113 91,197

Ingresos Año 1 Ingresos Año 2 Ingresos Año 3

Imágenes digitales 369,471,555 422,269,040 480,769,586
Videos de 3 min 198,190,006 216,248,708 234,968,049
Campaña publicitaria Creación 75,017,687 85,762,939 97,641,106
Campaña publicitaria Mantenimiento de marca 135,426,737 168,865,235 209,730,622
Videos 360° 82,770,008 107,497,548 139,074,952
860,875,994 1,000,643,470 1,162,184,315

TOTAL VENTAS AÑO 369,471,555 208,666,069 78,983,023

n en el primer año de trabajo
ad: Oficina de 100 metros
de trabajo: Entregado por los socios en efectivo
les: Licencias de Photoshop e Ilustreitor

os para compra de equipos credito ordinario a 10 años con una tasa 12,47% efectiva anual.

BLES POR UNIDAD

Total Costo Variable por No. unidades a % de participación en las
Otros variables unidad producir/año ventas de cada producto
0 22,815 4,880 47%
0 48,584 1,854 18%
0 28,605 927 9%
0 22,543 1,854 18%
0 29,811 976 9%
10,491
TOTALES VARIABLES DE PRODUCCION
22,815 4,880 111,339,337
48,584 1,854 90,074,862
28,605 927 26,516,419
22,543 1,854 41,795,425
29,811 976 29,095,326
298,821,369
Salarios administrativos CREDITO I= 12.47%
Gerente General 4,800,000 b. Financiación de Terceros (Pasivos) $ 13,645,500
Secretaria 1,000,000 Saldo Kptal
Director de Producción 2,100,000 Vr. Año 0 $ 13,645,500 $ 1,364,550
Director de Marcadeo 2,100,000 Vr. Año 1 $ 12,280,950 $ 1,364,550
Ilustrador y visualizador 1,100,000 Vr. Año 2 $ 10,916,400 $ 1,364,550
Diseñador Grafico 1,100,000 Vr. Año 3 $ 9,551,850 $ 1,364,550
Audiovisuales 1,100,000 Vr. Año 4 $ 8,187,300 $ 1,364,550
Vr. Año 5 $ 6,822,750 $ 1,364,550
Vr. Año 6 $ 5,458,200 $ 1,364,550
Vr. Año 7 $ 4,093,650 $ 1,364,550
13,300,000 Vr. Año 8 $ 2,729,100 $ 1,364,550
Vr. Año 9 $ 1,364,550 $ 1,364,550
$ 13,645,500

Vr depreciación mensual

83,333
140,000
ad de personal contratado, defina la capacidad de producción

día ó número de servicios prestados en un día Número de unidades que produce en un año
Campaña publicitaria Mantenimiento de marca
Videos 360° Imágenes digitales Videos de 3 min Campaña publicitaria Creación
2.00 1.00 1220 488 244
2.00 1.00 1220 488 244
2.00 1.00 1220 488 244
2.00 1.00 1220 488 244
8.00 4.00 4,880 1,952 976

CIÓN ALCANZADA POR AÑO NÚMERO DE UNIDADES PRODUCIDAS Y VENDIDAS POR AÑO
Producto 4 Producto 5 Producto 1 Producto 2 Producto 3
95% 100% 4,880 1,854 927

Producto 4 Producto 5
22,543.38 29,810.79
18% 9%

65,676,260 34,573,910
1,952 976
33,646 35,424
56,189 65,235
 30% 30%
73,045.71 84,805.34

Número unidades / Año Número unidades /

4 Año 5
6,496 7,146
2,146 2,253
1,234 1,357
3,204 3,845
1,906 2,383

AÑO 4 AÑO 5
3.5% 3.5%

Precio x Unidad Año 4 Precio x Unidad Año 5

84,267 87,216
118,978 123,143
90,070 93,222
81,300 84,146
94,389 97,692

Ingresos Año 4 Ingresos Año 5

547,398,307 623,247,859
255,327,731 277,440,469
111,146,385 126,502,871
260,485,432 323,539,736
179,904,622 232,800,451
1,354,262,478 1,583,531,386

142,585,216 82,770,008 882,475,872

 EA T= 10 Años

Interes Cuota
$0.00 $ 1,364,550
$1,701,594.00 $ 3,066,144
$1,531,434.00 $ 2,895,984
$1,361,275.00 $ 2,725,825
$1,191,116.00 $ 2,555,666
$1,020,956.00 $ 2,385,506
$850,797.00 $ 2,215,347
$680,638.00 $ 2,045,188
$510,478.00 $ 1,875,028
$340,319.00 $ 1,704,869
$ 9,188,607
des que produce en un año
Campaña publicitaria Mantenimiento de marca Videos 360°
488 244
488 244
488 244
488 244
1,952 976

RODUCIDAS Y VENDIDAS POR AÑO

Producto 4 Producto 5
1,854 976
 ESTADOS FINANCIEROS EMPRESA

ESTADO DE RESULTADOS
Provisión de Impuestos 34%
IPC 3.90%

0 1 2
INGRESOS 0.00 860,875,993.66 1,000,643,469.65
(-)COSTOS DE VENTAS 0.00 307,621,368.94 319,618,602.33
(=) UTILIDAD BRUTA 0.00 553,254,624.72 681,024,867.32
GASTOS DE VENTAS 0.00 64,701,600.00 67,224,962.40
GASTOS ADMINISTRACION 0.00 156,347,712.00 162,445,272.77
(-) DEPRECIACION 0.00 2,680,000.00 2,680,000.00
(+) AMORTIZACION DIFERIDOS 0.00 0.00 0.00
UTILIDAD OPERACIONAL 0.00 329,525,312.72 448,674,632.15
Gastos Financieros 0.00 1,701,594.00
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 0.00 327,823,718.72 448,674,632.15
Provisión de Impuestos 34% 0.00 111,460,064.36 152,549,374.93
UTILIDAD NETA 0.00 216,363,654.36 296,125,257.22
RESERVA LEGAL 0.00 32,782,371.87 44,867,463.22
UTILIDAD DEL EJERCICIO 0.00 183,581,282.48 251,257,794.00

FLUJO DE CAJA POR METODO INDIRECTO

0 1 2
UTILIDAD OPERACIONAL 0.00 329,525,312.72 448,674,632.15
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES 0.00 111,460,064.36 152,549,374.93
(=) NOPAT/UODI 0.00 218,065,248.36 296,125,257.22
(+) DEPRECIACIONES 0.00 2,680,000.00 5,360,000.00
(+) AMORTIZACIONES 0.00 0.00 0.00
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO 0.00 0.00 0.00
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS -18,400,000.00 0.00 0.00
FLUJO DE CAJA LIBRE -18,400,000.00 220,745,248.36 301,485,257.22
PAGO INTERESES 0 1,701,594.00 1,531,434.00
PAGO CAPITAL 0 1,364,550.00 1,364,550.00
(+) PRESTAMOS 13,645,500.00
(-) INVERSIÓN INCIAL -18,400,000.00
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS 0 111,460,064.36 152,549,374.93
FLUJO CAJA ACCIONISTA -23,154,500.00 331,819,168.72 456,498,648.15
DIVIDENDOS
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO
FLUJO DE CAJA INICIAL - 333,054,104 627,814,812
FLUJO DE CAJA FINAL -18,400,000.00 1,234,935.64 171,316,163.42

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

Periodo 0 1 2
ACTIVO
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 118,055,000 333,054,104 627,814,812
ACTIVO FIJO 18,400,000 18,400,000 18,400,000
DEPRECIACION - 2,680,000 5,360,000
ACTIVO FIJO NETO 18,400,000 15,720,000 13,040,000
ACTIVOS DIFERIDOS
TOTAL ACTIVO 136,455,000 348,774,104 640,854,812
PASIVO
OBLIGACIONES FINANCIERAS 13,645,500 12,280,950 10,916,400
TOTAL PASIVO 13,645,500 12,280,950 10,916,400
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 122,809,500 122,809,500 122,809,500
RESERVA LEGAL 32,782,372 77,649,835
UTILIDAD DEL EJERCICIO 180,901,282 251,257,794
UTILIDADES RETENIDAS 178,221,282
TOTAL PATRIMONIO 122,809,500 336,493,154 629,938,412
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO 136,455,000 348,774,104 640,854,812

CHECK SUMAS - - -

ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD

TASA DE DESCUENTO 10%

FLUJO DE CAJA LIBRE 220,745,248 301,485,257

VALOR PRESENTE NETO - 196,694,231 244,731,618

RBC 64% 77%

TIR

PRI 2.77 3.02

PRI - DESCONTABLE 2.75 2.99

ESTRUCTURA DE FLUJO DE CAJA

Variaciones en capital

Periodo 0 Periodo 1 Periodo 2

Capital de trabajo 118,055,000 0 0
-118,055,000 0
Variaciones en activo fijo
Periodo 0 Periodo 1 Periodo 2
Capital de trabajo 18,400,000 18,400,000 18,400,000
Egresos en la compra de activos 0 0 0
Ingresos por venta de activos 0 0 0

Activos al final del periodo 18,400,000 18,400,000 18,400,000

Varacion del activo 0 0

ESTRUCTURA DE FLUJO DE CAJA - Flujo de caja de la deuda

Gastos financieros Periodo 0 Periodo 1 Periodo 2

Gastos financieros Deuda 1 0 1,701,594 1,531,434
Gastos financieros Deuda 2 0 0 0
Total gastos finan. Cada periodo 0 1,701,594 1,531,434

Pago o desembolso de deuda Periodo 0 Periodo 1 Periodo 2

Pago deuda 1 0 1,364,550 1,364,550
Pago deuda 2 0 0
Total pagos o desembolsos 0 0
0 1,364,550 1,364,550

Flujo de caja Deuda 0 3,066,144 2,895,984

FLUJOS NETOS E INDICADORES

Periodo 0 Periodo 1 Periodo 2

Ingresos -18,400,000 860,875,994 1,000,643,470
Costos 0 307,621,369 319,618,602
Inversión 0 0 0

Beneficios -18,400,000 553,254,625 681,024,867

VAN $ 2,842,143,708
TIR 30.3
VAN / COSTOS 1,132,935,192
VAN / INVERSIÓN ACT 0
TASA DE DESCUENTO 10%
 EMPRESA

ADOS

3.50% 3.50% 3.50%

3 4 5
1,162,184,314.90 1,354,262,478.37 1,583,531,386.36
330,805,253.41 342,383,437.28 354,366,857.59
831,379,061.49 1,011,879,041.08 1,229,164,528.77 180%
69,577,836.08 72,013,060.35 74,533,517.46
168,130,857.31 174,015,437.32 180,105,977.63 esta ok
2,680,000.00 2,680,000.00 2,680,000.00
0.00 0.00 0.00
590,990,368.09 763,170,543.42 971,845,034

590,990,368.09 763,170,543.42 971,845,033.68

200,936,725.15 259,477,984.76 330,427,311.45
390,053,642.94 503,692,558.65 641,417,722.23
59,099,036.81 76,317,054.34 97,184,503.37
330,954,606.13 427,375,504.31 544,233,218.86

DO INDIRECTO

3 4 5
590,990,368.09 763,170,543.42 971,845,033.68
200,936,725.15 259,477,984.76 330,427,311.45
390,053,642.94 503,692,558.65 641,417,722.23
16,080,000.00 64,320,000.00 321,600,000.00
0.00 0.00 0.00
 0.00 0.00 0.00
0.00 0.00 0.00
406,133,642.94 568,012,558.65 963,017,722.23
1,361,275.00 1,191,116.00 1,020,956.00
1,364,550.00 1,364,550.00 1,364,550.00

200,936,725.15 259,477,984.76 330,427,311.45

620,424,543.09 889,254,877.42 1,612,659,527.68

1,016,503,905 1,518,831,913 2,158,885,085

396,079,361.42 629,577,035.75 546,225,557.72

3 4 5

1,016,503,905 1,518,831,913 2,158,885,085

18,400,000 18,400,000 18,400,000
8,040,000 10,720,000 13,400,000
10,360,000 7,680,000 5,000,000

1,026,863,905 1,526,511,913 2,163,885,085

9,551,850 8,187,300 6,822,750

9,551,850 8,187,300 6,822,750 336,493,154
336,493,154
122,809,500 122,809,500 122,809,500
136,748,872 213,065,926 310,250,430
330,954,606 427,375,504 544,233,219
 426,799,076 755,073,683 1,179,769,187
1,017,312,055 1,518,324,613 2,157,062,335
1,026,863,905 1,526,511,913 2,163,885,085

- - -

ILIDAD

406,133,643 568,012,559 963,017,722

293,053,075 344,028,795 398,269,941

89% 100% 112%

3.84 4.71

3.77 4.52

DE CAJA

Periodo 3 Periodo 4 Periodo 5

0 0 0
0 0 0
 Periodo 3 Periodo 4 Periodo 5
18,400,000 18,400,000 18,400,000
0 0 0
0 0 0

18,400,000 18,400,000 18,400,000

0 0 0

ujo de caja de la deuda

Periodo 3 Periodo 4 Periodo 5

1,361,275 1,191,116 1,020,956
0 0 0
1,361,275 1,191,116 1,020,956

Periodo 3 Periodo 4 Periodo 5

1,364,550 1,364,550 1,364,550
0 0 0
0 0 0
1,364,550 1,364,550 1,364,550

2,725,825 2,555,666 2,385,506

CADORES

Periodo 3 Periodo 4 Periodo 5

1,162,184,315 1,354,262,478 1,583,531,386
330,805,253 342,383,437 354,366,858
0 0 0

831,379,061 1,011,879,041 1,229,164,529

-
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO ACTIVO FIJO OBLIGACIONES FINANCIERAS
118,055,000 0 18,400,000 0 1,364,550 13,645,500 0
860,875,994 645,876,889 1 2,680,000 1
978,930,994 645,876,889 18,400,000 2,680,000 1,364,550 13,645,500
333,054,104 1 -12,280,950 1
1,000,643,470 705,882,762 2 18,400,000 5,360,000 2 1,364,550
1,333,697,574 705,882,762 18,400,000 5,360,000 -10,916,400 2
627,814,812 13,040,000 1,364,550
1,162,184,315 773,495,222 18,400,000 8,040,000 3 -9,551,850 3
1,789,999,126 773,495,222 3 18,400,000 8,040,000 1,364,550
1,016,503,905 10,360,000 -8,187,300 4
1,354,262,478 851,934,470 4 18,400,000 10,720,000 4 1,364,550
2,370,766,383 851,934,470 18,400,000 10,720,000 -6,822,750 5
1,518,831,913 7,680,000
1,583,531,386 943,478,214 5 18,400,000 13,400,000
3,102,363,300 943,478,214 18,400,000 13,400,000
2,158,885,085 5,000,000
 CAPITAL SOCIAL INGRESOS CMV
122,809,500 0 860,875,994 860,875,994 1 307,621,369 307,621,369 1
1,000,643,470 1,000,643,470 2 319,618,602 319,618,602 2
1,162,184,315 1,162,184,315 3 330,805,253 330,805,253 3
1,354,262,478 1,354,262,478 4 342,383,437 342,383,437 4
1,583,531,386 1,583,531,386 354,366,858 354,366,858 5
UTILIDAD NETA GASTOS
32,782,372 213,683,654 1 336,890,970 336,890,970 1
180,901,282 384,899,610 384,899,610 2
44,867,463 296,125,257 2 441,325,419 441,325,419 3
251,257,794 508,186,482 508,186,482 4
59,099,037 390,053,643 587,746,807 587,746,807
330,954,606 3 PYG
76,317,054 503,692,559 860,875,994 339,570,970
427,375,504 4 307,621,369
97,184,503 641,417,722 860,875,994 647,192,339 1
544,233,219 213,683,654 213,683,654
1,000,643,470 319,618,602 2
RESERVA LEGAL 384,899,610 2
32,782,372 1 1,000,643,470 704,518,212
44,867,463 2 296,125,257 296,125,257 3
59,099,037 3 1,162,184,315 330,805,253 3
76,317,054 4 441,325,419
97,184,503 5 1,162,184,315 772,130,672
390,053,643
1,354,262,478 342,383,437
508,186,482
1,354,262,478 850,569,920 4
503,692,559
1,583,531,386 587,746,807
354,366,858
1,583,531,386 942,113,664
641,417,722
 APLICACIÓN DE MODELO CAPM

TASAS DE DESCUENTO

PRECIO

% de ocupación de la capacidad instalación.

COSTOS PROMEDIO PONDERADO DE RECURSOS DE TERCEROS

Analice aquí los resultados de los indicadores financieros y genere sus recomendaciones y conclusiones

CONCLUSIONES

La falta de certidumbre sobre algunas de las variables económicas en su comportamiento futuro, obliga a quienes
evalúan proyectos de inversión a realizar el análisis de sensibilidad .
Este, se debe realizar sobre él o los parámetros más inciertos del proyecto. En éste caso específico, del proyecto
SERVICIOS DE DISEÑO Y PUBLICIDAD - STUDIO LATINO SAS, determiné que los costos de producción y los precios
de venta de los refrescos, son las variables que más incertidumbre generan en el mismo.
Se presentará una comparación entre el proyecto base y la sensibilidad anteriormente señalada, considerando
incrementos del 10.0% sobre los costos de producción, así como en los precios de venta al público de los servicios
que SERVICIOS DE DISEÑO Y PUBLICIDAD - STUDIO LATINO SAS, en lo referente a sus indicadores fundamentales
para realizar su evaluación: VAN y TIR.

Estoy pendiente que se

reviscen los resultados
para incluirlos en el
analisis: Katerine

Ante cambios porcentuales en el precio de venta de los servicios, en su reducción del - 37%, su VAN, se reduce
hasta $1,472.0 miles de pesos M.N. y su TIR, disminuye hasta el 26.17%, es decir casi se ha llegado al punto en el
cual, lo cual se logra con un decremento del precio de venta del – 38%.
Los valores obtenidos en él VAN y TIR, ante los cambios en el precio de venta, de – 10%, - 20%, -30%, se pueden
contemplar en el mismo cuadro. A su vez, ante variaciones presentadas en el costo total de producción, de + 10%,
+ 20%, + 30%, + 40% y + 47%, podemos analizar el impacto que tendrán sobre él VAN y TIR. Por ejemplo, ante
incrementos en los costos, por + 47%, su VAN, sería negativo, en una cantidad de - $1,121.1 miles de pesos, con lo
que se registraría una pérdida en las operaciones de la nueva embotelladora y su TIR, sería del 24.42%. No se
presenta un análisis de sensibilidad, ante incrementos en el precio de venta de los servicios, puesto que cualquier
aumento lo haría más bonancible, más atractivo y aquí se pretende señalar el comportamiento de las variables
más inciertas y sobre todo el punto en el cual, dejan de ser atractivas para los inversionistas. Tampoco se incluye
un análisis de sensibilidad ante disminuciones de la demanda, ya que ésta, se expresa en unidades vendidas, pero
finalmente se traducen en valor, en dinero, cuando se comercializan, por lo que una reducción en determinado
porcentaje en la demanda, genera idénticos resultados que una disminución en el precio de venta, ante lo cual,
resulta innecesario su cálculo. Se adjuntan las gráficas del VAN, TIR y Análisis de sensibilidad, las cuales de ésta
manera ilustran los comentarios expuestos sobre éstos indicadores.
más inciertas y sobre todo el punto en el cual, dejan de ser atractivas para los inversionistas. Tampoco se incluye
un análisis de sensibilidad ante disminuciones de la demanda, ya que ésta, se expresa en unidades vendidas, pero
finalmente se traducen en valor, en dinero, cuando se comercializan, por lo que una reducción en determinado
porcentaje en la demanda, genera idénticos resultados que una disminución en el precio de venta, ante lo cual,
resulta innecesario su cálculo. Se adjuntan las gráficas del VAN, TIR y Análisis de sensibilidad, las cuales de ésta
manera ilustran los comentarios expuestos sobre éstos indicadores.

BIBLIOGRAFIA
Análisis y Evaluación de Proyectos de Inversión. Raúl Coss Bu. Ed.
Limusa. México, 1996.