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TUTORÍA IV
1. La oferta y demanda agregadas
2. Influencia de las políticas monetaria
y fiscal en la demanda agregada
1
Demanda agregada y
Oferta agregada
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Demanda y oferta agregadas
Objetivos de aprendizaje
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Demanda y oferta agregadas
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Demanda y oferta agregadas
El sistema económico capitalista esta sujeto a severas fluctuaciones económicas caracterizadas por situaciones
alternadas de gran prosperidad en el nivel general de vida, seguidas por períodos de baja producción y crónico
desempleo.
La actividad económica fluctúa de un año a otro. En la mayoría de los casos la producción de bienes y servicios
aumenta. Sin embargo, en otros años, la economía experimenta contracciones en lugar de crecimiento.
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Demanda y oferta agregadas
Nuestro objetivo es explicar las desviaciones a corto plazo de las tendencias del PIB real a largo
plazo.
Fue el economista británico John Maynard Keynes quien, rompiendo con la escuela clásica del
pensamiento económico, de la que él mismo era producto, que lanzó una nueva teoría que habría de
producir lo que se llamó la “revolución keynesiana”.
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Demanda y oferta agregadas
Con base en este modelo, el nivel de precios (P) y la cantidad de producción (Y) se ajustan para equilibrar la
demanda agregada y la oferta agregada.
Y = PIB = C + I + G + XN
OA DA
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Demanda y oferta agregadas
P1 A
DA1
0 Y1 Y(PIB)
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Demanda y oferta agregadas
La Demanda Agregada
La Demanda Agregada (DA) está constituida por cuatro componentes: C, I, G, X, M. Para analizar la
pendiente se debe examinar cómo afecta el nivel de precios a cada uno de esos cuatro componentes.
Nivel de
precios
(P)
A
P1
B
P2
DA
0 Y1 Y2 Y(PIB)
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Demanda y oferta agregadas
Efecto tasa de interés. Relaciona el nivel de precios (P) con la inversión privada (I). “Un menor nivel de precios
reduce la tasa de interés, lo que estimula el gasto en inversión (I), y por tanto, incrementa la cantidad demandada
de bienes y servicios”.
Efecto tipo de cambio. Si disminuye el nivel de precios se reduce la tasa de interés, entonces, muchos
inversionistas preferirán sacar sus divisas del país para invertirlas en otros mercados y ganar mejores intereses; a
este fenómeno se le llama fuga de capitales. Al aumentar la demanda por divisas, dada la oferta, el tipo de
cambio necesariamente subirá con lo cual aumentan las exportaciones (X) y se reducen las importaciones (M).
Por lo tanto, las exportaciones netas del país se incrementan, aumentando la cantidad demandada de bienes y
servicios en la economía”.
Los mismos tres efectos funcionan a la inversa: cuando el nivel de precios aumenta, la menor riqueza deprime el
consumo, las mayores tasas de interés deprimen la inversión y una apreciación de la moneda deprime las XN.
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Demanda y oferta agregadas
¿Por qué la DA se puede desplazar?
Nivel de Nivel de
precios precios
(P) (P)
P1 A B P1 B A
DA2 DA1
DA1 DA2
0 Y1 Y2 0 Y2 Y1
Y(PIB) Y(PIB)
DA = C + I + G + X – M
La DA se desplaza por cambios en el componente de gasto:
1. Cambios en el consumo de los hogares (C). P.ej. Cambios en los impuestos al consumo.
4. Cambios en las exportaciones netas (X – M). P. ej. La apreciación o depreciación del tipo de
cambio.
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Demanda y oferta agregadas
La curva de Oferta agregada (OA)
La OA indica la cantidad total de bienes y servicios que las empresas producen y venden a cualquier nivel de
precios.
A largo plazo la curva de OA es vertical mientras que a corto plazo, la curva de OA tiene pendiente positiva.
P1
Un cambio en
el nivel de No afecta la cantidad de bienes y
P2
precios . . . servicios ofertados en el largo
plazo.
En el largo plazo, la producción de bienes y servicios de una economía (PIB real) depende de la oferta de
empleo (o de trabajo), el capital y los recursos naturales, así como la tecnología disponible que se utiliza para
convertir a estos factores de producción en bienes y servicios.
La curva vertical de OA a largo plazo es una representación gráfica de la dicotomía clásica y la neutralidad
monetaria.
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Demanda y oferta agregadas
Cualquier cambio en la economía que modifique la tasa natural de producción desplaza la curva de
OA de largo plazo:
Nivel de
precios
(P)
OA
P2 B
A
P1
0 Y1 Y2 Y(PIB)
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Demanda y oferta agregadas
Cuando el nivel de precios aumenta por encima del nivel esperado por las personas, la producción aumenta por
encima de su tasa natural (esto puede ocasionar inflación) y cuando, por el contrario, el nivel de precios es inferior al
esperado, la producción disminuye por debajo de su tasa natural (recesión).
Teoría de rigidez de los salarios: Los salarios nominales se basan en expectativas de precios y no responden
inmediatamente cuando el nivel de precios efectivo es distinto del previsto. Un inesperado nivel de precios bajo
aumenta los salarios reales, lo que causa que las empresas empleen menos trabajadores y produzcan una menor
cantidad.
Teoría de rigidez de precios: Esta teoría supone que los precios de algunos bienes y servicios se ajustan con lentitud
en respuesta a cambios en el nivel de precios. Un inesperado nivel de precios bajo hace que algunas empresas tengan
precios más altos que los deseados, lo que deprime sus ventas e implica recortes en la producción. Los costos de
menú (cambiar etiquetas y transmitir información a los consumidores) pueden dificultar el ajuste de la producción en
el corto plazo).
Teoría de las percepciones erróneas: Un inesperado nivel de precios bajo provoca que algunos oferentes piensen que
sus precios relativos han caído, lo que induce a una disminución en la producción.
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Demanda y oferta agregadas
La curva de OA a corto plazo se desplaza por las mismas variables que la OA a largo plazo (cambios
en el empleo, el capital, los recursos naturales y los conocimientos tecnológicos), pero debe
considerarse una variable más: el nivel de precios esperado.
A corto plazo, las expectativas están fijas y la economía se encuentra en la intersección de la curva
de demanda agregada y la curva de oferta agregada a corto plazo.
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Demanda y oferta agregadas
Nivel de
Nivel de
precios
precios OA2
OA1 (P)
(P) OA1
OA2
P1 B A
P1 A B
0 Y2 Y1
0 Y1 Y2 Y(PIB)
Y(PIB)
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Demanda y oferta agregadas
Equilibrio a largo plazo
Nivel de
precios OALP
(P)
OA1CP
P1 A
DA1
0 Y1 Y(PIB)
El equilibrio a largo plazo de la economía se encuentra en el punto en que la curva de DA cruza la curva de OA a
largo plazo (punto A). Cuando la economía alcanza este equilibrio de largo plazo, el nivel esperado de precios
se ha ajustado para igualar el nivel de precios actual. Como resultado, la curva de OA a corto plazo también
cruza ese punto.
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Demanda y oferta agregadas
Asuma que la DA se incrementa debido a una ola de optimismo que incentiva el consumo
y la inversión, ¿cuál es el impacto macroeconómico de esta oleada de optimismo?
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Demanda y oferta agregadas
DA2 DA2
La economía se mueve sobre la curva de demanda agregada (DA1) pasando del punto A al punto B. En un primer momento
la producción aumenta de Y1 a Y2, y el nivel de precios aumenta de P1 a P2.
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Demanda y oferta agregadas
Con el aumento de la DA en el corto plazo la economía pasa del punto A al punto B. La producción se
incrementa de Y1 a Y2 y el nivel de precios sube de P1 a P2. De esta forma, el nivel de precios estará por encima
del nivel de precios esperando (P1) antes del repentino incremento de la DA. Con el tiempo, las expectativas
alcanzan la nueva realidad y el nivel esperado de precios también crece.
El aumento en el nivel esperado de precios altera los salarios, los precios y las percepciones, los cuales, a su
vez influencian la curva de oferta de corto plazo. La curva de OACP se desplaza hacia la izquierda y la
economía llega al punto C en un nuevo equilibrio de largo plazo. El nivel de precios sube a P3 y la producción
regresa a su tasa natural Y1.
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Demanda y oferta agregadas
Los efectos de un desplazamiento de la OA a corto plazo
Suponga que ocurre una baja en los precios internacionales de los combustibles que reducen los costos de producción en
la economía. Con ello se incrementa la oferta agregada de corto plazo.
OA2CP OA1CP
P1 A
P1 A P1 C
P2 B P2 B
La economía se mueve sobre la curva de demanda agregada (DA1), pasando del punto A al punto B. En un primer
momento la producción aumenta de Y1 a Y2, y el nivel de precios se reduce de P1 a P2.
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Demanda y oferta agregadas
Los efectos de un desplazamiento de la OA a corto plazo
Debido a la baja en el nivel de precios efectivo (P2), los salarios reales en la economía se incrementan
presionando al alza los costos de las empresas, las cuales irán incorporando estas expectativas de precios en
las negociaciones salariales y, con ello, los salarios nominales tienden a reducirse y los costos de las
empresas pueden bajar aún más que la baja ocasionada por la reducción en el precio de los combustibles.
Sin embargo, en algún momento esta espiral descendente de precios y salarios se detiene porque el alto nivel
de empleo hará que suban los salarios de los trabajadores dado que la tasa de desempleo es mínima. Es así
como la competencia entre las empresas por contratar mano de obra hará que los salarios aumenten.
Cuando los salarios nominales aumentan, la producción de bienes y servicios se hace menos rentable y la
curva de oferta agregada a corto plazo de desplaza de nuevo, pero esta vez hacia la izquierda, lo cual
incrementa el nivel de precios y la producción se reduce hasta aproximarse a su tasa natural en Y1.
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Política monetaria y fiscal
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Política monetaria y política fiscal
Objetivos de aprendizaje
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Política monetaria y política fiscal
Política económica
a través de la mediante
afecta a la afecta a la
Demanda Agregada
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Política monetaria y política fiscal
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Política monetaria y política fiscal
La teoría de la preferencia por la liquidez
Es la teoría de JM Keynes (1936) para explicar la determinación de las tasas de interés en la economía. Esta teoría
indica que las tasas de interés se ajustan para llevar la oferta y demanda de dinero al equilibrio.
La demanda de dinero es la cantidad de dinero que el público quiere o desea mantener en efectivo en su poder
(bolsillo). La literatura distingue tres motivos para demandar dinero:
La oferta monetaria es determinada por el banco central a través de sus herramientas de control monetario
(operaciones de mercado abierto, tasa de redescuento (descuento) y cambios en la razón de reservas obligatorias
(encaje mínimo legal).
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Política monetaria y política fiscal
La teoría de la preferencia por la liquidez
i1 B i1 B
i0 A
i0 A i0 A
LD LD
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Política monetaria y política fiscal
Demanda de dinero al
i0 nivel de precios P2, DM2 P0
Demanda
Demanda de dinero al
Agregada
nivel de precios P1, DM1
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Política monetaria y política fiscal
Política Monetaria
La política monetaria se refiere a las acciones que realizan las autoridades monetarias (los bancos centrales) en
el mercado de dinero a efectos de incidir en la demanda agregada para el logro de los objetivos
macroeconómicos.
Las herramientas de control monetario de que disponen los bancos centrales son las siguientes:
DA= C + I + G + X - M
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Política monetaria y política fiscal
Tasa de Nivel de
interés (i) OM1 OM2 precios
(P)
i1 A
A B
P1
i2 B
LD (P1) DA2
DA1
0 om1 om2 Cantidad 0 Y1 Y2 Y(PIB)
de dinero
Cuando el banco central incrementa la oferta de dinero, reduce la tasa de interés de equilibrio e incrementa la
cantidad demandada de bienes y servicios a un nivel de precios dado, desplazando la curva de DA hacia la
derecha.
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Política monetaria y política fiscal
Política Monetaria
Brecha recesionaria:
Se debe aumentar la demanda agregada para cerrar la brecha.
Política monetaria expansiva
Aumentar la oferta monetaria para reducir la tasa de interés y aumentar la inversión; ello con la finalidad de
aumentar la DA y el de producción y empleo.
DA= C + I + G + X - M
DA= C + I + G + X - M
▪ Venta de BEM en el mercado abierto.
▪ Aumento de la tasa de redescuento.
▪ Aumento del porcentaje de reservas o encaje mínimo
legal.
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Política monetaria y política fiscal
La política fiscal se refiere a las decisiones del gobierno respecto a los niveles generales de los
impuestos y las compras gubernamentales (gasto público).
Cuando el gobierno modifica sus propias compras (gasto público) desplaza directamente y en la
misma dirección a la curva de demanda agregada (DA=C+I+G+XN).
Hay dos efectos macroeconómicos que hacen que la magnitud del desplazamiento de la DA debido a
cambios en el gasto público (G) difiera de la variación de esa misma variable.
Cuando el gobierno baja los impuestos al ingreso de las personas (impuesto sobre la renta),
incrementa el dinero que los hogares tienen para gastar. Los hogares ahorrarán parte de su ingreso
adicional, pero también gastarán parte de éste en bienes de consumo. Esta situación incrementa la
demanda agregada.
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Política monetaria y política fiscal
Indica que el desplazamiento de la DA puede ser mayor que el cambio en las compras
gubernamentales.
El principio fundamental del multiplicador radica en que lo que constituye un gasto para un sector
constituye un ingreso para otro sector, lo cual induce a ese sector a incrementar su gasto, que a su vez
es un ingreso para otro sector, y así sucesivamente.
La propensión marginal a consumir depende de los hábitos de consumo y ahorro de una economía.
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Política monetaria y política fiscal
Cuando el gasto gubernamental se incrementa, los empleados públicos que reciben un mayor salario
demandan mas bienes y servicios en la economía, y esto a su vez incrementa la demanda agregada
aún más debido a la producción adicional necesaria para cubrir estas nuevas necesidades.
Para conocer el impacto total en la demanda agregada de un cambio en el gasto del gobierno se debe
sumar todos los efectos indirectos inducidos sobre el gasto:
Los Argumentos a favor de una política activa de estabilización: mediante política fiscal y monetaria activa, se responde con
un estímulo positivo sobre la demanda agregada para generar empleos. El gobierno debe responder cuando existen cambios
en la demanda agregada para estabilizarla.
Los argumentos en contra de una política fiscal activa de estabilización: Debido a que el gobierno en muchas ocasiones no
puede realizar intervenciones con pronósticos precisos, puede terminar siendo la causa de las fluctuaciones económicas, y no
ayudar mas bien a prevenirlas. El efecto del gobierno en muchas veces es retardado y a veces las modificaciones de política
afectan a un entorno cambiante.
Los Estabilizadores automáticos: cambios en la política fiscal que estimulan la demanda agregada cuando la economía entra
en una recesión, sin que los encargados de política económica tomen acciones deliberadas.
El estabilizador automático más importante es el sistema impositivo. Cuando la economía entra en recesión, la cantidad de
impuestos recaudada por el gobierno disminuye de manera automática.
El gasto público también actúa como estabilizador automático, en especial, en recesión y aumenta el desempleo. En este
caso las personas solicitan los beneficios del seguro del desempleo.
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Final de la tutoría
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