TEMA 3

LA OFERTA Y LA DEMANDA AGREGADAS

Krugman, Wells y Graddy (2015): capítulos 14 y 12

INTRODUCCIÓN A LA ECONOMÍA II: PRINCIPIOS DE MACROECONOMÍA

INDICE
3.1. Demanda agregada

3.2. Oferta agregada

3.3. Equilibrio macroeconómico

3.4. Políticas macroeconómicas

3.5. La tasa natural de desempleo

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INTRODUCCIÓN
• El modelo de oferta y demanda agregadas es una herramienta útil para entender
las fluctuaciones cíclicas de la economía y cómo las políticas macroeconómicas
pueden solucionar los problemas económicos en el corto plazo (C/P).

• La oferta y la demanda agregadas determinan las principales variables

macroeconómicas como son la producción (PIB), el empleo (L) y el nivel general
de precios (p).

• Según la Teoría Keynesiana, las variaciones de la DA pueden influir

poderosamente en el nivel de producción (PIB), el empleo (L) y el nivel de
precios (p) a corto plazo.

1. DEMANDA AGREGADA (DA)

• La DEMANDA AGREGADA es la cantidad total o agregada de producción que se
comprará voluntariamente para cada nivel de precios, manteniéndose todo lo demás
constante.
▫ DA: cantidad de producción total demandada por todos los agentes económicos para
cada nivel de precios, ceteris paribus. Es decir, cantidad demandada por economías
domésticas (C, consumo), empresas (I, inversión), sector público (G, Gasto público) y
sector exterior (XN, exportaciones netas).

• Componentes de la demanda agregada: DA = C + I + G + XN

▫ Consumo (C): gasto que realizan las familias en bienes y servicios finales (bienes
duraderos como los automóviles, no duraderos como los alimentos, o servicios como
un corte de pelo).

▫ Inversión (I): comprende las compras privadas de estructuras, equipos y

maquinaria, la construcción de nuevas viviendas para uso residencial y la acumulación
de existencias.

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1. DEMANDA AGREGADA (DA)
• Componentes de la demanda agregada: DA = C + I + G + XN
▫ Gasto Público (G): incluye las compras de bienes y servicios por parte del Estado. Por
ejemplo, compras de armamento, de equipo para construir carreteras, o de servicios
(educativos, sanitarios, etc…).
▫ Exportaciones Netas o gasto neto del sector exterior.
XN=X-M siendo X las exportaciones y M las importaciones

El Gasto Público lo decide el gobierno, pero las otras variables son decisiones del sector privado.

• La curva de la demanda agregada muestra la relación entre el nivel de precios agregado

y la cantidad de producción agregada que demandan los hogares, las empresas, el Estado y el
resto del mundo.
▫ La curva de demanda agregada tiene pendiente negativa. Es decir, manteniéndose
todo lo demás constante, el nivel de gasto aumenta conforme disminuye el nivel general
de precios de la economía.

1.DEMANDA AGREGADA (DA)

• Desplazamientos de la curva de DA
Las variables (factores) que pueden influir en la DA y desplazar la curva son:
1. Variables de política macroeconómica. Son factores controlables por las
autoridades económicas:
 Política monetaria
 Política fiscal
2. Variables exógenas que son determinadas fuera del modelo DA-OA. Son
factores externos no controlables por el gobierno.
 Expectativas de futuro
 Cambios en la riqueza
 Tamaño de volumen disponible de capital físico
 Otras:
 Acontecimientos políticos que pueden influir en la confianza de consumidores y
empresas
 Actividad económica exterior (renta extranjera)
 Guerras, fenómenos naturales…

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 2. LA OFERTA AGREGADA (OA)
• La oferta agregada describe la conducta del lado de la producción de la economía, y se representa por
medio de la curva de oferta agregada (curva de OA).
• La curva de OA muestra el nivel de producción total de la economía que se obtiene a cada uno de los
niveles de precios posibles, manteniéndose constante todo lo demás. Esto es, la curva de OA refleja la
relación entre el nivel agregado de precios y la cantidad de output agregado ofrecido.
• Para analizar la OA vamos a distinguir las curvas a corto y largo plazo:
▫ curva OA a corto plazo: muestra la relación entre el nivel agregado de precios y la cantidad de
output agregado ofrecido a corto plazo, y tiene pendiente positiva: un aumento en el nivel agregado de
precios, lleva asociado un aumento de la producción agregada ofrecida (si todo lo demás no varía).
Corto plazo: periodo de tiempo en el que buena parte de los costes de producción pueden considerarse
fijos, especialmente los salarios nominales.
▫ curva OA a largo plazo: la relación entre los precios y la producción se representa mediante una
curva OA vertical, en la cual las variaciones del nivel agregado de precios no tienen ningún efecto
sobre la producción agregada (así, una subida del nivel de precios no va unida a un aumento de la
producción total ofrecida).
Largo plazo: periodo de tiempo en el que todos los precios son variables.
La curva de oferta agregada a largo plazo es una vertical trazada sobre el nivel de output potencial.

2. LA OFERTA AGREGADA (OA)

Desplazamientos de la OA: los factores que pueden influir en la OA y desplazarla son:
1. Los costes de producción (costes de materias primas, salarios monetarios, productividad,..), que
afectan a la oferta agregada a corto plazo. Sus variaciones pueden provocar desplazamientos
de la curva de OA a corto plazo:
▫ Un aumento de los precios de las materias primas, un aumento de los salarios nominales o una reducción
en la productividad hace que los productores reduzcan la cantidad ofrecida a cada nivel agregado de
precios, desplazando la curva de OA a C/P hacia la izquierda.
▫ Una reducción de los precios de las materias primas, una caída de los salarios nominales o un aumento en
la productividad, hace que los productores incrementen la cantidad ofrecida a cada nivel agregado de
precios, desplazando la curva de OA a C/P hacia la derecha.
2. La producción potencial (Yp), que afecta a la oferta agregada a largo plazo.
La producción potencial es la producción máxima que puede obtenerse y mantenerse sin generar tensiones
inflacionistas, dada la tecnología y los recursos existentes.
A L/P la OA depende principalmente de la producción potencial. Por tanto, la OA a L/P viene determinada por
los mismos factores que influyen en el crecimiento a L/P:
o cantidad de recursos existentes (población activa, capital físico y capital humano)
o nivel de tecnología
La producción potencial aumenta a medida que aumentan dichos recursos y hay progreso tecnológico.

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3. EQUILIBRIO MACROECONOMICO A CORTO Y LARGO PLAZO
3.1 Equilibrio macroeconómico a corto plazo

La economía alcanza el equilibrio macroeconómico a corto plazo cuando la cantidad

total de producción agregada ofrecida es igual a la cantidad total de producción agregada
demandada por economías domésticas, empresas, gobierno y resto del mundo.

En términos gráficos, se alcanza en el punto en el que se cortan la curva de demanda agregada y

la curva de oferta agregada a corto plazo. En dicho punto de corte, se encuentran:
 nivel agregado de precios de equilibrio a C/P
 producción agregada de equilibrio a C/P (PIB)

A ese nivel de precios de equilibrio, las empresas están dispuestas a producir y vender lo que los
consumidores y otros demandantes están dispuestos a comprar.

3. EQUILIBRIO MACROECONOMICO A CORTO Y LARGO PLAZO

3.1 Equilibrio macroeconómico a corto plazo

Efectos de un shock de oferta (desplazamiento de la curva de OA a corto plazo)

Una perturbación de la oferta (o shock de oferta) es un acontecimiento que desplaza la curva de OA a
corto plazo. Puede deberse, entre otras, a una variación en el precio de las materias primas, de los
salarios o de la productividad.
▫ Un aumento en los costes de producción desplaza la curva de OA a corto plazo hacia la izquierda y
produce un aumento del nivel general de precios (inflación) y una disminución de la producción. A
este fenómeno se le llama estanflación (estancamiento más inflación).
▫ Una disminución de los costes de producción desplaza la curva de OA a corto plazo a la derecha,
disminuyendo el nivel de precios y aumentando el nivel de producción.

Los shocks de oferta hacen que la producción agregada y el nivel agregado de precios se muevan en
sentidos opuestos.

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 3. EQUILIBRIO MACROECONOMICO A CORTO Y LARGO PLAZO
3.1 Equilibrio macroeconómico a corto plazo

Efectos de un shock de demanda (desplazamiento de la curva de DA)

Una perturbación de la demanda (o shock de demanda) es un suceso que desplaza la DA, como un
cambio de las expectativas, de la riqueza, del volumen de capital físico, o un cambio en las políticas
fiscales y monetarias.
▫ Un shock de demanda positivo desplaza la curva de DA hacia la derecha, generando un aumento
del PIB (output agregado de equilibrio a C/P) y un aumento del nivel general de precios.
▫ Un shock de demanda negativo desplaza la curva de DA hacia la izquierda, generando una
disminución del output agregado de equilibrio a C/P y una disminución del nivel de precios
agregado.

Los shocks de demanda hacen que la producción agregada y el nivel agregado de precios se muevan en
el mismo sentido.

3. EQUILIBRIO MACROECONOMICO A CORTO Y LARGO PLAZO

3.2. Equilibrio macroeconómico a largo plazo
La economía está en equilibrio macroeconómico a largo plazo cuando el punto de equilibrio
macroeconómico a corto plazo se encuentra sobre la curva de oferta agregada a largo plazo y, por lo
tanto, la producción agregada de equilibrio es la producción potencial (Y=Yp).
Se produce una brecha recesiva (recesión) cuando la producción agregada se encuentra por
debajo de la producción potencial y una brecha inflacionista cuando la producción agregada se
encuentra por encima de la producción potencial.

En el L/P la economía se autorregula:

1. Una disminución de la DA (shock de demanda negativo) a corto plazo provoca una disminución de los
precios y del nivel de producción Y<Yp (brecha recesiva) y, por consiguiente, un aumento del
desempleo. En respuesta al elevado desempleo, los salarios nominales a la larga disminuyen, lo que hace
que los productores aumenten la producción y la OA a corto plazo aumente, aumentando así el nivel de
producción efectiva. Al final, la economía vuelve a estar en equilibrio macroeconómico a L/P.
2. Un aumento de la DA (shock de demanda positivo) a corto plazo provoca un aumento de los precios y
del nivel de producción Y>Yp (brecha inflacionista) y, en consecuencia, una disminución del desempleo.
En respuesta al bajo desempleo, los salarios nominales aumentarán, lo que provocará una disminución
de la OA a corto plazo (los productores disminuyen la producción), lo que reduce el nivel de producción
efectiva. Al final, la economía vuelve a estar en equilibrio macroeconómico a L/P.

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 4. LAS POLÍTICAS MACROECONÓMICAS
 A largo plazo la economía se autorregula y tiende hacia la producción potencial, pero
ese proceso de autorregulación, según la mayor parte de los expertos en
macroeconomía, tiene una duración de varios años (10 ó más).
 Si la producción está por debajo de la potencial, la economía puede atravesar un largo
periodo de baja producción y alto desempleo antes de volver a la normalidad.
 Por eso, muchos economistas defienden la aplicación de una política de estabilización
activa (sin esperar a que la economía se autorregule), es decir, la aplicación de
políticas de demanda (políticas fiscales y monetarias).
▫ Las políticas de estabilización tratan de reducir los efectos oscilatorios del ciclo
económico (reducir la gravedad de las recesiones y frenar las expansiones excesivamente
fuertes).
▫ La política fiscal y monetaria están constituidas por aquellos instrumentos que sirven a
las autoridades para controlar y modificar el volumen de la demanda agregada de la
economía.

4. LAS POLÍTICAS MACROECONÓMICAS

4.1 Política fiscal
Instrumentos: Gasto público, Transferencias, Impuestos
La política fiscal expansiva desplaza la DA a la derecha, es decir, aumenta el gasto agregado de la economía.
1. Incremento de gasto público
2. Incremento de transferencias
3. Disminución de impuestos
La política fiscal restrictiva desplaza la DA a la izquierda, es decir, disminuye el gasto agregado de economía.
1. Disminución de gasto público
2. Disminución de transferencias
3. Aumento de impuestos

4.2 Política monetaria

Instrumento: Los Bancos Centrales (BCE) varían la cantidad de dinero de la economía (u oferta monetaria)
para influir en el precio del dinero (o tipo de interés).
La política monetaria expansiva desplaza la DA a la derecha pues aumenta el gasto agregado de la economía
Un aumento de la oferta monetaria o cantidad de dinero de la economía por parte del Banco Central
provoca una disminución del tipo de interés (o precio del dinero).
La política monetaria restrictiva desplaza la DA a la izquierda pues disminuye el gasto agregado de la
economía.
Una disminución de la oferta monetaria o cantidad de dinero de la economía aumenta el tipo de interés (o
precio del dinero).

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5. LA TASA NATURAL DE DESEMPLEO
La continua creación y destrucción de puestos de trabajo es una característica de las
economías modernas, lo que hace inevitable que, de forma natural, haya una cierta
cantidad de desempleo.
Desempleo natural: es el que se corresponde con la situación de pleno empleo o
equilibrio a largo plazo, es decir, cuando la economía alcanza la producción potencial.
Desempleo natural (pleno empleo) =desempleo friccional + desempleo estructural

Tipos de desempleo:
 Desempleo friccional
 Desempleo estructural
 Desempleo natural
 Desempleo real (o efectivo, observado)
 Desempleo cíclico
 Desempleo estacional

5. LA TASA NATURAL DE DESEMPLEO

Desempleo friccional: es el desempleo que se debe al tiempo que los
trabajadores necesitan para encontrar un empleo y a los problemas de información en
el mercado laboral. Lo componen las personas que están buscando empleo, bien
porque lo acaban de perder, bien porque se incorporan por primera vez al mercado
laboral o bien porque quieren cambiar de empleo.

El desempleo friccional existe incluso cuando el número de trabajadores que buscan

empleo es igual al número de puestos de trabajo que se ofrecen (porque siempre hay
algunos buscando empleo). Es decir, la existencia de desempleo friccional no significa
que hay un exceso de oferta de trabajo.

Es un desempleo a C/P e inevitable porque continuamente se está produciendo

destrucción y creación de empleos y siempre hay nuevos trabajadores entrando en el
mercado laboral. Estos trabajadores suelen tardar un tiempo en encontrar el trabajo
que mejor se ajusta a sus gustos o cualificaciones.

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 5. LA TASA NATURAL DE DESEMPLEO
Desempleo estructural: es un tipo de desempleo más duradero (que persiste en el tiempo),
y que existe incluso cuando la economía se encuentra en un pico del ciclo económico.
Se registra cuando hay un desajuste entre la oferta y la demanda de trabajadores: la cantidad
ofrecida es superior a la cantidad demandada.
Factores que contribuyen al desempleo estructural:
 Desajustes entre empleadores y empleados. Como consecuencia, hay más trabajadores
buscando empleo en un mercado laboral concreto que puestos de trabajo disponibles.
Estos desajustes laborales pueden aparecer por:
o Desajuste de aptitudes: los requisitos que se exigen para desempeñar en las vacantes
no coinciden con las características de los desempleados.
o Desajuste geográfico entre las vacantes y los desempleados
 Se fijan salarios superiores al nivel que equilibra la oferta y la demanda de trabajo. Como
consecuencia, hay más personas que desean trabajar que puestos disponibles al salario
vigente. Factores que pueden conducir a un salario que exceda el de equilibrio:
o Salarios mínimos
o El poder de los sindicatos
o Salarios de eficiencia

5. LA TASA NATURAL DE DESEMPLEO

Desempleo natural (o desempleo de largo plazo): es el que se corresponde con la
situación de pleno empleo o equilibrio a largo plazo, es decir, cuando la economía alcanza la
producción potencial.
El desempleo natural es el resultado de sumar el desempleo friccional y el desempleo estructural.
Desempleo natural (pleno empleo) = desempleo friccional + desempleo estructural
Tasa natural de desempleo = tasa de desempleo friccional + tasa de desempleo estructural
La tasa natural de desempleo es la tasa normal de desempleo alrededor de la cual fluctúa la tasa
de desempleo observada.

La tasa de desempleo real o efectiva (observada) fluctúa en torno a la tasa

natural de desempleo. Cuando la tasa real de desempleo se desvía de la tasa natural, entonces
hablamos de desempleo cíclico.
Desempleo real (observado) = desempleo natural + desempleo cíclico
Tasa de desempleo real = tasa natural de desempleo + tasa de desempleo cíclico

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 5. LA TASA NATURAL DE DESEMPLEO
Desempleo cíclico (o coyuntural o keynesiano):
 Es el desempleo que se produce como consecuencia del ciclo económico, es decir,
en situación de recesión (producción efectiva por debajo de la producción potencial
o de pleno empleo).
 Suele ser debido a una demanda agregada insuficiente, y va unido a las recesiones
económicas. Tiene un carácter temporal.
 Este desempleo fluctúa con el ciclo económico: cuanto más profunda sea la recesión
y cuanto más dure, mayor será el desempleo. A medida que la economía se
recupera y comienza a crecer, el desempleo disminuye.

Desempleo estacional es el causado por cambios en la demanda de trabajo

debidos a la estación del año, a las temporadas de turismo o a otros factores
estacionales. Se da en actividades que, por las características de su producción, solo
requieren mano de obra en determinadas épocas del año.

5. LA TASA NATURAL DE DESEMPLEO

Tasa de desempleo observada- Tasa natural de desempleo
• Cuando la producción agregada real coincide con la producción potencial, la tasa de
desempleo real es igual a la tasa natural de desempleo.
• Cuando la producción agregada real (o efectiva) está por encima de la potencial (brecha
inflacionista), la tasa de desempleo real se encuentra por debajo de la tasa natural.
• Cuando la producción efectiva se encuentra por debajo de la producción potencial (recesión),
la tasa de desempleo real se encuentra por encima de la tasa natural de desempleo.

La tasa natural de desempleo no se puede reducir con medidas estimuladoras de la DA sino a

través de medidas estructurales. De hecho, puede variar por diferentes razones:
• Cambios en las características de la población activa
• Cambios en las instituciones del mercado de trabajo
• Cambios de las políticas económicas
• Cambios en la productividad de la mano de obra

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