SOLVENCIA DINÁMICA

Curso UNAM 2019

Capítulo 3: Parte 1-Primas-Fórmulas de Proyección Estado de Resultados
Act. Pedro Aguilar B.
Fórmulas de Proyección

Estado de Resultados
1. Procedimientos de Proyección del Estado de resultados
Se estudiarán las fórmulas y
 Proyección de primas futuras y sus fórmulas de interrelación procedimientos para la proyección
 Proyección de gastos de operación y sus fórmulas de interrelación
de cada uno de los rubros
principales del estado de resultados
 Proyección de costos de adquisición y sus fórmulas de interrelación de una compañía de seguros y
fianzas. En forma separada se
 Proyección de incremento a reservas y sus fórmulas de interrelación
estudiarán los procedimientos para
 Proyección de siniestros brutos y retenidos y sus fórmulas de interrelación incorporar el plan de negocios al
estado de resultados.
 Proyección de productos financieros y sus fórmulas de interrelación

 Proyección de incremento a otras reservas y sus fórmulas de interrelación

La Prima Emitida
 Fórmulas de Proyección

Las fórmulas de proyección que se explican a continuación Fórmulas de Proyección:

son necesarias para la realización de proyecciones técnicas
que se utilizan en la prueba de solvencia dinámica (PSD).
◦ Primas Brutas
◦ Primas Retenidas
La realización de la PSD, requiere del cálculo de algunos
concepto que no se pueden estimar en forma detallada (a ◦ Siniestros Brutos
nivel de póliza), por lo que se utilizan algunas fórmulas proxi ◦ Siniestros Retenidos
que permiten realizar la estimación de dichos concepto en
forma agregada. ◦ Gastos de Administración
◦ Costos de Adquisición Brutos

El objetivo de las fórmulas de proyección es estimar cada ◦ Costos de Adquisición Netos

uno de los rubros que conforman el estado de resultados. ◦ Reservas
◦ Importes Recuperables
◦ Rendimientos
 1.1 Prima Emitida Bruta
Observaciones:
El monto de la prima emitida total de la compañía es la suma de las
primas emitidas de cada uno de los ramos, o líneas de negocio
proyectadas de acuerdo al plan de negocios, es decir: ◦ Comentarios adicionales:
◦ En una prueba de solvencia dinámica, en algunos casos es relevante
conocer el monto de la prima emitida correspondiente a nuevos
𝑛𝑙 negocios y el monto de la prima emitida correspondiente a contratos
de negocios de la cartera actual. Como ejemplo podemos tomar el
𝑃𝐸𝑇𝑡 = ෍ 𝑃𝐸𝑖,𝑡 caso de que los nuevos negocios sean bajo mejores esquemas de
suscripción y tarificación, en tanto que la prima de negocios
𝑖=1 anteriores responde a la renovación de negocios que furos suscritos
en peores condiciones y por ello tiene una pero siniestralidad, sin que
se pueda hacer casi nada para corregirlo. Ello obligaría a suponer que
𝑃𝐸𝑖,𝑡 = 𝑃𝐸𝑖,𝑡−1 ∗ (1 + 𝑟𝑖,𝑡 ) los nuevos negocios tienen una mejor siniestralidad que los
anteriores y por lo tanto hace falta tener diferenciada la prima.
Donde: ◦ En tales casos se recomienda que exista la identificación de primas
emitidas correspondientes a nuevos negocios.
𝑃𝐸𝑇𝑡 = Prima emitida total de la compañía para el año t
◦ Otra diferenciación que en algunos casos se vuelve relevante es la que
𝑃𝐸𝑖,𝑡 = Prima Emitida proyectada al año t, de la línea de negocio 𝑖 de acuerdo al plan de existe entre la prima del seguro directo y la prima de reaseguro o
reafianzamiento tomado. Es posible que los patrones de
negocios. siniestralidad, gastos y otros conceptos sean diferente para la parte de
reaseguro tomado, en cuyo caso se hace necesario hacer la
𝑛𝑙= número de líneas de negocio diferenciación entre la prima correspondiente al tomado y la
correspondiente al seguro directo. Particularmente.
𝑟𝑖,𝑡 : es el porcentaje de incremento de la prima en el año t, para la línea de negocios i.
 1.1 Prima Emitida Bruta
Fórmula estocástica: Observaciones:

𝑃𝐸𝑖,𝑡 = 𝑃𝐸𝑖,𝑡−1 ∗ 1 + 𝑟𝑖,𝑡

Ejemplo, para un determinado i, fijo:
𝑓 𝑖, 1 = 𝑢 0,0.1
𝑟𝑖,𝑡 𝜖 𝑎𝑖,𝑡 , 𝑏𝑖,𝑡
𝑓 𝑖, 2 = u(−0.1,1.5)
𝑓 𝑖, 3 = u(−0.2,2)
𝑎𝑖,𝑡 , 𝑏𝑖,𝑡 es el porcentaje de variación estocástica
𝑓 𝑖, 4 = u −0.4,3
𝑓 𝑖, 4 = u(−0.7,4)
La variación pude modelarse si se tiene información, como si fuera una variable
aleatoria que depende del año t y de la línea de negocios i. 5

3
Pr(𝑟𝑖,𝑡 ) = 𝑓(𝑖, 𝑡)
2

0
1 2 3 4 5
-1
 1.1 Prima Emitida Bruta
Interrelación: Observaciones:
La prima emitida bruta tiene interrelación directa con los siguientes rubros del estado
de resultados.
Las interrelaciones directas son aquellas en que se
deriva directamente de la prima, cualquier otro rubro
Interrelaciones directas: sin necesidad de incorporar otros rubros.

• La Prima Retenida
Las interrelaciones indirectas es donde existe una
• la Prima Cedida relación pero intervienen otros rubros y conceptos.
• La Siniestralidad Bruta
• Los Gastos de Administración
• Los Costos de Adquisición

Interrelaciones indirectas
• Incremento a reservas
• Siniestralidad retenida
• RCS
• Productos financieros
La Prima Retenida
 1.2. Prima Retenida
El monto de la prima emitida retenida total en cada año futuro Observaciones:
t, 𝑃𝑅𝑇𝑡 es igual a la suma de la prima retenida de cada uno de
los ramos o líneas de negocio, es decir:
◦ El nivel de retención es una característica que se
capta mejor a nivel de líneas de negocio o incluso
𝑛𝑙 podría tenerse la necesidad de subdividir la línea de
𝑃𝑅𝑇𝑡 = ෍ 𝑃𝑅𝑖,𝑡 negocios cuando el nivel de retención es distinto
dentro de una misma línea.
𝑖=1
La prima retenida de cada línea de negocio se calcula como la
prima emitida 𝑃𝐸𝑖,𝑡 por el factor de retención 𝐹𝑅𝑖,𝑡 de la línea ◦ El factor de retención puede ser diferente en cada
de negocios 𝑖 de que se trate. momento del tiempo.

𝑃𝑅𝑖,𝑡 = 𝑃𝐸𝑖,𝑡 ∗ 𝐹𝑅𝑖,𝑡 ◦ Sólo se consideran los contratos proporcionales de

reaseguro ya que son los que originan prima cedida.
Donde
𝑃𝐸𝑖,𝑡 es la prima emitida del ramo o línea de negocios i en el año t
𝐹𝑅𝑖,𝑡 es el porcentaje de prima retenida, de acuerdo al nivel de retención de
cada línea de negocios.
 1.2 Prima Retenida
Fórmula estocástica: Observaciones:

En caso de un proceso estocástico, la variación estocástica de la prima retenida está ◦ No puede tener variación independiente a la prima
no puede ser independiente ya que se origina de manera directa por la variación
emitida.
estocástica de la prima emitida. El factor de retención no se considera estocástico.

𝑃𝑅𝑖,𝑡 = 𝑃𝐸𝑖,𝑡−1 1 + 𝑟𝑖,𝑡 ∗ 𝐹𝑅𝑖,𝑡 ◦ Cualquier variación debe provenir de la prima

emitida.
𝑟𝑖,𝑡 : variación estocástica proveniente de la prima emitida.
◦ El factor de retención 𝐹𝑅𝑖,𝑡 debe ser el mismo que
el que se utilice para siniestros, reserva e importes
recuperables.
 1.2 Prima Retenida
Interrelación:
La prima retenida tiene interrelación directa con los siguientes rubros del estado de
resultados.

Interrelaciones directas:

• Comisiones por reaseguro cedido

Interrelaciones indirectas
• Siniestros retenidos
• Prima devengada retenida
• Incremento a reservas
• Gastos retenidos (concepto teórico)
• Costos de adquisición retenidos (concepto teórico)
La Prima Cedida
 1.3. Prima Cedida
El monto de la prima cedida total 𝑃𝐶𝑇 es la suma de la prima Observaciones:
cedida de cada uno de las líneas de negocio o ramos 𝑃𝐶𝑖 , y la
prima cedida de cada línea de negocio es igual a la diferencia
◦ La prima cedida es una variable totalmente
entre la prima emitida y la prima retenida, es decir: dependiente de la prima emitida y la prima retenida.

𝑛𝑙
◦ Este concepto no puede ser calculado en forma
𝑃𝐶𝑇𝑖,𝑡 = ෍ 𝑃𝐶𝑖,𝑡
independiente de la prima emitida y retenida.
𝑖=1

𝑃𝐶𝑖,𝑡 = 𝑃𝐸𝑖,𝑡 − 𝑃𝑅𝑖,𝑡

Donde:
𝑃𝐶𝑇 = Prima cedida total
𝑃𝐶𝑖 = Prima cedida de la línea de negocio i
 1.3 Prima Cedida
Fórmula estocástica: Observaciones:

En caso de un proceso estocástico, la variación estocástica de la prima cedida no ◦ No puede tener variación independiente a la prima
puede ser independiente ya que se origina de manera directa por la variación
emitida.
estocástica de la diferencia entre la prima emitida y la prima retenida.

◦ Cualquier variación debe provenir de la prima

𝑃𝐶𝑖,𝑡 = 𝑃𝐸𝑖,𝑡 − 𝑃𝑅𝑖,𝑡 emitida.
La Prima Devengada Bruta
(concepto teórico para modelación)
 1.4. Prima Devengada Bruta o Prima Emitida Devengada
Es un concepto teórico actuarial que resulta necesario para hacer
estimaciones de reserva, importes recuperables y siniestros que no debe
confundirse con el concepto contable de prima devengada, el cual tiene su
propia definición y tiene otros propósitos.
El monto total de la prima emitida devengada en el año 𝑡, 𝑃𝐷𝐴𝑇𝑡 es la
suma de los montos de prima devengada de cada una de las líneas de
negocio 𝑃𝐸𝐷𝑖,𝑡 .
𝑛𝑙
𝑃𝐷𝐴𝑇𝑡 = ෍ 𝑃𝐸𝐷𝑖,𝑡
𝑖=1
En el caso de seguros de corto plazo, la prima devengada en el año, de cada
línea de negocio se puede calcular como la suma de las primas devengadas
en el año, provenientes del año anterior, más las primas devengadas en el
año, provenientes del año en que se hace la valuación, es decir:
𝑃𝐸𝐷𝑖,𝑡 = 𝑃𝐸𝑖,𝑡−1 ∗ 𝐹𝑃𝐷𝑖,,𝑡−1 + 𝑃𝐸𝑖,𝑡 ∗ 𝐹𝑃𝐷𝑖,𝑡
𝐹𝑃𝐷𝑖,,𝑡−1 : es el factor de devengamiento de primas emitidas el año anterior 𝑡 − 1
𝐹𝑃𝐷𝑖,𝑡 : es el factor de devengamiento de primas provenientes del año 𝑡
Observaciones:
◦ En el factor de devengamiento 𝐹𝑃𝐷 se debe expresar qué
proporción de primas se devengó durante el año,
asumiendo que el devengamiento es en proporción a la
forma en que se pagan las obligaciones en el tiempo. Casi
siempre se cumple el supuesto de devengamiento lineal, sin
embargo, en algunos casos como en seguros de crédito,
caución y agrícolas, este supuesto no se cumple.
Ejemplo de cálculo de PED:
◦ Suponga que de las primas que se emiten en un
determinado año, para los seguros de grupo, el 80% se
devengan en el año en que se emitieron y el 20% se
devengan en el año siguiente. Ahora suponga que en el año
2015 se emitió una prima de $8,000,000.00 y en 2016 se
emitió una prima de $4,000,000.00. Si se quiere calcular la
prima devengada en 2016, entonces:
◦
𝑃𝐸𝐷𝐴𝑖,2016 = 8,000,000.00 ∗ 0.2 + 4,000,000.00 ∗ 0.8 = 4,800,000.00
 1.4 Prima Devengada Bruta o Prima Emitida Devengada
Fórmula estocástica: Observaciones:

En caso de un proceso estocástico, la variación estocástica de la emitida devengada ◦ No puede tener variación independiente a la prima
proviene directamente de la variación estocástica de la prima emitida. No puede tener
emitida.
variación independiente ya que se origina de manera directa de la prima emitida..

◦ Cualquier variación debe provenir de la prima

emitida.
𝑃𝐸𝐷𝑖,𝑡 = 𝑃𝐸𝑖,𝑡−1 ∗ 𝐹𝑃𝐷𝑖,,𝑡−1 + 𝑃𝐸𝑖,𝑡 ∗ 𝐹𝑃𝐷𝑖,𝑡

◦ El factor de devengamiento se mide con base en la

experiencia de la compañía. Depende de la
El factor de devengamiento no se considera que pueda tener variación estocástica. estacionalidad del negocio. En caso de no tener
experiencia se puede suponer un devengamiento
uniforme de 0.5.
La Prima Emitida no Devengada
(concepto teórico para modelación)
 1.5. Prima Emitida No Devengada o Prima no Devengada Bruta
Este es un concepto teórico que resulta necesario para hacer estimaciones de Observaciones:
reserva, importes recuperables y siniestros. Es un concepto útil para estimar la
proporción de obligaciones que aún quedan por enfrentar en el futuro.
El monto de la prima emitida no devengada total 𝑃𝑁𝐷𝑇𝑡 es la suma de las
primas emitidas no devengadas proyectadas en cada una las líneas de negocios. ◦ Esta prima no es complementaria a la prima
devengada explicada en el numeral 1.4.
𝑛𝑙
◦ Esta prima corresponde a la prima de pólizas en
𝑃𝑁𝐷𝑇𝑡 = ෍ 𝑃𝐸𝑁𝐷𝑖,𝑡
vigor, que queda por devengar, cualquiera que sea el
𝑖=1
patrón de devengamiento que se suponga.
En el caso de seguros de corto plazo, la prima no devengada al cierre de ◦ En algunos seguros las primas se devengan en la
determinado año, de cada línea de negocio se puede calcular como la suma de las parte final del periodo de vigencia.
primas no devengadas en el año, provenientes del año anterior, más las primas
no devengadas en el año, provenientes del año en que se hace la valuación, es ◦ Nótese que:
decir:

𝑃𝐸𝑁𝐷𝑖,𝑡 = 𝑃𝐸𝑖,𝑡−1 ∗ 𝐹𝑃𝑁𝐷𝑖,𝑡−1 + 𝑃𝐸𝑖,𝑡 ∗ 𝐹𝑃𝑁𝐷𝑖,𝑡 𝐹𝑃𝑁𝐷𝑖,𝑡−1 = 1 − 𝐹𝑃𝐷𝑖,𝑡−1

𝐹𝑃𝑁𝐷𝑖,𝑡−1 : es el factor de prima no devengada aplicable a primas emitidas el año anterior

𝐹𝑃𝑁𝐷𝑖,𝑡 : es el factor de primas no devengadas aplicable a primas emitidas en el año.
 1.5. Prima Emitida No Devengada o Prima no Devengada Bruta
Ejemplo de cálculo de PEND:
Tomando el caso visto anteriormente, suponga que de las
primas que se emiten en un determinado año, para los seguros
de grupo, el 80% se devengan en el año en que se emitieron y
el 20% se devengan en el año siguiente. Ahora suponga que en
el año 2015 se emitió una prima de $8,000,000.00 y en 2016 se
emitió una prima de $4,000,000.00. Si se quiere calcular la
prima devengada en 2016, entonces:
𝑃𝐸𝐷𝐴𝑖,2016 = 8,000,000.00 ∗ 0.2 + 4,000,000.00 ∗ 0.8 = 4,800,000.00
¿Cuál es la prima emitida no devengada (PENDA) ?
Observaciones:
Respuesta:
◦ Bajo el supuesto de que las primas del año 2015 se
devengaron completamente, entonces las primas no
devengadas son las de 2016.
◦ Ya que se supuso que de las primas emitidas e 2016
el 80% se devengaba en el mismo 2016, entonces
sólo el 20% serán primas no devengadas. Es decir:
PENDA=0.2∗4,000,000=800,000
La Prima Devengada Retenida
(concepto teórico para modelación)
 1.6. Prima Devengada Retenida
Este es un concepto teórico que resulta necesario para hacer estimaciones y Observaciones:
proyecciones de reserva e importes recuperables. En este concepto, lo que se
debe reconocer es la proporción de primas retenidas que deben ser destinadas a
pagar obligaciones futuras, al cierre del año.
El monto de la prima devengada retenida total 𝑃𝑅𝐷𝑇𝑡 es la suma de la prima ◦ Este concepto es equivalente al de la prima
devengada retenida calculada para cada una de las líneas de negocio 𝑃𝑅𝐷𝐴𝑖,𝑡 . devengada calculada en el numeral 1.4, pero se
calcula de acuerdo al nivel de retención de cada línea
𝑛𝑙
de negocios.
𝑃𝑅𝐷𝑇𝑡 = ෍ 𝑃𝑅𝐷𝐴𝑖,𝑡
𝑖=1

◦ Los factores de devengamientos utilizados en este

En el caso de seguros de corto plazo, la prima devengada retenida en el año, de concepto deben ser los mismo utilizado para
cada línea de negocio se puede calcular como la suma de las primas retenidas
devengadas en el año, provenientes del año anterior, más las primas retenidas calcular la prima devengada indicada en el numeral
devengadas en el año, provenientes del año en que se hace la valuación, es decir: 1.4.

𝑃𝑅𝐷𝐴𝑖,𝑡 = 𝑃𝑅𝑖,𝑡−1 ∗ 𝐹𝑃𝐷𝑖,𝑡−1 + 𝑃𝑅𝑖,𝑡 ∗ 𝐹𝑃𝐷𝑖,𝑡

𝐹𝑃𝐷𝑖,𝑡−1 : es el factor de devengamiento de primas emitidas el año anterior

𝐹𝑃𝐷𝑖,𝑡 : es el factor de devengamiento de primas provenientes del año
𝑃𝑅𝑖,𝑡−1 : es el monto de primas retenidas del año anterior
𝑃𝑅𝑖,𝑡 : es el monto de primas retenidas del año.
La Prima Retenida no Devengada
(concepto teórico para modelación)
 1.7. Prima Retenida No Devengada
Este concepto resulta necesario para hacer estimaciones de reserva, Observaciones:
importes recuperables y siniestros. Es un concepto teórico actuarial que
intenta captar la proporción de obligaciones retenidas que aún quedan por
enfrentar en el futuro. Este concepto no siempre coincide con el
complemento de la prima devengada explicado en el numeral 1.6. ◦ Este concepto es equivalente al de la prima no
El monto de la prima retenida no devengada total 𝑃𝑅𝑁𝐷𝑇𝑡 es la suma de devengada calculada en el numeral 1.4, pero se
las primas retenidas no devengadas proyectadas en cada una las líneas de calcula de acuerdo al nivel de retención de cada línea
negocio.
𝑛𝑙 de negocios.
𝑃𝑅𝑁𝐷𝑇𝑡 = ෍ 𝑃𝑅𝑁𝐷𝑖,𝑡
𝑖=1
◦ Los factores de retención utilizado en este concepto
En el caso de seguros de corto plazo, la prima retenida no devengada al
cierre de determinado año, de cada línea de negocio se puede calcular como deben ser los mismos utilizado para calcular la
la suma de las primas retenidas no devengadas en el año, provenientes del prima retenida.
año anterior, más las primas retenidas no devengadas en el año,
provenientes del año en que se hace la valuación, es decir:

𝑃𝑅𝑁𝐷𝑖,𝑡 = 𝑃𝑅𝑖,𝑡−1 ∗ 𝐹𝑃𝑁𝐷𝑖,𝑡−1 + 𝑃𝑅𝑖,𝑡 ∗ 𝐹𝑃𝑁𝐷𝑖,𝑡

𝐹𝑃𝑁𝐷𝑖,𝑡−1 : es el factor de prima no devengada aplicable a primas emitidas el año

anterior
𝐹𝑃𝑁𝐷𝑖,𝑡 : es el factor de primas no devengadas aplicable a primas emitidas en el año.
 1.5. Prima Retenida No Devengada
Ejemplo de cálculo de PRND:
Tomando el caso visto anteriormente, suponga que de las
primas que se emiten en un determinado año, para los seguros
de grupo, el 80% se devengan en el año en que se emitieron y
el 20% se devengan en el año siguiente. Ahora suponga que en
el año 2015 se emitió una prima de $8,000,000.00 y en 2016 se
emitió una prima de $4,000,000.00. Si se quiere calcular la
prima devengada en 2016, entonces:
𝑃𝐸𝐷𝐴𝑖,2016 = 8,000,000.00 ∗ 0.2 + 4,000,000.00 ∗ 0.8 = 4,800,000.00
¿Cuál es la prima retenida no devengada 𝑃𝑅𝑁𝐷𝐴?
Observaciones:
Respuesta:
◦ Bajo el supuesto de que las primas del año 2015 se
devengaron completamente, entonces las primas no
devengadas son las de 2016.
◦ Ya que se supuso que de las primas emitidas e 2016
el 80% se devengaba en el mismo 2016, entonces
sólo el 20% serán primas no devengadas. Es decir:
PEND=0.2∗4,000,000=800,000
Suponiendo un nivel de retención en el año t, del 50%,
se tiene que:
𝑃𝑅𝑁𝐷𝐴 = 0.5 ∗ 800,000
 SOLVENCIA DINÁMICA

Curso UNAM 2019

Capítulo 3: Parte 1-Primas-Fórmulas de Proyección Estado de Resultados
Act. Pedro Aguilar B.