UNIVERSIDAD AUTÓNOMA DE NUEVO LEÓN

FACULTAD DE CONTADURÍA PÚBLICA Y ADMINISTRACIÓN

CAMPUS LINARES

SEMESTRE AGOSTO - DICIEMBRE 2023

LICENCIATURA EN ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA A LARGO PLAZO

QUINTO SEMESTRE

FASE 3 | APALANCAMIENTO Y COSTO DE CAPITAL

EVIDENCIA 3.1 RESOLUCIÓN DE CASO PRÁCTICO DE APALANCAMIENTO Y COSTO DE CAPITAL

DE UNA EMPRESA

DOCENTE: MRI. VERÓNICA CECILIA VALDÉS BRAVO

GRUPO EAL TURNO MATUTINO EQUIPO 4

LINARES, NUEVO LEÓN A LUNES 09 DE OCTUBRE DE 2023

 INTRODUCCIÓN
En esta tercera evidencia se hablará sobre lo que es el apalancamiento y el costo de capital de una
empresa, además se le dará solución a un caso práctico aplicando dichos términos. En pocas palabras
podemos decir que el apalancamiento es una estrategia que se utiliza para aumentar las ganancias y
pérdidas de una inversión, también se hablará sobre los distintos tipos que existen, los elementos, la forma
en que se debe calcular y como interpretarlo, y el grado de apalancamiento operativo, financiero y total.
BCBCC
Ahora bien, podemos decir que el costo de capital es la tasa de rendimiento promedio que todas las
empresas deben tener para compensar su financiamiento, otro punto a tratar serán las fuentes de
financiamiento del costo, el costo ponderado y el costo de capital promedio ponderado, concepto,
elementos y determinación.
BCBCC
Por último, es importante tomar en cuenta los valores que conforman a la Universidad Autónoma de Nuevo
León, en la elaboración de este trabajo, tomamos en cuenta algunos de ellos, como la honestidad, este
valor fue puesto en práctica, ya que este trabajo fue realizado en equipo, donde cada integrante aportó lo
solicitado para completar la evidencia, y de la misma manera se encuentra libre de plagio, que es otro de
los valores representativos de esta actividad.
APALANCAMIENTO.
¿Qué es? TIPOS DE
APALANCAMIENTO.
Se refiere a los efectos que tienen los
costos fijos sobre el rendimiento que ganan 1. Operativo
los accionistas; por lo general, un mayor
Es la relación entre los costos fijos y costos
apalancamiento se traduce en
variables en el costo de producción de la empresa.
rendimientos más altos, pero más volátiles.
A mayor peso de los costos fijos en relación a los
(GITMAN, 2012).
costos totales, mayor será el apalancamiento
operativo.
 2. Financiero. 3. Total.

Se refiere al efecto que tiene el Es el efecto combinado del

endeudamiento (es decir, invertir con apalancamiento operativo y el
dinero prestado) sobre la rentabilidad, financiero. Se refiere a la relación
ya que a mayor deuda mayor serán los entre los ingresos por ventas de la
costos financieros de la misma. empresa y sus GPA.
 ELEMENTOS

Liquidez Solvencia
Capacidad de la entidad para
Capacidad de la entidad para cumplir
cumplir con sus obligaciones
con sus obligaciones a corto plazo.

Deuda
Es el elemento básico ya que permite la
inversión de más dinero del que se dispone
gracias a lo obtenido por los préstamos.
 GRADO DE APALANCAMIENTO
1. Operativo
Porcentaje en que incrementa o disminuye la
utilidad operativa por cada 1% de incremento o
disminución del volumen de operaciones.

GAO = Margen de Contribución/Utilidad Bruta

Utilidad antes de Intereses e Impuestos

Caso Práctico.
La empresa “Fundación Harso” al 01 de Septiembre de 2023, muestra el
siguiente estado de resultados y desea obtener el grado de apalancamiento
operativo con el que cuentan actualmente.
 interpretación
Por cada punto de incremento en las
ventas, a partir de 18,000 unidades de
producción, la utilidad operacional
antes de intereses e impuestos (UAII) se
incrementará en 1.7 puntos.

GAO = 10,800,000 = 1.7

6,300,000

2. Financiero
Porcentaje en que incrementa o disminuye la
utilidad neta por cada 1% de incremento o
disminución de la utilidad operativa.
 A la UAII se le restan los
GAF = Utilidad antes de Intereses e Impuestos
intereses y los dividendos
UAII - I - (DIU/(1-TAX)) preferentes.
Caso Práctico.
La empresa “Fundación Harso” al 01 de Septiembre de 2023, muestra el siguiente estado de
resultados y desea obtener su grado de apalancamiento financiero.

GAF = 6,300,000 = 1.4

4,590,000
interpretación
Por cada punto de incremento en la UAII a
partir de 18,000 unidades de producción, la
utilidad por acción (UPA) o utilidad neta
después de impuestos se incrementará 1.4
puntos porcentuales.
3. Total Caso Práctico.
El apalancamiento total o combinado, se GAO = 10,800,000 = 1.7
define como el uso potencial de los costos 6,300,000
fijos, tanto operativos como financieros, 2.38
para incrementar los efectos de los GAF = 6,300,000 = 1.4
cambios en las ventas sobre las ganancias 4,590,000
por acción de la empresa.

interpretación
Por cada punto de incremento en las ventas a
partir de 18,000 unidades de producción, la
utilidad por acción (UPA) se incrementará en
2.4 puntos.
Costo de capital
Representa el costo del
financiamiento de una
compañía y es la tasa mínima
de rendimiento que debe
ganar un proyecto para
incrementar el valor de la
empresa.
Fuentes de Financiamiento con Costo
costo de acciones costo de acciones
preferente comunes
Las acciones preferentes Tasa a la que los
representan un tipo especial de inversionistas
participación patrimonial en una descuentan los
compañía. Ofrecen a los accionistas dividendos esperados
preferentes el derecho de recibir sus de la empresa para
dividendos pactados antes de que se determinar el valor de
distribuya cualquier ganancia a los las acciones.
accionistas
comunes.
COSTO DE NUEVAS
EMISIONES DE
ACCIONES COMUNES
COSTO DE LAS GANANCIAS
RETENIDA
 Costo de Capital Promedio Ponderado (CCPP)
El costo ponderado es un promedio que se calcula teniendo en cuenta diferentes componentes o categorías, donde
cada componente se multiplica por su peso relativo antes de calcular el promedio.
Refleja el costo futuro promedio esperado de los fondos a largo plazo. Se calcula ponderando el costo de cada
tipo específico de capital de acuerdo con su proporción en la estructura de capital de la compañía (Gitman, 2012).
CÁLCULO DEL COSTO DE CAPITAL PROMEDIO PONDERADO (CCPP)
Costo
Se multiplica el costo específico de cada forma de financiamiento Ponderado
por su proporción en la estructura de capital de la empresa, y se Fuente de capital Ponderación (1) Costo (2)
[(1) x (2)]
suman los valores ponderados. (3)

Deuda a largo Plazo 0.30 4.6% 1.38%

Donde:
Acciones Preferentes 0.20 11.6% 2.32%
proporción de la deuda a largo plazo en la
estructura de capital Capital en acciones
0.50 13.0% 6.5%
proporción de acciones preferentes en la estructura comunes
de capital
proporción de capital en acciones comunes en la Total 1.00 CCPP= 10.2%
estructura de capital
El costo de capital promedio ponderado resultante de esta
empresa es de 10.2%. Suponiendo que el nivel de riesgo
permanece constante, la empresa debería aceptar todos los
proyectos que ganarán un rendimiento mayor del 10.2%
 CONCLUSIÓN
Después de haber analizado detenidamente todos los aspectos solicitados para dicha evidencia, pudimos llegar a la
conclusión de que el apalancamiento ayuda a que las empresas aumenten su liquidez a medida que obtienen fondos
a manera de deuda.
Las organizaciones que se encuentran en crecimiento y que desean posicionarse en un buen lugar dentro del ámbito
empresarial deben contar con más fondos que los ayuden a hacer crecer sus operaciones, por esa razón es que el
tomar esta opción los ayudaría a aumentar dichas ganancias.

Por otra parte, el costo de capital es de gran importancia para que las empresas que necesitan de capital para lograr
expandir sus operaciones y que lograr financiar sus negocios, claramente manteniendo las deudas lo más bajo posible
para logar satisfacer las necesidades de los accionistas.

El tener un cálculo adecuado y una clara comprensión es crucial para que se logre evaluar los proyectos de inversión,
la toma de decisiones de financiamiento, saber valorar la empresa y asignar de manera correcta los recursos
financieros para poder utilizarlos de la mejor manera. Su cálculo adecuado y comprensión son cruciales para evaluar
proyectos de inversión, tomar decisiones de financiamiento, valorar empresas y asignar recursos financieros de manera
eficiente.
 REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
Esparza, J. (s.f.). Apalancamiento operativo, financiero y total. Recuperado el 16 de Septiembre de 2023, de
http://web.uqroo.mx/archivos/jlesparza/acpef140/3.3%20Grados%20apalancamiento.pdf
Gitman, J. (2012). Principios de Administración Financiera. México: PEARSON EDUCACIÓN.
Grado de apalancamiento total. (2023). Recuperado el 15 de Septiembre de 2023, de Economía Expandida:
https://economiaexpandida.com/grado-de-apalancamiento-total/
Gracias!