El Estado de Flujo de Efectivo

Para poder comprender los conceptos relevantes de esta lectura, tomaremos como
base de estudio el Balance Anual cerrado el 31 de diciembre de 2016 de la empresa
de construcciones y servicios Caputo Sociedad Anónima, Industrial, Comercial y
Financiera (S. A. I. C. F.), que de ahora en más la llamaremos Caputo S. A. 

¿Qué es un Estado de Flujo de Efectivo?

¿Cuál es el propósito del Estado de Flujo de Efectivo?

Referencias

Revisión del módulo

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¿Qué es un Estado de Flujo de Efectivo?

El Estado de Flujo de Efectivo, como su nombre lo indica, registra las

entradas y salidas de efectivo que se produjeron en el período informado,
divididas en tres categorías: de operación, de inversión y de financiamiento
(Label y Ledesma, 2016).  

Es un estado contable que se confecciona siguiendo el método de lo

percibido, a diferencia del resto de los estados contables que siguen el
método de lo devengado (Simaro y Tonelli, 2014).

¿Cómo se leen los saldos presentados en el Balance de Caputo S. A. al

31/12/2016? Veamos algunos ejemplos:

Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) las actividades operativas
–
El saldo al 31/12/2016 es $(211 264) 
En este renglón, se habla de la suma de las actividades operativas. Estas son
las que se generan en la actividad propia de la organización; por ejemplo, lo
que se cobra por las obras, lo que se paga a los proveedores, lo que se paga a
los empleados por sueldos, etcétera. 
En este caso, el número es negativo; por lo tanto, significa que el flujo de
efectivo fue utilizado, es decir, salió más efectivo del que ingresó, como
consecuencia de las actividades operativas que se realizaron en la
organización durante el 2016.

Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) las actividades inversión
–
El saldo al 31/12/2016 es $51 706
En este renglón, se habla de la suma de las actividades de inversión. Estas
son las que se generan por las inversiones realizadas en la organización; por
ejemplo, los dividendos recibidos de sociedades vinculadas, la variación de
inversiones corrientes (como puede ser un plazo fijo o títulos públicos),
etcétera. 
En este caso, el número es positivo; por lo tanto, significa que el flujo de
efectivo fue generado, es decir, ingresó más efectivo del que salió, como
consecuencia de las actividades de inversión que se realizaron en la
organización durante el 2016.

Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) las actividades de financiación
–
El saldo al 31/12/2016 es $(55 185) 
En este renglón, se habla de la suma de las actividades de financiación. Estas
son las que se generan por fuentes de financiamiento a las que recurrió la
organización. Por ejemplo: deudas bancarias, aportes de los socios,
dividendos pagados a los socos, etcétera. 
En este caso, el número es negativo; por lo tanto, significa que el flujo de
efectivo fue utilizado, es decir, salió más efectivo del que ingresó, como
consecuencia de las actividades de financiación que se realizaron en la
organización durante el 2016.

Actividades operativas

Cobro a clientes Pago a proveedores

Pago de impuestos

Actividades de nanciación
Acreditaciones bancarias por
préstamos bancarios Pago de intereses bancarios
recibidos

Aportes de capital

Actividades de inversión

Constitución de plazo jo Compra de activos jos

Cobranzas de dividendos de
sociedades a las que se les
compró acciones
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¿Cuál es el propósito del Estado de Flujo de Efectivo?

El objetivo de este estado contable es mostrar las operaciones que han

ocasionado movimientos de efectivo (Label y Ledesma, 2016).  

En las organizaciones, es importante conocer cómo se comporta el flujo de

fondos, ya que eso permitirá realizar presupuestos más realistas y no
comprometer las promesas de pagos o ser más flexibles con las cobranzas a
los clientes. 

Por ejemplo, en el caso de Caputo S. A., al leer el Estado de Flujo de Efectivo,

la compañía puede interpretar que durante el 2016 las actividades operativas
fueron las que más ocasionaron salidas de dinero, provenientes
principalmente por los aumentos de los créditos por obras, es decir que
aumentaron las ventas a crédito que dejaron de ser cobradas en efectivo en
el período.

Efectivo y equivalente de efectivo 

Para conocer cuánto se modificó el efectivo de un año a otro, se tiene que

considerar no solo el saldo de la cuenta Caja, sino también de aquellos
activos que tienen liquidez similar de un año y compararlos con el saldo del
año anterior. 

En la nota 5.7 de los estados contables de Caputo S. A., se indica que el rubro
Efectivo y Equivalentes está conformado de la siguiente manera:

Tabla 1

  31/12/16 31/12/15

 
  Miles de Pesos

 
Miles de Pesos
-Caja 67 85
-Caja moneda extranjera (Nota 17) 0 7.509
-Caja y Bancos - UTES  7.033 4.202
-Bancos - Sucursal Uruguay (Nota 17) 0 925
-Bancos - Sucursal Paraguay (Nota 17) 0 232
-Bancos 37.526 10.503
-Bancos en moneda extranjera (Nota 17) 975 10.317
-Colocaciones a corto plazo moneda    
extranjera (Nota 17)
21.681 62.633
-Colocaciones a corto plazo 0 36.731
-Colocaciones a corto plazo - UTES  77 0
TOTAL  67.359 133.137
El efectivo y equivalentes de efectivo incluye caja, depósitos a la vista y otras
inversiones altamente líquidas con vencimiento original de tres meses o
menos. 

En el Estado de Flujo del Efectivo, el efectivo y el equivalente de efectivo se

muestra neto de los descubiertos bancarios. En el Estado de Situación
Financiera, los descubiertos, de existir, se clasifican como deuda financiera
en el pasivo corriente.

Tabla 2

  31/12/16 31/12/15

(Expresado en (Expresado en
miles de pesos) miles de pesos)
Efectivo y Equivalentes del Efectivo 67.359 133.137
Descubiertos Bancarios (Nota 5.9) 0 (1.564)
Efectivo y Equivalentes del Efectivo en el    

Estado de Flujo de Efectivo

67.359 131.573
DIFERENCIA 64.214

Fuente: Estado Contable de Caputo S.A. al 31/12/16, pág. 48.

De leer el Estado de Flujo de Efectivo de Caputo S. A. del 2016, se puede
interpretar que la organización ha disminuido sus ventas y, en consecuencia,
se encuentra en una difícil situación económica.

FALSO. El Estado de Flujo de Efectivo no muestra el

movimiento de las ventas, sino de las cobranzas de esas
ventas.

VERDADERO. El Estado de Flujo de Efectivo indica una

disminución del flujo de efectivo generado por las
actividades operativas, que son en su gran mayoría las
ventas, por lo tanto, se deduce que estas han disminuido. 

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Referencias

Label, W. y Ledesma, J. de L. (2016). Contabilidad para no contadores: Una

forma rápida y sencilla de entender la contabilidad (2.a ed.). Bogotá, CO: Ecoe.

Simaro, J. D. y Tonelli, O. E. (2014). Lecturas de contabilidad básica. Buenos

Aires, AR: Buyatti.
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Revisión del módulo

Hasta acá aprendimos

Estado de Situación Patrimonial

–
En la siguiente lectura, se desarrolla uno de los Estados Contables Básicos, el
Estado de Situación Patrimonial. Se explicarán los conceptos de activos y
pasivos corrientes y no corrientes, y los rubros que se incluyen en cada uno.

Patrimonio Neto
–
El Patrimonio Neto es la porción de la empresa que le pertenece a sus
propietarios. En esta lectura, se desarrollan los componentes del patrimonio neto
y cómo se exponen en el Estado Contable correspondiente, identificando los
movimientos que puede sufrir el patrimonio durante un período.

El Estado de Ingresos y Gastos, o Estado de Resultados

–
En la presente lectura, se explica cómo calcular el resultado del ejercicio y las causas que lo generaron. Se
analizará desde la estructura de un Estado de Resultados, cuáles son sus componentes y los subtotales
que lo conforman. A su vez, se explica un concepto central del registro contable, que es el principio de lo
devengado.

El Estado de Flujo de Efectivo

–
En la siguiente lectura, se explica cómo leer un Estado de Flujo de Efectivo y qué información se puede
obtener de él. Se detallan ejemplos de los tipos de movimientos de efectivo generados o utilizados, en
actividades operativas de inversión y de financiación