2.9.

¿Los no residentes pueden abrir cuentas en

moneda extranjera o en moneda legal colombiana
ante los intermediarios del mercado cambiario
(IMC )?
Sí. El régimen cambiario permite que los no residentes abran ante los IMC
depósitos o cuentas en moneda extranjera y en moneda legal colombiana a su
nombre. Estas cuentas no requieren registro ante el Banco de la República.
El régimen cambiario establece las condiciones relativas al uso y
funcionamiento de estas cuentas.
Ej.: la empresa Belleza Corporativa de Perú abrió una cuenta de ahorros en
moneda legal ante el intermediario del mercado cambiario Banco del Oeste en
Colombia. A través de esta cuenta recibe y realiza pagos en moneda legal por
parte de y hacia residentes colombianos.

Fuente normativa:
Artículo 8 de la Resolución Externa 1 de 2018 de la Junta Directiva del Banco de la
República
Numerales 10.4.2.1 y 10.4.2.2 del capítulo 10 de la Circular Reglamentaría Externa
DCIN-83 del Departamento de Cambios Internacionales

2.10. ¿Qué es una operación interna?

Las operaciones que se realizan entre residentes, entre residentes y usuarios
de zonas francas o entre estos últimos, se consideran operaciones internas,
independientemente de su regulación aduanera, y por lo tanto se deben pagar
en moneda legal colombiana.
Asimismo, para girar y recibir divisas por estas operaciones, cuyo pago no esté
expresamente autorizado en moneda extranjera en la Resolución Externa 1 de
2018 de la Junta Directiva del Banco de la República, se pueden utilizar de
manera excepcional las cuentas de compensación.
Ej.: la sucursal en Colombia de la empresa holandesa L&K es un usuario de
zona franca en Colombia y le otorga un crédito a la empresa residente
colombiana Líneas Expresivas Ltda. Como los usuarios de zonas francas
tienen el mismo tratamiento que los residentes colombianos, esta operación es
interna y se pacta y se paga en moneda legal colombiana.
2.11. ¿En Colombia existe una tasa de cambio
oficial?
No, en Colombia no existe una tasa de cambio regulada por el Estado (tasa
oficial).
Ej.: Liliana Muñoz, residente colombiana, pretende comprar COP 30.000.000
en euros. Como los intermediarios del mercado cambiario y los profesionales
de compra y venta de divisas tienen libertad para definir a qué tasa compran o
venden cada divisa, Liliana puede averiguar con varios profesionales de
compra y venta de divisas para validar cuál de ellos tiene la mejor tasa.

Fuente normativa:
Artículo 38 de la Resolución Externa 1 de 2018 de la Junta Directiva del Banco de
la República.

2.12. ¿Se pueden cambiar divisas en el Banco de la

República ?
No. El Banco de la República desarrolla las funciones que le han sido
asignadas en forma expresa por la Constitución y la ley, entre las cuales no se
encuentra la facultad de realizar operaciones de compra y venta de divisas con
particulares.
Las personas que deseen cambiar divisas, es decir, comprar o vender divisas,
podrán negociarlas con los profesionales de compra y venta de divisas,
quienes solo pueden hacerlo en efectivo, o con los IMC, bajo las condiciones
señaladas en la Resolución Externa 1 de 2018 de la Junta Directiva del Banco
de la República.
Ej.: si un familiar del exterior le regaló a doña Cecilia Gómez un billete de USD
100, ella debe acudir ante los profesionales de compra y venta de divisas, para
que le entreguen el equivalente en pesos colombianos.

Fuente normativa:
Artículo 84 de la Resolución Externa 1 de 2018 de la Junta Directiva del Banco de
la República. .
2.13. ¿Qué operaciones en divisas autoriza el
régimen cambiario entre una sociedad matriz
domiciliada en el exterior y su sucursal establecida
en Colombia ?
Según el régimen de cambios internacionales, entre una matriz domiciliada en
el exterior y su sucursal establecida en Colombia, únicamente pueden darse las
siguientes operaciones en divisas:

1. Transferencia de capital asignado o suplementario.

2. Reembolso de utilidades y capital asignado o suplementario.

3. Pago por concepto de operaciones reembolsables de comercio exterior

de bienes, de conformidad con las normas aduaneras y tributarias, y,

4. Pago por concepto de servicios, de conformidad con las normas

tributarias.
Ej.: la empresa MJ by Jones de los Estados Unidos tiene una sucursal en
Colombia bajo la misma denominación que se dedica a la venta de maquillaje y
ropa de moda. La sucursal puede transferir las utilidades en divisas a través de
un intermediario del mercado cambiario a su matriz en los Estados Unidos.
Fuente normativa:
Artículo 56 de la Resolución Externa 1 de 2018 de la Junta Directiva del Banco de
la República.

 
2.14. ¿Es posible compensar o cruzar operaciones
de obligatoria canalización?
Por ejemplo, un cliente del exterior le debe a una sociedad colombiana el pago
de una exportación de bienes, ¿puede el cliente del exterior pagar esa
exportación con los dividendos a los que tiene derecho en la sociedad
colombiana que realizó la exportación, por ser inversionista en esta?
No, no es posible compensar operaciones de obligatoria canalización y, por lo
tanto, cada una debe canalizarse de manera independiente.
Fuente normativa:
Artículo 41 de la Resolución Externa 1 de 2018 de la Junta Directiva del Banco de
la República.

2.15. ¿Qué es el régimen cambiario especial?

Es el régimen aplicable a las sucursales de sociedades extranjeras que tengan
por objeto desarrollar actividades de exploración y explotación de petróleo, gas
natural, carbón, ferroníquel o uranio y a las sucursales de sociedades
extranjeras dedicadas exclusivamente a prestar servicios inherentes al sector
de hidrocarburos.
La pertenencia al régimen cambiario especial implica que las sucursales de
sociedades extranjeras sujetas a este régimen no podrán acudir al mercado
cambiario por ningún concepto, salvo previa certificación del revisor fiscal o
auditor externo de la entidad según corresponda, para:
1. Girar al exterior el equivalente en divisas del monto de capital extranjero en
caso de liquidación de la sucursal.
2. Girar al exterior el equivalente en divisas de las sumas recibidas en moneda
legal con ocasión de las ventas internas de petróleo, gas natural, carbón,
ferroníquel o uranio o servicios inherentes al sector de hidrocarburos.

3. Girar al exterior otras sumas recibidas en moneda legal relacionadas con su

operación. Estos montos pueden ser utilizados para pagar transacciones
corrientes adquiridas en el exterior por sus matrices y contabilizadas como
inversión suplementaria al capital asignado.
4. Reintegrar las divisas que requieran para atender gastos en moneda legal.
Ej.: La sociedad brasilera Petroleum & Oil tiene una sucursal en Colombia bajo
la misma denominación, que tiene como objeto social dedicarse a la
explotación y exploración de petróleo, gas natural y carbón, razón por la cual
hace parte del régimen especial. Debido a la pandemia, la sucursal no cerró
más negocios y su operación fue cerrada por decisión de la matriz. A causa de
esa liquidación, la sucursal en Colombia puede girar al exterior en divisas el
monto del capital invertido por su matriz.

Fuente normativa:
Artículos 94 y siguientes de la Resolución Externa 1 de 2018  de la Junta Directiva
del Banco de la República.
Capítulo 11 de la Circular Reglamentaria Externa DCIN-83 del Departamento de
Cambios Internacionales.

2.16. ¿A que corresponde el capital asignado y la

inversión suplementaria en una sucursal?
La sociedad extranjera que pretenda emprender negocios permanentes en el
territorio colombiano puede establecer una sucursal, la cual es un
establecimiento de comercio al cual esa sociedad extranjera (casa matriz) le
asigna un monto determinado para su funcionamiento. Este monto debe ser
registrado como inversión extranjera ante el Banco de la República.
A su vez, la inversión suplementaria es la cuenta contable del patrimonio de
sucursales de sociedades extranjeras que representa las disponibilidades de
capital para el funcionamiento de la sucursal. Está representada en forma de
divisas, bienes o servicios, estos dos últimos cuando la sucursal pertenece al
régimen cambiario especial.
Ej.: La empresa española Gas y Petróleo, dedicada a la exploración y
explotación de gas y petróleo, desea abrir una sucursal en Colombia bajo la
misma denominación, que tenga el mismo objeto social. Para la constitución de
la sucursal en Colombia, la matriz le asigna un capital de USD 50.000, lo cual
debe registrar como inversión extranjera ante el Banco de la República.
Posteriormente, para facilitar la operación de la sucursal, la matriz paga en el
exterior una importación realizada por la sucursal, de maquinaria para la
extracción de gas y petróleo.

Fuentes normativas:
Artículo 472 del Código de Comercio
Capítulo 7 de la Circular Reglamentaria Externa DCIN-83  del
Departamento de Cambios Internacionales
Capítulo 11 de la Circular Reglamentaria Externa DCIN-83  del Departamento de
Cambios Internacionales
Formulario No. 11, “Declaración de registro de inversiones internacionales” 
Formulario No. 13 de “Registro de inversión suplementaria al capital asignado y
actualización de cuentas patrimoniales-sucursales del régimen especial” 
 
SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL
El Sistema Monetario Internacional (SMI) es el conjunto de instituciones,
acuerdos y normas que rigen las transacciones comerciales y financieras entre
distintos países.
El Sistema Monetario Internacional establece las normas que regulan los flujos
monetarios transfronterizos (esto es, entre distintos países). Entre sus
principales objetivos se encuentran garantizar la libertad de intercambio
internacional y prevenir desequilibrios monetarios que podrían afectar la
credibilidad del sistema.

Objetivos del Sistema Monetario Internacional

Los principales objetivos básicos que persigue el SMI son los siguientes:

 Marco común: Proporcionar un sistema de reglas y normas

ampliamente aceptado de modo que los países puedan entenderse e
intercambiar flujos comerciales y financieros libremente
  Convertibilidad: Asegurar la convertibilidad de las divisas a través de
un sistema de intercambio internacional (en donde el tipo de
cambio es el precio relativo de las monedas)
 Liquidez: Proporcionar y asegurar suficiente liquidez para que los
flujos entre países no se vean restringidos artificialmente
 Ajuste: Corregir, en la medida de lo posible, los desequilibrios
en balanza de pagos de los países. Lo anterior puede incluir otorgar
facilidades de financiamiento
 Medios de pago mundiales: Crear y desarrollar medios de pago
internacionalmente aceptados
Instituciones del Sistema Monetario Internacional

En el SMI participan un conjunto de instituciones financieras tanto

regionales como globales. Estas son las siguientes:

Internacionales (globales)

 Fondo Monetario Internacional (FMI)

 Banco Mundial (BM)
 Banco de Pagos Internacionales (BPI)

Regionales

 * Banco Africano de Desarrollo (AFDB)

 * Banco Asiático de Desarrollo (ADB)
 * Corporación Andina de Fomento (CAF)
 * Unión Europea
 * OCDE
 * BID

Cómo funciona el Sistema Monetario Internacional

Actualmente el SMI tiene dos características esenciales:

  Flotación generalizada con algunas excepciones: La mayoría de
los países avanzados y Latinoamérica cuenta con tipos de cambios
flexibles, esto significa que el mercado ajusta continuamente el valor de
las divisas sin que exista una tasa de cambio fija. No obstante, China y
algunos países de Medio Oriente fijan sus monedas al dólar. Cabe
mencionar también que algunos países (incluyendo países emergentes de
Asia, Japón y Suiza, entre otros) han intervenido en el valor de sus
monedas directa o indirectamente en épocas de crisis o en períodos en
los que existe una fuerte variación.
En definitiva, actualmente no existe un acuerdo generalizado en cuanto a cómo
debe definirse el valor relativo de las monedas de distintos países.

 Fiduciario: Las divisas no cuentan con un respaldo en metales, activos

u otras monedas. Su valor se determina por la confianza que tienen las
personas en el Banco Central emisor (lo que a su vez está determinado
por el entorno político-económico). De todos modos, el dólar y el euro
(como segunda moneda) se utilizan como reservas y determinan en gran
parte la liquidez del sistema.

 Acuerdos internacionales: Las organizaciones que conforman el SMI

negocian y llegan a acuerdos con respecto a la normativa internacional y
toman decisiones con respecto al nivel de reservas internacional, acceso a
créditos, creación de una moneda no nacional de reserva (como el DEG)
y otros aspectos que influyen en las relaciones de intercambio
internacional.

Historia y evolución del Sistema Monetario Internacional

 Durante la historia han existido diversos tipos de Sistemas Monetarios

Internacionales. A continuación, describimos los dos que se aplicaron a
partir de los años 1870´s hasta 1971.

 Patrón oro: Fue el sistema que se aplicó durante el período 1870 hasta
la Primera Guerra Mundial. Consistía en que los Bancos Centrales
solo podían emitir dinero que estuviera respaldado en reservas de oro.
Existía un tipo de cambio fijo de las divisas de distintos países con
respecto al oro y los ciudadanos podían libremente cambiar su dinero por
el equivalente correspondiente. El crecimiento del comercio
internacional, el descubrimiento de nuevas minas de oro y los crecientes
costos de la guerra (que presionaban por emitir más dinero) fueron
algunos de los factores terminaron por colapsar el sistema.
 Bretton Woods: Este sistema estuvo vigente desde 1944 hasta 1971. Se
estableció un tipo de cambio oro-dólar fijo ($35/onza de oro), pero los
países no tenían que convertir su moneda en oro sino en dólares
estadounidenses. El dólar se convirtió en la moneda referente mundial y
los países debían fijar el valor de su moneda con respecto a ella,
 procurando intervenir en caso de fluctuaciones relevantes (mayores de
1%, positivo o negativo). Durante este período se crearon el Fondo
Monetario Internacional y el Banco Mundial. El sistema colapsó durante
la guerra de Vietnam, Estados Unidos decidió de manera unilateral
suspender la convertibilidad con el fin de financiar la guerra y fomentar
sus exportaciones.
 Sistema actual: Consiste en la determinación del valor de los tipos de
cambio por la fluctuación en el mercado de divisas (en la mayoría de los
países de Europa y América). El dinero no cuenta con un respaldo en
metales, activos u otro bien convertible.