CONTENIDO

UNIDAD 2
PRIMER SEMESTRE
Unidad 2: Anualidades
Presentación de unidad

Bienvenidos a la unidad 2, donde trataremos las anualidades, un tema fundamental en las

matemáticas financieras, especialmente cuando a su aplicación práctica se refiere.

Precisamente hablando de practicidad y, por ende, de aplicación a la realidad, te darás cuenta a lo

largo de esta unidad de que el tema de anualidades no te es ajeno, quizá en términos técnicos hasta
ahora desconoces su importancia y contenido teórico, pero irás descubriendo que este tema
seguramente está presente en tu entorno familiar, de trabajo o quizá lo has experimentado de
forma personal.

Te adelantaremos una idea, aquí aprenderás a aplicar los conceptos de anualidades mediante
ejercicio de pagos fijos. Mejor aún, en relación con esta unidad y, a través de la experiencia de
aprendizaje, podrás experimentar o reforzar en la práctica los conceptos y utilidad de las
anualidades en un contexto familiar, de finanzas personales o de una MIPYME. De esta manera nos
acercamos a solucionar el incidente crítico y, por consecuencia, el problema prototípico.

Para aprender sobre anualidades de la forma más dinámica y amigable posible es necesario saber
primero el tipo de anualidades que existen y sus características, para después ahondar el cálculo de
los elementos que las componen. Para fines didácticos y prácticos, haremos mayor énfasis en las
anualidades simples y el cálculo de monto, valor actual, Renta, Plazo y por supuesto tasa de interés.

Disfruta esta unidad ya que, como lo mencionamos, anteriormente, te darás cuenta de que estás
más familiarizado con el tema de lo que pudieras esperar.

Objetivo General
Aplica los conceptos de anualidades para realizar proyecciones en la adquisición de bienes mediante
el uso de los conceptos básicos como el interés simple y compuesto a través de pagos fijos
experimentados en diferentes contextos familiares o empresariales.

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Concepto de anualidades

En la vida cotidiana es común adquirir bienes, mediante financiamiento, ya sea por parte de un
banco o directamente con el establecimiento comercial que lo ofrece. De esta manera, se vuelve
una práctica muy socorrida para quien no puede o prefiere no comprar de contado. Luego entonces,
dicho financiamiento se cubre a través de una serie de pagos periódicos e iguales, a los que
llamaremos anualidades. Dicho de otra manera, una anualidad es un conjunto de pagos iguales
hechos a intervalos iguales de tiempo.

Es importante mencionar que la palabra anualidad evidentemente parece significar que los pagos
se hacen anualmente, sin embargo, en matemáticas financieras se usa este término de forma
genérica para describir a cualquier serie de pagos iguales hechos a intervalos iguales de tiempo, es
decir, tanto pueden ser anuales, como semestrales, trimestrales, mensuales, quincenales, diarios,
etc.

El uso de las anualidades permite a una persona o institución hacer compras mediante parcialidades
de vehículos, mobiliario, electrodomésticos, inmuebles, entre otros. Así como obtener
financiamiento líquido para otros fines.

El estudio de las anualidades es de mucha importancia en las matemáticas financieras, ya que en la

práctica permite tener definido tanto a deudor como a financiador la serie de pagos que se estarán
haciendo y que tanto de cada uno de estos cubre el capital prestado.

Ahondando un poco más en el concreto de tiempo en las anualidades, podemos mencionar que éste
se refiere, por un lado, al tiempo transcurrido entre dos pagos sucesivos al cual llamamos periodo
de pago y, por otro lado, al tiempo que transcurre entre el inicio del primer periodo de pago y el fin
del último periodo se le llama plazo de la anualidad.

Una vez entendido el concepto de anualidades, es importante conocer los tipos que existen.

2.1 Tipos de anualidades

Tenemos diversos tipos de anualidades con características diferentes y que se clasifican de acuerdo
con el criterio que se tome para trabajarlas o analizarlas, esto puede ser por tiempo, pagos, intereses
o momento de inicio. De tal manera que tenemos cuatro criterios cada uno con anualidades de
características propias:

Intereses

1. Anualidades simples. Son aquellas en que los periodos de pago coinciden con los periodos
de capitalización de intereses.

2. Anualidades generales. Son aquellas en que los periodos de pago no coinciden con los
periodos de capitalización de intereses.

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Pagos

1. Anualidad vencida u ordinaria. Cuando los pagos o depósitos se efectúan ordinariamente

al final de cada periodo. Por ejemplo: un préstamo que se paga al final de cada periodo.

2. Anualidad anticipada. Los pagos o depósitos se realizan al principio de cada periodo.

Tiempo

1. Anualidades ciertas. Es aquella donde los pagos comienzan y terminan en fechas bien
definidas.

2. Anualidades contingentes. Es aquella en la cual la fecha del primer pago, la fecha del último
pago, o ambas, depende de la ocurrencia de un suceso que sucederá en un tiempo
indeterminado.

Iniciación

1. Anualidades inmediatas. Los pagos se realizan desde el primer periodo de pago.

2. Anualidades diferidas. En las anualidades diferidas existe un periodo que se llama de

“gracia”, por el que se pospone el primer pago o depósito un lapso convenido.

Ahora, es importante mencionar que en las operaciones financieras reales se suele combinar tipos
o características de anualidades. Esto es porque las anualidades aplicadas requieren ser de
diferentes características para hacer funcionales las operaciones financieras. Lo iremos explicando
con ejemplos prácticos. En este tenor, nos avocaremos a las de mayor uso en las operaciones
financieras: las anualidades ordinarias y las anualidades anticipadas.

2.2 Anualidades ordinarias

Hablando de funcionalidad, en la práctica habitual de las operaciones financieras, se suele utilizar

de manera muy común las anualidades simples ya que, como lo definimos antes, son aquellas en
que los periodos de pago coinciden con los periodos de capitalización de intereses y eso facilita su
control. Sin embargo, como se mencionó también anteriormente, no suelen aplicarse “solas” sino
en combinación con otras y, de entre estas combinaciones posibles, estudiaremos en este curso la
combinación de mayor uso en las operaciones financieras: anualidades simples, ciertas, vencidas e
inmediatas. Con el fin de simplificar y otra vez enfocándonos en lo que se aplica en la realidad a esta
combinación le llamaremos anualidades ordinarias.

Aprenderemos pues a abordar las anualidades ordinarias desde diferentes ángulos dependiendo de
la información que se tiene disponible, por tanto, aprenderás a calcular el monto, el valor actual, la
renta, el plazo y el interés.

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Antes de abordar de manera específica los cálculos, estableceremos la nomenclatura a utilizar.

Nomenclatura

• C: Representa el capital inicial, llamado también principal. Suele representarse también

por las letras A o P (valor presente).

• M: Representa el capital final, llamado también monto o dinero incrementado. Es el valor

futuro de C.

• R: Es la renta, depósito o pago periódico.

• J: Es la tasa nominal de interés calculada para un período de un año. Se expresa en tanto

por ciento.

• i: Es la tasa de interés por período y representa el costo o rendimiento por período de

capitalización de un capital, ya sea producto de un préstamo o de una cantidad que se
invierte. Es el cociente de dividir la tasa nominal entre la frecuencia de conversión m.

• m: Es la frecuencia de conversión o de capitalización y representa el número de veces que

se capitaliza un capital en un año.

• na: Es el número de años que permanece prestado o invertido un capital.

A lo largo de la unidad, a partir de este momento, te presentaremos diversos ejercicios explicativos

y resueltos, aunado a ello encontrarás cada vez ejercicios que deberás resolver por tu cuenta a fin
de reafirmar tu conocimiento adquirido.

2.2.1. Cálculo de monto

Llamamos monto de una anualidad ordinaria al valor acumulado de una serie de pagos (rentas)
iguales efectuados al final de cada periodo de pago. Dicho de otra manera, el monto de las
anualidades ordinarias es la suma de los montos de todas y cada una de las rentas pagadas hasta el
momento de realizar la última.

Fórmula:

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Ejemplo 1.

Mónica decide depositar $8,000.00 al fin de cada mes en una institución financiera que le abonará
intereses de 12% anual convertible mensualmente: 1% mensual durante 6 meses. Se pide calcular y
conocer el monto que se llegue a acumular al final del plazo indicado.

Tenemos renta, tasa nominal, frecuencia de conversión y plazo

Al final del plazo de 6 meses, Mónica tendrá un monto de $49,216.12

Recordemos que: Llamamos monto de una anualidad ordinaria al valor acumulado de una serie de
pagos (rentas) iguales efectuados al final de cada periodo de pago. En nuestro ejemplo, el monto de
una anualidad ordinaria (simple, cierta, vencida e inmediata) es el valor acumulado
de $49,216.12 de una serie de rentas de $8,000 efectuados al final de cada mes a una tasa de interés
mensual de 1% durante 6 meses.

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Ejemplo 2.

El Arquitecto Juárez realiza una serie de depósitos semestrales de $22,500.00 durante 2.5 años en
una cuenta bancaria que rinde 10% capitalizable semestralmente. Calcula el monto futuro con el
que contará el arquitecto al final del plazo.

Al final del plazo de2.5 años, el Arq. Juárez contará con un monto de $124,326.70

Practica lo aprendido. Resuelve

A partir del planteamiento del ejercicio 2, calcula el monto si al Arquitecto Juárez le ofrecen una
tasa del 12% capitalizable semestralmente.

2.2.2. Valor actual

El valor actual o presente de una anualidad podemos definirlo como la suma de valores presentes
de todos los pagos (rentas). El caso es saber el valor al comienzo del plazo, ya sea el importe de un
préstamo inicial, el capital actual para realizar una inversión mediante pagos fijos o el valor inicial
con que necesito contar para obtener un monto determinado a un plazo y tasa de interés
determinados mediante la realización de aportaciones fijas. O, también mediante la obtención del
valor actual podría liquidar una deuda donde he firmado pagarés por adelantado los cuales aseguran
que yo pague una determinada cantidad periódica a una tasa de interés pactada.

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Para hacer prácticos estos conceptos es necesario realizar ejemplos de cálculo para varias
situaciones diferentes. De tal manera que la fórmula que utilizaremos para calcular el valor presente
de una anualidad ordinaria es:

Ejemplo.

El profesor Gustavo desea jubilarse este año y cree que una mensualidad de $14,000 durante los
siguientes 20 años será suficiente para vivir un retiro tranquilo ¿Cuánto dinero debe tener en su
cuenta bancaria para poder retirar cada mes la cantidad que ha establecido si sabe que el banco le
paga un 9?5% anual capitalizable cada mes?

El profesor Gustavo debe contar con $1,501,934.51 en su cuenta bancaria para poder obtener una
mensualidad de $14,000 durante 20 años. Para ello requiere de una tasa de interés del 9.5% anual
capitalizable cada mes.

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Ejemplo.

La Dra. Erika desea comprar un coche nuevo en financiamiento, ella calcula que puede pagar sin
problema alrededor de $4,000 quincenales; el vendedor hace una corrida financiera y le ofrece a la
Doctora que pague un enganche de $79,500 y 96 pagos de $3,192.62 cada quincena. El
financiamiento ofrecido será a una tasa de interés del 13% anual capitalizable quincenalmente ¿Qué
valor de contado del coche está considerando el vendedor

¡Atención! Tenemos ya el valor actual de la anualidad ordinaria por pagos quincenales de $3,192.62,
pero tomemos en cuenta que hay un enganche de $79,500, por tanto, sumamos el valor actual
obtenido más el enganche para determinar el valor del contado que quiere comprar la Dra. Erika,
tenemos entonces que:

Valor de contado = 238,500 + 79,500 = $318,000

El coche tiene un precio de contado de $318,000

Debes estar muy atento a los planteamientos de los problemas para obtener el resultado final
adecuado al mismo.

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Practica lo aprendido. Resuelve

El Sr Mejía desea vender su residencia ubicada en las Lomas de Chapultepec y recibe tres ofertas
distintas por parte de 3 personas interesadas:

• 1ª oferta: 450,000 USD de contado.

• 2ª Oferta 150,000 USD de enganche y 10,200 USD al mes durante 30 meses.

• 3ª Oferta Sin enganche y 11,000 USD al mes durante 3 años.

Si se pacta una tasa de interés del 0.6% mensual convertible cada mes, determina que oferta le
conviene más al Sr. Mejía en términos de dinero.

2.2.3 Renta

Algunas veces requerimos calcular el valor de los pagos o rentas a partir de los datos con que
contemos, por ejemplo, si conocemos el monto, la tasa de interés nominal, la frecuencia de
conversión y el plazo de tiempo o números de periodos de capitalización, utilizaremos la fórmula:

De otra manera, si se conoce el capital, la tasa de interés nominal o el periodo de capitalización, la

frecuencia de conversión y el plazo de tiempo o número de periodos de capitalización, utilizaremos
la fórmula:

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Ejemplo.

¿Cuál es la renta mensual que se requiere para obtener $30,769?08 durante 6 meses si se invierte
con 12% capitalizable mensualmente?

La renta mensual requerida es de $5,000

Ejemplo.

La Conchita S.A. de C.V. debe de pagar dentro de 6 meses la cantidad de $320,000.00. Para asegurar
el pago, el director de finanzas propone reunir un fondo con depósitos mensuales que paga 10%
capitalizable mensualmente. Obtener el valor de los depósitos.

1. ¿Cuál es el valor acumulado al 4° mes?

2. Interpretar resultados.

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El depósito mensual necesario es de $ 27,798.90

Ejemplo.

Una persona adquiere un teléfono celular de última generación a crédito de 4 meses. Calcular el
pago mensual si el precio de contado es de $24,500.00 a una tasa de interés de 21.6%.

El pago mensual deberá ser de $ 6,403.08

Practica lo aprendido. Resuelve

Tomando el planteamiento y datos del ejercicio 9 ¿Cómo queda el pago mensual si la tasa de
interés aumenta en 2 puntos porcentuales?

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2.2.4. Plazo

Fórmulas para calcular el plazo de una anualidad ordinaria:

Si se conoce el capital inicial, la renta, la tasa nominal o la tasa efectiva por periodo y la frecuencia
de conversión, utilizamos la fórmula:

Por otro lado, si conocemos el monto, la renta, la tasa nominal o la tasa efectiva por periodo y la
frecuencia de conversión, utilizamos la fórmula:

Ejemplo.

¿Cuántos pagos debe realizarse para llegar a acumular $41,500 si se depositan $5,000?00
mensuales con una tasa de interés de 12% compuesto mensual?

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Como tenemos M, R, J y m utilizaremos la fórmula:

Deben realizarse 8 pagos de $5,000 para acumular $41,500, es decir durante 8 meses.

Ejemplo 2.

¿Cuántos pagos bimestrales vencidos de $2,500 se tendrían que hacer para saldar una deuda
pagadera hoy de $12,500, si el 1er. pago se realiza dentro de 2 meses y el interés es de 2?75%
bimestral? Expresar el resultado en años, meses y días.

Deben realizarse 5.45 pagos bimestrales de $2,500, es decir

durante 5 y medio bimestres

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Practica lo aprendido. Resuelve

Carlos desea obtener un monto de $20,000 haciendo depósitos de $1,655 cada uno, realizados al
final de cada bimestre. Calcula cuántos depósitos debe hacer Carlos si ganará intereses por una
tasa de 15% capitalizable cada bimestre.

2.2.5. Tasa de interés

El cálculo de la tasa de interés de las anualidades ordinarias se suele hacer mediante programas
especializados en finanzas o a través del uso de una calculadora financiera debido a su complejidad
para ser despejada de las fórmulas que hemos estado revisando y es que, si observas, en éstas la
tasa de interés se encuentra en varios casos tanto en numerador como en denominador. Luego
entonces ¿Cómo podemos resolver este problema? La respuesta está en un método denominado
interpolación lineal donde utilizaremos las variables disponibles para lograr su cálculo, esto implica
una serie de ensayos para lograr la igualdad a partir de las fórmulas propuestas a continuación:

Para calcular la tasa de interés si conocemos el capital inicial, la renta, la frecuencia de conversión y
el plazo de tiempo o número de periodos de capitalización, utilizamos la fórmula:

Si se conoce el monto futuro, la renta, la frecuencia de conversión y el plazo de tiempo o número

de periodos de capitalización, utilizaremos la fórmula:

Todo esto suena complicado, así que lo mejor será pasar a los ejercicios para ejemplificar los
procedimientos en cada caso. Ahora bien, en la realidad es sumamente raro que haya que calcular
la tasa de interés, dado que las operaciones financieras prácticamente siempre la tienen
contemplada ya, pero es bueno que conozcas la manera en que se calcula mediante procedimientos
de matemáticas financieras. Ejercicios adaptados de:

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Ejemplo 1.

¿A qué tasa se aplicó una serie de 6 pagos mensuales de $5,000 cada uno, para acumular el final de
los mismos, $30,760.08?

Tenemos entonces que hallar una tasa que iguale a 6.152016 que es la relación de monto entre
renta, es decir aproximadamente hay que pagar 6.15 veces los $5,000 para obtener 30,760 pero ¿A
qué tasa de interés?

Hagamos ensayos proponiendo tasas con capitalización mensual:

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Ejemplo 2.

Un deudor requiere pagar hoy $175,000.00, pero al o disponer de esa cantidad acuerda con el
acreedor liquidar en 6 mensualidades de $31,000.00 cada una, la primera de ellas dentro de un
mes. ¿Cuál será la tasa de interés por periodo involucrada en esta operación financiera?

Dado que contamos con C y R, utilizaremos la fórmula

Practica lo aprendido. Resuelve

Calcular con qué tasa de rendimiento nominal anual se acumulan $400,000.00 con 15 depósitos
semestrales de $12,000.00. Calcula la tasa de interés semestral.

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2.3. Anualidades anticipadas

Dando continuidad a la idea de aplicar las anualidades más utilizadas en la realidad, también es
importante tomar en cuenta la combinación de anualidades
simples, ciertas, anticipadas e inmediatas. Estas son conocidas genéricamente como anualidades
anticipadas y que, a diferencia de las ordinarias, el pago se realiza al inicio del periodo convenido.

Analizaremos también las anualidades anticipadas dependiendo de la información que se tiene

disponible, por tanto, aprenderás a calcular el monto, el valor actual, la renta y el plazo. La tasa de
interés en la realidad ya está dada, es sumamente raro que ésta no se conozca.

La nomenclatura a utilizar será la misma que en el punto 2.2 de esta unidad.

2.3.1. Cálculo de monto

Ejemplo 1.

Si Pedro hace 6 depósitos trimestrales anticipados de $32,000 cada uno, con una tasa de 20%
capitalizable trimestralmente, ¿Cuál es el monto que Pedro obtendrá?

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Ejemplo 2.

La maestra Ximena desea saber el monto que obtendrá en 2 años si deposita $2,300 al inicio de
cada mes, y lo hace en un banco que le paga una tasa de 12.5% anual capitalizable por meses.

Practica lo aprendido. Resuelve

A la maestra Ximena le es interesante el monto que se genera depositando $2,300 al inicio de cada
mes, pero recibe la buena noticia de un aumento de sueldo inmediato, ahora está en posibilidades
de depositar $1,200 más ¿Qué monto obtendrá con este nuevo importe de depósito?

2.3.2. Valor actal

Ejercicio 20.

¿Cuál es el capital que tiene Pedro de seis depósitos trimestrales anticipados de $32,000 si se
calculan con 20% compuesto trimestralmente?

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Practica lo aprendido. Resuelve

El Sr. Pérez desea saber el valor presente de una renta anticipada mensual de $3,500 a una tasa de
rendimiento en el banco 16.5% anual.

2.3.3. Renta

Si conocemos el monto, la tasa de interés nominal, la frecuencia de conversión y el plazo de

tiempo o números de periodos de capitalización, utilizaremos la fórmula:

De otra manera, si se conoce el capital, la tasa de interés nominal o el periodo de capitalización, la

frecuencia de conversión y el plazo de tiempo o número de periodos de capitalización,
utilizaremos la fórmula:

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Ejemplo 1.

¿De cuánto es cada uno de 6 pagos trimestrales anticipados que se deben realizar para liquidar
una deuda de $152,160, si se impone una tasa de interés de 20% compuesto trimestralmente?

Ejemplo 2.

El Ingeniero González debe pagar $145,000 dentro de 2 años y, para reunir esa cantidad, decide
efectuar 12 depósitos bimestrales en un instrumento de inversión que le da 12.3% ¿De qué
cantidad deben ser los depósitos si hoy hace el primero?

Practica lo aprendido. Resuelve

Si el Ingeniero González prefiere hacer sólo 10 pagos, ¿De qué cantidad serían los pagos?

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2.3.4. Plazo

Fórmulas para calcular el tiempo o plazo de una anualidad ordinaria:

Si se conoce el capital inicial, la renta, la tasa nominal o la tasa efectiva por periodo y la frecuencia
de conversión, utilizamos la fórmula:

Por otro lado, si conocemos el monto, la renta, la tasa nominal o la tasa efectiva por periodo y la
frecuencia de conversión, utilizamos la fórmula:

Ejemplo 1.

¿Cuántos depósitos trimestrales anticipados de $44,000, con una tasa de 20% capitalizable
trimestralmente, se deben hacer para obtener un monto de $198,850.20?

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Ejemplo 2.

José adquirió una deuda de $18,000 la cual debe pagar a una tasa de interés del 27% capitalizable
mensualmente. El acreedor le calcula pagos mensuales anticipados por $1,200 ¿Cuántas
mensualidades debe pagar José para liquidar la deuda?

José pagará su deuda en 18 mensualidades

Practica lo aprendido. Resuelve

Una persona desea reunir $500,000.00 para enganche de una casa, para ello hace depósitos
mensuales anticipados de $2,000.00 a una tasa de inversión es del 1.25% mensual ¿En cuánto
tiempo se reunirá esa cantidad?

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Cierre de unidad
A través del estudio de esta unidad, aprendiste cómo funcionan las anualidades y seguramente
corroboraste como este concepto te es más familiar de lo que pensabas. Sin duda, saber cómo
funcionan las anualidades y como se aplican en la realidad en las operaciones financieras de mayor
uso en el entorno familiar, empresarial o a nivel de finanzas personales adquieres una herramienta
de suma utilidad, no sólo para tu formación profesional sino también para tu uso personal en los
ámbitos donde seguramente tuviste, tienes o tendrás algún contacto con las operaciones
financieras que hemos recorrido en esta unidad. Recuerda que le llamamos anualidad a cualquier
pago periódico, no necesariamente anual, puede ser semestral, mensual, quincenal, etc.

En esta unidad se aprendieron los distintos tipos de anualidades que existen y como la combinación
de características de éstas puede derivar en diferentes tipos de análisis, sin embargo, de acuerdo
con los objetivos y la dinámica de estudio de nuestro Instituto, siempre buscamos poner a tu alcance
los conceptos y conocimientos que de manera usual se aplican en la realidad. Por ello, le dimos
mayor énfasis a la combinación de características de anualidades que denominamos anualidades
ordinarias y anticipadas por ser las de mayor uso entre las Instituciones financieras y crediticias de
nuestro país y por supuesto, de nuestra Ciudad.

Es importante mencionar, que el conocimiento adquirido a lo largo de esta unidad se verá reforzado
por una experiencia de aprendizaje donde en forma pragmática “aterrizarás” los conceptos
aprendidos a través de la investigación de un instrumento financiero real.

Te darás cuenta de que cada vez estamos más cerca de contar con los elementos necesarios para
resolver el incidente crítico planteado para esta asignatura, así como para resolver el problema
prototípico.

Cierre de unidad

Fuentes de consulta

• Camargo, A & Pompa, R. (S.F.) Matemáticas financieras, apunte electrónico. SUAYED FCA
UNAM.

• Díaz Mata, Alfredo y Aguilera Gómez, Víctor (2008). Matemáticas financieras. Cuarta
edición. México: McGraw-Hill.

• Ramírez, C., García, M., Pantoja, C., & Zambrano, A. (2009). Fundamentos de matemáticas
financieras. Primera edición. Universidad libre sede Cartagena.

• Vidaurri, H. (2020). Matemáticas financieras. Primera edición. Cencage learning.

• Mtro. Antonio Camargo Martínez Mtra. Ma. Reyneria Pompa Osorio.

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