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ANUALIDADES DIFERIDAS
CICLO : IV
ESTUDIANTES :
MORALES -PER
JUNIO 2017
OBJETIVOS
OBJETIVO GENERAL:
OBJETIVOS ESPECIFICOS:
ANUALIDADES DIFERIDAS 2
INTRODUCCION
Durante el desarrollo del presente tema relacionado con las anualidades ordinarias
diferidas, se dar a conocer una breve definicin sobre el significado de este tipo de
operaciones, se identificar la frmula bsica necesaria para calcular el monto, se
llevar a cabo una explicacin y se dar a conocer la frmula para la determinacin del
valor actual de una anualidad ordinaria diferida, se identificar la relacin que existe
entre el valor actual o presente y el valor diferido en la solucin de problemas financieros
con pagos diferidos y finalmente abordaremos el clculo de la anualidad, el clculo del
tiempo de percepcin, el clculo del tiempo diferido y la tasa de inters.
Ya se han explicado los casos de las anualidades vencidas. En ste se analizan las
anualidades diferidas. Al igual que en la exposicin anterior, se reduce el anlisis a las
anualidades simples y ciertas, ya que sus contrapartes, los casos generales y
contingentes, son materia de otros captulos. Tal como se vio al presentar la clasificacin
de las anualidades, las diferidas surgen del criterio de clasificacin referente al momento
en que se inician los pagos o abonos. Las anualidades diferidas son aquellas en las que
el inicio de los cobros o depsitos se pospone para un periodo posterior al de la
formalizacin de la operacin. Al igual que con las anualidades anticipadas, tampoco se
requieren nuevas frmulas, ya que se manejan las mismas expresiones que se utilizan
para las anualidades simples, ciertas, vencidas e inmediatas. Slo es necesario hacer
las modificaciones pertinentes para considerar la postergacin del inicio de los pagos o
depsitos.
ANUALIDADES DIFERIDAS 3
CAPITULO I:
ANUALIDADES DIFERIDAS
1. CONCEPTO
Una anualidad diferida es aquella cuyo plazo no comienza sino hasta despus de haber
transcurrido cierto nmero de periodos de pago; este intervalo de aplazamiento puede
estar dado en aos, semestres, etc.
La duracin de una anualidad diferida es el tiempo que transcurre entre el comienzo del
intervalo de aplazamiento y el final del plazo de la anualidad diferida, es decir,
comprende dos partes. La primera o preliminar se compone del tiempo comprendido
entre el momento actual y el comienzo del plazo de la anualidad (intervalo de
aplazamiento t) y la segunda por el plazo de la anualidad n. Las anualidades diferidas
ANUALIDADES DIFERIDAS 4
pueden ser vencidas o anticipadas, dependiendo del momento en que tiene lugar el
pago.
Una anualidad diferida es aquella cuyo plazo no comienza sino hasta despus de haber
transcurrido cierto nmero de periodos de pago; este intervalo de aplazamiento puede
estar dado en aos, semestres, etc. Supongamos por ejemplo, que se difiere 6 aos el
pago de una anualidad cierta ordinaria; en este caso los pagos comenzarn al final del
sexto periodo de la anualidad vencida:
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 n
La duracin de una anualidad diferida es el tiempo que transcurre entre el comienzo del
intervalo de aplazamiento y el final del plazo de la anualidad diferida, es decir,
comprende dos partes. La primera o preliminar se compone del tiempo comprendido
entre el momento actual y el comienzo del plazo de la anualidad (intervalo de
aplazamiento t) y la segunda por el plazo de la anualidad n.
ANUALIDADES DIFERIDAS 5
2. VARIABLES QUE SE UTILIZAN
- P: Valor Presente Neto (de un conjunto de pagos o abonos)
- M: Valor Futuro o Monto (la suma de unos pagos o abonos)
- R: Anualidad o Renta peridica (cuota uniforme)
- t: Capitalizacin (por su tipo de capitalizacin, mensual, bimestral etc., la tasa se
divide entre el tipo de capitalizacin: ejemplo si tenemos una tasa nominal del
12% capitalizable mensualmente = (12%/12)
- i: Tasa de Inters (la i que integra el factor de acumulacin o descuento (1+i))
- n: Tiempo en valor futuro
- -n = Tiempo en valor presente
El monto de una anualidad diferida, bien sea vencida o anticipada, se calcula con
los mismos procedimientos que los de las anualidades vencidas o anticipadas
(mismas tasas de inters, plazo, renta, etc. ), ya que durante el intervalo de
aplazamiento no se gana inters alguno, puesto que no se entrega ningn pago
durante el mismo.
ANUALIDADES DIFERIDAS 6
(En caso de que los pagos peridicos sean de R pesos, se multiplican las frmulas
anteriores por R.)
EJEMPLO:
ANUALIDADES DIFERIDAS 7
Por tanto dentro de 20 aos tendremos un monto de $271521.14
En caso de que los pagos peridicos sean de R pesos, se multiplican las frmulas
anteriores por R.
EJEMPLO:
Una persona de 20 aos desea invertir, desde que cumpla 30 aos, una cantidad
de $8 000.00 anuales al principio de cada ao. Qu cantidad habr acumulado
cuando cumpla 45 aos, si el banco le otorga una tasa de inters efectiva del 12%
anual?
ANUALIDADES DIFERIDAS 8
t n
FIGURA 3: Diagrama de tiempo del monto de la anualidad diferida anticipada
anterior
La frmula que se aplica para la determinacin del monto de una anualidad vencida.
Al igual que en el caso de las anualidades anticipadas, su monto y algunos otros de sus
valores, se pueden calcular por medio de las frmulas para anualidades vencidas
( + )
= [ ]
S: Monto de la anualidad
ANUALIDADES DIFERIDAS 9
R: Renta
n: Nmero de pagos
EJEMPLO N1:
Una tienda departamental pone en el mes de mayo su plan de ventas Compre ahora y
pague hasta agosto. El seor Gmez decidi aprovechar la oferta y adquirir 3 trajes
que le entregaron inmediatamente. Si acord pagar mediante 4 mensualidades de $975
cada una a partir de agosto, con un cargo de 18% anual convertible mensualmente,
cul es el precio que se tendra que haber pagado por sus trajes si se comprara en la
misma fecha que se realizar el ltimo pago?
SOLUCION:
R = $975
0.18
= = 0.015
12
n = 4 pagos mensuales
Se sustituyen los datos en la frmula para el clculo del monto de una anualidad
diferida y se realizan las operaciones,
975(4.0909034) = 3988
EJEMPLO N2
SOLUCION:
1
ANUALIDADES DIFERIDAS
0
R = $2700
0.18
= = 0.015
12
n = 5 pagos mensuales
Se sustituyen los datos en la frmula para el clculo del monto de una anualidad
diferida y se realizan las operaciones:
El valor presente de una anualidad diferida se calcula a partir de las frmulas de valor
presente para anualidades vencidas o anticipadas (segn sea el caso) y tradas al
momento actual, es decir, descontadas por el intervalo de diferimiento t. Para mejor
comprensin del concepto anterior se presentan los desarrollos de sus frmulas.
Supngase que se tiene una anualidad vencida de una unidad de moneda pagadera
durante n aos, pero diferida t aos; es decir, el primer pago se efectuar en el ao t +
1 y el ltimo en el ao t + n
1
ANUALIDADES DIFERIDAS
1
Es posible obtener otra frmula para conocer el valor presente de anualidades diferidas
vencidas, si se considera la diferencia del valor presente de una anualidad vencida
pagadera durante n + t aos y el valor presente de una anualidad vencida pagadera
durante el intervalo de aplazamiento t, es decir:
EJEMPLO:
Un obrero desea que su hijo de cinco aos reciba, despus de que cumpla 15 aos y
en forma vencida, $18 000.00 anuales hasta que cumpla 24 aos a fin de asegurar la
terminacin de sus estudios. Cunto debe depositar ahora, si el banco le otorga una
tasa de inters efectiva del 12% anual?
1
ANUALIDADES DIFERIDAS
2
Por tanto, el obrero debe depositar en este momento $30 879.97
= = ( + )
( + )
( )
( )
= ( + )
1
ANUALIDADES DIFERIDAS
3
( + )
= ( + )
Donde:
R: Renta
n: Nmero de pagos
EJEMPLO N1
Calcula el valor actual de una renta semestral de $3 200 efectuada durante 6 aos, si el
primer pago se debe realizar dentro de ao y medio, si consideramos una tasa de 32%
capitalizable semestralmente
Se identifican los datos y se traza la grfica del tiempo (figura 7.4) para determinar el
valor de m:
R = $3200
0.32
I= 2
= 0.16
Valor t=2
actual
R1 R2 R3 R4 R11 R12
0 1 Semestres
Tiempo de aplazamiento
Se sustituyen los datos en la frmula para calcular el valor presente de una anualidad
diferida y se realizan las operaciones:
1
ANUALIDADES DIFERIDAS
4
(+) (+.) (.)
=
( + ) = .
( + . ) = .
( +
(.) .
. ) = .
(. ) = .
(. ) =
(. )(. ) = $.
EJEMPLO N2
Cul es el precio de contado de una recmara que se compr con pagos mensuales
de $2 150 durante 24 meses, comenzando a pagarlos 6 meses despus de entregada,
con una tasa de inters de 19.2% anual capitalizable mensualmente?
Se identifican los datos y se traza la grfica del tiempo (figura 7.5) para determinar el
valor de m:
R = $2150
0.192
i= 12
= 0.016
n = 24
t=5
ANUALIDAD VENCIDA
Valor t=5
actual
R1 R2 R3 R4 R23 R24
0 1 2 3 4 5 6 Meses
Nmero de pagos
n =24
Tiempo de aplazamiento
Se sustituyen los datos en la frmula para calcular el valor presente de una anualidad
diferida y se realizan las operaciones:
1
ANUALIDADES DIFERIDAS
5
(+) (+.)
=
( + ) = .
( + . ) =
(.) (.)
(. ) = (, ) =
. .
.
(. ) = (. )(. ) = .
.
5. CALCULO DE LA RENTA
Como ocurre con las anualidades vencidas y las anticipadas, en las anualidades
diferidas se presentan situaciones en las que se requiere conocer el valor de las rentas
a realizar, esto se puede determinar despejndolo de las frmulas para calcular el
monto, o calcular el valor presente, esto en funcin de los datos con que se cuente;
aunque ya se ha mencionado que en el caso de las anualidades diferidas la mayora
de los clculos se realizan en funcin del valor presente, por lo cual en esta parte nos
limitaremos a explicar el clculo del valor de las rentas cuando se conoce el valor
presente de la anualidad.
EJEMPLO N1
El seor Ramrez deposita el da de hoy $370 000 en una institucin bancaria que
paga 18% anual convertible mensualmente para que dentro de ao y medio pueda
disponer de una cantidad mensual para gastos personales durante 3 aos. Cul es el
valor de cada retiro mensual?
ANUALIDAD VENCIDA
Valor
actual
R1 R2 R3 R4 R35 R36
0 1 16 17 18 Meses
Nmero de pagos
n =36
Tiempo de aplazamiento
t =17
P = $370000
1
ANUALIDADES DIFERIDAS
6
0.18
i= 12
= 0.015
n = 36
t = 17
Se sustituyen los datos en la frmula:
( + )
( + . )
= ( + ) = ( + . )
.
(. )
= (. )
.
.
= (. )
.
= (. )(. ) = (. )
= = .
.
EJEMPLO N2
Ana Patricia Gonzlez contrajo una deuda con valor actual de $742 000, la cual se
comprometi a cubrir con 24 pagos bimestrales, realizando el primero de ellos un ao
despus de adquirida la deuda. Si la tasa de inters pactada es de 13.8% anual
convertible bimestralmente, cunto pagara Ana Patricia cada bimestre?
ANUALIDAD VENCIDA
Valor
actual
R1 R2 R3 R4 R23 R24
0 1 4 5 6 Meses
Nmero de pagos
n = 24
Tiempo de aplazamiento
t =5
P = $742000
1
ANUALIDADES DIFERIDAS
7
0.138
i= 6
= 0.023
n = 24
t=5
Se sustituyen los datos en la frmula:
( + ) ( + . )
= ( + ) = ( + . )
.
(. )
= (. )
.
.
= (. )
.
= (. )(. ) = (. )
= = .
.
Los pagos deben ser de $45 462.08 cada uno
Ejemplo 1.
Rosario Luna guarda en una cuenta bancaria $240 000 con una tasa de inters de 15%
anual capitalizable bimestralmente. Cuntos retiros bimestrales de $12 000 podr
realizar, comenzando dentro de 2 aos? Solucin Se identifican los datos y se realiza la
grfica de tiempo.
P=$240 000
R=$12 000
0.15
i= = 0.025
6
1
ANUALIDADES DIFERIDAS
8
t=11 bimestres
1
ANUALIDADES DIFERIDAS
9
Se requieren aproximadamente 44 pagos.
Otra opcin es despejar primero el valor de n de la frmula para calcular el valor presente
de la anualidad, obteniendo con esto una frmula que nos permita calcular de manera
directa el nmero de rentas.
2
ANUALIDADES DIFERIDAS
0
Multiplicando por 1 para que n sea positiva se tiene que:
2
ANUALIDADES DIFERIDAS
1
REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS
2
ANUALIDADES DIFERIDAS
2