Precios de los

energéticos

Abril 2019
Situación actual

Gasolinas y diésel
• Los precios de la gasolina regular y del diésel están por encima de la inflación,
debido en buena medida a elevados márgenes de las estaciones de servicio.

Regular Premium Diésel

Observado Objetivo Observado Objetivo Observado Objetivo
$21.0 $22.00 $22.0

$21.50 $21.5
$21.29
$20.5 $21.04
$21.00 $21.0
$20.0
$19.54 $20.50
$20.84 $20.5 $20.89
$19.5 $20.00 $20.0

$19.50 $19.5
$19.0 $19.50
$19.00 $19.0
$18.5
$18.50 $18.5

$18.0 $18.00 $18.0

1 6 11 16 21 26 31 5 10 15 20 25 2 7 12 17 22 27 1 6 1 6 11 16 21 26 31 5 10 15 20 25 2 7 12 17 22 27 1 6 1 6 11 16 21 26 31 5 10 15 20 25 2 7 12 17 22 27 1 6
Ene Feb Mar Abr Ene Feb Mar Abr Ene Feb Mar Abr
2019 2019 2019

1
Situación actual

Gas LP Electricidad
Los precios promedio han disminuido Las tarifas residenciales aumentarán
en términos reales, pero podrían ser igual que la inflación de 2018: 4.7%.
incluso menores. El margen de las
Las industriales han aumentado 0.69%
distribuidoras aumentó $6.1 pesos entre
acumulado a abril; la inflación
septiembre de 2018 y abril de 2019.
acumulada a la 1q de marzo fue 0.42%.

Objetivo Observado Variación acumulada en tarifas

comerciales e industriales, 2019
$21
20.30 2%

$20
1%
0.69%
0%

Marzo

Abril
Enero

Febrero
19.52
$19
30 5 10 15 20 25 30 4 9 14 19 24 29 3 8 13 18 23 28 5 10 15 20 25 30 4 -1%
No Dic. Ene. Feb. Mar. Abr.
v. -2%
2
Gasolinas y diésel
Componentes de los precios al público

• Los precios que observan los consumidores finales tienen varios

componentes:

Referencias internacionales
+ Costos de logística

Precio al + Impuestos
público = + Otros
+ Márgenes de las
estaciones de servicio
4
Análisis de los márgenes (1/2)

1
Los márgenes aumentaron súbita y significativamente a partir de
octubre de 2018, sin una razón clara de costos.

Margen en gasolina regular ($/litro)

enero 2018 – marzo 2019

$2.4 $2.39 Aumento en el margen

$2.2
1er T 2019 vs 1er T 2018
$2.0
$1.8
Oct-9
$1.6 Regular: 70 ctvs (55%)
$1.4
$1.2
Premium: 1.20 pesos (84%)
$1.0 Dic Diésel: 47 ctvs (36%)
Ene

Ene
Sep

Nov
Feb

Ago

.
Feb
Mar

Jun
Abr

May

Mar
Jul

Oct

2018 2019
5
Análisis de los márgenes (2/2)

2
Los márgenes absorben parte de los estímulos al IEPS; su beneficio
no llega completamente al público.

Margen y estímulo del diésel ($/litro)

marzo 2019
En marzo de 2019 los
Margen Estímulo márgenes capturaron
$2.12
el 63% del aumento al
$1.81 estímulo otorgado al
diésel y casi 27% del
incremento en el
$1.26 estímulo para la
$0.76 gasolina regular.
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31

Fuente: elaboración propia con base en información de la Comisión Reguladora de Energía. 6

Implicaciones

• Los precios al público son más altos que lo que deberían ser. Si los
márgenes regresaran a su nivel del 1er trimestre de 2018, los precios
serían menores que los del 30 de noviembre en términos reales.

Precios promedio nacionales al público del 5 de abril de 2019 ($/litro)

Observado Objetivo Con margen de 2018

21.29
20.85 21.04 20.89 20.82

19.55 19.5 19.65

18.85

REGULAR PREMIUM DIÉSEL

7
Gas LP
Evolución del margen de los distribuidores

• Como en el caso de las gasolinas y el diésel, el margen de las

empresas distribuidoras se elevó en los últimos meses de 2018. Entre
septiembre de 2018 y abril de 2019 pasó de $3.6/Kg a $9.7/Kg (+170%).

Margen de distribuidores ($/kilo), enero 2013 – 7 abril 2019

12.0
9.7
10.0

8.0

6.0

4.0

2.0

0.0
Oct.

Oct.

Oct.
Abr.

Jun.

Nov.

Abr.

Jun.

Nov.

Abr.

Jun.

Nov.

Abr.
Ene.

Mar.

Ene.

Mar.

Ago.
Sep.

Ene.

Mar.
Feb.

May.

Ago.
Sep.

May.

Ago.
Sep.

Ene.

Mar.
Jul.

Feb.

May.

Jul.

Feb.

Jul.

Feb.
Dic.

Dic.

Dic.
2016 2017 2018 2019

Fuente: Elaboración con base en información de la Comisión Reguladora de Energía. A partir de enero de 2019, precio al mayoreo de Pemex. 9
Evolución de los precios al público y al mayoreo

• Los márgenes absorbieron completamente una pronunciada caída

en los precios al mayoreo, que pasaron de $15.5/Kg en septiembre de
2018 a $9.4/Kg en abril de 2019 (-40%).

Precios promedio ($/kilo), enero 2013 – abril 2019

$22
Público Mayoreo 19.52
$20
$18
$1614.88
$14
$1210.90
$10
9.38
$8
$6
Mar.

Mar.

Mar.

Mar.
Jul.

Nov.

Jul.

Nov.

Jul.

Nov.
Ene.
Feb.

Abr.

Ago.
Sep.

Ene.
Feb.

Abr.

Ago.
Sep.

Ene.
Feb.

Abr.

Ago.
Sep.

Ene.
Feb.
Oct.

Jun.

Oct.

Oct.

Abr.
Jun.
May.

May.
Jun.
Dic.

May.

Dic.

Dic.
2016 2017 2018 2019

Fuente: Elaboración con base en información de la Comisión Reguladora de Energía. A partir de enero de 2019, precio al mayoreo de Pemex. 10
Análisis del mercado

En el estudio Transición hacia Mercados Competidos de Energía: Gas LP, la

Comisión Federal de Competencia Económica (COFECE) revela 4 hallazgos:

1. Los grupos económicos con las mayores participaciones de mercado no

han cambiado significativamente en el tiempo.

2. El mercado está altamente concentrado a nivel regional.

3. Desde la liberalización ha habido mayor concurrencia en el mercado, pero

esto no se ha reflejado en menores precios; y

4. El comportamiento observado de los precios sugiere la existencia de

poder de mercado.

11
Avances

• La COFECE ya inició dos investigaciones por posibles prácticas

monopólicas:
• Absolutas, el 24 de agosto de 2017; y
• Relativas, el 21 de enero de 2019.
• Ambas investigaciones están en marcha.

14
Electricidad
Tarifas domésticas

• La SHCP emitió el 28 de diciembre de 2018 el nuevo mecanismo de actualización de

las tarifas, que cuida el compromiso de que no aumenten en términos reales:
o La actualización aplicable en un año dado es igual a la inflación en los precios
al consumidor observada el año previo;
o Para evitar variaciones abruptas, la actualización se distribuye a lo largo del
año en 12 actualizaciones iguales.

El aumento aplicable en 2019 es 4.7%,

4.7% distribuido en 12 actualizaciones en
los cargos de 0.38%.

Los apoyos a las entidades federativas continuarán en sus términos

16
Tarifas comerciales e industriales

• La variación acumulada a abril es de 0.69%, en línea con la inflación acumulada

anticipada para abril.
• Para el resto del año se esperan variaciones mensuales estables, así como una
variación acumulada al cierre de 2019 en línea con el objetivo de que los precios
de los energéticos no aumenten en términos reales.

Variación mensual y acumulada 2019

Mensual Acumulada
6%

4%

2% 0.69%
0%

-2%

17
Precios de los
energéticos

Abril 2019