Producto Académico N°2

NRC : 20441

GRUPO : I

INTEGRANTES :

BAZALAR QUISPE, DIEGO ARMANDO (100% DE PARTICIPA

CALDERÓN GRANADOS, ALDO ENRIQUE (100% DE PARTIC
CHIRINOS BERMÚDEZ, MARÍA VERÓNICA (100% DE PARTI
MUÑOZ VALDIVIA, MARILYN KEIDY (100% DE PARTICIPAC

DOCENTE : GINA ELIZABETH ROMANÍ ALEJ

CURSO : FINANZAS CORPORATIVAS 1

mico N°2

NDO (100% DE PARTICIPACIÓN)

NRIQUE (100% DE PARTICIPACIÓN)
ERÓNICA (100% DE PARTICIPACIÓN)
DY (100% DE PARTICIPACIÓN)
a. Faver Fish desea determinar el periodo de recuperación para la instalación de descamado de pescado. Si el flujo de
salida inicial de $ 100,000 y espera generar flujos de efectivo de $34,432; $39,530; $39,359 y $ 32,219 durante los
siguientes cuatro años.

AÑOS MONTOS RECUPERACIÓN

0 -S/ 100,000.00 MESES
1 S/ 34,432.00 S/ (65,568.00) 12
2 S/ 39,530.00 S/ (26,038.00) 12 Cambio de signo significa que se
recuperó entre esos dos años
3 S/ 39,359.00 S/ 13,321.00 8
4 S/ 32,219.00
TOTAL MESES 32
TOTAL AÑOS 2.7

RESPUESTA:
En 32 meses aprox ( 2.7 años ) es el periodo de recuperación de la inversión
 e pescado. Si el flujo de
y $ 32,219 durante los

Cambio de signo significa que se

recuperó entre esos dos años
 b. Deseamos determinar el VAN, la TIR (con interpolación) y el IR, para la instalación de descamado de pescado. En esa
ocasión determinamos que para un flujo de salida inicial de $100,000, Faver Fish espera generar flujos de efectivo de $34,43
$39,530; $39,359 y $32,219 durante los siguientes cuatro años si la tasa de descuento es del 12% ¿Debe aceptar el proyecto
no?

TASA DESC

PERIODO DE
AÑOS MONTOS RECUPERACIÓN RECUPERACIÓN
(MESES)
0 -S/ 100,000.00
1 S/ 34,432.00 S/ (65,568.00) 12
2 S/ 39,530.00 S/ (26,038.00) 12
3 S/ 39,359.00 S/ 13,321.00 7.9
4 S/ 32,219.00 S/ 45,540.00

TOTAL MESES 32
TOTAL AÑOS 2.7

TIR 17% La tasa de rendimiento es mayor que la tasa de decuen

VAN S/10,747 El valor actual Neto es positivo, a pesar que represe
IR 2.7 Años

RESPUESTA:
Sí debe aceptar el proyecto.
n de descamado de pescado. En esa
generar flujos de efectivo de $34,432;
s del 12% ¿Debe aceptar el proyecto o

12%

Cambio de signo significa que se

recuperó entre esos dos años

ento es mayor que la tasa de decuento, da un buen indicio de la rentabilidad que generarà
Neto es positivo, a pesar que representa aprox el 10% de la inversiòn, es una ganancia.
 c. Jessica se acaba de graduar como MBA. En vez de aceptar el empleo que le ofrecían en un prestigiado banco de
inversión, decidió emprender negocios por su cuenta. Sin embargo, los directivos del banco estaban tan
impresionados con ella que decidieron financiar su empresa. A cambio de una inversión inicial de $ 1 millón,
Jessica estuvo de acuerdo en pagar $125,000 al final de cada uno de los 30 años siguientes. ¿Cuál es la tasa interna
de rendimiento por la inversión del banco en la compañía de Jessica, si se acepta que cumplirá su objetivo?

AÑOS MONTOS
0 -S/ 1,000,000
1 S/ 125,000
2 S/ 125,000
3 S/ 125,000
4 S/ 125,000
5 S/ 125,000
6 S/ 125,000 TIR 12%
7 S/ 125,000
8 S/ 125,000
9 S/ 125,000
10 S/ 125,000
La tasa interna de rendimiento por la inversión del banco en la compañía
11 S/ 125,000 Jessica, si se acepta que cumplirá su objetivo es del 12%.
12 S/ 125,000
13 S/ 125,000
14 S/ 125,000
15 S/ 125,000
16 S/ 125,000
17 S/ 125,000
18 S/ 125,000
19 S/ 125,000
20 S/ 125,000
21 S/ 125,000
22 S/ 125,000
23 S/ 125,000
24 S/ 125,000
25 S/ 125,000
26 S/ 125,000
27 S/ 125,000
28 S/ 125,000
29 S/ 125,000
30 S/ 125,000
un prestigiado banco de
banco estaban tan
inicial de $ 1 millón,
¿Cuál es la tasa interna
umplirá su objetivo?

versión del banco en la compañía de

lirá su objetivo es del 12%.
d. Suponga que se requiere un rendimiento de 12.5% anual sobre inversiones nuevas. Se tiene una inversión que cuesta 40
dólares y hay flujos de efectivo de 120 dólares al año durante cinco años. Calcular el período de recuperación descontado.

AÑOS MONTOS V.Actual RECUPERACIÓN (MESES) Tasa de rendimiento

0 -400 -
1 120 107 -293 12
2 120 95 -199 12
3 120 84 -114 12
4 120 75 -39 12
5 120 67 27 7

TOTAL MESES 55 El periodo de recuperación descont

TOTAL AÑOS 4.6 años apro
e tiene una inversión que cuesta 400
eríodo de recuperación descontado.

Tasa de rendimiento 12.5%

El periodo de recuperación descontado será de 55 meses o 4.6

años aprox.
e. Considere una inversión que cuesta 8,000 dólares y paga 1,200 dólares anuales, durante 10 años. En este tipo
de inversión se emplea una tasa de descuento de 5.5% anual. ¿Cuál es el período de recuperación ordinario? ¿Cuál
es el período de recuperación descontado? ¿Cuál es el VPN?

Tasa de descuento

AÑOS MONTOS RECUPERACIÓN Periodo ordinario

0 -S/ 8,000
1 S/ 1,200 -S/ 6,800 12
2 S/ 1,200 -S/ 5,600 12
3 S/ 1,200 -S/ 4,400 12
4 S/ 1,200 -S/ 3,200 12
5 S/ 1,200 -S/ 2,000 12
6 S/ 1,200 -S/ 800 12
7 S/ 1,200 S/ 400 8
8 S/ 1,200 S/ 1,600
9 S/ 1,200 S/ 2,800
10 S/ 1,200 S/ 4,000

TOTAL MESES 80
TOTAL AÑOS 6.7

VPN S/ 1,045.15

RESPUESTAS:
-El periodo de recuperaciòn ordinario es de 68 meses ( 6.7 años aprox)
-El periodo de recuperaciòn descontado es de 90.5 meses ( 8.5 años aprox)
-El VPN es de S/ 1,045.15
 10 años. En este tipo
ación ordinario? ¿Cuál

5.5%

AÑOS V.Actual RECUPERACIÓN Periodo descontado

0 -S/ 8,000
1 S/ 1,137 -S/ 6,863 12
2 S/ 1,078 -S/ 5,784 12
3 S/ 1,022 -S/ 4,762 12
4 S/ 969 -S/ 3,794 12 Cambio de signo significa que se
recuperó entre esos dos años
5 S/ 918 -S/ 2,876 12
6 S/ 870 -S/ 2,005 12
7 S/ 825 -S/ 1,180 12
8 S/ 782 -S/ 399 12
9 S/ 741 S/ 343 6.5
10 S/ 703 S/ 1,045

TOTAL MESES 102.5

TOTAL AÑOS 8.5
 f. Coastal, Inc., impone un límite de tres años al periodo de recuperación de sus
proyectos internacionales de inversión. Si la empresa tiene la oferta de los siguientes dos
proyectos, ¿debe aceptar alguno?

Flujo de Flujo de efectivo

Año
efectivo (A) (B)
0 -40,000 -60,000
1 19,000 14,000
2 25,000 17,000
3 18,000 24,000
4 6,000 27,000

Tiempo màximo de periodo de recuperaciòn

3 AÑOS

PERIODO DE
Flujo de
Año RECUPERACIÒN RECUPERACIÒN Año
efectivo (A)
(MESES)
0 -40,000 - - 0
1 19,000 -21,000 12 1
2 25,000 4,000 10 2
3 18,000 22,000 3
4 6,000 28,000 4

TOTAL MESES 22
TOTAL AÑOS 1.84

RESPUESTA:

Debe aceptar el proyecto A, dado que desde antes de cumplir el año (10 meses ) ya está empezando a
generar ganancias, en cambio en el proyecto B supera el tiempo límite de la condición.
 PERIODO DE
Flujo de RECUPERACIÒ RECUPERACIÒN
efectivo (B) N
(MESES)
-60,000 - -
14,000 -46,000 12
17,000 -29,000 12 Cambio de signo significa que se
recuperó entre esos dos años
24,000 -5,000 12
27,000 22,000 2

TOTAL MESES 38
TOTAL AÑOS 3.18518518518519

) ya está empezando a
de la condición.
g. Un proyecto de inversión tiene entradas anuales de flujos de efectivo por 4,200; 5,300; 6,100 y 7,400 dólares y una
tasa de descuento de 14%. ¿Cuál es el período de recuperación descontado de los flujos de efectivos si el costo inicial es
de 7,000 dólares? ¿Cuál, si el costo inicial es de 10,000 dólares? ¿Cuál, si el costo inicial es de 13,000 dólares?

Tasa de descuento 14%

PERIODO DE
AÑOS MONTOS V.Actual RECUPERACIÒN RECUPERACION
(MESES)
0 -S/ 7,000 - -
1 S/ 4,200 S/ 3,684 -S/ 3,316 12
2 S/ 5,300 S/ 4,078 S/ 762 7.5
3 S/ 6,100 S/ 4,117 S/ 4,880
4 S/ 7,400 S/ 4,381 S/ 9,261

TOTAL MESES 20
TOTAL AÑOS 1.6

RESPUESTAS:
-El periodo de recuperaciòn descontado para el monto inicial de 7,000 dòlares es de 20 meses (1.6 años)
-El periodo de recuperaciòn descontado para el monto inicial de 10,000 dòlares es de 28 meses (2.4 años)
-El periodo de recuperaciòn descontado para el monto inicial de 13,000 dòlares es de 38 meses (3.2 años)
 0 y 7,400 dólares y una
tivos si el costo inicial es
de 13,000 dólares?

Cambio de signo significa que se recuperò entre

esos dos años

PERIODO DE
AÑOS MONTOS V.Actual RECUPERACIÒN RECUPERACION AÑOS
(MESES)
0 -S/ 10,000 - 0
1 S/ 4,200 S/ 3,684 -S/ 6,316 12 1
2 S/ 5,300 S/ 4,078 -S/ 2,238 12 2
3 S/ 6,100 S/ 4,117 S/ 1,880 4.4 3
4 S/ 7,400 S/ 4,381 S/ 6,261 4

TOTAL MESES 28
TOTAL AÑOS 2.4

de 20 meses (1.6 años)

de 28 meses (2.4 años)
de 38 meses (3.2 años)
 PERIODO DE
MONTOS V.Actual RECUPERACIÓN RECUPERACIÓN
(MESES)
-S/ 13,000 - -
S/ 4,200 S/ 3,684 -S/ 9,316 12
S/ 5,300 S/ 4,078 -S/ 5,238 12
S/ 6,100 S/ 4,117 -S/ 1,120 12
S/ 7,400 S/ 4,381 S/ 3,261 1.8

TOTAL MESES 38
TOTAL AÑOS 3.2
h. Usted trata de determinar si expande sus negocios o no para construir una planta de manufactura. La planta tiene un c
de instalación de 15 millos de dólares, que se depreciarán hasta cero durante su vida de cuatro años. Si la planta proyect
utilidades netas de $ 1`938,200; $ 2`201,600; $ 1`876,000 y $ 1`329,500 dólares en estos cuatro años. ¿Cuál es el rendimie
contable promedio del proyecto?

Datos:
La inversión se depreciarà al finalziar el proyecto. Asì que es el tipo de salvamento igual 0

Depreciación lineal S/ 3,750,000

AÑOS Depreciación MONTOS

0 S/ 15,000,000 -S/ 15,000,000
1 S/ 11,250,000 S/ 1,938,200
2 S/ 7,500,000 S/ 2,201,600
3 S/ 3,750,000 S/ 1,876,000
4 S/ - S/ 1,329,500

Utilidad Neta Prom. S/ 1,836,325

Inversión Promedio S/ 7,500,000

RCP= UTLIDAD NETA PROMEDIO / INVERSIÒN

RCP= 0.244843333333333

RESPUESTA:
El rendimiento contable promedio del proyecto serà de 0.24
manufactura. La planta tiene un costo
cuatro años. Si la planta proyecta
uatro años. ¿Cuál es el rendimiento
i     Chemical Company está considerando el reemplazo de dos máquinas viejas con una nueva, más eficient
incrementales operativos relevantes después de impuestos de esta propuesta de reemp

PERIODO FLUJO ACUMULADO FLUJO DESCONTADO

0 -S/ 404,424.00 -S/ 404,424.00 -S/ 404,424.00
1 S/ 86,890.00 -S/ 317,534.00 S/ 76,219.30
2 S/ 106,474.00 -S/ 211,060.00 S/ 81,928.29
3 S/ 91,612.00 -S/ 119,448.00 S/ 61,835.49
4 S/ 84,801.00 -S/ 34,647.00 S/ 50,209.00
5 S/ 84,801.00 S/ 50,154.00 S/ 44,042.98
6 S/ 75,400.00 S/ 125,554.00 S/ 34,351.23
7 S/ 66,000.00 S/ 191,554.00 S/ 26,376.06
8 S/ 92,400.00 S/ 283,954.00 S/ 32,391.66

TIR 14.22%
VAN S/ 2,930.00
IR 0.99
PR 4.4085682951852
PRD 7.90954455332505

No se debe aceptar el proyecto

con una nueva, más eficiente. Ha determinado que los flujos de efectivo
de esta propuesta de reemplazo son los siguientes:

ACUMULADO DESCONTADO
-S/ 404,424.00
-S/ 328,204.70
-S/ 246,276.42
-S/ 184,440.93
-S/ 134,231.93
-S/ 90,188.94
-S/ 55,837.72
-S/ 29,461.65
S/ 2,930.00
 j.       Considere los siguientes dos proyectos mutuamente excluyentes:

Cualquiera sea el proyecto que escoja, si es que elige alguno, usted requiere un rendimiento de 15% sobre su inversión.
-          Si aplica el criterio del período de recuperación, ¿Qué inversión elige? ¿Por qué?
-          Si aplica el criterio del período de recuperación descontado, ¿Qué inversión elige? ¿Por qué?
-          Si aplica el criterio del VAN, ¿Qué inversión elige? ¿Por qué?
-          Si aplica el criterio de la TIR, ¿Qué inversión elige? ¿Por qué?
-          Si aplica el criterio del índice de rentabilidad, ¿Qué inversión elige? ¿Por qué?

PERIODO FLUJO A ACUMULADO A DESCONTADO A

0 -S/ 300,000.00 -S/ 300,000.00 -S/ 300,000.00

1 S/ 20,000.00 -S/ 280,000.00 S/ 17,391.30
2 S/ 50,000.00 -S/ 230,000.00 S/ 37,807.18
3 S/ 50,000.00 -S/ 180,000.00 S/ 32,875.81
4 S/ 390,000.00 S/ 210,000.00 S/ 222,983.77

VAN A = -300000.00 +

300000.00 + 20000.00
(1+TIR)1

IR = (17 391,30 + 37 807,18 + 32 875,81 + 12 2987,

PR = 3 +
PRD = 3 +

VAN B = -40000.00 +

-40000.00 + 19000.00
(1+TIR)1

IR = ( 16 521,74 + 9 073,12 + 11 837,29 + 6 003,41

PR = 2 +

PRD = 2 +

Si aplica el criterio del período de recuperación, ¿Qué inversión elige? ¿Por qué?
Elige B porque es el mayor
Si aplica el criterio del período de recuperación descontado, ¿Qué inversión elige? ¿Por qué?
Elige B porque es menor
Si aplica el criterio del VAN, ¿Qué inversión elige? ¿Por qué?
Elige A porque es mayor
Si aplica el criterio de la TIR, ¿Qué inversión elige? ¿Por qué?
Elige B porque es menor
Si aplica el criterio del índice de rentabilidad, ¿Qué inversión elige? ¿Por qué?
Elige A porque es mayor
xcluyentes:

nto de 15% sobre su inversión.

ACUMULADO
B ACUMULADO B
DESCONTADO A
-S/ 300,000.00 -S/ 40,000.00 -S/ 40,000.00
-S/ 282,608.70 S/ 19,000.00 -S/ 21,000.00
-S/ 244,801.51 S/ 12,000.00 -S/ 9,000.00
-S/ 211,925.70 S/ 18,000.00 S/ 9,000.00
S/ 11,058.07 S/ 10,500.00 S/ 19,500.00

20000.00 + 50000.00
(1+15%)1 (1+15%)2

+ 50000.00 +
(1+TIR)2

0 + 37 807,18 + 32 875,81 + 12 2987,77) =

30 0000

(30 0000 - 20 000 - 50 000 -50 000)

 390 000

(300 000 - 17391,30 - 37897,18 - 32875,81 )

222 933,77

19000.00 + 12000.00
(1+15%)1 (1+15%)2

+ 12000.00 +
(1+TIR)2

,74 + 9 073,12 + 11 837,29 + 6 003,41 ) =

40000.00

(40 000 - 19 000 - 12 000)

18 000

(40 000 - 16 521,74 - 9 073,12 - 11 837,29)

6 003,41

¿Por qué?

rsión elige? ¿Por qué?

or qué?
 ELIGE B PORQUE ES EL MAYOR
ELIGE B PORQUE ES EL MENOR
ELIGE A PORQUE ES EL MAYOR
ELIGE B PORQUE ES EL MENOR
ELIGE A PORQUE ES EL MAYOR
ACUMULADO
DESCONTADO B
DESCONTADO B
-S/ 40,000.00 -S/ 40,000.00
S/ 16,521.74 -S/ 23,478.26
S/ 9,073.72 -S/ 14,404.54
S/ 11,835.29 -S/ 2,569.24
S/ 6,003.41 S/ 3,434.16

+ 50000.00 + 390000.00
(1+15%)3 (1+15%)4

50000.00 + 390000.00 =
(1+TIR)3 (1+TIR)4

1,04

= 3,46 AÑOS
 = 3.95 AÑOS

+ 18000.00 + 10500.00
(1+15%)3 (1+15%)4

18000.00 + 10500.00 =
(1+TIR)3 (1+TIR)4

1,09

= 2,50 AÑOS

= 2,43 AÑOS
B PORQUE ES EL MAYOR
B PORQUE ES EL MENOR
A PORQUE ES EL MAYOR
B PORQUE ES EL MENOR
A PORQUE ES EL MAYOR

VAN A

= 11058,07

TIR = 16,20%
 VAN B
= 3434,16

TIR = 19,50%