PROCEDIMIENTOS DE FUSIÓN PARA EL SECTOR COMERCIAL Y SECTOR

FINANCIERO

SECTOR COMERCIAL

Concepto
La fusión es el efecto de unirse varias sociedades en una sola entidad
jurídicamente independiente.

El concepto de fusión implica la disolución de una o varias sociedades jurídicamente

independientes, con la subsistencia de una o nacimiento de otra nueva que absorbe todos
los derechos y obligaciones de las sociedades fusionadas. Lo anterior implica la unión de
propiedad y dirección común.

Razones para que las empresas decidan fusionarse

Desde el punto de vista de la empresa que se fusiona y desaparece, existen principalmente

tres tipos de consideraciones que pueden ser la base para tomar la decisión de ser
absorbidas, ellas son las que se refieren a la administración, a la inversión y a los
impuestos.

Proceso de realización de las fusiones

Las fusiones se van concibiendo, comúnmente, por cualquiera de las empresas que
participan en la fusión y que ven en ella alguna o algunas ventajas que se obtendrán de tal
hecho.

El procedimiento más frecuente es que una de las empresas compre en efectivo la mayoría
de las acciones de la otra, con un máximo que no afecte el número mínimo de accionistas
que ordena la ley según la clase de sociedad de que se trate, para que posteriormente sea
incorporada o absorbida en la fusión.
Las acciones del capital minoritario generalmente se adquieren en efectivo, a un precio
arbitrario, cuando éstas no están cotizadas en la Bolsa. Cuando existe en el mercado un
precio por acción, se simplifica su adquisición.

Otro procedimiento es ofrecer acciones de la compañía adquirente como pago de las

acciones que se quieren comprar, en una proporción que sea atractiva; en esta forma, los
accionistas de la empresa que se absorberá se convertirán en accionistas de la empresa
adquirente, con el atractivo de convertirse en accionistas de una organización mayor y más
diversificada. De esta manera, la compañía adquirente incrementa sus recursos por aumento
de su capital social.

Formas de fusión

La fusión implica la disolución de las sociedades, mas no su liquidación; esto es, los
accionistas no recibirán los bienes o dinero que sus acciones o sus aportaciones representen,
sino acciones nuevas a cambio de las existentes antes de la fusión. Como se ha mencionado
anteriormente, la fusión puede tomar dos formas:
a) Que nazca una nueva entidad distinta a las que se fusionan, disolviéndose
estas últimas. Esta forma se llama fusión pura o por integración.

Empresa A Fusión con disolución Nace

empresa C
de las empresas A Y B
Empresa B

Las empresas A y B transmiten sus recursos netos, esto es, sus activos y
pasivos a la empresa C disolviéndose las empresas A y B.

La empresa C, nueva sociedad, tendrá su estructura financiera compuesta por la suma de

capitales de las sociedades A y B que desaparecen. Esta fusión se conoce con el nombre de
fusión horizontal, porque los accionistas o socios de las empresas fusionadas que
desaparecen (A y B) son los mismos de la empresa fusionante que nace (C).
Cualquier especie de sociedad puede fusionarse con cualquiera otra. El artículo 226 indica:
"Cuando de la fusión de varías sociedades haya de resultar una distinta, su constitución se
sujetará a los principios que rijan la constitución de sociedad a cuyo género haya de
pertenecer", y el artículo 227 agrega, que las sociedades constituidas bajo el régimen en
nombre colectivo, comandita simple, responsabilidad limitada, anónima y comandita por
acciones podrán adoptar cualquier otro tipo legal. Exceptúa a la sociedad cooperativa que
sólo pueden fusionarse entre ellas.

Efectos de la fusión sobre la estructura de las empresas

Es importante conocer los efectos de la fusión, mediante la proyección de los resultados.

Para esto debe usarse la técnica que se trata en la Parte IX Estados financieros proforma,
para advertir los posibles efectos sobre la estructura financiera de la compañía adquirente o
superviviente. A través de las fusiones, el crecimiento interno no es gradual sino que crece
de repente y esto puede dar lugar a un quebranto financiero. El efecto y su importancia
dependerán de diversos factores; dentro de los principales, están las estructuras de capital
de las entidades que se están fusionando, el precio que se liquide para la entidad que se
está absorbiendo y su tamaño con relación a la compañía adquirente. Como aspectos de
generación de utilidades, pueden existir diferencias en su capacidad, así como en la
certidumbre de las utilidades anuales. Por otra parte, a través de la diversificación de
productos que se ha provocado por la fusión, se disminuirá el riesgo sobre las utilidades
futuras, por existir un mayor margen de seguridad.

Requisitos legales

La fusión debe ser decidida por los accionistas a través de una Asamblea Extraordinaria de
Socios, formalizándose por Escritura Pública inscribiéndose en el Registro Público de
Comercio, en la cual se harán constar las condiciones del acuerdo relativo y los balances
iniciales y finales de cada una de las entidades fusionadas, así como el número y clase de
acciones que han de ser entregadas a cada uno de los socios o accionistas a cambio de las
acciones de las entidades fusionadas.
La Ley General de Sociedades Mercantiles señala sobre las fusiones:

"La fusión de varias sociedades deberá ser decidida por cada una de ellas, en la
forma y términos que correspondan según su naturaleza" (Art. 222 Cod. Comercio).

"Los acuerdos sobre fusión se inscribirán en el Registro Público de Comercio y se

publicarán en el periódico oficial del domicilio de las sociedades que hayan de
fusionarse. Cada sociedad deberá publicar su último balance, y aquella o aquellas
que dejan de existir, deberán publicar, además, el sistema establecido para la
extinción de su pasivo" (Art. 223 Cod. Comercio).

"La fusión no podrá tener efecto sino tres meses después de haberse efectuado la
inscripción prevenida en el artículo anterior.

La fusión deberá ser tratada y aprobada en una Asamblea Extraordinaria de

Accionistas de conformidad a la fracción VII del artículo 182.

Las acciones que sólo tienen derecho a voto en Asambleas Extraordinarias deben
tomarse en cuenta (Arts. 113, 182, 190 y 208).

En las Asambleas Extraordinarias se decidirá la fusión y se aprobará el acuerdo respectivo

en cada sociedad que se va a fusionar.

En la fusión por incorporación, cuando se sustituye el capital de la compañía subsidiaria

contra la inversión que tiene la compañía tenedora, se le denomina fusión vertical.
La fusión surte efecto tres meses después de cuando se inscriban los acuerdos de fusión en
el Registro Público de Comercio y se publiquen en el periódico oficial del domicilio de las
sociedades que hayan de fusionarse. En la publicación debe incluirse el último balance y,
en el caso de las sociedades que dejen de existir, el sistema establecido para la extinción de
su pasivo.
En la fusión, al extinguirse las sociedades fusionadas, los órganos sociales desaparecen.
Los administradores, comisarios, directores y gerentes generales dejan de serlo y al
cancelarse la inscripción de la sociedad fusionada en el Registro Público de Comercio
deben también cancelarse los nombramientos.
Consumación de la fusión

Una vez que las partes están de acuerdo en realizar la fusión, es necesario preparar un
contrato convenio de fusión.

La Asamblea de Accionistas de la empresa fusionante debe protocolizar el acta, que

generalmente incluye: la aprobación del contrato de fusión, la designación del representante
asignado por la empresa para la firma del contrato de fusión y el permiso de la Secretaría de
Relaciones Exteriores para efectuar la fusión.

Con lo anterior se efectúan las publicaciones que ordena la ley que incluyen los balances
generales y se fija la fecha de la fusión. El acuerdo de fusión se debe inscribir en el
Registro Público de Comercio.

El día de la fusión se deben revocar los poderes vigentes antes de la fusión y se deben
expedir nuevos poderes para el Consejo de Administración y funcionarios. Por último, se
deben emitir nuevas acciones por el aumento de capital en el caso de una fusión horizontal
y efectuar el registro correspondiente en el Registro de Acciones.

El Acta de la Asamblea de Accionistas procolizada de la empresa fusionada, generalmente

incluye: la aprobación del contrato de fusión, la designación del representante asignado por
la empresa para la firma del contrato de fusión, el permiso de la Secretaría de Relaciones
Exteriores para efectuar la fusión, copia de las publicaciones en el Diario Oficial el que
incluye el sistema de pago para extinguir el pasivo, en su caso, y el día de la fusión.

El Acta de la Asamblea Extraordinaria de Accionistas o Socios, la que incluye el convenio

de fusión, debe inscribirse en el Registro Público de Comercio. El día de la fusión se deben
revocar los poderes vigentes y cancelar las firmas de las cuentas bancarias.

Por último, se deben cancelar los títulos de las acciones y efectuar el registro
correspondiente en el Registro de Acciones, transferir los derechos y obligaciones a la
empresa fusionante de contratos, patentes y marca, etc., y efectuar la comunicación de
sustitución patronal al personal, Sindicato, Seguro Social, Infonavit, etc.
Avisos y formalidades

Una vez realizada la fusión es necesario comunicarlo a los clientes, bancos, proveedores, a
la comunidad en donde opera la empresa.

SECTOR FINANCIERO

Fusión: Es la unión de dos o más entidades en una sola, todas de naturaleza bancaria. La
fusión puede llevarse a cabo en las formas siguientes: por absorción de una o varias
entidades por otra, lo que produce la disolución de aquellas, o por la creación de una nueva
y la disolución de todas las anteriores que se integren en la nueva. (…)

BASE LEGAL

 Decreto Número 19-2002 del Congreso de la República, Ley de Bancos y Grupos

Financieros.

 Decreto-Ley Número 208 del Jefe de Gobierno de la República, Ley de Sociedades

Financieras Privadas.

 Decreto Número 2-70 del Congreso de la República, Código de Comercio de Guatemala.

 Reglamento para la autorización de fusión de entidades bancarias, la adquisición de
acciones de una entidad bancaria por otra de similar naturaleza, así como la cesión de una
parte sustancial del balance de una entidad bancaria, aprobado en la Resolución de la Junta
Monetaria JM-90-2003.

PRIMERA ETAPA: PRESENTACIÓN DE LA SOLICITUD Y DOCUMENTACIÓN

SOLICITUD

Conforme el artículo 3 del Reglamento para la autorización de fusión de entidades

bancarias, la adquisición de acciones de una entidad bancaria por otra de similar naturaleza,
así como la cesión de una parte sustancial del balance de una entidad bancaria, aprobado en
la Resolución JM-90-2003, de la Junta Monetaria (Reglamento), la solicitud se presentará a
la Superintendencia de Bancos, debiendo contener la información siguiente:

A) Datos de identificación personal de los representantes legales de las entidades

solicitantes;

En el caso de que las asambleas de accionistas hicieren una designación específica de las
personas que efectuarán los trámites ante la Superintendencia de Bancos, serán éstas
personas las que deben comparecer ante este ente supervisor. Si los representantes legales
de las entidades a fusionarse deciden que en lo sucesivo uno de ellos va a comparecer en
los trámites que correspondan, ello deberá indicarse en la solicitud.

b) Denominación social y nombre comercial de las entidades solicitantes;

c) En el caso que de la fusión se origine una nueva entidad: denominación social y nombre
comercial de la misma, indicando los nombres de los principales funcionarios, número
telefónicos, fax y dirección electrónica;

d) Lugar para recibir notificaciones;

e) Exposición de motivos que justifiquen la fusión;

f) Fundamento de derecho en que se basa la solicitud;

g) Petición en términos precisos;

h) Lugar y fecha de la solicitud;

i) Firmas de los solicitantes; y,

j) Listado de los documentos adjuntos a la solicitud.

La solicitud y los documentos que se adjuntan a la misma deberán entregarse en original y

fotocopia simple.

DOCUMENTOS

Con base en lo establecido en el artículo 4 del Reglamento, los interesados adjunto a la

solicitud deben presentar la documentación siguiente:

a) Certificaciones de los puntos de acta de cada una de las asambleas generales de

accionistas o del órgano competente de las entidades bancarias interesadas, en
donde conste la decisión de dichos órganos para llevar a cabo la fusión; o bien, las
certificaciones de los puntos de acta de la Asamblea General de Accionistas en
donde faculte en forma expresa y general al Consejo de Administración de cada
entidad para promover la fusión e iniciar el trámite para la autorización respectiva,
condicionada a la aprobación posterior de dicha Asamblea;
 b) En el caso de fusión por absorción, el proyecto de escritura correspondiente y, para
el caso de fusión, en la que se origine una nueva entidad, el proyecto de escritura
social de la misma. En ambos casos, dicho proyecto deberá contener, además de los
aspectos previstos en las leyes de la materia, que los bienes, derechos y obligaciones
de la o las entidades disueltas o absorbidas, los asume la nueva entidad o la entidad
absorbente, según sea el caso;

c) Estados financieros de cada una de las entidades, referidos al fin del mes inmediato
anterior a la fecha de la solicitud, así como sus estados de liquidez y solvencia;
(Se entenderá como estados de liquidez y solvencia, el estado diario de encaje y el
estado de posición patrimonial, respectivamente.)
d) Estados financieros y estados de liquidez y solvencia resultantes de la fusión que se
solicita, con base en los estados financieros indicados en la literal c); y,

e) Resumen del propósito y objetivos de la fusión. (Por ejemplo: expectativas de la

fusión, ventajas, etc.)

SEGUNDA ETAPA: DICTAMEN DE LA SUPERINTENDENCIA DE BANCOS Y

AUTORIZACIÓN DE LA JUNTA MONETARIA

Conforme al artículo 6 del Reglamento, dentro del plazo máximo de treinta días, contado a
partir del día siguiente al que se reciba a satisfacción la documentación e información, la
Superintendencia de Bancos elevará a consideración de la Junta Monetaria el dictamen
correspondiente, quien dentro del plazo de quince días contado a partir del día siguiente al
de la fecha de recepción del dictamen, autorizará o denegará la fusión, y devolverá el
expediente a la Superintendencia de Bancos para que continúe con el trámite respectivo.
TERCERA ETAPA: INSCRIPCIÓN Y PUBLICACIÓN DE LOS ACUERDOS DE
FUSIÓN

De conformidad con el artículo 7 del Reglamento, aprobada la fusión por los órganos
competentes de cada entidad y obtenida la autorización de la Junta Monetaria, las
instituciones bancarias interesadas deberán cumplir lo establecido en el artículo 259 del
Código de Comercio de Guatemala, que establece que los acuerdos de fusión deben
inscribirse en el Registro Mercantil, siendo título suficiente para ello, actas notariales en las
que se transcriba lo acordado por cada sociedad y que efectuado dicho registro, deberán
publicarse conjuntamente los acuerdos de fusión y el último balance general de las
sociedades en el Diario Oficial y en otro de los de mayor circulación en el país, por 3 veces
en el término de 15 días.

CUARTA ETAPA: OTORGAMIENTO DE LA ESCRITURA DE FUSIÓN

De acuerdo con el artículo 8 del Reglamento, la escritura de fusión se otorgará observando
lo establecido en el artículo 260 del Código de Comercio de Guatemala, que estipula que la
fusión no podrá llevarse a cabo antes de transcurridos 2 meses contados desde la última
publicación de los acuerdos de fusión, y hasta entonces, podrá otorgarse la correspondiente
escritura, salvo que conste el consentimiento escrito de los respectivos acreedores, o el
pago directo por medio de depósito de las sumas correspondientes, en un banco del sistema
a favor de los acreedores que no han dado su consentimiento, todo lo cual se hará constar
en la escritura.

Conforme al mismo artículo 260, dentro del término de 2 meses los acreedores de las
entidades que han acordado fusionarse pueden oponerse a la fusión, oposición que se
tramitará en juicio sumario ante un Juez de Primera Instancia de lo Civil y la oposición
suspenderá la fusión; pero, el tribunal puede autorizar que la fusión tenga lugar y se otorgue
la escritura respectiva, previa presentación por parte de la sociedad de una garantía
adecuada.

QUINTA ETAPA: PRESENTACIÓN DE DOCUMENTACIÓN DE LA FUSIÓN E

INSCRIPCIÓN EN LOS REGISTROS DE LA SUPERINTENDENCIA DE BANCOS

Conforme al artículo 9 del Reglamento, la nueva entidad bancaria o la entidad absorbente

según corresponda, deberá presentar a la Superintendencia de Bancos, dentro del plazo de
10 días después de haber obtenido la inscripción definitiva, lo siguiente:

a) Copia legalizada del testimonio de la escritura correspondiente;

b) Constancia emitida por el Registro Mercantil, de la inscripción definitiva de la escritura

correspondiente;

c) Certificación emitida por el Registro Mercantil, en donde conste la cancelación del

registro de la o las entidades bancarias disueltas; y,

d) Copia de los registros contables de cierre e incorporación o apertura, derivados de la

fusión.
 Tipo de Fusión
Año Institución Adquiriente Institución Adquirida/Fusionada (Absorción /
Consolidación)
1999 Banco del Café, S.A. Multibanco, S.A. Absorción
Agrícola Mercantil de
2000 Banco del Agro, S.A. Consolidación
Guatemala, S.A.
Banco de la Construcción,
2000 Banco Reformador, S.A. Absorción
S.A.
Banco Granai & Townson,
2001 S.A. Banco Continental, S.A. Consolidación
2002 Crédito Hipotecario Nacional Banco del Ejército Absorción
2003 Crédito Hipotecario Nacional Banco del Nor-Oriente, S.A. Absorción
Banco Cuscatlán de
2004 Banco Lloyds TSB Absorción
Guatemala, S.A.
Absorción del
2005 GE Consumer Finance BAC International Bank
49.99%
Banco Americano
2005 Grupo G&T Continental (salvadoreño) Absorción
2006 Banco Industrial, S.A. Banco de Occidente, S.A. Absorción
Banco de Exportación, S.A.
2007 Banco G&T Continental Financiera Guatemalteca, S.A. Absorción
Banex International Bank

2007 Banco Industrial, S.A. Banco del Quetzal, S.A. Absorción

Promerica Financial
2007 Bancasol Absorción
Corporation
2007 Banco Reformador, S.A. Grupo Financiero SCI Absorción
Banco Corporativo
2007 Grupo Agromercantil Absorción
Financiera Corporativa
Banco Cuscatlán de
2007 Citigroup Guatemala, S.A. Absorción
Banco Uno, S.A.
2007 Banco de los Trabajadores Banco de la República, S.A. Absorción
2007 Scotiabank Banco de Antigua Absorción

*OPERACIONES ENTRE COMPAÑIAS AFILIADAS

El objetivo de esta Norma es asegurar que los estados financieros de una entidad contengan
la información a revelar necesaria para poner de manifiesto la posibilidad de que su
situación financiera y resultados del periodo puedan haberse visto afectados por la
existencia de partes relacionadas, así como por transacciones y saldos pendientes,
incluyendo compromisos, con dichas partes.

Esta Norma requiere revelar información sobre las relaciones entre partes relacionadas,
transacciones, saldos pendientes, incluyendo compromisos, en los estados financieros
consolidados y separados de una controladora o inversores con control conjunto de una
participada o influencia significativa sobre esta, presentados de acuerdo con la NIIF 10
Estados Financieros Consolidados o la NIC 27 Estados Financieros Separados. Esta norma
también se aplicará a los estados financieros individuales.

Las transacciones entre partes relacionadas y los saldos pendientes con otras entidades de
un grupo se revelarán en los estados financieros de la entidad. Las transacciones y saldos
pendientes entre partes relacionadas intragrupo se eliminarán, excepto las que ocurran entre
una entidad de inversión y sus subsidiarias medidas al valor razonable con cambios en
resultados, en el proceso de elaboración de los estados financieros consolidados del grupo.

Propósito de la información a revelar sobre las partes relacionadas

Las relaciones entre partes relacionadas son una característica normal del comercio y de los
negocios. Por ejemplo, las entidades frecuentemente llevan a cabo parte de sus actividades
a través de subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas. En esas circunstancias, la entidad
tiene la capacidad de influir en las políticas financieras y de operación de la entidad
participada a través de la presencia de control, control conjunto o influencia significativa.

La relación entre partes relacionadas puede tener efectos sobre los resultados y la situación
financiera de una entidad. Las partes relacionadas pueden realizar transacciones que otras
partes, carentes de relación, no podrían. Por ejemplo, una entidad que vende bienes a su
controladora al costo, podría no hacerlo en esas condiciones a otro cliente. También, las
transacciones entre partes relacionadas pueden no realizarse por los mismos importes que
entre partes carentes de relación.

(b) Una entidad está relacionada con una entidad que informa si le son aplicables cualquiera
de las condiciones siguientes:
(i) La entidad y la entidad que informa son miembros del mismo grupo (lo cual
significa que cada una de ellas, ya sea controladora, subsidiaria u otra
subsidiaria de la misma controladora, son partes relacionadas entre sí).
(ii) (Una entidad es una asociada o un negocio conjunto de la otra entidad (o una
asociada o negocio conjunto de un miembro de un grupo del que la otra entidad
es miembro).
(iii) Ambas entidades son negocios conjuntos de la misma tercera parte.
(iv) Una entidad es un negocio conjunto de una tercera entidad y la otra entidad es
una asociada de la tercera entidad.
(v) La entidad es un plan de beneficios post-empleo para beneficio de los
empleados de la entidad que informa o de una entidad relacionada con ésta. Si la
propia entidad que informa es un plan, los empleadores patrocinadores también
son parte relacionada de la entidad que informa.
(vi) La entidad está controlada o controlada conjuntamente por una persona
identificada en (a).
(vii) Una persona identificada en (a)(i) tiene influencia significativa sobre la entidad
o es un miembro del personal clave de la gerencia de la entidad (o de una
controladora de la entidad).
(viii) La entidad o cualquier miembro de un grupo del cual es parte, proporciona
servicios del personal clave de la gerencia a la entidad que informa o a la
controladora de la entidad que informa.

Remuneraciones incluyen todos los beneficios a los empleados (tal como se

definen en la NIC 19 Beneficios a los Empleados) incluyendo los beneficios a
los empleados a los que es aplicable la NIIF 2 Pagos Basados en Acciones. Los
beneficios a los empleados comprenden todas las formas de contraprestación
pagadas, por pagar o suministradas por la entidad, o en nombre de la misma, a
cambio de servicios prestados a la entidad. También incluyen las
contraprestaciones pagadas en nombre de la controladora de la entidad, con
respecto a la entidad.
 (a) Dos entidades por el mero hecho de tener en común un director o
administrador u otro miembro del personal clave de la gerencia o porque un
miembro del personal clave de la gerencia de una entidad tenga influencia
significativa sobre la otra entidad.
(b) Dos participantes en un negocio conjunto, por el mero hecho de tener
control conjunto sobre el negocio conjunto.
(c) (i) proveedores de financiación;

(ii) sindicatos; (

iii) entidades de servicios públicos; y

(iv) departamentos y agencias de un gobierno que no controla, controla

conjuntamente o influye de forma significativa a la entidad que informa.

Simplemente en virtud de sus relaciones normales con la entidad (aun cuando puedan
afectar la libertad de acción de una entidad o participar en su proceso de toma de
decisiones). (d) Un cliente, proveedor, franquiciador, distribuidor o agente en exclusiva con
los que una entidad realice un volumen significativo de transacciones, simplemente en
virtud de la dependencia económica resultante.

Información a revelar

Todas las entidades

Deberán revelar las relaciones entre una controladora y sus subsidiarias
independientemente de si ha habido transacciones entre ellas. Una entidad revelará el
nombre de su controladora y, si fuera diferente, el de la parte controladora última del grupo.
Si ni la controladora de la entidad ni la parte controladora última elaborasen estados
financieros consolidados disponibles para uso público, se revelará también el nombre de la
siguiente controladora más alta que lo haga.
El requerimiento de revelar las relaciones entre partes relacionadas que tienen lugar entre
una controladora y sus subsidiarias es adicional a los requerimientos de información a
revelar contenidos en la NIC 27 y la NIIF 12 Información a Revelar sobre Participaciones
en Otras Entidades.

Fecha de vigencia y transición

Una entidad aplicará esta Norma de forma retroactiva para los periodos anuales que
comiencen a partir del 1 de enero de 2011. Se permite la aplicación anticipada de la Norma
completa o de la exención parcial de los párrafos 25 a 27 para las entidades relacionadas del
gobierno. Si una entidad aplicase esta Norma completa o esa exención parcial para un
periodo que comience antes del 1 de enero de 2011, revelará este hecho