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Económica
Indicaciones: Desarrollar en sus grupos de trabajo los problemas del capítulo 1, del libro de
BLANK, TARQUIN 7MA EDICIÓN. Problemas 1.1 al 1.41.
Conceptos básicos
1.1 Liste los cuatro elementos esenciales del análisis de la toma de decisiones en
relación con la ingeniería económica.
a) Flujos de efectivo.
b) Tiempo en que ocurren los flujos de efectivo
c) Tasas de interés relacionadas con el valor del dinero en el tiempo.
d) Medición del beneficio económico para seleccionar una alternativa.
1.3 Liste las tres medidas de rentabilidad para los análisis de ingeniería económica.
Entre las medidas de rentabilidad para análisis de ingeniería económica tenemos: valor
presente, valor futuro, valor anual, tasa de retorno, relación costo/beneficio, costo
capitalizado, periodo de recuperación, valor económico agregado.
Ética
1.5 Stefanie es una ingeniera de diseño que labora en una compañía internacional
fabricante de locomotoras ubicada en Illinois. La dirección desea volver a realizar
parte de los trabajos de diseño en Estados Unidos en lugar de exportarlos todos a
India, donde se han realizado durante la última década. Esta transferencia dará
empleo a más personas de la localidad y mejoraría las condiciones económicas de
las familias que viven en Illinois y áreas cercanas. Stefanie y su equipo de diseño
fueron seleccionados como piloto para determinar la calidad y rapidez del trabajo
de diseño que tendrían en una locomotora diésel con un consumo más eficiente de
combustible. Ni ella ni nadie de su equipo han hecho tales diseños tan importantes
porque su trabajo sólo se había limitado a ser el enlace con los ingenieros
subcontratados en India. Una integrante de su equipo tuvo una gran idea acerca
de un elemento clave que mejoraría más o menos 15% la eficiencia en el uso del
combustible. Dijo a Stefanie que procedía de documentos producidos en India,
pero que tal vez fuera bueno que el equipo lo usara y no comentara nada sobre su
origen, toda vez que estaba claro que la dirección en Estados Unidos estaba por
cancelar el contrato con el extranjero. Aunque al principio se mostró renuente,
Stefanie autorizó continuar con el diseño que incluía la mejora en el uso de
combustible sin mencionar el origen de la idea cuando se hizo la presentación oral
y se distribuyó la documentación. Como resultado, el contrato con India se canceló
y se transfirió toda la responsabilidad del diseño al grupo de Stefanie. Consulte el
Código de Ética para Ingenieros elaborado por SNIP (en el apéndice C) e
identifique las secciones que establezcan responsabilidad respecto de las
decisiones y acciones de Stefanie.
a) Tratar de hacerlos entrar en razón para que reconsideren pagar por las bebidas.
b) Pagar él mismo por las bebidas y luego explicarles que esa es otra forma de
robar que tiene consecuencias legales.
c) No volver a relacionarse con ellos.
El conflicto radica en que no es solo una cuestión ética, sino también una situación de
culpabilidad. Puede justificar el resultado como un accidente done puede sentirse
justificado por el acto penal y las consecuencias. Sin embargo, va a estar abrumado el
resto de su vida por el resultado del accidente que se le atribuyó.
𝐹−𝑃
𝑃 = 3 500 000 𝑖= ∗ 100
𝑃
3 885 000−3 500 000
𝐹 = 3 885 000 𝑖= ∗ 100
3 500 000
𝑖 =? 𝒊 = 𝟏𝟏%
1.10 Emerson Procesing obtuvo un préstamo de $900 000 para instalar equipos de
iluminación de alta eficiencia y de seguridad en su fábrica de La Grange. Los
términos del préstamo son tales que la compañía podría pagar sólo los intereses al
final de cada año durante 5 años, después de lo cual tendría que pagar toda la
cantidad adeudada. Si la tasa de interés del préstamo fue de 12% anual y la
compañía sólo pagó los intereses durante 4 años, determine lo siguiente: a) El
monto de cada uno de los cuatro pagos de los intereses b) El monto del pago final
al final del año 5.
𝑃 = 900 00
𝑡 = 5 𝑎ñ𝑜𝑠
𝑖 = 12% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 − (0.12)
Saldo
Año Deuda Interés x año AcumulaPago x año Saldo al final del año
do
0 900 000 --- 900 000 --- 900 000
900 000 ∗ 0.12 1 008 000-108 000
1 900 000 1 008 000 108 000
= 108 000 =900 000
2 900 000 108 000 1 008 000 108 000 900 000
3 900 000 108 000 1 008 000 108 000 900 000
4 900 000 108 000 1 008 000 108 000 900 000
5 900 000 108 000 1 008 000 1 008 000 900 000
a) El monto a pagar de los intereses durante los primeros 4 años es de 108 000.00
dólares.
b) El monto a pagar al final del último año es de 1 008 000.00 dólares.
1.11 ¿Cuál de las siguientes inversiones a un año tiene la tasa de retorno más grande?
a) $12 500 que producen $1 125 de interés,
b) $56 000 que generan $6 160 de interés o
c) $95 000 que producen $7 600 de interés.
1 125
𝑖 = ( ) ∗ 100 = 9%
12 500
6160
𝑖 = ( ) ∗ 100 = 11%
56,000
7600
𝑖 = ( ) ∗ 100 = 8%
95,000
La inversión con la tasa de retorno mayor es la opción b) 56 000 que generan 6 160 con un
11%.
1.13 Cuando se espera que la tasa de inflación sea de 8% anual, ¿cuál es la tasa de
interés más probable en el mercado?
La que sea equivalente al valor del dinero presente. Suele estar entre un 3 a 4%; lo lógico
es que la tasa de interés devuelva 3+8=11% o un 4+8= 12% para que el valor del dinero
retornado no sea menor.
Términos y símbolos
1.14 El símbolo P representa una cantidad de dinero en un momento llamado presente.
Los símbolos siguientes también representan una cantidad presente de dinero y
requieren cálculos similares. Explique el significado de cada uno: VP, VPN, FED
y CC.
a) Valor presente (VP)
b) Valor presente neto (VPN)
c) Flujo de efectivo descontado (FED)
d) Costo capitalizado (CC)
1.15 Identifique los cuatro símbolos de la ingeniería económica y sus valores a partir
del siguiente enunciado. Use un signo de interrogación con el símbolo cuyo valor
se vaya a calcular.
Thompson Mechanical Products planea destinar ahora $150 000 para un posible
reemplazo de sus grandes motores sincrónicos cuando sea necesario. Si durante 7
años no fuera necesario el reemplazo, ¿Cuánto tendría la empresa en su cuenta de
inversión si se aplica una tasa de retorno de 11% anual?
P= $150 000
F=?
i= 11%
n= 7 años
1.16 Identifique los cuatro símbolos de la ingeniería económica y sus valores a partir
del siguiente enunciado. Utilice un signo de interrogación con el símbolo cuyo
valor se deba calcular. Atlas Long-Haul Transportation planea instalar
registradores de temperatura Valutemp en todos sus camiones refrigeradores
para vigilar la temperatura durante el tránsito. Si los sistemas disminuirían
reclamaciones de seguros por $100 000 dentro de dos años, ¿cuánto debe estar
dispuesta a gastar ahora la compañía si usa una tasa de interés de 12% anual?}
P=?
F= $100 000
i= 12%
n= 2 años
1.17 Identifique los cuatro símbolos de la ingeniería económica y el valor que tienen en
el siguiente problema. Use un signo de interrogación con el símbolo cuyo valor se
debe calcular. Un alga verde, Chlamydomonas reinhardtii, produce hidrógeno si
se la priva de oxígeno temporalmente hasta por dos días a la vez. Una compañía
pequeña necesita comprar equipo que cuesta $3.4 millones para comercializar el
proceso. Si la empresa desea obtener una tasa de retorno de 10% anual y
recuperar su inversión en 8 años, ¿cuál debe ser el valor neto del hidrógeno
producido cada año?
P= $3.4 millones
A=?
i= 10%
n= 8 años
1.18 Identifique los cuatro símbolos de la ingeniería económica y los valores que
adoptan en el siguiente problema. Utilice un signo de interrogación con el símbolo
cuyo valor sea necesario calcular. Vision Technologies, Inc., es una empresa
pequeña que usa tecnología de gran ancho de banda para desarrollar equipos que
detecten objetos (inclusive personas) dentro de edificios, tras los muros o bajo el
piso. La empresa espera gastar $100 000 anuales en mano de obra y $125 000 por
año en insumos antes de que su producto pueda comercializarse. Con una tasa de
interés de 15% anual, ¿cuál es la cantidad futura equivalente de los gastos de la
compañía al cabo de tres años?
F=?
A = $100,000 + $125,000 = $225,000
i = 15%
n = 3 años
Flujos de efectivo
1.19 ¿Cuál es el significado de la convención de final de periodo?
La convención de fin de período significa que se supone que todos los flujos de efectivo
tienen lugar al final del período de interés en que ocurren.
1.20 Clasifique los siguientes conceptos según sean flujos de entrada o de salida de
efectivo para las aerolíneas: costo de combustible, aportación a los planes de
pensión, tarifas, mantenimiento, ingresos por envíos, ingresos por carga, cargos
por exceso de equipaje, agua y refrescos, publicidad, tarifas de aterrizaje y tarifas
por asientos preferentes.
▪ Costo de combustible: flujo de salida de efectivo
▪ Aportación a los planes de pensión: flujo de salida de efectivo
▪ Tarifas: flujo de entrada de efectivo
▪ Mantenimiento: flujo de salida de efectivo
▪ Ingresos por envíos: flujos de entrada de efectivo
▪ Ingresos por carga: flujos de entrada de efectivo
▪ Cargos por exceso de equipaje: flujos de entrada de efectivo
▪ Agua y refrescos: flujo de salida de efectivo
▪ Publicidad: flujo de salida de efectivo
▪ tarifas de aterrizaje: flujo de salida de efectivo
▪ tarifas por asientos preferentes: flujos de entrada de efectivo
1.21 Muchas sociedades de crédito usan periodos de interés semestrales para pagar
los intereses sobre las cuentas de ahorros de sus clientes. Para una de ellas que
utiliza el 30 de junio y el 31 de diciembre como periodos de interés semestral,
determine las cantidades al final de periodo que registrarán para los depósitos de
la tabla siguiente:
Flujo de
efectivo
neto
+200
+300
-200
-280
+100
+300
+500
+400
+400
+100
0
+1100
Total:
$2,920.000
1.23 Elabore un diagrama de flujo de efectivo para los siguientes flujos de efectivo:
un flujo de entrada de $25 000 en el momento 0, un flujo de entrada de $9 000
anuales en los años 1 a 5 con una tasa de interés de 10% anual y una cantidad
futura desconocida en el año 5.
0 1 2 3 4 5 años
i= 10%
1.24 Elabore un diagrama de flujo de efectivo para encontrar el valor presente en
el año 0 con una tasa de interés de 15% anual para la situación siguiente:
A=$8 100
0 1 2 3 4
i= 15%
$19 000
$=4 000 F= ?
i= 8%
Equivalencia
1.26 ¿A cuánto equivale el día de hoy una inversión de $100 000 hecha hace un año
con una tasa de interés de 15% anual?
15
$ 10 000 (1 + ) = $ 11 500
100
1.27 Durante una recesión, el precio de los bienes y servicios disminuye debido a la
poca demanda. Una compañía que fabrica adaptadores Ethernet planea expandir
sus instalaciones de producción con un costo de $1 000 000 dentro de un año. Sin
embargo, un contratista que necesita trabajo le ofreció hacerlo por $790 000 si la
empresa hace su ampliación hoy en lugar de esperar un año. Si la tasa de interés
es de 15% anual, ¿qué descuento obtiene la compañía?
$1 000 000
= $ 869,565.22
15
(1 + 100)
𝐷𝑒𝑠𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑜 = $ 79, 000.00 − $869, 565.22 = $79, 565.22
1.28 Como director de la empresa de consultoría en la que ha trabajado por 20 años, usted
acumuló 5 000 acciones de la empresa. Hace un año cada acción valía $40. La empresa le
ofreció comprar sus acciones en $225 000. ¿Con qué tasa de interés sería equivalente la oferta
de la empresa al valor que tenían las acciones hace un año?
Datos:
Acumulado = 5000 acciones
Hace un año 40 $ cada acción
Oferta = 225 000$
i = ? hace un año
F = P + Pi
F= P(1+i)
(5000
(5000 ∗ 40$) ∗ (1 + 𝑖 ) = 255000
𝑖 = 0.125 = 12.5%
La tasa de interés equivalente de la empresa con el valor que tenían hace un año es de 12.5%
1.29 Una compañía de diseño y construcción de ingeniería que suele dar bonos de fin de año
por $8 000 a cada uno de sus ingenieros tiene problemas de flujo de efectivo. La empresa dijo
que, aunque no podría dar los bonos este año, cada ingeniero recibiría dos bonos el año
próximo, el habitual de $8 000 más una cantidad equivalente a los $8 000 que habría obtenido
este año. Si la tasa de interés es de 8% anual, ¿cuál será la cantidad total en dinero que los
ingenieros obtendrán en bonos el año próximo?
Datos:
Bonos otro = 1) 8000$, 2)8000$
Total de bono año próximo = ?
i = 8/100 = 0.08
F = P + Pi
F= P(1+i)
F = (8000)(1.08)
F = 8640$
Total de bonos = 8000+8640
Total de bonos 16 640 $
El ingeniero tendrá 16 640$ en bonos
1.30 Las colegiaturas y servicios que ofrece una universidad pueden pagarse por medio de
dos planes.
Adelantado: Pagar por adelantado la cantidad total que se adeude un año antes y obtener
un descuento de 10%.
Puntual: Pagar el primer día de clases la cantidad total que se adeude. El costo de la
colegiatura y los servicios es de $10 000 por año.
a) ¿Cuánto se pagará con el plan adelantado?
i = 10/100 = 0.10
Total a pagar con plan adelantado
= 10000 – (10 000) (0.1)
= 10000 – 1000
= 9000 $
Pagará $9000 con el plan adelantado
b) ¿Cuál es la cantidad equivalente de los ahorros en comparación con el pago puntual en el
momento en que se efectúa?
F = P + Pi
F= P(1+i)
F = (9000)(1 + 0.10)
F = 9 900 $ (Cantidad a pagar con el pago puntual)
Interés simple y compuesto
1.31 Si una compañía aparta hoy $1 000 000 en un fondo de contingencia, ¿cuánto tendrá en dos
años si no utiliza el dinero y la cuenta crece a razón de 10% anual?
Datos:
Se aparta 1 000 000 $
Monto en 2 años = ?
i = 10% anual
En un año
F1 = 1 00 000 + (1000 000)(0.10)
F1 = 1 000 000 + 100 000
F1 = 1100 000
En dos años
F2 = 1100 000 + (1100 000)(0.10)
F2 = 1100 000 + 110000
F2 = 1 210 000 $
En dos años la empresa tendrá 1 210 000 $
1.32 La empresa Iselt Welding tiene fondos adicionales para invertir en una expansión de
capital futura. Si la inversión seleccionada paga interés simple, ¿qué tasa se requeriría para
que la cantidad aumentara de $60 000 a $90 000 en cinco años?
Datos:
Inversión paga interés simple
i=?
de $60 000 a $90 000 en cinco años
Interés simple = (principal)(#Periodos)(i)
Interés simple = (60 000=(5)(i)
I = Interés simple = 300 000i}
F=P+I
90 000 = 60 000 + 300 000i
90 000−60 000
i= 300 000
i = 0.10
i = 10%
Se requerirá una tasa de interés del 10%
1.33 Para financiar una nueva línea de productos, una compañía que fabrica rodamientos
esféricos de alta temperatura consiguió un préstamo de $1.8 millones con una tasa de 10%
por año. Si la empresa salda el préstamo con un solo pago después de dos años, ¿cuál fue a)
el monto del pago y b) la cantidad de intereses?
Datos:
Préstamo = 1.8 millones
I = 10% por año
Se paga en 1 paga em 2 años
a) Monto total ¿
b) ¿I=?
i = 10/100= 0.10
a) F = P(1+i)n
F= 1800 000) (1+0.10)2
F = (1800 000) (1.21)
F = 2 178 000$
El monto del pago fue de 2 178 000$
1.34 Debido a que las tasas de interés del mercado estuvieron casi siempre en 4% anual, una
compañía de herramientas manuales decidió comprar (es decir, pagar) los bonos de interés
alto que había emitido hacía tres años. Si la tasa de interés por los bonos fue de 9% anual,
¿cuánto tuvo que pagar la empresa a los tenedores de ellos? El valor nominal (principal) de
los bonos es de $6 000 000.
Datos:
N = 3 años
i = 9% anual
P = 6 000 000$
i = 9/100 = 0.09
a) F = P(1+i)n
F= (6 000 000)(1+0.09)2
F = 7 770 174 $
La empresa pagará 7 770 174 $
1.35 Una compañía de recolección de desechos consiguió un préstamo con una tasa de interés
de 10% anual para comprar nuevos contenedores y otros equipos que necesita en el sitio de
depósito. Si la empresa consiguió el préstamo hace dos años y lo saldó en un solo pago de $4
600 000, ¿cuál fue el monto principal, P, ¿del préstamo?
Datos:
i = 10% anual
n = 2 años
Préstamo se pagará en 1 año
F = 4 600 000
P=?
F = P(1+i)n
4 600 000= P(1+0.10)2
4 600 000
P = (1+0.10)𝟐
4 600 000
P= 1.21
P = 3 801 652.89$
1.36 Si el interés se compone a 20% por año, ¿en cuánto tiempo $50 000 se convertirán en
$86 400?
Datos:
I = 20% anual
n=¿
De 50 000$ a 86 400$
F = P(1+i)n
86 400 = 50 000(1+0.20)n
86 400
= (1.20)n
50 000
ln(1.728) = ln (1.20)n
0.5470 = n(0.1823)
0.5470
n= = 3 años
0.1823
ln(1.3) = ln(1+i)3
0.2624 = 3ln(1+i)
0.2624
= ln(1+i)
3
0.2624
𝑒 3 = 𝑒 ln (1+𝑖)
1.091 = 1+ i
i = 0.91 = 9.1 %
9.1 % producirá la misma cantidad en dinero en 3 años
TMAR y costo de oportunidad
1.38 Diga otros tres nombres de la tasa mínima atractiva de rendimiento.
Tasa por superar
Tasa de corte
Tasa paramétrica
1.39 Clasifique los siguientes financiamientos como de patrimonio o de deuda: bonos, ventas
de acciones, utilidades retenidas, capital de riesgo, préstamo de corto plazo, aportación de
capital de un amigo, dinero en efectivo, tarjeta de crédito y préstamo sobre hipoteca de la
casa.
Financiamientos Clasificación
Bonos Financiamiento de deuda
Venta de acciones Financiamiento de
patrimonio
Utilidades retenidas Financiamiento de
patrimonio
Capital de riesgo Financiamiento de deuda
Préstamo de corto plazo Financiamiento de deuda
Aportación de capital de un Financiamiento de deuda
amigo
Dinero en efectivo Financiamiento de
patrimonio
Tarjeta de crédito Financiamiento de deuda
Préstamo sobre hipoteca Financiamiento de deuda
1.40 ¿Cuál es el costo promedio ponderado de capital para una corporación que financia un
proyecto de expansión con el empleo de 30% de utilidades retenidas y 70% de capital de
riesgo? Suponga que las tasas de interés son de 8% para el financiamiento patrimonial y de
13% para el de deuda.
Datos:
Fracción de capital patrimonial = 30%
Fracción de capital de deuda = 70%
Costo del capital patrimonial = 8%
Costo del capital de deuda = 13%
CPPC = (fracción del capital patrimonial)(costo del capital patrimonial) + (fracción del capital de
deuda)(costo del capital de deuda)
CPPC = (0.30)(8%) + (0.70)(13%)
CPPC = 11.5%
El costo promedio ponderado de capital es 11.5 %
1.41 Los gerentes de los distintos departamentos en la corporación multinacional Zenith
Trading presentan seis proyectos a la consideración de las oficinas corporativas. Un
integrante del equipo financiero usó palabras clave para identificar los proyectos y luego los
listó en orden de la tasa de retorno proyectada, como se muestra a continuación. Si la
compañía quiere crecer rápidamente por medio de apalancamiento y utiliza sólo 10% de
financiamiento por deuda con un costo de capital de Problemas adicionales y preguntas de
repaso para el examen 35 90%, y emplea el 90% de financiamiento patrimonial con un costo
de capital de 16%, ¿cuáles proyectos debe emprender la compañía?
Datos:
Fracción de capital patrimonial = 10%
Fracción de capital de deuda = 90%
Costo del capital patrimonial = 90%
Costo del capital de deuda = 16%
CPPC = (fracción del capital patrimonial) (costo del capital patrimonial) + (fracción del capital de
deuda) (costo del capital de deuda)
CPPC = (0.90) (16%) + (0.10) (90%)
CPPC = 23.4%
La compañía debe emprender los proyectos de tecnología e inventario