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Economía
EL SISTEMA FINANCIERO

Conjunto de instituciones financieras y empresas, que canalizan recursos financieros, de

agentes económicos con superávit hacia agentes deficitarios; cumplen un rol de
intermediación. Están regulados por normas legales, cuya labor es asumida, en el caso
peruano, por la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS).

LA INTERMEDIACIÓN FINANCIERA

Es el proceso por el cual se trasladan recursos de los agentes superavitarios (con

liquidez) hacia los agentes deficitarios (que no tienen liquidez) y que están dispuestos a
pagar una compensación.

Sistema Financiero

Intermediación directa Intermediación indirecta

Mercado de Valores Sistema bancario Sistema no bancario

- Mercado Primario - Banco de la Nación - Cofide

- Mercado Secundario - Banca comercial - Cajas Municipales
- Cajas rurales
- Cooperativas de Ahorro
- Edpymes
1. INTERMEDIACIÓN DIRECTA

Se realiza a través del mercado de valores. Con la apertura al mercado actualmente se

ha ampliado a las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) que manejan los
fondos de jubilación con los que realizan inversiones de bolsa y otros.

2. INTERMEDIACIÓN INDIRECTA

Se realiza a través del sistema bancario y el no bancario (Financieras, Seguros, Cajas,

Banca Popular, Cooperativas, Derramas, Etc.).

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EL CRÉDITO

Es una operación financiera por la cual un agente, llamado acreedor, presta una suma
de dinero a otro, llamado deudor, quien recibe el crédito y debe por ello pagarlo,
comprometiéndose a su devolución y al pago de un valor adicional denominado interés.
El crédito surge de un contrato entre las partes.

IMPORTANCIA DEL CRÉDITO

A) RECOMPENSA PARA EL PROPIETARIO DEL CAPITAL
Según la teoría neoclásica, el consumo diferido se hace con la esperanza de alcanzar
un mayor consumo futuro.
B) APROVECHAMIENTO PARA EL QUE DISPONE DEL CRÉDITO
El capital es un haber durable que se posee bajo la forma de moneda ahorrada,
mientras que el crédito es la disposición de ese capital a título precario del cual se
trata de sacar un beneficio al transformar una deuda en un haber.
C) DESARROLLO DEL SISTEMA FINANCIERO
Los capitales inactivos, mientras que no se puedan usar en la propia empresa, se
colocan en los bancos y éstos los prestan a los que los necesiten, obteniendo un
beneficio de la diferencia entre la tasa activa y la tasa pasiva.

CLASES DE CRÉDITO

1) POR EL DESTINO DEL CRÉDITO

A) DE PRODUCCIÓN
El que se usa como un capital para la producción de bienes o servicios (comercio,
etc.) toma la forma de un préstamo.

B) DE CONSUMO
El que se usa para consumir bienes o servicios en el país o en el extranjero.
También lo puede hacer directamente el vendedor de bienes de consumo que ofrece
productos ―a plazos‖, es decir diferentes plazos diferidos a futuro, pago paulatino.

2) POR LA GARANTÍA EXIGIDA

A) REAL
Cuando se exige una garantía material para otorgar el crédito, se puede dividir en:

a) PRENDARIOS
Cuando se exige un bien mueble en calidad de prenda.

b) HIPOTECARIOS
Cuando se exige un bien inmueble en calidad de garantía hipotecaria.

B) PERSONALES
Cuando se considera como garantía sólo la solvencia económica y moral del que
solicitó el crédito.

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INSTRUMENTOS DE CRÉDITO
Son los documentos en los que consta el crédito. Los préstamos o la parte de una
propiedad materializada en un documento en el que conste su valor y si es destinado
al comercio es un instrumento de crédito que se denomina título-valor.

CLASES
Están normados en la ley de títulos-valores (ley Nº 27287) vigente desde el 17 de
octubre del 2000. La ley determina los títulos-valores específicos y los principales son:

A) LETRA DE CAMBIO
Es una promesa de pago en una fecha determinada y a favor de un tercero, cuyo
nombre ha de figurar en la letra. Quien emite la letra se llama librador y a quién
está obligado a pagar librado. La letra es negociable y se puede endosar, es decir,
transmitir a terceros. Corresponde al ámbito comercial e industrial.
B) PAGARÉ
Es otro título valor mediante el cual, una persona (librado) se compromete a pagar
al tenedor del pagaré una determinada cantidad de dinero en una fecha acordada
previamente. A diferencia de la letra de cambio, quien emite el pagaré es el deudor,
y no el acreedor. Este tipo de documento corresponde al ámbito financiero.

BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ (BCRP)

Es una entidad autónoma encargada de dirigir la política monetaria del país. Fue
creado el 9 de marzo de 1922 como Banco de Reserva del Perú y transformado en el
Banco Central de Reserva del Perú el 28 de abril de 1931.

OBJETIVO
Según la Constitución Política del Perú de 1993, la finalidad del BCRP es preservar la
estabilidad monetaria. Este objetivo consiste en mantener la tasa de inflación anual
baja dentro de un rango establecido por la autoridad monetaria. Actualmente el rango
meta de inflación se encuentra alrededor del 2% con un margen ±1%.

FUNCIONES DEL BCRP

A) Regular la moneda y el crédito del sistema financiero. Ejemplo: determinar la

tasa de encaje legal.

B) Administrar las reservas internacionales a su cargo. Ejemplo: vender dólares que

tiene como parte de las reservas internacionales.

C) Emitir billetes y monedas. Ejemplos: aumentar la cantidad de billetes o monedas

en circulación o reponer las que estén deterioradas.

D) Informar periódicamente al país sobre las finanzas nacionales. Ejemplos: la

publicación de la información económica-financiera a través de la Nota Semanal
o el Reporte de Inflación.

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SISTEMA TRIBUTARIO

Conjunto de instituciones, normas y principios que sirven de instrumento para la

transferencia de recursos de las personas y empresas al Estado, con el objeto de
sufragar el gasto público.

LOS TRIBUTOS
Son las aportaciones obligatorias de los residentes de un país pagadas al Estado a
través de leyes específicas para que financie su actividad.

CLASES

I. LOS IMPUESTOS

Pagos obligatorios que realizan las personas naturales y jurídicas residentes en el

país y que no originan una contraprestación directa a favor del contribuyente por
parte del Estado.

CLASES

1. DIRECTOS: Son aquellos que gravan las propiedades y los ingresos de las
personas naturales (trabajador dependiente o independiente) y jurídicas
(empresas).

CLASES

A) IMPUESTO A LA RENTA

Se aplica a las rentas que provienen del capital, del trabajo o de la aplicación
conjunta de ambos.

a) 1ra Categoría: Sector inmueble. Grava las rentas del arrendamiento o sub –
arrendamientos provenientes de los predios rústicos y urbanos o de bienes
muebles.

b) 2da Categoría: Sector financiero y ventas de inmuebles. Grava los intereses

por colocación de capitales, regalías, patentes, rentas vitalicias.

c) 3ra Categoría: Grava las rentas provenientes de la actividad comerciales,

industriales, servicios o negocios.

d) 4ta Categoría: Grava los ingresos de los trabajadores independientes por el

ejercicio individual de cualquier profesión, ciencia, arte u oficio.

e) 5ta Categoría: Grava los ingresos de los trabajadores dependientes obtenidas

por el trabajo personal prestado en relación de dependencia.

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B) IMPUESTO PREDIAL

El Impuesto Predial es un tributo de periodicidad anual que grava el valor de los

predios urbanos y rústicos (0.2% al 1%).

C) IMPUESTO AL PATRIMONIO VEHICULAR

Se impone sobre el valor total (incluye acabados) del vehículo sujeto al impuesto.
Es el 1.5%, 2.5% y 3.5% del valor total del vehiculo.

D) IMPUESTO DE ALCABALA

Grava las transferencias de propiedad de bienes inmuebles urbanos o rústicos

(3%) a título oneroso o gratuito, cualquiera sea su forma o modalidad.

2. INDIRECTOS: Son aquellos que no están relacionados con la capacidad

adquisitiva del contribuyente y cuyo responsable de pago es la empresa o
vendedor.

CLASES

A) IMPUESTO GENERAL A LAS VENTAS (IGV)

Se aplica al valor de un bien o servicio de consumo masivo al momento de su
venta corresponde al 18% del precio de venta final.

B) IMPUESTO SELECTIVO AL CONSUMO (ISC)

Impuesto que se aplica a la venta de algunos productos (bienes o servicios) que

el Estado considera que son prescindibles o de lujo. Ejemplo: el cigarrillo, licores
de marca, gasolina.

C) IMPUESTO A LAS IMPORTACIONES (ARANCEL)

Es el Impuesto que se aplica a los bienes que se compran en el extranjero, y que
ingresan al país, previo pago de dicho impuesto.

IMPUESTOS PROGRESIVOS Y REGRESIVOS

IMPUESTO PROGRESIVO: Cuando a mayor ganancia o renta, mayor es el

porcentaje de impuestos sobre la base.
IMPUESTO REGRESIVO: Cuando a mayor ganancia o mayor renta, menor el
porcentaje de impuestos que debe pagarse sobre el total de la base imponible.

II. CONTRIBUCIONES
Tributo cuya obligación tiene como hecho generar, beneficios derivados de la
realización de obras públicas o de actividades estatales. i.e. Son pagos que se
hacen al Estado y que genera para el contribuyente ciertos beneficios futuros.
Ejemplo: Construcción de carreteras.

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III. TASAS
Tributo cuya obligación tiene como hecho generar, la prestación efectiva del Estado
de un servicio público individualizado en el contribuyente. Ej: El pago por partida de
nacimiento, de matrimonio, para postular a una universidad pública etc.

CLASES

1. ARBITRIOS. Son los que se pagan por la prestación o mantenimiento de un

servicio público.
2. DERECHOS. Son los que se pagan por la prestación de un servicio administrativo
público o el uso o aprovechamiento de bienes públicos. Ej.: pago por derecho de
admisión en las universidades, pago por DNI.

3. LICENCIAS. Son las que se pagan por la autorización para la realización de

actividades de provecho particular. Ej.: Funcionamiento de circos.

PRESIÓN TRIBUTARIA: Indicador económico que mide la proporción de la riqueza

generada en el país (impuestos / PBI) que será destinada al Estado a través del
sistema de tributación.

EXONERACIÓN TRIBUTARIA: Es la exclusión o la dispensa legal de la obligación

tributaria, establecida por razones de orden público, económico o social.

EVASIÓN TRIBUTARIA: Consiste en evitar el pago de todo o parte de los tributos.

Formas:

a) No declarando el verdadero monto.

b) Incrementando las deducciones.
c) No pagando las obligaciones.

ELUSION TRIBUTARIA: Es una herramienta legal mediante el cual un contribuyente

reduce su obligación tributaria mediante contratos u operaciones que, pese a que no
son ilegales, pero, atentan contra el espíritu de la fiscalización tributaria.

LA SUNAT

La superintendencia Nacional de Administración de Aduanas y Administración Tributaria,

es una institución pública descentralizada adscrita al Ministerio de Economía y Finanzas,
cuenta con personería jurídica de derecho público.

PRESUPUESTO GENERAL DE LA REPÚBLICA

Documento conforme a la Ley en el cual se registran los ingresos y los egresos Fiscales,
que tendrá el Estado durante un año fiscal. Es elaborado por el MEF y debe ser
aprobado por el congreso hasta el 30 de noviembre de cada año.

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ESTRUCTURA

1. INGRESOS

A) INGRESOS CORRIENTES
Conformado por el aporte directo de las personas naturales y jurídicas al Estado.
 Ingreso Tributario: Impuestos, contribuciones y tasas.
 Ingreso no Tributario: rentas, multas, sanciones, moras y recargos.

B) INGRESOS DE CAPITAL

Son los que provienen de las regalías por el uso productivo de factores reales o por
la rentabilidad resultante de la inversión en activos financieros internos y externos;
transferencias de capital, beneficios de empresas públicas, intereses por RIN., etc.

2. EGRESOS

A) GASTOS CORRIENTES

Los gastos corrientes están referidos a los pagos por concepto de remuneraciones
y cargas sociales devengadas por funcionarios públicos, gastos por la adquisición
de bienes y servicios y por transferencias.

B) GASTOS DE CAPITAL
Gastos de Inversión Pública en infraestructura nacional (carreteras, irrigaciones,
colegios, hospitales, Hidroeléctrica, etc.).

C) LOS SERVICIOS DE LA DEUDA

Considera las operaciones de administración de los pasivos tales como canjes de

deuda antigua por nueva deuda, las amortizaciones de la deuda externa y pago de
intereses, recompra de deuda, emisión de bonos.
RESULTADO DEL EJERCICIO PRESUPUESTAL

1) DÉFICIT PRESUPUESTAL: Cuando los egresos superan a los ingresos, y el

gobierno tiene la necesidad de equilibrar su presupuesto mediante el
endeudamiento.

2) SUPERÁVIT PRESUPUESTAL: Cuando los ingresos superan a los egresos de tal

forma que se incrementa el ahorro nacional.

3) EQUILIBRIO PRESUPUESTAL: Cuando existe igualdad entre los egresos y los

ingresos.

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ANEXO
PRINCIPIOS BÁSICOS DE LA ECONOMÍA

Eficacia: Alude a la forma más conveniente de utilización de los recursos para alcanzar el
objetivo de producción deseado. Responde, por consiguiente, a la pregunta sobre la
combinación óptima de recursos para conseguir una determinada finalidad.

Eficiencia: Se refiere al uso de los recursos que suponga un menor consumo de los
mismos, esto es, se alude al menor coste que implica el logro del objetivo deseado.

Especialización: Concentración de esfuerzos en un conjunto particular de tareas para

permitir que se utilicen de la mejor manera las capacidades y los recursos productivos.

Equidad: Relacionada con la justicia social. No es dar a cada uno lo mismo, sino lo que
se merece y necesita. Tiene que ver con la igualdad de oportunidades.

PROBLEMAS ECONÓMICOS FUNDAMENTALES

A lo largo de la historia, la sociedad independientemente de su grado de evolución,

desarrollo económico y sistema de organización política o social se ha planteado un
conjunto de cuestiones económicas básicas que no puede eludir y que ha de resolver de
alguna manera:

Determinar los bienes y servicios a producir y sus cantidades,

¿Qué producir? en función de los recursos que se cuente y las necesidades que
se tenga que satisfacer.

Organización de los factores productivos y determinación de los

¿Cómo producir?
agentes económicos intervinientes en el proceso productivo.

¿Dondé producir? Localización territorial de los procesos productivos.

Momentos y tiempos adecuados para el uso de los factores de

¿Cuándo producir? producción y los procesos productivos.

Como se repartirán y quienes se beneficiarán de los bienes y

¿Para quíen producir? servicios producidos.

DEMANDA DE DINERO
Cantidad de riqueza que los agentes económicos desean mantener en forma de dinero
(que cumple la función de medio de cambio y depósito de valor) en un momento
determinado.
Cuando baja el tipo de interés, aumenta la cantidad demandada de dinero.
Cuando aumenta el tipo de interés, disminuye la cantidad demandada de dinero.

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Motivos por los que se demanda dinero

- Transacciones: Cumplir con pagos y obligaciones.
- Ahorro: Precaución ante gastos imprevistos o transacciones en el futuro.
- Especulación: Invertir el dinero para obtener más dinero.
- Activo financiero: Depósito de valor.

OFERTA DE DINERO

Cantidad de dinero en circulación en la economía de un país.

Comprende:
- Billetes y monedas en modeda nacional.
- Depósitos a la vista en moneda nacional.
- Depósitos de ahorro y a plazos y otros valores en moneda nacional.
- Depósitos y otros valores en moneda extranjera.

TIPOS DE INTERÉS
 Tasa de interés activa: Precio que cobra una persona o institución crediticia por el
dinero que presta.

 Tasa de interés pasiva: Precio que una institución crediticia tiene que pagar por el
dinero que recibe en calidad de préstamo o depósito.

EJERCICIOS
1. El dólar bajó al término de las operaciones de este lunes 27 de diciembre y se cotizó
en S/ 3,974; conforme a información del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP)
De esta manera el precio del tipo de cambio cayó un 0,71%, con respecto al cierre
del viernes 24 de diciembre (S/ 4,0025). Expertos consultados aseguraron que el
retroceso en la cotización del dólar se debe principalmente a factores internos como

A) el incremento de la tasa de referencia. B) la política del gobierno.

C) la aprobación del presupuesto. D) el incremento de las inversiones.

2. En el Perú, la tasa promedio que cobran los bancos por otorgar créditos es de
12,40%, mientras que a los ahorristas les pagan una rentabilidad de 1,06%. Es decir,
el spread es de 11,34%, esto debido a que el mercado financiero

A) es libre B) es competitivo.
C) es oligopólico. D) está concentrado.

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3. Las empresas beneficiarias de Reactiva Perú tendrán hasta el 15 de julio para

solicitar la reprogramación de sus créditos, que incluye un periodo de _________del
capital.

A) repago e intereses. B) amortizaciones menores.

C) gracia mayor. D) desembolsos e intereses

4. El titular del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), informó que el Gobierno

prevé cobrar una tasa mayor del Impuesto a la Renta a las personas con ingresos
mayores a S/ 300.000 anuales, esto en línea con la reforma tributaria, que no aprobó
el Congreso, lo cual hubiera incrementando el impuesto

A) regresivo B) gradual C) escalonado D) progresivo.

5. Ante la mejor perspectiva que se tiene sobre los ingresos del Gobierno para este
año -se espera alcanzar los S/ 167.258 millones- en el presupuesto público para el
año fiscal 2022, el cual sería financiado con un menor nivel de endeudamiento

A) interno y publico. B) interno y externo.

C) interno y privado. D) externo y privado.

6. La minera Antamia pagó S/ 800 millones al Estado peruano por el concepto de

deuda tributaria. La sanción a la empresa obedece a una presunta ―depreciación
acelerada‖ que detectó la Sunat respecto a los años 2013, 2014 y 2015, con lo cual
le permitía a la empresa pagara:

A) impuestos fijos. B) impuestos escalonados.

C) impuestos fraccionados. D) menos impuestos.

7. Desde la entrada en vigencia del decreto de urgencia 127-2020, el cual establece el

otorgamiento de subsidios para la recuperación del empleo formal en el sector
privado, entre el 2020 y este año se han logrado subsidiar 342.777 empleos
pertenecientes a 45.531 empresas privadas, lo cual implicó un desembolso de
S/ 363 millones 091 mil 200, según el último reporte del MTPE, este monto
corresponde a un subsidio

A) indirecto. B) directo.
C) al empleo. D) a la producción.

8. El Ministerio de Trabajo y Promoción del Empleo (MTPE) aprobó ayer el padrón de

trabajadores formales que recibirán el bono extraordinario de S/ 210. Este apoyo
económico alcanzaría a alrededor de 3 millones de trabajadores formales, y esta
contabilizado en el PGR (presupuesto general de la Republica), como gasto

A) sanitario. B) complementario.
C) corriente. D) promocional.

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9. Juan y Carlos han decidido independizarse e iniciar un emprendimiento juntos,

ambos han trabajado en el sector servicos y han comprobado que la comida no tiene
pierde, la interrogante que están teniendo es sobre los tipos de platos a elaborar:
menús, platos a la carta o una mezla de ambos. Del texto se puede inferir, que el
problema económico a responder es

A) ¿Cómo producir? B) ¿Qué producir?

C) ¿Cuándo producir? D) ¿Para quién producir?

10. El Banco Central de Reserva del Perú es autoridad monetaria encargada de diseñar
y ejecutar la política monetaria que rige el país, es así que, como parte de sus
acciones al inicio del año decidio reducir la tasa de interés referencial. Tomando en
cuenta lo anterior, esta acción dentro del mercado
A) incrementaría la demanda de dinero.
B) reduciría los instrumentos de crédito.
C) aumentaría las tasas activas.
D) disminuiría la masa monetaría.

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