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Semestre: 7° Grupo: 1
CAPITULO 11
El análisis de punto de equilibrio es útil cuando tiene información limitada o nula sobre el valor
real de uno o más parámetros, pero puede decidir si el valor es mayor o menor que algunos
valores de equilibrio. El análisis de punto de equilibrio, por ejemplo, puede resultar útil cuando
no puede cuantificar exactamente el valor de las reducciones enlos requisitos de espacio,
los tiempos de ciclo y los niveles de inventario, así como los aumentos en los niveles de
calidad, participación de mercado, niveles de rendimientoy flexibilidad.
Use los pesos dados en el problema 11.10 y las siguientes calificaciones para cada
alternativa para determinar la alternativa recomendada usando un análisis de comparación de
factores ponderados.
13.11.13Use los pesos dados en el Problema 11.9 y las calificaciones dadas en el
Problema 11.12 para determinar la alternativa recomendada usando un análisis de
comparación de factores ponderados.
Al resolver los problemas 11.7 a 11.13, ¿qué conclusiones saca con respecto al uso del
método de comparación de factores ponderados?
SECCIÓN 11.2.4
El vicepresidente de planificación estratégica de EASTMAN, junto con miembros del equipo
comercial y de fabricación, están explorando la posibilidad de construir una planta nueva a
través de una empresa conjunta en Brasil. EASTMAN operaría la planta y tendría una
posición de propiedad del 49%, pero sin control. La planta respaldará un negocio maduro
y la tecnología que se utilizará es una tecnología existente que ya emplea EASTMAN. No
se utiliza capital asignado ni capital de riesgo. En previsión de sinergias entre los
copropietarios del negocio, se estima que el 20% de los beneficios provendrán del ahorro
de costos y el 80% de los nuevos ingresos. Con base en la calculadora de tasa crítica
EASTMAN y una tasa base del 9%, ¿qué tasa de descuento se debe usar para este
proyecto?
Reconsidere el problema 11.15. Debido a una recesión económica, uno de los socios de la
empresa conjunta se retiró del proyecto. Los socios restantes han acordado redistribuir la
parte del socio que se retira. El resultado para EASTMAN es un aumento en la propiedad
del 49 al 82 % con una participación mayoritaria. ¿Qué tasa de descuento se debe utilizar
para el proyecto?
Reconsidere el problema 11.16. Debido a la inestabilidad política en Brasil, elCFO sugirió
que la empresa conjunta se traslade a Argentina o que se incremente el factor de riesgo
de ubicación para Brasil agregando una primade riesgo adicional del 0,5%. ¿Qué tasa de
descuento debe usarse para el proyecto en cada uno de estos dos casos?
Se están considerando dos alternativas de manejo de materiales para un nuevo centro de
distribución. El primero implica una inversión de capital menor pero mayores costos
operativos. Específicamente, la alternativa A involucra una inversión inicial de $250,000 y
tiene gastos operativos anuales de $600,000. La Alternativa B involucra una inversión
inicial de $1,000,000 y tiene gastos operativos anuales de $300,000. Se supone que
ambas alternativas tienen valores de rescate insignificantes al final del horizonte de
planificación de 10años. Para tales análisis se utiliza una tasa de rendimiento atractiva mínima
del 10%.
a. Usando análisis NPV, AW y FW, ¿cuál se prefiere?
b. ¿Cuál es la TIR de la inversión incremental de $750 000 requerida para la
alternativa B?
c. Determine el período de recuperación y el período de recuperación
descontado para la inversión incremental de $800 000 requerida para la
alternativa
En el problema 11.18, suponga que existe una incertidumbre considerable con respecto a los
gastos operativos anuales de la alternativa B. ¿Cuál es el valor de equilibrio?
En el problema 11.18, suponga que los gastos operativos anuales son variables aleatorias
normalmente distribuidas y estadísticamente independientes, convalores esperados de $600
000 y $300 000 para las alternativas A y B, respectivamente. Además, suponga que las
desviaciones estándar son de $50 000 para cada alternativa. una. Matemáticamente.
d. Determine la probabilidad de que la alternativa B sea la alternativa
preferida.
e. Realice una simulación Monte Carlo para obtener una estimación de la
probabilidad de que la alternativa B sea la alternativa preferida.
Un plan de modernización de almacenes requiere una inversión de $8 millones en
equipamiento; al final del horizonte de planificación de 10 años, se anticipa que el equipo
tendrá un valor de recuperación de $750,000. Se anticipa que los ahorros en costos de
operación y mantenimiento debido a la modernización totalizarán $1.75 millones por año. La
empresa utiliza una TREMA del 10%.
a. Realizar un análisis de sensibilidad para determinar los efectos sobre la
viabilidad económica del plan por errores en la estimación de la inversión inicial
requerida, así como la magnitud de los ahorros anuales.
b. Si los ahorros anuales en costos de operación y mantenimiento se
distribuyen normalmente y son estadísticamente independientes con una media
de $1.75 millones y una desviación estándar de $0.25 millones, determine
matemáticamente la probabilidad de que la inversión sea rentable.
c. Para las condiciones del inciso b, realice una simulación Monte Carlo para
obtener una estimación de la probabilidad de que la inversión sea rentable.
Verdadero o Falso: Los métodos NPV y TIR, cuando se aplican correctamente, siempre
arrojan la misma recomendación.
Verdadero o falso: el método del período de recuperación siempre arrojará la misma
recomendación que el método NPV.
Verdadero o falso: El uso de "compuertas de tamaño" en la autorización de gastos de
capital puede resultar en que los proyectos principales se dividan en varias
inversiones aparentemente independientes, algunas de las cuales podrían no ser
capaces de mantenerse solas en el proceso de justificación económica.
Verdadero o Falso: La alternativa de “no hacer nada” es siempre la alternativa de
menor costo y sirve como línea de base contra la cual se comparan otras alternativas