('()NIABIUDADlll ( ParteI )

1. Bonos v OsLreAcroNEs

l.r REFERENcnSTÉcwrc¡s

Pronunciamiento No. 1ósobreprincipiosdecontabilidad,de la

comisiónrespectivadel I.G.C.P.A.BoletínC-9 de la comisiónde
principiosde contabilidaddel IMCPA. OpinionesdeAPB 14- deuda
convertible* y APB * 26 -Liquidación anticipadade deuda- del
AICPA-, NormasInternacionales de Contabilidad(NIC ) No. 18,25
"- ContabilizacióndelasInversiones- , y No . 32y 39 - Instrumentos
Financieros*_.

1.2 AIÍTECEDENTES

Las sociedadesfinancieramentepueden captarrecursosen

cfectivornedianteunaseriedemecanismos deobtencióndepréstamos
a largo plazo,parafinanciarla ejecuciónde diversosproyectosque
requierenla inversiónde grandessumasde dinero,comopor ejemplo,
la construccióndeun edificio,adquisicióndemaquinariadealtocosto,
la comprade una flota de vehículos,etc.; para lo cual existenlas
siguientesalternativas
definanciamiento:

BonosHipotecarios
Bonosen serie
EMISIONDEBONOS Bonosconcupón
Bonosconvertibles
 ( ()NTABILIDADlll ( Parte| )
BONOSY OBLIGACIONES

a t¡trt
Bonosdcbcnturcs La emisiónde bonosdebesatisfaceruna seriede requisitos
l>agarés a largoplazo cstl serealice(ver artículos544 al 5?8 del código de comercio):
( )trl l( iA('l()Nlis Cédulashipolccarias
I)róstamos hipolccirrios a (lcnivacus a) Estados financieros dictaminadospor auditorcs
(lcrtilic¿rdosrlc rlt:prisikra largoplazo independientes
b) Autorizacíóndeta AsambleaGeneraldeAccionistas.
c) Constarenescriturapúbticaautonzadapor notario'
( ' A t 'tlA t , l / . 4 ( ' l () N Í I:rn i si írrrl e¡rt'r'i or ror
t' sdinar ias d) Inscripciónde la escrituraenel RegistroMercantil'
I l i rrri si rirl
r¡t'rt't'i oncspr clbr cntes e) Emisiónde los títuloscon las formalidadesde ley'
t
quien los
| )t' ¡tt:t¡ctrl()c()tl lirs tlis¡rosit:iorrcs vigcntcs-Código de
lc¡'.rrles un representante común de los inversionistas
terccros'
( 'orncl'cio.. lotl:ts l¡ts cr¡risiorrr.'s rlt' lro¡ros.rlcbcrrrcgistrarseen el rcprcsenta ante la sociedadcreadora-emisora, y frente a
bolsa dc
l{r'¡lrslr o Mt'rt'¡tltli l. Algunas empresas colocan sus emisionesa través de la
títulos
u,,f.,r.r, como vehículos,efectivo parala negociaciónde los
l..l l)l,ll,'lNl('l(')N vr¡lrrcs.

I t( ) N( ) S: Son lituhrsrlt' r'r't'rlrlot¡rrt'irrc o rp o ra nu n a p a rt e d e I.5. IMPORTANCIA

; rl l rr l r ¡ l ;trl c ur ¡r 'r ( '( lr locolr't'lr\o¿r('¡rtl'oI't'ncl¡rln ¡(' lrlc
t lc
. u n a s o c ig d a d
¡iltr'fi l l i l i l l S t f il t ' olrs ttk ' t' ¿ rrk l s l ttt' rrt' s i l tu r' h l t' s. ¡ti l rt cuando gstén l,o importante de los títulos de crédito, como parte alicuota dc:
l'¡ ttl ri l l t/rt r lo' , r ' ( t ll t lr ' lr ' t' l to ' . l t' i tl t" t ro l l l t' tl l l l l ttt' l l l t' s.
rrncrúditocolectivoeSque los mismosson consideradoscomo bioncs
Irruchlcsy gafaotízados con bienesinmuebles.Estostítulos de cródittr
t..l ( ' Al l A ( ' l ' |, : l l l s'll ( 'A s ror¡ dc fácil negociaciónen las sociedadesde capitales,financicrasY
lrolsl {c valoresen el SistemaBancarioy Financierodel país
| ¡t t'ilil',trrlrrlr' ll¡rttrl'rllot llttll¡il'.r's ilnlt ti'crric¿¡ dc fiaccionar
l rn f' r r t r i l r ( ':,1;un(o'r ¡un¡rl'.r¡ur('nnlirl¡ltlrlt' t¡¡t irl¡¡rlcos lí t u lt lslla ma d o s
l l () N ( ) S ( '¡ r r l¡ r lton,rr,rlr',1¡ltr\t'urrtkrt'unr(' n l()l)()r' l)¿ rg ¿ rra la rg o p la z o ,
(lu('¡rl)¡u'('lit lir olrlt¡'rtrrot¡rlt' ¡ritl.lo rlt' lltlt'rd's,| ,l¡sr:lrrisitxlcs de títulosse
¡rrrr \';rlort'stto¡tti¡r¡rlt's
I r¿¡ t ' r¡' r' ,¡t'r r t'r 'r r lr r r t'rrlt' rle (J | (X ). (X<) lmú lt ip lo sd e
( . ) l ( X) . (X) t'r¡ ¡ tlt'l :r r rlc l rrrrl¡'.turos ('¡rs():.i.los v¡ rlo rc sn o n rin a le s p u e d e n
. r t . ri l r l i . r.i ¡ r .q ;;r( 1 0 .(X )..lr.(X ).r'r50.(X ).¡-rort jc lrrp k r).

t.ó DTFERENCIAEI{TRE BONOYACCION :
ACCION
l,,sunapartealícuotadel capital,en
rna SooiedadAnónima, comandita
¡r rrAccioneso Cooperativas.
lrl poseedorde una acciónesdueño
rlc la sociedadenunión con los otos
¿rcci<lnistas.
Salvo las preferidas, las demás
ucci<lnesdevenganun dividendo
srrictoa gananciasproducidas"
|,osaccionistaspuedeno no partici-
l)¿trc¡l la direcciónde la empresa.
Al cntrar en liquidación una
crnprcsa.los accionistasson los
irltir¡x¡sul recibirla¡nrtedeefectivo
t¡rrclcscorresponde.
I r¡sirccionisüas
sonpermanentes.
BONOSY OBTIGACIONES
BONO
Es una parte alícuota de un
préstarno colectivo concedidoa
unasociedad.
El tenedor de un bono es acreedor
de la empresaque lo emitió.
El bono devengaun interésfijo
que no estácondicionadoa los
resultados
económicos.
El tenedorde un bono no gozade
eseprivilegio.
Conforme los artículos 248 y 249
del Código de Comercio, en los
casos de liquidación para efecto
de pago tienen prioridad los
acreedores.
Los b o n o s s e p a g a n a s u
vencimiento, tienenvida limitada.
r (INTABIUDADlll ( Parte| )
t.7 FORMASDE EMISION:
Losbonospor pagarpuedenseremitidosdela siguientemancril:
a) Por su valor a la par o nominal:
rr
Ocurrecuandoel valorquetieneimpresoel documcrr¡f
esel mismoquesecancelaa la fechade suvencimicnto.
b) Con descuento(precioinferior a su valor nominal):
Consisteenunacompensación, cuandoel tipo de intcrós
que se describeen el documento,es menoral qtlc
prevaleceenel mercadodevaloresparaotrosbonosdc l¿r
mismaclase.
c) Con Prima (preciosuperiora su valor nominal):
Se diceque un bono se colocacon prima cuandocl
preciodeemisiónes superiora suvalor alapar-debitkr
a que el tipo de interésque se consignaen el bono.cs
superior a la tasa que prevaleceen el mercadodc
valores para otros bonos de la misma clase. l,¡r
compensación aquí,esa favorde la firma emisora.pcro
el inversionistarecuperael sobreprecio, al cobrarlos
respectivosintereses, con posterioridad.
I.II I}ONOSDEBENTURES
nl C'oncepto
('onstituyenobligacioneso deudasque contraenlas socic:datlcs
¡urr'¡rtinr¿¡s.
como una forma de emisiónsimilar,en muchossentidos.rr
l¡ttrlc l¡rs¿¡ooiones
de esasmismassociedades.Tienencomoobictivol¡r
e¡prición de capil¡lcs ¡ñporl¡rtes po. m.nio d. la @ll¡*ión de Amb(rs,Acciomy D€henlun&sondrülGv¿l(m cdi/nbr.\ o
tirtrlos de ditcÉnrcvalorroñinal, los dchcnruA rit{r puedensq cst¡bltairl¡\
la bolsa,sieDprcquecmpld @nlasrcgulaciones
cnitidos po¡ l¡s sociedads unónimas y por l¡s cncomqdit¡spoi en cl dec@to99-97del Congr$o de Ia ReJ,úbli.¿,lc! de
¡cernrcs. su cmisión $ encuemra rcgulad¡por lo qüéat cf€cro cr@ció¡dél¡ Bole deValoB
(lcrcdn¡m l{N¿ni@lc dc 544á1578itcltt(.rclo 2-70detCongreso
,l( l¡ l{cpúblicd
{¡td¡go dc Coñcrui(}
c) Difer¿úci¡mtrc lc bo¡oodoborlürcsy l$ ¡cciorcs
Ir) siñiliaodA de los boros d.bcrtur$ v t¡s¡cc¡o¡6d. ¡u
rf,i€ddrnórim¡ Las accio¡esco¡stituyenv¡lo.cs ¡poñadod@n ,rrsrÜoi
peñeerle s¡lvo cierlts qepciones. LG debeniúrcsdcbcn
I ¡ .as¿eúñts ¡ep¡csc¡rl¡¡ lnr ll¡Írerii(ü fu dclc¡pital,ton¡do redimiBea süvelciniento.
tr undsried"d,.on cl($i.kr dc ¡cnú Nuñ fimciefos ¿
lran rro¡r¡.l.os sonld llrlc !ticuotadou qédii,o
dc¡,cnl¡¡rcs 2 proGdtes, I¿saccioncsda¡
Esc¡pto cl .aro de lasacciones
lnn¡.i¡rn) basrdo cn h (oDlirm/¡ o prusrisiode ¡¡ enli&d derelho al divide¿dodecl¿Edopor la sociedad,si .trsr.n
¡nNf¡. frrrl¡d" ¡ ere¡lott¡/o ur (¡.hi.ro dc arFq grudes utilil¡des liquids y @liai¡s. Si la.oquni¡ no otn¡o.
.{trtidrdcs¡lcrlii|li!o. gúarci4, puedet?trcunir nuchoüempo3inque€t accionúl¡
obteog¡beoeficiG.El a@ioristaq u sio.
:l lr uccir''ics un I ll¡r1,,re|rr\otf ivott. cq'it.t ¡totado r u¡¡
e[¡r¡$tr, ) cl tltlkr ü .s fo I nfl(' r.|lrLsr¡rrtilo dc ú qédiro L Los d.b.ntB re!ffi.rt¡¡ p¡íshmos sujclosa u¡a rds rrc
'tu'
In lri¡!i 0 {ic un¡rú,tnr!,. interés,el cüalscesti!ülacn el tllulo y esoilumdecréacro¡y
¡ L ,,l '\Fi ,a !l(l \.,¡rr,rl ,l rl ,r rh hr| Ñn, r n . ir n r ¡ , ^ . n deb€pagaÉeri$ros¡rn€nleeol¡s fecheso plam dt¡ptlladds
¿cc¡ones Iá t¿¡t¿ de p¡ao l¡ao Eravcs@¡!c.@c¡¡s p¿n la eñPrcs¿
ii(ne li, ll,r,lnIrl¡r r.rorcr \nÍrs iÍt,orri rrcscnLrcmuc¡os
r ít,ll Íll .|'j,r .l rl ,.l tr| hrf (r rptú i¡ ¡ t ( n e t id o . c o nla erkoru. El irleÉs co¡vmidodeb€p8gmeco¡ prior¡dad! toda
Ji l \1 L n/¡! '.,t'n,lh¡ !r rf.nrl rJ \r,t,r, ( ¡ r r , ¡ ¡ r , . , . disl¡ibücióndeutilidades,aúncu¡ndo!o exisl¡no s prodüzcú

l.¡ trn('\ rút', trr,. I.\ t rli's Ir{lcn etrritiffenonrinalr

trlt¡ (r rn d ,n 4' t¡s sccioniÍsr de út¡ emprés4l¡¡dminblr¡rpo.mediodcL
serenré,3eleccion¡dopor ellos. Los debenturirss¡o
¡r rnlresi'nr ¡c li¡\ tlt ¡r'\ (trhetrsrtist¡r.reidlds requisib6 adn¡¡ilo¡¡ la rociodad.cxccpro.r caosdc i¡so¡cncia.
csl¡hlccnlosc¡ l¡s (scrit(hs ¡¡ihtic$ (lc cr..cirin y fr o¡ rcp¡esent3d6por corlome a ¡ds disposicionesleg¡les
 5. ¡in casod. Iiquidac¡ó. de ta sooicdad.losdehentu.ist8puedm I /MORNZrcNNESPORSORTEO
cóbú sus acrcedúi¡s €n basc¿ los ri¡oNs dc @liació¡r de sc c¿jcul& p.n el rcárbds rot'I. u Pl¡zo b€ianlc lJ¡rü
amon'/an(n
ka bicr6 qüc gamlizá ls cnisión.si ¿rc tucs el @so;si r2u¡ lO snos,pór ejenplo).y lG dnn6 crutidossc
ift\ Lod6lossñÓs'en l¿ prcporción esl¡blecidaen el Jrntral'rü(
io. dc ¡cue.do con el onlcr d. r'¿goscoresfúdienre,
sceu s'r clsific¡ciór dc acB{orcs onl inarnis.I-os.ccion¡i¡s cn¡isión.med¡úresoíeo. S. fija l¡ fcch¡ P¿m€l sort@'v losllult\
son ¡os úllimos cD rccupe'I rr i¡vcsión. si qucdaa¡gún ¿.¡* p**"w* ó la f€¿haffjada pqrs €l paso cn l¡
tI¡l
r.m¡renlem 14liquiddi(in. e; * liqúids ú iñpo.té ¿l ¡enedor' Si ésre¡o {fuÑe a
-,'n",¡,i"
h
n¡o¡osiro.de todos ;odos d€ja dc devengari¡leÉss desdc
illi¿ r'jadáp,¡¡el pdsoLosinh*s $r pasados per¡ódicmcnrr
i I osa.rb.istasparricitíncn.l.rt,ir¡l dc ldyiciedadylos '*."üio
rúsull¿dosdcor^-r¡ci(id.
enf,r,¡rcnnr,ls ¿ccioncsque ."'--'i,r L¡s tinltoso Ia 8úerdfidaddú
Dosecn.¡,osdcbenlrri\td\so iro1.útrt\ privilcei¡dos. loscso$ llevsr odhe.idos -u¡m6re.
@Pones Paraobr¡r lG intdess'

Respecb al ?rccio dc disió0, es n6¡rio dislitguir los

I r \ f,'n r \ du+ ni .Í,,l ! i ,.l \{nÁ , lir j( Nn c ¡ d o ss e n ü d c :

I ¡ lan¡n tk ¡¡{. o r(hl¡rÑj dc .¡pitat obtenidoo

pésrtr¡r' A) Los títulos llevanimPres ú ValorNoñin¿|,queesel qüe3c
I r tr( n¡ trl qr. !trr.ol ,rtr(l ol(
\ s r n r lo \ . oblis¿¡r€dbds¿r,¿m.ria o Édimn,bq¡F€s¡qe 106nnc'
si;haco ü¡a cmisió¡deU¡ miuó¡ dcQuet¿alsentftllos de
l.¡\ litrnx¡snri\.on[ntrN rtcr( hotÍ' { t$siguienles: c¡€nquetz¡ls cad¿uo, poi ejenplo;cadauro déeslosúltimos
fficnt!ubaDarteall4oh dcl¡ú¡siotol¿l.v¡suv@. u'a
I t.t Nt lA t.:NIt ,t() f¡¡cciónnomin;ldela emisiónlotal Gúdalmmte, s esleselc
sr $ l¡¡ ¡( r .n (t .orrrrd\ r ir u t ( ' st r t r i f c c h 0t ¡ ¡ d e d.no¡n¡mtambién" valordeEmisióo".
, (rf ¡r n l,k,. i l úho ¡c (r),, rtr/(', h ( x n p . it ir c m is o md e b c
,.¡lirni¡1,'\0 rn v'1. ¡fa,. er.tirfr^trtl,\c un r,¡Anodo ll) Se co¡o.é l¡nbién, un 'Vald de Múqdo"'quepuede$¡
t6 inrot*s
r n¡f\r rr l ,\ r ritr ..t¡nl,,.tr i¡¡feúoro slDerio.¿l v¿lornominaldc losftulos Si 16emprcsa
t con@idlscntc cl público
mho¡a nospzadeprerigiov sot¡doz
invñ¡onisla y ct mercado dev6l(m scmcücúr'aaf€dadolxr
. t^ 1 , 1 tl| 11)N t'ti l t)ttk ,l iBuficicmia d€dema¡d&debidoa laexhle¡ciadeú cxcesod'
sL ror\iuc eltrlo.n nrnrr.sú¡{,¡da. cn cicnonúmao dc .misioB sinültón6 dedifercrl4 v.los. elc-Frtor'@ cnlr¡
rtr.ri¡s r¡rc\ itrDc\th,r.s. serrcslfrtcs. cle).pudicndocoincidi.los aops¿t.l factore.dtómi@ dcl¡ ofqt¡v & la dcrrúda.coneid'
r.r(rrIetrrt)sde trs ¡¡rtrtr/n.t,tr)(sr,trrt,Nnr8osde int.rescs. t¡mbiéncomoCOMPF.TENCIA ofT€ciendo alosinvcFionisl¡s
 sx'
cl hcDeli.n, dc paga¡mén6 por los títut6 at su!.ribirlos. El fc¡¡isláda er la émpr€ssq¡¡sora.SONOSCON\¡ERllBLlts
pr.útu dc frc.cado. €n es¡ece, es ¡nfqior al vato¡ nominal de ,,,ti.ll q* p""d.' * por¿c'ioncsdel¡ comPa¡iae'risorr
hr rrulos.po¡€jempto: '6 delim€doro".";".do
inve6ionisia'
Q 9ó.00,e99.00.crc. S¡biencacieno 0clccción
tluc c¡ cl crúo descnb. ¡_¿e¡¡pree rec¡bcsun6 irfqiú€s ¡l
v¡r,r ¡om¡nrl.al rcdimi¡tos, A
¡mori7¡rloso .eobo¡stos. olá I.'. VONIAJASTRIBT'IIARIASDE EL FINANCTAMIENTO
cn h oblisació¡.¡e paga.e¡vato.nonir¿t cnnu6t o cj.mpto
(J lü).00 dc cad¿(nutq pqdicndotú difcMcia TRAVÉSDEEONOS
o virn d ¡iü
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L6 É€t¡bolsG fq coiceDlode int'rs€s Socrad6 ¡or
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li¡nbién¡eürcqucsin taschcunsl¡trj(i¿squeprcvalec€nen€¡ o¡lisióndebonc, constitüvñCASTOSDEDUCIBLESd€l
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tr¡.reudo dc v¿l{'$. y,n f¡voñ'btcs a t¡ oli.r¡d €nisor4 ta $,brcl¡ (qrtt Sinqnbnaq lo€dividddc pagdc ¡ ¡06¡c'imisl¡s
cr¡iri,h tücdcuoiilo l( I ú¡ Irr.i(¡ rrperiú ¿ suv¿to.no¡niM¡, lu cmDr€saNO LO SON No obstmtequelas¡D'vas d$posotones
lSn .3t¡blec¡tt m l.asafi¿ de iEpu'sla 'pli'¡blc a las
0¡r cicndo:Ql0l.0(¡. Qt05.00r olnx. , orieinúdoscEn6¡c "¡¡*{i* el finectufi'Úro
oso. uD.fccdcnlct¡vo(bl. l t¡¡!!c id¡d. queconstituye $ooiedades engendal,3I %,aún.sl, rsuhiavq)liajoso
{ c.¡{rc rotr¡r l¡RlM^.(¡dnrrLi! rnrúrcicd.
lo que m mediodebm e¡ lug¡ deeio¡€s doc¡pit¡L p'61¡ oh'qc¡ó¡ dc
olpil¿l¿larSoPloe

I,IO \,ENIADEEONO6

t.s rrono\ l]¡nrrriztrdosf!tr ¡¡r fi8¡oruciór de ¡crivG I

Eier€¡c¡o
. \t rlr¡r( )ssr r¡ cr .ntrnMB ()N ()s¡ ¡{)¡r ( , _ r xM G ¡ o
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( ) Set
. prcsriSiodc La emDresa "I¡ PalmaS.A."l€rnin¡ s ej€rciciocotrtableal
por
/ r .lrt" *., !" , \.{ , (. J r\,, !tu(!,./,r,, t t . F r r , n n rñ d u c ¡ d i¿ .
s ll dc diciqnbrc' El I de abril dé 2007€m¡tióv colo'Óbonos
¡ l (rur¡ Íxn 'l l o \{)s l ¡l l l l r\ t(l \ t¡\hi ro \ ( n . u r ic . s o n ¡ q u c ¿l 4% dela SdicA qucvmc€nm l0¡nosvelinteÉs
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r¡l'¡rl¡ot cr h¡s(|nr (t rNhú ,trt i¡rlersitristd ptup¡ct¡¡iode los DUrvalorde0.ó00,000.00. Hder ls Pafida & dieio quesérequrffi
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$bE Q r , lll. ll r ,3 3 1 .3 3 Esm cüñta dePaivo ¡o Cori€nte.
b,ndssoc..^. ql 49i ¡lcscis
¡r$dsi flsir (400.000x 0.04 + t2)j C$o B
cubb hist¡ c¡ 30d. cpti@br€.
&/¿r Ino¡Fridu;mp; Q 600,000.00

Q 600,00000
 _ot/t4n? _ I.I I COT¡CACIÓ DA OBLIGACIONES
ilonGpo¡@¡(g
Q 400,000.q)
l.ll.l Er l¡! f.cü¡! d. Fgo d. irtccd
Q 400,0{,0.00
Q 4¡0,000.00 ¿ro0,000.01) Ejercicio 2
hn'ó5tupor@¡:o1

A pani. deere.o dcl 2007 la empresa Libenad,s.A. dc.nh

onlh oblis&¡o¡s por l¡ luña deQ.t,000"004.00 sobre¡asouulcssc
('¡j¿ yBá6s
Q 420,000.00 reconoceráu¡ inte¡ésdel20%arü¡¡, pagade.ossenerralmentccl .10
Boos po.@lo6 dcjuio y el 3l de diciemb.c. De la @1id¡d autoriuda sc col¡tr
Q 400,000.00
20,@0.00 Q.250,000.00 el l'. d€ E8croy Q.250,000.00el 1'. dc J¡lio. lus
rd Eeisttula @|2de djsjón.
Q 420,@0.00 420,000.()0 obl¡gacionGs€fánrcmovid¡¡¡ unllaa d€ l0 a¡os.

EfetD¡ ¡6 p.nid¿sconespor¡die6 ¿131d€ djc'embrcde

2m?y regis¡r elplAod la feha qe stqmimá l¿oblig¡ciónpd cl

Q ó000,000.00
Q 600,000.00 Solución
Rqrto dela eúatia
Q 400,n0000 600,000.00
-0lnt01-
Q 400.000.00 Q 1,000,m0.00
Q 400,000.00 Q 1,000,000.00
fi(tisrú dclmob dct¡ ob¡is" q 400,000.00 400,m0.00 R€gisl¡od.hmiúl¡tLbdG Q t,m0,000.00Q 1.000,000.011

Q 190,000.00 -01/Írm?-
!0,000.00 Q ?t0,000.00
¡on$ A).colok
Q 400,000.00 Q 250.00n.00
l1[' rc¡¡is|nfloldta ddenisión
Q 400,000.00 400,00000 Po¡la @l@ión dolosbonú o2 50.000.00 o 250.000
00
 -3\nt07_ -t nn0ú-
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Q 4,t6ó.67
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Q 10.4
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I.II,3 ENTECTiASINTERMEDIASDELPACO
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Q 4 t6.u0000 Eierc¡cio4
Q 400,000.00 )(t Ii
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Q 4 rú,000.00 Q 4ló,000.00 t¡Í'.r¡riu uhliSúiotuspu!¿lo¡JeQ
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_3lt01t¡¡7 _ o) PÚlidls deDieio P¡mel sno2007
Q 14015 b) Paridd poi la Edmción
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6@ldc¡¡pdm¿ Q r¡01 Q 140.15 So¡ución
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-a Q 800,000.00
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_ Jt t1212016_
Q t50_000.00
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Q 150,000.00
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Q t00,000
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Q 1r.250.00
Q t 50,000.01)
' €s M cEnt¡deAclivo Difoid.
'r Esu¡a cela deP.siv. t)ifcido.
"ri EsünpóducbsfinouicD. l¡rd l¿olokión debonoe Q I50,000.00 Q l50.00uorr
 -orÑ,/? ¿:=
45.000.00
- t0n4/2001
- ¡5,U0000
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Púvúron .L los it|ffi paE el Q 2.500,00Q 2.500.00 a s0!@99 iito,000.n0
Gi¡ yBot6! 50,00000
l|nmqm6(150.000x0:0- 12) ro¡r. r,"p,--q,q¡qel: Bo¡osDo¡@l¡É
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Q 300,000.00 i-ú'"b16@@4 800.000.0
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Porl¿@ldo,i¡ dc boms Q:10,0ü).00 Q 3¡0,000.00 -aÚoá"$qE$!
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1.11.4Coditú'iór foñdod' ¡mortit¡'ióo
p.ri.¿o deirt rEs (irteM coftid ) 't€
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Q 7.500.00
Q 7,500.00
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x 0.20- | 2)
- t0n9n0o7-

-W*ffi*f
¡nrcress6didos porptla¡ Q 10,000.00
15,00000 Ejercicio 5
Q 45,00000

:trtr-ffitr,$f
Q 45,000.00 Q 45,000.00
-ttt0¿00?-
Q 7,s00.00
Q 7,500.00
l ¡ ' r l J p m\i {i n rd e n 'l cl \s
Nú' | {!Éid¡{rcpiEmcnsul
o 7.500.0{ o z500.oo
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l"l"li##"r*:run::::sF*?
I I dcdici€nbre de2009q@.|ry€rgaá m l¡e d.l 12%d€btdés eu¡i qur
¡úmliliú consu@lil¡liá.ión @b¡ü cl I I dedi.iéD¡F del 201óla cüridnd Q 62,50
Arn,rti4dn desc@b $bÉ boG 58..1.1
Gdúcia Prid ebF bdos Q ¡r 5l)
nl Jorúdizar l¡q co¡ocacio¡esde bonos) operq.'onesque
coñid,tt nRsüias elo del prine¡ año. Q 120.81Q Il 0.$r
b) ld¡dü{ l¿liqüdaiónde l¿deü.la J.iiúb y pliM d h ol¡@iór d€boror
c) Coilt'¡¡i¡Glab¡rdodéúrdtizciónyela¡otuculdrci¡ulrDlirc. = Q700/12
Dci.tre¡ro:Q.7,000/10 = Q,58ll
= Q.62t0
solución t'ft
rr¡n¡: Q?50/12
Q.7,500/10=

- _
01r'01/07 Q 27,000.00
Q r,000,000.00 oo
Q 27,000
Q t,000,m0.00 l'qodein,:Édcllrimes. Q 27,000,00
Q r,000,000.00Q ¡,000,00000 rióa $ ¡oE¡ lMsdnst¡€
-0t¡0ro7 "ti{¡n par'da r Elitc €d¡ úiú6tt.
Q 600,0mm
Q 600,00000 o.óm,000 + 3 = Q.?5.{no.0o
r'nn Ég¡st& I¡ ñ¡iú debob Q 600,000.00
Q 600,000.00 Br¡s¡l' S.A.
-01¡01¡,7_ Fo o d€rúo.tü¡.¡ón Al3l-12-2016
Q 600,50000 Expte¡dom QUETZALES
7,000.00 tTvo
Q 600,000.00
7,500.00 :tr/t2¡2009
|l,rl¡colocri^ndelos bonos,Q 607,500.00Q 607,500.00
ldn do$cúenby @n Pnm¿
pimr a,50,000
DKroh ar50.000,rro=a7,000uu
\tl2/20t2
_ll/0r/0? _*
\ r t 2 t 2 0 t3 375.000.00
Q o.000.00
1r12n014
Q 9,000.00
Q 9,000.00 Q q000.00
_!¿!!!ja 7t.000,00

F3¡aD¡niJ¿\e ED ecrdJñ..harlael It/0t,07

 3l/t¡¿00, _ Ejercicio 6
Q ?5,000.00
r l r ú c o d e l A h o mC b .7 5 2 ) l, ¡ C í¡ Jú l i b S- A., l e n d i ó d e l l o - d e E¡ e r o d c 2 1 1 0 7
l)4rr1r.000.00pagsrés del 15% lor unphzode l0años. los
Q 75,000.00
l1 {lJJFrl@úello¡dodc t,rlr¡r licncn fecha lo. de e¡ero de 2007 y su emisjóDlno d.
Q 75,00000 (I \00.000.00. l$ i¡ter$es se pagancada 10. dc julb y cadr | |
,h ü'e¡o. Los i¡lerss soDsemesl¡al€s.
31/L2D010-
Q 75,000.00 ll. r'€pa¡d losNiútos dedidio pdá el púíodode I cr a¡o
I llú@ delAnom L'E 752) ¡.2 Prepae losasicntosded¡dio de la rdención.
Q 66,000.00
9.000.00
\LÉúdo depósiñ¿l lñmlode Q 75,000.00 75,000.00 Soluc¡ón
0l-01-!007
-3llttt20t6 Q 500,000.00
Q 600,000.00
Q 600.000
00 l'/,rBirrurla emisióndc pagdés Q 500,000.n0 Q 500,000.n0
ltrf',,1c nLere*!¿cl kim6tE. Q ó0ú,rJ00¡r0 600,000.00
31n2n016_ tt,t 2 0l-01-2007
. - Q 400,000.00
Q r.000.0000 l'agdés po¡ colocar 400,000.00
r,000,000.00 llrAifr) .lecolo€ció! depagafts Q 400,000.,)0 Q 400,0nn
00
t,000,000.00
- 3\i,2016_ Jl -01-200?
5,000.n0
27,000.ú0 Inldcscspor p¡gd a 5.000.00
l'4!¡visionarlosi eresesdcl
In,,i tlc l¡rsúJrjnos¡úl€Es 27,000.00
a 5,000.00 5,000.00

Nti I r'\r¡ furidJ s{ repirecada

ne\ h¡sra.10-00
2007
 0l- 0 7 - 2 0 0 7
Ejercicio 7
Q. r0.000.0o I n( i¡ N.ry cslii áüloriz¡da P@ €Dili¡ bonos por víkr '||
Q. l0,00o.oo lr0fr.000lr0 8adÜ4|do l¡ ñis¡o d t!| bicn imEbl( n¡'
y;h,r rl( a. | ,20ó,000.00 sc rc.ono.4in irr*ses a u'a Ésadc ::r''
l¡heSislr¡rel pasodelos intercses núu¡lfn\ Íimcsr.dlrnenteDrincipiandocl 3l dr m¡lo irrl'
dcl[imcr wmostrc dc2007 Q. 30,000.00 Q. 30,000.00 i" ¡ ¡ " ¡ . . ¡ . ' z "O¿ 0 lql5nrr''u (l
sc co l o i d ' ñ Q a 0 0 .0 0 0 .0vO
i'ror tl-o¡ resoecüvamcrLe td oblisaciones qeRdiñi'nn r {
ra,Nohl) ' i p¡rtirdetol-ol-2007.
3l-07-2007
a. 5,000.00
l,rcpstu 16 4i€ osdcdiüio p¡€ el s¡o cGpo¡d'cDrc
¡nterescsPorP8gü a. 5,000.00 del 01-01 al 3l -12-2007
lTpn'visn,nú los inlcrcss dei l,¡epdú losa5¡cn1$de redención:
5,000.00 5,000.00
¡oluc¡ón
Nol¡: llstaparlid¡ * rcpire€d¡ mcshst¡ el 3l { 2-2007. l'. l l 0¡-0r-2007
(¡ffuntia Ycrnisiór de bo6 Q r,200,000.00
Inmlebloseng¿futiá Q 1,200.000.00
RIDENCIóNDEI-OSBONOS Q 1,200,000.00Q 1,200,000.00

f,. r x 3l-t2-2016 t t2 0l-01-2007

(r 500,000.00 Q 950,000.00
Pasa.sp/ol€d Q 950,000.00
Q 100,000¡0
Q 400,000.00
lacsist¡odc dis¡óD de bonG a,r59!99i9--q-_219.999!l
l'/rceislrü el paeodepaga¡tupor
J0-04-2007
(L100.000.00 q500,000.00
Q 407,333.33
400,000.00 a
J l- t 2 - 2 0 1 ó lrt.ltg corids p/p.8.r 7,000.00 o
Q t0,000.00 laúgislrodc la vcnladc bonos Q 4o7,3J.l.JJ Q 4 0 7 ,3 1l1l
Q. 10,000.00
l,r!'dc k\ inrcrusos
dcl ( llcülosdc l¡ p¡rtidá ¡út€r¡or¡
30,000.00 10,000.00 ¡1.400.000 x 22%: Q.8E,000/12 - Q.7¡3333
 3l- 0 5 - 2 0 0 7 .]0-09-2007
prp¿gü
mrcrescs
a 7 , J ll. l3 l¡rr lscsCoridosp/pdga. Q
Q
14,575.00
29,2E7.50
|¿r¡ p.ovisionüi¡tercses 7.lJJ.ll o 43_8ó2.5(
Nol)\: L¡ et4¡ior pdid¡ s Epilc ú ¿tns {icjhio I'r'rdlpagodeloÉinltrses _a__irór!q q__4i!rq
l0-06-t007 t" // r 0 3l -10-2007
Inrcrcacsconidos p/pagtr Q 7.333.33 14,620.81
Q
Q 14.6ó6.ó6 Intereses
!&agd
I'n cl pagode inbeses 21.999_99
o 2 |,994.99 l¡ul tr noliemtE y didmbE 2007 a r4,ó20.81
Q Q 21,999.99
¡, /,!11.13dela l¿.@lm@iónmásQ 7237.50del¡ 2¿ úld8ción-
Jl-07-2007
Q 7,333.33 t.t r2 3r-12-2007
hte¡des p4age o 7.333-33 Q 43.862.50
l'¡¡a provisiúú inteleses Q 7 , lll ll a 4r.!!?lll
No rA. L ÍEno- par'd¿ k ñ'p F en et ñe de ¡edu J rptr;mbF l¡(¡ cl pagode los irte.6cs a 41,862.50 a 50
4J,86.2
t'.8 7 3r-0E-2007 R]X'ENCION DE LOS BONOS
Q 412 , 0 7 5 . 0 0
Ronos¡/colM a397.500.00 3\-t2-20tl
Q 950,000.00
I¡terses córidos p/Iagd
/tcg^t.o dela ve¡t¿deboDos
a
14,575.00 0{)
Q 162,500
Q 4i 2. 0 7 5 . 0 0 Q 4 r 2 ,0 7 5 .0 0 o 797.500.00
i\r l. redoc¡óndebo¡os a i!9.q!!.90__q 9¡q0
Cllcúlos.le ¡r p¡li.la ¡rterio.:
() })7,500x 22%, Q 8?,450/12 = Q ?. 2 8 7 . 5\ 0 2 = Q 1 , 1 5 ? 5 , t 0 rr-r2-2011
e ú¡+ ¡ .ü'odetnB.ti$/.€n ñ rO -J. r r r c
Q r,200.000.00
,,'¡"nur!ord3. ón, e O Ca.an.s/m. debonos 00
o 1200.000
"l3' 0d€ t¿*pd¿ roocdiónr ra i¡¡lrcs rcmoo,*
d{tr! vd,, tr,lBimisby k p¡satopfljsioido lasp¿rjd¿,óy7(üE¡qtpqFsl ( iere de Ia Gmniia S/bo¡os 00
00 Q r,200,000
Q 1.200.000
¡0 09-2007 t'.4z 3l-t2-2011
Q 7.287.70 Q 43.E62.50
¡'llcrcsesp/pdgar o 7.287-50 o 43-862.50
l'rí ¡¡nisi(nrrint.reses 7 ,2 E7 .5 0 l'lt8ode losútimos intercses
 rr.rilD^r, rrrg"

l,rt ¡r-0E-2007
Ejer€¡c¡oI 2,000.00
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Q 200.000.00al l0% anul dcinterés,p¡gadé.ocada6utñ nescsa
^bril r,000.00
L0dos plazo,colocael l/05/un30%á! 10570 y cl 70%rera¡leal
r)6%cl3l/10; seredimiráal 103%. J0-09-2007
- Pr.pa¡¡¡16 die¡1c dediüio coFspo¡di€ntcs¡¡ lei alo. a 500.00
lilerc$s P/P¡8e 500.00
- Prcparú los ¡si€ntosde diariode l¡ redención de la jq
ll/lnrisnin dc ¡¡rffi a ,!!g!q-_a 50U.00
I
I o,locsrod6de .l pu¡to devisl! dcl cmisory delinvcBionisl¡. lil¡l)|: l¡lnh e|bd¡d!s

soluc¡ón t, 1 3r-t0-2007
a 136.733-33
¡. d I J0-0¿l-200?
a 5,600_00
L33).31
InGfdA Co.¡td6 /pagar
a 200,000.00 r40_000.00
l 4 2 ,l 3 l .tl
t42,lll.3l
l(/(l( l¡¡cm¡sión
dobmos 200,000.00
30-11-2007
tt l 2 0t -0 5 - 2 0 0 7 Altrrt¡z¡ción Dscto. S/bonos a 49.t2
o ó1.000.00 DcatumtosS/Bonos
a ó0,000.00 49.t2
Itnnd sobrcbúos o l.m0-0s
a ¡r1.000.00 a ó3,000.00 30-rl-2007
r,r66.66
t..,.r ¡ t-05-200? IntocscsPlPagu
25 00 S. rupile12-200? r,t66.6ó
o¡rtrtr,ti¡ enPrimas/bonos o 25.00
a 25.00 a 25.00 f¡.ir r0 3t-12-2007
r. r ¡ ¡r -05-2007
a 4,itl.l4
coridc p/pagd
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 01-01-r007
Ejer€lc¡o10 a 588,000.00
I-a conp¡ñl¡ ?romesa,S.A , está autoriz¡dap¡r¡ emilir | ).s@¡lo S/oblig¡ciorcs a 12,000.00
Bonospo¡ coloce
obligacioncspor \¿ld de Q 1,000,000.00.SerccoroceBn inlftscs a Vcntad¡ obl¡g.61 2% ¡td¿ucr¡lo 600,000.00
un! L&s del 14% duai pagadeG Eimestr¡lmste cl 3l dem@,
30 dejmio, 30 d€ sept¡€¡¡¡bft y 3l de diciembrc. De ls cstid¡d
t',i,3 0t-01"2007
¡utori¿ad¡ sc col@e Q ó00,00000 con desue¡to del 2% v Q 4r6.000.00
Q 400,000.00 @¡ ?rim. del 4%, ol 0l de @e¡o <l€2007 P@ a l6.000.lrll
rcdiúi¡l¿sobt¡g¡ciorcs a su f@hadevencim¡otq l0afoslleo' se Obl¡gacjo¡s Pd colocal a 400.000.0r)
corulioye e fondo dc &rofiz^ción, co¡ ú prinerdepósnoel3l v.nta deoblig. cor 2% dcscüetto Q 4ró.000.!! Q 4 l 6 .0 o o .l l l l
.lc dicidbrc de 2009, qu€ ddcngei und lre dcl 12% mül que
pcnnitiiá cor 3u@pil¿liación cub¡ir el I I dc dicicmbrcdct a¡o 2016 3l-0r-2007
Iacmt¡dadglob0ldeia obligacioncs. a t,666.61
Illaress ?or P6€ú a
lh provbionü iñtercses I I,ó6ó.ó?
NoLa:t¡ p.¡tid¡ No.4 s rcPitenesu
l. R@lic. ts pa¡tid¿sde diü¡o @rcspondicntsa la enisión.
prcvisió¡, pagode ¡¡k¡eset'
colocaciónde |3 oblieacioncs,
| lls ¡r-01-r007
rfrorizoión deI dNumto y la prina en la col@ión d€las
Anhniació¡D6c. S/oblig- a 100-00
l00.0ll
D*uñlo S/obli8.
obligsc'm6duEÍrc et primd año.ddde el púnrodevisl¡d€l i"
12.000
/ l0 alos/ 12meses 3 -rlqql L-
2. Hagasucúadtudcfondodcamúri/¡c¡óndclasoblieacions P.#6 3l-01-2007
lrri,¡dsobrcoblisscioncs Q 133.33
Soluc¡ón Can¿¡cia6 ftim S/oblig ,., lll I l
ovotz0a7 lr,{r00/l0 años/ 12mescs Blll-,_!L- lli-:
-a
Oblia¡.ionesporcolocd Q l.000,0oo.oo
()bl¡c¡c¡d6 por p¡8d Q 1,000,000.00
ll l0l 6
o'.99q!9q9!---9-.L!!9999!9 Nrrx: 1.¡\ runidE ño. 5 y 6 s¿dcb.! de rcpdi¡c¿d¡mcs hasú'1 ¡ I
 Jl-0J-2007
a 35,000.00
a 35,000.00
l,agodcl lcr. Trime$e de a 15,000.00 a 15,000.00

Not¡: l¡ l,anid¡ mledd * Fpir€ crd! r¡im6r..

Comp¡ñír Prom$a, S.A.

¡ o¡do de¡nortlz¡ció¡

Cnpfrulo ll
BoLsA DE
VALoRES
 2. Bor.s¡De Vlrones
| '\ uro cnlidadqucproporcion¡ r l,\
el lüsd, la inña€slructrtr¡
nnt rn¡n¡os pad ¡úliz¡r nee@iaciore@r v¿loresde uir nran.,.'
rll( l¡rle. lln úra se ccnlrolia y dilúndeinfoftación resfcctor L
¡irú|rr r vc¡ld devalorcs.8¡mliafdo pú2¿ y l¡osparcncircr h1
¡|Nrrri(r'cs.I-¡bolecsq p¿licipmle¡cüvoe¡ lamodlDizrcirn¡ (l.l
ül(n. lirrnciüo quc se dedicaa ofiEer mayor€sposibilid c\\
oI¡trrr¡idadcs a lodoel¡crzo prodúctivo, ta¡rolaB la invcNonc.ü ,
¡rf¡r cl fi¡úcimioto o c¿pir¡liución.

A la boha acudcnirveuionistA quedese@opt¡mizar ro\

¡$rdimicnloscon¡ac ¡ infomdcióropolun¿y complctu. ¡si cofn,
r pNsa {iucbuscú diveEifi€r sustuotos ile llnaciarjcúl{) prrr
('rrrtdn enclmcrcado.

In ¡usenciade Dn¿Bólsa.si usteddcsc¡vcndcro c.,¡¡f¡,

rl¡Í¡ litulcv¿k'i ¿^ dó¡dcva?¡,Cómolcaliu ¿lqüevendco rlqk
dc$r coñpra¡?Tien€ques¿l¡ra buscüloy, i ljnalmcntcr(¡llclr r
cncont¡a¡.dcbele¡er en ñenterl lrccio at quc dcseancroci¡lo. ,i
hicn.o@rt8ru¡ preio "X" decuyovdlordcmcrcado ustednu¡e¡$rrl
rc,¡um. El pr@6o c ogorN, rddio. úo y sobÉ Io¡o dc nru.li,,
y¡que pücdeconl¡rconinfoñación incorccta.
'r.\ro.
I-al\ts¡ ¡accpaa quc61¡r opeÉciones sercalicc¡.n un r',1,,
hrF.r ooncllin de.euni¡lodala inl¡macióú dc la ol¡r¡ \ ddnxndr.
el prcciorealdc mercado.
|[r¡ lograrcsr¡blecer

2-r ASISoRIA
La ¿gorla a loc irvDBiorista!v ¿ ls polqcialescmpresas
cm'sdas s Proporcion¿da por cualqui@ deúuesl¡¡s18 casasdc
Bóka diú6; travésdcsusasesot€s fúúcieu, daliz¡n elmercado,
cod el fin qüe €l inl.resadootlcrg¿ los mejors result¡dos.La
confiaz¡ delosil¡d¡ .n Doh¡ devaloresNeion¡l hasidorolo'i¡, v&
düe a l¿ f@hacontamoscon ¡násde 140drytres okoras dc los
@o¡ómicos.quchd mitido v coloc¿do
;iferentesseclorÉs valor€sa
2.2 UNABOTSAI¡f, YAI,R¡^S?
¿PORQUE
PGqE q¡€¡doú pttscuol¡ conBole dewlores.t^soponu¡i-
dad6 dedesáÑlloy cM¡Di.n[o scmúltipü@\rúlo Pott l¡s P€q¡e
ñ¡sy erürdA o¡pr€sas,comopaEtod6 16 hversiúislas,yóque:
. Leom¡rcccarnuev6yvúi¡doónétod6p@oblerer
6@cieiflto dc@odo a ts necesidades dela €¡nplw
. La emprcsos y losirvesionistú puedcraprcvecharras
dilerntesbordaües queoÍi6e el múcadoan ionario
. El crccimienlopu€dcs€rsosrenido, al ld¡stbrmar
rccürsosdecofo PIUo a lsrgoPlüo
l.os i¡lmionist¿s pueden@at¡ar sN ahotr atravds
delosdit€rcntesirstrumentos nesociadcd Bo¡s¡
Los inversion¡shsr¡c¡en ldoporuDidadd€crcccr
conlunrmenrccm 16 empres a dondehd invedido
t.l ¿ooMolNvEmü?
D invsn{isl¡ dcb.conl¡crüacualquimdenuBlt¿s38Casas
llr r ¡^r¡f',hi .rr
a ll"lí!. til6csq finecido, coÍrl¡Ün n¡€ ¡lar¡ado@r.¡dor. l(
llÍd¡ú¡ un¿oridl¡ción mGtrándolebdes|3 o¡c¡o6 deinvc^irt¡
al{rrnhlls y los¡iesgod
qü€c¡d¡ ur¡ cúl¡wa.
I rtu!c¿deÍ¡idosdichGtér¡ninos,
cl @redor.enreprscnuri(tr
dr $r dicnle, debe .ealizar las opc¡aciores6 Bols4 ya sc¡ por
| {lclsislem¿
r|l{.(ll, elccl¡ó¡i@o vivavoz.dentrodclhordioesl¿blccnl,'
(
nrttr rdr úercado-El "Coro'a viva1ozs€lieva¿ caboe¡ el .ecÍfo
eslásujeh¿u pe¡iododcpujr dc
lttl¡t ,lc l, Bols¡. cadúóperac¡ón
d ¡ri¡utos;o o¡60 quela opcEciónabicrt¿roainrerenidapo¡u¡¡
||nr!ru ndrGinGrcsada, yascacn¡aconpE o vml4 el per¡ódodcp ]¿
|. rct¡ncea ú minuto. El sis!6n¡ de pujapcmi¡e qüeledros
,t¡ld¡¡tr oftt6 Eejorescondicion6 dcmr¡dq @t¡ibuyendo¿si.
I dclcmiE el p@io El- Todos106coftdorEstiód @ñ al
d¡!|n¡ elect.mio, di@tane[te desd.suCM d. Bols4 por lo quc
¡¡.d!n @MEt¡¡ op€@ion6 sin Bls.pllstB eolasirstáhcioncs
t¡ lu Bolsa El coredordebúámantcn.rinfornadoa su clicntedr
La Bolsajuega@ papclmuy imporsle ya quccoDrol¡ tod¡
lútroión,cor el Iin que$ cúnplanl&scondicioD6pacláddal in¡cn)
t,¡ ¿cÓMo FINANCL{RSEO CAPITAL¡ZARSE?
Pd reeisLüura cmisiónenBols¡-la empres¿ emisondeber¡
Mdn a u¡ C¡5¡ deBo¡,e¡l¡ cüa¡le Beenrá m la dalüaci'id dc su
0n,ydrü la 6Ew¡@ión desum¡sióú, slgiriéodoleel po.dl¡jc d.
.loú.la y/o @pitala milü, Bí cmo 18 .¡tutdisri@ ¡EE dc
':s1¿-
r.üúrdo a la n$idad dela €moros¡.Asimiúo. la C@ de Bols.
¡.hcri contribuir a la rMpilacióD de la infomáción con el fiú de
( , ¡úr cl Fospectode ]a cnjsión, cl cuald€ foma obj.tiva, complet¿
] rcru dcbcú ortener dálos.eleva¡tesde la enpresay do la disiÓn.
l,t$re.nrmcn¡céstese !¡esentajunlo con los docune¡loslegalcsy
liM¡cicros. par¿su aprcbacióner bolsay e¡ el Rcaistróde vdló¡cs y
Mc(mci¡s. Una vez alrob8do ellrospedo.la Casade Bolsacs
'*r,,n$hlc JrlTúejo dc l¿cúlo,acionde l¿semisiones.
¡.s ¿ENQUEIN\¡ERTIR?
2.5.1 V¡lorrP¡ir¡dN
Los v¿lorcsprjr¿dossonemilidospo. empresas privadaslas
.uáles han cnconb.doedlá Bolsadivflsosinsbüne¡losparafindn-
ci¡Áe dteclanonledel públi@inplicando.gencralrnonte. un costo
quc
Dcnor lasdmís tucntesrndicionalcs,yaque¡o exisúcn ¡ntme'
¡ iarnNfi¡dciúos. Enla actuálidadel nayorporce¡tájedelosv¿loe
priv¡dosseconsiiltryeporlag¡rrés.I-aso@lerfstic¿sdelosúhoos.
nr lij¿'daspo¡la enp¡csacmisora,cotrIaaseso.ia
desucsa deBohó.
2.5,2 Váloa Públicos
Los vllorcspúblicossonaqucllosgueemiteelCobidno dc la
l{ct]rlblic¡ o suscnlidadesautmomaso desent¡¿liadas. Actualnente,
s.üriz cn Bohavalores miiidos porel B¡ncodeGualen¡l!y !o¡ 01
I il tullofo csu¡a opcración
decreditó¡ conopl¿requeconsist.
¡ h irtvc6ión en v¡lorcs por un pl@detemióado. vmcido cl curl
dl lh\crsionislaseobligad!'volverlos misnosu otrósdc la misú¡
erl(ic. c¿nlidady édisd a la cortrsla¡tc. porxt procio8ñcralmcnle
rrttrr i,tr cn la P.inora o9e@iú.
2.5.4 Acció¡.s
Si uled s !.¿ pdsona@n üiÓn a Iúso ple, sogu¿m€nlc
h, v{ r intorosa.el mercadoaeioúú¡o. Una acció¡ és ú valo¡ quc
,$ircscniaunaPartépropo¡cionaldel capilalcoút¡bl. de ma \oclcd¿d
irúnim¡. Las a@ionespúedens: pÉfeMtes o comu¡€si segnnk¡
Los ¿cc¡onisLaspreferenlcs 1e¡dráú prcfcreDciacn l¡
rlhldbució¡ de los dividddos, ya que recibi¡iánlos dilidendos
lorcspondio¡tesartes qüc se les dislr¡buyáúlos mirdns a los
lccirúisLs comunes.A los teneddesde accio¡esP¡eléienles sc
lu¡ prcmcteú rc¡d¡m¡oto pe.iódicofio, el cual cs esl¿hlecidocom)
flI n¡rn1olljo o cóno u¡ porcenlajeen si, respedoal valo. noñúral (r0
0í.1¡r@ión. El rendimie¡loPuedesú: l) AcúDlativo,esdecir.quc
il uu eñp¡esa no disLibuye dividendos e¡ u periododado.úsros
¡. sn¡u¡¡ a los dividcndor pd page en elsiguionte ¿ñoro 2) No
¡rorNulativos,en dondeel cúirn soi¿metledebdá pagarel dividctdd
0o,,rspondimle al anoquc es¡¡ finatiddo
lls iúportele saber qüe ¡ los accionisl4 @muncsse les
ú,r.cdcn los úimos dercchosque ¡ tos socios turdado.es de ¡r
oDtrcs¡. Los accio¡islascomues debeDllevú unadisciflnhdr
l vc$ún a l{go ple pda pod6c bene¡oir del ..ecim¡d(¡ dc ur¡
flrtf(\c Id ¿!Lrones Lomunes so¡ insÚumLlr' l:r'rn.nr"
"

ayüild¡ al irvcFionisl¡ ¡ pmlegercl !¡lor ¡dqüisitivo de un¡ inve6ió¡
. r¡ ¡lNi,,direcltmmtedesdeunaC4a deBoha
co6 elriesSodelaffiPresá
isual quc las irvcEiónisLás
^¡ m momoto ¿¿¿o,c u¿nd oé ' la , t e c e . e ¡ u s P ¡ r it iP a r '
-dircl¡mmle en3uc@iiridto. petlibiendoúavorcsdivid€ndG
. El p@io demercadodc la acció¡ con'in' gmeralñtrl€ aúmefta
sedesarúllav obti€réúavores|oe¡os'
cor iome la emPrcs¿
El <l€sarrclloeconómicode un pars v l¿ úodemizciÓn
limc¡qa 6tá diÉct¡s.ri. rcl&iona.lo@¡ la foú&i¡in dcvigorcss
y pujmtesncr.¿dosd. catitat¿s Cor la ventadeaccims al públ¡@
la dpG¿s obticncrcapitalv difffild boeñcic qE Pmnoeven
.l cr@idi6ro. dcs¿rollo c i¡crdento de la producrivid'd'r l3
2.6 CAJADEVAI'OR¡S
eD1994'@no ur seNrcro
c¿ja déVa¡o€sinició opeiaciones
más prest¡do por la Bohu Dsile su inicio $ Posicimo6mo la
cenlraidcd€pósilod. Valor.scnGu¿rúala.
C¡ia dc Valorosademútdeofteccr16 me@rsmosv recursos
pra bnnildlargurid¡dlisicadelosvelorcq. agiri¿lasliquidac¡oner
diúiat LasliquideioDes enÍe ( úas dc Bok¿
;e ia.
"nrác¡onc"
nuedenlléva.sca cabotanlo.msualmerte @do élstrónicamcntc
P¡.d ello. bolsad€VáloresNacionalS.A h¿desarmlládo ün sistctts
.lccrmrico dé ¡¡qu¡&c¡on6, llenádo SEL, qüep€mite.caliar
mrrsl¡rcnc¡aselcct¡('ri6 de vdl(m. ya e enrE cufltas dc
di l¿rc¡lcsusas de llols¡ o cntrcsub.@t¿sd,eM Ce d. Bols4 Io
rrlcirü n(mire eli|Mú e¡risso dc Eslado frsio de lo( vah{r' 'l
ltr,¡l ,tN csil,a Ia tr¡ns¿@ionsEsdc Flevancianenci'{ d q-'
l.¡ nrtou¡acronescocl SEL puedcnsd rc3liz¡d6de l'mo'cu¡'lr
lllsedicio de curodiadc vatorcs,sc prst¡ J,ormcdiodc u¡
f¡, )\ilo úentralizadode valores, lo quc Permfe múlli¡le\
rr¡irucciones.si¡ la necesidadde mover flsimentc lN úul(ts
qiNr¡dos, ya qu€cono * mencionó4teíor¡nertc. sólo scrcquicrc
rt0nh l.dnsfdmcia eléctrónicaen(e cucntas.
Admís, C¡ja de V¡loÉq poPorc¡ot¡¡.1 s€rvicio de cobr¿' e¡
lrpil¡¡l y/o interés qu€ sc düivs d. los litulos públicos quc s'
lil m€.diso uliliz¡do 6 el de enfcga conlra pago.onGl¡lo
ürN _dcl¡vq 6. Paymd(", el crEl, tar¡nt¡z¡ quec@lqum do ld dos
fincs quch¡n i¡rdcnido enls oPcdcjón, no PüedadisPotÚ dcl vdlo¡
itr. R\ibió desuotrtpone m¡.¡u¡¡ no hdvacúmplidoconI iqüi'it'
lir rut lc conqpon¿e sesi¡ scaú posiciórs la oper¿cinnf \h
pú|ege¡ | inverionistay al in|mcdiurio fi1úcicrt J( |
mcinnisrno
rlfrros deincMPliúiento ds l¿ conf¿Paíe.
Un el Drimernes de opcr¡ciones.c¡ monlo lol¡l dc valdcs cn
{onósitotuo de Us$ 12 millo¡esren septieñbrcde 1997¿scendi(i I
llÁli l0? millonq, lo queevidcrciaque,dla a dí4,Cajailc Valdcs
||(|qriccm¿yorinportmciaparael d4anollo dclmercádo deval'rcs
REI'UCCIÓNDECOSTOSENCAJAD8 VALORES
l.¡ Lcy dcl Me¡.¡d,ode v¡lüls y Mc¡.¡tuias ht cslabk_nl¡'

nucv¡sIltsur¡s,la cualeslgi¡im el sistema¡ctualy permi¡.nqueu
(nrisorrcdu7.ásusta¡cialmcnte lososros deenisión.Dcnkodeéstas
4 DM¿leri¡l¡ució¡ detilulos
+ Depósitocol@üvodevalo.cs
á I¡movil¡7¡ció! d€Fldrs: misió¡ deúacrctftulo
Conel fin deatr¿c¡al invdionisla inteEeioral, actualde¡leÉ
I'nh¡¡idcn e¡evd a estándñs intomacion¡les. los pro.cdimientos¿e
(lnponsacióny liquidac¡ón deopoacionese¡ C¡jay deV¡iorer.
2.8 ¿QUÉ
FSDESI!,t¡tTERrauzAcIóN
DETin'I¡s?
I-¡ desñat€rial'zació¡de ftulo$ si8¡ifica Iosvalors fisicG
¡or ¡nolacioúése¡ cucnta, en los regislrcsconl¡blcsdel @isü
rll'rcsert¡dq deesta¡nes4 IN d@umerros fisicós.l¡s rcgisro dol
d¡iw en @ejadó6porcaja¡lc V¿loB. F¡ ¡¿des¡n¡te¡ielieió¡ de
rnul,sl¡Ninv6¡on¡sls, m ae dcrcibir d€ls misn u ütuloffsio,
rec'hcñdc Cajadevalorcsúnadnsi¡nci¡ d. ¡dquisicióñ,l¡ cu6leslá
onnd adadeCaj¡dcValofesma const¡noia dcrdquisic¡ó¡rl¡ cúal€rá
0rnp8¡¡d!por la ¿nol¡ciónen cuen¡¿conespúdi€¡tea la i¡ve6ión
¿8aé Entojas..p.¿s.rta td.Lsñtte.iatiztclón 7
Lr dcsmarernüiracióndetitulosdrdcveriaj4sp¡¡r¡lascmpEsas
en'rñns. l¿sCaeasdclldsa y Ee losirvcBionislas.Er este¿ontqro
n'ctur¡rrrcn¡clasPrinciPIs:
¡.r¡.trrd' r
'her,
a l\tru lo.hp6a eñlsota
llL,lu(c,ón de costos. Sé elióins el d¡scnó. ,trPr!{rn )
.l¡'bodción d,etítul6 y @ ello6el .oro de múcjo y curi¡li¡
. t'úd ld casade bole
l{cdu.e el tienpo .n quese¡levaa caboel cort ol dc los ilulos.
y¡ qüc no se debei¡8.esúal sistom¿e¡ectió¡icoclnúncru
.orclativo y d€nár c¡mctqistid dc o& lámiD.
l,limina el @srodc pcBo¡al a c¡¡go de crb%é de los lfulos.
rilinin¡ el coslode @stodiay manejodc los litulos.
. Para el ¡nwsior¡sta
Moyor ¡gilidad en €lproceso;ameriormenleol p@csodc
impü@b¿vüias sflúas desd.queel ¡n\ 6i 'nisH
'ñpÉsiór
h¡bia rcslizadó lú of'eación, hast¿cuedo ete Écibi¡ el tilulo
flsio. Con Ia dosmal$ilización,el inv6ionista tace su paeoc
irmcdistay simutdncmqfo.€cibe la consttnciade¡dquisicmn.
Elim¡n¡ cl nesSo dc traslado.pérd¡da robo. dc¡úktroo
dcsr¡ucció. dol ri¡ulo.
Contrlbule a ura ñato¡ e¡ci.rclo d.l nerct.lo
Un¿ ve rcgistld¡ l¡ o?e@ión o el sistoú el@rrónico.sr
lod¡i neg@ie el valq inmcdi.¡¡mdre a |r¡vés de úa rrd¡sl¡runúií
clccrrónica @liada po¡ Caja d. V¡loree, pem¡tié(lolc ¿l n(cvo
o'ñtEdd ncsdiú ruNdmcnkelcálú @tudoil IosÍ¡ne tuñ\ cni!n.i.
Cadaflisor 1€ndrásu prcpi¡ cuert. cn c¡ja deValores.l¡ cu¡l
 lleva¡á¡n co¡lrol del¿srosicioncsde t6 valoresp@ oftra priblic¿. ütvlÍrl.nk¡ completoa lo la¡go dc l¡ vigtrj¡ de la $ri.. |l¡n, el ¡.
En dich. cúenl¿scrcncjarácaiiamoliñi€nlo corcspo¡dienlea las f,.Í¡ $,l¡)q¡ci,)n6cono de los vencirfienros queocurci. (rNr¡¡r
¡cgrEiác¡o¡sreá1i/adus. ¡r l¡r r08¡rtusconlablesde CÁjade V¡lores- El n¡üo-tiul,) \(
hÍovlli/0 o¡ cujudcvaldes,s decir,licne per¡anencid cn hhl!r¡
Diüimolc, @jadevaloreslo crvidá ,l enisor ú esiádodc
cucnlaquc nuesi¡elodd Is ttuss@io¡cs rc5liz¡.la@ G vaoes aW hr"tl¡.io! oto,aan el Mcro- tulo?
anor¡dG€nadr¡, ef@lu¡&r er el t"rs¡Mo d.l dia.
cl cont¡ol dé 1o3 movimientos en 16 diforüntc\
^F,ril¡
ü|h¡t¡¡ús, ya q@ pemite cl corlrol de l¿s nill6 por m.d¡) ¡1.
2.9 ¿QUi IS Er, DEPó$TOCOLf,CTIYO? rrll¡rr^ cloctrónicos.sin quc cxista moviliación dc tiluk,s
Adn¡líno igiliz¡ l¿liquidación
d€opcÉcio¡d demorcado pnn,u,o.
Medianleel depósilocolectivo.CojadeVqlorcsesrÁoblig¿d¿!
entregúle¿l deposirante.
v¡lorcshonogén@s,csdeoi.,po¡ el nismo
non|o.dc lamjsmachsc.cspcciey misór pcrononecesarimc¡rcls
. 2.10.1¿Cóno $ ll.v¡ ¡ c¡bo l¡ ¡egoci¡c¡ón.on M¡cro-
Tltül@?
¿Queb¿d¿ftiot o,oryz¿tD.pósítoColect¡w? ' (:¿davc que se¡€g@i€ ú wld-p¿g¡n:, &ció¡ .1c,.dc cicrr
El depósiLo
oolociivo
delalms le damayoragilidad littrurr. se t.arsfiere elect¡ónic¿¡notea la cue¡L dcl i¡vcrsn nisr¡.
alsistens,
ün¡ |lore¡indclm¡ccr¡do lacuaI caproporc¡onal a l¡ invcdiún.
Peúilc la iureibilidadde
lc v¡lorcs.
l.lt c l/osARtoBURs{rlL
Lc .ndo$s y Égisros dc cndosc se sulin¡ycnpor
cÉ/ilos f dúbitosélec¡¡ó¡icos_ Vald q@ rcpEs.nt¡ ú¡ püte prcpobion¡ld.l
r¡rlird ^C'CION.
q¡¡trblc dc ua sociedaduónima.
I-os lílu|c dcpositadós
no l¡m¿n pr¡tedelp riñonio
ACCION COMUN. El dccimicnto de la omrrcs¿incidc cn cL
! n j( t r r icn b J!l ce ci ú r @ñ ' i n .p o r ¡ u q u e cl a cci ounri st
h u i .r n r u .
2.r0 ¿Qtti ESuNMACRGTiTUT,O? |t'ft nru riesSoquelG ¡ccionis¡¿sprcfedt€s, puedellceÉr¡ rccibil
{n dividendo mós ¡t¡ctivo qu€en ¡d accio¡s prcforentcsr ¡de¡¡i\
Lt un rfiub q¡é Ef,rcsflr¡ Ia tor¿tid¿ddc úú eK q,lñpon- .l fidio dc su @ión püedc tcndq a iffiúútars er¡lomr sc
dicntca úá disió¡ dc valo¡cs,Il¡ el mac¡o-r ílulo sc.srablocequ..l

ACCION PREFERINTE, Acción ouetime orcf€r.ncia en cl
t¡ro dc dividendos.Tieneu! divide¡doftado p¡evianeñleo un
nr¡lmclro. Dúa Ia distrib@ióndedivid€ndos.
ACENTEOCASADEBOLS¡, Pesonaiuldica, suloriad¿
¡)or la bolsq inscrila cr el Registro det Mercadode Vllorcs l
Mc.ceci6. quesededicaa la irtmcdiac¡ón d la compray ventade
!¡lüesi ¡¡ercancíasy obos nceociosrolaciúads cod los mbnos
r¡urndo m represe¡lación de inv€6ionisr6 y de ompr€sarque
¡cccairefinancia$ca lnvés dela bóls¡-
rtrr¡trru^D [ ¡ P¡dt| )
-
( ALIFICADOIIADE VALORES.Ifttilucitu ncrcaluilluc !
r|||llrnr uulilicüel riesgode losvalws. eo cua¡toa lü sihnoi,nl
ll ¡Ír¡c,trdc Dnemisor, ,odosello,@¡ m€gloa lasprcsoripoiir¡fs
l lniqN &conocida eú eláñblo inte¡n¡cion¡l.
Noesoblis¡rori!ld
llflfrción. Si el disor decidecalificaBo,ostaoblisudúr il
l:M ISION. C@juto dev¿lorcsqnesecoüzanpr¡bl'.lrncnrcd I
. , ,r oc ,¡ úó¡sa.enmücúdo i4 cú¡.leris¡icú geñeÉlcsn¿tul¡s

BOLSA DE VAI,ORES. IGtitución D¡ivad¡ d€ c¡.ácter ¡iMlSOR P€!s@ júidis quérc¿lia ú. ofenapublicí d.
comcrcialqüeproporcio¡ael lugú. la infra€shctu¡4 los @e¡¡¡sdos lrl¡ús c¡ Aolsa,cmplitudo lodc los requ¡¡tosregl¿mcit¡rnx
c irsl¡um€nrc téqi@s y m¿1eria¡6pm l¿ regci&ió¡ de titulG ¡|úle¡dG pü I¡ Bolsa y por€l Reeisl¡odel M@do devalor.s \
¡Lr¡i¡nc¡!s.

CORAf,DOR. PeMm i¡dividüa¡ queactlae¡ epMtación ÍIIICADO DEVAI.ORES

dc la Ce deBolsa se dcdiq a la in.edediació¡ m la @mpB y venta
dc liiulc v¡lo.es en h Bolsa,prcporcioná¡dolq seso.ia a sucxe¡tc, M ERCADODE CAPITALES-Eselm6c¡dodclíluloslalorcs
r lÍr8o r,l¿o constituido
porborosa lareopluo y ecctunes
prc!¡ruit(r
CORRO. R@i¡lo m queseeot¡dia 16 op@c¡@cabu¡sá- quc ncccsihn
rilcs. til coro sc llcva¿ cabo.t¡¡to po. mediod.l sistcma
clcckórico t comurcs.Acud€na.6te mercado16 empresas
coüro! " viv¡ voz" , deDrodel hüdio eslableido p¡n c¡dr ncrcado:

rrcr!¡dotlimdio 10:00a.m.- 4:00p.ñ. sisl!ñacl{l¡,nico MERCADODE DEUD¡- Esel ñercadoe¡ dondcscnc8oei r

Dlctodosccundaio10:00a.n.- 10:00a.n sislmeleló¡ico I llrlos lold¡es¿oolo y mediúo plazo.Percnecen
a er,temcroado
t.s
l2:00 D.n.- lt¡roN.FAarcsy olrosvalo6 dedcuda.Acuden¡ ere mcrcndo l¡s
3:00p.¡r.- 4:00p.ñ. sismaelelbnio !Dt¡cr¡squc¡ecesitdfin4ddienro.
rcD¡'i \ 10:00 p.ñ.- 10:00!.tu. sir€ú¡ elect¡5nim
12r00 p.ñ., MDRCADODEDIMRO. Es e¡ m€rcadocn do¡dr s.
3:00 p.n. - 3ilsp.d. sislem€¡@l¡inie hrli¿dDopcraoion€s de oéd¡o de cofto pl¿o. P.rteneocnd csk)
(t ¡.'1 () s¡ so rlc e l 2:00p.n.-
l :00 pm.- rr¡r¡rr¡ol¡s of'cruio¡B dc leporos.
 l[!!!'ú" ú,P.tu| t:

MERCADOPRIMARIO. Negoci¿ció¡de tlt'¡los valorci fl'l |JLOSPUBLTCOS.Títulosvatores(bo¡os.p¡si r..

nlidos por €mprcs6 privad¿s,él gob¡eho o sus depcndmciai r'rllll.d,,\) cmitid6¡pr el gobiemoo susen¡idadcs
aúrónofu\(,
ofreidos pú primer¡ve a ¡o3invdionist¡s. lh{¡r.nli/¡d6. A l¡ f$hr schu cm¡ido: Ce¡ivads.Bonos(tf
¡alrhlllr¡ción. llonosdeltesoro.
CDP'S.Celibonos.
etc
MERCADOSACI DARIO. Negociació¡detltulor v¿loros
qk h4 sidoprwia¡nc¡tc¡dqu'rid6 enneMdo priruio.
l,l¡ NlrEvASFIGURASCONITMPLADASEN L{ i,i, r D,
OFERIAf,N ¡IRME. til ofiecimi€nto iom¿l dela celebnció¡
deüra opemcióúenunasesiónbü¡síti¡,a l¿ cualb¡rá deagrcg@ i¿ M¡]RCATIODEYI\LOII,ESYMERCA¡¡CIAS

¡,12.r Socied¡d6dc l¡v.n¡o¡.s

PAGÁRES. Tltulo decréditonegoc¡ab¡€. pd m.dio d€l cu¡l
ls emprcsas c¿pt4nen fom! diÉcla los fond6 reccsdiG pü¡ el liunepot objotoexclusivo¡áiúveñióndesusr€curso!c, rodos
des¡nollodess actividrdes.El i¡ve6iorislá puededigirle ¡l d€üdór l¡.lk,y doc¡menbs,ltulos, ccrifio¡dor, &ciones,t¡rutosd€crédik¡
(qnisór).l mpl,micnto desuobligaciónña cl Éndimicnlo¡cord¡do. t)¡'r y ülrnic qúc¡qff¡!.n deMhos deprop¡ed¡d- d..ñ:diro o
q lasfech6 regociadas. lFr'lipoción Sucápj¿al esv&isble.t¡ cao¡¡ción
delosELU- ^ df
¡hi ñ{iLd¿dcs scrcaliaporme¡l¡o det¡c;;ión deecrancs
REG IS T R O D E L M E R CADO DE YAL ORES Y
MERCANCIAS. OrS¡¡odel Miristqio dc tt@mía, con c¡¡áctcr 2.12-2 Co¡rnro deFondod.l¡ve¡siór
té4nico.cuyo obj.lo es el conl¡ol de 16juridicidady
estrict¿meÁle
re8¡sfodElosádo! qr¡cr€alim y coDtrat6quecel€bnnlasBols d. lis aquelpormediode¡oul unasfltc ¡ecibedinc¡odelercc¡¡s
valore!, o Cá3¡sdeBohey Emisores.
^gent6 It r¡nr0sconel lin doiavdtirlo, porcuent¿
deest¡s,€n!?ores nsciror
REPORTOS.Inveuión¡ cülo plú) pú Ia qüeserccibca
.mbio la prcpicdaddeiltulosv¡lores,on l¡ co¡dici& dcrcvederlos
¿lvercimientodcla oDeÉción. 2.| 2.3 Co tnto deFid€icoaiso
d€lrven¡ón

SERIE. Conj¡rro de v¡lorcs homogé¡€osplei¡ñenlc I os bán6 y 16 sciedads ftB¡dc6 podrándctcsa.a ¡(a

5uriru,blcs
oft q. Lluefomanp¡¡tcdeuramismam¡sión rt rrui sú lDción comofiducia¡iG. Er fiducj¿liod.tceadopodrii
ñ{llrr r,xla lasactivid¡ds prop¡s dou fiducia¡ioy sd juñlo cdnh
pü eñprcesprivad4s.
TITUIOS PRIVADOS.Titulose¡nitidos ! tllir(l(lúll3¡¡le(br¡coo la $ciédadfinúden) rcsporsáhJ€ pors,
Acüa¡mot ¡amayoriadesr6 lon pag¡B,
 2.12.4 D.p&irto Coletivo de Y¡lott A I ( I^StT.SORESENACCIONES,BONOSYqAPItAt.lrs.S
t¡vt lrsrl)NlisDDFUTURq
s¡.
Cuardola boh¡ do@nqcio o h s@ied¡dqüesta desiSne@mo Ml lt( t io DEI?ANsAccIoNns.s,,a.
depositúia.scobli8oa en¡oc¡¡le ¡l depsihntc, o a quienlo reprcaent, ^t
v¡lorcaporel misno montoy l¡ úhñ¿ clase.estcciey o¡iso. quelos ll^t v t.oRtsGUAlli¡¿AUe
S-/L
dcpositúdos,perc no neces¿nmenlelos m¡smos.h¿.iéndo¡eent €90 I^ltsriv LoREgs.A.
dc valoroshomogéneos.
}t{t^¡Nv LoREs,s-4.(AsvAsA)
2.12.5 Ddm¡leri¡liz¡ciórd€V¡lora
^l{is( BURsArIt,ES.
lNvlilrs|oNES sA.(tMBURSA)
Susliluir Litu¡os,valores ffsicos,?o. medio de @ol¿c¡ond cn S.A.(ASERSA)
Arls | |,NCIAYsERllqOSCENERALES.
cucnra. Estas ¿noracioncsfr cumia posed la misna n¡l@leu ú |l ,l{tAll)uo DEINVERSIONES,
S¡.
conliqen en si. todoslos de@hos, obligacio¡os,condi.ionesy oti¡s l¡ Nlixv LoRES,S¡..
disposiciorcsqrc conticn.n los t¡tulosffsicos. A dichG valorcs (11|NVURSIONES,
S"r
i€smtqid¡/2d6 s pucdcrc.on@e¡@no 'lalo6 rcpGmt¡dos por ll iNrc.s.A
rediodc lnotaciones o cuenra"- S.A.(CONF.SIRS^
[l tMtjRctALDENECOCTOSySERV|Ct(]s, )
l¡ s^ DuBoLsAscl s-4.
2.12.ó Al¡pic¡d¡dd¿TfiuLo l)l.l JcroNlsDErlivERsloN sá.(stf¡\rpral:.
EMPRESqTAL s.^.)
I'AI'I'I LESEINVERSIONESADMIMS']RADOTIADDFONTX)S.
SA
¡,, nucv¡lcy del Me¡cadódeValms y Mscdcíd. pen leIa
uiNtK) MERICANADEASESOREüS.A.(CRUD|S^ SltSORt,S)
c¡cacntrderdl¡nesdis(intosa ¡quclloscoú.npládosporcl cód'Bode ()V
A( LORES,Sá.
com€ruióconn) l ilDlosdeCrodno". Los nüevoslalores púedcnlcner
lascdaclc sLicrsquc el cmisórdclemincn@6a.iasparasalisf¡cer lJ^s^lJtiBoLsAc & I s.A_
Mlit( DEVAIoRES.
S.4.
c¡ or{5 pahhr¡s.exisLliberlad
susnccosidados. dediseño er lostllulos.
^Do
Nli(()cl,AClONESGUArEMAIjnC
SDDVA]-OIUIS,s.^.
Selosdenonrn'an titulosatípicos-
trllNr
nrc^vAt¡RES,s.A.
2.I3 CASASDE BOLSA AUTQRIZADAS NVtnN|oNES DELOsAL10S,
S.^.
AüIiIJoRISBUR${TILFSDEOCCIDF,NTI]. S.A.
Al 3l dc ootubrcdel año2001.de acuerdoal .cf,o.redc {I)M¡iRCIALDEIMPORIACIONYI]XPORTACION S,A(1I S^ I
divuls¡ción
¡lc la Supdn'tc¡dfrcia
deBmcos.exisrerl¿ssiauic¡tés ( DELpAtS.S_A.(VII,^SA)
v l )ftljs E TNVERSIoNES
c66 dcDohas [1I ( Rt._Dlf
^útui?r¡dd.

tNt IRBOI-S . Sá.
INVIIRSIoNIJSMARPF].S¡-
SERTIC\S.¡{.
sucovli,sA.
YSER\'IqOSCOMERCILES'SA. (INSERCOSA)
¡NVTJRSIONES
CIX]C SADEBOLSA"S.A.
S,A,
IINCORPVALORES,
CASADT]BOLSAOPTIMAS-{
2.14. REBORToS
La ops¡c'ó¡ dcreporrosenBolsadcValorcsN¡cio¡llcs' S-A
seinició enlu¡io de I ,99I S'ncmba.goést1vaseprulicab¡ mucho
etes deGulenala @naleunüdifúmciasaunquc er esenci¿mu)
sinitü ácomoseopm enl¿ actu¡lidad.
El replro6 N6nt6tod€ dG Pa¡tesygscúlmo1e6 utilizdo
cómoünaop@cióndecédilo a coro pl¿o
Iln sla op@cim lra dolat pa¡tes¡ecsita fondospo Ú t'm?o
detf,ninadoy. at nisno t¡dpo poseelilut6-valúca' PorIo qucst¿
distucr¡ a vender esoslilúlosconla condicióndcvcnciúicnlo dela
oper¡ciónp&da recómporlos
l-¿olral)olc lienefondospu¡acompmrlostitulos'sinembdgo'
su interésno.s ldquirirlosp¿mnc¡re, por lo quc losconpm cool¿
coódició¡q!c. !l unal'lc l¿ opmciót! pued¡seDderi6 a !t !f io
úúyor La dif€renciacntrcol preciooriS¡mty el segundo prccioosua
p¡im¡ o retrdií icntoqu. obticnequienPrcpo¡cioróloslbnd6 dütutc
hrrrr,\D rr I P¡d.r.
I il rupofoseurüiz¡g€ncn¡nenleconounqop¿oción¡lcü1:{lik,
r ¡ i ¡ t' ¡rhr7o,¿úqúc púdc h¿qse @f otrw fines-
'
l)csdcqueseinicidoñ ls oper¡cionesdc ¡eporo.el lolu¡(r
r0rrErndo cnBols! hacre.idocoÉid€Ebl¡mntc, hsta scrn¡n)o, r
l¡hrJJ.0{)0.00 ni¡lo¡csomsu¡lB y s¡gniGdm ¿leunos msr, rIi
ll lirr",Jc la\ opérscio¡esde la Boha.I-l monrodc una'.p.r'.1.r,
$m¡inocol€ @ila .ntr& 100,0{0y v¿nc millon6 de queu¡lcs.el
Itl¡¡) itcsdcu di¡ h¡st8doso másmess, segúnla condiciorcs¡el
l Srctrdocn se moúento.
l-ostl@s @m'imote uiiliz¡dossonl
l-7diar&15diat ló-30dí431{Odias,ól-amásdiü.
¡in cl merc¡dode reportosseretlejacla¡gne¡tocl nivclde
lh¡ldc? dc la c.orünia naciúal, ys que m mom.nlc dc nlr¡
ll$rlde el rmdimicnlotieDde¡ lá baj¿,nie¡tmi queennonc¡l(ñ
ú lll¡' iliqüideztiendeal alz¿.Es po. talrazónquoIs rendiñicntos
ar !$rc merc¡doh.n U%adoa niv€ls l¡n bajc com 0.50%útr¡|.
mloolmquc o¡ épocúde liquidezcl rend¡m¡€ntó dc los mis'¡N
h¡ (,b.cpa$¿do el 300/'¡&al Eo ¡osmovini€rlosen quc la hsr
¡ &ndimicrto er bája alsunG ml,tts hü arrcvcch¿dortrú¡
rüúncr liDmcimie¡loba¡a1o por¡lgúos diaso señonas!. tiol
rtnr lúlo, cu¡ndoh¡ ¡!s €stánaltas,muchs inv$ionisr{s obticno
l¡ri rlrdnn¡cúro moyor quecl queconseguiri4e¡ cu¡lquitr otr¡
l¡v!$ntd conriesgossinild.
lis nnponalesldd quela nücNació¡d.lMdinieito cnfl
¡N.trdodorcpofos cssulÚc¡tevoláüI.
 2.I5 BASEI.EGALY Mf,CANTCADALREPORTO I.I6 EJEMPI-ODEI'N R.EFORTO

¡r ¡idic a m er e . é l r e p o r l oe s e l co n tr a top o r cl cu a lci Mecóaica del RePoÍo

ruporado (demnda¡ie de dineró) ransliere s prcpicdódal
linte6i.nis¡¡i) t¡tulñrvalorcs d. únaesp.cie.no¡ ú ljn l¡ ségündásemd¿ d6l mos de e¡cro de 2,002 cl l] .(,
'(n,rhdo' "tJIiMPLO", s encont¡¿bacor n4.sid¡d dc eferivo pfr cubrn rl
dcrcrninado precio y ésteúlrimo asuñe la obligación de
rrdnsl¡rn¿rreporl¡do,al vér.iñioro del tónino cstablccido. l¡ rqrerimidto de enc¿jc. Debido ¿ la situaciónd€l me¡c¡do cn crs
dl¡Nlas opcracionesde reportoesl¡b¡n olitciendo ün rc¡dimicnl{) por
¡¡opjcdaddeotmslrnlos!ítulc deIamismscspeie,cMtrarce¡nbohos
dc ún precioquerüedesq aumentado ¡riibddcl20%üul. Pffi J@ Lóp.z sie r€¡dir¡icrto, ea süpcútr rl
o disñirúidoen Is medida
Wc pa8¡ba la emp6a cn la cüal él había¡nvcrido su d¡ncro,por 1,,
s.r¡l acüdió¿ su esa debole y l€ solició quele irvi¡ti@ Q 100.ü10.00
0nunaopemción dereporopor7 o má!di4. !n clcorodela lldu dc
ü reportoscpertecciona
po. lúent¡cs¡cambiüi¿deloslítulos.
V¡lorcs Nacioal. S.A. l¿ 6a de bo¡saque rcpics.ntab¿ al llanúl
|\tc conkalo$tá c ontemplddocn ls leycs autem¡Lecd en el
( (x]isode Comscio dento Is opendms dcqédilo 6 losariculG U,llMPl.O y la c¿l¡ deboha quercprc*nlrba Júa¡ López,Factdor un
ntoro coü 16 sigui4res ¡@ct6isücüi

. TITU'LOSREPOKIADOS:CTjRTIBONOS ext'wdos cn
Itn la Bolsa. cste contratosedocumenla cónun¡ bo¡et¡
de rompra-vmta, en la quc consl¡n l¡s c@cbiric¿s dc la Qu€tz¿16
t VALOKN(JMINAL: Q 10?,100.00
nrgoci¡ción,ai cornol¿ feh! devencini.úo.La oblissciii¡de .
nrdicarcl nombrcconlloto del report¡doy rcportador$ oumpte PRIMERPRECIO: 97.94319294ao/d
. SLjCII\IDOI'RICIO: 9E.3E460333%
lor¡cltn las c¿sasdc bolsápo. conisnh de sls ctienlcs,los . MOMORÉK)RT Do: Q 100.000.00 (Valornomin.I for
cun¡csl¡s facultapaE hacerloen nonb.épntpió.En la bol€láse
.\¡..illc¡ la 6p€cie del r¡tutoqúe* s1¡ repodardo ss¡coFoel
ffec¡' de compd y p¡ecio de recmpr¿ ! la quc sep¡cró ta . RENDIMIENIO: 23.50%mál
opc'ncni¡.I-¡ difc¡cncia de ¡osprccios¡¡pl¡caráunareñuoe¡adm
rr0 cl rc¡o.lador(¡tuim orüBa los fondos).lacualú ¡c¡¡cjóncon U¡ l¿ l¡rde dcl ñisno dia qüesepacróé¡ rcpórlo.Jurn Litr!/
.l th/o rlcl ¡cporo produckáün rendimicnro aru¡lizado.Este olreEó a suce dc bls un chequcpor Q. | 00,000.00y ¡sr¡ I n¡ \ c/.
eNlinrienrdcsconsideradoconoünarasa d! iñrqéscüudo€l rcporto
' lo cnlr€gó¡ ¡aoFam¡ debolsa¡ cafibio deritulosCIIR I l I,( )N( )s ¡ t
n rf rr/i c'n¡ounnotcracntn decródiro. mtvddnominaldeQ.¡02.100.00que¡ccntÉgócllluico"la.rM'l ()'
 Dumlc 7díú. elBsco "EIEMPI-O',urilizóIs e_ 100.000.00 De¡cuerdoa esiafómula e¡ Md¡mic¡to del rcpotu ¡ r r\t.
pm ¡Íanlencrsu r6ició¡ dc enmje, úi€nr¡¡s qu. Jm 6poz tuc
p.ópietúiodclosrit'los. J@ Lóp€ast¡bs res!¿tdado¡o sótocon¡a
prcñcs¡ deprgo quesedáentodsope¡acióndooéd o, snn ¿dm¿s
@ propict¡rio de la tltulc Io qE le sidió coño gar¡¡¡¡h de su r ró5I
98.J8
460333 - 91.943t929
48) x
inv€6iór.El ¡epo¡to ¡o teminóeDes¿fascyaqueatvúcimicnro del ng 4l ¡92933
miso, sedeb.rla@¡tinu¡¡ coDl¿ liquidaciór_ R=
0.M6aE o rÁ,ttn
Trmculridc ¡os7 di¡s,s€debióliquida.Iasegúdaopersció¡ R1 23.49%
delrcpofto.ó Iacu¡lft¿r Lóps i¡¡nsinidódewelr¡ tostítutos¡j B&@
..¡rJliMPl.Oacmbio quc
6¡e Iepags e¡dineroi¡ve.ridoc¡ ú inicio = Q23,49m65= e 64.18082
Q l(n,000.00r23.,r99lo x 7dr6 = e.r506i
máscl Nrdimicnrog€¡e¿dode¡cue¡doa tasmdiciones f,acrqdas.
En esteejemplola c¿¡tidadde e.450.67 cquivat0d un
l)ebidon quecl rcpo.lose ir¡crDrcratambiéncomodos |lndini.ntodel 21.499. ¿¡u¡liz¡dosobÉt¡ baede lainvc6i,,,J.
opcoooncs rc compru'vcnla.Io qucsep&taer la hoteta.lctaBolsa Q 100,000-00qu€ seniz¡. Estac¡¡tidad dedirero fuc crl¡c!¡dr r
soDbs prccú dc lasdosopcraciorcs. Ijstosso¡ ¡osquesemoh¡ ,uh | óp{ztrm.uridóq los? d¡r5detEDoño.ú dondc, I JLl,.r.
comofr.eclodocmpn I tm¡o de@onpÉ. sobrcta b65¿dc 6ros Etrarsñitir tG drulG CERTIBONOS quer€cibióm uninicio
dos prccios.scdcLcrninrcl EDdimiqtoanu¿lizado delr€po¡ro,segin
2.16.1 Oblig¡clo¡s det¡s o¡rtes

a) Oblig¡cio¡d del R.po¡a.do

tralc qüeoblise los fondosenél reporlit
R
t¡

l. ¡00
Redqtri¡i. lc drülo!, EI repoúdo6rá ohtrg¡doJ rL.!ht.,r,,.
lo,trtulssl rscinientodetrc;oÍop¡südort;k(i.c¡,r.1 i,t.
ol cud e!ta.óq¡npuero fDr el pr.cio dc la priDcra tr¿n!¡r v.n
tr¡s m pñrna o bdo6 @ d6cue.ró seg@to p¡.¡¡d. n., inrtjr\
RctulimicntoNrcc¡fudanu¡tizdo
PI ¡El(¡ ol cul scpscr¡ l. prihmlrsllseióó
P2 PN¡o p*ladó d6dc D inicio¿l c¡¡¡ * ¡EF¿¡¡Mi@
?. P ¡g ¡ r ¡ ¡ Pr ¡ n ¡ . Au r q u e e stao b l i g ¡ ci ó n{ c i n r ¡ tr \cr ,,|l
r e ¿d q u si ci ó n d cl Gr i o l N ci n d i r ¿ a r D r e .Jcb ¡ j ,,.,,t,r
h f,,r .,
 6 egcialrrúre la quemot¡vód rcpo¡tado.a prcporciorar los
fond6 ú él repono,cü¡ndocl objctodeln¡so frr s¿wir cono
op@ióD ile c¡)dilo Es¡a prim puéde6tar @taida m cl
pr€cio ¡l culsc tnnsm¡16 ¡oslilulos.
r. H¡@r provirió¡ de forddyt enbols¡r los9$116.Como
seindic¿ñ lú obligacionesdel r?oñador, éstedebedeej€cúar
deÉchospo. cuont¡ de¡ ¡cpor¡do por o@¡trdse ú poses¡ón
de lo! titulG. En aleunosd. .stos dqechos o circudsbncias
dcuEidd c¡ €¡ lbz¡ del repoto, el rcpdtodo d€behacq L¡na
prcvisió¡ de fondospamcubrir 16ejftüción de algi¡ dssho y
p¡rd cub.ir l$ gaslosincuri&x po. cl reportadú por dotivo dc
b) Oblig¡cio¡s del R.po¡r¡dor
0'ane quc adquiercl$ (lulos lor el plaa del rcporo)
I. Co$¿n¡r los títulos. La cons€N¿ciónd€ los tilulos ¡¡o se
rcrlúe e\¡:c;Llmtrre a l¿ cons{fl¡ciónfl.ics de loqmhmos,
sino más bien, ¡ lo quc ae pod¡l¡ lldd cmenación
juridica, ya se¡ po¡ gu¡da el equiv¿lerte o por io¡nar
mcdida que süüticer la posib¡¡¡dadde adquirn ot¡o t¡¡to cn
él mcrcadopar¿ s{tisfaccr €n rienpo ¡a obligación dc
rct¡úsm¡liric ¡l ¡cporado.
El rcpotudo, por circünr¿nci¡s €sp@ial6 püéd€ne6itd quc
lc sem derclms los mirnros¡ílulos que ent¡EBóal i¡icio dc Ia
opeÉció¡, lo cual dcbcráindjca¡seal report¡dú en el momenlo
d. @ncrctd Ia DegNi¡oió¡ y he¿.¡o coñú en t¡ bo¡ot¡ qu€
i:j€rcit¡r i0! dei..ho! d.rindoó.L lc ait!16. l)u.rd"l
Í do del Epono pu€decurpliñ la f6ha pm ejefti¿mlrrtu:
dc 16 de@ho6deriv¿dosde lG titulo6, como lo so.: cr li¡Pi
dc ¡nteñ, úoniza.iúos de epit¡I, cobro de dividcndús"
cicrcicio del voto cn @|o¡es-
sin bien, cl rcporador (.¡uio otorgalos fondosv a.iquieL_l('s
lrulot s p¡opiclario de los lltulos fto¡ie a leIgos v li'nrr rl
mirño rcpdtado, el dererhoqueadquid sobrc¡6 f'
'ni$¡os
cs pl€¡o € il¡mil¡do, por lo que rc tiene el goce lddl dc I'ts
dc¡echosd€.ivadocd. los títulos. Lo eterior * l¡aduccer lre\
posibilid¡d€s corc¡clar: dsehos en cáb@ del Épor.do¡
dcr@hosen cabqa dcl .eponadoy der€ch6 especificosft ú¡
I)€@ho6fi úb@ d.l rÉpodadd: D€oü! deéstosseenculrtr
cl de@ho dc vo!o, Pü lo c{¡al cl mtrato de .c?oro Dtrc¡e
uliliase pu aü¡etri¿i por u tiempo el podorvol!¡lc d' úir
¿embls del rcpoftadoi txjstm ot osdoñichosquco1(rg lr\
rccions. comocldercchoa opl¿¡á sermiembrodc un clrb o
¡cülidad. Un cjemplodeesto6 cl dembo queda b &fM ¡ !r
¡ccionislA a optú p¿d serniombrs y reali7lr opc¡40rt'.s
Dseh6 en ebczs del repo¡l¡do: Son¡qúell6 en los (u¡|.s.
¡uqüe el relorl¡dor es.prcpietdio de 16 rirulos dunN. .l
rcporlo,ésG106cj4¡t¡ por .i6r¡ ilel rcpoftadoy sc rc.cd tr¡¡
a favü do és¡eúllimo PM @t¡peú¡lelojúro co¡ los I irür''\ ¡l
vc¡cimie.lo de la opcració¡. E ro cs¡osdo.cchos.rh.
mo¡tizacioncsdc r¡ lrr !
el p¡8o de inter€ses.
'nencionú
 Dc@hc ésp€ific6 d. e titulo: U¡ cjdplo 6l¡ dqlizac¡o¡ nÍ¡¡.nr{s cn qw pü circmt¡nciadc liquidez o iliquidv nr i^
anlicipadapo¡virludd. ú sorto. Estosdcrcchos perta€M a¡ ,lrnns h¿ncos.la ra{ade rendimiento de e$¿sof,crJri.rr. \
rcportádosi la cusrodi¡delost'tu¡ostueespccllic¿ylosmimos olhlr¡cmentesuf'erio¡o infcrio¡ ¡ las tasasde int*és cn olrns
scidentificarcrpl€¡ammted6de u¡ p.i¡cipio. IIufuci(¡¡csdc üédno. De estamaneralos padioipantes puc(l(,1
h,r(liciu6cd€l merc¿do al @locar(inverti.)o catl¡r (finsnci¡,s.).
Apa¡tedelc yameñcioados,exis&nt¿nbiénlosdedhos dc BB¡i,¡\us ¡ssidadq arrcvehedoIa @¡dicion6dclmerc¡dorf
opció4 lG cualcscl rcporl¡dor éjecut¡ por el rcport¡do.
Retimle á €sl¡iel c¡sodeld.r€chodcsMipción ddivad¿
':d.c5
de!n¡ tuev¿misión dea@ioDs.E¡ d.rechosd€estetiposi la
proüsióndefo¡ds noseef€cl¡i¡,el rclodadorqued¿¡á libemdo
de su ob¡igación dc eje.citarlos derechos e inc¡i¡sopod¡á
proc€de.aliqüdd él rcpüto.t¡l (mo io hdie el mimo Código
deComcrcio c¡ suaniculo748.

3- Rean¡smiai.los tlaul$. Eslaoblig¡cióncs la Benci¿d.l

conl¡¿ro.qse luegodc hber 8¡qúiridolos tln osnedimle cl
prgo de u¡ pftcio. el repofadorsooblis¿a rc!"$mililos ¿l
repo¡tado,conbáls ¡emurctuió¡ quesehayapactado.

2.¡? QUIENESPARTICTPAIIE¡¡ I{6 REFORTOS

En muchospaíscsl¿ oner¡c¡óndo reporto la hm utilizado los

búco6 @mouñ meca¡'smodc crÉdiro!@ susclientcs. Er Güato¡alq
si¡ embügo, Ios bancos l0 lran usado co! otrc pNpósiro.el cubrir
sE f¡lt¿ cs de a@jo o rc¡rvcdr culqüie¡ ebúre del mismo. De
aqui que los pri¡cipales paric¡púls m 61¡ opeBciór sd los
mislM b¡¡¡6, auque ¡Mb¡& se h¡ d¡do l¡ prricipacim de
pñn¿rajena a lor misnos. Lra paric,pación demp6s ¿jñcs
¡ los b&tcos y peBond i¡dividúl€s enenla g.ne.¡lmote m los
3ñ
2 f
C '='

ño
o
g
 3. Annn¡¡¡¡m¡rms

T,I RE¡ERf,NCIATECNTCA

El FASB 13 tüe emiüdoo novimbrcde 197ómodifica¡do

y rolu¿li¿¿ndopücialmonlclos A?B 5, 7, 18,27y3t. FASB13
ciuhlecioroñas de c.rEbrlid¡d e i¡fom&ión lDúdeE pü¡
,lrcndeiertos túto desdeel puntodevist¡ dolarendadorcómodel

E¡ Güatemalo se.ige medianteol PrcduciamieftoNo. l7 del

l( iCPAyla Nolm lútenacionaldeCúiabilidadNo. 17,qu€dosrib€n
l'\ principiosen cunro á l¡ conrabilizeión descrivo.p¡,nu, <
y gslos ddivadosdeIa trarsacciones
Ingrcsos, de16 aÍeddaridtos.

3.2 INTRODUCCION

Una dplw p¡ede coúp¡Er I$ a.tivos .cqu.ddos er la

oN¡aciones¡o¡¡ales de l! mprcs4 o cono allcmaliva,puedc
lom!.iosen¿umdmimlo.UnalMdenidtots m dlúro den¿nmlcz¡
hi¡dlcml,er el quem activo,dumle üúpe.iodoespecifi.odclidpo. a
e¡mhiodepagospc¡iodicos. El dodado. esel d¡eñodela propicdadi
$l ¡rmd¡ta.io, esls pss¡¿ quepágal¿ renta.Ejenplosdeactrvos
r{qtri.idoscomúmote nediúle contmlodeárrendmie¡toi¡c,uycn:
r'r'iomóv¡lcs, conpul¿dor6y ot¡osequipos.
e.dilicios.

igiii* tued = ophbrcs eLco^sr ! ¡t Pnr! ¡hs dr

r núlbrid rddÁ¡cPA)
 il
T
(
r,r rlrlcMr6 lill(rj dc mnda¡¡icrro sr cxntice v dcscrib.í¡ o5o, l¡ ColFni¡ Lüx' S-d, ¡o estásimPl@dtc ÚerdÚJÚ | n-'
nh { r'
! ¡rrr¡n[¡nn tJrr,,t'ü¿ denJdrn 1.ür, I,rru,rr.ndúh\:
^ áJ *¡i."r". j¡. q* .<" *-do cl co'ú¡rod€¿¡reñd'ñi ' ' ' '
unrEd¡opa¡¡f¡attcid oonP6
1.5.1 Arr.úd¡r¡.¡o
D6de el DU|todevisla dc l¡ conl¡biüd¡4 los Ñ¡'lar!'¡r'\
A, sd consi¡t€rádG tu¡d¡¡nert¡loEúi' cquivarenrcs ¡ {tr¡
fMic¡os
^rrerd¡Dic.¡o(¡Dnn,nDtc \enls de la prolicd¡ddelmnd¡dü d arrúd'¡l'uioaúnLu¡r'1"LL
li,' úcnd¡micnlo c¡pilutiablc dcherc ctúc comoactivo. Liuto¿eorooie¿a¿ antn¡¡¿¡ oo h¡va sidorm¡erido rl henLlúl'r
.,r,!ú)ilil¡¡do el p¡sivo coiicsfonticnt etrrt halanc.scncal del deberet¡stü ú ar¡.nd¡¡nieDro firdcierc comoun¡ \enla ut Ll
y el mnd¿(¡rio. cmo @ (mP¿ En r'les ácu(¡'ri
Drooied.fui
l""".at-L proO a" * teeses¡ ú c¡¡goPori¡r¡Esc( ¡ tñ'
tln ¿mDdamicDtocaf'taliz¡btcpnrh¡fcur cü8o uccrccrc¡E¿ "*"
"t rEsült¡delosPaSos d€lmndtm'cnro
detenninüel vator
lix r.$ lladosdcl pcrlodotuprusorr¡kl)
Ddr:
c¡ncllrbti.¡s del Arr.rd¡m.¡lo Fi!¡rci¿n o d' Cápit¡l
a) I¿dcpBciaciqdolaerivd.rti|{rr¿ o. usüotmnrebajó
cl múododc lincnrcrtr. r- . El lfn¡daúicnlo fineieo ü!¡sfi68la
b) El¡rcrós dccrccientr
sob¡ct¡r)t)tr8{cnnr úlrúltado al fin¡l del cotrlr¡lo.
. El arfendMi€nlo lina¡ciero conhcn€'¡ú
I I cftcrrJ( ( r.,,,¡c r.ni ,{ s {.ni t.n., . r ¡ , n . ¡ rq u c* h u b ie E
tl ¡ ., ! , \ rcld Rn d d n r(¡¡$tJ r1Ll rl hl ,,),ünr t , , r , , . t uiv o r n t u g ü d e . El t¿rni¡o del ¡lmd¡¡ris¡o finamierc Plalr gendlmcÍrL
ctcel!n.csl¡opcrucni¡¡ dercrdnnrienk, c¡pf rti/rhtc. osieusl¿l 75%o mÁsdela vi& útil oritreds dela prcpicd'd
. El ;alor p¡escnrc de los P¡goÉde mcndsmicnr¡munri'a
A lSu n o sco n tnrrosdc rr.c nrtr¡ri .n lr ' 0 o r s is t . n c n d a . súie¡deal900/0 omtsdcl\aloriNrodrh prupreda'r P-' Inr'Ñ|
lnMcilDtonton¡ürc¡d¡llrio ¡d¡¡ l¡¡eonpr.(!.nrrxrt¡! taprcpicd¡d o
cr
I'¡)vccrlc u3odc In pn)niLd¡¡t soh( tr n,.,\o.in(tc\r !idí údt_llrs B. Arf.ld¡qi.¡io d. OPer¡c¡ó¡
.on!) ¡,nurcicn!o dc Capii¿I, (alqtibt PñP¡a tente d¡cho)
¡xrconrr¡posici¡in ^rrorttrrric¡t(,
conl{)sconr'!k'srtL {ncrdfln icú, opcraoio¡at, un
iÍrq¡d¡n'ichto llMtreio¡ ltrrstt.rr tr nrlor¡¡ dc kN ricseosy lln ¿fttut¡miento de ooeftción ndn¡lm€ntc resullacr un
(r'l
hckli.nli de hIn¡¡irdÍl dcttúrun{ú tr ntrrrcid¡r¡ri¡, l,{trojdpto: carso nivcládo a los rcsultadosdel pe.iodo ddtro dcl tédun'
I r ( rnF¡ir l,ur. s.^.. rni(¡ln s¡ \ chi.uh n¡clo t¡ú unpqiodode j-¿o l* p"e* d€ ¡¡ rc¡la rcq¡Eridos Fslc r¡to de
lr.r ',ños. Asr nno\ !u. rl tirút dcl ¡rdr¡tr¡ dc rftcndamicnro, el "*"r.uro -n ¡o d¡ origm sl rceis¡ro dc ú ¡ctivo v trDp¡svo en el
¡rnd¿micnto
\ e hr!rl,) se lru n sl i c ,!ni r(
i r l .ur .s ^ s nrc o s li)
¡ d ic io n ¿!l.n c s le b¿lMccseneúl del an nda¡ano.
 Lsramosa¡tc ú clá¡icó contr¡io de m¡damiento opemcional,
i,,rndo cl am'dador otorgáal mndalario el dercchodeutilia el bim
mcndado po¡ ú peíodo liúil¿do de licnpo, rclenie¡do los risgos y
lú,úlicios usualesdc la proliedad. U¡ ejenplo dc u¡ co¡hto de esta
r,rrülcr¿ Io cmrihye el alquilddeu¡ espacio m u edificioo un
rtr¡,Lchlc. pd oficinas o vivienda. Si el cdificio aumota su va!o.
rl ¡tr,rúdadd rccibe s1e be¡eliciq bien scapor la vent¡ o po. el
rrtri rlDc¡lo delpágodel¿ Mta, üa vezqüeel iémino del conlmlohay¡
r{tlnlo. Pd otú p¿tu si el edificiopidde !¡lor. cs el¡rddadú el
lin el contato de ¿ffid¡miúto opemcio¡¡I, el dendador
r rr¡l¡lr¡ lospagosnersualcsdeúendúiolócomo PRoDUCTOS
lrl rll RRENDAMIFNTO.Pda el alMdatdio estc pagoscmlilü,ven
I rAN^lt lS PORARRENDAMIENIO.Ningúr activoo Fsivo (dife.ente
drl n¡rlvo ¡ coÍo plazo por alMdúie¡to acm'¡!¡do po¡!agd).
do con los mñdamients ¡pd@ en el bala¡ce generál
',h¡'l'r
rñlndutüio. De €st¡ foma, los cotrr€tos de mnd$mie¡to
'lel
't¡irit,ro¡rrl.tmbién sclcsconocccomoTINANCIACIONEXTP.A
I attlllrl¡t¡c¡s del Arrcnd¡ai€rto Operacion¡l:
. lll {crccho de propiedsd sob¡ecl bio ¡o es hnsferido al
| | ru ¡rngospor retut¡nie¡lo nensudles.so¡ ortabilizados
[u .l aiendador: como prod¡clos ó ingresospor mnda-
nllnlo. ¡jl drendatúio 16 rcgistr¿como gasrospo. alquiler o
. |ll0¡ln divo o pdivo (diforc¡fc dcl pasivod corto pt¿zopor
.rrsrl¡rniob emuládo pú Dasd).elacio¿do contosdr¡da,
drrn{,,a. ,rrfrcc .n er\dlancescncmldcl¿trndarúio.
3.5.2 Arfud¡¡te o Am¡d{dor
,4. Arre¡d¡Die¡to de fi¡¡úcitmien¡o d'rNlo
Es el tipo dc úc¡danientó qüenoorig¡naninelnas r,,.,r¡l
Érdidá imediata e como si la mpr@ propictdn¡ dcl bicn ¡ie,,L
cn prcsteoel bien al ¡¡re¡d¡tdio obte¡ió¡do coúo u¡¡ gan¡rlL
o ingrso ¡o deve¡gado (los i¡teresqs) que se úo¡1iza ¡rü.¡nrc In
dümcióndol mdaoicoto d lolm prcporcionalal s¿l¡jo.
Un me¡damiérto de lmmcimienlo di¡ec1óes haladocor¡,
si en ef@to so tralam de ú p.éstamootorgado,e¡ cu¿l produch urL
ingresosiniltr á1intdés decrecientedudte el pe.¡ododel co¡lr¡l{,
El efeclod los estadosfilancicrce por la co¡tabiliz¿ció¡ dc ri
!ñendanjolo de fi¡úcidi@to diroctoes8quélú el cuallos actrvds
dcl mrddlc se@¡vi6tu deacliv€ l¡ngibles a cuo¡laspor cobtu.
B. Ar.¿ndamiento como $peie de v€ni¡
So registra @ño nn¿ vent¿coalquieE dondeel ¿rcnd¡(Iltr
o pérdid.se¡ cmcie.islicasigú¡lesx l. {r( l,\
¡ricne uLilidades
eonr€rcibleso fab¡icúles.
Adicid¡l¡nmlea losefectGd€¡alMdmiedto deÍl¡úci¡n'id
'r0
dirñlo, en es¡etipo de ¿¡rerd¿mienloel fabridtc o cl dirr ihu(l¡)
Icgistra üna vc¡1acon s! coreslondiole @sto de lenlas ) ul il {h! |
¡d,ra¡l ini.io deldrddmienr..
c. Arrend¡nie¡to er operaciór
lh cl lipo dcm¡dmicnto dondeel ¡tundad.r ¡¡, c' lt trr
'/r ' 'r
3.!CoNCEPTO
|r un conrcnioorr@tu¿l cclcbmdoonEEu arend¡dory
un ¡fcnd¡rúio. Dicho o¡venio conlicrcal m¡d¡tdio el de@tú
dc us¡r bicnes especifi@spiopicdad dcl úend¡dor dumtc un
p*i(rk, detcminadoy a cmbio de pagoser efstivo estiputados
y
gcncr¡lñenle periódicos
ig@lcstcntat un c¡cmcnto csocialdcl
oorrñrtodcde¡damientoesqucelmndfflo¡ noEes1iftparicilación
Ariendmiento s u conl¡¿rocn quee¡ prcp¡erdio{hl bim,
.onocidocono aúendado¡pernite¿ otraperso¡a,denominadü
¿rrcndatario!pa.a quc ulilicc lor serv¡ciosdel bie¡ d¿dó€n
mndmie¡üo a cÚbio deúnpagop€¡iódi@fijo.
3.4 ELEMENIOSDELCONTRATO
Ir¡cio del ata.lañ¡ehto: La f*h¡ del contm¡odel mnd¿-
m¡cnloo l¡ dcl comp¡omisosusc¡itoertrcel aftndadory múdal¡¡io.
Pe4oda.lel atei.laú¡ento: I,ost'rgosmtnimosqueseddila¡
dclcon|mto
dearend¿micnlo incluycn:
El imporc minino !¡godcro periód¡@ote por el
L6 pagc o gdd(id pag¡dcrE por el al@d¡miolo al
p¡i¡cipio o al fin¿l del periododcl ¡:Md¡ridto @mo.l
prccio de Ia opción dc cmpE, cuálqüiú úoúto para
compqsd dcucicnc ias.cu.lqúiernonto págad{}
por la no
Gnova.ióndclaücndaDic¡ro ¿ sulémino-
(.htuh dp aftpn4ah'¿nr. l : cl 9k se llela ¡ c¿bo por
ñ¡dlo del mndtdor o ¡rrcndot qui€r 6 el propiela¡iodclbicn \ I|
¡fiorl[t¿¡io pé6ona qu. ne6¡t¡ el biú !@ ex?loialo pueden sÚ'
i.R'ra i¡divid@les ojundi6. Adicion¿ltrrté pucdcoariciPrr uor
,trr'ü l fi¡úcid (queda linanciúiolo) v ü¡a ddd¡d quúPres|n(l
(.vicio demanlmimicnlo-
¿Quiéns i¡hrvien.n o el cod¡¡ro de atrEndMicnto?
- Armddte o lrÉíd¡dor
' Enüdadfinatci.n(quedaellitmcimicnlo)
- E¡üdad quedacl scdicio denútenimiento
Dé euc¡do con PrnEipi6 dc Contabiliüd Geng$¡'¡crre
Aocor¡doi si a l¡ fcch¡ dcl conü¡to un a¡Mdam¡cnl') posc! uor o
n¡r dc ld sisuiert6 c@cldisü6 dcüé s clalific¿do conh u.
¡¡lndmidto de€Pfal.
|) Alfi¡ali,1¡r el psiodo quc ab¿M cl corL¿lo de anendanritnk'
setdsfiere ¡l dcndatúio el dcrcho depropiedsddd hien
¡) Fl amdmiento scconm|ainclulodo ú¡a opciónd( Lir,o r
t) El oúiododedumc¡ón delconFaloessrta¡cialmenleiEurl(75't,
d úás) al¿üda úrilcslimad¡delbim o pro?icdadarcD.l¡ú.
a) A Iafeh¡ delconlra(oe¡qlor actu¡lde16 pasosnrir¡n' )\ ,trf
cl cool¡¡to€s¡¡blet¿coí cicn6 ¡jüscs 6 iSul o n,alor(tí. .l
90%delvalqnzon$le df laprcpiédad ú.ndada
¡.I IMPACTOSOBRET¡S ESTAI¡OsFINANCfER('S:
¡ll imeclo sobrc¡os€sludosñndciercs v ld conllhili/r( iLlr,1,'
 ñ\nú. dc 16 dercchosdc propiedsd,y ,uca $eñícxpmpiei¡rio del
hrrn,nosoc¿pilalizayseconsidencomd
unalquitei
J.ó A}LICACTÓN
ll ¡ASB 13defineatmdrñierto ¿si: "... úr acuqdo m el cú¡l
'L rúrienc rldñho de usode unanrcpi(dad.maqui¡ei. o cquipo
rt(ntnr5 y/o erivos deprqiabtes)sú(r¿hnoi pü un rür@
¡Lrirnri,dúrnü . Masad.t¿nre
indic¿quL-craiusdoque ú&refieE
(nL JLr<ho s tmticne aunque s. in( t'4 0 ¡r e¡.úu.nú impon nrede
n^r.ros por pü1e de¡ 8rrmd0¡(ecn (t¡(rlr, r,fr h opc¿úióno
r!¡nrcnin¡eÍlo del a4ivo úrc¡d¡do".
Ahqüo la ttus¡eió¡ pm et alquitc¡dc un aclivo|to ¡fccla
r"nlo ¡¡ arcn&¡üe como¡¡ a¡moht¡r¡o, los probtcmasd€ co¡t¡b¡tia
lü r¡a¡s@ió¡ soÍ difdhres, y por esoIa ra$accjó¡ debeser r.átedá
UDconlr.¡odo¡tqüitcrpücdercúnirtdssiguicnrcs
condicio¡e:
I lil álquilq pu€d. s€rpor rxn ridpo o pucdcs$ Jnr la vidd úril
L Puedcr€ncrcondicio¡es quc et¿ft¡ddlc (prcpietario)seáe¡
Hponsbl. Fr el tM|erimienlo o lucdc ser que ¡o¡jasts
obliercio¡€sdc múleniDiúto se¿nr.dnsttribls ¿¡¿Íendaleio.
r. ¡)ucdc tralese de ú conkto m op€ionq dc dtc¡dcr el
rrchpoo luedeserpañ ¡n licDpofijo.sinopcioncs.
5, Püede*r qüee¡ ¿¡re¡danleno pu.l¡ v€¡dcr cl cqui¡o sr .l
ümd¿teio sigucomp¡iendocor süsdcbrF: dcl co¡kl|r, , ,
que €l ¿lMdant€pucd€v.úddlo si üme @ .láusúl¡ (, 'Ll
cont¡lo quoP€mit¡ i!@lo.
H¿y ota dt€múivos y lipc dc co¡dicionesenun.onlr,r,,.
sindba.go, éstasso¡ la m& @munes.Dcbenanl€ncuccn n'rnrr
que las @dicion6 indiüdu¡s 8.rita ndicad¡s pucden.iu¡l¡r\r
pamh¡q orns@mbi¡lc¡oné,
En la conrrove.siasobrc I¡ conlab¡liación de lo!
airendamiúlosseha lle8¡doal puto de quedebcle capil¡li7¡,\e
aqúüc ¡tMd¿niq¡¡od q@r€pBat¡r ¿dquisiciórdedtrch{n de
prcpied¡d mientas que aqEil6 guG rcpreseñl¿¡oont¡{t,)s(1.
eie@ió¡ de ajquile.&bo¡ s l¡¿r¡doscmo rats. El conscn!),lr
la fiayo¡i¡ es q'¡e cl ar.ndat¿rio debccapital¡zar¿qtelk|s
uerdami€irtosquc ú sustancia p¡ra él y présrünos
son deudas
-:orgaoospor er úe¡de¡e. sir emba¡socl p¡ob¡em¡est¡icn h
identiñcacióndelalesci'ltdos dear.qdami€nto.
3.7 TERMTNOLOGIA
. Ar.rdam¡€¡lo
poc¡ble €¡ el cu¡i el mnd¡dorgoz¿dcl¡bv¡lur'
B ü acue¡do
'
dcrcchodepropiedad
dclbio dado@ mndanimlo.
.
ArEnd¡ni.¡to Conpn

'1. l,ucdeindicarquc el ¡@nd¿¡1e¡o trustiqe susricsgosde Esel @velio quelasfift el úr€nd¿Dienlo

cnfoñr¡ suf¡n.,¡ |
y.i.sgosinieMtH .l dérecho
lodosIG be¡eticios dedomn'n's)lnc
 ¡ a¡rc¡d¡miefto vc¡ta
l|rr crtc convenioel .rcndador obtise utilid¡ds o pórdidas
r,',rl¡ {l! hs labdcüteso losom€rdmt€s deesúeripo deactivos.
11Í !¡10conlmtoseIe trdsfle.e ¡l arcn<l¡r¿.iosust¡ncialúenterodos
l,n l|.nólloiosy desgosinhcrcntesál der€chode propi€daddel bi6
irrerril¡ o hajolassiSuientcscircuústancid:
r) No se esperalcne¡ problemase¡ la cobranzádet6
p¿gosminiúor cstabl@idosen los contatos.
b) Se conocenrodoslos elenñros imporrúts delcosro
en los cu¡les incuúirá el arendadorsegúnlas
stipúldciones
delconl¡aro.
' Arrendami€ntoFin¿rci.rc
Se transfi(c al ¡rcDd¡tario lodostos beneficiosy nesgc
lÍhorentd al dcrcchodc p.opied¡ddel bionpm el arerd¡dor ¡o
oblk¡eulilidadeso ¡ré¡didas
deIosfabrica¡tes
o comercianres_
' Coros Djéctrtorios
AI ieualqucI¿ñayoríadelos¿ctivoxeladilo túgible arréndado
lxige 8a¡tospor scgúrq manroimientoo im¡usros (doomin¡dos
Coslos Eiecuto¡i$)durútesuvidaeconónjca.
Ejercicio 11
L¡ compañíaL¡ Lüno.S.A.(Ancndad@) y la CompsníaEl Sol.
S.A.(4ft¡da6ri¿) firm¿r !n @rrnro de rendamiento con ibchái de
nero de200?. DichoconrüLoeslipuláqueia c.np¡ñía almdddoE
n n r d r € q u i p oa Ia cm p a i i ¡ m ü L a r i a a p m i r d cl l ' h i ' 1 "h
2xO , clco¡Úáloonriebe lo( réminosyeshpulacronE Lrfrri
L La dwión del dendanienlÓ q do ci¡co años.el conrrar(¡¡')
€s @celable y exige Pagosde rerta igul€s t)or la sunr d'
Q 259E1.62¿l coúiM del año.
2. Al conenzd el arfmdmiento, 6l eqúi?otiene u¡ valorjrfo dc
Q 100,000.00.ú¡ vid¡ útil estitrrda o cinco añosv ¡ni8u''
.l. La comDañÍa¿rendatdi¿ laga¡¿ lodos los Cosrosbjecül('xr
con eMpción d€ los seguN v nmtenime¡to de Q 2.00000
dD¿les.los cüalcsvú itcluidos er los pa8$ üü¿les
4. Dl contalo ro conlienooPcionesdordovació¡, peresi opcnt'
a coúp.a dci eqüip Pü l¿ ¿lMdatdi¿ al teñird el pl¡zo pdr
un valorde Q 10,000.00
5. La conpani¿mnd¡¡¡ri¡ dePreiaot¡oeq¡iposiñirárd' su
Fop¡edadpor el ndtodo de line¿rcct¿
ó. L¿ conpaf,ia aEendador fija Iá reni¿eul de n¡¡ctu tluc
e¡¡¿¡Lice ü¡a 1as¿de rcndiúi€flo del 10% uüal Ñbre sl
invesiótr.6te lechocsconocido por]a comp¡ñ¡¡amndrrxrí
7 \o sei¡cuFioe¡ cosrd rnrcialsal nLs.' i d ) (.1| Í
'ndirdtos
la opera.iónde úendúierto
8. do cobtu cslá¡.ambleñenlc 8dftrnti7 rJ lil
t,a posibilidad
coúptñla no incunir¿ enc$tos adic¡onales
hl i' I d k inn lt ¿a.íoñst: Comp.Í¡ El SolS.A.
¡., i,tr(a,¡nbtur¡edce r I9.908.10{cin6mlas (Enprc.¡ . q¡ho t b dr¡.g¡ .1 eqüipo'arr.¡d¡l¡rnt
úules d(
v j '.% r.o1c¡d¡ ua clctr¡ymdotc costc ei@¡ofios,mÁscl Corr¡biür¡ció¡ dcl AiE¡d¡mi¿¡lo:
vord B'du¿t noa@trdz¿doouecs0l
Los int€ñs nodflergadc,s$n por t9,s0S.| 0 i¡vc,oD
e fia
htun.s de Q I ro.908.10 mcnoso I00.000.00,t. smadc to\ EquipoheioalMdmiol¡r Fi@c Q 100,000.00/
vororsactualsdeIG renrrsy d.¡ vato¡Ési¡tdat). Oblig&ioM bújo aÉndMi.nlo
Lr precrode vora c{ de Q 100.000.00 (c¡! storácrua¡ilelas
PúFeirtrl¡oblisación @n el t00,000.00
r¡) u coro deleqüilovcndido
esdce 8j,000.00, idporte Éto délvolostul Paa

Ef€.lud ld p¡n¡dc co¡r¡blcs d.sd. ?t2

y t¡rbiér det¡ft¡dador
rund¡üqrio S€g¡cyDdtorinidrto!o.@ht Q 2J¡froú/'
oülisrid6b.jo&üd¡t¡ú¡o
Armd-rhro ¡¡r¡¡dhdcC.p.r.l 21.9a162//
L¡ LuÍ¡. S.A. Q 25.9nl.6:l
Cródut¡d.Arortúrción dcA.Entt,n¡dro Regislú <lel¡ d, pagpdd m¡d. Q 25,981
62 Q 25.¡ ) 81¡ l
(BaeA¡¡.tAnri.¡p¡d¡r)
I,{3 - 31/Di.t nbÉ/07 -
Q 7,60t8+/'
l¡1e6cs pot ps8ú
¡@ Eaist& el itlcés sbE cl 7,60t.84
sldodeepit ltl Fiñ€r¿¡o

P*t - 3l/Didcnbro,07 -
Deptr. amdenid¡tofinm- 00
Q 20,000.
DepEc.Acum.Aíend. Findc Q 20.000.00
RegisEode la depreci¡ció¡ 20,000.00
musl bájoel mébdo de lineá rld¿.
 t1l5 _ 0 ¡/Ercro/o8 _
2,OOO.O/ P*X- 3Ulrlct dbr.á)r1-
Següóspo! 6bE¡ D€?raÁcú Aftrd@iarlo
l\r ct paso.telos scguos ¡
Q 2,tno.of Q ¡00,000.00
@¡ao{tcL¡ Claús¡d!d6¿ -aiooqQ_ a ¿gqqlq Eqüipobajo¡dEnddie¡to

tr6 _ P@ d¡rd. boj. cl cqupo dtEd¡do 00__9_100qg

_9_100!q
0¡/8 .tu08_
S.elmynEd.¡jnlidlo,o¡6tE

Obügs¡oa b6jo¡mde¡júto
2.000,00
7,60t.E4 t- $Y - 3r/Di.i.nbr.¿01t -
D.gaAcM AF¡deúi€ffkt
t6.319.7E t00,000.00
e a,uluf
a 110,000,00
Rcgi,rodet$eüdo pdgodel Faüpob.jo ¡tqdúi.¡lo 6¡4 a
a ,5.13r.6'_q_4q!rgl a
10.000.1¡r

|ry? - ¡l/Dici.ñbra0E -
re¡d¡ro
Ad¡¡u¡iciónd.¡€q¡¡ipo ry
5.9638ó Coú}{lL Lr Lu¡¡ S.,\-
I¡l€¡eÉs!o¡ ¡¿gú (Enp.é¡ q!€ e¡ar¿g¡.1 equiPo)
Resislrodei¡lcBs $bE s¿ldode
a 5,9ó3.86
Co¡i¡blllrr.ióE ¡lelArrend¡do¡:
5,9ó1.¡tó a 5,961.86
e¡tt¡l €l q5-¡o ajtowÉdo.
I'{¡ - 0l/Er.ñr'07 -
m _ 3rD¡cidbDo8 _ A¡úd¡ttiñlo Porcob.d Q r r9J0?.91
c4rod4.qdpo E5,000.00
l)epdirió¡aMd¿m¡eniofil@jñ ¿/
e 2l.ooo.Oa v€nlade.qn¡po
Deprec.Acm.^rcnd.Finoc,m
Rcsrtudeládep@iarón
a 20.900.06- ' Irt, por!.f€¡d ¡odwflcado
MU'l !rJo0rr.--q000 oo
dsl*gúdorlo. : Pe¿rca. t¡ @plación del @¡ttlo Q 204.00?.91
@ opción& @tq,¿
 _ 0t/0rcm07 _
Q 25,98t.A P'lx - 3llDi.idDF¿oll -
Q 2,000_00 F4'!po Q lo0,0oo.oo
"
po¡ @btu 23981-62/
i'ar¡^endmi.¡io
rcEist¡¡ el p¡n¡qpago del De!ñiddóú/úm EquiPo
Q 25,981,62 Q 25,98t.62
P.n drr i¡etlso¡l cqulo @idado

- _
311D¡c¡€ñbrc/0?
ht4s pof@nd. nodevdgados 7,60t.g4'/ FIY - 3llDiclcdbrú¿olr -
L@t.l Q 10,000_00
l'@ EBisr.r Ic i¡tem* dcvo- G¡nñci¡ d Y.da deá.tivos
Pd ls vc¡hde equipo¿ttqr&do

- 0r/E¡.d0ú _
Q 2 , O UiO O / ' Ejer€ic¡o 12
2,000_00
Pdel Egistre&l poeo¡ielsgb Q 2,0Í10.00 S A., (aftnd¿dora) v h
¿000.00 La CompañíáEquiposSofisticados
_ Cot¡pontaCúsÍt ctotls, S.A , (¡terdlt ria), fiflnto ú @tmlo dt
0l/D¡o/08 _
¿lMd¿r¡rdto con fech¡ I de e8erc2007,d'chocorlrato .sL'pú¡'
Q 2s.98t.62//' que la comp¡ll¡a¡rendádom ..ntará equipo¿ I0 conrpoñir
Seghs y M&r€n.porpáa& o 4w.ú' ¡¡re¡dll¡¡ia s Pffrn dd I rle enero2007.El coÍtra.o cdnricrc ¡t's
Añ¡&mi€rl¡' pc cobra¡ 21,98t.62'/ ÉÍninos y €stilul&ión siguientes:
P@Egisiú elÉgudo pagode¡ Q 25,981
62 25-9a1.62
¡,¡ duació¡ del adeúd¡mimtoe de oin@a6os,el .onrdrt'
no €s ca¡colabley exigepago! de re¡t¡s igulcs por h
r'ró - _
3t/Dic¡¿nbro'o8 al cmienzod.l año.
suñ¡ de Q 51,963.24
l¡lftscs porr¡rend.¡o devengados
Q 5,9$.81-
I¡rc@ Foduclo 5,963.86 .l equipod€neú valo. justod.
2) Al cone¡z t €l sr¡ondrD¡ento
Pú¿ngis¡.a 16 inreeesdeM- 5,9ó3.86 5,961.E6 m¡ vidaútit €stiBad¡cn 5¡nG v unv'l¡ir
Q 200,000-00,
edos al sgüdo sno. réidu¡l deQ 20,00000
 l)entR¡dc los pagos¡nualeshsy .osr6 ej@urorios
¡or soluc¡ón
Q.4.000,00.esLos
serána cdgo de l¡ mmdal¡j4 s A'
¿qriposSofirtic¡dos,
cédll¡ dc AroniEció¡ d. Amtrd¡bi'nto
nl t:l @nr¡atono rie¡c opcio¡€sdercnov¡cirícperosiopcióna BeAdEl A¡li.iFdA
comFa¡ dcl equipolor l¡ a¡mda(¡.ia alremird elplaz¡.lor ci66mQ*Eal6
unpreio i8ul al valorres¡du¿l.

La Comp¿ñiaair€¡daldia depreci¡o!.o cquilo similü oesu

p.op¡ed¡dDorél míodo deLiú6 Recla.

t.aConpa¡í¿aüe¡dsdo¡afija ld rc¡tam¡¡atde ma¡la que

saront¡cc urá tda d€r.ndiñiento dcl t0% anuatsob.esu
inve¡sión.cslehec¡oescórocidoporIacompañia
@cndareja_
1l No seincuriá e¡ c{rsros
direcrsiriciatcsat¡cgei¡r y ce1fura
opqáiqtr dearend¿Jnienro_

It) La posibilid¡dd€ cobn¡ erá tuonabtcmenre PARTIDASDESDEEL PUNIIODE VÍSTA

ea¡an¡iudoy l¡ DALARRI'NDAIARIO
comp¡n¡anoin(Úirá ennris c6r{E

0t-0¡{?
Ef¡ltúe ¡aspanids dearrcndarúiolsu,¡ien¡toque, s@gc ja Itquipobdjo'lmd!úi6l¡ l¡mid Q200,000.00
opciórdccomle Oblig&¡ónBajoúcnd. Fim.
P/ñ+iíÉt Itoblieaión&l andd.
tÑFORMACIóNADICToNAL:
P.{ 2 01-01-07
L¿invcFiónArukesdee239,8r6.20
Ginco@rasanual*de Q 4000.00
Q 51.961.24
ne¡oscostos
cjecurorios. Oblisd¡ó¡ Bajo@nd Fimcim Q 47,96J.24

Sep¡deealiatsparidasdctdend¡rsioymnd¡dor 5r96J.24
 Fl-

l1-12-20Í
Q i5J01,68
I'rlcto\usporpsgd a 220.000,00
L r r,rL i\irDa¡ cl ¡úgo dei¡crs6
' ^ 15,203,68 | )cp.Ac@ EquipoÁldd. FiMdeo a 180,000.00
¡auipoB¿joAúd. Fiúcift a 200.000{ro
Dep¡eieiórAm. EquiFo
f. 1 31-1247
I )rt'.,itIilx'A@.¡anior.,Fi¡tuitu a
Q 16,000.00 Q 400,000.00 rl
Q 40rr,0fi0.r
l).¡ Ao0. lqüipo deAm¿
It(risro dc la D€p@i&ió¡ úü¡l ba¡o Q J6,000.00
Q .16,n00.00 Q 36.000.00 3t-12-2011
20,000.00
0t-0148
( ¡fos ujeulonos
Dep,Acú¡rladaEqulpoRdlado a t 80.000.00
k4sro) Q 4,000.00 EqüipoB¿joAEnd.Fi¡eieo oo
Q .220,00n
( )h¡i$ció¡ be¡o@nda4iedo
Q 32,759.56 Q 200,000.00 Q 200,000110
Q i5,203.68

o-,"8'r-jjfi:ij+- PARflDASDXSDEELPUNIO Dl vIS I a

3t-12-08 DELARREI{DADOR
Q .0 27.72
tnrcrsesporpaaa¡ 0l-0147
RLsisrtulosint€ls S/satdos Q II,927.72
de Q 1t,42 7 2 Amnd¡Dimto porCobtu Q 219,81¡r,20
.nprh¡dcl2do..¡o vc¡cido. Q | |,q2r.72

InleEs xAffidanic¡to ¡o Dev

lt-t2{8
l).p. Equi¡)o^md. Fimncicó Po¡aceplació¡
dclcoíralo Q 239.3r6,20
D€OAc@. EqujpodeAtud.
/{úsrrm detad€p@i¿cióneúl ló,000.00 P,42 014147
Q 1b,000.00
v__!:9!!i9__9_Mq!0
b.j{i el nétodo de¡i@ ¡er¿ coslosejecrforjosporcob¡ar
sitüe_!.¡ ttu ñrDs
!¡nd¡s ¡.ra et linal
H edur¡ dc¿muriacirin der dhdú,enró ¡orpagodeCoslosFjecubnos a 4 ,0 0 0 0 0
 31-1¡-2011
Q 5 t.q6l.) 4 Q ¿0,000.00
r¡ndmimto po¡@btu 47,963.21 C¡Mciaen Venlade&hvo
^
( i)sl{Nej*úonos porcob¡{ 4,000.00 Q 20,000.00
Q 5l , o 6 t¡ 4 51.963.24
tt-12-2011
l1 - t2 {7 Q 2n0,000.00
lddr$s x Areó.l, ¡o devenga¡los a r 5,2 0 i.6 8 Dep@imiónAM. EqüiPo
I'iteress ¡údüclo a r5,203.ó8 Q 200,n0000
l'itr lo l)cvcngado del lcr^¡o Q 15 , 2 0 J . o 8 a i5201.68

01..{|l-08
üxlos ¡jecuhnos x Cob@ a 4.000.00 Ejerc¡c¡o13
a
l¡ü pagódeCoros Ejsulodos a a 4,000.00 Lá Compañia Computadorasy^oc4o.ios. S.A.,(¡rendrdon)
y la Co,rpalia In1ün€t y Más S-A., (aüerdararia). ijrnan ur
[1-01-08 conlralo dc úendmiento con fech¡ I de cndo 2007. di.h)
Q 5 .qo¡ .24 cont¡a¡o cslipula que la compañía¿re¡d¡do¡a rcnt¡rá liltrL¡)
Aft¡dmie¡ro x Cobd a 47.96324 de Coúprtación a la coñpdnia úe¡dai¡lia d p¡rir del I dc e¡u o
costosFjeubnos x CobE a 4,000.00 de 2007, E¡ conlÉlo @¡ticne los teminos t estiPuhciúr'lr
Q 51 . 0 6 r . 2 1 Q 5j.963.2,1

3r-12.08 L¿ dudió¡ dcl ñndam'edto es dc ci¡@años;clconrüro

¡nlcrcscsx^m¡d. no dcvdSados no cs cáncelabley exiSc pasos de renla anü¿lcsisurl(:
Q 11.t21.72 por iasuna de Q 38,9?2.43al inicio dccadaaño
Inte¡ws Product¡) Q ll. o 2 77 2
l,or lo Delengadodel iel Año Q I r,q 2 7 . 7 . ) Q 1t.921.12 2) Al i¡icltr el are¡damicnlo,el equipoticncunvllor iu\ro(l(
Nor,: sc sigre con t8 n¡ms prdid4 h¿sh ¿l 6nar bm¡¡dó los v¿roD! Q ¡.n .0 U t' .U Uu. n a vi d a ú r ¡ i csl i m o J¡d c r i n r .' ' r ' ' ..
de lr (:,idula de Andizciór do
 Ln( l¡. rrund¿lüi¡ pageí lc cotos ejecurorios
ne ['s scsuiosy Mtutonihiento
co¡ cxcQción solución
porQ 3,0o0.0oeualés, tos y Accé$.ios,S.A
Comput¡dor¡s
d,dcsvm inoluídoscn lós pagc úü¡lcs. C&ul¡ d.A&ortiac¡ó¡ deAmúd¡n¡.¡lo
BttArÉ¡A iiPd¡
tl l'¡ .orrratonolo¡t¡úe opcionesdc renov¿ción,percsi (c¡n8á Qu6¿16)
orÁ-,.'ón
¿ anfrn pd Q 7,500.00de paSo al !:m¡no d.l
lt'-
5) L¿ cia. arrcndalaria
dopreciaoro equipo sinilú desu
propiedadpo¡cl mébdodeli¡earectá.

La Cia.a|Mdaddalúa la enr¡ dcñ¿ncnqucg@ü.éuna

t¡sa dc rendimienodel I0% a¡ul sobrcs! inv6ión. Est€
h@ho6 cot¡ocidopor l¡ cís. ¿¡bd¡l¡¡i¡.

7) L¡ i¡lsión brül¡ s de Q 179,862.15

{cind rcnrasaDut6
do Q15,972.43,cadaúa exclüyeido ks cosrosmásel valor
residuál quecsde0)_
noS0nntizado PAKIIDASDEST'EELPU¡IIO DE\'ISTA
DELARRENDATARIO
E¡ ingresopo¡ intffis no devcnsados cs dc e 29,8ó2.t5
(la iÁve6iónbrulaesde Q 179.8ó2.15m.nosQ 150.000.00. 014t47
¡asma d. ¡6 v¿lores &rul6 det.s.err8 y cl vator.€s¡d@¡). LquiFobaFmñd¡¡ricnto l'indÉñ m
Q 150.000
Obl'@ciór B¡io a¡.id. Fim.
e) El pÉio dc ve¡l¡ 6 de Q t50.000.u)(ct vator&¡utde PÍtgstrr ¡¡ ob¡isrirn d.l ha'¡lán Q 150.0ü).00 Q lin or[roll

0r¡147
costoscj€cúonos¡ cobtu Q 1,000.00
t) Roa¡ia todaspartida que coúesrondcna¡ aúenoaLar¡o, Oblis&ijn Bajodend Fin@icó Q 35,9?2.4:¡
considcnndoqu6al lhal dcl conr¡atocomtdó cl equipo.
¡{ealiz¡r ¡a panid¿squecoftspondú al ¿nend¡dor Prine¡pasod€lAred¡n¡icn¡o e ifl¿! --! - xrlr.
 3l-1248
Q r 1 , 4 r J2 .7 6 l)cp.EquipoA@d.fi.4i@ 00
a 30,000
hfcrcss 1,.¡ p¡gü |,402.16 De!.Acm. &üpo d.lAút¡d
¡'.r,, trr¡sú¡r.l ¡Eso& in¡el!$ Q ¡r,402.?6 Q ¡ t , 4 0 27 6 Rcsis! & l¿DepÉ¡eió¡ eurl Q 10,000.00
bajocl ñ¿tododelinc ecia

f, I 4 3l_t2-07 j,{ot.¡ Se s¡g@con lu Dilms partid6lBia el ¡¡¡l tonsd.|os!¡r,to.

I i1.¡.llquil'o^trd. FiMcitu dc l¡ cálul¡ dc d€ Aftnddienlo,
Q 10,000.00 ^ñoftiaiú
I )€F Eu.podct A¡!d. Q 10,0@.00
^cm.
¡rq!isrr¡ dc ladctei¡.iór
P.rx 3l-tt-rr
au¡l Q 10,000.00 Q 10,000.00
hrli úrmótodo
Q 157,500.00
dclíneaEcta
Dep,Acun,Eqúi¡oA@rd FiMo Q 150,000.00
f.d |
EquipobrjoAftnd, Fil@. Q 150.000.0rJ
0¡.¡¡l¡8
D."üiúiónAcm. Dqüipo Q 150.000.0r)
6sros Ejrc. por obru
a Q 7,500.00
Q 1.000.00 Q l0?,500,m Q 107.000.rro
'rm tugiR¡ú e¡cobo a ta c¡¿. Q 1.000.0n Q 3.000.00

PARÍIDASDESDEEL PUNTODEVISTA
0r.¡,t¡a DELARRENDADOR
Q :1.000.00 0t-llt{7
I )l¡ isúión Baio^rendmjdo Q 24,5ó967 Q t74,862.tr
Q t¡.40 2 . ? 6 Q 150.000.00
Q lE.97t.4l lnleEs x node!. Q 2 9 ,3 6 2 .r 5
Q J 8,o7 ¿ 4 1 Q ]¡.9?2.4J ^m¡d.
Pdepr¡.ión ljel @ úto Q r 7 9 ,8 6I5
2 Q l 7 c,8 o l ;
r,,rr ¡t-1248 0 t- 0 t- 0 7
Q 18.972.41
rnrflss ptr p¿gt
lQi\rffkB¡ cNsvetd$
Q 8,o4t,79 /wDidiqlo porobtr a 15.9?2..11
¡L rc¿nnn¡Jc¡ 1 ¡¡o rcncido
Q 8,945.t9 Q 8,945.79 cGtc Edurorios x ¡ssü a
Q 1 8 ,e 7 2 4 1 Q 18.9?2.41
 ll-1.¡47
lin.' úsusx A(cndmienioNoDer Q I t,4027ó
lntcEs Ptudrctó Q 11.,102.76
¡'ix lo Dclcngado dcl I ü- rno Q I I,4 0 2 . 7 6 Q ||,402.76

014148
( \,fos cj{utorios po¡pagr a 1,00000
3.00000
l'(r'p.eo dcCosros
Ejecü¿]rios a a r,000.0Q

0t'0t-08

Aft¡deisnlo I,r@b@
Q 34,912.43
a 35,912,43 Cnpíru¡-olV
Costosej€cúo¡ios x pagú a 3,000_00
Q 18,972.41 4l
Q 18,972

ll-12-08
Co¡rlcu-lRclon¡gs
lñLYcss xAftndmidto No D*. a BR¡ucnnns
Ittr lo Devosadodel¡o. Ano a
\orr. Sc sigle coi lb mhms

31-12-2011
Q . 7.5 0 0 0 0
Geúoiaú rqn¡ de
Q 7.500.00
o. 7,500.00 a. 7,500.00
rY

4. Colcu¡croxrsB¡nclrr¡s

¡.r coNcEPTO

Esel actodoponerco¡ciliado,¡¡s opmcioncsdcl e k|' qu( . l

llancoreporl¿-
.on cls¿ldodeldeposi¡fllc.

{.2 IMFORTANCIA

Co ¡ si sl e cn q u e n cd i ¿ n te csl a s o p e .d ci o i l cs.sc l { i l i r
er¿hld€r si el ba¡co comoe¡ depositántchd n*aqo corcd¡ru.

4.3 ELEMENTOS QUC LA IMf,CRAN

[s Ia canlidadqu. cl baDcorcporla'aldc¡osir¡nrcc,trn',
dispodibilnbdal
úllimodi¿dec¡d¡,nes.

Dépósitos er trá6ito:
lmbién Umdos "D¿Atrt¿s no Operadospor¿lbon.L .:,nr
los depósilosefectu¿dos por el deposil¿¡Lgsncmlnerleúl
útino dl¿delnés cr hors de la lardc,y qüeel banco¡o l,\
regislróescdlási no h¡3idel díasiguio¡to.
por1¿lr¡2ónnorpi
rcce¡ rcgistodos m cl 6tado dc cucntadel bancod. esc¡ e\

Cbeq!.s.¡ Ci¡cul¡ció¡r
'lambiér llam¿dos "Chequesho Cobatls . Chuttr'\
 (oúu/,od6 eNc^¡ls

qu' el dePosbnte CDN(ILIACJONAANC^|IIACUA|'RATICAO A('U^ I.R..

P¿ndieñks dP Coóro". Son tG chequs
üún.no hd $oo
cniúo' que* '¡himo¿i¡oe¿(llmrnaJo mer
c¡eqÚes
6br¿do6 oor 16 bdelici¡¡G o lsédores <le16
Est3 fom¿ represeniacuar¡ocorcitiacionesen una:
Noarsd. Dlbito o Nol¡3 d¿C ¡rgo :
dcl dcposrl¡rre:
So¡ cügc qu€ cr Dúco hahechoa Ia cumt¡ ¡. C@crl¡eijn dét s¿¡dotÁnúio ¿ priúcipic der
r^-n,dt, , dr .l
lá disponibilidad
esdecia@üd¡desqueel búco ha Lomadode sarooennbrosatprinc¡piode¡p€rtodo(primera corunrr,.
2. Cdciliaci¡ó{ de lat aÉad{s s8fn ét E radodecuenladct I núrc,,
Nd¡s de Créd¡roo Nohs deAbo¡o: cq la @¡.a1l6se$¡¡ libros (segu¡d¡ coluúe).
s.n acRdiramient6 o ¡hon6 qucel h¿ncohahrchod ¡¿cücn@
l"i oó""'*", * *"1" nucc'bú@ha pksto a l. Concilieióndetassatids segú elesbdodcuucrldüLthún,
-'rid¿de"
dispdición del dePositante cd ra saJrd¿s
sgú libós rrúcera orunm).

E¡tor .r Ch€qus: 4. Coñci¡i&ión delsjdo b¡¡cüio at fi¡atiz¡ e¡ prflod!,ú,,r

c¡€qu6 cl
v4s m lúslibc delDelorirúte scRPe3rr¡r s¡do m I'bn ¿ fimls detpsíodoI cü¿nacñtumn¿)
^tsúna!
por@lidldes ñ¡Yorcso mmdcs
El.rcngó¡ sup€úq de ta @cit¡eión r cu¿In,eo¡rMN$
S¡ldo del dePa¡atolc¡ m.cnglón de las opemcioncsdel pe¡íodobmádo
@dñmN dc¡eshrt(,,,
i" lu ¿,+-iiil'd,¿ o.¡ ¿.nosir¡¡Fal ulÜmodl" dc ca¡áoos de cuor¡ dei baDcd I_o3s¡tdos b¡¡c¿rios
inicn,t I ln,il
segu susP.oltiosegktros ¡párc.cncn ct esradodecu.nr& to mismoquetasen.al(|,s
,lf |l,,Í h .,
ap!ft€n o h cot'm¿de -/clri\r/6..)I ts s¡tidrvrl,,(.,rr.r.r
'qm !,,
F.ch¡: cn r¿cormf¿ ¡rr '.aryos ode,.tEqkspajadai.)
h.
sr crribc la t¡chaenqucseclJbonjlácor'rlEron
El rengfó¡ infcrior. -sesún Liblos-.
,'Fñc¡o.'Ds con eferito rc8;srads en los
Fir|r¡: libnF r !,¡ 1i.,1-. r
l¿Núcrhrror
NombR cúgo de l¿PeFonaqueel¿boró rmú orrectuúlc de tos tibros.de pEt¡rcnci¡
dc tJ, (r.r¡,r,,t¡,
' r r(rvo. i¿ qre porsup!6rc mostmi ¡s! enhJ¿r \
\rti,tr\ ,r!.(ir,,
. o ñ o a r e nto d c@r g o vsb o ntoo r. n ¡ m o { u e t,fst,l ,^
J' tr ,r ,r r r r íl
de ¿justeno fornan Parle dc una
si sepucd€úorigiú8 de.lla Po'Is no¡as L a co l u M d e t¿r ¿ q u e r d ad, e tad s.( h r ."{ , i ,u t$ r ,r ,
_^,
o por cror o cnor6 enloscheqDcs '.ncfiacoús de tin&tes dclpmodoü..,iorr. tj ah\ {ü, rÍ(f1n,
 Embotell¡dors de Oricnte. S,A.
Solución Ajrles Co¡tlbls Al 31/0707
Embot€llsdor¡de OrieDte,s.A.
Corciliación B¡nc¡ri¡ -P #t -
cuentaNo. 32-1400-3 Q 700.00
B@@Agriol¡ Mercúlil a
?@ s@ deciñul&ió¡ el cheqÉ Q 700.00
No- 180d€Gchá01,42/06 porfrlia de

-P *2-
D!¡&irG en IÉBih lP6did6): Q 200,00
cajay Bú@s(BAM) Q l 00r n,
Po¡cheqüeNo.38847¡echedopo¡ Q 200,00
tr&ooTl'\5r e cl bancoporfala delbndos.
- P*3 -
Q 250.00
caja y &¡cDs (BAM)
Pm ¡egúlra¡intcscs coLúdospor Q 15000

I iir & aq "6s ckrub.h ..., Pt4 _

l-¡ Q r,800.00
-¡"*,r""¿- - caja y Bmcos(BAM)
'- Amori@ióndelprsteno fidúidio

_¡#5_
o l00.0rl

Pu Egiste¡4uslepordiñltria del
depósiloNo.515del2510707oF€ád.
denenospor @ntabililad.
 Eiercicio 15 l¿ infomacióndela dp¡6¡ s ¡¡ sieuiote:
. S¿ldosgú¡ librodeBsncos:
La empres¡ Rio S@o, Sá tie¡c ua cuolt dedeÑsnos Al3l deln¡yodc200?re 19,020.00
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I Salid4porchequ€s€¡nfidos:
e92,698.00.
. Ef erado dc cu.nt¡ del blrco ¿¡ 31 4c navo ¿e 2OO1 r En!¡da! Dordepósibs.qli"2d6:
e95,330.00.
e s0d0c7Q 2 2 ,3 6050
0sdeQt ?, 5 2 0 . 0 0 y a l 3 0 d e j u nio d c2

Scgl¡ cl €sbdodc cuertadel mesdejúio de 2007la cmpresa

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sinplcs¡o¡ m6.
Q 9l,605.00.
Realizar
ur¡@ncilis¡ión
cu¿draüc!
atl0delun¡,J. -.rx,7
ercontrüof lossiguicntes
AI 3l dcmayode200?el No. I 20 de l¡ enpres¿XY Por
vslo¡dcQ 3.700.00. Soluc¡ón
Al 30dej¡nio de2007cl No. I 40 de la mpresaAA Po¡
vslo¡dcQ 5.0{1.00. co¡.¡li¡c¡o¡.! Sirpt6:

t)rp6it6 ro opeÉdospor el tanco. Lc si8¡tierl6: Enpr.s¡ Rio S¿co,S.A.

. AI3l demayode2007porvalordeQ4,200.00 Co¡clli¡ció¡ Banc¡¡i¡ Al 3U05/07
. Al30d.juio de2007por v¡lor deQ 3,ó8000- Cüent¡: D.póliaoMo¡..¡.io B¡¡co Et Triu r ro,s.
^.
I tay 2 not¿sno opcndd cDel libro de la emPrcsa:
. Nola de débi1oNo. 78 po¡ conisió¡ dc opcracioncs srldo segu e$adod€cuqla bdnco (? r7.\
hanca.iNpo. Q E.00.
|
' Nola dc cédilo No. E4 ¡¡tercss gánadospor dcPÓsrros !l
ro rQ600.00. . .1
| .osifcrcscs sonc¿lculads al salddñnál dcl beco po¡ ponnq
Saldosesrinlibmsd€IaehpEss
ocríodo.Ls dos olumm @nl¡al€s.de entradA y dc slid4, ve¡ific¡ciónde $ra cuenrasc cnconlrún¡
siflc¡ paraúir las de co¡ciliaciótrde la izquiüd¡ y dcr.chs. Las
€nlid¡dcs ¡e@sdi¡s prn lleÉ ls columnarcotml$ sc lDedo
crconlra¡cf&e Iosntunctosqüefig¡¡a¡r cn los Mgloes süp6or o
¡¡feriór ó m tü columrs de izqui€.d¿y de la dcrech¡ Noes
noceseiododn nuevosd¡los. Ls excepciones co¡sbl.n cnpaltidas t8 0 ot/12t06
talescomo16 srorcs coregidosPorel contado.dentrodel mesen 195 24107¡01 7 t.00
qur \c cmer'roñ. Je ndsa que sc aierd l¿s oPcÉciones
200 2Aút07
buc¡ri¡' pdo tro los saldos:D€posiLqdoú chcquedc¡ clic¡te,
devüeho po¡ fallade fo¡dG sfici€¡lcs y wetto a depósitüs¡n 2 t0 28Jo1107
hacd un simto éú el misdo pdiodo, produciit cl nisno ef6to.
Cadá una de las partidG dc conciliacióúsc d.be an.liz¡. El s¡ldoseeún€l6t¡do decu€nt¿dclBüco osdúQ 22.1lrr,0ll
cuidádosme¡te. a lt¡ do det mi¡o¡ si una sumüounarestaal mismooueaDatcem ¡aconlimaciór recibida.
¡cngfórsupe¡iorde la colum^ "Sesn et Ranto . aset tr¿t?dcnto
Itn el Esl¡do dc cr¡enl¡ del Banco¡p¿Econ l0! si!üicnrcs N/l
ouear¡nno hm sidooDcmd¿s @ libro6
cspÉtdiblePo¡que:
deconcilieión
Estaaltem.tiva
l Concilia@¡ cl s¡ldoconeclodcéfcctivo. 1 8 84 7
2. Aerüls lod6 l¿! partid¡¡decorcili&ió! querequiorensidtos
dc¡júslem la s€ccióndsli¡sdo ¡l sldo o librcs.y
I'cmire u nan€jonás lógicodc la par¡idapor conciliar. 198571
40t2l0 a0/07/07
Ejercicio14
I-¿ ilmpÉs¿ "Dmboteiladon de Orienle,S.^." li¡c o.Smiad¿ De la revisióñcfectuadaal EstsdodEcucnradel I lur! ¡ f, ,rr
^
er roviúbE de 20Sñ@fome la opeócioG le8¡16 que .iso en Mcrcan(ilpd el ns.bjulio/o7. sees¡bleió quec¡ {lcr¡nfo ^N( \ll
(l.l pd '
Gu¡t.mala. suobjcl¡vo .s l3 vcntáde relhscos. c¡iente
MiguelM¿nsill., valú dcQ 600.00.d. rú [n 'nrr//rl
Incegislradoconi¡blcmente
porvalordcQ 500.00.
sc dlab¡eió qucel súldoscgu littroscn I¿cuenhdodepósito
nucrdrio No. 32-1400-l del Bb@ Mdanlil al 31/0?/0? Conlai¡fomacktnüteriorolsborc ldconrilirfi,!,¡l,r(nrr/rrl
csdcQ 2 0 .5 ? 7.00. ^g.l@ta r l/?/07y prrids deajr¡stc@ffipordicnrc.
 coNo'r^ooNÉM!q!!

Ejerc¡c¡o16
La mpresa "SistmasIn¡ercsafi$, S.4.",tienesucucrl¡dr

"."",",;tt"lir#iülHii3,'*';",-'^
sardo*stu'ddqq!39!99
Q 22.165.00
1,680.00
dep5sit6 monetá¡ios
3l/12l200ó
en BancohdBt ial, s.4., No. 20I- l | 9ló-2. trl
estárcgistadoer librosu¡ s¿ldodeQ 20,779.00.
Lc chequ$enci¡culaciónsoúlossiguiores:
m !úsb
De¡ósitos (5,001.00)
cb.q6@cilq4g (600.00)

1084 0t/01/06
20,452,@
*eú r'@fl!.lgtsB
s"rdo 1876 24n4n6 8 l 00
245L 12n8n6
Co¡cilit.io¡€s Cudmtic¡3:
2t4l 28'lU06

il'Jij"#;lt;i*ru^
":""#1"#l;:T"ff
iétt^ *p*"a* o"'"'l*i
El s¡ldó segúoel Esladode Cue¡tade Bbco l¡dlslri¡ | crti(
Q23,582.00.
-
En el Estadode Cuflt¿ del Btuco apa€co l¡s siaurcnrcs¡orrtr ,r.
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4200.!q (4 200@l No-8847del 2Cl12¡ló torcheqre Éh@¡lo del clicnrcA¡hLndVí{tr¡,.

l,ó30.00 ibono a sucüenlapor Q 300.00
No.9957¡confdh¿ 24l12l0ó!o. abonoa capit¡l(Q 1.6500l)). r.'r
'
p,700.00) rs {Q 300.00)del Pés(¡no Hipolecnjo No. 2006.
(1,?00.00)
5.001.0qé p u r 0 0 )
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No.TlTdclclicn( rrk,'lr, I'n.
l¡ r (l800.00,
deGcha20,¡12,t
006.
tueEgiúado conbblcüúrct), (.)r'rr¡r¡nl
(3.00) '
(o00.0!) SclepiderElabotul¡onciliaciónbúco¡i¡.or^-s¡. ¡(rnf \ utrrf
13020!L 95.330.@ o¿e93.!!
 coNorhooÑ6¡¡NC¡¡trs

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Solución 4¡ür$ cobrabl$A¡ 3ur2l0ó
Sistem¡3 l¡t€reslrte!' S'A'
co¡.ilhció! B¡lc¡r¡¡
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c¡jryBffi0dwtid) Q I,4 r8.0ll
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Nos.1084del0ll03/01y 1876del
po¡{alr¿dccobó.
24104/06
_ Pt2 _
!424E
't a 100.00
".t::::::::::- c¿jay B&@s (bdurial)
Pd rcgist¡á¡ch€qErch@do por o 300.00
f¡¡l! dofondos.*sjn N/D 884?.
".-.00
ggr.r!!4s,_ - P3 ¡ -
a
-i
laoc,q
c¿F y Be@s (¡ndsl¡ial)
P@ registúla@nisiónb€r@i¿rl
100_00

100.00
a
l¿,,r¡¡a 31112n6.

F".==v-
l
- Pt4 -

CsjayBmcos(lndu$nal)
Q r,ót004
p¡úrmo bjpole€rio
^mori@ión.¡el
No.2006al31/1210ó

l:'- _ Pt5 _
Q 200.00
1,,,,.;,
' t'lr,ra
- I rosayr'76e'*G
l'tm tugislruajure po¡dif*nciarkl
| l_
ll -_- )cprisilo
No.717dcl20112106 opeúdo
.lc trr¡s porm¡labili(hj.
I lú:s
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 5. Crclos Dr Tn¡NsAccroNEs

5.1 CoNCEPTO
DECICT,,OS

Proporc¡on¡unü esl¡r¡ctüra€f@tiw p@ crudiar y cvrr'n,

debildúertc loscdliole @r¡ble itfmc erist.'nrs .tr rntr

E f¡tiza qu€la ¡ctiv¡d¡d emprcsañals un llu¡) ¡ k¡!¡s(lcl

l¡em¡o,ma b¡enqu€u n'imercdccumla €státic¡sr vú¡ lie¡¡,
A'r1d.¡ que6l equipode¡ud¡torladistin8áldsin¡ilitú,e{
proc€so deu1ns.ccioD6de.trod. @ orgeizción.
F&ilil¡@ bosec@'jn pd¡ 6t¡d¡n lo q|Fsúdlc cnuN o(i,ln¡1.
cótJ¡oaüdit¡rlo quesuced6ycómo106hechoscco¡,tmicos pu.ih
afedardivc6o.s¿gmmtGdife¡lntesdelao.sani/¡ci(ln¡,¡ n¡$r

5.¿ C¡C'I,OSDETRANSACCIONTS

Scdebe.orsider€¡I8 &tivid¡desdelm ncgocnxurr, o ur,,

..onóm¡cos,los culos so¡ r@roddos, proc$adosy ,(ll.j(kh '
{l
l(N cstadoslinmcieros,s tiene l¡ necesidaddc rAfu¡tr r\lil
.'.Lif¡dades
d sübdivisione o cicloslógico\ ¡olacioudosLnrren. i r
(l obje¡od€ facilira¡ sü r.v¡siú y anfis¡s.

I'or lo tdto tnd€¡¡6 definirun oiclodo rranñrúrm (rr¡, ' ¡

xrfúpamierlodeeveniosecqómicc scmeimls- los{url$ r. ¡L:l¡¡!r útr
üfre siy h&€4 enconjuntqfácilIacomprensión dc h úpcr¡(rn¡,k l¡l
Í2

¡.ossiguienl6ciclo6ircluyetr,cr sumjulq ldos lN ¡spectos 5.4 CICI.ODETESORERIA

del¿sopmcioG de@ cmpres¡,y h¡n s¡doid.niifi@d6 cdel ord€n
de logE lú ¡gn¡p&ion€s6gi.aí de aclividad$M¡óni@ con el
''.ict'de fac¡lnarel rnrendimienrodclflujodc(mu¡d€..
ci.lo deTsE.í¡, flujodecajacoúi¡rcBidjst¿s y adc€dores.
C¡clod. Adqüh¡c¡ó¡,Adqu¡ició! de&tilos o bicns dec¡pil¡I,
wicios (empl@dos) y malcnalGa c¿rnbiodecfelivo.
Inclúy€¿queila tuncioD.sqüe¡Era¡ de los rbndosdc Or,iht.
Lastuncionesdel ciclo deTqorcrla sei¡ic¡ú con€l rcúo.oci,||icr(,,
de ¡s rccesid¡ds de efecrivq inc¡uym¡¡ dh¡¡ibuc¡óndet etij.r¡lo
disponrbie
,ld opft.iores @rients y orio6usos. ysLrcminr(,r, t,l
deeferivoainve6ionisr¿s y erccdores
'l€volución
5.4.r Fu¡ciD¡d Tlp¡s

Cic¡odr Corve6ióú, Corvesión dedclivG adquiridosú biene . Rel&iónconiBt¡rucions fina¡cieB

y wicios pamla val¿ . Re¡aciores @ eionist¿s
. curodia lisis dél efcctivoy ts valdes
Ciclo d. hgresor, venla a icrcdos de loslroduclos a cúbio . Admón. del¡ deuda. inctusiEctpsgodec0f,ir einkl$(\
!
) iB¡lancia delc@ptiñienro d. ta córdicinnei
r( !\
préstanos(N*sid¡dd de6pil¡t).
Ciclo d. lnroúlclón, Pftpamdoú de€s1ádos fir¿¡c'€M ebrc . R€cu6osy disponibilidades docapilal.
la be del recMocimie¡1odc losefetos de lG cic¡c elÉ.ioÉs.
5.4.2 A!¡e¡t6 coh¡¡6

5.] BENOFICTOSDE L CONCEPTODE CICLOS ¡ 6 tu nui oncsdcerrecj cl oi ni ci úsi enrns.,,nr¡\tr..tur

nec¡osccoomcost¿lescomu:
¡ .6 ciclos def¡idG aqui e¡ .rtificiald en u¡ $ntido. ellc ro
irlctrtifica¡ (ri tienen la inlerción de iderlificat los únidsdcs . Enitiry rc tu sccioncs
ora¡rizalivas. l'or ejemplo; cs posib¡e que mconhenos el . rncurir endoud6y p¿güls
¡c¡¡ñnñento de@taüilidsd d€üM miidad: 6 dudN qE üsldl pucd¡ . Adquüi¡y vcdde.&cimes de ¡iMrcía
l(¡erli^.el ciclodc Info@ació¡Fi¡6nc¡da. . CompE.y vcrde.invcrsiond
. Acumu¡aciones, cobrosy pagosdcdividentos
sin cnhargo el conceptode c¡clo ¡€ ofrce un ¡únero dc . Amorieión de de$umtos,güsros r r¡ ri\ ¡ir(,¡r!,
luelici,)s al cquipodeaudiiüis.Esencialm@te. B un mcdioqelenle
.ellcioMdos c@deuddc ¡nvcBbncs.
trr si,npli lic¡. cl m(do cn quéellos denel lhtema financierode uná . Combi oq rn Lt\otorLn
ti bro.
J..i j ^,.\h{1..I,tr,rl
 5.4.3 fo.ú¡s y docrm.rloc út¡Ls 5.¡Ls Estótico,

. cdtiliados d. e.¡ioncs . ReSist¡oc

d. accio¡istas
. Doc¡¡¡Mlc l€8¡ls 6 €rteó . Cédrla d. irfcr.scsy divi&¡d6
. A@ioB. bonc y otu iñslrume¡tosadqoi.idccorno . Crcstion¿.ios décumplimie¡rrodc cs¡¡puhcnn,ür
d.
. Invdioes.
. Chequ$ dedividendose irleres.s
. Cotratc rel¡cion¡dos convalorcsadqui.idoso.edidos 5.4.óDi¡¡Dlcos
. Ohos sinildes. . Safdos
dc@cnra3 be@i4
. Cú1er¡d€inveNions
5.4.4 a¡seded¡tos . Saldosde mayoresauxiliaresde invers¡¡¡r\r¡s\
Scddomjna 6i al m.júto dc in,bñlción alnacmad¡ resulla¡lc
dc las t!¡s@iú6 prc¡Nd¿s.
5.{7 E¡ltcé Nor¡¡¡Ls
E¡ geneÉI,Ia bas de d¡¡o6pu.d€¡ sc. €sldliB o dinánic6.
Sedóonina¡ ".¡l¿ceJ ¡ ¿quellG putc 6 ¡osquc:.unú,,¡
I-a bas€sde d¿tosstáIicos son ¡qucllos qn€ tmc @racld se intde¡acionan de
dos ciclos u¡¡saccióidit¡r.¡rrs ,,iu!
pcn¡anole y quesolosemodifice mcdianteinsnu.ciúes espectficar, qE lose¡lrc€ssonÁqüell¿r coy@tu6 q Iasquc.l rtÍ ¡' il. rh
c¡ forma¡()tmlne¡te cspo¡ád¡ca.Por ejqnFlo, las lisia de ¡rccios, T.¿UMcdón saledeur cicloy ent¡a¡ o1ro.
d!¡lossc¡cralcs deprcvedoros. nomcrclalutadc cuenlas,eic.
p¿r¡el ciclodeTcy,turi¡\c rlf\r hú |
L6 b¿\s dedahs dinámicosso¡ áqüellosquesd demlür¿lc?¿
vadoblco canbi¿nLer casisicmprcsc actualia coDel.egistrcdc Ciclo
@dár.¡nsaa¡ón. o seaquc l$ dakis mddillc¡dos conrinumente.

Porejemph, sald6 de pn¡vNdorcs,exislenciasdeñdúdüi¡s.

P6upuero. asicnka¡f ¡úru

-.ú bacs de<l¡tosd¿ el ciclo de Tesorala,puedd ss |3 quc que re¡ejan rd$&Lrrrr rl. l{r
sencncione a conlinuación: lüncion€sdc lesorcr¡l
t1 {

5.4.3 FomB Y docuetrto6 út¡16 5.¡t 5 Esúít¡cos

. Ceíiiioadosdeacciones . ReCishosde accionist¿!

. Docümentos legalesú cadem . Cédülrsde int€rcsesy dividerdos
. Acciones,totos I olrosinst me¡tos adquiridosoomo . Cr¡estiondiosd. cunDlimienrode c$ipll¡rctoncs,lr
. Irw€6im6,
. Ch€qu€s dediüde¡dose inlereses
. Co¡t¡16 relúcio¡adosconvalorcsadqui.idoso ccdidos
. Otr6 sim¡ldos. . Saldc de o6t6 bmc¡dü
. Cüt!€ de i¡vesioes
5,¡.¿ B¡$d€ d¡ros . sa l d o sd e m a l o r e ssu xi l i ¿ r e sd . i n v!^ i ,r ' ,{ r . \
Sede¡miM 6¡ ol@julo deinfmei:o ¿lr¡@ad¡ Mull¡n|e
delasr¿nsacciocsprl)lNdas- l{.7 t¡L6 No@.Ié
|f gen.nl, ls b¿s dodato6pued4 *r esúücs o din¡iñ¡c6 S€ derm¡Dm "dla@9'a aqellos purrs entosqu.sútrrd t,
* intenelaciom dc ciclosdeaarección .til¡r.ntN .,,¡,
Las baeesde d¿tosesLiticosso¡ aquc¡losquc l¡cnc c¿ráctr quelosmla6 sn aq@ll.s coyuluras m I¿squ. cl 1¡¡,(( rrl
pcmane c y quesoloscmdifid nediole isl¡uccioncsespecil¡c¿s.
Ttus¡ccióD salede ur ciclo y mir"¿a or¡o.
6 fon¡a noñ¿lmmL epoñtlic¡. PorejdPto, lásl¡sl¡sdoprccios,
darosgenerálcs
dep¡ovecdorcs,
nmenc¡aturadecuentas, ctc
Los qla.ts ¡omde lea €l c¡clodc Tcsoturir$ {t$o,t(,, j
quesor donaluralcz
l-s bas dcdalcadinánicosso¡ aquo¡los
y casisieñpre* actual¡zn concl rcg¡sÚodc
vari¡bleo cambiante. Ciclo
o s€aquclosdalosmodificados
cudatr¿nsacciór. @rtinumcnG

lln ejemplo. depróveeddcs,

saldos cxistoci¡sdemcrc¡d€rlrs,

InfmaciónFituci@ P€sü¡ucsLo,¿sicnt,¡r¡. fi,nr,l

..¡s bascsrlcdalospa¡ael ciclodeTeere.ia.puedenserlasque qüe roflcj¡¡ rr¡nsNcirfnarrr rrl
semencionúa continuación: tuciones d. tcsorurJ¡l
Í6

5.5 CÍCLODE^¡¡QUISICION
Dist ibucionesdemarod. obr¡
Esleciclocmsistod las&tiüd¡d€s qüeve ddde iarcquisició¡ Distribu.iúés de.u6t¡!
pm laadqüisiciórd€bi6l€sy ldvicioq qE s.ñ¡nuedo3enla anp6á.
bsta ol pagode16 mismos. Paaos¡dclet¿dos
Ajustesd. nómin¡
L¡s flcu¡s cd qE cuola @ apña * cldintce €nhund6
y ú¡lerial6, porlo qüela d€s.ripciónde6te c¡clo* div¡dear ambo6 5.5.3 Fom.! y do.qm.¡tc vlü¡ts

Orddde(m!l¡
55.1 Fr¡c¡ore Tlp¡c¡3 Avisosdcalt! depe|sonal
Docümer¡os der.coción
lnfonne dclicmpo
F.t¡nsdeprcv€cdom
Seleccionüprovccdor
Selecc¡o6 mpledos
Nol¡s dedébitoy d. c¡idiro
Solicit¡¡compr¡¡
Fomaedc¡urorizacióndeajules d€nóminr
Rel¡c¡on6labo.ales
Co'npn , @¡|Iol¿re ¡rfoú¡at ¡s¡stenc¡e.
Rcibir malo¡iales
ConÍol decalidld
conr¡bliz¿ción<l€nóDir¡
Archivodcprcveedores(rcfseÍciú)
Paeodcnóñi¡¿s (rcfcréncia)
^rchircdcanpt@do6
Nomb6 y diucions
552 Asi.ltG oDrn6
'Iiposde.etribudón
Nó.rin¡. peáda If¡yor aüxit¡&dc056
Des€mbolssdc ef@t¡vo Elemenlosde bcneficioscn prucc$ (dir,i¡¡r(,r)
Bencticiosdéempleados
1ta

Enü¡ Í€go.io dendufa.rur¡, mo¡t¡je o Drcc¿so.li {cti! i(l¡rl

¡u inpoñanúedel ciclo de Conve6ió¡ es la prcduccnt,dc úl
Registrodesalario.s
arlculo tenni¡¡do ¡ned¡a¡t€el ulo de lG l@usos¡doúiridoscdi
cuentasp.ndi6l¡s dcpaSo * p¡o¡;ito: materi¡les,¡raro de obmdire¿taelcmcnlosdc cofo\
lndircctos.El c¡c¡o de cotrve¡sióndc u¡ entid¡d dc csu c|[rr
Compromisosdecompra incluirí¿ el movinidlo d€ todoslc .e¡¡.sos rclác¡o¡¡doscd' (¡
Orde¡s dcconpd i¡veñta¡iohat¡ quelosprcductosimimdos s deposit€rcncl lu¡¡rl
lúr¡ldealúeariqiodcnrD d. l¡ aarda¿ lGflbeqc¡cl'cú.s
5.5.5 f,d¡q roú¡rs sr,ún par&delciclodeingresosdels entidad.

lls a.livi<l¡d6 d 106 ciclod de Convcdó¡ dc orr!\

(de)TcsoÉria industris no sor 1¡¡ extcns¡scomoenlásindu3lna!dená¡rl¡oluh
sin €¡nb¡¡gqer cidto 8r¿do,l¿senpr€s¡sde serv¡c¡Gpr'blicos.lú'
de€f@tivo (a) ConvdrÓr
inlitücionos d€ as¡slúcia & le¡alüd,lascoñpanlasimobiltuirs t
bienes.mercúcld (¿)Irfomac¡ón lósdeiallisl¡snmcjú invoteio u otrusagup¡cion€sdeRec¡sos
Prcpa¡úcióúde Aientos
5,ó.1 Fúrclors Tlpiqg

D€smbds dc efeclivo . conrabilidüddécoslDs

des.rvicio6dem.
R€@pción . Cmlrol d€f¿b.i@ióo
Prcpare¡or dc 4icntG . Adninistrdc'óndeinv{¡¡nos
. conrabilidad
de!¡opi€d¡d€s

5.6 CICLO DECONVERSIÓN 4.6.2 Asie¡tdcoDues

e¡
Muchosde los recu¡sossdqüitidosPor una cntidad . D€prcc¡ació¡y Mortieión decoslosdi l¡rnl,,\
rc se
d@oaciond' cn l¡s quéserctncn \e convieren Pllrcan . Reiircsdepmpied¡dB
.i"í. * ril,6 enou-¿foma. La iuciorcs del . Tdsfe.€nci¿sdeinvflt4io
""*.d-, meejar
riclo de Con!üsión " de reoñ'É l¡r$ ú)mo
¿grupáciotrcs . c6tos d€fabdcacióna¡so.b¡dos
i""ÁÁ*, propi"¿,¡- i .¡uiPo' d<?r*isbt€s red's ú¡Ú616
qibreflca,ses 6!a8a'lG pü adclsn|¡do) oFosactivosnomonet¡¡os . o clvalors librosdei.!.nlrrit 's) ¡, (
Ca¡nbios I
oues tiefEnDanusar* oncl ncgocio '¡,i(rl,¡h
 cr(Los Dt lMNs^cooNt9

5.7 CTCLODf,INGR.EAO
vit¡l's
5.ó.3 ¡ort¡$ Y ilocüme¡to3
El ciclo de ingresosi¡cluy€ lasfiucioncs quosc ruquicrc¡
Peticio¡esalena.eri¡les oaiac¡mbia!¡o¡ ef@tiio, d lG clierles,16 Foductc o sñ''¡6'
Orit.nesd. enreS¡dematcdales incluy€lonü p€didósdelosclie¡tes,€mbNd Productos 1cn¡n1údos.
Ordon€s deFoducciór ct 60 oorlosclie¡tc! delossewic¡Gqucpcl¡ la conf)añia.obrcnÚv
cob.arla cu.ntasa cobrarvrecibircfecúK dc loscli.¡tes. como'l
Boler.6deboviDicrto ciclo deing6o esel ciclo enqüe.l filim v el d€rcchode¡.oPiL{!d
g á m so r
o e l i p o s va p licsciódne
Hoj¡s d c r r s b a j d iobrc 16 tttmos cwertidoc s t¡sp¿san¡ c4bio de el-cclivo.lx
dcte¡mimiór del6to delaBveols esurá fúciór @nl¡¡l€ qucpücdc
8!36 url¡16 deloddatos idórifil)aN conel ciclo d. ln8¡s.
Regist¡omaesFodcProPiedade{
5.7.1 Fünc¡ondTípic¡s

. Concesió¡de crédito
bformaciór& c.ntid6d . Enhd¡dep€didod
Rela.ion s demat€rial's . EntfeSlo snbaque

Análisisd€anonizaión decuonlls . Cdt¡b¡l¿¡c¡ón d. @oision6

. cod¡b¡liz¿ció¡ de8¡m1i¿e

5.6.4 E¡l¡cB Norú.r's . lDgcos del.fetivo

. Aj¡re d€ lá!1uÉ!
. Csteod€ las votas

5.7.? AsL¡r6 Cohü.s

Prep&acióndeasicntos
122

Devoluc¡onsy rebajasdvútas 5.7.5 f,¡l¡c6 Nom¡le!

Descuentos porpronrot¡go
Cdcel&ionesy rec¡lqacio¡es dccüenlas
@cerrdas Ciclo
Prcvisione3p¡r¡ cuútas dudosü
Garosdc conisids
Enbequesdeproduet{)s
Pasivo!o¡ impucatoá l¿slerta ftepa@ión depó¡i2.sdl
AMulación de9616 deearmtía

5.7.3 Form¡sy doclm¿¡tos v¡t¡les 5.E CICLO DE INTORMACIÓN

El.iclode infomaión deua mrid¡d tropro(er u¡n\J,( ¡{,ú\

' o m o lo , d e m á sL r cl o sq u e 5 e h r n d e sL d r o .m d sb i Jr ,,¡ h l r r ,(
Con(rinie¡ls deobequ€ i¡tomeión co¡tabley opssli\ a dc losdmás cicto5 uatr/r. r\ rrrrr,
)
-c-me tu¡crt!r aJúl¡ J et6ifie 6a irfomcion demoJu.tu,.t.rut,r
d6e ¿ conocq a l¡ gqodai arercq6, o ambos.
Avisosdercmesódeclientes
fomas paraajNtesa clientes Desde u¡ punúode visr. co¡r¡ble,ios ásiennxdc diiÍ.i,,\.
¡eibo po¡.¡ ciclo de infomo fi¡aDcierode ¡osoictosquc
¡r,!(ul
¡!s r¡dsaccronosy sep6e dl D¿yorgúeml.
5.7.4 Ersesusual$ de los d¡ros
El ciclo de infomación tambiónincluve ii¡ncio¡cs r¡tes r,trn0
h convmiónde esrados fi¡ánciercsdefiljalesennoD<n e\,,rr¡1n.
(bnslidación y eclasificacióny ¡jusres.Adehásr¿¡¡rec,
attr rr(
A(bivo maestrodel cliente n sercncjadel medioextcúo.cl .econocimienro de hcclo\.\r. tr,,
L¡uérequ,cre¡ cxposición,y Ia obrenciónde datos
r¡r¡ ¡r)rfs I
f l¡fración süpleme¡rüia ocuú dcnÍo de csl. cicl{,r,\ t¡¡¡rrr L
Caláloeosde prcduclo! y ln'¡lsdeun ciclode infome fi¡dciso usüa¡mcnlc nrfhtrcr cnr,l, ..
lnr¡ncierosprc!ú¡dos de acuérdocon principbs (¡e.1rrtr¡jit¡t,rl
lists o afthivos de precios
lercr¿menr. acepra<tos ai cono intb¡mesdc \
!rN¡a¡ivosdedisrinrs cls.*s. ^drrjnrrtrtr,¡trr
s.8.1 Funcior6 tip¡c¡s 5.9 OTROSCICLOS APLICABLESEN DETCRM¡NAD('S
CASOS
Trsladosal nMyorgoerál
Obte¡cióndedalosporadposicioressupl@enlárid E¡ aquellosca¡oseDlos cuale, por la ¡atur¿lez¡dct ri|)d (t(
h epmcióndedientosdcdidios negocioo po la foñr¿ orgeizstiv¡ de¡acmpresa,
.ldglGü delciclódeinfomciú ¿19úafincid debidodsuim¡onoNi¡,
cdve¡siór dedáloss moncd¿ cxr¡njer¿ ¡clátiva,ésiadebdámo$@sey dr¡iizaBo@mouncicló espcciue(
Preparació¡deinfomés '.
deregistrosn¡úcidos
Retenciótr Algüros ejmplos a conside@ sqiar el ciclodc i¡npuosroe
púa aquellú empres¡sqoetfrgs úa se¡iedeimllicacioncsItscrtcs
5.8.2 Asieototcomu¡es o estfl sujel2sa trátamidlos nscale esleci¿16,y quea t¡ !c1. sl
rel¡cionerírtim¿i¡enteco¡ los demásciclos. Ianbión tuc¡t.
úenciorde el c¡.lo de corsolidación. p@ aqueltas cmp¡cs¡s ¡ttr(
rome pancdemcmplejoo.gúi¿atirco etcutse prcducen divcnns
rcl&ion$ inlcr(mpanid. quereqüiercndeu proceso dcConstidrci0|
lom6 y documerlos
vitales oomllicádo.E¡ úmboscsos, el rrarañiento¡ lravósdc cic¡os
.specilicossehee ne.esúio.
Estadosfinuciercs y oboslúúcieros
5,IO INMRREI,ACTONES
ENTRECICLOS
5.E.3 BrsN usu¡les de lN datos
Las relacionesde Ios ciclos c¡tre si. t con ta ttlrrrtj ,lt.
Nonoclatud decuen|s t¡lm.üiúlo tindciero y conLol.seha desdirocomoc¡i¡c.\.¡ tn

La autoridad flúyedeariba ha.iaabajoy I¿resro¡\rh, {tÍto

5.E.4 E¡hces Normal€
(a)Fundmdepl@cmienlo
rqr¡ido invo6o- I-a fiDción depltuoúiqto finanrieio l cor, It tr | n1r.
,,rorid¿dquefluychacia1osciclosy asimismo. ¡cs¡o¡is,,t,it¡h,t,itr
Prepdacióndeasientos hrle haci¿los diMtores y p.opiehris.
P.epa¡¡dió¡deinlones Il efcdjvo lluye de los propierariorx l,,s !rn\r, ¡r,r( 1 r
¡ ¡rtlcadosa ¡mtio de los recusG quc sc rcquieR|
r,,nÍ ttrr,\.f,
t26 OCLG DÉT¡^tS foor{t5

meÍj'Íclas y servioioca lo3clidt6, y rclorD delosclictlcs a€mbio

dcl¿smmscías y s€rv¡cios provistos.

t¡s marcías y sdicic (!ccws) sé ¡dquiercnde los

pmvecdoB y loscmplcadc,fl¡¡yq ¡ t avésdel¡enlidady sé@den

Lairfor@ión d.becircut¡¡atav6 deú¡ otidad f'rn h@la

luncion¡. coa eficicncia. L¡ informac¡óúr¡mbién circul¿
horizdt¿lmate p¿¡!106fn6 dolssopct¡cionesdiais.

Aúqü el efeot¡vo queseu¿ pe pagdaprovedo$ y e¡nplB_

dossco¡isinae¡ el ciclo deTeso¡críay circulaa Í¿vCsdel oiolode
d. .fectivopE
Adouisici¡iúlainformlc¡ónre¡ativaa ¡o! dcsenbolsos
Cnpirulo Vl
dccircul¡¡ 6 foftr¿ ¡lc6imt6.
El Cotrnol
ln¡tgnn¡o
 6. Er-Corrnol hrnruro

6.r ctlNcEPTo

El control intemo d€ u ¡cgocio es u¡ s¡ston,¡d.

ors¡nizao¡ón,los procedimiertosgue tio¡e iúplmtu.lost (l
pe¡sonl que ou€nlA esl¡ucturado¡dun todop¡r¡ logiff tr.s
(üctivos fi üdame¡l¿les:

a) I¡ obtdcióúdeinfüÍrEión firEcim @mcrsy scsunl

b) t¡ pml@ióú .leloo¡cliva delmgñio
c) L¡ Fonociór de€fici.och dc oFacionci

A¡ ex¡r¡i¡r¡r dera¡l¡da¡nenle
el @lceptoanr*ior. podctrrs
obtder lassiguimlésdoduccioñG:

Pm compMd€¡lo qúe$ ConEolhtdo. Esmc¡r ú¡ trl,'

á tlv¿s d. s6 obj€tivoc,pu.s este6 algocmpl!.¡, yn.rn(
¡bdr!¡ ¡ l¿sFtm¿q l¡ fom¿ om e$i¡ or!$niartxs.n t¡r,
p¡c.d¡niüÍc y ¡ctosqw r! licer

El CONTROLINTERNO,d.begsrantiza¡ qu.l¡rir¡r¡¡n0eiúl
lirarcier4quees u e¡emcn¡olundamenl¡lci h r,Do ,lr
de.isionsfe¡ cl buú tu¡cionmie¡bdccu¡tqr ir¡ nfr,(
s concct.! seguray confilblepa6 qúc*-.rlrnlú¡ krrrr ',,.
decisio.s y fornulü prognnas dc accid¡ tr¡rrn' .r t¡rnx,
.1. ED los negocios, los activos M elemen,osquepemilar
deF.rolld el fn o etividad lrücip¿l de d@ción de la
EmDreM- ¡or est¡ Ezón, el corüol idemo debegaúntizárla
proiecció;deeslos,yá quélas sustralciones.destrucciones'v
d€fectBde lÁls &tiv6 repcrcuto.¡ lbma ¡egativ¿parael
cünplimido desB Plaúes.
4. Et CONIROLINTERNOdebegonovúlaeflciociaÓpmtiva
Dam omDl€tú l4 labots d€l eleneslohúIMo, qÚe€sel
;ngmaje'9nrcilal ile lódo negociqdebevelarporquelG
,wicioi qné estos prestd no se dupliquenv pemild
mmidq unsistemaeñci€nt€y scgrrc'
6.2 OIROS coNcEPTOS DECONTROLINMRNO
CONTROL INTERNO: Es el conjuatb de úordas.
¡,uceoinicnlo!y Écuuos adoptsdGpaÉefecr@.supeflid )
.evis¡r etr formd adecu¿d¡y corvenio¡lo las opemcioD€sv la
¡dminis¡racióú deúa omp6a.
(ONTROL INTERNO: co¡bPrerdeel Plú deored¡ac¡ón.
lodos ls mótodosoordi¡ados y 16 m€did¿sadoptad4 en la
enrp¡csa.pü¡ protegé{ s¡¡s acüvos, ve.ificd l¿ ex&tilud y
co¡tialiilidad¿e süsdadosco1ab16.promoverla elic¡úcia o ld
qrrftion€s y esünúlarlaadh6iú aIs pollrc¿sorde6 fú ia gwncia.
Dc las defi¡icjon6 anierio¡s podcmose(lahlecerl.s
d Protcgc¡activose intúesesdelá dpts¿
h) vqificd y 6cgw.l¡ q¡.tilud y co¡f¿bilidad dc la
infomeión co¡lable
c) Pmov€. Ia efici€rcia er las op€mcioocs
d) Estimülar ls aü€sión ¿ I.s polfticas ordcnülN pd h
D€ estos objelivos. según el comilé de procódimicnlos dc
auditúla del hstituio Amqi@no de Cúrad@s hiblicos. crsr
i¡foee No. 29, *tablecieroD dos gropospam aclM e¡ atc$cc dc h
Évisión d€l audiúorsob¡eesrads financieros,coño se$tn dicc:
¿i Lc Conrroles @nLabtsonprcndenel pta¡ilc orge, /J\,,1,r)
lodo€ ¡c máods y prccedimiolos que uq,u, qucrü
pÍnoparmúlq están re¡acionados dirccrúdú lon r
prolección do ¡6 &rivo6 y annsbitidad dc ros rca¡snn
fir¡nci@s. c€n€mlrnml€ i¡cluyo conrmteshles cor¡o: tos
sBtems¡ de Mori?¡cióú, aprebsción.segrc8áció¡J. xr!trj
etrrrvd r ta eoración dc regÁlrcsc ¡ntomc\ .ú¡uht* ¡L
¿qüells cotrmi€nie¡ a tqs ole¡bcides o cuslodi¿sdc t¡,s
acf¡vos. Ios cont olos lisims sobrc los activ6 y t¡ ¡u.tir(riil
in1€nE,
b l L os co n ¡ r o te sa d n i ¡ i sl r a r i r o sco m p r e n d e fr
n t,t, , ,t.
orgdzarr¡)n y todos ¡os Délodosy pr.\1,JIrrlnr,, !tn,
* r an ¡ e ¡ a cr o n a d opsr i ú .r p ¡ tm e n t(co
. n t¡ ( i ! i r f, r r r !
r¡s opemioms, ta ad¡esióúa tss po',ric¡.
F.noit.\ \ i|h
P@ro @ñD. htrm que\er indircctamfrrc c,,Dn^ ,(¡rrr,¡,
fi¡anDidos. c€n@lr¡€nle, incluyr¡ com¡otcs r{t$ (on
a n i i l h i ssEd íd .s. e sr u d i Gd e ti e m p u r ,,r ,tr ,r .,i ¡ .
)
¡nfomfs de 4fu¡cjm, progrmd df rrtn\,,rn,r1rrü rh I
!üs@l y cúlroles de @liddd_
ó.] LA ESTRUCTIJRA
EVALUACIONE IN¡ORME SOBR.O c) Emi¡ir oaos i¡for¡¡es con p.opósitosespccia¡cstubrc krt{, (,
DE CONIROL INTERNOEN CASOSDITERENTESDE pdte de l¿ alructu0 do coni¡ol jnLernode la cnlid¿dp¡r¡ rñ)
UNA AUDITORIAFTNANCÍERA resr.ictivode la adni¡istr&ión_

Un conl¿do¡púbtio y auditorlambiénpuedcvebc Dvo¡ue,r@

La¡oma d. aüditoriaNo8 describe:
A) l,os !¡ocedinicntos qüe u¡ coniador público v ¿uditor
independidtc debe apli@r cuddo há sido@ntr¡t¡do especln
cmente pea i¡fomat sobrclá eslrudun dc Co¡bol Inteío de
en la st ucturade ontrol intflo de ¡a enlid¿dd ¡al furÍü quc no n,
veaobl'gado ¿ i¡forDe de euqdo con sta ¡o¡ma. po. cjcnrptl),ul
audiior puede compmmetese a da¡ ua ascsoriacomo ñc¡nr.l
sistema, En estascircúst¡ncia¡ puedeconunjcd los rcs¡txr,(¡s (rc
trab¿Jopor nedio de c¡r¡as.mmor¡induo o cuaj,tuie¡d,u ¡,(,ll,
m e n o { to m a l . ú n i ca n e n r ep á m Ia i n to Éa c;o n .r Íü r i r tr ,

B) OLos infom€s sobr€el control intmo, coDProposito*pecial ó.3.3 Elpres¡ó! de una opi¡ió¡,obre t¡ eskúch¡rn {r
co.tro¡ ibtemo d€ t¡ eDt¡d¡d,

ó3.2 r¡foms.ióú sobre la Est.uclun de Co¡trol Irterm Er¡ s@cimdesribel¡s o¡sidfrcio¡es scnqalcs.ct cslu(t!,
d€ ün¡ E¡tid¡d y la €valu¡cióny la foma deliniomedeta;dirora¡tic¡htcr u,l
r r o b d joen
el aueseraae\presdumopi ri ón\obrci ar.\r¡
r.t¡ k \
Un coútado¡público y axdilor inde¡endienlepuede coúprc | )L CONTROLINTERNodetaoridad
nr€lersea infoM sobe la estructu¡a
6.4 &STUDIOYEVALUACION
DECONTROLINI'I,JRN0
a) Exp..sar xúá opinión eb.e el sisleú¿ vigote a úa fecha
Al ¡aliza. el estudioy *atució¡ !o¡ el prop,.,si,
L¡ uu(vn, nr
.i'a opiniónsobreraGrrucnx"¿eco¡rol ¡nemo¡.
1.,.,,. u., u,,,
r'cld epecl,ic¿elaudirordebe coro¡,1(tu
b) IDfor¡n¡rsbrc todo o pü1cd.la eslructu.¿de@¡1¡ol inlemod€ 'r o loquesc¡apticabteycte.¡u l¿numJ rt...r.r Lr, , N,
lá e¡tidad, púa el uso Éspectivo dc Ia adminisl¡aciór o de tosp¿sosrlu iü rr.
orgdism$ resüialorios. basadoen los .rileric ee¿blecidc r) Pleed el d@e dethbájo
prcvimc.te por lalesorganismos. bl &ev¡sdcl diseño
dela esauciúra
deen¡n i¡rco^,
 c) vdifi$r el cuttDlini€nio d los proPó'itos€slabldids
d) Eval(d sultad6 do suspruebasv deftmisjÓn
'os
ó.4.1 Rev¡siór d€l diselo d¿ l¡ eslruclür¡ de contrcl
El Dro¡ísito de la revis¡óndel diseñoes o¡teto! inlom¿ción
suficicnto qtr; teñila al aüditc llégar a D¿ co¡clusiór sobresi la
*1rudüú ¡el conlrol intmo f'rolorcio¡á segurdad r¿onable de
poder loe¡ú los obi€liv6 esPeclfiG de la e¡tidad PM esle
prcpósito,el auditor d€beobteúq co¡ocinienlo de:
A) El nujo de ls tra$accimcs a r¡wés d€l sirtemacnñrable'
B) I-ós objetivos esPccílios de coútrol qrc sc Fl¿crom con
aquellN p.ntos en6l flujo delast¡¿¡s&cionesv €¡ ol úmcjo de
los aclivosdondepuedenocurir 6ores o iregulúidades
C) Los prccedimienios 6peiticos do co rcl o las técricas qüe
l¡ entidadha es¡abl@ido.
ó.5 f,VALUACION DE iA ESTRUCTURA D¡] MNTROL
INTORNO.
Noma de auditorí¡ No. i4
lista normadefinclo st¡ctura de6n1¡ol intcmodeua éntid¡d,
i.dicando quc la misnÁ secorforúa en res elemeDlos: El
lnlbienlc dc control, e I sistúa conlabley los procedinienros
El auditor debeadquirir ei co¡@iñie¡to sutio,c¡to dr rr,,\
tres eleme¡tc pda lleifica¡ y ftalizsr úa conbiDa r oc esc
cón@imiento,cú la eval@ió¡ del riesgo .te co¡t¡ol reldivo¡ hrs
sevdsciones de la admi¡ist ación iúchidas en tos satdosdú ti\
y coñponenús de revetacid oe $ cstrdo
El &diror debe uriliza¡ el cúodniüio de Ia u$tr,cur¡ dc
.ontrol intmo ) el brel ctalu€do deJ ne,go de r¡n(,,t.
¡,rr
delemiE b n¡trrd@l. opomnd¡d ) al@G dc lasptucha5.tu\uritr.N.
ó.5.2 AIe¡e
Esra ¡om¿ redp¡az¡ l¡ ¡o¡n¿ de ¡üditoria No. 6 ,'cstD¡liov
cvalurcióndel coúrol irreho por el aDdiiot,.
L¿ aorDa No. t i¡chye trésn()tlG rolativ¡s a ¡acjecuciói dcl
r'abalo...tanorasúruJea taFdnft dee ¿ tacu¿lqu.drn.,.r1rh
\¡ rá lbma siguienre:U audrn debe ob¡ener(. !rr¡.(n¡r.rr,.
!¡licierle dela shüctuir deCONTROI_ |NTURNO.p ¡niarilirr.ttr
nudiúo¡i¿y de¡efriraH la natü¡lea oporma y aicocc <rcras
¡u.rr n
E s t a ¡ or ú a p ¡ o p o r ci o n a o .i cn l a ci { tr¡ ccr .r d ( | ,,
naide@io¡es pór pare dol aurtito. i¡dopen¡lienrc¡lc In csrrk rrrr
,lci conarclinlemq eo únaaudjto.iade stados liftncicr)s rk. rrof, ,h,
L¡r ¡o.oas dc auditdia ge¡qalmeñte accpl¿d¿!
rtrii¡,,
(resüibe¿ 16 elemotos de üra esrructur¿ ^srnrr,¡t, 1
dc co¡rn,
L{plica cmo ü¡ audi:ór deb€ráconsi.tem¡¡tjutn, .sn¡r,r¡
nl
¡)¡rnillcdyrea¡ia¡elaedi¡oís,
 No inclüvc el alelor¿mie¡to a l3 Screnctao s€rvrctos
.onsulbla quc i¡volu.¡¿ €l €stüdio' evaluaciónv mejoEdc
sislcñ6 déiúfoÍneiü ¡ la 8.r.roia o reniciG éspecialcs
Esta norma no propoic¡ons lineamientos rolativos3 l¡
nrenamc¡óndeiftformessobr.la 4r¡uct¡M decoúr¡otintcmo!e ulos
8 seguimie¡to!l desempeno,
ser;rcials,que€st¡atadoenlanoÍnadeaDditonaNo
ó.5.3 Eiiruct¡r¡ y Elomc¡tos de Corarol l¡t'r¡o
l-¡ 6ldcr@ dclconEo¡intcñodc unacftidadco¡ssleed
las politicú y proc€d¡miéntosest¡blec¡dos,pd¿ proPorcionar
scau;idsdr¡zonsblede poderlos¡u los ob.ictivosesP'clfic6 de la
P¡ra €feotosde una ¿udiloriade estadosfimciqos ls
csr¡lctur¿dc contol inlc$o deú¡ €rlidadcd3isté m lossiSuienle
. Alnbimte dc co¡i¡ol
. Proced¡Diol,osde Conlrol
AMBIENTEDECOMROL
^.
Rcp@ora el cfeto @l@tivodewioc f¡.lors ene$abl.q.
doprocedinie¡tos
,enli/¡ro ¡educi!Iaefectividad v pohic¿sespedn'
.rs ¡)errrodecsklsfactoresscincl¡ym 16 siguieúles:
. f ¿ libona y lbrM deopmio¡es dr ¡asc(n.i
. Es¡¡uctum üBoiztiva d.l¡ mtidad
. Fu¡cio¡úieúo delcorsejodead¡ni¡irEción y susc.D,ila\c!
paniculü aquelloscomitésdedicrdosa la .cvisióndcl p¡rls I
deirforneión linecifr
. Mé¡odosdel co¡trol ¡dminist¡rtivolar¿ supwisú y d¡r
inc¡üyérdoaudiroritri¡for
. Polliicrsy prácfc¿sdelp€ren¡l
. Difq€r¡tes itrluoc¡8 exl.ha quc at61a laopcrxci¡r,c,\
prictic¡s de ura olidad. Coño ejc¡¡rplorpuedcncil¡úsc l¡s
rqisione fÉc¡l.s-
B. SISTEMACOMABLE
El sÉlcm @trblé ansi3tc 6 lG úAod6 y r$6rú\
rnrbleidos pm id€nrificü.rcunir úrli7ú. ctditicü. r(j¡u,r J
infonúa al&sop€8¿iones dc@ ótid¿4 ¿3lcomom¡ntcnqcreonkol
dclosá.t¡v6ypsivo6.il¡í$ems@ ablcad@uado. tomad cuc¡r¡
.l cstrbleimicrio deñélodosy rcgislrosquc:
Iddl¡fican y reg¡sü¿ntodé lB F&saccieca
Desc.¡bcnen forma oporüna todrs las rr¡ns¡c.i'nrrs.ttr,
suficienlcdetalle.pmiticndo la clasificaoió¡rdccu¡(Jn
rtf t¡,
mim¿s en ls estadosfi¡úc¡erod.
Regittra¡cl adc.ü¡dovalor de l4opmcioncscD t{sLsmt,\
Dotmind el psiodo er que 16 rnrsáccion.sodft.,,.I,rn,
rcgislrlrlas q el periodo@rabté @rcspondicrrc
P¡esentanadecü¿damenrc las oncú.iorrs ! fr,rLtrrtrrr!
corr€spüdiúiq .n los stsdos finanlic(,s.

C. PROCEI'TMIENIOSDECONTROL
3l
Soú aq¡ellos Proc.dimicntosv políti6 adiciú8les
pd la 8@nci'
mb'dt¡ de;Dt¡ol v el;irínÁ contÁb|.,eslable'id$
pm prolorcio¡ü úa scguridadr¡zonable do pode¡ logEr los
dels €ntid¡d
obj.tivo, especlficos
d'
Por lo gercr¿] Podráncal¿log¿$econÓprocedimientos
. Debidaautdizaciínd€tra¡sacciondv ¡ctividados
. Ses¡e!¡c¡ó¡ldecuoda dc lurc'ones siEnsrdo dilrert*
peisoi¡slas¡cspons¡uilid¡d.s dcsuro¡izúl¡qF¡N6ior$'
rcgirn¡lts YcDslodielosac1¡vo6'
. D;eno y uso dc los d@ümcnlosv rcgistrosáPropbdos qu'
as ud la @d¡b¡li¿¡c'¡n dh.úda de lá60_a¡$¡eion6
. Médid¡r de*güidld ¡decu¡dG sóbrc€l ac!éo v usode'dr$6
d.6 mNSIDEMCION DEL{ ESTRUCTURA DECPNIROL
INTERNOALPLÁNIFICAR UNA AT'DITORIA
Bl aulito¡ dcbeádquiri con@imientosuficidte fl cadauno de
los tr$ eldotos de h €shuciuú de cotrtrol intoúo de üna 6tiüd
pd plmificú ¡a&dito.i¡ dc los €stádosli¡ücidos de lá mi3m3 ftre
co¡ocifrierto deb€rÁincluir el €ltcndiúidto del diseñode pouiica
p¡€stos
nnEcdimidl6 y rcsis¡¡o rcl.vanles y si 106úis¡M bs sido
.n pnictica. Al ptúificu la ¿udildra. t¡le conúim¡erlos deb6á¡
. Ideol¡¡c¡r p6abs dél¡fuioms it¡@ras
. Cor6idqa¡lc ñd(G Suc¡íccüsnel risgo dcts $c!c.¡ci(r,cs
i¡corEfas lDport¡¡¡es
. Di!€napnebassut¡¡üv!!
Del conocinie¡úode la csructut¡ dct oúr.ot intcnD ¡tc uhr
erlidadpuedenddivNe dud!, ¡cerc¿dela posibitidaddc rudirr $B
cstadosfi¡edem. Ls preocüpto¡ores
alff¿ de ta cntidrd dc I¡r
Serenci4 puedersq 1a¡grav$ qu€ llevo at a$ditora ¡acdn.tusn1|dc
qucel .iessodoev€dcionca incorechs,lor panedela s.rcncn,o I
loseshdosfndci@s, essüra¡ci¡lm€nt imlort¡¡te qúe¡o sc¡trc(ttr
€l.ctw Ia ¡uditori¡. Esra situ¡.ión pod¡á tevs at aktiror tr h
corclBión dr qE üo6 prob¡bleob¡en6l¡ deúmdtac¡d sütjcicnr(!
conpeLolepon sopori¡¡suopinióí sobrctos6r¡d6 fineÚd h.
6.ó.1 Cono.ioi.bro d.t ¡bbi.¡te d.t .onrro
El audiúo¡debeobi€trG ¡os conoc¡miobs srficie¡tos sohtu.l
¡nbient€ del corEol, p@ poderm¡cndo tú acrtud.urocn(r 1
¡ccionesdela geroci¡ y del cons.jo dc ¡dminis!.acninon rortcd,, r ¡
6.ó.2 Coomiúieú.o d.t stsrem!cort¡btr
El ¡udilor debe ou.ner los co¡@imicntossu¡.icrrcr J(l
lsrem¿ onrable pm tu¡e¡de.i
. Ld clálq de r¡¡s¡c.ioncs i¡cluida cn t¿\ ooefux ñ\ ,t, h
d¡idád quee¡ siSnific¿riv¿spomkB cshdos In,nn(rrt,\
. I¡rnáImenquésci¡icianes¡rlraus.cnr¡es.
l .la
y ls docümcnlos
Losrcsistroscontablos d€soporte-
lil pmcesmioto o¡t¡ble desdccl inicio dela tt¡eccior.
haía suinclBiór ú 16 6l¡do fiD¡nc¡€G-
El pN.so deirfodacio fi¡¡nd@ uliliz¡doPanprc!€tu los
srÁdosf@¡ciec m lamÚd¡4 las.stimacionsv Évélacioncs
de lot procesord. corlrol
6.ó.3 Cotrocimieútos
Puelo quealgúos p.ocediñicniosdc conrd seúregFn de
co,nroncDEs especifi@s del mbienlc dé ml¡ol vdelsilema
cont¿blc,€l ¡üdilo¡ deb€ consideú los con@iñidtos sobÉ l¿
pÉsenc¡a o alls@ia de los P¡rEdi¡n¡c¡16 decoúlrcl 4 lá étap¿dc
.o¡eimiqto6 dé aqDeÍorPM detcminorsú4 ¡(sano (Micárle
m¡s t¡mpo s obterú M(.im¡mlos d. elos pcedinientos, pm
6.7 PROCEDIMIENTO DE AUDITORIA PARA EI.
CONOCIMIENIA Df, LA f,STRUCTURADE CONIROL
INTERNO
l:l sudilordebceftrtuú preediDi.nlosquele proporciom
l¡¡s conociBienlossfid6l6 sobe cl d¡séñode ld nol¡licN,los
nrucdimicrrG y 16 rcgisros,@respord¡cntesa cadawo de los
el.mcn|c dc la dEuctú de conlrol inEmo y si $ he Puero fl
I islosconocimidtos obtenet
sesuélcn a havésdeexDerienc'a
etdorcs @ la otialid y d€!¡ocsdimimios ta¡6 coño indD8xrrr,cr
cone¡ peena¡ apropi¿do.insp@¡ón de16 d@menlos y rc8if ¡$ dL
la mlftlad y la ohsev¡ción dc 16 opqaciolG dc ¡¿ mirnú ¡.¡
narrml@ y al¡)am dc los proccdiEi@tc €f€tuadG. vújitr dc trnn
entid¿d¡ od¡, út¡.to6. atcot¡do6por €l r¡n¡ño y complcj¡d¡d dc l¡'
.trtid¡ü oxptrictrcid etc.iorcs con la mis¡na,ta n¡trmlczn dc h
políl¡@ o leedimi.núos cfeotuadG úáe extersa dobc ser l0
docune¡tacióndel auditor.
ú.E CONSIDERACTONDf, LAFSTRUCTI]RA DECONI'R('¡,
INIERNOALEVALUAR¡LRIESGO I'E CONTROI,
La ñayor pare d€l o¡bajo del ¡üditor i¡depcndicoic.nú'
lont|,Ñ uía opinió{¡$bE loi €l¡dc fi¡üciqos' cm¡sic.n ob&N.
y qaluü Ia widocir comrrobardiarclativár la aeveruci,lB rl. h
gcdci4 coniéni&se¡ losestddos lir¡nci@s.
Alplmificüy realizaru¡¿¿Ddi1ori4el audito¡
¡sevencio¡esdúlro de¡contcxtodc sureiac¡óncon
cuenr¡ó cl6c det¡nsacción.
El ri68o ded@l¡Eciónin@rsta iñporl¿m€
eónesde16 61¡d6 finnncie¡oscosisle di
Ri6go inhere¡r.
-
- Ri6go deConrrcl
- Riesgod€dct.cción
1.10

ó.9 ELEMEN¡NI¡ELCONTROI,INTEANO Bi .A,FOÁ,IGS:Lo6info.ncs fi¡arcicrs v fthni

nistativospsiódid, constituto los clcnrcnhl
ELEMXNI1OS dc púe (lc
p¡m el control dé 16 opc¡r¡oioncs
dir€€ción.
Cu¡lquic.sireM dccontrolirteño ques' Pr'&t¡l¡ diseñaen
M mü!3! comdializ.¡lor¿&b6á{povsts¿c@o cu¡lqüid si¡t'¡¡ C) PERINNAL
de6ta n¡ülralcza6 cuatroPr|a6 queson:
C.l ENTREN,IMIENTO PqT¡m¿spú, nc¡'nr
¡) oRGA¡UZACIÓN: Atinrd€s y calid¡d.
C2 EFICIENCIA:Aplicgciónñás dclinidn(l.l
A,\ DIMCCoN: Asúithttsporebilidad gds-¿l de l¡rbd¡dory m suscliüd¡d.
l¡dprcs C.3 RETNBUCIÓN:larcúuncradón¡dcc!¡d¡ tW!
A2 COORDNACION: I,¡is Püt€s inleg¡¡rtEsdeben .l tnb¡j¡dor.
Ion¡ar ur todo mó¡ico y homogéneoIüm de C.4 MOMUD,ID: L^ ño.alidaddel pcNNl N l0
@nflictos bae sobrcla cualdes¡¡N cl @ntreli.tcnr', ,lr
A,3 SEPAMCTON DE FUIICIONFS:I's crÉf,ún(n' md¡ sirveg| unaltogÉdodccortRt iotcñN1icl
cúlodiÁy rcgistodcop.ruioúesv v¿lo$ debd P.6om¡ ésdeshonesto.
s indepeDdidts.
AA ASIGNACIONDE RESPONSABIUDAD:L4 d) SUPIRVTSTON:
jeF quiasy fa.dl¡d de a¡¡tdiAión debo esrÚ
biq dcf$da- r¡ügib¡Eia, sr¡Fnisióodelr"lEio. !¡m¡rc trv.r,,itr,tk
106obj€livosdelúüoli ernosecmflo¡deq|[¡rnfrt¡
b) PROCEDIMÍTNTOS:
ó.10 AUDnORIA INIf,RNA¡
B.l PLANE/ICION v SISTEMATIZICION: Es
¡eceseial¡ exhletciay usodeun iÑrocrivo h adninislr¿ciótr dp¡ez¿pord@¡dirqrc l¡'ron,rr,rl,rt¡t.
8úeml o dc ñftion€s dcditwi¡ln. @rdin'rión ¡cccsid¡dimed¡Át!deúa tu¡ció¡deauditori¡.lil rrnn¡rn+'ft1lfrr,
) d¡isióndelaborcscnlomademanuales d.l éxilo dela tuncióndeauditorl¡i¡temaoorsisr¡.n cl t¿,r'|,,
¡,
R.2 REGISTROS Y FORM4S lbdos los quc s@ .poyoqE le déla adnü¡t@iór. A li¡ doascsúnr!, ctied(r¡¡,ld
ncccsúiosDm tl rcgisito co¡ÍplÉiov coro¡o {dminisltui@dehep.6m¡arle$aFÉyopúbln'.rrcrrnk\tl(orú
iL la opencimes. dcc¡am.ió¡depolidc¡ cldmy Mc¡sa-
 Ls ¡olltic¿ deffnedammle ¡t! obligaciorcsy resPÓnsabilid¡d€s snal'z&el costcbcneficiodeloscontrol€s,o se¡qu. cl csr¡blc(ci1,"
rle la tu¡;ón de audfúía intda d el ¡nálisis de cadadc?a¡tameoto noEsuh€másc8o qu. €l rlesgoquesecubrc.er sl dcbcvcl¡r N, h
.0"",i*. y.".1 ¡tt¡.*" l" ¡dmi¡Étr¿ciónsobrclG Éultad$ üe rcihreión décostosy gaslósparaobt€ddm¿yoesutilidadcs.sic'¡pr.
,'l*
"
l-¡ ¡elamiór de Polltic¡ tañbiin €xP6á qu a l¡ y (:u(k) m s sfcdc h bl|@ trleha d€ ls emp¡cs¡y .l pnxi¡.r,) o
'.¡ncmtnes.
de ¡uditona i¡t€@ le ebc la de fGnular
limio '{spo¡$bilidad dmciad¡3'
Éomerd¡cion€s objetiva p@ @ree ü IN rirudcime
labü
el debcl dcti;tc del depañtbmto oP€mr¡lDde inicid ua ó.ll INIORM C'IONDEI¡OSASUNIT6RE[ACION,\IX)S(]()N
deddilorir LA EVALUACIóNDE r,A ESTRUCTIJIIADELcoN t R()t,
corcctiv4 y dicc domásquelo. miorbrcs del dcparanÚto
^dm
in1etu deb; cdta¡ cor pleno¿cc€solibrc € imsbicto' a los Úcltivos INTERNO OBSERVADOSEN UNA AUDITORI DIi
! actividadesde l¿ compañia. ESTATX)S
FINANCIEROS

L¡ sudilorla inteñá rs el elcmcnloquc ritr a sDca¡golú AI¡ANCE:

ev¡lución. ¡cvisión y ñ€dició¡ de los ottc conlroles,talos cmo:
de Nom. de8ud¡rorla
Control DrsüDucsr¡|.cocrosstÁ|da. .ndisis Blrd¡sLi(G mEd No. lo p¡op@io¡Et$ trncn(nrtÁ n.n,l
úlidad, ¡eñpos y moviúidtG etc. qw forme ptre del müol ide¡üfiw los6uñtosa ¡nfot¡E, rcl&¡madG o t. cvatu&i¡i0dch
inlmo Dm ¡efom$ culquier defic¡enciaq¡E oxi$im a stc csrdduÉ del@trol intcm-

S! &lividads inde¡endimredsFodcla emPRsardbae 16 De úa cn$d¡d,qúcseprese¡r¡n

dumntcu¡a auditor¡rrt. lt,,
áreas.le lúan2!5, administració¡v opeooionescn gmo'¡l comobdc .stad6 firancieRx.l0mbiénesrableco quc ta i¡n¡nr&:i(n,¡rl'f
Daú ld Drcst¡cioncsde ú swi.io de aseso!¿¡nierlov fiscaliT¡ciór a .o m u n kúq al con,e'ude m n6ú¿ci ón.
éc'unúi¡,.,r!.i
,,. .d,.,,,
quid$üay.nco rát¡do¿laudnoi
ia admiristr¡ción. L¿ editor¡á i¡tern¡ ro sólo delect¡ los emffi v
d.finicidcs de los regislrcsv p.oceditnimtos,sino ¡<lcÚássugierev
rc.omien<lslos mcdiospea ¡€slvd dichs anomtlias o se¿,quc su An mismoproporcim ¡iremimts pamcstnblec.r
rn r( ro, t1,
¡nnciónno sc lim¡ta a la b¡bilid¡d dé mcon!ú d'nciaci6s si¡o que enrc €¡ aüditory clcli6t€ p@ id@rifica.c ht¡hn¡r ¡\ur,.
Imb¡én a la c¡P¡c¡d¡d dediniffi írlicionalg a 16 equ.ridoscnesranom¿

l-r audiloria iútma tiene que vcl!. Por el fort'l@imieíto Esta¡oms definee in@¡pomcl oon.cntodr ,(rrtr ¡trr",
la
constantcdol coni.ol intemov a¡effi la administmc!óú@ r$p@lo 'onor¿brs, cul€s ajuiciodelaudirordehcifl'¡rjrr. n! lr {¡,,
d árcusdúbilesdel mimo conbol, Pa¡a€vilsr tuturos probldd q'¡€ p¿¡!idútificd t¿lc\con j(],úfs.I r,N¡r,t,.ttr
ls poülas
t¡roporcjo¡ar
r,ftiderción dcloselcmcrilsdel¡ esr¡ucurn
Dudicronorcscnta¡sccn lá opdación de la €mp.€s Admás debede dc¡r,úl¡," ,r(i*,
 Enel¡?¡suso d€ü¡Ia¡udirorí4el audiúor rlebe6tar al l¿rtode
los 6ünr6 ¡€lacion¿dc @r la eslruclüadecontol intemq que
pledm srde intsés Para €l cMs€jod€ adminisl¡&ión,8ermc14
prcpie@ioo qdeb h¿ya@nEál¡do al auJnor'Loq.\unLns déesla
nom¿ requiercqueseinfomú, tos reconocem6@mocondiciones
Est0scondicionssonasünrdqDellma¡ la áre¡ciót del
repor1¡bles.
auditü y qu€ en suopiüór sedebedilfomar ya quereprese¡lu
impodeles deficie¡cis €¡ disefo D opmció¡ de la *trochra del
@ú¡ol irtdtrq quepodrl¡¡ afecta¡ree¡lival¡úte la caPacid¿d del¿
entid¿dpsra rgiste, proces¿.,rsmit y rcPond infomaciór CepÍru¡-oVll
PARTEPnÁcr¡ce
Lneonntonlos
 6. Penr¡ PnÁcrrc,l
LAEoRAToRIos

7.1 c9NcÍPToDECICII)S

labnbño t
TqrEr btre l ardbtx*rr'€5

l. Er qeo de2007.la@mpañaLur<,
S.A.,e¡nitióQ?ll0,r)t)(ll)
d bú$ d 103%d un ir¡rc¡¿sdct t6% a 20 elos I or
mttr6s s0¡ pagader6semcstralúenb
(el 0l dc júli,' y!l

Prcp@losasie¡tos dediariocorspondicnrcs ¡ t¡ c¡rirú,,h

bo¡c, @tiltro d€inlerM y ¡aar!úl¡ació¡ dr ¡nprnnn

[r enero0l de 2007Ia comfJ¿ñis UI Gnp¡7o.s A.. (n r,

Q 200,000.006 bq|s al 98% @ ¡ntcaadc¡ I 6,r,. tu trno\
Los inl.rEse$sm plgade$ scnesrdlmenb (¡t ¡u trtir !
0l defl€rc). Pqiododee¡crc a dicic¡nb¡c.

Itep@ 16 lsieotosdediúio pu4 2007coÍcs'roD{lienrotr ,,

emisiónde losbond, elregisrrc
del intc.úsrt¡,ir,¡trri/rrr,i,,
 a¡rrrücna r ¡o¡Aro¡os

snLsiordereminai
sl prcblema el valore¡ lihrcs Alo 1007
l Correlác¡ón
i" i* t*- ¡r dcdÁidbre de200? lndiquecu¡l er¡ cl Emlió Q 200,000.00cn bmos al l03o/ocor
"i
v¡lor cr librosdelosbonosat finaldolpri!¡er año unat¡¡¡ dcl ¡6%&20dos. Los bon$ ticn.n
f..úa dEm.r¿o. Los i¡lctws so¡ pa8¡deo cn
0l dc¡2007
I I-¡ CompañiaAstro,S A.. vcrdió en m¿¡2o
q:OO,OOb.Oo en tonoc¿et lsoi¿ l0¿nos I osbonornmñ S€pl.: Sef'agóinÉréssem€3tr¡I.
d € ju l¡ o v
ü h¡ rnt r o0 l d e 2 0 0 ?f l i n l d ¿ )E spa g sd ( ed lu l Dic. 3l: S. rlgbtó cl iDl€résc¡r¡s¿dolobre lor bonos.
ol do emro- I-6 bonoshu si<ktcol@ddo6 a suv'lor rmind
Dio.3l; Scrceislróli sDc'ti?¡ció¡ dc l¡ trima.
P.ríododc cnerca dicicnbÉ
Afu 2|x|8:
dcdidio paE20O?
I'reoe lG ¿sientos
ffm dc Marzoi S¿p¡góiÍcrés sernesr¡|.
Pre;a'eel lsienodcdiad"r.rerpmdicnreal0l de
s€Í.: S€p¡tó inilrér s€¡¡esir¡I.
200E.
Pc.3l: sc Fsistó cl in¡ú* c¡t¡3adosobrelc bonos.
€nitió
n ¡ de feb.crode2007. la comlenlaAlfa, S A '
d bonosal \olor ñoniül m unin|erÉs Jel Enr€l¡ciónal lrobl@ ante¡ior,d.trnine cl vatore tibtus
0450.000.00
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Prc!&elodos 16 regisrrc dcdiariocdcspondientes' 2007' .o.ro y.¡ülio. ¿Cuil s cl valof queÉcibirÁ laemnrcu cn
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Llnicane¡¡closcmcel!¡áel 0I dceneroy el 0Ldejulio decad¡ sigui.rrs.
¡. El oonr¡arode a¡¡en&¡nic¡roricrc un¡
3. t¿ p¡iñerco¡o.¡cnj,n la efe!¡¡€¡01dena)q po¡l.c@tid¡d Doca e¡e¡rbtc y exjg. pügo d.
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6lado decumládelba¡o al 31deeÉro do2007,
Saldosegrún í!r0"." O-"..".,0n
Q.34,8ó7.98.
SESOLICINI:
SaldoseA'¡nlibro de la emlresaal ll dc d@.1€2007;
Q 32,9ó0.37.
A¡aborc¡, coftiliactón
banc¡¡i¿delncs.
chc¡túcspcúd¡cntls.lé@bro:

Chcq¡c No. 18?965de f@ha 25101/07a fávo¡ dcl

liccnciadoldüa¡doEst¡r.l¡ por Q E7ó.40
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La emlrÉs¿Vog¡Pronto,3á, ü€rc su cumta becdi¡No. .
S.A.
EI s¡ldodclba¡cort I dcjr¡nio
xt-2002 dedcÉsirosDor¡eb¡ios{ el Ba¡codela Repúblic¿, dc2007:e 12,óü).u)
. L6 ¡¡gresos
Al 30 deju¡¡o de2C{?la cle¡ta pscrl¡ ñ cl lib.o debatl6 ve.ific¡¡ios
o erm6: e 20,000.09
'
.lela mprcsaú saldoh¡cüio deQ I 1,360.00. . Esrqosv€rifi@dos
a etrné: e 23,000.00
. EIbmcodela Raública S-4., n$.€nite el cst¡dodecuenl¡al
30de¡ülio de 2007conlri sdldodeQ 9,600.00.
AELE PIDE:
. Un6tc esradode cuerrael beco¡o rcgistróudcpós¡ropor
que ktu ü¡¿ conoili¿ción
cu¡&áricaat30
Q 3,700.00 s€cfccruóel 29 dciunio de200?.

. El b€¡@ tiqtc ¡eeist¡d! 2 ro¡ar dcdébilq úa por Q 500.00

po¡ paSoa un !rcveedor y olrÁnotaporQ 10.00m conceplo
dccoÍrisióúpo.el swicn, dcdichoprgo.

C@do s cxmi|tmb 106chcqú6 p¡gad6 por el bm@se

dcleminó quero stában psgadoslos siguiont€sch.qús:

l t0 950_00

t¿0 250.00

B0 t,200.00
 ¡a{rEr¡¡crrc\-u¡oMro os

P¡n.l e¡r¡(¡.doNo.3
1 . 2 GUiAS Df, SOLUCTóNPARALABORA¡ORJOS
Conp.ñt¡ El Gotp¡ro,S.A.
c.tía Fta Latunbtio t .l 3l/d¡ci.nbr.2007
lana: bndt I O ¡gacion6
v/rIPR ENl,IBRos:
Prn .l .trúlci¡do No. I
Q 200,000.00
EmPn ¡L¡¡,S A' C) De,@erlos,6o¡oscmitidos
( Q 4,000_00
* Q 200.00) (Q__J.!q{q)
' Serecomi4dáFalizd 5 parid$ enel año2007 Q t9ó.200.00
. Ls oriña sobt€bonosesdcQ ó,00000
2007
. t o" ¡nt"rocs ques. prÓuisionm€l t dejulio de P¡r. .l .¡ü¡cirdo No. a
son deO 16,000.00, se pagan€Dor¿Partid¿(No 6) 'l
I deen@ de200E Coü|p¡nb E|A¡tro,S.A.
00
. t¿amoliz¡ció!a ¡l dela prií¡ csd€Q 300
con .
. Lapadidafmal(No 7). Porlared'nció¡'ser'aliz¡ Los intcrd$ cor¡dos ct 1 de ms¿o dc 2007snr ,tc
f6ha I dcqm de2026 Q 5,000.00(por 16 mesesdedero y febrcro). ¡)ic¡r\
irtdEsca(Midos s. devu.lvenclI dejüriodc 2007
Pnr¡ el .¡üncl¡doNo.2 . La provisiór y pago de inrefcscs scmcst¡utcscs ,rc
Q t5,000.00.
EFP6¡ ol GolP¡zo'sá'

. Serccomiond¡.ealia5 Pániddcnel¡¡o 200?- P¡n el ds!.Ldo No.5

. El dc!.ucd¡osobreboos 6 deQ 4,00000'
¡
. Los iriercsessobr€bonoscádasmestre asci'nde¡ EbpÉs¡A¡f¡, S.A.
o ró,000.00. S! r@omiodarcd¡a 5 par¡da cnctaño:,r,0
m'
. I -aanodiz¿ció¡eúal dcld6'u€n¡o * deQ 200 '
.
/
bonc Por los bonoscolocadoscnju¡io dc t{)l)/ n d.¡.|
. Rcalicclú úllins parida porlaftdenció¡ dclos
regslrar¡trtereses
conidospor ¡Í!¡r (.) t\.r)0t)0l)
do fcch. I d€om de202ó'
 I

A¡II¡Mcl|G-úaonÁrodos

Par¡ ¿l eúü¡ciado No. 6

6uia pdra laboñturio 3
lema¡ Anendañienfu
Conptñl¡ NoryB'S'A'
. Las sumatodasde la Cédula
L¿ oriná sobrebonos<3de Q 0 000 00 Aretrdamioro debenq@d¡r díl
e¡ aro lur'/
Se recomiendálealizÚ 5 n¡nids Pda . P¿coAm<l¡miento 48.715.5{
y 4 P¡t!¡dd Pm e| 2008
. i o. r"púa sobÉbonopa¿cl200?es a 18.750.00
'*""i-ii"" deQ3000O'
. ¡o p¿Cada
InterésS/ObliB. a 37.327.3,t
d€ Q25000: Yerel2008 .
I
Reducción dela Obligació¡ a t8?.500.36
SaldodclaObligación Q 40.8771.1
P¡.¡ el enunci¡doNo. 7
. Dcsde elpunrodeüst¡ delane¡dadd,sedebcrcg,srir
ConPd6laNorYt'S A' e¡ el2007,4 partidas;
y enel200E,2 páflid¿s.
¡l 3l/dicienbre/2007 . Dade el pDto devistadelarendalario,cncl 200t sc
debú.egislra4patidas. Enel2008,s pdlidrr.
VÁI-ORENT,IEROS:
Q 200.000.00
i+) Prira s/boroser¡ilidos Güíapan Laboratotio 5
( Q ó,000.00- Q 250.00 Q30000) a 5,4t0.00
Terna: Conciliacíón Bancar¡a
Q 205,450.00

Se rccom¡oda iúici¡r con el S¿ldo

P¡rt el enü¡ci¡doNo.I sumú¡eel de¡jsito cnr¿nsito.las
Q 100.000.00 etor cn chcque 187961.Se debc
ro 00)
2.u00 rnoircui¡ción.la ¡ot¡ de cÉditDt
t) 98,000.00 t8'7975.
Q
Screquierencu¿tro¡iustcs:po. el rcchr/,) .1tr\trtr.
100, 0 0x01 4 % x 3 / 1 2 a uqq!! 'l.l
por el dcscuenlodel do.ürncnr.. |,! l,)j 0rLir\Í'
VslorPres@te (En- Mz) lút. Q. 101,500-00 r.8i5t¡o de los chequcs.
 amr¡^cfq L^¡o*{ro*lo6

cuía pan Ltborabdo 6

7ema: Condl¡aciót, b rra¡ia BIBLTOGRAFIA

Enpü¡ v!¡gi Pmltq s.A. Apules d€cle p@ dcenl6 d. Conúbilidad lll t I

co¡clll¡cióñB¡Dc¡ri¡ d. iünlo d.2007 ^!d/¡¡n
cüefa¡ d. It póúitoMo¡et¡úo xI-2005 2. CdÍabilidal deS6i¿.¡ad6 Edicion.sCont¡blcsyAdnrinis1nliv$,i ,
B¡ocod. l¡ R.Ftblic¡, S.A. ^
( Cifi'rs.xDrcrad&s
d Qu€tzales)
3. Conla¡iüdád
Inrern€did,
DoÉld E.Ki@ t JeryJ.Wc)südt

4. Cotrh¡ilid¡dl¡leúEdiaRiv@Fcli.i!@Atvad-Smirh-skotr*..tr

cica'JEsF¡ cf{dJr4!I\
5- Co¡ta¡rlidd Sqqkr& Fin*'y & Mittci

ó. Cdr¿b¡l¡dádSuFriordew¡. r&*eo I¡r.

?. Clademc deC@tabilir¡ldl¡tef,rEdi¿Lic.Doúld. tihnh ( N'lt{¡

8. FASB.

9. Nom6 Late@ionql€s
deConl¡¡i¡id¡d.

10. PincipiosdeAüdilorla
deAdhurW Hotncs.

r ¡. P¡onw¡0iar6deconla6it¡d8ddellc(th.

12. TÉldodeCo a¡ilidad

t¡r.mcdiatsur¡¡ir'rWl\1r I hr,¡n,t,.(|