MODELO DE ANÁLISIS FINANCIERO

Este modelo fue elaborado por el Director del Programa de Finanzas del CEIPA, Sergio Iván Zapata Sierra. Con el modelo,
pretenden realizar todas las operaciones y cálculos de elaboración de estados financieros, análisis horizontal y vertic
indicadores financieros, gráficos y tablero de control.

Su objetivo es académico, aunque puede ser utilizado para análisis de información real en cualquier empresa, siempre
cuando se ajusten algunos datos complementarios a los estados financieros para un correcto análisis y toma de decisiones

1. INSTRUCCIONES

2. INGRESO DE VARIABLES

3. BALANCE GENERAL RESUMIDO

4. ANÁLISIS VERTICAL AL BALANCE GENERAL

5. ANÁLISIS HORIZONTAL AL BALANCE GENERAL

6. DATOS RESUMEN DEL BALANCE GENERAL

7. ESTADO DE RESULTADOS RESUMIDO

8. ANÁLISIS VERTICAL AL ESTADO DE RESULTADOS

9. ANÁLISIS HORIZONTAL AL ESTADO DE RESULTADOS

10. DATOS RESUMEN AL ESTADO DE RESULTADOS

11. ESTADO DE RESULTADOS Y BALANCE CON ANÁLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL

12. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

13. ESTADO DE FUENTES Y APLICACIÓN DE FONDOS

14. INDICADORES DE LIQUIDEZ

15. INDICADORES DE ACTIVIDAD

16. INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

17. INDICADORES DE RENTABILIDAD

18. COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL

19. INDICADORES DE GENERACIÓN DE VALOR

20. FLUJO DE CAJA

21. ANÁLISIS DE RESULTADOS vs METAS

22. TABLERO DE CONTROL

 CONTENIDO

INSTRUCCIONES

1. En la hoja de variables, ingrese la información de su empresa en la siguiente forma:

a.       Nombre de la empresa (Celda D2)

b.      Sector al que pertenece (Celda D3)

c.       Valores en que se presentan los estados financieros (Celda D4)

d.      Años que se están analizando (Celdas D6 a F6)

e.      Saldos de los activos de los tres períodos (Celdas D9 a F28)

f.        Saldos de los pasivos de los tres períodos (Celdas D31 a F42)

g.       Saldos del patrimonio de los tres períodos (Celdas D45 a F52)

h.      Valores del estado de resultados de los tres períodos (Celdas D56 a F64)

i.         En información adicional, ingresar el valor de las compras durante cada período. (Celdas D68 a F68). En caso de no
tener este valor, colocar el costo de la mercancía vendida para el caso de empresas comerciales o el porcentaje de
compras estimado para empresas industriales o de servicios.

j.        En información adicional, ingresar los saldos de cartera, inventarios, proveedores, activo corriente, activo fijo y
patrimonio del período inicial correspondiente al primer año de análisis financiero. (Celdas D69 a D74).

k.       En información adicional, ingresar los demás datos como egreso por depreciación de cada período, tasa mínima
esperada por los accionistas, tasa de interés de los pasivos, tasa de impuestos aplicada a cada año analizado, días
esperados de rotación de cartera, inventarios y proveedores de cada año. (Celdas D75 a F85)

l. Ingresar las metas y promedios del sector estimados de los principales indicadores para el análisis financiero y
comparativo de los resultados (Celdas D90 a E108)

2. Análisis de los resultados.

Una vez ingresados los datos en la hoja de variables, se generarán todos los cálculos matemáticos correspondientes al
análisis financiero de los dos períodos consecutivos, como son los estados financieros básicos, análisis horizontal y
vertical, indicadores financieros y flujo de caja.

a. Balance General: Se calcula el balance general resumido. Es importante verificar que esté cuadrado.

b. Análisis vertical balance general: Calcula el análisis vertical indicando las cuentas de mayor peso porcentual en el
activo, pasivo y patrimonio resaltadas en un color diferente para facilitar el análisis.

c. Análisis horizontal balance general: Calcula las variaciones en términos porcentuales y absolutos de los tres períodos
del balance general. Muestra en un color resaltado las mayores variaciones en activo, pasivo y patrimonio
d. Resumen balance: Presenta los totales y porcentajes de cada grupo del activo, pasivo y patrimonio y algunos
gráficos del balance general para su respectivo análisis

e. Estado de resultados: Presenta la estructura resumida del estado de resultados comparativo

f. Análisis vertical estado de resultados: Calcula el análisis vertical de los tres períodos consecutivos

g. Análisis horizontal estado de resultados: Calcula las variaciones en términos absolutos y porcentuales de los tres
períodos del estado de resultados, resaltando en rojo las mayores variaciones positivas y en azul las menores.

h. Resumen Estado de Resultados: Presenta los principales totales de ingresos y egresos del estado de resultados con
un análisis gráfico que complementa el diagnóstico general.

i. Estados y análisis: Presenta en un solo cuadro el balance general y estado de resultados con el análisis vertical y
horizontal para una mejor lectura de las variaciones y participaciones porcentuales de estos estados.

j. Estado de cambios en el patrimonio: Calcula las variaciones a las cuentas del patrimonio en los aumentos y
disminuciones, asumiendo la diferencia en utilidades de períodos anteriores como distribución de dividendos. Es
importante tener en cuenta que está elaborado a partir de variaciones del balance, por lo tanto es más académico y
para ser totalmente ajustado se requiere información complementaria a los estados financieros.

k. Estado de fuentes y aplicaciones de fondos: Determina las fuentes de corto y largo plazo, las aplicaciones de corto y
largo plazo, la generación interna de fondos y la distribución de dividendos de los dos últimos períodos, analizando a
partir del principio de conformidad financiera. Este estado se elabora a partir de las variaciones del balance general,
por lo cual si se dispone de información complementaria puede ser de mayor utilidad.

l. Indicadores de liquidez: Calcula todos los indicadores de liquidez existentes con una interpretación general de cada
uno y los resultados de los tres períodos consecutivos. Así mismo se generan algunos gráficos para su análisis

m. Indicadores de actividad: Calcula los indicadores de rotación con su respectivo análisis general y algunos gráficos
para complementar el diagnóstico de los resultados de los tres períodos

n. Indicadores de endeudamiento: Determina los indicadores de endeudamiento, su interpretación general, los

resultados de los tres períodos y un análisis gráfico

o. Indicadores de rentabilidad: Calcula los indicadores de márgenes y rentabilidad de los tres períodos, con una breve
interpretación y un análisis gráfico de los principales resultados

p. Costo de capital: Calcula el wacc o costo promedio ponderado del capital a partir de las participaciones
porcentuales de cada fuente de financiación y de las tasas indicadas en las variables. Determina la tasa mínima a la
cual deberán rentar los activos operativos para que la empresa genere valor.

q. Indicadores de generación de valor: Calcula los indicadores de valor y estratégicos para establecer si la empresa
está creciendo y generando valor para sus accionistas. Tiene algunos análisis gráficos y una breve interpretación.
r. Flujo de caja: Determina el flujo de caja bruto, flujo de caja libre y flujo de caja disponible a partir de la generación
de caja operativa, la reposición de capital de trabajo, pago del servicio de la deuda y dividendos.

s. Análisis de metas: Compara los resultados de los principales indicadores con las metas establecidas por la empresa
mediante un análisis gráfico que sirve como apoyo al diagnóstico general de los resultados.

t. Tablero de control: Presenta en un tablero resumen, los principales indicadores de cada grupo en un semáforo,
indicando si es rojo (alerta negativa), amarillo (estar pendiente) o verde (cumplimiento de meta) para la toma de
decisiones en la empresa. Adicional al color, ofrece una frase de alerta o de interpretación del resultado.
68 a F68). En caso de no
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 CONTENIDO

EMPRESA SERCONFIS DE COLOMBIA S.A.S

DESCRIPCIÓN DEL SECTOR SERVICIOS
VALORES PRESENTADOS EN (Valores en miles de pesos)

Años a analizar 2017 2018 2019

ACTIVO
Disponible 8,721,211 11,008,355 0
Inversiones 0 0 0
Deudores (cartera) 20,208,180 22,824,400
Inventarios
Diferidos
Otros activos corrientes

Muebles y enseres 0 0 0
Equipo de oficina 0 0 0
Maquinaria 0 0 0
Vehículos 0 0 0
Edificios 0 0 0
Terrenos 0 0 0
Equipo de cómputo 0 0 0
Depreciación acumulada 0 0 0
Propiedad planta y equipo 4,100,804 4,153,720 0
Intangibles 0 0 0
Inversiones permanentes 0 0 0
Valorizaciones 0 0 0
Otros activos no corrientes 0 0 0

PASIVOS
Obligaciones financieras corto plazo 650,000 0 0
Proveedores 0 0 0
Cuentas y gastos por pagar 0 0 0
Impuestos, gravámenes y tasas 6,387,003 6,147,216 0
Obligaciones laborales 5,095,092 5,458,439 0
Otros pasivos corto plazo 0 0 0

Obligaciones financieras largo plazo 0 0 0

Bonos y papeles comerciales por pagar 0 0 0
Obligaciones laborales largo plazo 0 0 0
Pasivos estimados y provisiones 0 0 0
Otros pasivos largo plazo 0 0 0

PATRIMONIO
Capital social 10,000,000 10,000,000 0
Superávit de capital 0 0 0
Reservas 0 0 0
Revalorización del patrimonio 0 0 0
Resultados del ejercicio 10,898,100 16,380,820
Resultado de ejercicios anteriores 0 0 0
Superávit por valorización 0 0 0
Otras cuentas de patrimonio 0 0 0

RESULTADOS
Ventas (Ingresos operativos) 116,767,628 121,186,396 0
Costo de ventas 0 0 0
Gastos de administración 108,581,200 112,373,258 0
Gastos de ventas 1,552,463 841,000 0
Ingresos financieros 0 0 0
Otros ingresos no operativos 3,584,709 688,294 0
Gastos financieros 195,805 174,767 0
Otros egresos no operativos 0 0 0
Provisión impuesto de renta 770,000 993,000 0

INFORMACION ADICIONAL 2017 2018 2019

Compras durante el año 0 0 0
Cartera al inicio del año 16,166,544
Inventario al inicio del año 0
Proveedores al inicio del año 0
Activo corriente al inicio del año 23,143,513
Activo fijo al inicio del año 3,280,643
Patrimonio al inicio del año 16,718,480
Depreciacion y amortizaciones del período 332,298 415,372 0
TMRR (Tasa Patrimonio) 14.0% 11.0% 9.0%
Tasa interes efectiva anual a corto plazo (Obligaciones financieras) 11.0% 9.0% 8.0%
Tasa interes efectiva anual a largo plazo (Obligaciones financieras) 11.0% 9.0% 8.0%
Tasa interés bonos y papeles comerciales 10.0% 8.0% 7.0%
Costo de los proveedores 0.0% 0.0% 0.0%
Costo de otros pasivos 0.0% 0.0% 0.0%
Tasa de impuesto a la renta 33.0% 34.0% 33.0%
 SERCONFIS DE COLOMBIA S.A.S
BALANCE GENERAL
(Valores en miles de pesos)

2017 2018

ACTIVO

Disponible 8,721,211 11,008,355

Inversiones 0 0
Deudores (cartera) 20,208,180 22,824,400
Inventarios 0 0
Diferidos 0 0
Otros activos corrientes 0 0

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 28,929,391 33,832,755

Muebles y enseres 0 0
Equipo de oficina 0 0
Maquinaria 0 0
Vehículos 0 0
Edificios 0 0
Terrenos 0 0
Equipo de cómputo 0 0
Depreciación acumulada 0 0
Propiedad planta y equipo 4,100,804 4,153,720
Intangibles 0 0
Inversiones permanentes 0 0
Valorizaciones 0 0
Otros activos no corrientes 0 0

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 4,100,804 4,153,720

TOTAL ACTIVOS 33,030,195 37,986,475

PASIVOS

Obligaciones financieras corto plazo 650,000 0

Proveedores 0 0
Cuentas y gastos por pagar 0 0
Impuestos, gravámenes y tasas 6,387,003 6,147,216
Obligaciones laborales 5,095,092 5,458,439
Otros pasivos corto plazo 0 0
 TOTAL PASIVO CORRIENTE 12,132,095 11,605,655

Obligaciones financieras largo plazo 0 0

Bonos y papeles comerciales por pagar 0 0
Obligaciones laborales largo plazo 0 0
Pasivos estimados y provisiones 0 0
Otros pasivos largo plazo 0 0

TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 0 0

TOTAL PASIVO 12,132,095 11,605,655

PATRIMONIO

Capital social 10,000,000 10,000,000

Superávit de capital 0 0
Reservas 0 0
Revalorización del patrimonio 0 0
Resultados del ejercicio 10,898,100 16,380,820
Resultado de ejercicios anteriores 0 0
Superávit por valorización 0 0
Otras cuentas de patrimonio 0 0

TOTAL PATRIMONIO 20,898,100 26,380,820

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 33,030,195 37,986,475

CONFIS DE COLOMBIA S.A.S
BALANCE GENERAL
Valores en miles de pesos)

2019

0
0
0
0
0
0

0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

0
0
0
0
0
0
0

0
0
0
0
0

0
0
0
0
0
0
0
0

0
 SERCONFIS DE COLOMBIA S.A.S
ANÁLISIS VERTICAL AL BALANCE GENERAL

ACTIVOS 2017 2018 2019

Disponible 30.1% 32.5% #DIV/0!

Inversiones 0.0% 0.0% #DIV/0!
Deudores (cartera) 69.9% 67.5% #DIV/0!
Inventarios 0.0% 0.0% #DIV/0!
Diferidos 0.0% 0.0% #DIV/0!
Otros activos corrientes 0.0% 0.0% #DIV/0!

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 87.6% 89.1% #DIV/0!

Propiedad planta y equipo 100.0% 100.0% #DIV/0!

Intangibles 0.0% 0.0% #DIV/0!
Inversiones permanentes 0.0% 0.0% #DIV/0!
Valorizaciones 0.0% 0.0% #DIV/0!

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 12.4% 10.9% #DIV/0!

TOTAL ACTIVOS

PASIVOS

Obligaciones financieras corto plazo 5.4% 0.0% #DIV/0!

Proveedores 0.0% 0.0% #DIV/0!
Cuentas y gastos por pagar 0.0% 0.0% #DIV/0!
Impuestos, gravámenes y tasas 52.6% 53.0% #DIV/0!
Obligaciones laborales 42.0% 47.0% #DIV/0!
Otros pasivos corto plazo 0.0% 0.0% #DIV/0!

TOTAL PASIVO CORRIENTE 100.0% 100.0% #DIV/0!

Obligaciones financieras largo plazo #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Bonos y papeles comerciales por pagar #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Obligaciones laborales largo plazo #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Pasivos estimados y provisiones #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Otros pasivos largo plazo #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 0.0% 0.0% #DIV/0!

TOTAL PASIVO 36.7% 30.6% #DIV/0!

Capital social 47.9% 37.9% #DIV/0!

Superávit de capital 0.0% 0.0% #DIV/0!
Reservas 0.0% 0.0% #DIV/0!
Revalorización del patrimonio 0.0% 0.0% #DIV/0!
Resultados del ejercicio 52.1% 62.1% #DIV/0!
Resultado de ejercicios anteriores 0.0% 0.0% #DIV/0!
Superávit por valorización 0.0% 0.0% #DIV/0!
Otras cuentas de patrimonio 0.0% 0.0% #DIV/0!

TOTAL PATRIMONIO 63.3% 69.4% #DIV/0!

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

 SERCONFIS DE COLOMBIA S.A.S
ANÁLISIS HORIZONTAL AL BALANCE GENERAL

2018 - 2017 2019 - 2018

var absoluta var relativa var absoluta var relativa
ACTIVOS

Disponible 2,287,144 26.2% -11,008,355 -100.0%

Inversiones 0 0.0% 0 0.0%
Deudores (cartera) 2,616,220 12.9% -22,824,400 -100.0%
Inventarios 0 0.0% 0 0.0%
Diferidos 0 0.0% 0 0.0%
Otros activos corrientes 0 0.0% 0 0.0%

Total Activos Corrientes 4,903,364 16.9% -33,832,755 -100.0%

Muebles y enseres 0 0.0% 0 0.0%

Equipo de oficina 0 0.0% 0 0.0%
Maquinaria 0 0.0% 0 0.0%
Vehículos 0 0.0% 0 0.0%
Edificios 0 0.0% 0 0.0%
Terrenos 0 0.0% 0 0.0%
Equipo de cómputo 0 0.0% 0 0.0%
Depreciación acumulada 0 0.0% 0 0.0%
Propiedad planta y equipo 52,916 1.3% -4,153,720 -100.0%
Intangibles 0 0.0% 0 0.0%
Inversiones permanentes 0 0.0% 0 0.0%
Valorizaciones 0 0.0% 0 0.0%
Otros activos no corrientes 0 0.0% 0 0.0%

Total Activos Fijos 52,916 1.3% -4,153,720 -100.0%

TOTAL ACTIVOS 4,956,280 15.0% -37,986,475 -100.0%

PASIVOS

Obligaciones financieras corto plazo -650,000 -100.0% 0 0.0%

Proveedores 0 0.0% 0 0.0%
Cuentas y gastos por pagar 0 0.0% 0 0.0%
Impuestos, gravámenes y tasas -239,787 -3.8% -6,147,216 -100.0%
Obligaciones laborales 363,347 7.1% -5,458,439 -100.0%
Otros pasivos corto plazo 0 0.0% 0 0.0%

TOTAL PASIVO CORRIENTE -526,440 -4.3% -11,605,655 -100.0%

Obligaciones financieras largo plazo 0 0.0% 0 0.0%

Bonos y papeles comerciales por pagar 0 0.0% 0 0.0%
Obligaciones laborales largo plazo 0 0.0% 0 0.0%
Pasivos estimados y provisiones 0 0.0% 0 0.0%
Otros pasivos largo plazo 0 0.0% 0 0.0%

TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

TOTAL PASIVO -526,440 -4.3% -11,605,655 -100.0%

PATRIMONIO

Capital social 0 0.0% -10,000,000 -100.0%

Superávit de capital 0 0.0% 0 0.0%
Reservas 0 0.0% 0 0.0%
Revalorización del patrimonio 0 0.0% 0 0.0%
Resultados del ejercicio 5,482,720 50.3% -16,380,820 -100.0%
Resultado de ejercicios anteriores 0 0.0% 0 0.0%
Superávit por valorización 0 0.0% 0 0.0%
Otras cuentas de patrimonio 0 0.0% 0 0.0%

TOTAL PATRIMONIO 5,482,720 26.2% -26,380,820 -100.0%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 4,956,280 15.0% -37,986,475 -100.0%

 SERCONFIS DE COLOMBIA S.A.S
ANALISIS AL BALANCE GENERAL

2017 2018 2019

 SERCONFIS DE COLOMBIA S.A.S
ESTADO DE RESULTADOS
(Valores en miles de pesos)

2017 2018

Ventas (Ingresos operativos) 116,767,628 121,186,396

Costo de ventas 0 0

UTILIDAD BRUTA 116,767,628 121,186,396

Gastos de administración 108,581,200 112,373,258

Gastos de ventas 1,552,463 841,000

UTILIDAD OPERATIVA (U.A.I.I) 6,633,965 7,972,138

Ingresos financieros 0 0
Otros ingresos no operativos 3,584,709 688,294
Gastos financieros 195,805 174,767
Otros egresos no operativos 0 0

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (U.A.I) 10,022,869 8,485,665

Provisión impuesto de renta 770,000 993,000

UTILIDAD NETA 9,252,869 7,492,665

RCONFIS DE COLOMBIA S.A.S
ESTADO DE RESULTADOS
(Valores en miles de pesos)

2019

0
0

0
0
0
0

0
 SERCONFIS DE COLOMBIA S.A.S
ANALISIS VERTICAL AL ESTADO DE RESULTADOS

2017 2018 2019

Ventas (Ingresos operativos) 100.0% 100.0% #DIV/0!

Costo de ventas 0.0% 0.0% #DIV/0!

UTILIDAD BRUTA 100.0% 100.0% #DIV/0!

Gastos de administración 93.0% 92.7% #DIV/0!

Gastos de ventas 1.3% 0.7% #DIV/0!

UTILIDAD OPERATIVA (U.A.I.I) 5.7% 6.6% #DIV/0!

Ingresos financieros 0.0% 0.0% #DIV/0!

Otros ingresos no operativos 3.1% 0.6% #DIV/0!
Gastos financieros 0.2% 0.1% #DIV/0!
Otros egresos no operativos 0.0% 0.0% #DIV/0!

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (U.A.I) 8.6% 7.0% #DIV/0!

Provisión impuesto de renta 0.7% 0.8% #DIV/0!

UTILIDAD NETA 7.9% 6.2% #DIV/0!

 SERCONFIS DE COLOMBIA S.A.S
ANALISIS HORIZONTAL AL ESTADO DE RESULTADOS

2018 - 2017 2019 - 2018

var absoluta var relativa var absoluta var relativa

Ventas (Ingresos operativos) 4,418,768 3.8% -121,186,396 -100.0%

Costo de ventas 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

UTILIDAD BRUTA 4,418,768 3.8% -121,186,396 -100.0%

Gastos de administración 3,792,058 3.5% -112,373,258 -100.0%

Gastos de ventas -711,463 -45.8% -841,000 -100.0%

UTILIDAD OPERATIVA (U.A.I.I) 1,338,173 20.2% -7,972,138 -100.0%

Ingresos financieros 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

Otros ingresos no operativos -2,896,415 -80.8% -688,294 -100.0%
Gastos financieros -21,038 -10.7% -174,767 -100.0%
Otros egresos no operativos 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (U.A.I) -1,537,204 -15.3% -8,485,665 -100.0%

Provisión impuesto de renta 223,000 29.0% -993,000 -100.0%

UTILIDAD NETA -1,760,204 -19.0% -7,492,665 -100.0%

 SERCONFIS DE COLOMBIA S.A.S
ANÁLISIS AL ESTADO DE RESULTADOS

2017 2018 2019

 BALANCE GENERAL
-
ACTIVOS 2017 2018 2019 2017 2018 2019 2018 - 2017 2019 - 2018
Disponible 8,721,211 11,008,355 0 30.15% 32.54% #DIV/0! 2,287,144 26.23% -11,008,355 -100.00%
Inversiones 0 0 0 0.00% 0.00% #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Deudores (cartera) 20,208,180 22,824,400 0 69.85% 67.46% #DIV/0! 2,616,220 12.95% -22,824,400 -100.00%
Inventarios 0 0 0 0.00% 0.00% #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Diferidos 0 0 0 0.00% 0.00% #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Otros activos corrientes 0 0 0 0.00% 0.00% #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%

Total Activos Corrientes 28,929,391 33,832,755 0 87.58% 89.07% #DIV/0! 4,903,364 16.95% -33,832,755 -100.00%

Muebles y enseres 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%

Equipo de oficina 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Maquinaria 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Vehículos 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Edificios 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Terrenos 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Equipo de cómputo 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Depreciación acumulada 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Propiedad planta y equipo 4,100,804 4,153,720 0 100.00% 100.00% #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Intangibles 0 0 0 0.00% 0.00% #DIV/0! 52,916 1.29% -4,153,720 -100.00%
Inversiones permanentes 0 0 0 0.00% 0.00% #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Valorizaciones 0 0 0 0.00% 0.00% #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%

Total Activos Fijos 0 0 0 12.42% 10.93% #DIV/0! 52,916 1.29% -4,153,720 -100.00%

TOTAL ACTIVOS 28,929,391 33,832,755 0 4,956,280 15.01% -37,986,475 -100.00%

PASIVO Y PATRIMONIO
Obligaciones financieras corto plazo 650,000 0 0 5.36% 0.00% #DIV/0! -650,000 -100.00% 0 0.00%
Proveedores 0 0 0 0.00% 0.00% #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas y gastos por pagar 0 0 0 0.00% 0.00% #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Impuestos, gravámenes y tasas 6,387,003 6,147,216 0 52.65% 52.97% #DIV/0! -239,787 -3.75% -6,147,216 -100.00%
Obligaciones laborales 5,095,092 5,458,439 0 42.00% 47.03% #DIV/0! 363,347 7.13% -5,458,439 -100.00%
Otros pasivos corto plazo 0 0 0 0.00% 0.00% #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%

TOTAL PASIVO CORRIENTE 12,132,095 11,605,655 0 100.00% 100.00% #DIV/0! -526,440 -4.34% -11,605,655 -100.00%

Obligaciones financieras largo plazo 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%

Bonos y papeles comerciales por pagar 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Obligaciones laborales largo plazo 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Pasivos estimados y provisiones 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Otros pasivos largo plazo 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%

TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 0 0 0 0.00% 0.00% #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

TOTAL PASIVO 12,132,095 11,605,655 0 36.73% 30.55% #DIV/0! -526,440 -4.34% -11,605,655 -100.00%

PATRIMONIO
Capital social 10,000,000 10,000,000 0 47.85% 37.91% #DIV/0! 0 0.00% -10,000,000 -100.00%
Superávit de capital 0 0 0 0.00% 0.00% #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Reservas 0 0 0 0.00% 0.00% #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Revalorización del patrimonio 0 0 0 0.00% 0.00% #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Resultados del ejercicio 10,898,100 16,380,820 0 52.15% 62.09% #DIV/0! 5,482,720 50.31% -16,380,820 -100.00%
Resultado de ejercicios anteriores 0 0 0 0.00% 0.00% #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Superávit por valorización 0 0 0 0.00% 0.00% #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Otras cuentas de patrimonio 0 0 0 0.00% 0.00% #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%

TOTAL PATRIMONIO 20,898,100 26,380,820 0 63.27% 69.45% #DIV/0! 5,482,720 26.24% -26,380,820 -100.00%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 33,030,195 37,986,475 0 4,956,280 15.01% -37,986,475 -100.00%

ESTADO DE RESULTADOS
2017 2018 2019 2017 2018 2019 2018 - 2017 2019 - 2018

VENTAS NETAS 116,767,628 121,186,396 0 4,418,768 3.78% -121,186,396 -100.00%

Costo de ventas 0 0 0 0.00% 0.00% #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!
UTILIDAD BRUTA 116,767,628 121,186,396 0 100.00% 100.00% #DIV/0! 4,418,768 3.78% -121,186,396 -100.00%
Gastos de administración 108,581,200 112,373,258 0 92.99% 92.73% #DIV/0! 3,792,058 3.49% -112,373,258 -100.00%
Gastos de ventas 1,552,463 841,000 0 1.33% 0.69% #DIV/0! -711,463 -45.83% -841,000 -100.00%
UTILIDAD OPERATIVA (U.A.I.I) 6,633,965 7,972,138 0 5.68% 6.58% #DIV/0! 1,338,173 20.17% -7,972,138 -100.00%
Ingresos financieros 0 0 0 0.00% 0.00% #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!
Otros ingresos no operativos 3,584,709 688,294 0 3.07% 0.57% #DIV/0! -2,896,415 -80.80% -688,294 -100.00%
Gastos financieros 195,805 174,767 0 0.17% 0.14% #DIV/0! -21,038 -10.74% -174,767 -100.00%
Otros egresos no operativos 0 0 0 0.00% 0.00% #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (U.A.I) 10,022,869 8,485,665 0 8.58% 7.00% #DIV/0! -1,537,204 -15.34% -8,485,665 -100.00%
Provisión impuesto de renta 770,000 993,000 0 0.66% 0.82% #DIV/0! 223,000 28.96% -993,000 -100.00%
UTILIDAD NETA 9,252,869 7,492,665 0 7.92% 6.18% #DIV/0! -1,760,204 -19.02% -7,492,665 -100.00%
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ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

2018 2019

SALDO INICIAL 20,898,100 26,380,820

Capital social 10,000,000 10,000,000
Superávit de capital 0 0
Reservas 0 0
Revalorización del patrimonio 0 0
Resultados del ejercicio 10,898,100 16,380,820
Resultado de ejercicios anteriores 0 0
Superávit por valorización 0 0
Otras cuentas de patrimonio 0 0

AUMENTOS 18,390,765 16,380,820

Capital social 0 0
Superávit de capital 0 0
Reservas 0 0
Revalorización del patrimonio 0 0
Resultados del ejercicio 7,492,665 0
Resultado de ejercicios anteriores 10,898,100 16,380,820
Superávit por valorización 0 0
Otras cuentas de patrimonio 0 0

DISMINUCIONES 21,796,200 42,761,640

Capital social 0 10,000,000
Superávit de capital 0 0
Reservas 0 0
Revalorización del patrimonio 0 0
Resultados del ejercicio 10,898,100 16,380,820
Resultado de ejercicios anteriores 10,898,100 16,380,820
Superávit por valorización 0 0
Otras cuentas de patrimonio 0 0

SALDO FINAL 26,380,820 0

Capital social 10,000,000 0
Superávit de capital 0 0
Reservas 0 0
Revalorización del patrimonio 0 0
Resultados del ejercicio 16,380,820 0
Resultado de ejercicios anteriores 0 0
Superávit por valorización 0 0
Otras cuentas de patrimonio 0 0
 CONTENIDO

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ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA
2019

FUENTES APLICACIONES

FUENTES DE CORTO PLAZO APLICACIONES DE CORTO PLAZO

Disponible 11,008,355 0
0 0
Deudores (cartera) 22,824,400 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 Impuestos, gravámenes y tasas 6,147,216
0 Obligaciones laborales 5,458,439
0 0

TOTAL FUENTES DE CORTO PLAZO 33,832,755 TOTAL APLICACIONES DE CORTO PLAZO 11,605,655

FUENTES DE LARGO PLAZO

Propiedad planta y equipo 4,153,720 0

0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 Capital social 10,000,000
0 0
0 0
0 0
0 0

TOTAL FUENTES DE LARGO PLAZO 4,153,720 TOTAL APLICACIONES DE LARGO PLAZO 10,000,000

GENERACION INTERNA DE RECURSOS

Resultado del período 0 Distribución de dividendos 16,380,820

Depreciación del período 0

TOTAL GENERACION INTERNA RECURSOS 0

TOTAL FUENTES 37,986,475 TOTAL APLICACIONES 37,986,475

 0
PRINCIPIO DE CONFORMIDAD FINANCIERA

Este principio determina que con las fuentes de corto plazo, la empresa debe cubrir las aplicaciones de corto plazo y con las fuentes
de largo plazo y la generación interna de fondos, cubrir sus aplicaciones de largo plazo

TOTAL FUENTES DE CORTO PLAZO 33,832,755 TOTAL APLICACIONES DE CORTO PLAZO 11,605,655

TOTAL FUENTES DE LARGO PLAZO 4,153,720 TOTAL APLICACIONES DE LARGO PLAZO 10,000,000

TOTAL GENERACION INTERNA RECURSOS 0 DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS 16,380,820

 CONTENIDO

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INDICADORES DE LIQUIDEZ

Indicador Formula Interpretación 2017 2018 2019

Recursos de corto plazo para cubrir

KT - Capital de trabajo Activo corriente 28,929,391 33,832,755 0 ###
deudas de corto plazo y la operación.

Determina cuanto pesa el capital de

KTN - Capital de trabajo neto Activo corriente - pasivo corriente trabajo neto sobre el total de activo 16,797,296 22,227,100 0 ###
corriente

Recursos operativos de corto plazo

KTO - Capital de trabajo operativo Deudores + inventarios comprometidos en la operación por 20,208,180 22,824,400 0 ###
cartera pendiente y saldo inventarios

Valor de los recursos operativos de corto

KTNO
KTO - Proveedores plazo que no son financiados por los 20,208,180 22,824,400 0
Capital de trabajo neto operativo
proveedores (recursos propios).

Razon corriente - Razón circulante - Capacidad de la empresa para atender

Razón de solvencia - Razón de Activo corriente / pasivo corriente las deudas a corto plazo con sus recursos 2.38 2.92 #DIV/0!
disponibilidad corrientes. Por cada peso de deuda
cuanto tiene la empresa de respaldo.

Prueba ácida o coeficiente liquidez (Activo corriente - inventarios) / pasivo corriente Capacidad para atender deudas de corto 2.38 2.92 #DIV/0!
plazo sin tener que recurrir a la venta de
inventarios.

Razón de solvencia - Razón de 2017 2018 2019

35,000,000 2017
3.00 disponibilidad 2.38 2.92 #DIV/0!
2018
Prueba ácida o coeficiente liquidez
30,000,000 2.38 2.92 #DIV/0!
2.50 2019

2.00 25,000,000
1.50 2017 2018 2019
20,000,000
KT 28,929,391 33,832,755 0
1.00
KTN
15,000,000 16,797,296 22,227,100 0
0.50 KTO 20,208,180 22,824,400 0
0.00 10,000,000
KTNO 20,208,180 22,824,400 0
Razon corriente - Razón circulante - Prueba ácida o coeficiente liquidez
Razón de solvencia - Razón de 5,000,000
disponibilidad
0
KT KTN KTO KTNO
 CONTENIDO

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INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
INDICADOR FORMULA 2017 2018 2019

Determina el grado de apalncamiento

Endeudamiento total Pasivo total / activo total de acreedores en los activos de la 36.73% 30.55% #DIV/0!
empresa

Establece cual es el porcentaje del

Endeudamiento a corto plazo Pasivo corriente / pasivo total total de deudas que deben ser 100.00% 100.00% #DIV/0!
canceladas en el corto plazo.

Porcentaje de las ventas que son

Carga financiera Gastos financieros / Ventas 0.17% 0.14% #DIV/0!
dedicadas a cubrir la carga financiera

Capacidad de la empresa para generar

Cobertura de gastos financieros o veces que
UAII / gastos financieros utilidades operativas y cubrir sus 33.88 45.62 #DIV/0!
se ha ganado el interés
intereses. (Veces)

2017 2018 2019

100% Deuda total 37% 31% #DIV/0!
Deuda corto plazo 100% 100% #DIV/0!
90% Estructura corriente 37% 31% #DIV/0!
Estructura de capital 63% 69% #DIV/0!
80%

70%

60%

50%

40%

30%

20%

10%

0%
Deuda total Deuda corto plazo Estructura corriente Estructura de capital
 CONTENIDO

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INDICADORES DE RENTABILIDAD
INDICADOR FORMULA 2017 2018 2019

Determina la capacidad de ventas para

Margen Bruto -
Utilidad bruta / ventas generar utilidad bruta, es decir para 100.00% 100.00% #DIV/0!
Rentabilidad bruta
cubrir los costos de ventas.

Cuanto genera de utilidad operativa

Margen Operativo -
UAII / ventas sobre las ventas al cubrir costos y gastos 5.68% 6.58% #DIV/0!
Rentabilidad operativa
en desarrollo de su objeto social

Por cada peso en ventas cuanto se

Margen neto - Rentabilidad neta -
Utilidad neta / ventas obtiene de utilidad neta incluyendo 7.92% 6.18% #DIV/0!
Productividad marginal
operación y no operacional.

Rendimiento del total de activos durante

Potencial de utilidad Utilidad neta / activos totales el período por la generación de utilidad 28.01% 19.72% #DIV/0!
neta

Determina la caja operativa obtenida en

% ROA - Return on assets
Ebitda / activo total el período con el uso de la inversión total 21.09% 22.08% #DIV/0!
Retorno sobre activos
en activos

Determina el rendimiento obtenido por la

% ROI - Return on investment
UAII / activos operativos promedio empresa en su operación con el uso de 30.32% 31.09% 0.00%
Retorno sobre inversión
los activos operativos

Determina el rendimiento obtenido antes

% ROE - Return on Equity
UAI / patrimonio promedio de impuestos sobre la inversión realizada 53.29% 35.90% 0.00%
Rentabilidad sobre patrimonio
por los propietarios

8%
Desigualdad financiera
2017 2018 2019
7% Margen operativo 6% 7% #DIV/0!
60% Margen neto 8% 6% #DIV/0!
6%
Margen Ebitda 6% 7% #DIV/0!
50%
5%
2017 2017 2018 2019
40%
4% 2018 TMRR 14% 11% 9%
2019
3% 30% Rendimiento patrimonio 53% 36% 0%
Rendimiento activo 30% 31% 0%
2% 20% Costo del capital 9% 8% #DIV/0!

1% 10%

0% 0%
Margen operativo Margen neto Margen Ebitda 2017 2018 2019
1% 10%

0% 0%
Margen operativo Margen neto Margen Ebitda 2017 2018 2019
 CONTENIDO

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INDICADORES DE GENERACIÓN DE VALOR

INDICADOR FORMULA INTERPRETACION 2017 2018 2019

Recursos operativos invertidos por la

KTNO Cartera + inventarios - proveedores empresa diferentes a los financiados por 20,208,180 22,824,400 0
proveedores.

Recursos necesarios para generar cada

Productividad KTNO KTNO / Ventas 17.31% 18.83% #DIV/0!
$100 en ventas durante el período

Recursos generados como caja operativa

Margen Ebitda Ebitda / Ventas 5.97% 6.92% #DIV/0!
por cada $100 en ventas del período

Veces que se recupera la inversión en

Palanca de crecimiento Margen Ebitda / PKTNO KTNO para la generación de ventas con la 0.34 0.37 #DIV/0!
caja operativa (Ebitda). Debe ser > 1

Activos operativos netos utilizados para

AON (activos operativos netos) KTNO + activos fijos netos la generación de utilidades operativas sin 24,308,984 26,978,120 0
considerar otros activos

A la utilidad operacional le descuentan

UODI - Utilidad operativa después de
UAII * (1-%imporenta) impuestos para determinar la verdadera 4,444,757 5,261,611 0
impuestos
utilidad operativa generada.

Rentabilidad operativa después de

% RAN (rentabilidad del activo neto) UODI / AON impuestos lograda a partir de los activos 18.28% 19.50% #DIV/0!
involucrados en la operación.

Es el costo promedio de financiación de

Costo de capital Costo promedio ponderado del capital recursos tanto de pasivos como del 9.00% 7.64% #DIV/0!
patrimonio según las tasas indicadas

Es el rendimiento de capital logrado en el

EVA AON *(%RAN - %CK) período para los accionistas como mayor 2,256,270 3,200,679 #DIV/0!
valor por el uso de recursos.

El EVA es positivo si el rendimiento de los

EVA UODI - (AON * CK) activos es mayor al costo de los recursos 2,256,270 3,200,679 #DIV/0!
y es negativo si es menor.

2017 2018 2019

RAN 18.28% 19.50% #DIV/0!
20.00%
CK 9.00% 7.64% #DIV/0!
EVA 9.28% 11.86% #DIV/0!
18.00%

16.00%
20.00%

18.00%

16.00%

14.00%

12.00%

10.00%

8.00%

6.00%

4.00%

2.00%

0.00%
2017 2018 2019
 FLUJO DE CAJA
INDICADOR FORMULA 2018 2019 INTERPRETACIÓN

Determina el flujo de caja operativo bruto de la empresa

Flujo de caja bruto (FCB) EBITDA - Provisión impuesto de renta 6,196,263 7,394,510
al restarle a la caja operativa bruta el impuesto de renta.

Al flujo de caja bruto se le resta la reposición de capital

Efectivo generado en la operación (EGO) FCB - (variacion KTNO) 3,580,043 30,218,910
de trabajo neto operativo para obtener el EGO

Al EGO se le resta la variación en activos fijos para

Flujo de caja libre (FCL) EGO - (variacion activos fijos sin valorización) 3,527,127 34,372,630 garantizar el crecimiento de la empresa en reponer
activos fijos = FCL

FCL + (variacion pasivos sin proveedor) - gastos fros El FCL se le resta el pago de deudas, tanto capital como
Flujo de caja del accionista (FCA) 3,878,800 45,978,285
intereses para obtener el flujo de caja del accionista.

Al FCA se le resta la variación en aportes de capital y los

dividendos pagados para obtener el flujo de caja
Flujo de caja disponible (FCD) FCA + (variacion capital social) - dividendos pagados -7,019,300 39,597,465
disponible despues de crecimiento, operación y
dividendos.
 CONTENIDO

Cuentas de balance Composición de los

100%
40,000,000
35,000,000 80%
30,000,000 60%
25,000,000
20,000,000 40%
15,000,000 20%
10,000,000
0%
5,000,000 2017 2018
0
2017 2018 2019
Activos Pasivos Patrimonio Activo corriente Activo largo pl

Composición de pasivo y Ingresos - Egresos y

patrimonio 140,000,000
120,000,000
2019 100,000,000
80,000,000
2018 60,000,000
40,000,000
20,000,000
2017
0
Total in- Total egresos Uti
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% gresos ope
Pasivo corriente Pasivo largo plazo Patrimonio 2017 2018 2019

Cumplimiento meta de la li- Análisis ciclo de caja

quidez 70
Razon corriente Prueba acida 60
2.92 2.92 50
2.38 2.38 40
2.00
30
1.00 20
10
0
Dias cartera Dias inventario
2017 2018 2019 META
2017 2018 2019 ME

Análisis del endeudamiento Análisis de la renta

100.00%
90.00% 60.00%
80.00%
70.00% 50.00%
60.00%
50.00% 40.00%
40.00%
30.00%
30.00%
20.00%
20.00%
10.00%
0.00% 10.00%
Endeudamiento total Endeud. Corto Plazo
90.00%
80.00%
70.00% 50.00%
60.00%
50.00% 40.00%
40.00%
30.00%
30.00%
20.00%
20.00%
10.00%
0.00% 10.00%
Endeudamiento total Endeud. Corto Plazo
0.00%
Rent. Rent. Marg. Oper.
Patrim. Activos
2017 2018 2019 ME
 SERCONFIS DE COLOMBIA S.A.S
Composición de los activos DATOS PARA ANÁLISIS GRÁFICO

2017

Activos 33,030,195
Pasivos 12,132,095
Patrimonio 20,898,100

2017 2018 2019

Activo corriente 28,929,391
Activo largo plazo 4,100,804
Activo corriente Activo largo plazo

Pasivo corriente 12,132,095

Pasivo largo plazo 0
Ingresos - Egresos y Utilidad Patrimonio 20,898,100
000
000 Ingresos 116,767,628
000 Costos 0
000 Gastos 770,000
000
000 Total ingresos 120,352,337
000 Total egresos 111,099,468
0
Total in- Total egresos Utilidad Utilidad neta
gresos operativa Utilidad operativa 6,633,965
2017 2018 2019
Utilidad neta 9,252,869

Análisis ciclo de caja vs meta 2017

LIQUIDEZ
KT 28,929,391
KTNO 1
KTNO 20,208,180

Razon corriente 2.38

Prueba acida 2.38
Dias cartera 57
ias cartera Dias inventario Dias proveedores Dias inventario #DIV/0!
Dias proveedores #DIV/0!
2017 2018 2019 META

2017
Análisis de la rentabilidad ENDEUDAMIENTO
Endeudamiento total 36.73%
Endeud. Corto Plazo 100.00%
Carga Financiera 0.17%
Gastos financieros a Ebitda 2.81%
 2017
RENTABILIDAD
Rent. Patrim. 53.29%
Rent. Activos 30.32%
Marg. Oper. 5.68%
Rent. Rent. Marg. Oper. Margen Margen Margen neto 7.92%
Patrim. Activos neto Ebitda
Margen Ebitda 5.97%
2017 2018 2019 META Palanca crecimiento 0.34
SERCONFIS DE COLOMBIA S.A.S
DATOS PARA ANÁLISIS GRÁFICO

2018 2019

37,986,475 0
11,605,655 0
26,380,820 0

33,832,755 0
4,153,720 0

11,605,655 0
0 0
26,380,820 0

121,186,396 0
0 0
993,000 0

121,874,690 0
114,382,025 0

7,972,138 0
7,492,665 0

2018 2019 META SECTOR

33,832,755 0
1 #DIV/0!
22,824,400 0

2.92 #DIV/0! 2.00 2.00

2.92 #DIV/0! 1.00 1.00
65 #DIV/0! 45 60
#DIV/0! #DIV/0! 0 30
#DIV/0! #DIV/0! 0 50

2018 2019 META SECTOR

30.55% #DIV/0! 50.00% 50.00%

100.00% #DIV/0! 40.00% 40.00%
0.14% #DIV/0!
2.08% #DIV/0! 15.00% 10.00%
2018 2019 META SECTOR

35.90% 0.00% 35.00% 30.00%

31.09% 0.00% 30.00% 25.00%
6.58% #DIV/0! 20.00% 20.00%
6.18% #DIV/0! 15.00% 12.00%
6.92% #DIV/0! 25.00% 25.00%
0.37 #DIV/0!
 CONTENIDO

SERCONFIS DE COLOMBIA S.A.S

TABLERO DE CONTROL DE INDICADORES
Indicador 2017 2018 2019 META Resultado

LIQUIDEZ Y ACTIVIDAD

Razon corriente 2.38 2.92 #DIV/0! 2.00 #DIV/0!

Prueba ácida o coeficiente liquidez 2.38 2.92 #DIV/0! 1.00 #DIV/0!

Dias de rotacion deudores 56 64 #DIV/0! 45 #DIV/0!

dias de rotacion inventario #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0!

Dias de rotacion proveedores #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0!

ENDEUDAMIENTO

Endeudamiento total 36.73% 30.55% #DIV/0! 50.00% #DIV/0!

Endeudamiento a corto plazo 100.00% 100.00% #DIV/0! 40.00% #DIV/0!

RENTABILIDAD

Margen Bruto 100.00% 100.00% #DIV/0! 35.00%

Margen Operativo 5.68% 6.58% #DIV/0! 20.00%

Margen neto 7.92% 6.18% #DIV/0! 12.00%

Rentabilidad activo operativo 30.32% 31.09% 0.00% 25.00% BAJO RENDIMIENTO DEL ACTIVO

Rentabilidad del patrimonio 53.29% 35.90% 0.00% 30.00% BAJO RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO

Margen Ebitda 5.97% 6.92% #DIV/0! 25.00%