Tema 2.

Análisis económico—
financiero

Universidad Internacional de La Rioja

 Análisis Económico-Financiero

Estudio del Balance Estudio del Estado de El circuito financiero

• Estructura Resultados (PyG) a corto plazo
financiera de la • Estudio de su • El plan de activo
empresa composición circulante

Ratios económicos-financieros

Conclusión: el proyecto es o no viable

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¿Cómo realizar un análisis económico-
financiero?

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¿Cuáles son los criterios para el análisis?

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Metodología de ratios
❖Ratio de Liquidez

Por liquidez, se entenderá la capacidad que

tiene la empresa de generar los fondos
suficientes para el cubrimiento de sus
compromisos de corto plazo, tanto operativos
como financieros.
También se define la liquidez simplemente
como la capacidad de pago a corto plazo.

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 Metodología de ratios
❖Ratio de Liquidez

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 − 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠

𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝑎 𝑐𝑜𝑟𝑡𝑜 𝑝𝑙𝑎𝑧𝑜 =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒

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Metodología de ratios
❖Ratio de Liquidez
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒

El resultado de esta ratio comienza a ser aceptable a partir

de 1, lo cual indica que, si una empresa mantiene un
estricto control de sus movimientos de efectivo, le bastaría
tener $1 en activo circulante por cada $1 de pasivo
circulante.

> 𝟏. 𝟒
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 Metodología de ratios
❖Ratio de Liquidez

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 − 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠

𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝑎 𝑐𝑜𝑟𝑡𝑜 𝑝𝑙𝑎𝑧𝑜 =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒

Es una prueba más rigurosa que busca verificar la

capacidad de la empresa para cancelar sus
obligaciones corrientes, pero sin depender de la
venta de sus inventarios.

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 Metodología de ratios
❖Ratio de Liquidez

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 − 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠

𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝑎 𝑐𝑜𝑟𝑡𝑜 𝑝𝑙𝑎𝑧𝑜 =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒

La idea de descontar los inventarios para el cálculo de

esta prueba obedece a que, a las operaciones de la
empresa, aquéllos constituyen el rubro más lento para
convertirse a efectivo.

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Metodología de ratios
❖Ratio de Endeudamiento

Son indicadores que se utilizan con el fin de

determinar qué tanto riesgo están corriendo
los propietarios al financiar parte de sus
activos con deuda.

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Metodología de ratios
❖Ratio de Endeudamiento

𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠
𝑒𝑛𝑑𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 =
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠

Parece sensato que la relación entre deuda y aportes,

es decir, entre pasivos y patrimonio sea de 1 a 1, lo
cual significa que el nivel de endeudamiento ideal
debe ser del 50%.

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Metodología de ratios
❖Ratio de Endeudamiento

𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠
𝑒𝑛𝑑𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 =
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠

❖Apalancamiento financiero
Significa trabajar con el dinero de terceros y producir
mayores utilidades para los dueños

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Metodología de ratios
❖Ratio de Autonomía

𝑅𝑒𝑐𝑢𝑟𝑠𝑜𝑠 𝑝𝑟𝑜𝑝𝑖𝑜𝑠
𝐴𝑢𝑡𝑜𝑛𝑜𝑚í𝑎 =
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠

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Metodología de ratios
❖Ratio de Autonomía

𝑅𝑒𝑐𝑢𝑟𝑠𝑜𝑠 𝑝𝑟𝑜𝑝𝑖𝑜𝑠
𝐴𝑢𝑡𝑜𝑛𝑜𝑚í𝑎 =
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠

Dicho de otra forma, la relación entre los capitales propios de la compañía y

el total de capitales permanentes que son necesarios para su financiación,
lo que incluye los préstamos y los créditos pendientes a medio y largo
plazo.
El resultado nos indica la dependencia o independencia que tiene una
determinada empresa con respecto a los capitales ajenos. Nos indica el
riesgo financiero.

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Metodología de ratios
❖Ratio de Autonomía

𝑅𝑒𝑐𝑢𝑟𝑠𝑜𝑠 𝑝𝑟𝑜𝑝𝑖𝑜𝑠
𝐴𝑢𝑡𝑜𝑛𝑜𝑚í𝑎 =
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠

Cuanto mayor sea esta ratio mayor será la autonomía financiera de

la empresa. No existe un porcentaje idóneo para esta ratio, ya que se
deberían valorar aspectos como el sector, el contexto económico o el ciclo de
producción en el que se encuentra la empresa.
Las ratios de autonomía financiera y de endeudamiento guardan una estrecha
relación, por lo que el cálculo de cualquiera de ellos permite evaluar el riesgo
financiero que presenta una empresa respecto a su estructura financiera.

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Análisis
horizontal

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17
Análisis vertical

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