Glosario de Término - Club de Inversionistas

Club de Inversionistas
Glosario de Términos
Todos los derechos reservados a CAPITALTRADING CIA. LTDA. 2018

TERMINOS FINANCIEROS
A
ABSORCIÓN:
Se denomina absorción a la operación a través de la cual una empresa toma el control sobre otra. La
empresa absorbente conseguirá esto adquiriendo la mayoría o la totalidad del patrimonio de la
empresa objetivo.
Existen dos tipos de absorciones: hostil y amistosa. Se dice que una absorción es hostil cuando una
compañía absorbe a la otra sin su consentimiento, siendo habitual que la compañía absorbente
adquiera la mayoría de las acciones de la compañía objetivo para obtener el control exclusivo sobre
ella. Cuando las dos empresas están de acuerdo en los términos de la absorción, se denomina
absorción amistosa.
Las absorciones se realizan habitualmente como parte de una estrategia de crecimiento de la

compañía, donde por norma general la empresa objetivo posee algo que la empresa absorbente
necesita pero que no puede o no quiere desarrollar internamente. Normalmente se realiza a cambio
de dinero en efectivo, acciones en la compañía absorbente, o una mezcla de ambas opciones.
Fusiones y absorciones
Cuando las dos empresas consideran positiva la combinación de fuerzas pero deciden unirse en pie
de igualdad, se denomina fusión. Los inversores a menudo hacen referencia a las dos operaciones
con un mismo término: "M&A", en su acrónimo en inglés (siglas de Mergers and Acquisitions).
ACCIONES:
Las acciones son los títulos en que se divide la propiedad de una sociedad y normalmente se
compran y venden en el mercado bursátil.
El número total de las acciones cotizadas de una empresa es igual a su valor en el mercado o su
capital de mercado.
Dividendos de las acciones
Cuando una empresa obtiene beneficios, puede distribuir una parte de ellos entre sus accionistas a
través de un dividendo. Algunas empresas no reparten dividendos entre los accionistas. Los
inversores de estas empresas sin dividendos intentarán obtener beneficios cuando las acciones que
posean aumenten de valor y puedan venderlas a un precio más alto.
Las acciones suelen negociarse en bolsas de valores, a través de libros de órdenes electrónicos. Par
operar en un mercado financiero, la mayoría de los inversores recurren a un bróker de acciones.

ACCIONES EN TENDENCIA:
Acciones en tendencia es el término que se utiliza cuando las acciones de una empresa experimentan
un movimiento significativo con respecto al índice correspondiente. La tendencia puede ser alcista o
bajista.
Las acciones pueden estar en tendencia debido a varias situaciones: por ejemplo, que haya mucho
interés mediático por la empresa, que se haya producido un cambio importante en el sentimiento del
mercado o una sorpresa ante la publicación de los resultados de la empresa.
Para muchos inversores, la habilidad de detectar acciones en tendencia alcista o bajista es muy
importante a la hora de obtener beneficios. Los inversores intradía, en concreto, aprovechan las
acciones en tendencia para realizar inversiones a corto plazo.
ACCIONES SIN PRÉSTAMO:
Las acciones sin préstamo son aquellas que nadie está dispuesto a prestar a inversores en corto.
Cuando nadie desea prestar acciones de una empresa, no se pueden utilizar los sistemas
tradicionales para operar en corto.
Para operar en corto con una acción es necesario encontrar a alguien en el mercado que desee
prestarle a uno esa acción, primero, y que luego se la vuelva a comprar cuando se cierra la posición.
Por regla general, su bróker se encargará de buscar oportunidades para operar en corto y luego le
cobrará a usted los costes derivados del préstamo de la acción.
No obstante, las operaciones en corto pueden reducir el precio de una acción en el mercado e
incluso convertir el mercado en un mercado bajista. Por este motivo, es posible que el bróker no
pueda encontrar un prestamista para una acción determinada. Cuando esto suceda, nos
encontraremos ante una acción sin préstamo.
ACTIVOS:
La palabra Activo puede tener dos definiciones en el contexto del trading, dependiendo de si se
relaciona con una compañía o con un instrumento financiero.
Para más información sobre la variedad de mercados disponibles para los inversores, vea la
definición de Clases de activos.
Activos de una compañía
Los activos de una compañía son los recursos que posee y que generan valor, o que se espera que
generen valor en el futuro. Es lo contrario al término pasivo, que es la parte de la compañía que
supone un valor negativo o que se espera que lo generará en el futuro.
Activos subyacentes
Los activos subyacentes son los instrumentos financieros que definen el precio de un derivado, y por
tanto el beneficio o pérdida de una operación de derivados como puede ser un CFD. Los activos
financieros pueden ser acciones, índices, materias primas, divisas, bonos, opciones o ETFs.

Cuando usted opera con un derivado, está especulando sobre el movimiento del precio del activo
subyacente del derivado, que habitualmente se conoce como mercado. Si predice correctamente
que el mercado va a subir, la operación resultará en beneficios. Si predice que va a subir y a
continuación el valor del mercado desciende, la operación resultará en pérdidas.
ACTIVOS TANGIBLES:
Los activos tangibles son los activos que constan en los libros contables y el balance financiero de una
empresa y que tienen forma física. Comprenden la maquinaria, el equipo de oficina y los locales
utilizados por una empresa (activo inmovilizado) y los materiales que se utilizan para fabricar
productos (activo circulante).
Los activos tangibles son lo opuesto a los activos intangibles: los activos inmateriales del balance
financiero de una empresa, como la propiedad intelectual o las licencias.
En la contabilidad, los distintos tipos de activos tangibles se tratan de forma diferente. El activo
circulante suele convertirse en efectivo a corto plazo y se hace constar como ingresos en el informe
de resultados. Gran parte del activo inmovilizado se depreciará y, por tanto, su coste deberá dividirse
entre los años de uso.
ADR:
Siglas del inglés American Depositary Receipt, es un certificado que permite a los inversores
norteamericanos negociar en acciones de compañías cuyas sociedades fueron constituidas fuera de
Estados Unidos en mercados de valores de este país.
Ya que están emitidas por instituciones financieras de Estados Unidos y cotizan en mercados
estadounidenses, muchas de las complicaciones asociadas a la compra de acciones en el extranjero
quedan anuladas con los ADR. Los dividendos y beneficios resultantes de los movimientos del precio
de la acción serán entregados en dólar americano.
Los ADR también pueden ser adquiridos por inversores residentes fuera de los Estados Unidos.
Algunos inversores pueden utilizar un ADR para especular en ciertos valores en sus mercados locales
después de que el mercado haya cerrado.
Para compañías de fuera de los EE. UU., los ADR son una buena manera de obtener capital y ganar
más exposición entre los inversores de acciones norteamericanas.
¿Cómo funcionan los ADR?
Los ADR representan una cierta cantidad de acciones en una empresa concreta, y se negocian
exactamente igual que las acciones norteamericanas en mercados de EE. UU. Para crear un ADR, una
institución financiera - habitualmente un banco norteamericano - comprará un gran número de
acciones en la compañía elegida y luego las volverá a emitir en un mercado de valores.
A continuación decidirán cuántas acciones supondrán la adquisición de un solo ADR. Algunos ADR
representan varias acciones de una compañía, mientras que en algunos casos el precio de una acción
será superior al del ADR.

Visite nuestra sección de formación de acciones
Para descubrir más información sobre otro tipo de acciones disponibles, visite nuestra sección de
formación de acciones.
ANÁLISIS DE ACCIONES:
El análisis de acciones es el examen y la evaluación del mercado bursátil. Puede consistir en el

análisis de una acción concreta, de un sector o de ámbitos más amplios. El análisis de acciones
también se denomina análisis del mercado o análisis bursátil.
Tipos de análisis de acciones
Existen dos tipos principales de análisis de acciones:
 El análisis técnico estudia los gráficos de movimientos anteriores de los precios para predecir los
movimientos futuros.
 El análisis fundamental estudia los datos, tanto de la empresa como de su entorno
macroeconómico, para valorar los beneficios que se pueden obtener con las operaciones.
Los dos análisis tienen el mismo objetivo: adoptar decisiones de compraventa correctas y elegir el
momento adecuado para invertir. Algunos inversores dedican todo su tiempo al análisis técnico,
otros al análisis fundamental y otros los combinan.
ANÁLISIS FUNDAMENTAL:
El análisis fundamental es un método de evaluación de los activos a partir de hechos e influencias

externos, así como de los estados financieros del activo en sí. Lo utilizan los inversores para tomar
decisiones sobre los distintos activos teniendo en cuenta las condiciones económicas, financieras y
de mercado que pueden afectar a su precio.
El análisis fundamental es uno de los dos métodos principales que se utilizan para analizar los activos.
El otro es el análisis técnico. Los inversores que emplean el análisis técnico obtienen toda la
información que necesitan para operar desde los gráficos en los activos. En cambio, los inversores
que se basan en el análisis fundamental se fijan en factores externos, ajenos a los movimientos del
precio del propio activo.
Los inversores pueden utilizar el análisis fundamental o el técnico de forma exclusiva o bien
combinar los dos sistemas.
El análisis fundamental consiste en utilizar diversos factores cualitativos y cuantitativos para evaluar
un activo. En el caso de las acciones, puede tratarse de estudiar las cifras del informe de resultados
de una empresa: ingresos, beneficios por acción, crecimiento previsto o márgenes de beneficio, por
ejemplo. Para los que invierten en forex, puede consistir en analizar las cifras que publican los bancos
centrales y que permiten conocer mejor el estado de la economía de un país.

ANÁLISIS TÉCNICO:
El análisis técnico es un sistema que permite examinar y predecir movimientos de precios en los
mercados financieros a partir de los datos históricos de un activo representados en gráficos. Se trata
de uno de los dos métodos principales que se utilizan para analizar el mercado. El otro es el análisis
fundamental.
A diferencia del análisis fundamental, el análisis técnico se basa de forma exclusiva en los gráficos de
precios de un activo. Los factores externos y el valor intrínseco no se tienen en cuenta. En su lugar, se
identifican patrones en gráficos para predecir movimientos futuros.
Los analistas técnicos disponen de una gran variedad de herramientas para detectar tendencias y
patrones en los gráficos. Entre ellas figuran las medias móviles, los niveles de soporte y resistencia o
las bandas de Bollinger. Todas las herramientas comparten un mismo objetivo: que los inversores
que usan el análisis técnico entiendan mejor los movimientos de los gráficos y puedan identificar las
tendencias con mayor facilidad.
APALANCAMIENTO:
El apalancamiento es un concepto que puede ayudarle a multiplicar su exposición a un mercado

financiero sin tener que invertir más capital de inversión.
En una inversión, la cantidad necesaria para abrir y mantener una operación con apalancamiento se
denomina margen. Cuando se usa el apalancamiento en una operación de trading, a menudo se le
denomina operación con margen.
Se puede usar el apalancamiento en varios productos financieros, como los CFD y las divisas. Cuando
invierte con apalancamiento, su proveedor solo le pedirá una parte del valor total de su posición: el
resto de la inversión será cubierto por el bróker.
Los beneficios y pérdidas toman como referencia el tamaño total de su posición, por lo que el
resultado final de una operación puede ser muy superior al dinero que pagó en un principio. Las
pérdidas pueden superar el depósito inicial.
Ejemplo de apalancamiento
Imaginemos que desea abrir una posición en AstraZeneca. Con IG, se establecerá el margen en
función del total de la operación.
Si las acciones tienen un margen del 5 %, estas están valoradas en 45 libras esterlinas y desea invertir
en 500 acciones, su margen será de 1.125 libras. El margen se calcula del siguiente modo:
Número de acciones x precio de la acción x porcentaje del margen
Por tanto, serían 500 acciones x 45 libras/acción x 5 % = 1.125.
Por esto, al operar con apalancamiento, para obtener una exposición igual a 500 acciones de
AstraZeneca, solo tiene que depositar 1.125 libras en lugar de invertir 22.500 libras en acciones del
mercado subyacente.

APODERAMIENTO:
Un apoderamiento, también denominado poder, permite que otra persona actúe en su nombre. En
el trading, esto significa que puede hacerse cargo de sus cuentas de inversión.
Un apoderamiento o poder es aquel que se utiliza, sobre todo, cuando uno está incapacitado, por
cualquier motivo, y necesita que otra persona se ocupe de todos sus asuntos financieros.
Un apoderamiento o poder, en el trading, sin embargo, es lo que utilizan los administradores de

carteras de inversión y los brókers para llevar a cabo determinadas acciones en representación de
sus clientes. Entre estas acciones destacan la ejecución de operaciones, la autorización de pagos y
cobros y actuar como apoderado en determinados documentos.
ARBITRAJE:
Arbitraje se refiere a la práctica de realizar operaciones de compraventa de manera casi simultánea

para sacar provecho de una diferencia de precio.
El activo será generalmente vendido en un mercado diferente, en una forma diferente o con un
instrumento financiero diferente, dependiendo de la dimensión en la que ocurra la discrepancia de
precio. Las oportunidades de arbitraje pueden aparecer para casi cualquier instrumento financiero,
incluyendo opciones, acciones, divisas, materias primas o derivados.
En acciones, por ejemplo, un arbitraje puede suceder cuando un valor está listado en mercados de
dos países diferentes. Debido a un cambio de tipos en uno de los países, el precio de la acción es
diferente de un mercado a otro. Al vender de manera simultánea el valor en un mercado y comprarlo
en el otro, un inversor puede sacar provecho a la discrepancia de precio para obtener beneficios
inmediatos.
Arbitraje puro
Es un arbitraje en su forma más pura, tal y como se detalla más arriba. En esencia, el arbitraje puro
conlleva la obtención de beneficios por ineficiencias en el mercado, como puede ser dos activos con
el mismo valor operando a diferentes precios. Esto también convierte al arbitraje puro en una opción
libre de riesgos. Las ineficiencias en el mercado que hacen posible el arbitraje puro son muy
inusuales hoy en día debido a la mejora tecnológica.
Arbitraje riesgo
Por esta razón, las formas de arbitraje más arriesgadas han ganado terreno. El arbitraje de riesgo
conlleva la inversión en un activo cuyo valor actual va a cambiar en breve: por ejemplo, acciones de
una compañía sujeta a una adquisición. Al contrario que el arbitraje puro, no está 100% libre de
riesgos, ya que puede que el cambio en el valor nunca se produzca.
ASK:
Ask tiene un significado particular en la plataforma de IG. Aquí definimos ask a nivel general en el
trading y explicamos lo que significa cuando se opera con IG.

Se denomina ask al precio al que puede comprar un activo o un valor. También se denomina precio
ask o precio de venta.
El opuesto al ask, es decir, el precio al que puede vender un activo o un valor, se conoce como precio
bid o precio de compra. La diferencia entre ambos se denomina 'spread'.
En otros casos
Si opera en un mercado en el que no se pueden realizar ventas (como bitcoin en determinados

mercados financieros), solo se indicará el precio ask. Si vende un activo a otra persona y fija el precio
usted mismo, dicho precio será el ask.
Una vez más, el opuesto al ask es el bid, es decir, el precio por el que un inversor estaría dispuesto a
comprar un determinado instrumento financiero. Las operaciones se llevan a cabo cuando se
encuentra un precio ask que coincide con un precio bid.
AT THE MONEY:
At the money es un término que se usa en el ámbito del trading de opciones, y se usa para definir la
proximidad del precio de un activo subyacente a la cifra a la que puede ser comprado o vendido, que
se conoce como precio de ejercicio). Esto también se conoce como 'monetización'.
Cuando el precio del activo subyacente de una opción es igual a su precio de ejercicio, está at the
money o en dinero. Si aún no ha alcanzado este punto, decimos que está out of the money, y si lo ha
excedido estará in the money. De tal modo, una opción que está en dinero no tiene valor intrínseco
en ese momento, y conllevará pérdidas si se opera debido a la prima asociada a estas operaciones.
Sin embargo, las opciones at the money perciben una actividad alta, ya que están muy cerca de
convertirse en rentables.
Ejemplo de At the money
Si Apple cotiza a 12 $ y una opción call tiene un precio de ejercicio de 12 $, entonces esa opción está
at the money. Si la acción sube por encima de ese punto será una opción in the money, pero si baja
será una opción out of the money y no podrá ser ejcutada.
AUTOCARTERA:
La autocartera es la parte de las acciones de una empresa que esta mantiene en su propia tesorería.
Estas acciones no cotizan en el mercado bursátil y tampoco dan el derecho a obtener dividendos ni
otorgan derechos de voto (ya que la empresa no puede repartirse los beneficios con ella misma ni ser
su propia propietaria).
Por regla general, una empresa dispone de acciones en autocartera porque no quiere poner todas las
acciones a disposición del público o bien porque ha decidido recomprárselas a sus accionistas. Una
recompra reduce el número de acciones disponibles de una empresa y puede conseguir que el precio
de la acción aumente.
Si una empresa tiene acciones en autocartera, estas deben constar en su balance financiero.

B
BALANCE:
El balance de una compañía es un factor muy importante a la hora de invertir en acciones.

Alternativamente, se puede utilizar para referirse a los beneficios netos o al beneficio por acción
(BPA) de una compañía.
El balance de una compañía es el beneficio total plasmado en el estado de resultados, menos todas
las pérdidas realizadas, incluyendo el coste de producción, impuestos e intereses sobre las deudas
contraídas. Si nos referimos al BPA, la cifra se divide entre el número de acciones en circulación que
componen la compañía.
Existen dos formas a través de las cuales una empresa puede mejorar su balance. En primer lugar,
aumentando beneficios; en segundo lugar, recortando costes.
BANDAS DE BOLLINGER:
Las bandas de Bollinger es un indicador técnico de precio muy popular. Fueron desarrolladas por un
inversor y pionero del análisis técnico, John Bollinger, en los años 80.
Las bandas de Bollinger son líneas de precios fijadas por encima o por debajo de una media móvil.
Cada línea (o banda) representa la desviación estándar desde la media móvil.
¿Cómo funcionan las Bandas de Bollinger?
Cuando un mercado se vuelva volátil, sus bandas de Bollinger se expandirán (y esto se conocerá
como expansión); a medida que el mercado se vuelva plano, las bandas se contraerán (contracción).
En este sentido, permiten a los inversores ver más allá de la volatilidad a corto plazo y aporta
visibilidad con respecto a los movimientos de los precios a más largo plazo.
El uso de bandas de Bollinger también puede indicar si un mercado está siendo sobrecomprado o
sobrevendido. Cuando el precio de un mercado se mueve constantemente fuera de los parámetros
superiores de una banda de Bollinger, puede significar que está sobrecomprado, y cuando se mueve
más abajo de la banda inferior puede significar que está sobrevendido.
Aunque resultan muy útiles para muchos inversores, las bandas de Bollinger no son infalibles y solo
funcionan si tenemos un conocimiento profundo del funcionamiento del análisis técnico y del análisis
fundamental sobre los mercados.
BCE:
Cuando los inversores hablan sobre el BCE, hacen referencia al Banco Central Europeo, el banco
central de la eurozona.
El BCE tiene como cometido definir la política monetaria, del mismo modo que lo hacen otras
instituciones equivalentes, como la Reserva Federal (también denominada Fed) o el Banco de
Inglaterra. No obstante, a diferencia de otros bancos centrales, el BCE tiene competencia sobre
varios países: todos aquellos que han adoptado el euro como moneda. Tiene que colaborar con los

bancos nacionales de los países sobre los que tiene competencia para mantener la estabilidad del
euro y la inflación.
A diferencia de otros destacados bancos centrales, el BCE es una institución relativamente nueva: se
fundó en Alemania el año 1998. Tiene, por tanto, 85 años menos que la Reserva Federal y 304 menos
que el Banco de Inglaterra.
Las decisiones que toma el BCE en política monetaria son muy importantes para los inversores, ya
que tienen un gran impacto en el valor del euro y de las empresas europeas.
BEAR MARKET:
Un bear market es un mercado que tiene tendencia bajista, es decir, que sufre una caída del precio
sostenida en el tiempo. En este sentido, un bear market es lo opuesto a un bull market, que es un
mercado con tendencia alcista.
Los inversores creen que los precios en un bear market caerán pronto y por ello intentan sacar
provecho de dichas caídas. Es habitual que hagan esto operando en corto en este mercado bajista.
Esto les hace competir con los inversores de los bull markets, que comprarán o irán largos en dicho
mercado creyendo que esto les reportará beneficios.
Detectar cuándo se está desarrollando un bear market o cuándo la tendencia bajista está llegando a
su fin es un aspecto clave a la hora de gestionar beneficios y pérdidas al operar.
BENEFICIOS POR ACCIÓN:
Los beneficios por acción, también denominados EPS (del inglés, «earnings per share»), son un
parámetro importante de las cifras de beneficios de una empresa. Se calcula a partir de las ganancias
totales obtenidas en un período, divididas por el número de acciones de la empresa que cotizan en el
mercado de acciones.
Los beneficios por acción se utilizan para determinar el valor que tiene cada acción de una empresa.
En un mercado en el que las ganancias obtenidas por la empresa pueden diferir de la cotización de
las acciones en el mercado, los beneficios por acción ofrecen un criterio para valorar las empresas a
partir de lo que corresponde a cada una de sus acciones en relación con el resultado de la actividad
de la empresa.
Para calcular el beneficio por acción de la empresa, primero deben obtenerse las ganancias netas
partiendo de los ingresos netos y deduciendo el pago de los dividendos, en su caso. Luego debe
dividirse esa cifra por el número de acciones del mercado. Por regla general, se emplea un promedio
del período.
Los beneficios por acción es un parámetro muy importante a la hora de analizar los fundamentales
de una empresa.
BENEFICIOS Y PÉRDIDAS:
Los beneficios y pérdidas son dos términos que son cruciales en el trading: hacen referencia a la
rentabilidad financiera (o a la ausencia de rentabilidad) de un negocio u operación.

Los beneficios y pérdidas se calculan teniendo en cuenta los ingresos totales derivados de una
actividad y deduciendo los gastos totales. La fórmula es la siguiente:
Beneficios y pérdidas = ingresos totales – gastos totales
Si la cifra resultante es negativa, tiene pérdidas. Si es positiva, ha obtenido beneficios.
Los beneficios y pérdidas son muy importantes para los inversores en varios sentidos. Por ejemplo:
 Las pérdidas y beneficios derivados de una posición, cuando esta se cierra, determinan cuánto
dinero obtendrá por esa operación o cuánto acabará perdiendo.
 Los beneficios y pérdidas de una empresa —a veces designados B/P— son un factor clave a la
hora de analizar sus valores fundamentales.
BETA:
La beta de un instrumento financiero mide la sensibilidad de dicho instrumento a la volatilidad o al

riesgo en comparación con el mercado general.
Se usa principalmente en el Modelo de Valoración del Precio de los Activos Financieros o Capital
Asset Pricing Model (conocido como modelo CAPM), un modelo financiero muy extendido y que se
usa para equilibrar la herencia de riesgo de un instrumento con respecto a su retorno previsto. Los
mercados más volátiles pueden proporcionar retornos más altos, pero también conllevan más
riesgos al invertir en ellos.
La beta se presenta como una escala. Si un instrumento tiene una beta igual a uno, su volatilidad
coincide con la del mercado general. Si su beta es menor a uno, significa que es menos volátil que el
mercado; si es mayor que uno, significa que es más volátil.
La beta se calcula en base al desempeño pasado, tomando en consideración la volatilidad histórica

del instrumento y comparándolo con el mercado general.
Ejemplo de Beta
En el trading de acciones, las acciones suelen tener una beta menor a uno. Las acciones de servicios
públicos, por ejemplo, tienden a ser más fuertes frente a los movimientos de los mercados y suelen
entonces tener una beta más baja. Por otro lado, las empresas tecnológicas y las start-ups conllevan
una volatilidad más alta y por tanto tendrán una beta bastante mayor a uno.
BID:
En el vocabulario del trading y las inversiones, se llama bid a lo que una parte está dispuesta a pagar
para comprar un instrumento financiero. Es el opuesto del ask, que es el precio que un vendedor
aceptaría para desprenderse de un instrumento financiero.
Un bid suele constar de dos elementos importantes: el precio que el comprador está dispuesto a
pagar y la cantidad de instrumentos financieros que desea comprar. Se lleva a cabo una transacción
cuando se encuentra un precio ask que coincide con un precio bid. Por ejemplo, la orden de un

inversor con un bid de 100 dólares por acción para 100 acciones de Apple se ejecutará cuando un
vendedor acepte dicho precio y volumen.
BOLSA DE VALORES:
Una bolsa de valores es un medio que permite comprar y vender acciones.
Las bolsas de valores se diferencian de otros mercados financieros en que los únicos activos que se
negocian en ellos son acciones (y, a veces, ETP). Se distinguen de otros sistemas de compraventa de
acciones, como los mercados extrabursátiles, en que disponen de una normativa estricta que regula
las operaciones con acciones y las empresas que cotizan en ellos.
Existen muchas bolsas de valores en todo el mundo. Entre las más conocidas, destacan la Bolsa de
Londres (London Stock Exchange o LSE), la Bolsa de Nueva York (New York Stock Exchange o NYSE) y
el NASDAQ. A pesar de que la mayoría de bolsas de valores disponen de un lugar físico en el que los
inversores interactúan y se guardan los registros de las operaciones, hoy en día, la mayoría de
transacciones se realizan de manera electrónica.
Cuando una sociedad desea que sus acciones salgan a bolsa, debe realizar una OPV. Cuando esto
sucede, las nuevas acciones de la sociedad empiezan a cotizar en el mercado bursátil. A partir de ese
momento, solo determinados participantes podrán operar con ellas directamente en un mercado: la
mayoría de inversores particulares comprarán y venderán acciones a través de un bróker.
BONOS:
Los bonos son una forma de inversión financiera que consiste en el préstamo de dinero a una
institución por un periodo de tiempo determinado. Normalmente pueden adoptar dos formas: bonos
corporativos y bonos gubernamentales, dependiendo del tipo de organización a la que se realice el
préstamo.
El bono incluirá desde el principio detalles de su tipo de interés (también denominado cupón). Ya que
la inversión inicial se devuelve una vez que el bono expira (lo que se denomina fecha de
vencimiento), este es el único beneficio que se paga.
El valor de los bonos es el valor nominal, que normalmente suele ser de 100 o 1.000 $. Esto
representa el valor facial, es decir, la cantidad que la inversión inicial supondrá en el momento de
vencimiento del bono. Los tipos de interés se calculan en base a la condición crediticia del emisor y la
duración del préstamo.
BRÓKER:
Un bróker o agente de bolsa es un individuo o empresa que realiza operaciones bursátiles en nombre
de un inversor. Pueden hacerlo con diferentes clases de activos, aunque sucede más comúnmente en
el mercado de acciones.
Tipos de bróker
Si su bróker solo tiene capacidad de ejecución, significa que solo puede actuar como plataforma para
permitirle operar OTC o en mercado. No proporcionan asesoramiento de inversión a sus clientes.

Estos agentes cobran comisiones sobre las operaciones que realiza. Por ejemplo, IG ofrece un
servicio de ejecución.
Por otro lado, hay algunos agentes que sí pueden ofrecer un servicio de asesoramiento. Esto significa
que el bróker asesora a sus clientes sobre los mercados en los que invertir a la vez que ejecuta las
operaciones. Solo ejecutarán las operaciones en su nombre cuando usted haya dado su
consentimiento.
Por último, también existen agentes que dan todos los pasos de la inversión por usted, realizando
operaciones sin consultarle previamente. Esto les permite realizar operaciones de una manera más
rápida. Los agentes discrecionales y los asesores le cobrarán una tarifa por el asesoramiento o la
gestión de sus acciones.
BRÓKER ONLINE:
Un bróker es un intermediario sobre el que recae la responsabilidad de cruzar la oferta con la

demanda en un mercado determinado a cambio de una comisión. Existen bróker físicos y bróker
online, en los que todo el proceso de gestión de órdenes se lleva a cabo electrónicamente. Gracias a
este formato los inversores no necesitan desplazarse a un foro físico concreto para materializar sus
ideas de inversión.
BULL:
Los bulls son especuladores que creen que un mercado, instrumento o sector va a tener una
trayectoria ascendente. El pensamiento es el contrario a los bears, que tienen una visión pesimista
de la dirección del mercado.
A la hora de operar, los bulls tienen a comprar (o van largos) en un mercado, para obtener un
beneficio con la venta en un futuro. Cuando un mercado tiene un precio ascendente, los bulls están
en situación de control. Esto se conoce como mercado alcista, contrario al mercado bajista, que es
cuando el precio de un activo baja.
C
CABLE:
Cable es uno de los términos argóticos utilizados para referirse a ciertos pares de divisas. En este
caso se refiere al cruce de la libra esterlina con el dólar estadounidense. Este par también puede
aparecer como GBP/USD o GBPUSD. En algunas ocasiones algunas personas también se refieren al
precio de la libra esterlina como cable.
El GBP/USD toma este apodo del cable telegráfico que atravesaba el Océano Atlántico, utilizado para
transmitir el tipo de cambio entre el dólar americano y la libra británica. Aunque la tecnología hizo
que el sistema telegráfico quedara obsoleto, el nombre para referirse al par ha perdurado.
Otros nombres argóticos para denominar a algunos pares son loonie, para el cruce del dólar
canadiense con el dólar americano, o Swissy, para el cruce del franco suizo con el dólar americano. La
mayoría de estos términos se refieren a cruces de una divisa X con el dólar americano, ya que es la
divisa cotizada más utilizada.

CALENDARIO ECONÓMICO:
El calendario económico es una herramienta dentro de IG en el que puede ver la información más
relevante que afecta a los mercados financieros. En él aparecen los próximos eventos
macroeconómicos, resultados empresariales, OPVs... que pueden provocar movimientos en los
mercados. Al visitar esta página, estará más informado para planificar su estrategia de trading.
CALL:
Una opción call es un contrato que permite a los inversores sacar beneficio cuando el precio del
activo aumenta por encima de cierto nivel dentro de un periodo de tiempo especificado. Es lo
contrario de las opciones put, las cuales retornan un beneficio cuando el precio del activo desciende
por debajo de cierto nivel dentro de un periodo de tiempo establecido.
Una opción call le otorga al inversor el derecho, pero no la obligación, a comprar cierto mercado a un
determinado precio (el precio del ejercicio) antes de su fecha de vencimiento.
Ejemplo de Call
Si, por ejemplo, comprara una opción call de Apple a 130 $ antes del final de la semana, puede
decidir comprar Apple a ese precio en cualquier momento de la semana. Si las acciones de Apple
superan los 130 $, la opción está en dinero o in the money. Entonces puede ejecutar la opción y
comprar la acción. Si Apple nunca alcanza los 130 $ entonces no obtendrá beneficio, y solo tendrá
una pérdida equivalente a la prima inicial que habrá pagado al abrir la opción call.
CAMBIO FIJO:
La política monetaria estatal de algunos países se basa en fijar el tipo de cambio de su moneda
respecto al de otra divisa o respecto al precio del oro. Es lo que se conoce como cambio fijo. También
se denomina a veces tipo de cambio fijo o pegging.
Para que se mantenga el cambio fijo, debe haber un banco central detrás que controle la oferta y la
demanda y aumente o limite la circulación de efectivo para garantizar que no existen cambios
bruscos en la oferta o la demanda. Cuando el valor real de la moneda deja de reflejar el precio del
cambio fijo al que se negocia, los bancos centrales tienen problemas para contrarrestar el exceso de
compras o ventas de su divisa utilizando grandes volúmenes de reservas de moneda extranjera.
Los tipos de cambio fijo pueden desempeñar una función importante en el mercado de divisas
(forex), ya que contienen la volatilidad de forma artificial.
CAMBIO NETO:
El cambio neto es la diferencia que hay entre el precio de cierre de un activo un día y el día
siguiente, Es un método muy utilizado a la hora de citar los movimientos de los precios de las
acciones y fondos.
El cambio neto puede expresarse como un movimiento positivo o negativo o, de forma excepcional,
neutro, según la dirección de la fluctuación del precio. El efecto de un pago de dividendos o de una
división de acciones no se refleja en el cambio neto.

El método que se aplica para calcularlo es sencillo: basta con restar el precio de cierre del día actual
del precio de cierre del día anterior de un activo determinado. Si Vodafone cierra hoy a 250
peniques, tras cerrar ayer a 255 peniques, entonces el cambio neto es de -5p.
CAPITAL:
El término capital puede significar diferentes opciones. Sin embargo, normalmente es la propiedad
de un activo sin ninguna deuda involucrada.
Hablando de productos apalancados, el capital es el valor total de sus posiciones abiertas menos el
coste de la apertura de la posición.
También es un tipo de activo, o las acciones de una empresa que juntas suman el total de la
propiedad.
CAPITAL DE INVERSIÓN:
El capital de inversión es la parte de los recursos financieros que se tienen disponibles para operar en
el mercado. Puede consistir en dinero o en otros activos.
La inversión es solo una de las diversas formas que existen para generar riqueza con el capital, por lo
que el capital de inversión es solo una parte de los recursos de capital totales de un inversor.
La asignación y el uso del capital de inversión es una parte crucial de cualquier estrategia de
inversión. La mayoría de estrategias recomiendan utilizar el capital de inversión en una selección
diversificada de clases de activos y productos. El apalancamiento es una manera de llevar más allá el
capital de inversión, multiplicando las ganancias y pérdidas de los depósitos iniciales de una
inversión.
CAPITALIZACIÓN DE MERCADO:
La capitalización de mercado de una empresa es el valor total de las acciones existentes en el

mercado. También se denomina capitalización bursátil.
Gracias a la capitalización de mercado, los inversores pueden determinar de forma sencilla el tamaño
de una empresa. Se calcula multiplicando el número total de acciones existentes de una empresa por
el precio actual de la acción. Por tanto, si Apple dispone de 6.000 millones de acciones en bolsa con
un valor de 100 dólares cada una de ellas., su capitalización en el mercado será de 600.000 millones
de dólares.
Los inversores suelen dividir las acciones en categorías según su capitalización de mercado:
capitalización grande, capitalización media y capitalización pequeña. Los límites entre estas
categorías pueden variar.
CARTERA:
La cartera es un grupo de activos que tiene un inversor o una sociedad de inversión. Los activos de
una cartera de inversión pueden ser de varios tipos: por ejemplo, acciones, bonos, materias primas o
derivados.

Por regla general, una cartera reflejará el perfil del inversor que la ha creado, en cuanto a su
tolerancia al riesgo y a los componentes clave de estrategia de inversión que la forman.
Un inversor que tenga como meta obtener beneficios a largo plazo con poco riesgo tendrá una
cartera formada por acciones de empresas de prestigio, bonos o fondos de índices y realizará pocas
compras y ventas a corto plazo. En cambio, un inversor en operaciones intradía tendrá una cartera
con mucha más actividad, formada por inversiones en el mercado de divisas o posiciones largas y
cortas en derivados con apalancamiento.
CFD:
Los contratos por diferencia o CFD son un tipo de derivados financieros que se emplean en el CFD
trading. Son contratos entre dos partes en los que se intercambia la diferencia del precio de un activo
en el momento de apertura de la posición del CFD respecto al precio en el momento del cierre.
En los CFD se invierte con apalancamiento, lo que significa que todas las operaciones pueden tener
más ganancias y más pérdidas.
Al ser un derivado, los CFD permiten que los inversores operen basándose en la volatilidad del
mercado, pero sin tener los activos subyacentes. Como consecuencia, los activos se pueden tanto
comprar (abrir una posición larga) como vender (abrir una posición corta) y se pueden obtener
beneficios tanto en mercados alcistas como bajistas. Sin embargo, esto también es aplicable a las
pérdidas.
Los CFD se pueden usar para operar en una gran variedad de mercados financieros: acciones, divisas,
materias primas, índices o bonos. Los CFD se operan en contratos: se adquiere un número
determinado de contratos y cada uno de ellos equivale a un importe básico del activo subyacente.
Un contrato equivale a negociar con 10 £ por cada punto del FTSE, por ejemplo.
Ejemplo de CFD
Abre una posición larga con CFD en Lloyds Banking Group cuando este cotiza a 80 p por acción.
Compra el equivalente a 10.000 acciones de esta entidad con CFD. Entonces, las acciones del Lloyds
Banking Group aumentan a 85 p. Cierra la posición vendiendo su posición con CFD de 10.000
acciones de Lloyds, con lo que obtiene unas ganancias de 500 £.
En cambio, si el mercado hubiera bajado a 75 p y usted hubiera cerrado su posición, habría perdido
500 £.
CHARTISTA:
Un chartista es un inversor que se basa, sobre todo, en el análisis de gráficos para entender las
oscilaciones históricas de los precios de un instrumento financiero, con el objetivo de obtener
predicciones más fiables y especular sobre su comportamiento en el futuro. Este tipo de inversores
también se conocen como analistas técnicos o inversores técnicos.
Los chartistas pueden identificar varios patrones como indicadores de la evolución futura de un
instrumento. Intentarán determinar los niveles de soporte y de resistencia —es decir, el máximo que
los mercados están dispuestos a dejar que un activo se mueva en una dirección determinada— para

detectar cuál es el mejor momento para comprar y vender activos entre los que figuran las acciones,
los índices, las divisas y muchos más.
Los chartistas se diferencian de los analistas fundamentales, que son aquellos que estudian los
valores fundamentales de los activos en el presente para determinar cuál es el mejor momento para
comprar y vender. Muchos inversores combinan el análisis fundamental y el análisis técnico cuando
planifican su estrategia de inversión.
CLASES DE ACTIVOS:
Los diferentes tipos de instrumentos financieros se denominan clases de activos, y se engloban en

cuatro categorías principales. Las diferentes clases de activos se definen por las características que
comparten los instrumentos que las forman, como por ejemplo el desempeño en el mercado, las
leyes y las regulaciones.
Tipos de clase de activo
Las cuatro clases de activos tradicionales son:
 Renta variable: valores que representan el capital de una empresa pública.

 Renta fija: Inversiones que proporcionan intereses a lo largo del tiempo, y que después retornan
el capital invertido. Los bonos son el ejemplo más común de activo de renta fija.
 Mercado monetario: efectivo y sus equivalentes, muy líquido pero sin mucha opción de
crecimiento. Las divisas se incluyen en esta clase.
 Inversiones alternativas: algunos de los mercados más populares son catalogados como
inversiones alternativas. Las propiedades y las materias primas residen en esta clase de activos,
aunque algunos inversores las sitúan en su propia categoría.
Para evitar el riesgo asociado a las inversiones en un solo ámbito del mercado, varias estrategias de
trading recomiendan extender la negociación a través de varias clases de activos. Esto se conoce
como diversificación.
CNMV:
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) es un organismo dependiente de la Secretaría

de Estado de Economía y Apoyo a la Empresa del Ministerio de Economía y Competitividad
encargado de la supervisión de los mercados de valores en España.
Su objetivo es velar por la transparencia de estos mercados y la correcta formación de precios en los
mismos, así como la protección de los inversores.
COBERTURA:
Una cobertura es una inversión u operación concebida para reducir la exposición existente al riesgo.
El proceso de reducir el riesgo a través de inversiones también se denomina hedge o hedging.
La mayoría de operaciones de cobertura consisten en adoptar posiciones que compensan otras

posiciones que se tienen abiertas. Por ejemplo, una cobertura podría ser un contrato de futuro sobre
unas acciones que permite compensar el riesgo que se ha adquirido al comprar esas mismas

acciones. No obstante, la cobertura puede manifestarse de muchas formas. También se puede
comprar un activo que tiende a moverse en sentido inverso al del activo que posee.
Una cobertura que elimina todo el riesgo de una posición —salvo el coste de la cobertura en sí— se
denomina cobertura perfecta pero, por regla general, los inversores solo intentan cubrir una parte de
su posición.
COEFICIENTE DE DEUDA:
El coeficiente de deuda es un valor que indica la deuda que tiene una empresa en relación con el
valor de sus activos. También puede aplicarse a personas, en cuyo caso es el importe total de la
deuda respecto a sus ingresos anuales.
El coeficiente de deuda se obtiene dividiendo la deuda total por los activos totales. La cifra resultante
se expresa como porcentaje. Un 0 % indica que una empresa o una persona no está endeudada o
que prácticamente no tiene deudas y un 100 % indica que la deuda es igual a todos sus activos.
Los coeficientes de deuda habituales varían de un sector a otro. En algunas actividades empresariales
es necesario contraer deudas muy elevadas y en otras la tendencia es no tener casi deuda.
COMISIÓN:
La comisión es el precio que un bróker de inversión cobra por realizar operaciones en nombre de un
inversor.
El importe de las comisiones varía entre los distintos brókers, en función del activo con el que se
opere y el tipo de servicio que se ofrezca. Los brókers que solo ejecutan órdenes suelen cobrar
comisiones más bajas, ya que no toman las decisiones de inversión en nombre del cliente ni lo
asesoran.
La comisión no es el único tipo de gasto con el que se puede encontrar un inversor. En los CFD sobre
acciones se pagará una comisión, pero en los CFD que operan con otros mercados esta puede
sustituirse por un spread o margen.
COMPRA:
Compra tiene un significado particular en la plataforma de IG. Aquí definimos compra en inversión en
general y explicamos lo que significa cuando opera con IG.
Comprar un instrumento financiero significa sustraer a otra persona de la propiedad sobre él, ya sea
una commodity, acción o cualquier otro activo.
Habitualmente en el mundo del trading, comprar un activo no significa necesariamente tomar

posesión sobre él en el sentido físico del término. Comprar también puede ser 'ir largo',
dependiendo del valor con el que se invierta.
Recomendaciones de compra
Una recomendación de compra (buy) es una de las cinco recomendaciones que habitualmente
ofrecen las agencias de rating o los brókers. Este tipo de recomendación indica que la agencia o

bróker cree que el precio del activo subirá en un futuro cercano. Es más positiva que una valoración
neutral (también denominada hold), pero menos que una recomendación strong buy. Las otras dos
posibles recomendaciones son sell y strong sell.
CONTADO:
Contado tiene un significado particular en relación con la plataforma de IG. Aquí explicamos la
definición a nivel general y qué significa cuando opera con IG.
En el trading, contado es el precio de un activo de entrega inmediata o el valor de un activo en un

momento dado. Se diferencia del precio futuro de un producto, que es el precio de entrega del activo
en una fecha futura o bien el precio que se espera que alcance dicho activo.
Cualquier activo con el que se pueda operar como futuro tendrá un precio al contado. Este término
se utiliza habitualmente en las materias primas, con mercados como el de «oro al contado», lo que
significa que se trata de operaciones en las que el oro se entregará de forma inmediata.
El las operaciones del forex también pueden utilizarse precios al contado, ya que las divisas suelen
entregarse 48 horas después de ejecutar una operación.
CONTRATO DE FUTURO CREADO EN OTC:
Un contrato futuro tiene un significado particular en la plataforma de IG. Aquí vamos a explicar una
definición general y qué significa en la operativa con IG.
Un contrato forward, o contrato de futuro creado en OTC, es un contrato que tiene una fecha de
vencimiento definida. Las características del contrato pueden variar, lo que lo convierte en un
instrumento no normalizado que se puede personalizar en función del activo con el que se opere, la
fecha de vencimiento y el importe invertido.
Los contratos forward tienen una fecha de vencimiento pero esto no significa que se tengan que
mantener abiertos hasta que esta se alcance. La mayoría de contratos forward se pueden cerrar
antes si desea limitar las pérdidas o recoger las ganancias.
CONTRATO FUTURO:
El contrato de futuro tiene un significado particular en la plataforma de IG. Aquí explicamos una
definición general y qué significa para el trading con IG.
Los contratos de futuros son un contrato entre dos partes para transmitir un activo a un precio
determinado en una fecha futura concreta. También se les denomina 'futuros'.
La mayoría de contratos de futuros se negocian en mercados financieros y suelen asociarse con las
inversiones en materias primas. No obstante, también se pueden utilizar para operar con otros
activos como los índices bursátiles. Mientras que algunos futuros requerirán el propio activo para
cambiar de mano, otros se liquidan en efectivo.

Todos los contratos de futuros tienen una fecha de vencimiento: la fecha en la que se tiene que
entregar (al menos en teoría) el activo subyacente. Se diferencia de las operaciones con precios al
contado, que reflejan el precio de un mercado si la operación se realiza en ese día.
Los contratos de futuros están normalizados y especifican la calidad y la cantidad del activo
subyacente. A menudo se emplean para cubrir el riesgo de otras operaciones o bien para especular.
Para las empresas, permite fijar el precio de una materia prima a largo plazo y mantener los precios
estables.
CORTO:
Corto tiene un significado particular en relación con la plataforma de IG. Aquí explicamos la
En el trading, corto describe una operación en la que se obtendrán beneficios si el activo sobre el que
se opera baja de precio. También se denomina ir corto, tener una posición corta o, en ocasiones,
vender.
Ir corto es lo contrario de ir largo, es decir, de realizar una operación en la que se obtendrán

beneficios si sube el precio del mercado.
El método más conocido de ir corto es el que se conoce como operar en corto. Existen dos métodos
principales para realizar operaciones en corto:
 Cuando un inversor toma prestado de un bróker un activo que no posee y lo vende en el

mercado. Por regla general, el bróker se encargará del préstamo y la venta del activo.
 Derivados como los CFDspermiten que los inversores abran posiciones en corto sin que se tenga
que prestar el activo subyacente.
Existen otras maneras de abrir posiciones cortas. Las opciones binarias son una forma de opción
simplificada que no requiere que el inversor sea el propietario del activo subyacente, por ejemplo.
Como el precio de un activo, en teoría, puede aumentar de forma indefinida, para operar en corto
debe efectuarse una gestión del riesgo muy cuidadosa con el objetivo de evitar pérdidas excesivas.
Aprenda más sobre la gestión de riesgos.
COSTE DE MANTENER LA POSICIÓN:
Los gastos que debe desembolsar un inversor cuando no cierra una posición suelen conocerse como
el coste de mantener la posición. Este coste puede manifestarse de muchas formas, por ejemplo, en
los intereses que se cobran sobre los márgenes o los préstamos utilizados para realizar una inversión
o el coste de almacenamiento y seguro asociado a ser el titular de una materia prima.
En el forex, por ejemplo, tener una posición abierta puede implicar varios costes. La modificación de
los tipos de interés podría hacer necesario que se efectuara un cobro en su cuenta o bien podría
incurrirse en gastos de financiación durante la noche. A menudo, el coste de mantener la posición
puede estar incluido en el precio de abrir una posición nueva.

El coste de mantener una posición varía en función del tipo de inversión y del activo con el que se
opera.
COSTES VARIABLES:
Los costes variables son gastos de una empresa que cambian en función del volumen de producción.
Se diferencian de los gastos fijos, que permanecen constantes tanto si el volumen de producción
aumenta como si disminuye.
Entre los tipos más habituales de coste variables se encuentran los materiales que se utilizan para
fabricar productos o la retribución de los trabajadores. Estos gastos aumentarán si la producción
aumenta, ya que la empresa necesitará más materia prima y más trabajadores. Si la producción
desciende, estos costes también pueden reducirse.
La relación entre los costes variables y los costes fijos es un factor importante tanto para una
empresa como para sus inversores. Indica cuántos beneficios pueden obtenerse si aumentan las
ventas y el perjuicio que puede causar al balance de la empresa un descenso de estas.
COTIZACIÓN:
En el trading, la cotización es el precio de la última operación de un activo o bien el precio al que se

vende o compra en el momento actual.
Precio de cotización
En la mayoría de activos, el precio de cotización coincide con el precio actual y cambiará a lo largo del
día a medida que el activo se compre y venda dentro o fuera de los mercados. Cada vez que se
realiza una transacción con un activo, su precio de cotización se actualiza.
Cotizaciones bid y ask
Las cotizaciones bid y ask —que son distintas del precio de cotización (también denominado precio
de mercado) — son los precios a los que se puede vender y comprar un activo. En IG, los
denominamos precios Comprar y Vender.
CREADOR DE MERCADO:
Creador de mercado tiene un significado particular en relación con la plataforma de IG. Aquí
explicamos la definición a nivel general y qué significa cuando opera con IG.
Un creador de mercado es una persona o una organización que compra y vende grandes cantidades
de un activo determinado para facilitar la liquidez.
Los creadores de mercado suelen tener el control de una determinada cantidad del activo (o de los
activos) con el que opera. Al mostrar un precio de compra y de venta y ejecutar operaciones a esos

precios a gran velocidad, los creadores de mercado constituyen una forma directa de operar. Son
muy habituales en el trading de acciones, pero también pueden actuar en otros mercados.
CRUDO BRENT:
El crudo Brent es el petróleo de referencia en el mercado europeo y una de las tres principales
referencias para los inversores en petróleo. Las otras referencias son WTI (del inglés West Texas
Intermediate) y Dubai/Oman, aunque existen otras variedades más pequeñas en las que también se
puede invertir.
Referencias del crudo
Las referencias de crudo aportan información sobre cada variedad a los inversores. El petróleo tiene
diferente valor según el suelo del que se extraiga, ya que sus usos y la facilidad de transporte varían.
El crudo Brent es la referencia más operada y se obtiene de los campos petrolíferos del mar del
Norte: Brent, Forties, Oseberg y Ekofisk (denominados en conjunto como BFOE). El uso de este tipo
de crudo está muy extendido porque es dulce y ligero, lo que hace que sea más sencillo convertirlo
en diésel y gasolina. Esto, junto con su relativa facilidad de transporte al ser producido en el mar, lo
convierten en una variedad tan extendida.
CUBRIR UNA CALL:
Hablamos de cubrir una call u opción de compra cuando un inversor vende una opción de compra
sobre un activo sobre el que mantiene una posición larga en ese momento. También se denomina
covered call o buy-writes.
Cubrir una call le permite obtener beneficios de un activo del que es titular, pero solo si el precio no
supera el precio de ejercicio de la opción que ha vendido antes de que venza. En este caso, la opción
dejaría de ser válida y obtendría la prima como beneficio.
Si el precio de un activo no supera el precio del ejercicio, los beneficios se limitan a la diferencia
entre el precio de ejercicio y el precio al que compró el activo. Llegados a ese punto, es posible
comprar una opción con el mismo precio de ejercicio y vencimiento para reducir los beneficios
potenciales que ha perdido
También es posible vender una opción de un activo del que no se es titular. En ese caso, se trataría
de una call descubierta o uncovered call.
CÓDIGO BURSÁTIL:
Un código bursátil es una serie exclusiva de letras o números que se utiliza para identificar una acción
de una bolsa de valores. En ocasiones también se llaman denominación abreviada del valor o stock
ticker.
Cada acción con la que se opere dispondrá de su propio código bursátil. La asignación de los códigos
bursátiles varía en función del país. En algunos, se utilizan hasta cuatro caracteres para identificar
una acción y, en otros, se especifica un número determinado de caracteres.

El código bursátil completo contendrá tanto el código bursátil como el código del mercado financiero
o país en el que se opera. Microsoft en el NASDAQ, por ejemplo, a menudo se designa como
NASDAQ:MSFT o MSFT:US, mientras que BP en la Bolsa de Londres es BP:LON o BP:UK.
El nombre stock ticker se deriva de la época en que los códigos bursátiles se transmitían a través de
cintas de teletipo (ticker tape, en inglés).
D
DARK POOLS:
Dark pools
Las dark pools son redes —normalmente mercados o foros privados— en los que los inversores
institucionales compran o venden grandes volúmenes de acciones sin que los detalles de la
operación se hagan públicos para el resto del mercado. Los dark pools también se conocen como
cajas negras de liquidez.
Son un sistema para que los grandes inversores realicen operaciones entre ellos sin provocar
movimientos de precios en el mercado que los perjudique.
Si un inversor desea vender una parte sustancial de las acciones de una empresa en un mercado
público, está obligado a declarar sus intenciones y se arriesga a que el valor de las acciones se
reduzca significativamente debido al aumento de la oferta. Las dark pools eliminan este riesgo, ya
que las operaciones se hacen públicas cuando estas ya se han producido y, además, el acceso a estos
mercados está restringido.
DATOS DE MERCADO:
En el ámbito de las inversiones, los datos de mercado son los datos que publican las empresas de
trading y los mercados sobre varios activos e instrumentos financieros.
Los inversores utilizan los datos de mercado para evaluar el valor de diversos activos, así como para
diseñar estrategias sobre cómo obtener beneficios. Normalmente incluyen el precio de un
instrumento financiero, así como el volumen de transacciones.
Disponer de los datos de mercado en tiempo real es de vital importancia para que los inversores
puedan tomar decisiones informadas en el momento adecuado y el historial de los datos es un
elemento clave a la hora de planificar operaciones futuras. En el mercado bursátil, también se
pueden incluir valores fundamentales con los datos de mercado para ofrecer una imagen más clara
de una acción concreta.
DELTA:
La delta de un derivado es el movimiento del precio en relación con el precio de su activo

subyacente. También puede definirse como el índice de cobertura y normalmente se utiliza cuando
se opera con opciones.

La delta se expresa como la cantidad que se moverá el precio de una opción cuando su activo
subyacente cambie un punto en el precio. En una delta de 0,5, por ejemplo, el precio de la opción se
moverá en 0,5 por cada punto que se mueva su activo. Una delta de uno significa que la opción
reproducirá los cambios de precio de su activo subyacente. El valor de la delta de una opción put se
sitúa entre 0 y -1 y el de una opción call entre 0 y 1.
En función de si el derivado es una call o una put, la deuda puede expresarse como un valor negativo
o positivo. Esto se debe a que una opción put, por ejemplo, tendrá un precio que evolucionará en
sentido inverso al del precio de su activo subyacente.
La delta es una de «las griegas»: una serie de variables de riesgo relacionadas con el trading con
opciones.
DEPRECIACIÓN:
Depreciación es el término que se utiliza para denominar la disminución del valor de un activo, ya sea
debido a las condiciones del mercado o a otros factores como el uso o el desgaste. Es lo contrario a
apreciación.
Cuando una divisa u otros activos financieros se devalúan, a menudo se debe a las condiciones del
mercado. El valor del euro, por ejemplo, se puede depreciar significativamente si se percibe algún
tipo de debilidad en la economía de la Eurozona. Este tipo de depreciación puede ser difícil de
predecir con absoluta certeza.
Sin embargo, se sabe que otros activos se deprecian con el paso del tiempo debido a que desciende
su utilidad o su fiabilidad. La maquinaria que compra una empresa puede ser un activo que se
deprecie.
DERECHO DE SUSCRIPCIÓN:
El término derecho de suscripción se utiliza cuando una empresa ofrece un número adicional de
acciones a sus accionistas actuales, normalmente para ampliar su capital. Se diferencia de otras
ofertas de suscripción de acciones adicionales en que cualquier inversor que lo desee puede
adquirirlas.
Las acciones con derecho de suscripción no forman parte de las acciones de la empresa que cotizan
en bolsa, sino que son de nueva creación. Cuando las nuevas acciones se ofrecen de forma exclusiva
a los accionistas existentes, la empresa desea evitar que la distribución de sus acciones se diluya
demasiado.
Por regla general, mediante el derecho de suscripción se ofrece acciones a un precio inferior al precio
del mercado de ese momento con la condición de que el derecho se ejerza en un plazo determinado.
Como incentivo adicional, a veces los accionistas pueden vender las nuevas acciones suscritas en el
mercado general.
DERIVADO:
Un derivado es un producto financiero que permite que los inversores especulen sobre el
movimiento del precio de los activos sin comprar los activos en sí mismos. Dado que no se transmite

ningún activo físico cuando se abren las posiciones de los derivados, suelen adoptar la forma de
contratos entre dos partes.
La mayoría de los derivados son operaciones sobre márgenes y ofrecen una flexibilidad mayor
cuando se desea utilizar estrategias de inversión diferentes en una variedad de activos. Permiten
operar con la propia volatilidad en lugar de invertir en la subida del precio de un activo.
Los productos derivados pueden adquirir varias formas y existen diferencias muy significativas entre
ellos. Los siguientes derivados son algunos de los más utilizados por los inversores:
 CFD (o contratos por diferencia): se trata de un contrato suscrito entre dos partes para pagar la
diferencia en el precio de un activo entre el momento en que se abre una posición hasta el
momento en el que se cierra.
 Opciones: otorgan a los inversores el derecho —pero no la obligación— de comprar o vender un
activo a un precio determinado dentro de un plazo concreto.
 Opciones binarias: ofrecen solo dos alternativas posibles (sí/no) sobre el precio futuro de un
activo. El inversor debe elegir la alternativa correcta para percibir una cantidad determinada.
DIVIDENDO:
Un dividendo es la parte de los beneficios que una empresa decide distribuir entre sus accionistas. Se
suele expresar con un porcentaje.
Cuando una empresa obtiene beneficios, puede reinvertirse en la propia empresa o repartirse, una
parte o todo, entre los accionistas a través de los dividendos. Es una de las maneras con las que los
accionistas pueden obtener ingresos de su inversión. Si una empresa no ofrece dividendos, los
inversores esperarán que esto se compense mediante un mayor aumento del valor de sus acciones.
Los dividendos suelen consistir en un pago puntual o periódico, pero también se pueden distribuir en
patrimonio o en acciones.
DIVISA BASE:
La divisa base tiene un significado específico en la plataforma de IG. Aquí explicamos la definición
general de divisa base.
Explicación de divisa base
En el trading, el término divisa base tiene dos acepciones principales:
 La divisa base es la primera divisa nombrada en un par; mientras que un par de divisas son las
dos divisas que los inversores utilizan para invertir en forex.
 También se refiere a la moneda contable utilizada por los bancos y otras empresas, que
habitualmente es la moneda nacional del país en el que la compañía está operando.
Al comprar (o ir largo en) un par de divisas con IG, la divisa base es la unidad que vamos a comprar.
También se conoce como divisa primaria.

La segunda divisas se conoce como cotizada (o contraria), y representa la cantidad en dicha divisa
que necesitaríamos para comprar una sola unidad de la divisa base. Por tanto, una posición de forex
en largo supondría comprar la divisa base mientras vendemos la divisa cotizada.
Por ejemplo, al operar con EUR/USD, el euro es la divisa base y el USD es la cotizada. Si cotiza a
1.0502, significa que necesitamos 1.0502 dólares para comprar un solo euro.
DIVISA COTIZADA:
La divisa cotizada es la segunda divisa nombra en un par. También se denomina contra-divisa.
El precio de un par de divisas refleja cuánto cuesta adquirir una unidad de la divisa base vendiendo la
divisa cotizada.
En el par GBP/USD, USD es la divisa cotizada. En el EUR/CHF, CHF es la divisa cotizada. La primera
divisa nombrada en un par se conoce como divisa base: GBP y EUR serían las divisas bases
correspondientes a los pares que hemos utilizado como ejemplo.
Ejemplo de divisa cotizada
Si el GBP/USD cotiza a 1.5000, por ejemplo, significa que una libra esterlina equivale a 1.5000 $. Si el
valor de la divisa base (la libra) aumenta o si la divisa cotizada (el dólar) cae, la cantidad de dólares
que necesitaremos para comprar una libra aumentaría. Si el valor de la divisa base cae o el de la
cotizada aumenta, pasará justo lo contrario.
DMA:
En el trading, DMA significa acceso directo a mercado (en inglés, «direct market access»). Se trata de
una forma de operar con acciones que ofrece más flexibilidad y transparencia que la negociación
tradicional (que normalmente se conoce como OTC, del inglés «over-the-counter»). Es un método
adecuado para inversores avanzados.
Con DMA, los inversores operan directamente en los libros de órdenes del mercado de valores. Los
inversores en DMA pueden ver las órdenes directamente en los libros del mercado en el que están
operando y se les cobra el servicio a través de comisiones en lugar de con spread.
El DMA puede ayudar a los inversores avanzados a obtener una visión más completa del mercado y
detectar los mejores precios disponibles. No obstante, también conlleva una serie de riesgos y
complejidades. Normalmente se hace referencia a este sistema como al trading de nivel 2 (L2, del
inglés «Level 2»).
E
EBITDA:
EBITDA son las siglas en inglés de beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y
amortización («earnings before interest, taxes, depreciation and amortisation»). Se calcula restando
los conceptos mencionados de los ingresos totales de una empresa, para obtener un valor

aproximado de los beneficios obtenidos antes de impuestos y de otros factores financieros
contemplados.
El EBITDA se puede usar para comparar empresas de varios sectores o para evaluar un negocio que
presenta unos gastos elevados que lastran sus ganancias netas. Hoy en día, la mayoría de las
empresas comunican su EBITDA con el resto de información económica que publican, ya que es una
manera de demostrar su rentabilidad al margen de los principios de contabilidad generalmente
aceptados (PCGA).
EDSP:
EDSP son las siglas de «exchange delivery settlement price» (precio de liquidación de entrega de
mercado). Hace referencia al precio al que se cierran los contratos de derivados en los mercados
financieros.
Los métodos para calcular el EDSP varían en función del mercado, pero normalmente se obtiene
realizando un promedio del precio de las operaciones realizadas a lo largo de un período de tiempo
determinado. El EDSP del FTSE 100 se obtiene mediante una subasta intradía realizada el último día
hábil del mes.
EFECTO MULTIPLICADOR:
El efecto multiplicador es un término económico que se aplica cuando los cambios de la oferta de
dinero se amplifican como consecuencia de su repercusión en la actividad económica.
Cuando una persona, un gobierno o una empresa actúa de un modo que influye en la economía,
puede producirse un efecto en cadena sobre otras personas y empresas que tenga una influencia
mucho mayor que la que provoca directamente la acción inicial.
Ejemplo uno
El efecto multiplicador puede producirse de varias formas, pero un ejemplo habitual sería el de los
préstamos bancarios.
Cuando un cliente deposita dinero en un banco, este debe guardar una parte de ese dinero (las
reservas obligatorias), pero tiene derecho a prestar el resto a otros clientes. Estos clientes gastarán
ese dinero en efectivo y acabará depositándose en otro banco.
Parte del nuevo depósito se destinará a las reservas del otro banco —de nuevo, por la obligación
legal de mantener determinadas reservas— y otra parte se volverá a prestar. Este proceso se
repetirá hasta que la totalidad del depósito inicial acabe en varios bancos.
Como consecuencia de lo anterior, el depósito inicial se habrá depositado y utilizado en varias

ocasiones.
Ejemplo dos
Otro ejemplo, si una empresa tiene éxito con una línea de productos nuevos, el efecto multplicador
puede observarse en el aumento de las ventas de otras empresas que contribuyen en la producción

de la nueva línea de productos (suministrando materias primas o servicios de transporte, por
ejemplo).
Los trabajadores de la empresa también pueden recibir un aumento de sueldo, lo que aumentará su
capacidad de consumo. El impacto en el PIB, por tanto, es superior al que se deriva directamente del
éxito inicial de la línea de productos.
EJECUCIÓN:
En el trading, la ejecución es el momento en el que se completa una orden de compra o de venta de

un inversor. Esta acción la lleva a cabo el bróker.
Cuando le dice al broker que quiere comprar o vender un activo, el broker buscará la mejor manera
de completar su orden de la manera más rápida posible. Cuando la orden se finaliza y su operación
es completada, entonces ha sido ejecutada.
Ejecución de diferentes tipos de órdenes
Los diferentes tipos de órdenes tienen diferentes parámetros de ejecución. Las órdenes diarias no se
ejecutarán si no se dan las condiciones en el día en el que se pusieron. Las órdenes 'válidas hasta que
se cancelen', por ejemplo, se pueden ejecutar en cualquier momento hasta que el inversor cancele la
orden.
Hay diferentes maneras con las que un broker puede ejecutar una orden. Pueden solicitarlo al
mercado, operar con un creador de mercado o completar la operación digitalmente. Por otro lado, si
el bróker puede ejecutar la orden directamente en su inventario, puede ejecutarla directamente.
EJECUCIÓN PARCIAL:
Una ejecución parcial ocurre cuando solo es posible negociar una parte del volumen total
seleccionado en una orden. Esto puede ser por falta de liquidez, exceso de volatilidad y/o por el uso
de órdenes concretas que permitan esa flexibilidad para circunstancias determinadas.
EJECUTAR Y ELIMINAR (FILL AND KILL):
En determinadas ocasiones la liquidez del mercado se reduce, provocando posibles deslizamientos

(slippage) en la ejecución de las órdenes. Una forma de evitar esto es usar una orden Fill and Kill, con
la que negociaremos solo la cantidad de títulos disponibles al precio elegido. Después se cancelaría la
orden. Es posible que no se ejecute el volumen total seleccionado pero se evitará el deslizamiento.
Una variante es la orden Fill or Kill, por la que solo ejecutaríamos la orden si se puede cruzar el
volumen completo al precio elegido. En caso contrario se cancelaría la orden.
EN MERCADO:
En mercado tiene un significado particular en relación con la plataforma de IG. Aquí explicamos la
En mercado es una expresión que se utiliza para indicar que una operación se lleva a cabo
directamente en un libro de órdenes. Se distingue de 'al precio cotizado', que es cuando una
operación se efectúa al precio que indica un creador de mercado.

El acceso directo a mercado o DMA (del inglés, «direct market access») es una forma de operar en un
mercado financiero: le permite consultar los diferentes precios ofrecidos en un mercado e identificar
cuáles le interesan.
ESTRATEGIA DE TRADING:
Una estrategia de trading es un plan integral diseñado para conseguir un determinado beneficio.
Dentro de una estrategia hay una parte enfocada a la toma de decisiones de inversión y otra parte,
que es crítica, de gestión monetaria y de riesgos. Hay cuatro planos temporales típicos en los que
desarrollar estrategias: intradía, posición, tendencia y swing. Cada inversor típicamente se suele
adaptar mejor a un plano temporal concreto, aunque no por ello debe verse necesariamente
limitado al mismo.
ETF:
Los ETFs son básicamente fondos de seguimiento: planes de inversión colectiva que pretenden
replicar el movimiento de un mercado particular o un grupo de mercados.
Estos mercados cotizan en una bolsa regulada, al igual que las acciones, y están diseñados para
reflejar el mercado subyacente que siguen.
ETP:
Los productos negociados en bolsa, también denominados por sus siglas en inglés ETP (exchange
traded products), son una serie de instrumentos financieros que cotizan durante el día en mercados
nacionales.
Cada ETP tiene un índice de referencia al que replica. Algunos ETF pueden replicar mercados
conocidos, como el FTSE 100, pero también se pueden encontrar ETP que replican índices de
referencia más minoritarios o especializados, como determinados índices de acciones específicos de
sectores, que permiten obtener dividendos altos.
Existen tres tipos principales de ETP:
 Los ETF o fondos cotizados. Su precio replica el de un conjunto de activos financieros, como, por
ejemplo, un índice.
 Los ETN o notas cotizadas. Son un tipo de valores de deuda. Se trata de productos que apenas
están regulados y los inversores deben ser especialmente prudentes al invertir en ETN.
 Los ETC o materias primas cotizadas. Son similares a los ETF, pero replican o bien un conjunto de
materias primas o bien un índice de materias primas.
EURIBOR:
El Euribor (European Interbank Offered Rate, tipo europeo de oferta interbancaria) es un tipo de
referencia hipotecario que se publica diariamente y refleja el tipo de interés al que las principales
entidades financieras se prestan dinero entre sí en el mercado interbancario.

EXPOSICIÓN:
En el trading, exposición es un término genérico que puede referirse a tres conceptos:
 El valor total en el mercado de las posiciones que uno tiene abiertas.

 El total del riesgo potencial existente en un momento dado.
 La parte de un fondo que se invierte en un mercado o activo determinado.
En la operativa de acciones, su exposición será igual al dinero que haya invertido al abrir sus
posiciones. Si compra 500 dólares estadounidenses de acciones de Coca Cola, el máximo que puede
perder en esa operación son 500 dólares, en el caso de que las acciones de Coca Cola pierdan todo su
valor.
Las operaciones con apalancamiento funcionan de otra manera. Su exposición puede ampliarse de
forma considerable más allá de lo que pagó inicialmente, que es lo que se conoce como margen. En
algunas operaciones, por ejemplo, solo se necesita un margen del 10 %, por lo que la exposición será
un 90 % superior a la cantidad que invirtió en un principio. En estos casos, las ganancias pueden
multiplicarse, pero las pérdidas pueden superar los depósitos iniciales. Para obtener más información
sobre cómo limitar su riesgo, vea nuestro apartado de formación.
Por último, la exposición de mercado puede referirse a la parte de un fondo o de una cartera que se
invierte en un sector o activo determinados. Una cartera de 10.000 euros, que tiene 3.000 euros
invertidos en oro, por ejemplo, tendrá una exposición de mercado del 30 % en oro.
F
FCA:
La FCA, o Financial Conduct Authority, es el organismo regulador de los servicios financieros en el

Reino Unido. Es el sucesor de la FSA o Financial Services Authority.
Se creó en diciembre del 2012, aunque no entró en funcionamiento hasta el 2013. La FCA se encarga
de regular la conducta de todas las entidades, tanto minoristas como mayoristas, del sector de los
servicios financieros. Esto incluye a los bancos, las mutuas, las consultoras financieras y los brókers.
La FCA es un organismo independiente respecto al gobierno del Reino Unido. Se financia a través de
las tasas que recauda de las empresas y de los miembros del sector de los servicios financieros.
FECHA DE VENCIMIENTO:
La fecha de vencimiento tiene un significado particular al operar con la plataforma de IG. Aquí,
explicamos una definición general en relación a la inversión y explicamos lo que significa en la
operativa con IG.
El momento en el que una posición se cierra automáticamente se denomina fecha de vencimiento.
Las fechas de vencimiento son cruciales en los futuros, las opciones binarias y la operación con
opciones, ya que implican predecir los movimientos de un mercado dentro de un período de tiempo

determinado. En el caso de los futuros y de las opciones binarias, las ganancias o las pérdidas se
deciden de forma automática una vez que se ha alcanzado la fecha de vencimiento. Las opciones
otorgan al inversor el derecho —pero no la obligación— de comprar o vender un activo una vez que
ha alcanzado un precio determinado, pero solo si alcanza dicho precio antes de que venza la opción.
FLUJO DE EFECTIVO:
El flujo de efectivo es el dinero que entra y que sale de las cuentas de una empresa, según se publica
en su presentación de resultados. Puede hacer referencia a un único proyecto o a toda la actividad
de la empresa.
Algunos inversores utilizan el flujo de efectivo para evaluar la solidez financiera de la empresa. Si
entra mucho efectivo, hay más oportunidades de reinvertir en el negocio. Puede resultar más
sencillo comparar el flujo de efectivo de varias empresas ya que no está sujeto a las normas de
contabilidad.
El flujo de efectivo no indica necesariamente que una empresa sea rentable, pero permite conocer su
liquidez. El flujo de efectivo total se calcula deduciendo los costes totales y añadiendo los ingresos
durante un período de tiempo, para obtener la variación del saldo de caja. No obstante, hay muchos
tipos de flujo de efectivo, en función de qué aspecto del flujo de efectivo de una empresa se calcule.
FOMC:
El FOMC o Comité de Operaciones de Mercado Abierto (Federal Open Markets Committee, FOMC),
es la rama del banco de la Reserva Federal responsable de tomar las decisiones de política monetaria
a corto y largo plazo.
El FOMC se conoce, sobre todo, por sus decisiones sobre el tipo de interés básico estadounidense,
que se revisa ocho veces al año en una de las reuniones más trascendentes del calendario
económico. Durante la última recesión, el FOMC también fue el responsable del programa de
expansión cuantitativa.
El FOMC consta de 12 consejeros, siete de los cuales son miembros también de la junta de
gobernadores y son designados por el presidente de los Estados Unidos. El resto son los presidentes
de los bancos centrales regionales del sistema de la Reserva Federal y rotan de forma anual.
Dado que regula los tipos de interés y la oferta de dinero, el FOMC influye de forma significativa en el
estado de los mercados estadounidenses.
FOREX:
La operativa en forex es el sistema que usan los participantes del mercado para convertir unas divisas
en otras. Recibe también el nombre de mercado de divisas o FX.
Se trata del mayor mercado financiero del mundo. En él participan inversores individuales, empresas
y bancos centrales. Los objetivos del trading en forex pueden ser diversos: obtener beneficios,
mantener la oferta de una moneda o fomentar el comercio internacional. Una parte de su éxito
radica en su liquidez: como no hay un mercado financiero central de forex, todas las operaciones
deben realizarse directamente.

La operativa en forex se puede realizar 24 horas al día y apenas existen límites a la hora de realizar
transacciones. Aunque la mayoría de los consumidores cambian moneda para irse de vacaciones o
comprar algo en el extranjero, la inmensa mayoría de los que operan en forex son inversores y
empresas que tienen como objetivo obtener beneficios.
FORZAR APERTURA:
La función Forzar apertura de la plataforma de operaciones le permite abrir una nueva posición en el
sentido opuesto a la posición que ya tiene abierta en ese mismo mercado.
De este modo, podrá tener dos posiciones distintas abiertas. Si no selecciona Forzar apertura en esta
situación, todas las posiciones existentes, o alguna de ellas, podrían cerrarse.
Cuando utiliza la plataforma online de IG, la función Forzar apertura aparece debajo de la casilla de
selección Orden de mercado. Si no la selecciona, la plataforma cerrará cualquier posición existente
que deba cancelarse debido a la nueva posición (salvo que establezca un stop o un límite, en cuyo
caso se mantendrán las dos posiciones abiertas). Si compra 100 acciones de Exxon Mobile y ya tiene
una posición abierta para vender 100 acciones de Exxon Mobile, por ejemplo, en condiciones
normales IG cerraría la posición abierta, a menos que añadiera un stop o un límite.
Si selecciona la casilla Forzar apertura, la plataforma no actuará de ese modo y abrirá la nueva
posición como si se tratara de una operación independiente y totalmente nueva. En este sentido, la
apertura forzada no funciona como el cierre forzado, que es lo que ocurre cuando se cierra una
posición automáticamente sin que el inversor realice ninguna acción.
FUSIÓN:
Cuando dos o más empresas deciden unirse y convertirse en una única entidad, se produce una
fusión.
Las fusiones suelen consistir en un intercambio de acciones entre accionistas. Las distintas
cotizaciones que aparecen en los mercados bursátiles tendrán que combinarse en una sola, ya que
los accionistas de una sociedad obtendrán valores de la otra para compensar la pérdida de sus
acciones.
Aunque a menudo se hace referencia a este tipo de operaciones, de forma conjunta, como fusiones y
absorciones (o M&A, del inglés 'mergers and acquisitions'), las fusiones son muy diferentes de las
absorciones. Por regla general, estas operaciones son el resultado de un acuerdo entre todas las
empresas afectadas y, como consecuencia, suele crearse una sociedad nueva.
Las fusiones pueden producirse por varios motivos.
G
GAMMA:
Gamma es una derivada de delta: la relación entre el precio de un derivado y el precio de su activo
subyacente En concreto, gamma es el movimiento de delta respecto al precio del activo subyacente.

Si una opción tiene una gamma alta, entonces su movimiento de precio con relación al movimiento
del precio de su activo subyacente es volátil. Esto aumenta tanto el riesgo como la recompensa, ya
que cualquier movimiento de precio del activo subyacente se amplificará por el movimiento de
precio de su opción.
La gamma está en su punto más alto cuando una operación se realiza 'at the money' y en su punto
más bajo cuando está muy 'in the money' o 'out of the money'.
GASTOS FIJOS:
Los costes fijos son aquellos costes en los que incurre una empresa que no dependen de la escala de
producción. Existen dos tipos de gastos principales en relación con el balance financiero de una
empresa. El otro tipo son los gastos variables.
Una empresa puede encontrarse con muchos tipos de gastos fijos distintos, pero todos tienen algo
en común. A diferencia de los gastos variables, los gastos fijos se mantendrán aunque la empresa
deje de producir bienes y servicios durante un tiempo o aunque aumente su producción.
Un ejemplo de coste fijo sería la licencia que una empresa puede necesitar cada año para funcionar,
pero cuyo importe no varía si aumenta la producción. Si la producción se incrementara, el valor
obtenido gracias a esa licencia aumentaría, pero el coste seguiría siendo el mismo. Por tanto, los
gastos fijos son fundamentales para aprovechar las economías de escala.
GESTIÓN DE RIESGO:
La gestión de riesgo es el proceso de identificación de riesgos potenciales en una cartera de inversión

y de adoptar las medidas que correspondan para reducir dichos riesgos.
Riesgo en una inversión es la posibilidad de que una posición abierta no permita alcanzar los
resultados deseados: como consecuencia, se puede obtener una rentabilidad reducida o bien
pérdidas superiores al dinero que se pagó inicialmente por la inversión. Por este motivo, los
inversores a menudo toman medidas para analizar los riesgos inherentes de sus operaciones y
buscan la manera de reducirlos.
Cómo minimizar el riesgo
Tras identificar los riesgos potenciales de una cartera, existen varios métodos para limitarlos. Entre
los ejemplos más habituales figuran los siguientes:
 Establecer stops y límites para cerrar automáticamente las operaciones a los niveles que se
especifiquen.
 Realizando una cobertura, es decir, abriendo una posición inversa a la que tiene.
 Seleccionar operaciones menos arriesgadas.
 Diversificar, es decir, distribuir la inversión en una mayor variedad de clases de activos.

GIRO DE TENDENCIA:
Un giro de tendencia es un cambio de sentido en los movimientos de los precios de un activo: se

produce cuando una tendencia ascendente (o un rally) se convierte en una descendente (una
corrección) o al revés. También se denomina cambio de tendencia.
Lo contrario a un giro de tendencia es una continuación, que es cuando el precio del activo mantiene
la tendencia. A menudo esto implica un movimiento más allá de los niveles de soporte o resistencia.
Los inversores técnicos aplican una serie de patrones y técnicas para identificar cuándo puede
aproximarse un giro de tendencia. Entre ellos, figura el observar si se han completado patrones como
los de doble o triple techo y suelo o de hombro-cabeza-hombro.
H
HEIKIN ASHI:
Heikin Ashi es una técnica oriental de análisis de tendencias. Se basa en las velas japonesas
tradicionales pero efectúa algunas modificaciones que permiten una visualización mucho más clara
de la tendencia y aporta información sobre posibles puntos de entrada.
HFT:
La negociación de alta frecuencia o HFT (del inglés, «high frequency trading») es un tipo de
plataforma de operaciones avanzada que procesa un gran número de operaciones de una forma muy
rápida utilizando tecnología informática muy potente. Se puede utilizar para detectar el mejor precio
de una única orden de gran volumen o para detectar oportunidades de obtener beneficios en el
mercado en tiempo real.
Los algoritmos en que se basan las negociaciones de alta frecuencia tienden a ser extremadamente
complejos y permiten que el programa opere en varios mercados a la vez a medida que se cumplen
las condiciones especificadas. La ventaja de la HFT depende en gran medida de la rapidez con la que
la plataforma puede procesar las operaciones, por lo que es fundamental la potencia de los
ordenadores utilizados y la ubicación de los programas informáticos. Situándose cerca de los
mercados financieros que procesan las órdenes, las empresas de HFT pueden ganar ventajas de
milisegundos respecto a su competencia.
I
IMPUESTO SOBRE PLUSVALÍAS:
El impuesto sobre plusvalías es el impuesto aplicado por el gobierno sobre los beneficios obtenidos
de la venta de activos financieros. La regulación y los niveles en torno a esta tasa varían de país en
país.
En la mayoría de los casos cuando compra activos como acciones o materias primas, lo hace con la
idea de poder venderlo más tarde y sacar beneficio. Este beneficio que se obtiene está normalmente
sujeto al impuesto sobre plusvalías.

Sin embargo, la regulación puede variar y cambiar la forma en que se aplica el impuesto.
IN THE MONEY:
In the money es un término que describe el estado de monetización de una opción, o del activo
subyacente, cuando lo comparamos con el precio al que puede ser vendido o comprado (su precio de
ejercicio).
En concreto, in the money se refiere a una opción asociada a un mercado subyacente que ha
superado su precio de ejercicio. Para opciones call (las que apuestan por que el precio del activo
subyacente va a subir), esto significa que el precio del activo ha superado el precio de ejercicio. Para
opciones put (las que apuestan por que el precio del activo subyacente va a descender), significa que
el precio del activo ha caído por debajo del precio de ejercicio.
Si el precio de un activo no ha traspasado el precio de ejercicio (por encima en el caso de las

opciones call, o por debajo en las opciones put), se denomina opción out of the money. Si es igual al
precio de ejercicio, está at the money.
Una opción que está in the money puede ser ejecutada. Sin embargo, solo retornará beneficios si la
cantidad ganada con la operación excede la prima inicial abonada.
Ejemplo in the money
Usted cree que el precio de la acción de Vodafone va a subir desde su valor actual de 200 £, por lo
que compra una opción call con un precio de ejercicio de 210 £. Si Vodafone alcanza los 211 £, estará
in the money: no obstante, a no ser que el coste de la opción haya sido menor a 1 £, la operación
seguirá resultando en pérdidas.
INDICE:
En el trading, un índice es un grupo de activos financieros que se utiliza para obtener un indicador de
los resultados de un sector concreto.
Como los índices solo son indicadores de los movimientos colectivos de un grupo de activos, no
tienen un valor físico subyacente. Por este motivo, los índices se miden y expresan su movimiento en
puntos y no en una moneda determinada.
Como consecuencia, los que invierten en índices no pueden operar directamente en ningún índice.
En vez de eso, invierten en productos derivados como los CFDs, los futuros o los ETF. Estos productos
permiten que los inversores especulen basándose en los movimientos de los índices sin tener que
comprar todos los activos que cotizan en ellos.
Existen varios tipos de activos con índices, pero los más conocidos son los índices bursátiles y los de
las materias primas. Cada índice calcula su valor según sus propios criterios.
ÍNDICE BURSÁTIL:
Un índice bursátil es un grupo de acciones que se utilizan como indicador de un sector, mercado
financiero o economía. Por regla general, un índice bursátil consta de un conjunto de las acciones
principales de un mercado concreto.

Entre los índices más conocidos figuran los siguientes:
 El FTSE 100, las 100 empresas más importantes de la Bolsa de Londres por capitalización bursátil
 El Wall Street, las 30 empresas principales de la Bolsa de Nueva York y del NASDAQ
 El Alemania 30, las 30 empresas principales de la Bolsa de Frankfurt.
Al ser solo un indicador de un grupo de acciones, un índice bursátil por sí mismo no tiene ningún
valor intrínseco. Como consecuencia, los movimientos de los índices se expresan en puntos y reflejan
los precios de las acciones de todos sus activos subyacentes. Algunos índices otorgan la misma
importancia a todas las acciones que contienen, mientras que otros otorgan más peso a las acciones
más grandes.
Para operar con un índice, los inversores deben emplear un fondo que lo replique o un derivado
como un CFD, un futuro o un ETF. Todos estos productos ofrecen métodos diferentes para invertir en
los movimientos de los precios de los índices bursátiles sin tener que comprar varias acciones a la
vez.
ÍNDICE DE CONCENTRACIÓN:
El índice de concentración de un sector es el tamaño de una serie de empresas de ese sector

respecto al tamaño total de este. Se usa para calcular el dominio de una o más empresas en su
sector.
Los índices de concentración suelen publicarse en estudios e informes económicos y se muestran

como una ecuación. El número de empresas que se tiene en cuenta en el índice de concentración se
presenta como un superíndice junto a las letras CR (de índice de concentración, que en inglés es
concentration ratio). Los índices más habituales son CR4 y CR8, lo que indica la comparación de las
cuatro u ocho empresas más grandes de un sector con el resto, respectivamente. CR1, en cambio, es
el tamaño comparativo de la empresa más grande con el resto del sector.
El CR se representa como un porcentaje, donde un 0 % significa que la competencia entre las

empresas está totalmente igualada y un 100 % representa un monopolio absoluto (en el caso de
CR1=100) o un oligopolio si se tienen en cuenta varias empresas.
INFLACIÓN:
La inflación es el aumento del coste de los bienes y servicios en una economía. Como eso a su vez
significa que cada unidad de la moneda de una economía ha perdido valor respecto a esos bienes y
servicios, también es un indicador de la devaluación de una moneda.
Lo contrario de la inflación se denomina deflación. Se produce cuando el coste de los bienes y

servicios disminuye y, por tanto, aumenta el valor de cada unidad de la moneda.
Los bancos centrales se encargan de mantener la estabilidad de la inflación y de supervisarla.

Normalmente definen un objetivo y trabajan para alcanzarlo. La inflación se suele medir usando un
índice de precios al consumidor (IPC), que permite conocer el coste de una cesta de bienes y servicios
al consumo.

Los cambios en la inflación tienen un efecto importante sobre los mercados financieros, ya que
influyen en el poder adquisitivo y pueden provocar un cambio en la política monetaria de un banco
central.
INGRESOS NETO:
Los ingresos netos son la cantidad total de beneficios (a menudo denominados ganancias) que
obtiene una empresa y que publica en su informe de resultados.
Esta cifra también se denomina balance y se usa como base para varios indicadores clave, como los
beneficios por acción. Como cifra total, los ingresos netos son fundamentales para evaluar la
rentabilidad de una empresa en un período concreto.
Para calcular los ingresos netos, una empresa debe deducir de los ingresos totales todos su gastos.
También debe restar los impuestos. El importe resultante serán los ingresos netos del período.
Los ingresos netos se pueden utilizar para pagar un dividendo a los accionistas o se pueden reinvertir
en la empresa.
INTERÉS:
En economía, el término interés puede tener varias definiciones. En primer lugar, puede referirse al
importe que se cobra a quien solicita un préstamo. Puede tratarse de un coste o un sistema para que
un inversor obtenga beneficios. En segundo lugar, puede hacer referencia al número de acciones de
una empresa que tiene un accionista en concreto.
Los intereses son un concepto importante para un inversor, ya que en muchas operaciones es
necesario prestar o tomar prestado dinero. Los intereses que se cobran por un préstamo suelen
expresarse como un porcentaje del importe que se pide prestado y se denomina tipo de interés. Esto
es válido tanto para los prestamistas privados como para los bancos centrales, que ofrecen
préstamos a los bancos privados. El tipo al que los bancos centrales prestan el dinero se suele
denominar tipo de interés básico.
Cuando se hace referencia al porcentaje de acciones de una empresa de la que es titular un único
accionista, el interés también se presenta como un porcentaje. En ese caso, una cifra por encima del
10 % puede considerarse 'un interés significativo'.
INVERSIÓN DE CAPITAL:
La inversión de capital o CAPEX es un término utilizado para designar el dinero que una empresa
invierte en activos físicos. Es un concepto importante para entender las cuentas de una empresa.
Las empresas utilizan la inversión de capital en el desarrollo de un nuevo negocio, o como un

inversión a largo plazo. Esto puede ser la adquisición de una oficina nueva, un nuevo almacén o la
renovación de maquinaria.
Los CAPEX pueden ser activos físicos nuevos o una expansión del valor de un activo ya existente. El
activo adquirido u optimizado habitualmente encaja en una de estas tres categorías: propiedad,
industria (maquinaria) o equipamiento.

En la contabilidad de la empresa, los costes de las inversiones de capital se extienden a lo largo de su
vida útil, en un proceso denominado capitalización, a no ser que sean utilizadas para reparar o
mantener un activo ya existente.
Los gastos de funcionamiento (OPEX), es decir, los costes a corto plazo para el mantenimiento diario
de la empresa, y también los impuestos asociados, se aplican en un año dado.
INVERSOR:
Un inversor es cualquier persona que destina capital a una inversión con el objetivo de obtener
beneficios. No obstante, dentro del mundo de la inversión, los inversores suelen tener una actitud
diferente respecto a la inversión que los denominados traders.
Por regla general, los inversores se diferencian de los traders por el volumen de su inversión y su
implicación en el día a día de los mercados. Los inversores normalmente dan más importancia a los
efectos a largo plazo de sus posiciones, mientras que los traders suelen aprovecharse de la
volatilidad a corto plazo.
Para ser un inversor con éxito deben seleccionarse las operaciones que permitan obtener más
beneficios. Para ello, la mayoría de los inversores realizarán un análisis a varios mercados y
seleccionarán la inversión según lo que le resulte más interesante
Los inversores pueden utilizar varios mercados para obtener beneficios y los beneficios de las
distintas inversiones variarán mucho en función de su experiencia, estilo, tolerancia al riesgo y
muchos otros factores.
IPC:
IPC son las siglas de índice de precios al consumidor, una media de varios bienes y servicios de
consumo que se usan como indicador de la inflación.
Los movimientos del IPC se suelen expresar en porcentajes, donde los movimientos positivos hacen
referencia a la inflación y los negativos a la deflación. Una parte muy significativa de las
competencias de bancos centrales como la Reserva Federal o el Banco Central Europeo están
relacionados con mantener la inflación dentro de los objetivos establecidos. Intentan lograrlo
mediante ajustes de política monetaria, como modificar el tipo de interés básico.
A menudo, se usa más de un índice de precios al consumidor para evaluar la inflación de una
economía determinada y se miden bienes y servicios distintos para estudiar varios sectores de la
población.
Los bancos centrales anuncian el IPC de forma periódica.

LARGO:
En la terminología del trading, largo hace referencia a una posición que genera beneficios cuando
aumenta el precio de mercado de un activo. Por regla general, se habla de abrir una posición larga o
de ir largo.
Ir largo es el antónimo de ir corto o de abrir una posición corta, que significa abrir una posición que
genera beneficios cuando desciende el precio de mercado de un activo.
No siempre hay que comprar un activo para adoptar una posición larga. Derivados como los CFDs y
los contratos de futuros permiten que los inversores abran posiciones largas en un mercado sin tener
que comprar de verdad el activo subyacente.
LIBOR:
El LIBOR tiene un significado particular en relación a la plataforma de IG. Definimos LIBOR a nivel
general y explicamos qué significa en su operativa con IG.
El LIBOR (London Interbank Offered Rate), o tipo de interés interbancario de Londres, es un indicador
de referencia que determina los tipos de interés diarios de préstamos e instrumentos financieros de
todo el mundo.
Para calcular el LIBOR, el Intercontinental Exchange (ICE) pide a los bancos de todo el mundo que le
informen de los tipos a los que estarían dispuestos a ofrecer un préstamo a corto plazo a otros
bancos. Luego realiza un promedio de las respuestas para obtener el LIBOR diario.
El LIBOR se calcula en cinco monedas distintas —en dólares estadounidenses, euros, libras esterlinas,
yenes japoneses y francos suizos— y para siete volúmenes de préstamos distintos. Esto significa que,
en realidad, se publican 35 cifras del LIBOR cada día.
Las empresas financieras de todo el mundo utilizan luego el LIBOR para calcular los tipos de interés
que aplicarán a sus préstamos, hipotecas, tarjetas de créditos y al precio de los derivados financieros.
LIQUIDEZ:
En el ámbito de la inversión, la liquidez es la facilidad que se tiene para comprar o vender un activo
determinado en el mercado sin influir en su precio. También puede hacer referencia a lo que cuesta
convertir un activo en efectivo de forma rápida y sencilla.
Si se realiza un número muy elevado de operaciones con un activo o un grupo de activos en el

mercado, la liquidez de ese activo, por regla general, será alta, ya que será mucho más sencillo
encontrar un comprador (o un vendedor) para él.
Esto lo convierte en una inversión más segura, ya que un inversor podrá salir de su posición de forma
rápida sin que ello influya en el precio del activo. La falta de liquidez puede incrementar el riesgo de
una inversión. Es lo que se conoce como riesgo de liquidez.
LLAMADA DE MARGEN:

Llamada de margen tiene un significado particular en relación a la plataforma de IG. Aquí explicamos
la definición general y qué significa cuando opera con IG.
Una llamada de margen es el término que se utiliza cuando un bróker solicita un aumento del
margen de mantenimiento de un inversor para mantener abierta una operación apalancada.
Las operaciones con margen —como los CFD— requieren una determinada cantidad de fondos para
seguir abiertas. Si una operación tiene pérdidas y los fondos de su cuenta ya no bastan para
mantener la posición abierta, su proveedor le pedirá que deposite más dinero en su cuenta. Esto se
denomina llamada de margen o ajuste de márgenes.
Si deposita más fondos, la posición seguirá abierta. En caso contrario, su proveedor cerrará la
posición y se materializarán las pérdidas en que haya incurrido.
LOTE:
Lote tiene un significado particular en relación con la plataforma de IG. Aquí explicamos una
definición general y qué significa cuando opera con IG.
Un lote es un grupo de activos normalizado en el que se invierte en lugar de operar con activos
simples.
A menudo, el valor real de un activo o de un valor impide operar con él por unidades. En estos casos,
los inversores emplean un lote, es decir, un conjunto de unidades de un activo concreto que es la
cantidad que se comprará o venderá en cada transacción. Como consecuencia, los inversores
disponen de un contrato normalizado y siempre saben con qué cantidad de un activo operan cuando
tienen abierta una posición.
Se pueden usar los lotes con cualquier clase de activo o de instrumento financiero. En el trading con
opciones, a menudo la normalización se aplica de forma generalizada: el precio de una opción sobre
acciones, por ejemplo, suele hacerse coincidir con el precio de 100 acciones del activo subyacente.
M
M2:
M2 es una medida de la oferta dinero, que hace referencia a una parte determinada del dinero que
contiene una economía.
Los economistas usan una M seguida de un número para designar determinadas partes de la oferta
de dinero. El uso exacto de este indicador de la oferta de dinero varía entre las economías: en el
Reino Unido, por ejemplo, no se usa M2 y el indicador clave es M4.
En Estados Unidos, M1 es la cantidad total de efectivo y de los saldos de cuenta actuales. M2 es M1

más las cuentas de ahorro, los fondos del mercado monetario y otros depósitos. A grandes rasgos,
M2 es un concepto más amplio que incluye el dinero que no es totalmente líquido, pero que puede
convertirse en efectivo o ingresarse en cuentas corrientes de forma rápida. A menudo se le
denomina 'activo realizable'.

MARGEN:
Margen tiene un significado particular en relación con la plataforma de IG. Aquí tiene una definición
general del margen y explicamos qué significa cuando opera con IG.
En el trading, el margen son los fondos que se necesitan para abrir y mantener una posición con
apalancamiento.
Los proveedores que ofrecen operaciones con margen solo solicitan una parte del valor total de la
posición para abrirla. El margen necesario normalmente se expresará como un porcentaje del valor
total de la operación.
Por ejemplo, supongamos que desea comprar 1.000 libras esterlinas de acciones de Royal Mail y que
su proveedor le pide que deposite un 10 % de la posición como margen. La cantidad inicial necesaria
para realizar la operación serán 100 libras esterlinas. Esto se denomina margen de depósito.
Si su posición empieza a generar pérdidas, es posible que su margen de depósito ya no sea suficiente
para mantenerla abierta. El margen que se necesita para mantener una posición abierta se denomina
margen de mantenimiento. En ese caso, su proveedor le solicitará que deposite más fondos en su
cuenta. Esto se conoce como llamada de margen.
MARGEN BRUTO:
El margen bruto es una forma de medir los beneficios que una empresa puede obtener de sus
ingresos.
Se calcula restando el coste de todos los bienes vendidos de los ingresos totales y dividiendo esa cifra
por los ingresos totales. De este modo, se obtiene un porcentaje que representa la parte de los
ingresos que puede retener la empresa como beneficios.
Si una empresa tiene un 20 % de margen bruto y genera 100 millones de euros en un año, sus
beneficios serán de 20 millones de euros. No obstante, es posible que una parte o la totalidad de
estos 20 millones de euros se tengan que dedicar a pagar a los accionistas o a cubrir otros gastos de
la empresa.
El margen bruto puede variar mucho en función del sector o de otros factores.
MARGEN DE DEPÓSITO:
El margen de depósito es la cantidad que un inversor debe aportar para abrir una posición con
apalancamiento. También se puede denominar margen inicial o simplemente depósito.
Es uno de los dos tipos principales de margen que se necesitan para mantener abierta una posición
apalancada. El otro se denomina margen de mantenimiento. La cantidad necesaria como margen de
depósito depende del derivado que se emplee y del mercado en el que se opere. Los mercados con
mayor volatilidad tenderán a exigir un margen de depósito mayor.

Ejemplo de margen de depósito
Desea abrir una posición en CFDs sobre 80 acciones de Apple, cuando las acciones de Apple cotizan a
100 dólares estadounidenses y Apple requiere un margen de depósito del 5 %. El valor total de su
posición es de 8.000 dólares, por lo que se necesita un margen de 400 dólares (el 5 % de 80*100).
MARGEN DE MANTENIMIENTO:
El margen de mantenimiento tiene un significado particular en relación con la plataforma de IG. Aquí
El margen de mantenimiento es la cantidad que debe estar disponible en fondos para mantener una
operación con margen abierta. También se denomina margen de variación.
El margen de mantenimiento es uno de los dos tipos de margen que se necesitan para realizar una
operación con apalancamiento. El otro es el margen de depósito, que es la cantidad que se necesita
para abrir una posición nueva.
Para mantener una posición con apalancamiento abierta, debe pagarse y mantenerse en la cuenta
una cantidad de fondos determinada. Si su posición empieza a generar pérdidas, es posible que su
depósito ya no sea suficiente para mantener la operación abierta. En ese caso, su bróker le solicitará
que aumente los fondos de su cuenta. Es lo que se denomina una llamada de margen.
MATERIA PRIMA:
Commodity o materia prima tiene un significado particular en relación con la plataforma de IG. Aquí
Una commodity es un activo físico que se utiliza a menudo como materia prima en la producción de
bienes o servicios.
Para que pueda cotizar en un mercado, la commodity, o materia prima, debe poderse intercambiar
con otra del mismo tipo y calidad. Esto significa que, para un inversor, el oro es oro: no importa de
qué mina se ha extraído ni qué empresa explotaba dicha mina. El término que designa esta
característica de las materias primas es fungible.
Tipos de materias primas
Entre las materias primas con las que se opera de forma habitual destacan las siguientes:
 Oro
 Petróleo
 Trigo
 Gas natural
 Carne de vacuno
Se dividen en dos categorías. Las materias primas minerales son los metales o los recursos
energéticos, extraídos de fuentes naturales. Las materias primas agrícolas son aquellas que obtienen

a través del cultivo o la cría. Las materias primas agrícolas suelen tener un carácter estacional y
pueden estropearse.
La compraventa de materias primas para obtener beneficios se denomina trading en materias

primas. El trading en materias primas se puede dividir en dos tipos: el mercado al contado y el
mercado de futuros. El mercado al contado se utiliza para las materias primas que se deben entregar
de forma inmediata y el mercado de futuros para aquellas que se entregarán en algún momento del
futuro.
La mayoría de inversores en materias primas son especuladores y no desean recibir las materias
primas con las que operan, por lo que la mayoría de contratos de futuros se cierran antes de su fecha
de entrega. Los contratos sobre futuros cotizan en mercados de futuros y la mayoría de materias
primas se asocian con un mercado local concreto.
MEDIA MÓVIL:
Una media móvil (abreviada como MM) es un indicador común en el análisis técnico que permite
examinar los movimientos de precios de los activos al tiempo que se reduce la influencia de los picos
de precios aleatorios.
Una media móvil ayuda a analizar los movimientos anteriores de las acciones y solo se basa en
precios del pasado. Aunque puede resultar útil en otras formas predictivas de análisis, se trata, sobre
todo, de un indicador retrospectivo.
Esto se debe a que calcular una media móvil requiere una cantidad determinada de datos, que
depende del período para el que se calcule la media. Para calcular una media móvil de diez días, se
necesitarán los datos de diez días y, para calcular la de un año, se necesitarán los datos de 365 días.
Uno de los plazos más habituales para calcular una media móvil es el de 200 días.
A menudo, los inversores utilizarán la media móvil para determinar los niveles de soporte y
resistencia.
Existen dos tipos principales de media móvil: la media móvil simple y la media móvil exponencial. La
media móvil simple (MMS) es un cálculo directo de los precios medios de un número determinado de
períodos temporales. La media móvil exponencial da más importancia a los precios recientes.
MERCADO:
Mercado tiene un significado particular en relación con la plataforma de IG. Aquí explicamos la
El término mercado puede tener varios significados en relación con las inversiones. Por regla general,
se define como el medio en el que se realizan transacciones con los activos, cuyo valor viene
determinado por la oferta y la demanda.
Mercado puede significar:
 un grupo amplio de activos (como el mercado tecnológico) o un índice (como el FTSE 100)
 un lugar —físico o nominal— que facilita la compraventa de activos (como el mercado bursátil)

 las operaciones y movimientos de los activos financieros en su conjunto ('los mercados' o 'los
mercados financieros')
 el precio al que se cotiza un activo en ese momento (el precio de mercado)
MERCADO ALCISTA:
Cuando un mercado, instrumento o sector tiene tendencia a subir, se denomina mercado alcista.
En este caso, las compras son las operaciones dominantes. Si el mercado, por contra, se sostiene
sobre una trayectoria descendente, se denomina bear market o mercado bajista. Los mercados
alcistas a menudo se relacionan con el optimismo y la confianza del inversor, con una mayor
influencia de las noticias positivas, mientras que las negativas no son atendidas por el mercado
Cómo identificar un mercado alcista
Este calificativo puede aplicar a varios mercados financieros, como materias primas, acciones, divisas
o índices. Una tendencia mayoritaria puede revertir un mercado alcista, a menudo debido a un
resultado negativo claro, como bajos ingresos o cifras económicos. Debido a esto, es difícil
determinar cuándo en un mercado puede comenzar o terminar la tendencia alcista.
MERCADO BAJISTA:
Un mercado bajista es aquel que tiene una trayectoria de caídas sostenida en el tiempo y hacia el
cual los inversores no se sienten muy optimistas en lo que a una subida se refiere.
Este tipo de mercado también se conoce como bear market. En un mercado bajista, el sentimiento
negativo se apodera de los inversores y la tendencia a la baja no hace más que empeorar, debido al
pesimismo que se general alrededor del mercado. Cuando ocurre lo contrario y el optimismo impera,
haciendo que el mercado suba cada vez más, lo denominamos mercado alcista.
Existe un debate frecuente entre los analistas y los inversores acerca de cómo de sostenida y
dramática tiene que ser la caída de un mercado para que se considere un mercado bajista o bear
maket.
Este tipo de condiciones no son las únicas por las que un mercado puede caer. Las correcciones son
caídas más breves que suelen durar menos de dos veces, y los desplomes son caídas repentinas que
pueden provocar resultados muy negativos.
MERCADO DE VALORES:
Un mercado de valores es el lugar donde se negocian instrumentos financieros -como commodities,

acciones o derivados-. Pueden ser físicos, como la Bolsa de Valores de Nueva York, o puramente
digital, como un intercambio de bitcoin.
Al centralizar la compra y venta de un instrumento en particular, el objetivo es realizar una operativa

justa para todos y lo más eficiente posible. La evolución digital ha producido cambios en la manera
de operar y los mercados digitales ya no son solo físicos.
METATRADER:

MetaTrader tiene un significado particular en relación con la plataforma de IG. Aquí explicamos la
MetaTrader es una plataforma de operaciones electrónica muy utilizada entre los inversores de todo
el mundo.
Se emplea para realizar transacciones en forex, en los principales índices y en mercados de materias
primas. Como la mayoría de las plataformas de operaciones, permite a los inversores ver gráficos,
obtener precios en tiempo real y dar órdenes a su bróker.
En la actualidad, la versión más utilizada de MetaTrader es MetaTrader 4 (MT4), aunque MetaTrader

5 se lanzó en 2010. Las dos plataformas incluyen aplicaciones para dispositivos móviles y para
Windows.
MOVIMIENTOS LIMITADOS:
El límite superior y el límite inferior son los movimientos máximos que un futuro de materias primas
puede realizar en sentido ascendente (límite superior) o descendente (límite inferior) en el trading
intradía de una jornada concreta. Los movimientos permitidos entre esos límites se denominan
movimientos limitados.
Los movimientos limitados se utilizan para proteger los contratos sobre futuros de imprevistos que
puedan provocar movimientos significativos en el precio de las materias primas subyacentes. Sin un
límite superior o inferior, el precio del contrato de futuros podría alcanzar un valor irracional debido
al pánico del mercado.
Los límites superiores e inferiores pueden provocar discrepancias entre el precio del mercado y el
precio que consta en el contrato de futuros correspondiente. Si un mercado realiza un movimiento
importante en un plazo muy reducido, el precio del contrato puede situarse en su límite superior o
inferior durante varios días antes de que vuelva al precio de mercado de nuevo.
MTF:
Los sistemas de negociación multilateral o MTF (del inglés «multilateral trading facilities») ofrecen a
inversores y a sociedades de inversión una alternativa a los mercados financieros tradicionales.
Permiten operar en una variedad mayor de mercados que la mayoría de mercados financieros,
incluso con activos que no tienen un mercado oficial.
A menudo, los MTF adquieren la forma de sistemas electrónicos. Los controla un operador
autorizado o, en ocasiones, un banco de inversión. Como en un mercado financiero, el software se
usa para poner en contacto a vendedores y compradores con la mayor rapidez.
Los MTF surgieron como consecuencia de una directiva de la Unión Europea que reguló las
operaciones fuera de los mercados financieros. En Estados Unidos, sus equivalentes se denominan
sistemas de negociación alternativos.

N
NIVEL DE RESISTENCIA:
El nivel de resistencia es una herramienta clave del análisis técnico, que indica cuándo un activo ha
alcanzado un nivel de precios que los participantes del mercado son reacios a superar.
El nivel de resistencia suele utilizarse junto con el nivel de soporte, que es el punto por debajo del
cual los inversores se muestran reacios a que el precio del activo descienda mucho más. Los
inversores a menudo identifican áreas de soporte y resistencia para tomar decisiones sobre sus
operaciones, así como sobre cuándo colocar stops y límites.
Si un activo supera su nivel de resistencia, algunos inversores consideran que su precio seguirá
subiendo hasta que encuentre un nuevo nivel de resistencia.
NIVEL DE SOPORTE:
Por regla general, los mercados no permiten que el precio de activo baje de su nivel de soporte,
puesto que, en teoría, existen inversores dispuestos a comprar y, como consecuencia, el precio del
activo subirá de nuevo. Se trata del concepto opuesto al del nivel de resistencia, que es el punto en el
que el mercado parece reacio a permitir que el precio del activo siga subiendo.
Si un activo se sitúa por debajo de su nivel de soporte, dicho nivel se suprime —y habrá que
identificar un nuevo nivel de soporte— o bien se acaba confirmando, en el caso de que intervenga un
gran número de inversores y compren el activo.
Conocer dónde están los niveles de soporte y resistencia puede ayudar a los inversores a elegir el
mejor momento para intervenir en un mercado, así como a determinar dónde colocar los stops y los
límites.
NÓMINAS NO AGRÍCOLAS:
Las nóminas no agrícolas son un dato estadístico mensual que representa cuántas personas tienen
trabajo en EE. UU en empresas dedicadas a la fabricación, la construcción y el suministro de bienes.
También se denomina Non-farm payrolls o NFP.
El indicador de nóminas no agrícolas debe su nombre al tipo de trabajos que no incluye este dato:
trabajadores agrícolas y trabajadores del servicio doméstico y de organizaciones sin ánimo de lucro.
El dato suele publicarse el primer viernes de cada mes y puede afectar a los mercados de forma
significativa.
Cuando se publican las nóminas no agrícolas se anuncian también otros datos clave como la tasa de
desempleo, el desglose por sectores, la media de ingresos por hora y las revisiones de datos
publicados anteriormente. Estos también son importantes para los mercados.
Varios analistas publican predicciones sobre las cifras del NFP antes de su publicación, lo que genera
mucha especulación en el período previo a que se comuniquen.

O
OFERTA:
Oferta tiene un significado particular en relación con la plataforma de IG. Aquí explicamos la
Oferta es el término que se utiliza para designar la intención de un inversor de comprar un activo o
un instrumento financiero a otro inversor o entidad.
El precio offer es uno de los precios que se suelen dar en la compraventa de activos financieros.
Representa el precio al que se puede comprar un activo y, por tanto, suele ser superior al precio de
mercado. Es el opuesto al precio bid, y a menudo se le designa precio ask.
El precio bid (el precio al que puede venderse un activo) es inferior al precio del mercado y la
diferencia entre ambos se conoce como spread. Para obtener rentabilidad, los inversores deben
tener en cuenta el spread: la operación solo será rentable cuando el precio del activo en cuestión
supere el precio de venta (en las operaciones largas) o el precio de compra (en las operaciones
cortas).
OPCIONES SOBRE ACCIONES:
Las opciones sobre acciones son un tipo de derivado financiero que se utiliza exclusivamente para
negociar con valores de acciones como activo subyacente.
Básicamente, las opciones sobre acciones funcionan de una manera muy similar al resto de opciones,
como las de divisas o materias primas. Ofrecen al inversor el derecho, pero no la obligación, de
vender (o comprar) un conjunto de valores a un nivel determinado (denominado «precio de
ejercicio») antes de que venza. Para comprar una opción, los inversores deben pagar una prima.
Ejemplo de opción sobre acción
Supongamos que las acciones de Google cotizan a 450 dólares estadounidenses. Usted adquiere una
opción para comprar acciones de Google antes de que acabe la semana a un precio de 500 dólares.
Para ellos paga una prima de 25 dólares. Si el valor de la acción de Google supera los 525 dólares, la
operación tiene beneficios y podrá ejecutarla.
OPCIÓN:
Opción tiene un significado particular en relación con la plataforma de IG. Aquí explicamos la
Una opción es un instrumento financiero que le ofrece el derecho —pero no la obligación— de

comprar o vender una acción cuando su precio supera un precio determinado dentro de un plazo
establecido.
Se materializa a través de un contrato entre el emisor y el titular. El precio al que el titular puede
ejercer la opción se define como precio de ejercicio.

Existen dos tipos de opciones:
 Calls otorgan al titular la opción de comprar un activo al precio de ejercicio o por encima de este
precio.
 Puts otorgan al titular la opción de vender un activo al precio de ejercicio o por debajo de este
precio.
En el trading con opciones, el emisor de la opción obtiene beneficios si el activo en cuestión no

alcanza ni supera el precio de ejercicio, ya que el titular debe pagar una prima para comprar la
opción. El titular, en cambio, obtiene beneficios cuando el precio del activo supera el precio de
ejercicio en un importe superior al de la prima que pagó inicialmente.
Las opciones tienden a negociarse en lotes, cuyo tamaño varía según el tipo de opción. En las
opciones sobre acciones, por ejemplo, cada contrato representa 100 acciones.
Las opciones se pueden usar para especular basándose en los movimientos del mercado y para
cubrirse ante posiciones que ya se tienen abiertas.
OPCIÓN MIXTA:
Una opción mixta es un tipo de estrategia de trading con opciones que permite especular a los
inversores sobre si un mercado está a punto de convertirse en volátil o no, sin tener que predecir un
movimiento de precios específico. Con las opciones mixtas se compran o venden al mismo tiempo
opciones call y put con los mismos precios de ejercicio y fechas de vencimiento.
Las opciones mixtas se pueden emplear de dos modos:
Una opción mixta en largo permite obtener beneficios si el activo subyacente experimenta un
movimiento de precios significativo y consiste en comprar opciones call y put con las mismas
características.
Una opción mixta en corto permite obtener beneficios si el activo subyacente no experimenta un
movimiento de precios significativo y consiste en vender opciones call y put con las mismas
características.
Ejemplo de opción mixta
Supongamos que usted considera que los beneficios de Apple influirán de forma significativa en el
precio de sus acciones y que, en consecuencia, decide comprar opciones call y put con el mismo
precio de ejercicio. Ambas vencen 24 horas después de que se anuncien sus resultados.
Si el precio de las acciones de Apple se sitúa muy por encima del precio de ejercicio, dispondrá de
una opción call y podrá comprar a un precio reducido. En cambio, si el precio de las acciones de
Apple se sitúa muy por debajo del precio de ejercicio, dispondrá de una opción put y podrá vender
para obtener ganancias.
Sin embargo, si los beneficios de Apple no influyen demasiado en el precio de cotización de sus
acciones, tendrá que pagar la prima de dos opciones que no le habrán generado ningún beneficio.
Con una opción mixta en corto habría obtenido el beneficio de dos primas si el mercado no se
hubiera movido, pero habría incurrido en pérdidas en caso contrario.

OPEP:
OPEP son las siglas de la Organización de Países Exportadores de Petróleo. Es un grupo que engloba
los principales Estados productores de petróleo, fundado para coordinar su política sobre el petróleo
y ofrecerse asistencia mutua, tanto económica como técnica.
El objetivo principal de la OPEP es mantener la estabilidad del precio del petróleo y evitar los
problemas económicos derivados de fluctuaciones altas en el precio del petróleo para los países que
lo exportan. También tienen como objetivo ofrecer un retorno justo a los inversores del sector
petrolero.
Se fundó en 1960 y en el 2015 tenía 12 miembros: Irán, Arabia Saudí, Venezuela, Nigeria, Irak,
Kuwait, Libia, Angola, Qatar, Ecuador, Emiratos Árabes Unidos y Argelia.
OPERAR EN CORTO:
Operar en corto es vender un activo que no se posee con la esperanza de que su precio baje y poder
cerrar la operación con beneficios. También se denomina ir corto o adoptar una posición corta.
Los inversores en corto suelen utilizar esta estrategia para especular —con el objetivo de obtener
beneficios si los precios bajan— o como método de cobertura.
Cómo ir corto
La mayoría de inversores operan en corto de una de las formas siguientes:
 A través de un bróker. Operar en corto a través de un bróker significa que el bróker venderá el
activo en su nombre y añadirá los fondos a su cuenta a crédito. Cuando cierre la posición,
comprará de nuevo el activo e inmediatamente se lo devolverá al bróker.
 CFD. Son contratos por los que se intercambia la diferencia del precio de un activo en el
momento de apertura de la posición respecto al que tiene en el momento de su cierre. Con la
venta de un CFD se intenta obtener beneficios de un descenso de su precio. Los CFD son
productos con apalancamiento.
Operar en corto a través de un bróker implica que el bróker tiene que encontrar a un tercero que le
preste sus acciones. Por regla general, se tratará de un inversor a largo plazo que probablemente no
vaya a necesitarlas a corto plazo. Cuando no se puede encontrar a nadie que preste una acción, esta
se denomina acción sin préstamo.
Operar en corto puede ser una estrategia arriesgada, ya que el precio de los activos, en teoría, puede
aumentar de forma indefinida. Los productos apalancados también conllevan más riesgos, por lo que
es necesario gestionarlo con cuidado.
OPERATIVA CON CFD:
La operativa con CFD consiste en operar en mercados financieros a través de contratos por diferencia
(CFDs), un tipo de derivado financiero.

Un CFD es un contrato entre dos partes para intercambiar la diferencia del precio de un activo desde
el momento de la apertura del contrato hasta el momento de cierre. Los CFD permiten que los
inversores operen con la volatilidad del mercado en varios tipos de activos sin tener que ser
propietarios del activo subyacente.
Los inversores de CFD intentan obtener beneficios de los movimientos de los activos,
independientemente de si suben o bajan, ya que los CFD pueden comprarse (posición larga) y
venderse (posición corta). Los inversores en CFD utilizan el apalancamiento para lograr una mayor
exposición a los mercados, lo que les permite obtener más beneficios pero también más pérdidas.
OPERATIVA DE ACCIONES:
La operativa de acciones es un servicio que permite a los inversores particulares e institucionales la

posibilidad de invertir en acciones.
Los brókers pueden operar con acciones en mercados formales e informales (over-the-counter),
según dónde encuentren el mejor precio y liquidez. Por regla general, una agencia de valores y bolsa
cobrará una comisión por las operaciones que realice en nombre de un cliente o bien este deberá
pagar una comisión por contratar sus servicios.
Existen varios servicios que puede ofrecer un bróker:
 Solo ejecución los brókers llevarán a cabo las órdenes en su nombre sin ofrecer asesoramiento
 Asesoría los brókers le ofrecerán asesoramiento sobre dónde operar, pero solo llevarán a cabo
las órdenes que usted les indique
 Discrecional los brókers operarán en su nombre y ejecutarán operaciones sin que usted
especifique instrucciones
OPV:
OPV tiene un significado particular en relación con la plataforma de IG. Aquí definimos OPV en
general y explicamos lo que significa al operar con IG.
¿Qué es una OPV?
Cuando una empresa realiza una OPV (oferta pública de venta), esta pone a la venta sus acciones de
forma pública a través de una salida en bolsa. También se conoce como salida en bolsa u oferta
pública inicial.
Las OPV es una de las diversas maneras en que las sociedades pueden ampliar su capital. Otras
posibilidades consisten en buscar nuevos inversores, acordar aportaciones de los socios o invertir los
beneficios no distribuidos.
Si la OPV tiene éxito, permite obtener un capital muy elevado, tal y como logró Alibaba en el 2014
cuando empezó a cotizar en la Bolsa de Nueva York y obtuvo más de 20.000 millones de dólares No
obstante, una OPV también conlleva costes elevados y exige que la empresa que prepara su salida a
bolsa se someta al escrutinio de la opinión pública y a los requisitos legales del mercado financiero
en cuestión.

A causa de lo anterior, la salida en bolsa puede ser una cuestión bastante costosa para una empresa.
Sin embargo, para los accionistas es una excelente oportunidad para obtener una participación en
una empresa en el momento en el que empieza a cotizar.
ORDEN:
En el trading, una orden es una solicitud que se envía a un bróker o a una plataforma de operaciones
para invertir en un instrumento financiero.
La empresa que reciba la orden intentará ejecutarla antes de que venza. Las órdenes que no se han
cerrado se denominan órdenes abiertas. Por regla general, las órdenes se transmiten por teléfono o
por Internet.
Las órdenes varían según el tiempo que pueden permanecer abiertas y las instrucciones sobre su
ejecución. En las órdenes a mercado, por ejemplo, se solicita al bróker que realice una operación con
un activo al mejor precio que haya disponible antes de que finalice el día. En las órdenes stop y límite
se fija el precio al que el activo debe venderse o comprarse.
ORDEN DE MERCADO:
Una orden a mercado es una instrucción de un inversor a un bróker para ejecutar una operación de
forma inmediata al mejor precio disponible del mercado.
Las órdenes a mercado son el tipo más sencillo de orden: no se señala ni un precio ni un plazo
determinados. Por este motivo, se suelen ejecutar con gran rapidez —siempre y cuando haya
suficiente liquidez en el mercado— y, a veces, tienen comisiones inferiores a otros tipos de órdenes.
Con las órdenes a mercado no se puede controlar el precio al que se completa la orden. Esta se
ejecutará al precio de mercado que haya en ese momento, que puede ser mucho peor que los
precios que consultó al dar la orden.
Si quiere realizar la transacción al precio de mercado actual o a un precio cercano a este, la orden a
mercado es la mejor opción. Cuando se ejecuta una orden, se dice que se ha 'rellenado'.
ORDEN DE STOP:
La orden de stop tiene un significado particular en relación a la plataforma de IG. Aquí explicamos la
definición general y lo que significa cuando opera con IG.
Las órdenes stop son un tipo de orden con las que puede indicar a su bróker que ejecute una
operación cuando se alcance un nivel determinado menos favorable que el precio de mercado
actual. También se denominan órdenes stop- loss.
Estas órdenes stop se diferencian de las órdenes a mercado porque especifica el precio al que quiere
que se ejecute la operación, en lugar de ordenar al bróker que ejecute una operación al mejor precio
que haya disponible en el momento en que realizó la orden. Son lo opuesto a las órdenes límite, que
permiten indicar a un bróker que compre o venda un activo a un precio determinado que es más
favorable que el precio de mercado actual.

Los inversores utilizan stop orders por dos motivos. En primer lugar, las utilizan para limitar el riesgo
cerrando una posición de forma automática cuando esta alcanza un nivel de pérdidas determinado.
Es lo que se denomina orden stop de cierre. En segundo lugar, las emplean para aprovechar los
movimientos del mercado abriendo una posición cuando el mercado desciende hasta alcanzar un
nivel determinado. Este tipo de órdenes se denominan órdenes stop de apertura.
ORDEN EN EJECUCIÓN:
Orden en ejecución tiene un significado particular en relación con la plataforma de IG. Aquí
Orden en ejecución es un término genérico para designar la apertura de un stop o un límite. Se utiliza
para solicitar a un bróker que ejecute una operación cuando un activo alcance un precio específico.
Las órdenes en ejecución son un tipo más de orden, como las órdenes de mercado, que se ejecutan
al mejor precio disponible en un día determinado, o las órdenes válidas hasta su cancelación, que
siguen abiertas de forma indefinida.
A diferencia de la mayoría de tipos de orden, las órdenes en ejecución no se diferencian por su fecha
de vencimiento. De hecho, pueden tener cualquier fecha de vencimiento asociada: pueden vencer el
mismo día o ser válidas hasta su cancelación.
Hay dos tipos de órdenes en ejecución:
 Las órdenes stop se ejecutarán a un nivel menos favorable que el precio de mercado actual.
 Las órdenes límite se ejecutarán a un nivel más favorable que el precio de mercado actual.
ORDEN INTRADÍA:
Orden intradía tiene un significado particular en relación con la plataforma de IG. Aquí explicamos la
Una orden intradía es un tipo de orden o instrucción que da un inversor a su bróker para comprar o
vender un activo determinado. Las órdenes intradía requieren que se lleve a cabo una operación si
un activo alcanza un precio determinado (denominado «nivel») en cualquier momento del día de
negociación en el que se realizó la orden.
La orden intradía se extinguirá si el activo en cuestión no alcanza el precio que figura en ella antes de
que cierre el mercado.
Hay dos clases distintas de órdenes intradía: las órdenes intradía tipo stop y las órdenes intradía tipo
límite. Si el precio al que se ejecutará la operación es más favorable que el precio de mercado actual,
se trata de una orden intradía tipo límite y, si es menos favorable, es una orden intradía tipo stop.
Las órdenes intradía son distintas de las órdenes GTC (válidas hasta su cancelación; del inglés, «Good
Till Cancelled») o de las órdenes que especifican un plazo de ejecución superior o inferior. La mayoría
de brókers y plataformas de operaciones tienden a utilizar las órdenes intradía como sistema de

inversión por defecto. Es decir, una operación vencerá si no se ha podido ejecutar al cabo del día,
salvo que se indique un plazo de validez distinto para la orden.
ORDEN LÍMITE:
Una orden límite tiene un significado particular en relación a la plataforma de IG. Aquí explicamos la
Una orden límite es una instrucción dada a un bróker para que ejecute una operación a un
determinado nivel que sea más favorable que el precio de mercado actual.
Son distintas de las órdenes a mercado, en las que se dan instrucciones al bróker para que lleve a
cabo una operación al mejor precio disponible en el mercado. Las órdenes límite le permiten
especificar el precio mínimo al que desea vender o el máximo al que desea comprar. Si desea abrir
una orden para comprar o vender un activo a un precio que sea menos favorable que el precio de
mercado actual, puede utilizar una orden stop.
Existen dos variedades de órdenes límite; las órdenes de entrada (que consisten en abrir una
posición) y las órdenes de cierre (que ponen fin a una posición abierta). Si utilizan ambas, los
inversores pueden ejecutar una operación de forma automática a un nivel determinado en lugar de
tener que supervisar de forma constante el precio del activo subyacente.
OTC:
OTC tiene un significado particular en relación con la plataforma de IG. Aquí explicamos la definición
a nivel general y qué significa cuando opera con IG.
OTC son las siglas de «over-the-counter» y se usa para calificar una operación que no se realiza en un
mercado formal.
Por regla general, las empresas que ofrecen operaciones OTC indicarán los precios a los que deseen
vender o comprar los activos, estableciendo un precio para cada operación. Esto las diferencia de los
mercados formales en los que los precios de compraventa pueden obtenerse de una serie de fuentes
distintas.
El mercado OTC más conocido en el trading es el mercado de divisas o forex, donde los interesados
intercambian divisas de forma directa en lugar de hacerlo a través de un mercado financiero formal.
Esto significa que el trading en el forex se realiza de forma descentralizada y puede operarse las 24
horas del día, en lugar de tener que limitarse a las horas de apertura propias de un mercado
financiero.
A menudo, también se realizan operaciones OTC con las acciones, además de invertirse en ellas a
través de mercados formales. Algunas empresas, por ejemplo, venden sus acciones al margen de los
mercados financieros reconocidos. También existen redes y creadores de mercado que permiten
intercambiar acciones al margen de los mercados financieros. Entre estos destacan los sistemas de
negociación multilateral (MTF), los dark pools y los lit pools.
También se suele invertir en derivados y bonos directamente, al margen de los mercados formales,
aunque esto dependerá del tipo de instrumento.

OUT OF THE MONEY:
Out of the money es uno de los tres términos que se utilizan en el trading de opciones para referirse
al precio del activo subyacente en relación al precio al cual puede ser comprado o vendido (precio de
ejercicio).
Una opción puede estar out of the money, in the money o at the money. Todos juntos, estos
términos configuran la 'monetización' de una opción.
Out of the money o fuera de dinero es un término utilizado cuando una opción aún no ha alcanzado
su precio de ejercicio. Si se trata de una opción call (es decir, una inversión sobre la posibilidad de
que el precio de un activo suba, igual que comprar o ir largo), estar out of the money significa que el
precio del activo aún está por debajo de su precio de ejercicio. Si es una opción put (una inversión
sobre la posibilidad de que el precio de un activo baje), la opción estará out of the money cuando el
precio del activo esté por encima del precio de ejercicio.
Ejemplo de opción out of the money
Si el FTSE 100 cotiza a 6900 y usted cree que su precio subirá, puede invertir sobre una opción call a
7000. Mientras que el FTSE 100 esté por debajo de 7000, está out of the money y su opción no podrá
ser ejecutada.
P
PARIDAD:
El término paridad puede usarse de varias formas en el contexto de las inversiones, pero siempre
para expresar una relación de igualdad.
El uso más habitual de paridad es el del mercado de divisas, donde hace referencia al punto en que
dos divisas tienen el mismo valor. Esto significa que el tipo de cambio entre las dos divisas es
exactamente de 1/1.
El término paridad también se emplea en las opciones, cuando el valor de una opción es igual a su
valor intrínseco o en los mercados financieros cuando varios precios de compra son idénticos.
PARQUET:
El parquet es el lugar de una empresa o de un mercado financiero en el que se compran y venden los
activos. El término suele relacionarse con las bolsas de valores y los mercados de futuros. También se
le denomina parqué.
En el imaginario tradicional, el parquet es un espacio público con mucha agitación en el que los
inversores se comunican «a viva voz», es decir, a través de gritos y gesticulando frenéticamente con
las manos. Sin embargo, el auge de las operaciones electrónicas convirtió esta forma de comunicarse
en algo cada vez más obsoleto.

PASIVOS:
El pasivo de una empresa son las deudas y las obligaciones que constan en su balance financiero. Es
lo opuesto al activo.
El pasivo se deduce del valor total de la empresa, ya que representa las deudas que tendrá que pagar
en algún momento del futuro. La forma de la deuda puede variar, pero puede incluir gastos,
préstamos, ingresos no obtenidos u obligaciones legales de la empresa.
En un balance financiero pueden figurar dos tipos de pasivo:
1. El pasivo actual, que se tiene que pagar en el plazo de un año

2. El pasivo a largo plazo, que se puede pagar durante más de un año
El pasivo representa una pérdida futura de patrimonio y, por tanto, es un factor clave al analizar la
liquidez de una sociedad.
PIB:
El PIB es el producto interior bruto de un país, es decir, el valor total de los bienes y servicios
producidos en un país durante un período específico. Se utiliza como indicador del tamaño y del
estado de salud de la economía de un país.
El PIB de un país tiene en cuenta todos los gastos e ingresos privados y públicos. Incluye los gastos de
la administración, el consumo de empresas y particulares, las inversiones y las exportaciones netas
(calculadas como el total de las exportaciones menos el total de las importaciones). El PIB se suele
calcular anualmente, pero podría obtenerse para cualquier otro período.
El PIB se suele comunicar de forma trimestral y puede tener un gran impacto sobre los mercados
financieros.
PIPO:
Un pipo es una medida de movimiento del trading en el forex y se define como el movimiento más
pequeño que una divisa puede experimentar.
Por regla general, un pipo es un 0,01 % de una unidad de la divisa, es decir, un movimiento en el
cuarto dígito después del delimitador decimal. En EUR/USD, por ejemplo, un movimiento de 1,0001 a
1,0002 sería un movimiento de un pipo.
No obstante, esto no siempre es así. En algunas divisas, como el yen, el pipo es un 1 % de la unidad
de la divisa. En USD/JPY, por ejemplo, un movimiento de 120,01 a 120,02 sería un movimiento de un
pipo.
PLAN DE TRADING:
Un plan de trading es una estrategia concebida por un inversor individual para sistematizar la
evaluación de los activos, la gestión del riesgo, los tipos de inversión y el establecimiento de
objetivos. La mayoría de planes de trading constan de dos partes: los objetivos a largo plazo y el
itinerario para lograrlos.

Su plan de trading personal será exclusivo para usted y reflejará su grado de aceptación del riesgo,
sus mercados favoritos y su estilo de inversión. Diseñar un plan de trading implica tener en cuenta los
objetivos a corto y largo plazo, así como su experiencia y otros factores.
PLUSVALÍA:
La plusvalía es el beneficio obtenido por la compra y la venta de activos. Se obtienen cuando los
inversores venden activos, como las materias primas o las acciones, por más dinero del que
originalmente han pagado por ellos. Lo contrario a plusvalía es pérdida de capital.
Ambos conceptos son asumidos por los inversores solo cuando cierran su posición y recogen su
beneficio o pérdida. Cuando se obtiene una plusvalía, esta está sujeta a un impuesto sobre
plusvalías.
PMI:
PMI son las siglas de «purchasing managers index» (índice de gerentes de compra), un indicador que
ofrece información relevante sobre la situación de un sector específico dentro de una economía. En
el Reino Unido, Markit publica un PMI para el sector industrial, el sector de servicios y el sector de la
construcción.
A menudo, el PMI es una referencia útil del dato del PIB, ya que el PMI se suele anunciar antes y, a
veces, representa el estado de una economía en un momento dado de una forma más ajustada a la
realidad que las cifras trimestrales del PIB.
El PMI del sector industrial se puede obtener a partir de una serie de indicadores distintos, desde el
precio de los consumos intermedios al número de los pedidos de exportación. Los organismos que
preparan el PMI varían en cada país.
Un PMI de 50 significa que el sector en cuestión no ha cambiado respecto al mes anterior. Si el PMI
es superior a 50, el sector se ha expandido y, si es inferior a 50, se ha contraído.
A pesar del peso que ha perdido la industria en muchas economías, el PMI industrial sigue
considerándose un indicador económico importante para muchos analistas e inversores.
POSICIONES ABIERTAS:
Las posiciones abiertas son operaciones que ha realizado y que aún pueden generar ganancias o
pérdidas. Cuando se cierra una posición, se recogen todas las ganancias o pérdidas y la operación
deja de estar activa.
Para cerrar una posición abierta, normalmente debe realizar la operación contraria a la que llevó a
cabo para abrirla (vender los activos que haya comprado o viceversa). La posición también puede
cerrarse automáticamente si alcanza su fecha de vencimiento o si se ha fijado un stop o un límite y se
cumplen las condiciones para que se ejecute.
Existen algunas excepciones. Hay operaciones que deben mantenerse abiertas hasta su vencimiento
y el inversor no puede cerrarlas. También hay operaciones que no tienen fecha de vencimiento.

POSICIÓN:
Una posición es el término financiero que se utiliza para designar una operación que puede generar
ganancias o pérdidas (posición abierta) o que se acaba de cancelar (posición cerrada). Las posiciones
son el medio que utiliza el inversor para obtener beneficios.
Las posiciones pueden ser de dos tipos:
 Las posiciones largas son aquellas con las que se intenta obtener beneficios cuando el precio del
activo aumenta.
 Las posiciones cortas son aquellas con las que se intenta obtener beneficios cuando el precio del
activo desciende.
Los beneficios o las pérdidas de una posición solo se recogen cuando se cierra la posición.
PRECIO DE CIERRE:
El precio de cierre de un activo es el último nivel de cotización en un día determinado. El precio suele
determinarse en una subasta.
Algunos activos solo se negocian durante determinadas horas del día. Con los sistemas tradicionales,
solo se puede invertir en acciones e índices, por ejemplo, cuando los mercados bursátiles están
abiertos. Hasta que se puede invertir de nuevo en estos activos, su precio de cierre es su último nivel
de cotización.
Algunos proveedores de servicios de inversión, como IG, a menudo permiten operar durante más
horas en acciones estadounidenses, gracias a lo cual puede invertir cuando el mercado bursátil está
cerrado. No obstante, el precio de cierre sigue siendo el precio de cotización que había cuando el
mercado cerró.
Los precios de cierre a menudo se emplean como referencia del precio de una acción cuando se
analizan los movimientos a largo plazo. Pueden compararse con precios de cierre anteriores o con el
precio de apertura para medir los movimientos de un activo durante un único día.
PRECIO DE EJERCICIO:
En el trading con opciones, el precio de ejercicio es el precio al que se puede ejecutar un contrato y el
precio al que se comprará o venderá el activo subyacente. También se denomina precio strike.
Si la opción es de tipo call, el activo subyacente se puede comprar cuando se alcanza el precio de
ejercicio. Si la opción es de tipo put, el activo subyacente se puede vender cuando se alcanza el
precio de ejercicio. Para que una opción se pueda ejercer, debe alcanzarse su precio de ejercicio
antes de su fecha de vencimiento. Cuanto más se mueve el precio del activo por encima del precio de
ejercicio, más beneficios se obtiene de la opción.
Cuando el activo subyacente de una opción alcanza su precio de ejercicio, se dice que la opción está
at the money. Cuando supera el precio de ejercicio, está in the money.

El precio de ejercicio respecto al mercado actual es un factor determinante para la prima que se
cobra por una opción. Otros factores clave son el plazo hasta su vencimiento y la volatilidad del
activo subyacente.
PRODUCTOS APALANCADOS:
Los productos apalancados son instrumentos financieros que permiten que los inversores logren una
mayor exposición a los mercados sin tener que aumentar el capital de inversión. Para ello se utiliza el
apalancamiento.
Cualquier instrumento financiero que le permita abrir una posición que tiene más valor en el
mercado que el dinero que pagó inicialmente es un producto apalancado. Cada tipo de producto
apalancado funciona de una forma distinta, pero en todos ellos aumentan los beneficios y las
pérdidas potenciales para un inversor.
Los productos apalancados casi siempre requerirán que pague en un primer momento una parte de
la posición que desea abrir. Es lo que se conoce como el margen.
Algunos ejemplos de productos apalancados:
 Contratos por diferencia (CFD)

 Operaciones en forex
 Opciones
PROREALTIME:
Plataforma avanzada de ejecución de órdenes con posibilidades de análisis técnico sofisticado,

incluyendo la posibilidad de programar, probar y aplicar sistemas de trading automáticos.
Conocer mejor la plataforma de operaciones
Para aprender a operar desde los gráficos, puede visitar nuestra sección de funciones de la
plataforma.
PRÉSTAMO DE ACCIONES:
El préstamo de valores es un negocio que se refiere a la práctica de mercado por la que una parte
(prestamista) transfiere temporalmente unos títulos a otra parte (prestatario). El tomador está
obligado a devolver esos valores en el momento en el que se le soliciten o al vencimiento acordado
para ese préstamo. Durante el periodo de préstamo, el prestamista recibe del tomador unos activos,
aceptados como garantía de dicha operación.
PUNTO BÁSICO:
Un punto básico (a menudo abreviado como bps por el inglés y pronunciado "bips") es una unidad
utilizada en el trading para describir los movimientos en los tipos de interés u otros porcentajes. Es
igual a una centésima parte de un 1 %, es decir, 0,01 %.

El punto básico se utiliza porque los cambios en las tasas porcentuales relacionadas con el trading
son a menudo menores al 1 %. Los cambios en los tipos básicos de los bancos centrales, por ejemplo,
pueden suponer un gran impacto al moverse solo unos pocos puntos básicos. Lo mismo ocurre con
los cambios del rendimiento ofrecido por ciertas inversiones. Si se invierten 10.000 € en un
instrumento con rendimiento, entonces cada movimiento de un punto básico equivaldrá a 100 € de
beneficio.
PUT:
Los puts son un tipo de opción que otorgan al comprador el derecho, pero no la obligación, de
vender un activo a un precio determinado antes de que la opción venza.
Son distintos de las opciones call que otorgan al comprador el derecho —pero, no la obligación— de
comprar un activo a un precio determinado antes de que la opción venza.
Las opciones put (y call) indicarán el importe al que cotiza en ese momento el activo en el que se
invierte junto con el precio de ejercicio de la opción (el precio al que el activo se puede vender) y la
fecha de vencimiento (el plazo durante el cual se podrá ejercer la opción).
Cómo funcionan las opciones put
El comprador de una opción put paga una prima al emisor (es decir, al vendedor) para comprar la
opción. Si el comprador no ejecuta la opción vendiendo el activo antes de que la opción venza, esta
se extinguirá y el emisor podrá quedarse con la prima como beneficio.
Como consecuencia, el emisor de una opción put deseará que el precio del activo que se ha
comprometido a vender no descienda por debajo del precio de ejercicio. En cambio, el comprador
querrá justo lo contrario.
PÉRDIDA DE CAPITAL:
Cuando un inversor vende un activo a un precio menor del que originalmente pagó al adquirirlo,
estará incurriendo en pérdidas de capital. Por lo tanto, una pérdida de capital es lo contrario que una
plusvalía, que es el beneficio que se obtiene cuando se vende un activo por más dinero que el que se
pagó al adquirirlo.
La pérdida de capital habitualmente sucede cuando un inversor asume la caída en el precio de un

activo, es decir, cuando vende el activo por menos dinero del que utilizó para comprarlo. Cuando el
precio de un activo financiero baja con respecto al precio inicialmente pagado al comprarlo, aún no
podemos hablar de pérdida. La pérdida se realizará cuando el inversor finalmente ejecute la venta.
Por ejemplo, si se conservan las acciones cuando bajan a 300 euros y vuelven a subir a 400 euros, en
cambio, no se habrá producido ninguna pérdida de capital y la operación no habrá tenido ni pérdidas
ni ganancias.

QUANTITATIVE EASING:
Se denomina quantitative easing (QE) o expansión cuantitativa a la política monetaria que tiene
como objetivo establecer tipos de interés más bajos y aumentar la oferta de dinero. Este tipo de
programas económicos vieron incrementados su perfil y su uso después de la crisis financiera del
2008 y la posterior recesión.
La expansión cuantitativa, o QE, se suele utilizar para estimular una economía cuando las políticas
económicas convencionales ya no son efectivas, por ejemplo, cuando los tipos de interés están a
cero o muy próximos a cero.
Para iniciar una expansión cuantitativa, un banco central debe comprometerse a comprar una gran
cantidad de activos financieros (por regla general, bonos), ya sea del Estado o de otros actores del
mercado pertenecientes al sector privado, como los bancos. Para ello, el banco central debe crear
más dinero y aumentar su saldo financiero.
La teoría que hay detrás de la expansión cuantitativa es que inyectando más efectivo en el mercado y
reduciendo los tipos de interés, se incentiva a los bancos a conceder más crédito, lo que a su vez
aumenta la capacidad de gasto de consumidores y empresas. Como el dinero en efectivo es un activo
que no genera demasiados beneficios, los inversores tenderán a comprar otros activos como
acciones o deuda del sector privado para obtener una mayor rentabilidad. Los bancos centrales que
adoptan políticas de expansión cuantitativa se ven obligados a mantener un equilibrio delicado, ya
que, si aumentan la oferta de dinero a un ritmo demasiado rápido, pueden provocar un aumento de
la inflación insostenible.
R
RALLY:
Un rally es un período en el que el precio de un activo, mercado o índice repunta de forma sostenida.
Por regla general, el rally llegará después de un período en que los precios han estado estables o han
descendido.
Los rallies se producen por un aumento del número de compradores de un mercado. Como
consecuencia de este aumento en la demanda, los precios aumentan. Los rallies pueden producirse
tanto en mercados bajistas como en mercados alcistas. Cuando se producen en un mercado bajista
suele tratarse de un rebote, es decir, un breve período de subida dentro de una trayectoria general
que sigue siendo descendente.
RANGO:
Rango es la diferencia entre el precio máximo y el precio mínimo que se da en el mercado dentro de
un periodo de tiempo determinado. Principalmente, se utiliza como indicador de volatilidad: si un
mercado tiene un rango amplio, significa que sufrió volatilidad durante el periodo analizado.
Utilizando el indicador de rango

Como ocurre con cualquier indicador de volatilidad, el rango puede utilizarse para medir el riesgo
potencial de una operación. Si un mercado se mueve en un rango muy amplio, el riesgo asociado a la
inversión tenderá a ser mayor.
También puede utilizarse para identificar niveles de soporte y resistencia: si un mercado se

encuentra dentro de un rango determinado durante mucho tiempo, los niveles superior e inferior
podrán tomarse como zonas importantes de soporte y resistencia.
Calculando el rango
Para calcular el rango de un mercado, solo tiene que coger el precio más alto y el precio más bajo
que ha alcanzado durante el periodo que está analizando. Pongamos, por ejemplo, que el oro alcanza
un máximo en 1265 y un mínimo en 1246 durante una jornada bursátil. Su rango durante ese día
sería 1265 $ - 1246 $ = 19 $.
Si al día siguiente alcanza un máximo de 1256 $ y un mínimo de 1247 $, el rango sería 9 $, lo cual
quiere decir que el día anterior ha sido mucho más volátil.
Comparando rangos
Existen multitud de factores que pueden afectar al rango, y lo que es un rango amplio en un mercado
podría considerarse estrecho en otro. Por ejemplo, un rango semanal de 8 $ en un valor sólido
estadounidense como Wal-Mart significaría alta volatilidad, mientras que el oro habitualmente se
mueve más de 8 $ en un solo día. Incluso dentro de las acciones, el rango puede diferir bastante de
un sector a otro.
RCI:
RCI son las siglas de retorno sobre el capital invertido, un cociente que mide con qué eficacia utiliza
una empresa su capital.
El RCI se calcula dividiendo los ingresos de una empresa antes de intereses e impuestos (EBIT, de
earnings before interest and tax) por el capital invertido. En el cálculo del RCI, el capital invertido es
el total del activo de la empresa tras deducir todo el pasivo.
Gracias al RCI, los inversores y analistas pueden conocer con mayor exactitud hasta qué punto es
eficiente una empresa cuando invierte su capital. Dos empresas con unos ingresos y márgenes de
beneficios similares podrían ofrecer un retorno sobre el capital invertido muy diferente, lo que
significa que las dos son muy similares superficialmente, pero una es mucho mejor que la otra a la
hora de invertir su capital.
Los analistas pueden utilizar el RCI como un método para analizar las tendencias del rendimiento de
una empresa. En la mayoría de casos, un aumento del valor del RCI significa un aumento de la
rentabilidad a largo plazo.
RELACIÓN PRECIO-BENEFICIO:
La relación precio-beneficio es una métrica importante que se utiliza para evaluar el valor relativo de
una acción (o, a veces, de un índice o sector). Se calcula dividiendo el precio de la acción por los
beneficios por acción (EPS).

La relación precio-beneficio también se denomina relación precio-ganancia o PER (price earning
ratio).
Uso de la relación precio-beneficio
Si el precio de la acción de Lloyds Banking Group es de 100 p y sus beneficios por acción son de 0,04
libras, su PER es de 25 (100/4=25).
Si divide el precio actual de la acción de una empresa por sus beneficios por acción, el inversor podrá
saber a qué nivel se encuentra la cotización de las acciones respecto a los beneficios que obtiene la
empresa. Si una empresa tiene una relación precio-beneficio elevada, los compradores de esas
acciones normalmente creen que los beneficios aumentarán en un futuro para justificar su
valoración. También puede indicar, no obstante, que la empresa está sobrevalorada.
Tipos de relación precio-beneficio
Las relaciones de precio-beneficio se suelen calcular a partir de los beneficios por acción de los
últimos 12 meses. No obstante, se pueden utilizar previsiones de beneficios para pronosticar una
relación precio-beneficio futura. La mayoría de analistas también calculan la relación precio-beneficio
normalizada a partir de los beneficios normalizados de la empresa.
La media de las relaciones precio-beneficio es distinta en cada sector, por lo que la definición de una
alta relación precio-beneficio varía en función del activo. Las empresas que están en fase de
crecimiento suelen presentar relaciones precio-beneficio más altas que los valores blue chips
establecidos.
RELLENAR:
Rellenar, como término de trading, significa llevar a cabo una orden relacionada con un activo
financiero. Cuando la orden se ha completado, se dice que se ha «rellenado».
Por regla general, para rellenar una orden se deben cumplir determinados parámetros. Estos
parámetros varían en función de la orden que se vaya a dar. Las órdenes de mercado, por ejemplo,
se rellenan al mejor precio disponible, tan pronto como resulta posible, mientras que las órdenes
GTC o válidas hasta su cancelación se dejan sin rellenar hasta que se alcanza el precio definido por el
inversor.
Cuando un bróker rellena su orden, también se puede decir que la ha ejecutado.
RESERVA FEDERAL:
El banco de la Reserva Federal, también conocido como «Fed» en su forma abreviada, es el banco
central responsable de la estabilidad financiera y monetaria de los Estados Unidos. Forma parte de
un sistema más amplio —denominado sistema de la Reserva Federal— que integra 12 bancos
centrales regionales situados en ciudades importantes a lo largo de EE. UU.
El sistema de la Reserva Federal se fundó en 1913 en respuesta a una serie de movimientos

convulsos que afectaron a la economía estadounidense. Sus principales decisiones en materia de
política monetaria las adopta el Comité de Operaciones de Mercado Abierto (Federal Open Markets

Committee, FOMC), que se reúne ocho veces al año. En estas reuniones se fija el tipo de interés
básico de los Estados Unidos.
La Reserva Federal es un organismo independiente respecto al gobierno de Estados Unidos y sus

decisiones no tienen que ser ratificadas por miembros del ejecutivo ni por ninguna institución. No
obstante, el presidente de los Estados Unidos nombra a su junta de gobernadores.
RESERVAS:
Las reservas son los activos líquidos que se guardan para que una persona, empresa o un banco
central pueda recurrir a ellos en un futuro. Por regla general, suelen ser divisas o materias primas,
como el oro. En el caso de los inversores, las reservas se suelen mantener en efectivo, de forma que
se pueda acceder a ellas rápidamente en caso de que los precios se muevan en contra del inversor o
se produzcan otras circunstancias excepcionales.
Las empresas mantienen reservas de efectivo reteniendo los beneficios, para protegerse de
problemas imprevistos del día a día de la empresa. En el caso de los bancos, se suele tratar de un
requisito legal que establece su organismo regulador.
Los gobiernos también mantienen reservas en efectivo en la forma de divisas extranjeras y oro o de
otras materias primas que permiten obtener liquidez en poco tiempo.
Reservas de petróleo
Las reservas de petróleo es la cantidad de petróleo accesible en un determinado momento que tiene
una economía o un grupo de economías concreto. A medida que avanza la tecnología de extracción
de petróleo, más petróleo puede clasificarse como accesible.
RETROCESOS DE FIBONACCI:
Los retrocesos de Fibonacci son una herramienta de análisis técnico muy importante, que se utiliza
para decidir cuándo se deben abrir y cerrar posiciones o colocar stops y límites.
Como otras herramientas de análisis de Fibonacci, los retrocesos de Fibonacci se basan en el

principio matemático de la proporción áurea. Se utilizan para encontrar zonas de soporte y
resistencia n movimientos significativos de activos (el punto en que se detiene un movimiento, antes
de continuar).
Para calcular los niveles de los retrocesos de Fibonacci, los inversores técnicos trazan seis líneas a
través del gráfico de precios de un activo: una en su punto más alto (conocido como el 100 %), otra
en el más bajo (conocido como el 0 %), una en su punto medio (el 50 %) y tres en el 61,8 %, el 38,2 %
y el 23,6 % respectivamente. Según la proporción áurea, estos deberían ser los puntos en que se
encuentran los niveles de soporte y resistencia.
RIESGOS:
En el trading, siempre existe el riesgo de perder dinero con una inversión.

Por regla general, las estrategias de trading se centran en sopesar el riesgo potencial de una
inversión respecto a las ganancias que puede generar. Si una operación implica un riesgo elevado,
siempre debería permitir una rentabilidad elevada para que asumir ese riesgo merezca la pena.
Existen dos formas principales de riesgos asociados al trading:
Riesgo de mercado
El riesgo del mercado, también denominado «riesgo sistémico», es el tipo de riesgo que puede
generar pérdidas debido a movimientos de precios desfavorables para el inversor. El riesgo del
mercado afecta a todo el mercado y no se puede evitar mediante la diversificación de la cartera de
inversión.
Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez es el riesgo de influir en el precio de un activo al invertir en él. Esto puede
suceder cuando el activo carece de liquidez, es decir, cuando no hay suficientes participantes en el
mercado que deseen operar con él. También se puede deber a que uno de los participantes de su
inversión no pueda cumplir con sus obligaciones financieras.
ROLLOVER:
En el trading, rollover es el proceso de mantener una posición abierta hasta más allá de su fecha de
vencimiento.
Muchas operaciones tienen una fecha de vencimiento en la que la posición se cierra de forma
automática y se recogen las ganancias o las pérdidas. En algunas circunstancias, sin embargo, el plazo
de la operación se puede ampliar. Esto significa que las ganancias o las pérdidas no se materializarán
y que se asignará una fecha de vencimiento nueva a la operación. A menudo, el rollover irá asociado
al cobro de un importe.
En los contratos de futuros y los contratos forward, por ejemplo, se puede posponer la fecha de
vencimiento. En ese caso, el precio de abrir una posición nueva se incluirá en el coste. En las
opciones, el rollover consiste en comprar una opción similar con una fecha de vencimiento posterior.
En operaciones a corto plazo como las del forex al contado, hay un coste asociado a mantener una
posición abierta durante la noche. También se denomina coste de mantener la posición.
RSI:
RSI son las siglas de relative strength index, que significa índice de fuerza relativo. Se trata de una
herramienta clave del análisis técnico, que permite evaluar la tendencia de los activos para
determinar si se encuentra en una zona de sobrecompra o de sobreventa.
Para calcular el RSI, se aplica la siguiente fórmula:
RSI = 100 – 100/(1+ (media de cierres alcistas/media de cierres bajistas))

Del cálculo del RSI se obtiene una cifra situada entre 0 y 100. La mayoría de analistas consideran que,
si un activo se acerca al 70, está en una zona de sobrecompra y que puede producirse una
corrección, mientras que un activo próximo al 30 está en sobreventa y puede producirse un rally.
Ejemplo de cálculo de RSI
Supongamos que, durante el mes pasado, Amazon finalizó con una media alcista de 5 puntos y con
una bajista de 10. Dividimos 5/10 y obtenemos 0,5, luego añadimos una unidad y se obtiene 1,5. Se
divide 100 por esa cifra para obtener 66,66, y luego se resta ese número de 100.
En este ejemplo, el RSI actual de Amazon es 33,34.
RÉDITO:
Rédito tiene un significado particular en relación con la plataforma de IG. Aquí explicamos la
El rédito son los ingresos que genera una inversión, a menudo en la forma de pago de intereses o
dividendos. El rédito es una de las formas por las que un inversor puede obtener ganancias. La otra
consiste en cerrar una posición para obtener beneficios.
Normalmente, el rédito se expresará a través de un porcentaje anual del valor o bien de la inversión
original o bien de su valor de mercado actual.
Los dos activos que normalmente se asocian con réditos son las acciones y los bonos. El rédito de las
acciones se suele expresar como un porcentaje del precio actual de la acción de una empresa. Esto
significa que un inversor, con unas acciones que cada vez cotizan a un precio más alto, podrá obtener
un retorno de su inversión mayor si los niveles de dividendos se mantienen constantes.
El rédito de los bonos se puede expresar como un porcentaje del precio de emisión del bono, como
un porcentaje de su precio actual o como una estimación de los réditos que devengarán si se
conserva hasta su vencimiento.
S
SCALPING:
En el ámbito de las inversiones, el scalping es la acción de abrir y luego cerrar una posición en muy
poco tiempo, con el objetivo de obtener beneficios de movimientos de precios muy reducidos.
Los inversores que realizan esta táctica se denominan scalpers y lo habitual es que realicen muchas
operaciones de este tipo cada día. La teoría que justifica el scalping es que las pequeñas variaciones
de precios son más sencillas de predecir que las grandes.
Las ganancias que se obtienen con el scalping suelen ser pequeñas, pero las pérdidas también se
pueden minimizar ya que se siguen normas de inversión estrictas.
SCRIP DIVIDEND:

Un scrip dividend es una modalidad de pago de dividendos por la cual el accionista puede recibir su
retribución en forma de nuevas acciones de la sociedad. Para esto es necesario hacer una ampliación
de capital a la que los accionistas previos podrían acudir de forma preferente.
SEC:
SEC son las siglas de la Securities and Exchange Commission de Estados Unidos. Se trata de un
organismo de la Administración estadounidense que regula los mercados y protege los inversores en
Estados Unidos, además de supervisar las fusiones y absorciones.
Fundada en 1934, la SEC se encarga de aplicar la legislación estadounidense sobre la negociación de

valores (activos financieros), mantener mercados que sean transparentes y eficientes, garantizar que
los inversores no son víctimas de abusos y contribuir al buen funcionamiento de la economía.
La SEC exige a cualquier persona que adquiera más de un 5 % de una empresa a declarar dicha
operación. También obliga a publicar a las sociedades anónimas informes de resultados periódicos y
sanciona a aquellas que incumplan la legislación sobre el mercado de valores.
La SEC está dirigida por un comité de cinco personas, designadas por mandatos individuales de cinco
años.
SECTORES:
Los sectores son especialmente importantes en la plataforma de IG. A continuación, definimos lo que
son los sectores en la inversión en general y luego explicamos qué implican cuando opera con IG.
Los sectores son divisiones dentro de una economía o de un mercado que resultan útiles para
analizar el rendimiento o comparar empresas con otras con una producción y características
similares.
Las economías suelen dividirse en cuatro sectores, que son los siguientes:
 Agricultura y minería
 Industria
 Comercio minorista, ocio y servicios financieros
 Educación
Los sectores no siempre hacen referencia al ámbito de un Estado; las zonas económicas más grandes
(como la Unión Europea) o más pequeñas (como una ciudad) también se pueden dividir en sectores.
Muchos inversores creen que es arriesgado centrar un volumen demasiado significativo de
inversiones en un único sector. La estrategia consistente en invertir en varias áreas de una economía
se denomina diversificación.
Las empresas también se clasifican por sectores, como las del petróleo y el gas, las tecnológicas, las
de suministros básicos o las sanitarias. Se puede invertir en un sector a través de un fondo cotizado
(ETF).

SECTORES:
Sectores tiene un significado particular en relación con la plataforma de IG. Aquí explicamos la
Los sectores son especialmente importantes en la plataforma de IG. A continuación, definimos lo que
son los sectores en la inversión en general y luego explicamos qué implican cuando opera con IG.
Los sectores son divisiones dentro de una economía o de un mercado que resultan útiles para
analizar el rendimiento o comparar empresas con otras con una producción y características
similares.
Las economías suelen dividirse en cuatro sectores, que son los siguientes:
 Agricultura y minería
 Industria
 Comercio minorista, ocio y servicios financieros
 Educación
Los sectores no siempre hacen referencia al ámbito de un Estado; las zonas económicas más grandes
(como la Unión Europea) o más pequeñas (como una ciudad) también se pueden dividir en sectores.
Muchos inversores creen que es arriesgado centrar un volumen demasiado significativo de
inversiones en un único sector. La estrategia consistente en invertir en varias áreas de una economía
se denomina diversificación.
Las empresas también se clasifican por sectores, como las del petróleo y el gas, las tecnológicas, las
de suministros básicos o las sanitarias. Se puede invertir en un sector a través de un fondo cotizado
(ETF).
SLIPPAGE:
Cuando el precio al que se ejecuta una orden no coincide con el que se solicitó se produce un
slippage.
El slippage ocurre cuando el mercado se mueve de forma repentina en un sentido contrario al de la
orden, de forma que, en el plazo que necesita el bróker para ejecutarla, deja de estar disponible el
precio original. Por este motivo, el slippage se da con más frecuencia en períodos de alta volatilidad,
aunque puede producirse en cualquier momento.
Órdenes proclives a slippage
Hay dos tipos de orden que son más proclives al slippage:
 Las órdenes de mercado, en las que el bróker está autorizado a realizar la operación al mejor
precio disponible en el mercado. Aún es más frecuente en el caso de las órdenes de mercado de
gran volumen, para las que puede resultar difícil encontrar liquidez.
 Los stops y límites, en los que un movimiento de precio brusco puede impedir que se ejecute la
operación al precio especificado en la orden.
SNB:
SNB son las siglas de Swiss National Bank, el banco central de Suiza.

Como el resto de bancos centrales, el SNB se encarga de definir la política monetaria de su país.
También se encarga de la emisión del papel moneda en francos suizos.
A diferencia de muchos otros bancos centrales, el SNB es una empresa privada. Algunos organismos
públicos son titulares de algo más del cincuenta por ciento de sus acciones y el resto cotizan en la
Bolsa suiza.
El SNB también se denomina Banque Nationale Suisse en francés, Schweizerische Nationalbank en
alemán, Banca Naziunala Svizra en romanche y Banca Nazionale Svizzera in Italiano. El diseño del
logotipo del banco tiene en cuenta los cuatro idiomas de Suiza y el inglés.
La crisis monetaria suiza
A principios del 2015, el SNB se convirtió en noticia internacional cuando eliminó el cambio fijo que
vinculaba el precio del franco suizo al del euro. El cambio fijo había estado en vigor durante varios
años y su supresión provocó movimientos muy significativos del franco suizo respecto a otras
monedas.
Como el resto de bancos centrales, el SNB se encarga de definir la política monetaria de su país.
También se encarga de la emisión del papel moneda en francos suizos.
A diferencia de muchos otros bancos centrales, el SNB es una empresa privada. Algunos organismos
públicos son titulares de algo más del cincuenta por ciento de sus acciones y el resto cotizan en la
Bolsa suiza.
El SNB también se denomina Banque Nationale Suisse en francés, Schweizerische Nationalbank en

alemán, Banca Naziunala Svizra en romanche y Banca Nazionale Svizzera in Italiano. El diseño del
logotipo del banco tiene en cuenta los cuatro idiomas de Suiza y el inglés.
La crisis monetaria suiza
A principios del 2015, el SNB se convirtió en noticia internacional cuando eliminó el cambio fijo que
vinculaba el precio del franco suizo al del euro. El cambio fijo había estado en vigor durante varios
años y su supresión provocó movimientos muy significativos del franco suizo respecto a otras
monedas.
SOBREEXPOSICIÓN:
El término sobreexposición se usa cuando un inversor comete el error técnico de invertir demasiado
en una oportunidad concreta.
Aumentar la exposición permite obtener mayores ganancias con una posición, pero el riesgo
resultante también es superior. Cuando un inversor cree que el potencial de una operación para
obtener beneficios es tan alto como para aumentar su exposición a niveles poco sensatos, se
produce lo que se conoce como sobreexposición.
Casi todas las operaciones conllevan riesgos y una sobreexposición puede ocasionar pérdidas
significativas, aunque se hayan adoptado medidas para limitar el riesgo asumido. Si uno se
sobreexpone en una operación con apalancamiento, por ejemplo, puede acabar sufriendo pérdidas
que superen el depósito inicial.

SOR:
La tecnología de envío inteligente de órdenes o SOR (smart order router) es un proceso

automatizado de trading por Internet que sigue una serie de normas para obtener liquidez a la hora
de operar. El objetivo de la tecnología SOR es encontrar la mejor manera de ejecutar una operación.
La mayoría de brókers e inversores institucionales utilizan la tecnología de envío inteligente de

órdenes para obtener los mejores precios en el menor tiempo posible. Cada SOR estará configurada
según unas necesidades distintas.
Las tecnologías de envío inteligente de órdenes suelen integrarse en un sistema de trading

automatizado, aunque el nivel de automatización depende de la SOR.
SPREAD:
En finanzas, un spread es la diferencia de precio entre los precios de compra (bid) y de venta (offer)
indicados para un activo.
Muchos brókers, creadores del mercado y otros proveedores indicarán sus precios como un spread.
El precio de compra de un activo del spread siempre será más alto que el precio de venta. El precio
de mercado subyacente se situará entre ambos.
El spread también puede hacer referencia a una estrategia del trading con opciones que implica
combinar varias opciones de características similares. Esto se denomina spread de opciones.
Comisiones de spread
Cuando se opera con productos con spreads, el objetivo es que el valor del activo supere el precio del
spread. Cuando esto sucede, las operaciones de compra pueden venderse para recoger beneficios o
las operaciones de venta pueden comprarse para obtenerlos.
El spread es una manera con la que los inversores pagan por operar. Algunas operaciones no tienen
spreads y se pagan a través de una comisión y en otros tipos de inversiones se combinan los dos
sistemas.
STOP LOSS:
Un stop es una instrucción para realizar operaciones cuando el precio de un mercado alcanza un nivel
particular que es menos favorable que el del precio actual. Esto significa comprar si el mercado
alcanza un precio más alto especificado, o vender si alcanza un precio más bajo especificado. Cuando
se añade el sufijo “loss”, hace referencia al cierre de una posición en pérdidas, tratándose en este
caso de una herramienta de gestión de riesgos. Un stop puede ejecutarse con deslizamiento según
las condiciones de liquidez del mercado.
Cómo gestionar su riesgo
A la hora de invertir en Bolsa, es muy importante aprender a gestionar su riesgo. Lea nuestras
guías para aprender cómo hacerlo.
STOPS DINÁMICOS:

Un stop dinámico es un tipo de stop de pérdidas que sigue automáticamente los movimientos
favorables del mercado del activo en el que ha invertido. Si su posición se mueve a su favor, pero
luego cambia de tendencia, un stop dinámico puede proteger sus beneficios y cerrar la posición.
En una posición larga, el stop dinámico se establecerá por debajo del precio de mercado actual del
activo con el que se opera. En una posición corta, se situará por encima del precio del mercado
actual. Se fija a un porcentaje o a un número de puntos de distancia del precio de mercado de un
activo determinado y, cuando este se mueve, se mantiene a esa distancia del precio actual.
Los stops dinámicos se usan para proteger los beneficios de una operación con ganancias, a
diferencia de otros tipos de stop, cuya función consiste en reducir las pérdidas.
SUBASTA:
En el mundo del trading, una subasta es el proceso a través del cual se determinan los precios de las
acciones antes de la apertura, después del cierre o durante las subastas de volatilidad intradía para
construir o estabilizar el libro de órdenes. Estas subastas permiten a los inversores fijar órdenes de
mercado u órdenes límite directamente en el mercado de valores.
El precio establecido para una acción concreta en una bolsa de valores se corresponde con la
cantidad más alta que un inversor estaría dispuesto a pagar por ella y con la cantidad más baja a la
que la vendería. Ya que hay varios compradores y vendedores en disputa, también existen varios
precios bid y ask.
La liquidez se concentra durante las subastas para maximizar el volumen y minimizar el excedente de
órdenes sin contrario.
Durante los periodos de subasta, las órdenes pueden ser lanzadas, modificadas o canceladas, pero no
se admite la ejecución automatizada. El precio de la subasta y el volumen serán actualizados a
medida que se crean, modifican o eliminan órdenes, produciendo nuevos valores de precio y
volumen.
Ejemplo de subasta
Las acciones de Iberdrola cotizan en BME. Cinco compradores han hecho varias ofertas por una sola
acción a 6,11 €, 6,15 €, 6,20 € y 6,10 €. También hay cinco vendedores, que solicitan 6,22 €, 6,25 €,
6,20 € y 6,30 €. El precio de venta sería entonces 6,20 €. Si alguien quisiera vender a 6,10 €, la
acción se vendería entonces a ese precio.
T
TENDENCIA:
Cuando un mercado experimenta un movimiento claro y sostenido ascendente o descendente, este

recibe el nombre de tendencia. Identificar el inicio y el final de las tendencias es una parte esencial
del análisis de mercado. Las tendencias pueden referirse a activos individuales, a sectores o incluso a
tipos de interés o al rédito de los bonos.

Las tendencias más habituales son las alcistas y las bajistas. Dado que los activos suelen moverse en
picos y valles, la tendencia alcista puede identificarse cuando los puntos altos y bajos de un
movimiento son cada vez más altos. La tendencia bajista, en cambio, se produce cuando los puntos
altos y bajos son cada vez más bajos.
Los distintos tipos de análisis utilizarán distintos sistemas para predecir cuándo se aproxima un
cambio de tendencia. Los analistas técnicos estudiarán el historial de precios del activo para
identificar patrones, mientras que los analistas fundamentales se fijarán en los factores del mercado.
TIPO DE INTERÉS BÁSICO:
El tipo básico, o tipo de interés básico, es el tipo de interés que un banco central (como el Banco
Central Europeo o la Reserva Federal) aplicará al prestar dinero a bancos comerciales.
Aunque los bancos comerciales tienen libertad para fijar sus propios tipos de interés, las tasas
aplicadas a los créditos y a los ahorros suelen derivar de dicho tipo básico. Esto permite a los bancos
centrales utilizar los tipos básicos para fomentar o desalentar el gasto, según el estado de la
economía.
En los años posteriores a la recesión, por ejemplo, muchos bancos centrales mantuvieron sus tipos
en mínimos históricos. Esto a su vez permite a los bancos comerciales cobrar tipos de interés bajos
sobre créditos a sus clientes, pero también ofrecer tipos de interés reducidos sobre el dinero
depositado en cuentas. Con el coste del préstamo bajo y el beneficio sobre el ahorro al mínimo, los
consumidores deberían en teoría sentirse alentados a gastar dinero en lugar de ahorrarlo,
suponiendo un impulso para las empresas y la economía.
Los bancos centrales publican informes regulares detallando sus políticas sobre tipos básicos. Vea
cuándo se publicará el próximo informe en nuestro calendario económico.
TIPOS DE INTERÉS:
Los tipos de interés es la cantidad que un prestamista cobra al prestatario por prestarle un activo y
suele expresarse como un porcentaje del importe prestado. El porcentaje suele hacer referencia a la
cantidad que se paga cada año (es lo que se denomina el tipo anual), pero puede usarse para otros
pagos más o menos periódicos.
Los tipos de interés pueden ser simples o compuestos. Los intereses simples se derivan solo del
préstamo original (denominado principal) y los intereses compuestos se calculan a partir del principal
más los intereses devengados a lo largo del préstamo. Por tanto, su un préstamo de 100 euros
presenta un 5 % de intereses compuestos, al cabo de un año los intereses serán del 5 % sobre 105
euros (los 100 euros originales más los 5 euros de los intereses devengados).
La mayoría de los intereses bancarios dependen del tipo de interés básico definido por el banco
central correspondiente (es decir, del tipo de interés al que los bancos centrales prestan dinero a los
bancos privados). Los bancos centrales utilizan los tipos de interés para controlar la inflación y los
gastos; cuando se aumentan los tipos de interés, el coste de pedir un préstamo y los beneficios que
se obtienen al ahorrar aumentan, por lo que se desincentiva el gasto. Después de la recesión,
muchos bancos centrales redujeron los tipos de interés para fomentar el gasto.

Los cambios en el tipo de interés básico pueden influir en los mercados de forma muy significativa,
por lo que son eventos muy importantes para los inversores. Los inversores también pueden
especular sobre los cambios en los tipos de interés, con instrumentos como los bonos o los
derivados.
TOM-NEXT:
Tom-next es una abreviación de tomorrow-next day (mañana-día siguiente), el sistema que usan los
inversores del forex para no realizar la entrega física de las divisas y mantener sus posiciones abiertas
durante la noche.
Como sucede con las materias primas, las operaciones realizadas en forex —salvo que se indique lo
contrario— finalizan con el inversor entregando el activo con el que ha operado. En el forex la fecha
de entrega prevista se fija dos días después de cualquier transacción. Para mantener una posición
abierta durante la noche, los proveedores del forex deben sustituir cualquier posición que siga
abierta durante la noche por otro contrato equivalente que empiece el próximo día. La diferencia de
precio entre los dos contactos se denomina ajuste tom-next.
El tom-next se calcula ajustando el nivel de cierre de la posición abierta con el tipo de interés de las
divisas implicadas. Si compra una divisa con un tipo de interés más alto, se le pagarán intereses. En
cambio, si compra una divisa con un tipo de interés inferior, tendrá que pagar intereses.
TRADING:
El trading es negociar y/o especular en los mercados financieros con el objetivo de generar
rentabilidades en el tiempo. A diferencia de una “inversión”, el trading es más de corto plazo;
semanas, días, horas e incluso minutos. Se puede realizar trading en diferentes activos, como divisas,
commodities, acciones o futuros, entre otros.
TRADING AUTOMATIZADO:
El trading automatizado, también llamado trading algorítmico, consiste en la creación de

transacciones a través de algoritmos.
Si usted quiere que su operativa sea automática, necesitará un sistema de trading que automatice
sus operaciones. Una vez que disponga de uno, podrá fijar reglas que el sistema de trading seguirá,
basadas en variables comunes como el precio, el volumen o indicadores técnicos como las medias
móviles o las bandas de Bollinger. La estrategia de trading que usted establezca puede ser tan simple
o compleja como quiera, si bien es verdad que las estrategias avanzadas requerirán una cierta
formación en el lenguaje de programación asociado al sistema de trading automatizado que haya
elegido.
Por qué los inversores utilizan trading automatizado
Una de las razones principales por la que los inversores utilizan trading automatizado es porque
elimina los factores emocionales de la experiencia operativa.
Además, las estrategias pueden ser probadas antes de aplicarlas en mercados reales (un proceso
denominado backtest), y son más rápidas en ejecución que el trading tradicional. No obstante,
existen bastantes problemas asociados a la eliminación del elemento humano de las operaciones que
deben ser evitados. Los errores pueden llegar a ser costosos, y los fallos técnicos pueden también

causar serios problemas. Los sistemas de trading automatizado requieren una cierta monitorización
para asegurarnos de que están funcionando como queremos.
TRADING DE ACCIONES:
El trading en acciones consiste en la compra y venta de acciones de empresas —o de productos

derivados basados en acciones— con el objetivo de obtener beneficios.
Las acciones representan una parte de la titularidad de una sociedad cotizada y su conjunto
constituye el valor o capital de mercado de la empresa. El trading en acciones es uno de los
mercados más populares y más conocido de inversión, junto con el forex y las commodities o
materias primas.
Existen dos formas de obtener beneficios operando con acciones:
 Los movimientos en los precios. Cuando la demanda de acciones de una empresa supera a la
oferta, el precio aumenta. Los inversores con acciones intentarán aprovechar estos movimientos
del precio.
 Dividendos. Como, en realidad, son propietarios de una parte de la empresa de la que tienen
acciones, los accionistas tienen derecho a obtener una parte de los beneficios de la empresa que
esta decida devolver a los inversores a través de los dividendos.
La mayoría de acciones se compran y venden en mercados bursátiles en los que cotizan las empresas.
Solo los participantes inscritos pueden operar directamente en los mercados bursátiles, por lo que la
mayoría de inversores lo hacen a través de un bróker o agencia de valores y Bolsa. El servicio de
ejecución de órdenes bursátiles de IG le permite comprar y vender acciones usando nuestra
plataforma.
Además de operar en bolsa, se pueden emplear productos derivados como los CFD para participar en
el mercado de acciones. De este modo se obtiene más flexibilidad que con la forma de operar
tradicional, ya que se pueden adoptar tanto posiciones largas como cortas para aprovechar los
movimientos de mercados alcistas y bajistas.
Estos productos son apalancados, por lo que permiten aumentar la exposición de una posición sin
tener que invertir más capital. No obstante, esto también implica que con los CFD e asumen riesgos
mayores, entre ellos, el de que las pérdidas sean superiores al dinero depositado.
TRADING DE BONOS:
El trading de bonos es una forma de conseguir beneficios a partir de las fluctuaciones en el valor de
los bonos corporativos o gubernamentales. Muchos inversores lo contemplan como una pieza
esencial de una cartera diversificada, junto con acciones y contado.
Un bono es un instrumento financiero que permite el préstamo de dinero desde un particular a una
institución, como una empresa u organismo público. La institución pagará un tipo de interés definido
sobre la inversión durante el tiempo que el bono esté en vigor y devolverá al término del mismo la
cantidad inicial que el individuo había prestado.
¿Cómo funciona el trading de bonos?

Mientras que la cantidad final retornada es fija, las condiciones del mercado alrededor de la venta de
un bono pueden causar fluctuaciones en el precio de compra. Por ejemplo, unos tipos de interés
altos tienden a hacer que los bonos sean menos atractivos para los inversores, ya que en esas
condiciones existen otros modos más atractivos de conseguir altos retornos asumiendo un riesgo
bajo. Por esta razón, los tipos de interés y los precios de los bonos suelen tener una relación
inversamente proporcional.
Al igual que los inversores compran bonos en épocas favorables, también pueden utilizar productos
derivados para invertir sobre el precio de los bonos. Los CFDs es una buena alternativa para invertir
en bonos para aquellos que solo desean invertir sobre la volatilidad de su precio, sin tener que
adquirir el activo subyacente. Sin embargo, esto también conlleva importantes riesgos y las pérdidas
pueden exceder el depósito inicial.
TRADING DE FOREX:
Se denomina trading de forex al acto de invertir en el mercado de divisas para especular y obtener
beneficios. También se denomina inversión en el mercado de divisas o trading de FX.
El trading de forex siempre se realiza de forma directa (lo que en inglés se conoce como operación
over-the-counter u OTC). Esto significa simplemente que las operaciones se realizan de forma
descentralizada, al margen de los mercados financieros. En lugar de existir un mercado central, una
red mundial de bancos controla de forma electrónica las operaciones de divisas y se puede invertir
las 24 horas del día.
El trading de forex consiste en comprar una divisa al mismo tiempo que se vende otra. Por ese
motivo, los precios en forex siempre se expresan como pares de divisas formados por la divisa
cotizada (la divisa que se vende) y la divisa base (la divisa que se compra). Entre los principales pares
de divisas figuran el EUR/USD, el USD/JPY y el GBP/USD.
Los movimientos de divisas se miden en pipos (puntos básicos), que, por regla general, hacen
referencia a un movimiento de un dígito en la cuarta posición decimal de una divisa, es decir, a un
movimiento de 0,0001. Las divisas con valores bajos, como el yen, son una excepción a esta regla y,
en ellas, el segundo decimal representa un movimiento de un punto.
Como las divisas cambian de precio, los inversores de forex intentan aprovechar esos movimientos
para obtener ganancias. Los movimientos en el precio de las divisas pueden depender de una gran
variedad de factores, pero tienden a reflejar el estado de la economía de sus países.
TRADING DE ÍNDICES:
El trading con índices tiene un significado particular en relación con la plataforma de IG. Definimos la
operativa de trading en general y explicamos qué significa cuando opera con IG.
El trading en índices es el sistema por el que los inversores intentan obtener beneficios a partir de los
movimientos que experimentan los precios de los índices.
Hay muchos índices disponibles, que miden el comportamiento bursátil de varios mercados distintos:
también por países o sectores o por tipos de materias primas. Los inversores en índices pueden
centrarse en un único índice u operar en varios como parte de una estrategia más amplia.

En realidad, no se puede comprar o vender un índice como uno compraría una acción o una materia
prima. Se tratan de meros indicadores de los movimientos de los precios de varios activos y no tienen
una base física detrás con la que se pueda negociar. Por ese motivo, los inversores en índices utilizan
derivados sobre índices, como futuros, CFDs, opciones binarias y ETF para especular sobre los
movimientos de varios índices.
TRADING EN DOMINGO:
El trading en domingo es un servicio que le permite especular en varios mercados durante el fin de
semana.
Si sucede algún hecho durante el fin de semana que pueda afectar a su posición en cualquiera de los
mercados que ofertamos, se puede usar el trading en domingo para limitar las pérdidas o proteger
los beneficios. En los índices, las operaciones entre semana y las operaciones en domingo son
independientes, pero se pueden usar para compensarse entre sí.
TRADING INTRADÍA:
El trading intradía es una estrategia de inversión a corto plazo que implica cerrar todas las
operaciones antes de que cierre el mercado. En consecuencia, los inversores que emplean el trading
intradía no suelen mantener posiciones abiertas durante la noche.
Los inversores que intentan obtener beneficios de las operaciones intradía tienen como objetivo
aprovechar pequeños movimientos de los precios. Mediante la utilización de derivados financieros,
se puede operar en mercados con movimientos negativos además de en los que tienen movimientos
positivos.
Los traders intradía pueden especular en diferentes mercados, como acciones, forex, materias
primas y futuros. El auge de las tecnologías de inversión y la mayor relevancia de las operaciones con
margen, que permiten obtener tanto más ganancias como más pérdidas, han popularizado el trading
intradía en los últimos años.
Los CFD son un producto muy útil para el trading intradía. Al tratarse de productos con
apalancamiento, pueden emplearse para adoptar posiciones largas o cortas en varios mercados.
V
VALOR DE PIPO:
El valor del pipo es el valor que se atribuye a un movimiento de un pipo en una operación del forex.
La definición de pipo puede variar en función de la divisa, pero suele referirse a la cuarta cifra
después del delimitador decimal del precio de una divisa. En GBP/USD, por ejemplo, 0,0001 es un
pipo. Dado que un pipo es un valor muy pequeño, las operaciones del forex se realizan en microlotes,
minilotes y lotes: 1.000, 10.000 o 100.000 unidades de la divisa.
Para calcular el valor del pipo, divida un pipo (por regla general, 0,0001) por el valor actual del par de
divisas. Luego, multiplique esa cifra por el tamaño de su lote: el número de unidades básicas con las
que opera.

Ejemplo de valor de pipo
Si el GBP/USD está a 1,5000 y desea invertir el equivalente a 100.000 libras, un pipo equivaldrá a
6,6666 libras, ya que: (0,0001/1,5000) x 100.000 = 6,6666
El valor de un pipo en dólares se calculará como el valor de un pipo multiplicado por el tipo de
cambio (1,5000), en este caso 9,9999 dólares.
VALOR INTRÍNSECO:
Para un inversor, valor intrínseco puede tener dos significados distintos. En primer lugar, en las
opciones es la diferencia entre el precio del activo subyacente y el precio de ejercicio de la opción. En
segundo lugar, puede referirse al valor «verdadero» de la acción, según la percepción de un inversor
determinado.
En las opciones
En las opciones, la forma de calcular el valor intrínseco varía en función del tipo de opción. En las
opciones call, es el precio del activo subyacente menos el precio de ejercicio. En las opciones put, es
el precio de ejercicio menos el precio del activo subyacente.
El valor intrínseco solo hace referencia a las opciones 'in the money' y no puede ser negativo, ya que
un valor intrínseco negativo significa que se trata de una opción 'at the money' o 'out of the money'.
En las acciones
El valor intrínseco de una acción dependerá en gran medida de la opinión de cada inversor. Algunos
inversores otorgan mayor importancia a los valores fundamentales mientras que otros se fijan en el
potencial de crecimiento o en las condiciones del mercado.
Como consecuencia, el valor de mercado de una acción puede variar mucho en función del concepto
de valor intrínseco que tenga un inversor. Llegados a este punto, el inversor puede optar por
comprar o vender la acción si cree que existe una diferencia entre su precio actual y el precio real. En
este caso, el valor intrínseco es similar al valor razonable.
VALOR RAZONABLE:
Valor razonable puede tener dos significados para un inversor.
1. Por regla general, se utiliza para hacer referencia al valor que un inversor particular o un bróker
atribuye a una acción.
2. En las operaciones con futuros, puede hacer referencia al precio previsto de un mercado que se
refleja en el coste de abrir una posición.
En muchos casos, no hay unanimidad sobre cuál es el valor razonable de las acciones de una
empresa. Hay empresas tecnológicas que parecen muy prometedoras, pero que no tienen
beneficios. El valor razonable que le asignan distintos brókers e inversores puede variar de forma
significativa.
El valor razonable de una operación con futuros reflejará si el vendedor cree que el valor va a subir o
a bajar antes de que venza el contrato sobre futuros.

VALOR RAZONABLE:
Valor razonable puede tener dos significados para un inversor.
1. Por regla general, se utiliza para hacer referencia al valor que un inversor particular o un bróker
atribuye a una acción.
2. En las operaciones con futuros, puede hacer referencia al precio previsto de un mercado que se
refleja en el coste de abrir una posición.
En muchos casos, no hay unanimidad sobre cuál es el valor razonable de las acciones de una
empresa. Hay empresas tecnológicas que parecen muy prometedoras, pero que no tienen
beneficios. El valor razonable que le asignan distintos brókers e inversores puede variar de forma
significativa.
El valor razonable de una operación con futuros reflejará si el vendedor cree que el valor va a subir o
a bajar antes de que venza el contrato sobre futuros.
En IG, las operaciones con futuros y CFDs no muestran este valor: el coste del spread indica la
financiación adicional que se necesita para mantener la posición abierta mientras dura la operación
(y los ajustes de dividendos pertinentes, si opera con acciones).
VALORES BLUE CHIP:
Los valores blue chips son acciones de empresas con una buena reputación, estables desde el punto
de vista financiero y muy reconocidas desde hace mucho tiempo dentro de su sector.
A lo largo del tiempo, las compañías consideradas blue chip suelen ir cambiando, y los requisitos
exactos para ser blue chip son un poco vagos. De manera general, sin embargo, podemos decir que
una compañía blue chip es aquella que está en o muy cerca del primer puesto en su sector, que
forma parte de un índice reconocido (como el Dow Jones, S&P 500 o el DAX) y que es o engloba una
marca acreditada.
Los valores blue chip suelen ser considerados como valores de bajo riesgo, que proporcionan
ganancias regulares y que pagan dividendos la mayoría de las veces. Esto los sitúa en el lado
contrario a las penny stocks o acciones centavo. No son inmunes a las crisis o a las quiebras, pero si
esto sucediera se convertiría en la noticia del día: como la caída de Lehmann Brothers y Enron o las
frecuentes menciones a los problemas de los bancos europeos durante la última recesión.
VIX:
VIX es una forma abreviada para referirse al Chicago Board Options Exchange Volatility Index, el
índice de volatilidad del mercado de opciones de Chicago. Se trata de un índice que replica
la volatilidad del índice S&P 500 y es el índice de volatilidad más conocido de los mercados.
Un índice de volatilidad permite medir la probabilidad de que un mercado concreto experimente un

movimiento repentino e imprevisto de los precios o su inestabilidad relativa. El VIX mide este dato
sumando la volatilidad implícita de una serie de opciones put y call asociadas al S&P 500.
La volatilidad implícita en estas opciones se utiliza para obtener una cifra numérica de la volatilidad
total a 30 días del S&P 500, que a su vez se emplea como indicador del sentimiento general del

mercado. Si el VIX indica un valor superior a 30, se considera que el mercado es volátil, mientras que
si se sitúa por debajo de 20, se considera que está estable.
Otros índices de volatilidad
Además del VIX, el mercado de opciones de Chicago ha creado:
 el VXN, que replica el índice Nasdaq 100

 el VXD, que replica el índice industrial Dow Jones
Otros índices importantes del mundo suelen tener su propio índice de volatilidad.
VOLATILIDAD:
La volatilidad del mercado es la posibilidad de que se produzcan movimientos imprevistos a corto

plazo en un momento dado.
Los mercados con una volatilidad elevada suelen ser inestables y tienden a experimentar
movimientos alcistas y bajistas bruscos. En los mercados con una volatilidad baja es menos probable
observar este tipo de picos y presentan más estabilidad.
Por norma general, las acciones más volátiles suelen implicar más riesgos, pero también ofrecen más
posibilidades de obtener beneficios. Por este motivo, la mayoría de inversores intentan que la
volatilidad de un activo determinado coincida con su propio perfil de riesgo antes de abrir una
posición.
La volatilidad a menudo se mide en betas, una medida de los movimientos de precios de un activo
comparados con los movimientos de su índice subyacente.
VOLUMEN:
En el trading, el volumen es la cantidad de un activo determinado en el que se invierte durante un

período de tiempo determinado. A menudo se presenta junto a la información del precio, ya que
ofrece una dimensión adicional cuando se examina el historial de precios de un activo.
El volumen se usa con mayor frecuencia en el trading con acciones, en el que se indica el número de
acciones en el que se invierte. El número real de operaciones realizadas no se especifica, por lo que si
cinco inversores compran una acción, el dato será el mismo que si un único inversor compra cinco
acciones.
En el análisis técnico, el volumen es importante ya que ayuda a determinar la relevancia de los

movimientos de precios. Si un movimiento de precios viene acompañado de un aumento
proporcional del volumen, se considera más significativo que cuando no es así.
VWAP:
VWAP son las siglas de «volume weighted average price» (precio medio ponderado por volumen),
una referencia de trading que utilizan a menudo los inversores pasivos. Refleja la relación entre el
precio de un activo y su volumen total de operaciones.

Para calcular el VWAP, se aplica la siguiente fórmula:
VWAP = ∑(cantidad del activo comprado* precio del activo)/acciones totales compradas ese día
Los inversores utilizan el VWAP para asegurarse de que todas las operaciones coinciden con el
volumen de operaciones que se realizan en el mercado. De este modo, se obtiene una liquidez
elevada, lo que, en opinión de los inversores que usan el VWAP, permite reducir los costes de las
transacciones.
W
Warrants (definición)
Un warrant es un derivado cuya posesión otorga el derecho, pero no la obligación, de materializar

una decisión sobre el mercado a un precio y en una fecha previamente establecida. Existen warrants
call, cuya adquisición habilitaría al inversor a ejercer la compra de un subyacente a un precio y en
una fecha determinados, y warrants put, cuya adquisición habilitaría al inversor a ejercer la venta del
subyacente a un precio y una fecha establecidos de antemano. A diferencia de las opciones, el
creador y el intermediario de los warrants son la misma entidad lo que, a priori, los convierte en
productos algo menos transparentes.
WTI:
WTI son las siglas de West Texas Intermediate (denominado a veces Texas Light Sweet), una
referencia del petróleo que es crucial para las inversiones en materias primas. Se trata de una de las
tres referencias principales del petróleo para el trading, junto con el crudo Brent y el Dubai/Omán.
Dado que el uso normal y eventual del petróleo extraído depende, en gran medida, del lugar del que
proceda, la inversión en petróleo se realiza a partir de referencias. De este modo, los inversores en
petróleo saben de forma inmediata en qué tipo de crudo invierten (que, llegado el caso, sería el que
se les suministraría).
El WTI es una variedad ligera y dulce de crudo. Esto significa que tiene una densidad baja y un
contenido de azufres bajo, lo que facilita su refinamiento. Es la segunda referencia de petróleo más
utilizada en el trading, detrás del crudo Brent, y cotiza en el New York Mercantile Exchange, el
mercado de materias primas de Nueva York.
El precio del WTI tiende a moverse en el mismo sentido que el crudo Brent, aunque el valor de estas
dos materias primas puede diferenciarse en función de diferentes acontecimientos globales.

Glosario de Término - Club de Inversionistas

Cargado por

Información del documento

Título original

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

Glosario de Término - Club de Inversionistas

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

Club de Inversionistas

Todos los derechos reservados a CAPITALTRADING CIA. LTDA. 2018

Las absorciones se realizan habitualmente como parte de una estrategia de crecimiento de la

Dividendos de las acciones

Todos los derechos reservados a CAPITALTRADING CIA. LTDA. 2018

ACCIONES SIN PRÉSTAMO:

Activos de una compañía

Todos los derechos reservados a CAPITALTRADING CIA. LTDA. 2018

¿Cómo funcionan los ADR?

Todos los derechos reservados a CAPITALTRADING CIA. LTDA. 2018

El análisis de acciones es el examen y la evaluación del mercado bursátil. Puede consistir en el

Existen dos tipos principales de análisis de acciones:

El análisis fundamental es un método de evaluación de los activos a partir de hechos e influencias

Todos los derechos reservados a CAPITALTRADING CIA. LTDA. 2018

El apalancamiento es un concepto que puede ayudarle a multiplicar su exposición a un mercado

Número de acciones x precio de la acción x porcentaje del margen

Por tanto, serían 500 acciones x 45 libras/acción x 5 % = 1.125.

Todos los derechos reservados a CAPITALTRADING CIA. LTDA. 2018

Un apoderamiento o poder, en el trading, sin embargo, es lo que utilizan los administradores de

Arbitraje se refiere a la práctica de realizar operaciones de compraventa de manera casi simultánea

Todos los derechos reservados a CAPITALTRADING CIA. LTDA. 2018

Si opera en un mercado en el que no se pueden realizar ventas (como bitcoin en determinados

Ejemplo de At the money

Todos los derechos reservados a CAPITALTRADING CIA. LTDA. 2018

El balance de una compañía es un factor muy importante a la hora de invertir en acciones.

¿Cómo funcionan las Bandas de Bollinger?

Todos los derechos reservados a CAPITALTRADING CIA. LTDA. 2018

BENEFICIOS POR ACCIÓN:

Todos los derechos reservados a CAPITALTRADING CIA. LTDA. 2018

Beneficios y pérdidas = ingresos totales – gastos totales

Si la cifra resultante es negativa, tiene pérdidas. Si es positiva, ha obtenido beneficios.

La beta de un instrumento financiero mide la sensibilidad de dicho instrumento a la volatilidad o al

La beta se calcula en base al desempeño pasado, tomando en consideración la volatilidad histórica

Todos los derechos reservados a CAPITALTRADING CIA. LTDA. 2018

Una bolsa de valores es un medio que permite comprar y vender acciones.

Todos los derechos reservados a CAPITALTRADING CIA. LTDA. 2018

Un bróker es un intermediario sobre el que recae la responsabilidad de cruzar la oferta con la

Todos los derechos reservados a CAPITALTRADING CIA. LTDA. 2018

Todos los derechos reservados a CAPITALTRADING CIA. LTDA. 2018

La capitalización de mercado de una empresa es el valor total de las acciones existentes en el

Todos los derechos reservados a CAPITALTRADING CIA. LTDA. 2018

Todos los derechos reservados a CAPITALTRADING CIA. LTDA. 2018

Los diferentes tipos de instrumentos financieros se denominan clases de activos, y se engloban en

Tipos de clase de activo

Las cuatro clases de activos tradicionales son:

 Renta variable: valores que representan el capital de una empresa pública.

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) es un organismo dependiente de la Secretaría

La mayoría de operaciones de cobertura consisten en adoptar posiciones que compensan otras

Todos los derechos reservados a CAPITALTRADING CIA. LTDA. 2018

Habitualmente en el mundo del trading, comprar un activo no significa necesariamente tomar

Todos los derechos reservados a CAPITALTRADING CIA. LTDA. 2018

En el trading, contado es el precio de un activo de entrega inmediata o el valor de un activo en un

CONTRATO DE FUTURO CREADO EN OTC:

Todos los derechos reservados a CAPITALTRADING CIA. LTDA. 2018

Ir corto es lo contrario de ir largo, es decir, de realizar una operación en la que se obtendrán

 Cuando un inversor toma prestado de un bróker un activo que no posee y lo vende en el

COSTE DE MANTENER LA POSICIÓN:

Todos los derechos reservados a CAPITALTRADING CIA. LTDA. 2018

En el trading, la cotización es el precio de la última operación de un activo o bien el precio al que se

Cotizaciones bid y ask

Todos los derechos reservados a CAPITALTRADING CIA. LTDA. 2018

Referencias del crudo

CUBRIR UNA CALL: