Eje 3 Análisis de los Estados Financieros

Talleres del Eje Temático # 3

EJERCICIO 1-1

Discreción en el análisis comparativo de estados financieros

La preparació n y el aná lisis de balances y declaraciones de ingresos comparativos son

herramientas del aná lisis de estados financieros y la interpretació n que se aplican
comú nmente. Se requiere:
a) Discuta las limitaciones inherentes del análisis y la interpretación de estados financieros
para un solo año. Incluya en su discusión en qué medida se superan estas limitaciones
mediante la utilización de estados financieros comparativos calculados para más de un
año. b) El análisis año con año de los balances y las declaraciones de ingreso comparativos
es una herramienta útil del análisis. No obstante, sin el cuidado apropiado, esos análisis
pueden ser engañosos. Examine los factores o las condiciones que contribuyen a esa
posibilidad. ¿En qué forma la información adicional y los datos suplementarios (además de
los estados financieros) ayudan a impedir que esa posibilidad se presente?

EJERCICIO 1-2
Cálculo de porcentajes
La preparació n y el aná lisis de balances y declaraciones de ingresos comparativos son
herramientas del aná lisis de estados financieros y la interpretació n que se aplican
comú nmente. Se requiere:
a) Discuta las limitaciones inherentes del análisis y la interpretación de estados financieros
para un solo año. Incluya en su discusión en qué medida se superan estas limitaciones
mediante la utilización de estados financieros comparativos calculados para más de un
año. b) El análisis año con año de los balances y las declaraciones de ingreso comparativos
es una herramienta útil del análisis. No obstante, sin el cuidado apropiado, esos análisis
pueden ser engañosos.
 Elaborado por Neira Lezcano C. pág. 1
Eje 3 Análisis de los Estados Financieros

Examine los factores o las condiciones que contribuyen a esa posibilidad. ¿En qué forma la
información adicional y los datos suplementarios (además de los estados financieros)
ayudan a impedir que esa posibilidad se presente?

EJERCICIO 1-3
Evaluación de la liquidez a corto Plazo

Se requiere:
Compare la posició n de liquidez a corto plazo a finales del añ o de esta compañ ía a
finales de 2006, 2005 y 2004 calculando:
 Elaborado por Neira Lezcano C. pág. 2
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a) la razó n actual o razó n corriente y

b) la razó n de la prueba del á cido.
Explique los resultados de la razó n.

EJERCICIO 1-4
Cálculos con Porcentajes

Refiérase a los balances de Mixon Company en el ejercicio 1.3. Exprese los balances en
porcentajes. Redondee a la décima má s cercana del porcentaje. O sea a un decimal

EJERCICIO 1-5

Evaluación de la liquidez a corto plazo

Refiérase a la informació n en el ejercicio 1-3 acerca de Mixon Company. Las

declaraciones de ingresos de la compañ ía para los ejercicios que terminaron el 31 de
diciembre de 2006 y 2005 muestran lo siguiente:
 Elaborado por Neira Lezcano C. pág. 3
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Se requiere:
Para los ejercicios que terminaron el 31 de diciembre de 2006 y 2005, suponga que
todas las ventas son a crédito y después calcule lo siguiente:
a) ventas del día en cuentas por cobrar,
b) rotació n de cuentas por cobrar;
c) rotació n del inventario y
d) ventas del día en inventario.
Comente acerca de los cambios en las razones de 2005 a 2006.

EJERCICIO 1-6
Evaluación del riesgo y la estructura de capital

Refiérase a la informació n en los ejercicios 1-3 y 1-5 acerca de Mixon Company.

Compare las posiciones a largo plazo del riesgo y de la estructura de capital de la
compañ ía a finales de 2006 y 2005 calculando las siguientes razones: a) razó n de la
deuda total y
b) razó n de cobertura de intereses.
Comente acerca de los resultados de estas razones.
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EJERCICIO 1-7
Evaluación de la eficiencia y la rentabilidad
Refiérase a los estados financieros de Mixon Company en los ejercicios 1-3 y 1-5.
Evalú e la eficiencia y la rentabilidad de la compañ ía calculando lo siguiente: a)
margen de utilidad neto,
b) rotació n de activos totales y
c) rendimiento sobre los activos totales.
Comente acerca de los resultados de estas razones.

PROBLEMA 1-1
Análisis de la eficiencia y del apalancamiento financiero

Kampa Company y Arbor Company son empresas similares que operan en la misma
industria. Arbor inició sus operaciones en 2001 y Kampa en 1995. En 2006, ambas
compañ ías pagan 7% de interés sobre su deuda con los acreedores. Está disponible la
siguiente informació n:

Su interpretació n debe incluir la capacidad de ambas para utilizar los activos en forma
eficiente a fin de producir utilidades. También comente sobre los buenos resultados de
dichas empresas derivados de utilizar el apalancamiento financiero en 2006.
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PROBLEMA 1-3
Análisis comparativo del estado de resultados

Efectú e un aná lisis comparativo de Eastman Corporation completando el aná lisis a

continuació n. Describa y comente cualquier descubrimiento significativo en su aná lisis
comparativo.

PROBLEMA 1-8
Análisis de razones de los estados financieros

A continuació n se reproducen el balance y el estado de resultados de Chico Electronics

(la tasa de impuestos es 40%).
 Elaborado por Neira Lezcano C. pág. 6
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 Elaborado por Neira Lezcano C. pág. 7
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Se requiere:
Calcule e interprete las siguientes razones financieras de la compañ ía para el añ o
5: a) Razón de la prueba del ácido.
b) Rendimiento sobre los activos.
c) Rendimiento sobre el capital común.
d) Ganancias por acción.
COMPROBACIÓN
(d) EPS (Earnings per share: Utilidades por acción), 1.77 dólares
e) Razón del margen de utilidad bruto.
f ) Razón de cobertura de intereses.
g) Días para vender el inventario.
h) Razón de deuda a capital a largo plazo.
i) Deuda total a capital.
j) Ventas a capital de trabajo a finales del año.
Elaborado por Neira Lezcano C. pág. 8