A3 Ejercicios y problemas del capítulo 1

FINANZAS DE EMPRESAS – 18:00

LIC. ROBIN MANUEL CARTAGENA JIMENEZ

GRUPO 11:
MARIO ROLANDO SORTO CHAVER - 20191004065
WINNIVER NAHOMY PINEDA LAGOS – 20191004036
FECHA DE ENTREGA:
TEGUCIGALPA, M.D.C., 26/092021
E1.1
Ann y Jack han sido socios durante varios años. Su negocio, A&J Tax Preparation,
ha tenido mucho éxito, ya que ambos están de acuerdo en la mayoría de las
cuestiones relacionadas con la compañía. Sin embargo, existe un desacuerdo que
tiene que ver con la forma legal de su empresa. Ann ha intentado durante los dos
últimos años que Jack acepte la incorporación. Ella cree que la incorporación no
tiene ninguna desventaja y solo ve los beneficios. Jack disiente rotundamente,
pues considera que el negocio debe permanecer como una sociedad por siempre.
Primero, póngase en el lugar de Ann y explique el lado positivo de incorporar la
empresa. Después, adopte la postura de Jack y exprese las ventajas de
permanecer como una sociedad. Por último, ¿qué información desearía tener si se
le pidiera que tomara la decisión por Ann y Jack?
R//: Viéndolo desde el punto de vista de Ann, volverse una corporación puede ser
un paso importante para el crecimiento de su empresa, ya que podrían figurar
parte del paquete accionarial en la bolsa de valores, de manera que puedan atraer
a posibles inversores que potencien las capacidades de su negocio. Además de
que si la corporación llega a ser lo suficientemente grande en un futuro Ann y Jack
podrían desprenderse de la gestión directa de la misma y tomarse más tiempo
para disfrutar los placeres de la vida. Desde el punto de vista de Jack, obviamente
él quiere mantener el negocio como algo propio de ellos dos, y se niega
rotundamente a incorporarse, por lo que podría estar truncando el crecimiento de
su organización. Sin embargo, mantenerse como sociedad no necesariamente es
negativo, también tiene sus ventajas, por ejemplo, que todas las decisiones
relacionadas con la empresa las tomas tu y tus socios, además de que tienes
menos responsabilidades fiscales que una corporación, ya que estas se manejan
bajo reglas distintas. Primero es importante revisar la solidez de la empresa,
revisando estados financieros y prestándole especial atención a los flujos de
efectivo de la misma. Evaluar la capacidad de inversión de la empresa para
determinar si es necesario permitir la entrada de un inversor o si la empresa tiene
la solvencia económica suficiente como para potenciar por sí misma su
crecimiento. Y sobre todo discutir con Ann y Jack sus planes a corto, mediano y
largo plazo
E1.2
Las fiestas de fin de año en Yearling, Inc., son famosas por su extravagancia. La
administración ofrece la mejor comida y el mejor entretenimiento para agradecer a
los empleados su arduo trabajo. Durante la planeación del festejo de este año,
surgió un desacuerdo entre el personal del tesorero y el del contralor. El personal
del tesorero argumenta que la empresa cuenta con poco efectivo y que podría
tener problemas para pagar sus cuentas durante los meses siguientes; solicita que
se hagan recortes al presupuesto para la fiesta. El personal del contralor considera
que cualquier recorte es injustificado, ya que la empresa sigue siendo muy
rentable. ¿Pueden ambas partes tener razón? Explique su respuesta.
R//: Ambas partes pueden tener razón ya que la contabilidad y las finanzas tienen
enfoques diferentes una enfatiza los flujos de efectivo y otro la toma de decisiones.
Los contadores dedican gran parte de su atención a la recolección y presentación
de datos financieros. Los gerentes financieros evalúan los estados contables,
generan datos adicionales y toman decisiones según la evaluación de sus
rendimientos y riesgos relacionados. La empresa debe priorizar sus elementos
más necesarios para el próximo año.

E1.3
Lo han designado tesorero por un día en AIMCO, Inc. AIMCO desarrolla
tecnología para videoconferencias. Un gerente de la división de satélites le ha
pedido que autorice un gasto de capital por un monto de $10,000. El administrador
afirma que este gasto es necesario para continuar con un proyecto grande
diseñado para usar satélites que permitan la transmisión de videoconferencias en
cualquier parte del planeta. El administrador admite que el concepto de satélite ha
sido superado por los recientes adelantos tecnológicos en telefonía, pero
considera que AIMCO debe continuar con el proyecto. Su razonamiento se basa
en el hecho de que ya se han invertido $2.5 millones en este proyecto durante los
últimos 15 años. Aunque el proyecto tiene pocas oportunidades de ser viable, el
administrador cree que sería una pena desperdiciar el tiempo y el dinero ya
invertidos. Use el análisis de costos y beneficios marginales para tomar la decisión
de si se debe autorizar o no el gasto de $10,000 para continuar con el proyecto.
R//: De acuerdo con el argumento del gerente las oportunidades de viabilidad son
muy pocas, esto puede repercutir en pérdidas para la empresa en el futuro, por lo
tanto, no se debe autorizar el gasto a pesar de lo invertido
E1.4
Recientemente, algunas sucursales de Donut Shop, Inc., han eliminado la práctica
de que los empleados acepten propinas. Los clientes que antes decían “quédese
con el cambio” ahora tienen que acostumbrarse a recibirlo. La administración
instituyó incluso una política que exige que se deseche el cambio si un cliente se
marcha sin recibirlo. Como cliente frecuente que compra café y rosquillas para la
oficina, usted advierte que las filas son más largas y que se cometen más errores
en su pedido. Explique por qué las propinas podrían verse como algo similar a las
opciones de suscripción de acciones y por qué los retrasos y los pedidos
incorrectos podrían representar un caso de costo de agencia. Si las propinas se
eliminan para siempre, ¿cómo podría Donut Shop reducir estos costos de
agencia?
R//: De la manera en que se rechazan las propinas, para el cliente sería algo
agradable, el saber que no se le exige una propina como tal, sino que solo paga lo
que debe, y se pagarían gastos innecesarios y la satisfacción del cliente.
Los retrasos y los pedidos incorrectos podrían representar un caso de costo de
agencia debido que sería necesario realizar una supervisión de los
administradores para que tomen la mejor decisión en base al mejoramiento de
atención al cliente.
Donut Shop tendría que realizar mayor enfoque en la supervisión de las
actividades del empleado para evitar errores en la producción y así aumentar la
satisfacción del cliente y obtener así mayores ganancias ya que a pesar de la
eliminación de las propinas la empresa está fallando en otras áreas que requieren
de mayor atención.
P1.1
Comparaciones de pasivos Merideth Harper invirtió $25,000 en la Southwest
Development Company. La empresa se declaró en quiebra recientemente y tiene
$60,000 en deudas por pagar. Explique la naturaleza de los pagos que debe
realizar la señora Harper, si es que debe hacerlos, en cada una de las siguientes
situaciones.
a) La Southwest Development Company es una propiedad unipersonal que
pertenece a la señora Harper.
b) La Southwest Development Company es una sociedad a partes iguales entre la
señora Harper y Christopher Black.
c) La Southwest Development Company es una corporación.
DESARROLLO
A) La Señora Harper es responsable de la deuda ya que la empresa le pertenece
en su totalidad.
B) La señora Harper es responsable conjuntamente con el señor Christoper Black
de los saldos adeudados.
C) La señora Harper tiene una responsabilidad ilimitada y es responsable de la
obligación según su porcentaje de participación en la corporación
P1.2
Ingresos acumulados contra flujo de efectivo por un periodo Thomas Book Sales,
Inc., suministra libros de texto a librerías de escuelas preparatorias y
universidades. Los libros se envían con la condición de que se deben pagar dentro
de 30 días, pero pueden ser devueltos con un crédito de reembolso total a 90 días.
En 2009 Thomas envió y facturó libros por un total de $760,000. Los créditos
netos por devolución totalizaron durante el año $690,000. La compañía gastó
$300,000 en la adquisición de libros que envió.
a) Usando la contabilidad devengada y los valores anteriores, determine las
utilidades netas del año pasado de la empresa.
b) Usando la contabilidad de efectivo y los valores anteriores, determine el flujo de
efectivo neto del año pasado de la empresa.
c) ¿Cuál de estas declaraciones es más útil para el gerente financiero? ¿Por qué?
DESARROLLO

A) Ventas 760.000
Costo del bien vendido 300.000
Beneficio neto 460.000

B) Recibos de Efectivo 690,000

Costo del bien vendido 300.000
Flujo neto de efectivo 390.000

C) El estado de flujos de efectivo es más útil para el administrador financiero.

El ingreso neto contable incluye las cantidades que no se recogen y como
consecuencia, no contribuyen a la riqueza de los propietarios.
P1.3
Flujos de efectivo Para Jane es normal planear, supervisar y evaluar su posición
financiera usando flujos de efectivo durante un periodo determinado, por lo general
de un mes. Jane tiene una cuenta de ahorros, y su banco presta dinero al 6%
anual mientras que ofrece una tasa de inversión a corto plazo del 5%. Los flujos
de efectivo de Jane durante agosto fueron los siguientes:

a) Determine el total de los flujos de entrada y salida de efectivo de Jane.

b) Determine el flujo de efectivo neto en el mes de agosto.
c) Si existiera un déficit, ¿cuáles son las opciones que tendría Jane?
d) Si existiera un superávit, ¿cuál sería una estrategia prudente para ella?

DESARROLLO
A) Flujo de entrada: 4,950 / Flujo de salida: 4,357
B) Recibos de Efectivo 4,950
Salida de Efectivo 4,357
Flujo neto de efectivo 593
C) Podría cubrir el déficit tomando el dinero de la cuenta de ahorros o reduciendo
sus gastos.
D) Ahorrar será la mejor estrategia.
P1.4
Análisis de costos y beneficios marginales y el objetivo de la empresa A Ken Allen,
analista de presupuestos de capital de Bally Gears, Inc., se le pidió que evaluara
una propuesta. El gerente de la división automotriz cree que reemplazar la
robótica utilizada en la línea de los sistemas de transmisión de camiones pesados
generaría ingresos totales de $560,000 (en dólares actuales) durante los próximos
cinco años. La robótica existente produciría beneficios de $400,000 (también en
dólares actuales) durante el mismo periodo. Se requeriría una inversión inicial en
efectivo de $220,000 para instalar el nuevo equipo. El gerente calcula que la
robótica existente se puede vender en $70,000. Muestre cómo aplicará Ken las
técnicas de análisis de costos y beneficios marginales para determinar lo
siguiente:
a) Los ingresos marginales (adicionales) de la nueva robótica propuesta.
b) El costo marginal (adicional) de la nueva robótica propuesta.
c) El beneficio neto que generaría la nueva robótica propuesta.
d) ¿Qué debe hacer la empresa según la recomendación de Ken Allen? ¿Por qué?
e) ¿Qué factores, además de los costos y beneficios, deben considerarse antes de
tomar la decisión final?
DESARROLLO
A) Los beneficios de la nueva robótica 560.000
Los beneficios de la robótica existentes 400000
Beneficios marginales 160.000

B) La inversión inicial de efectivo 220.000

Recibo de venta de robótica antigua 70,000
El costo marginal 150.000

C) Beneficios marginales 160.000

El costo marginal 150.000
Beneficios netos 10.000

D) Ken debería recomendar a la empresa reemplazar los viejos con los nuevos
robótica. Dado que el EVA es positivo, la riqueza de los accionistas se
incrementaría al aceptar el cambio.

E) EVA utiliza las ganancias como la estimación de costos y beneficios. Los

beneficios ignoran los puntos importantes del momento, el flujo de caja y el
riesgo, tres factores importantes para determinar el verdadero impacto en la
riqueza de los accionistas.
 P1.5
Identificación de los problemas de agencia, costos y soluciones Explique por
qué cada una de las siguientes situaciones constituye un problema de agencia
y qué costos podría generar a la empresa. Sugiera cómo se podría resolver el
problema sin despedir a los individuos implicados.
a) La recepcionista se toma 20 minutos diarios más durante la hora de la
comida para atender asuntos personales.
b) Los gerentes de división exageran las estimaciones de los costos para
demostrar, en el corto plazo, que hubo un aumento en la eficiencia de su
desempeño, una vez que los costos resulten ser menores que las
estimaciones.
c) El director general de la empresa sostiene pláticas en secreto con un
competidor sobre la posibilidad de una fusión en la que él se convertiría en el
director general de la empresa conjunta.
d) El gerente de una sucursal despide a los empleados experimentados de
tiempo completo y coloca a empleados de tiempo parcial o temporales en
puestos de servicio al cliente para reducir los costos de empleo y aumentar las
utilidades de la sucursal en este año. El bono del gerente se basa en la
rentabilidad.
DESARROLLO

A) En este caso, el empleado está siendo compensada por el

tiempo improductivo. La empresa tiene que pagar a alguien para
tomar su lugar durante su ausencia. La instalación de un reloj de
tiempo que debe ser rechazado por el recepcionista cada vez
que ella sale del trabajo y regresa se traduciría en: (1) devolverla
a tiempo, o (2) reducir el coste para la empresa mediante la
reducción de su salario por el trabajo perdido.

B) Los costes para la empresa son en forma de costos de

oportunidad. El dinero presupuestado para cubrir los costos
inflados de esta propuesta de proyecto no está disponible para
financiar otros proyectos que pueden ayudar a aumentar la
riqueza de los accionistas. Hacer que el sistema de
recompensas de gestión basado en la proximidad estimaciones
 del gerente vienen con el coste real en lugar de tener que
vengan en debajo del costo.

C) El administrador podrá negociar un acuerdo con el competidor

fusión que es muy beneficioso para el ejecutivo y luego vender la
empresa por menos de su valor justo de mercado. Una buena
manera de reducir la pérdida de la riqueza de los accionistas
sería abrir la empresa para las ofertas de compra de otras
empresas una vez que el gerente hace saber que la empresa
está dispuesta a fusionarse. Si el precio ofrecido por el
competidor es demasiado bajo, otras empresas se el precio más
cercano a su valor justo de mercado.

D) Generalmente tiempo parcial o los trabajadores temporales no

son tan productivos como empleados a tiempo completo. Estos
trabajadores no han estado en el trabajo todo el tiempo para
aumentar su eficiencia en el trabajo. Además, los mejores
empleados en general tienen que ser altamente compensados
por sus habilidades. Este gestor es deshacerse de los
empleados más altos costos para aumentar las ganancias. Un
enfoque para reducir el problema sería dar a las acciones
sujetas a resultados gerente si cumplen determinados objetivos
declarados. La implementación de una compensación de la
administración del empate plan de incentivos para compartir el
precio también alentaría al gerente para retener empleados de
calidad.

P1.6
PROBLEMA ÉTICO ¿Qué significa decir que los administradores deben maximizar
la riqueza de los accionistas “sujetándose a normas éticas”? ¿Qué
consideraciones éticas podrían incluirse en las decisiones que den como resultado
flujos de efectivo y precio de las acciones más bajos de lo que se obtendría si no
se hicieran esas consideraciones?
R//: Significa que los administradores tienen la responsabilidad de hacer crecer al
patrimonio de los accionistas, utilizando un conjunto de estrategias, planes de
acción y operaciones funcionales apegados a normas de conducta o juicio moral,
sin dejar por un lado la práctica de la ética empresarial lo cual en la actualidad
muchas empresas están estableciendo un conjunto de políticas éticas corporativas
y la exigencia de los empleados de apegarse a ellas.