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INVERSIONES EN BONOS
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Bono a la par
Es la cantidad que hay que entregar para la adquisición de un título
determinado, que cuando el precio pagado es igual al valor nominal,
diremos que el título está cotizado a la par. La emisión por tanto,
puede ser sobre la par si la cantidad que hay que pagar es superior al
valor nominal del título, a la par, si ambas cuantías coinciden y bajo la
par si hay que entregar una cuantía inferior al valor nominal.
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Aplicación del bono a la par
Una sociedad tiene 1.000.000 de acciones de un valor nominal de 10 euros. Además, dispone de reservas por
importe de 5.000.000 de euros. El capital de la sociedad es: 1.000.000 x 10 = 10.000.000 de euros.
El valor teórico de una acción será igual al importe del capital más las reservas, dividido entre el número de
acciones:
.
Por otro lado, la sociedad decide ampliar su capital en 2.000.000 de euros y lo hace a la par, emitiendo por
tanto, 200.000 nuevas acciones (2.000.000/10). El nuevo valor teórico de una acción sería el siguiente:
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Aplicación del bono a la par
Para evitar dicho efecto sería necesario exigir a los nuevos accionistas una prima de emisión:
De lo anterior se desprende que la prima de emisión total debería ser de 1.000.000 de euros, lo que implica
5 euros por cada una de las nuevas acciones emitidas.
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Bono al descuento
Tipo de emisión de bonos que se
realiza con un descuento sobre el
valor nominal y el interés es la
diferencia entre el precio al que se
compra y su valor nominal.
Se trata de un tipo de emisión de
bonos en la que se produce un
descuento sobre su valor nominal. En
este caso, el interés que producen es
la diferencia entre el precio de
compra y su valor nominal.
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Bono con prima
Son aquellos que se emiten con un
sobreprecio sobre su valor nominal. Este
sobreprecio es lo que se conoce como prima
de emisión..
El exceso sobre el valor nominal que debe
pagarse por una acción al ampliarse el
capital de una sociedad
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Bonos convertibles
Esta opción confiere al instrumento sensibilidad
a las fluctuaciones de la acción subyacente
(delta). Gracias al componente 'bono', en caso de
fuerte caída de la acción, al vencimiento se le
reembolsará el valor nominal del título (excepto
en situación de insolvencia).
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Bono Redimible
Bono que puede ser
amortizado por la
sociedad emisora bajo
unas condiciones
determinadas antes del
vencimiento
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bonos de venta
Se refiere a la
enajenación de estos
títulos por parte del
inversionista, hecho que
implica no formar parte
del pasivo de la empresa
emisora.
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Tratamiento contable de los intereses
Es una regla que tanto contable como impositivamente,
los intereses de financiación se devengan en
función del tiempo. A nadie se lo ocurriría considerar una
deuda financiera sumando los intereses no
devengados, ni tampoco en una cuenta a cobrar por un
mutuo.
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Conclusión
Los bonos son una de las principales fuentes de financiación
de las grandes empresas y las Administraciones públicas,
principalmente de los Gobiernos, que mediante la emisión de
bonos materializan la deuda, entregando a sus prestamistas
un activo financiero. Un bono es una parte alícuota de un
préstamo.
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