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LA CONSTRUCCION
La presente obra tuvo sus orígenes hacia inicios del año 2004 y se ha llevado más que
sólo este tiempo, medido hasta ahora finales de 2006, en lograr su culminación. Nació
como resultados de las experiencias y destrezas requeridas para impartir docencia en
las clases de los núcleos profesionales del programa de Ingeniería Civil de la
Universidad de Sucre, las que luego fueron fortalecidas a lo largo del ejercicio y del
estudio. Pero sin embargo lo que orienta a la creación del texto es de manera
fundamental el conocimiento referente a la necesidad de un orden diferente para el
manejo de evaluación financiera y económica de proyectos de infraestructura civil a
manos de Ingenieros Civiles, capaces y decididos. Lo que hasta ahora se ha logrado
plantear la inclusión de esta asignatura en el programa de Ingeniería Civil.
El libro inicia con los conceptos básicos de Ingeniería Económica y se detiene con
especial detalle en la valoración y conceptualización del manejo de créditos.
Utilizados en la construcción de edificaciones. Luego se dirige hacia aplicaciones
efectivas hacia la toma de decisiones para proyectos de inversión.
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Ingeniería económica en la construcción
INGENIERIA ECONOMICA
EN LA CONSTRUCCION
Por
3
Ingeniería económica en la construcción
2ª impresión. Sincelejo
120 p.
ISBN 978-958-440392-6
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Ingeniería económica en la construcción
5
Ingeniería económica en la construcción
Agradecimientos
A mis amigos nuevamente, a esos amigos míos, por estar siempre junto a mí, aún en
aquellos momentos difíciles cuando el final de este libro no mostraba asomo de salir.
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Ingeniería económica en la construcción
TABLA DE CONTENIDO
INTRODUCCION 11
1. CONCEPTOS PRELIMINARES 14
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Ingeniería económica en la construcción
3. DEVOLUCIONES DE CREDITO 39
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Ingeniería económica en la construcción
7.1 ESTIMACION DEL COSTO ANUAL UNIFORME EQUIVALENTE CAUE EN LOS PROYECTOS 84
7.1.1 ESTIMACIÓN DEL CAUE EN PROYECTOS CON ALTERNATIVAS DE IGUAL DURACIÓN DE VIDA 84
7.1.2 ESTIMACIÓN DEL CAUE EN PROYECTOS CON ALTERNATIVAS DE DISTINTA DURACIÓN DE VIDA 92
CAPITULO VI. TECNICAS Y ANALISIS DE REMPLAZO
BIBLIOGRAFIA 124
9
Ingeniería económica en la construcción
INDICE DE GRAFICAS
10
Ingeniería económica en la construcción
INTRODUCCION
Surge en este escenario que intentamos abrir, una situación cuya respuesta toca de
manera profunda la ejecución de proyectos en tiempos de antaño. ¿Cómo se ha
manejado la toma de decisiones de inversión en proyectos de construcción, realizados
tanto por el sector público como por el privado?
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Ingeniería económica en la construcción
Estoy convencido que definitivamente, a los Ingenieros Civiles nos llega tarde la
transferencia de tecnología de soporte decisivo en la valoración económica de la
construcción. Avanzamos con lentitud hacia la trama del mundo donde se enfrentan el
balance de tareas de una sociedad como muestra de desarrollo económico frente al
liderazgo histórico siempre mantenido por la Ingeniería Civil, trama en la cual es
posible acertar a las mejores situaciones resultantes luego del compromiso de la
Ingeniería Económica discernida y aplicada bajo el escenario de la construcción. Es que
en definitiva no existe, al igual que no ha existido, un proyecto de Ingeniería que no
haya resultado susceptible de ser evaluado económicamente
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Ingeniería económica en la construcción
I
CAPITULO
SOBRE INGENIERIA ECONOMICA
13
Ingeniería económica en la construcción
1. CONCEPTOS PRELIMINARES
14
Ingeniería económica en la construcción
15
Ingeniería económica en la construcción
Igualar una cantidad de hoy con una dentro de 48 meses, o una de hace 56 meses con
una de hoy, sólo es posible con el interés. Esta premisa nos permite definir muy
sutilmente que cualquiera cantidad de capital dispuesta en la alternativa
correspondiente generará devoluciones agregadas a este capital inicial. Esta la para
toma de decisiones en la inversión de capitales.
Interés
Tasa de interés = i = x 100
Cantidad inicial
El concepto de amplio y masivo uso, tanto en el sector financiero como fuera de él, es
la tasa de interés. Esto se presenta por sólo ella permite actualizar cualquier capital
en cualquier momento.
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Ingeniería económica en la construcción
Interés
I= , luego, el interés corresponde a = 15’000.000 x 0.0225= $337.5000
Cantidad original
El interés para cada mes está definido por la cantidad equivalente a saldo x tasa de
interés
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Ingeniería económica en la construcción
Nótese que el saldo no varía a lo largo de los períodos de pagos. A nivel financiero los
pagos se realizan de una manera distinta.
Manejemos el crédito anterior pero añadiendo una diferencia referente con el saldo.
En esta modalidad los intereses generados en un período se acumulan con la cantidad
original y forman el saldo de capitalización para el siguiente período. Este es el tipo de
interés manejado en el sector financiero.
Saldo
Mes Saldo inicial Interés Devolución
acumulado
0 10000000 0 10000000 0
1 10000000 200000 10200000 0
2 10000000 204000 10404000 0
3 10000000 208080 10612080 0
4 10000000 212241,6 10824321,6 0
5 10000000 216486,4 11040808,0 11040808,03
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Ingeniería económica en la construcción
1,000,000
200000
204000
208080 21648
212241 +
10000000
P1 P2 P3 P4 P5
P0
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Ingeniería económica en la construcción
Del ejercicio 3 podemos extraer un comportamiento del crédito con monto P frente a
la tasa de interés i. Para el primer período, n=1, el saldo al final del período resulta
ser P + Pi, es decir P1 = (1 + i). Para n=2, el valor se inicia con el saldo final del
período anterior, es decir, P + Pi. Sin embargo al final del período esta cantidad ha
originado un interés en este período de valor (P + Pi)i, con lo que resulta P + Pi+( P +
Pi)i. Solucionando esta ecuación tenemos P+Pi+ Pi+ Pi2, a P(1 + 2i + i2) este es un
producto notable que puede factorizarse como P2 = (1+i)2
Para n=3, el valor de saldo al inicio del período es P + Pi+( P + Pi)i, el cual generará un
interés correspondiente a (P + Pi+( P + Pi)i)i, con ello el saldo final es P + Pi+( P + Pi)i
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Ingeniería económica en la construcción
+ (P + Pi+( P + Pi)i), esta ecuación resulta como P(1 + 2i + i2 + i + 2i2 + i3), factorizado
como P(1 + 3i + 3i2 + i3), esto corresponde al producto P3 = P(1 + i)3
Por deducción para otros períodos ∀ n, Pn = (1+i)n
P 15000000
I 1,5% mensual
n 30 meses
P30
P=15000000
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Ingeniería económica en la construcción
P5
P=10000000
Para el cálculo del capital acumulado en períodos futuros o hacia atrás, los intereses
que se cobran son compuestos. Nótese la diferencia entre el saldo del ejercicio 6 y el
resultante en el ejercicio 3
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Ingeniería económica en la construcción
Pn
P=
(1 + i)n
Ejercicio 7. ¿De cuánto dinero debo disponer hoy si deseo tener $23,000,000 para
acceder a la cuota inicial de un apartamento dentro de 10 años, si las tasas de
captación más atractivas están en el orden del 0.2% mensual?
Pn= 23000000
n= 120
i= 0,002
23000000
P=?
23000000
P= = $18,O96,777
(1 + 0.002)120
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Ingeniería económica en la construcción
embargo es posible que el evento de alcanzar tal posibilidad esté marcado por un
escenario de baja probabilidad.
10000000
A A A A A A A
La alternativa para solucionar esta situación sólo es posible a través del cálculo de
anualidades. Las anualidades son una serie uniforme y periódica de valores futuros que
discretizan pos la magnitud y la frecuencia. Para el caso de préstamos, la generación
de la cuota es la determinación del pago periódico con el cual se amortizan tanto
intereses del saldo original como abonos al mismo. Para el caso de abonos hacia la
acumulación de un capital futuro, las cuotas mensuales son la expresión del pago
mínimo periódico para acumular tal capital.
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Ingeniería económica en la construcción
P A A A A A
A A A A A
P
n
A
P= ∑ (1 + i)
j =1
n
. Ahora es necesario determinar período por período la suma de los
A A A A A
P= + + ... + n −1
+ , multiplicando toda la expresión por
(1 + i) (1 + i)
1 2
(1 + i) (1 + i) n
(1 + i)
P A A A A
= + + ... + +
(1 + i) (1 + i) 2
(1 + i)3
(1 + i) n
(1 + i)n +1
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Ingeniería económica en la construcción
P A A
−P = − −1
+ ;
(1 + i ) (1 + i ) (1 + i )n +1
1 1 1
P 1 + = A − n +1
(1 + i ) (1 + i ) (1 + i )
i A 1
P = 1 − n
(1 + i ) (1 + i ) (1 + i )
Pi =
A
(1 + i )n
[(1 + i) n
]
− 1, de aquí que finalmente A=
Pi(1 + i )n
[(1 + i) n
]
−1
Pi(1 + i)n
A=
[
(1 + i)n − 1 ]
Pn i(1 + i)n
A=
[
(1 + i)n (1 + i)n − 1 ]
Pni
A=
(1 + i)n − 1
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Ingeniería económica en la construcción
Ejercicio 8. ¿SI empiezo ahorra dentro de un año, cuánto dinero debo consignar
mensualmente durante tres años si deseo tener al final del cuarto año, una cantidad
de $12,000,000 manejando una tasa de interés mensual del 2%?
Aquí debemos relacionar una serie uniforme A con un valor futuro Pn a lo largo de 36
meses. Nótese que la anualidad se comienza a pagar en el momento n=0, con lo cual
se realizarán entonces 37 pagos.
A A A A A
Imaginemos el desembolso de un crédito de $10,000,000 a una tasa del 15% anual para
ser devuelto dentro de un año. En esta instancia la condición para acceder al crédito
es el pago anticipado de los intereses, es decir, en el inicio de cada período de pago y
no al final como veníamos trabajando, con lo que del préstamo se descuenta el valor
de los intereses.
10,000,000
n=1
1,500,000
10,000,000
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Ingeniería económica en la construcción
Pn = P(1 + i)n
1
Pn n 10000000
Luego i = ( ) − 1 , comoquiera que n=1, i = − 1 = 1.176 − 1 = 17.64% . En
P 8500000
los pagos por anticipados, el interés efectivamente cobrado es mayor al que
inicialmente se definía.
Veamos el caso del mismo préstamo con la variante que en éste, los intereses se pagan
al final del período
10,000,000
n=1
10,000,000
+
1,500,000
11,500,000
Luego i = − 1 = 1.15 − 1 = 15% . En efecto, sólo cuando los pagos de intereses
10,000,000
se realizan al final del período, la tasa de interés que se anuncia coincide con la tasa
finalmente cobrada
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Ingeniería económica en la construcción
CAPITALIZACION DE INTERESES
CAPITULO
II
2. CLASIFICACION DE LAS TASAS DE INTERES
En la capitalización de intereses, vemos por ejercicio como los depósitos a término fijo
DTF varían diariamente, como la UVR igualmente varía cada día, los préstamos de
diferente índole causan intereses mensuales, es decir, existe distinta longitud para
cobrar intereses por los saldos acumulados.
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Ingeniería económica en la construcción
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Ingeniería económica en la construcción
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Ingeniería económica en la construcción
Abono de Abono a
Semana Valor intereses capital Saldo
42 $ 2,354,795.12
43 $ 2,355,972.52
44 $ 836,044.15 47119.45039 $ 788,924.70 $ 1,567,047.82
45 $ 1,567,831.35
46 $ 1,568,615.26
47 $ 1,569,399.57
48 $ 836,044.15 31387.99137 $ 804,656.16 $ 764,743.41
10000000
9000000
8000000
7000000
6000000
Saldos ($)
5000000
4000000
3000000
2000000
1000000
0
0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30 32 34 36 38 40 42 44 46 48
Períodos (semanas)
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Ingeniería económica en la construcción
Ejercicio 10. Imaginemos un crédito por valor de $1,000,000, el cual tiene período de
pago anual y una tasa de interés del 1% mensual.
Que sucedería si el crédito se pagase por períodos quincenales, ¿Cuál sería el interés
efectivamente cobrado
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Ingeniería económica en la construcción
El interés nominal r dado en cada subperiodo puede expresarse como rn para cualquier
período que contenga n subperíodos
rn = r x n
Para el ejercicio anterior, pártase del interés nominal anual y determine las tasas
subperiódicas semestral, cuatrimestral, bimestral, mensual, semanal y diario
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Ingeniería económica en la construcción
Estas tasas se expresan enunciado el valor de la tasa respectiva, seguida del período
de pago y del período de capitalización. Otra forma de expresar este interés es
enunciar la tasa de interés correspondiente, complementado por la palabra efectiva y
seguida del período de pago.
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Ingeniería económica en la construcción
(1+i) =(1+r)n
i= (1+ri)n-1,
1
i = (1 + ri ) n − 1.
Ejercicio 12. Determine la variación de las tasas efectivas del interés semanal
mostrado en el Ejercicio 14 evaluado para los mismos períodos.
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Ingeniería económica en la construcción
efectivo
Bimestre Semana 8 0,21% (1 + 0,0021)8 − 1 1,692% bimestral
efectivo
Trimestre Semana 12 0,21% (1 + 0,0021)12 − 1 2,549% trimestral
efectivo
24
Semestre Semana 24 0,21% (1 + 0,0021) − 1 5,164% semestral
48
Año Semana 48 0,21% (1 + 0,0021) − 1 10,594% efectivo anual
Obsérvese que existen diferencias entre los valores nominales y las tasas efectivas
correspondientes a períodos iguales señalados indistintamente en ambos ejercicios.
Ejercicio 13. Describa las variaciones de una tasa de interés mensual del 2.0 % y
realice la comparación entre los valores nominales y efectivos para los mismos
períodos
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Ingeniería económica en la construcción
Es necesario determinar la tasa de interés efectivo anual por año, decir, la tasa
correspondiente a un período de pago de un año y período de capitalización anual.
7,000,000
n=1 n=1,5
Pn
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Ingeniería económica en la construcción
III
CAPITULO
AMORTIZACION DE CREDITOS DE
CONSTRUCCIÓN
La tenencia de un crédito trae inmersa una trama de situaciones que pueden volverse
complejas. Es también posible que manejadas deficientemente pueden ofrecer el
fracaso financiero y económico de un proyecto de construcción.
Tener un crédito para construir edificaciones tiene un costo que debe ser estudiado en
la generación de costos totales del proyecto y finalmente incluido dentro del área
vendible.
3. DEVOLUCIONES DE CREDITO
Los créditos se retornan mediante pagos de una serie uniforme o cuotas que se pagan
periódicamente a lo largo de una longitud de período n en el cual la tasa de interés
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Ingeniería económica en la construcción
Los créditos en pesos implican una devolución del crédito a partir del cálculo de una
serie de cuotas tomando como valor presente el valor en pesos del crédito en estudio.
Para todas las modalidades de crédito existen muchas formas de devolver el monto
prestado
En esta modalidad se calcula la cuota de pago a lo largo del crédito. Los abonos a
intereses se causan sobre el saldo del período inmediatamente anterior. El excedente
de la cuota sobre este valor es el abono a capital.
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Ingeniería económica en la construcción
P= 10000000, n= 12 e i= 0,02%
No de Abono de Abono a
Valor Saldo
cuota intereses capital
0 10000000
1 $ 945.595,97 200000 $ 745.595,97 $ 9.254.404,03
2 $ 945.595,97 185088,081 $ 760.507,89 $ 8.493.896,15
3 $ 945.595,97 169877,923 $ 775.718,04 $ 7.718.178,10
4 $ 945.595,97 154363,562 $ 791.232,40 $ 6.926.945,70
5 $ 945.595,97 138538,914 $ 807.057,05 $ 6.119.888,65
6 $ 945.595,97 122397,773 $ 823.198,19 $ 5.296.690,46
7 $ 945.595,97 105933,809 $ 839.662,16 $ 4.457.028,30
8 $ 945.595,97 89140,566 $ 856.455,40 $ 3.600.572,90
9 $ 945.595,97 72011,458 $ 873.584,51 $ 2.726.988,39
10 $ 945.595,97 54539,7678 $ 891.056,20 $ 1.835.932,19
11 $ 945.595,97 36718,6438 $ 908.877,32 $ 927.054,87
12 $ 945.595,97 18541,0974 $ 927.054,87 $ 0,00
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Ingeniería económica en la construcción
10000000
8000000
Saldo ($)
6000000
4000000 2
y = -10540x - 689142x + 1E+07
2000000
0
0 2 4 6 8 10 12
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Ingeniería económica en la construcción
La segunda forma resulta de tomar un valor definido de aporte al capital, con lo cual
el número de períodos se calcula por el valor prestado sobre el aporte en cuestión
Primera forma
10,000,000
Valor del aporte fijo= = 833,333
12
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Ingeniería económica en la construcción
44
Ingeniería económica en la construcción
Veamos ahora cual es la diferencia entre las dos opciones. La selección de una de estas
alternativas responde al comportamiento de los intereses sobre el saldo de la deuda
200000
Abonos de interés ($)
150000
a
100000 b
variable
50000
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
Períodos (meses)
Comoquiera que ambos trazos, son líneas de función, es posible determinar las áreas
cubiertas por cada una de ellas. La integración definida entre 0 y 12 nos permite
concluir que el área mayor corresponde a la línea que corresponde a la primera forma
de pago con cuota variable. Ello quiere decir que en esta forma se abona mayor valor
de intereses que en las restantes.
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Ingeniería económica en la construcción
4. MODALIDADES DE CREDITO
Estudiemos la gráfica 1. Para un período n=0, el saldo de la deuda tiene valor igual al
monto original prestado por cuanto no se ha realizado abonos de capital.
1000000
900000
800000
700000
Valores ($)
600000
Int er eses
500000
Apor t es
400000
300000
200000
100000
0
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
46
Ingeniería económica en la construcción
47
Ingeniería económica en la construcción
La unidad de valor real UVR es una unidad de cuenta que refleja el poder adquisitivo
de la moneda, con base exclusivamente en la variación del índice de precios al
consumidor certificado por el DANE, cuyo valor será establecido por la Junta Directiva
del Banco de la República.
En este tipo de créditos además del pago de los intereses por la tenencia del capital
debe indexarse otro concepto. El de corrección monetaria, esto es la pérdida de poder
adquisitivo por la inflación. Este concepto se expresa mediante la actualización
permanente el valor de la UVR en cada período, ajustando el saldo de la deuda al valor
resultante de dicha actualización.
La variación de las tasa de corrección monetaria está a cargo de la Junta Directiva del
Banco de la República.
La variación de la UVR hace que este valor actualizado en pesos sea tomado dentro de
los costos de los proyectos. Ello implica que los costos generados por concepto en los
48
Ingeniería económica en la construcción
Vemos que además del interés de $1,283,302, el acreedor deberá retornar un valor de
$2,458,295 por concepto de indexación monetaria.
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Ingeniería económica en la construcción
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Ingeniería económica en la construcción
Observaciones:
Los intereses se liquidan multiplicando la tasa mensual sobre el saldo del período
anterior.
El saldo en cada período viene dado por el saldo del período anterior menos el aporte
a capital en este período.
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Ingeniería económica en la construcción
120
100000000
72
75000000 48
50000000 24
25000000
0
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120
Períodos (meses)
Obsérvese que en la medida que crece la longitud del período de pagos el saldo de la
deuda se amplifica grandemente. Miremos con detenimiento esta situación.
El valor inicial de la UVR era de $151.75 para el período 0 y alcanza el tope de $905,04
correspondientes al período 120, esto significa un factor de escala aproximado de 1,7
veces el saldo inicial para n=0. De hecho es la variación de la UVR lo que condiciona el
uso de este sistema, pues la variación por encima de la inflación en los años 1990, fue
lo que determinó la caída del sistema predecesor, el UPAC. Ello implica la
imposibilidad de atender un pago de una deuda con un saldo que se incrementa más
52
Ingeniería económica en la construcción
Estos créditos sólo son atractivos si el gobierno, en quien está el control de la variación
de la UVR, mantenga con mínima variabilidad los valores de la UVR.
180000000
160000000
140000000
120000000 Area de
Saldo ( $)
excedencia de UVR 60
100000000
pago para 120 $ 60
80000000 perí odos UVR 120
60000000 $ 120
40000000 Area de excedencia de pago
para 60 períodos
20000000
0
0 12 24 36 48 60 72 84 96 108 120
Períodos (meses)
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Ingeniería económica en la construcción
Mediante el uso de los créditos en UVR se agrega un nuevo concepto relacionado con la
corrección monetaria, los denominados excedentes de subrogación. Este concepto es
la excedencia que le corresponde pagar al constructor por el uso de un crédito para
construcción. Estos valores pueden tener gran magnitud. Veamos en que proporción se
encuentran estas cantidades. Comoquiera que no se pueden comparar dos montos de
capital en períodos distintos, procederemos a obtener las áreas que cubre cada una de
los grupos de curva que se presentan en el Ejercicio.
Al integrar las funciones entre límites de 0 y 60, se encuentra que la curva de UVR
encierra un área correspondiente a 4,726,096,800 u2, mientras que la curva del crédito
en pesos muestra un área equivalente a 3,421,208,400 u2. La relación entre estas áreas
tiene valor de 1,38. Ello implica que para 60 meses los intereses de subrogación
corresponden a un 38% de los que se pagaría si el crédito se realizara en pesos.
54
Ingeniería económica en la construcción
El crédito en pesos posee una línea de tendencia cuadrática con ecuación y = -5210,4x2
- 175804x + 1E+08 y r=0,9903. Esta curva genera un área correspondiente a
7,733,020,800 u2. El cociente entre estas dos áreas es de 1,97. Mediante ello, podemos
inferir que el excedente de subrogación del crédito en estudio, corresponde al 97% en
exceso si la obligación fuese tomada en pesos.
I. Cuanto dinero tendré acumulado en quince años si empiezo a pagar durante cada año
una cuota de U$ 2800, los cuales reportan una tasa del 12% anual. Estas operaciones son
registradas en el exterior, pero por ser en el ámbito de seguros, no generan impuestos que
disminuyan el saldo.
II. Cuál es la cuota que debo empezar a ahorrar desde hoy hasta los próximos 24 meses
para acumular $15,000.000 bajo un rendimiento del 0,8% mensual.
III. Cuanto dinero habré acumulado luego de depositar $2,000,000 cada mes durante 6
meses y desde el mes 7 hasta el 15 depósitos de 3,000,000 cada dos meses. La tasa de
colocación es del 0,9% mensual.
IV. Si presté $15,000,000 que deben de ser devueltos en una cuota dentro de 6 meses, y se
cobra de forma anticipada $2,000,000. ¿ Que tasa se está pagando?
V. Cuando podré retirar $7,000,000 de una cuenta a la que le abono a partir de ahora
$500,000 cada mes y $1,500,000 cada tres meses, si manejo una tasa mensual del 0,9%?
VII. Una empresa de acueductos tiene como ingreso el cobro tarifario mensual a una
población de 15000 usuarios. Los costos mensuales de administración están en el orden de
55
Ingeniería económica en la construcción
$70,000,000 por mes y los operativos corresponden a $30,000,000. ¿Cuánto debe ser el
ingreso tarifario por usuario para no entrar en pérdida, es decir para que los ingresos no
sean menores a los egresos?
VIII. Una deuda tiene un saldo de $12,000,000 a la fecha de hoy. Si el pago es mensual por
valor de $1,500,000. Cual será el saldo de la deuda dentro de 3 meses si la capitalización
de intereses se hace por períodos quincenales a una tasa de 0,65% quincenal
a) Cuota única fija a lo largo del plazo de 18 meses, con una tasa de 1,4% mensual.
Cuota única fija a lo largo del plazo de 18 meses, con una tasa de 1,4% mensual y se
presenta un abono de $15,000,000 en los meses 6 y 12. Plante la amortización restante a
las mismas cuotas y determine cuál es la nueva longitud de período. Por otro lado planteo
como segunda opción el cálculo de una nueva cuota a partir de cada abono para el mismo
tiempo
56
Ingeniería económica en la construcción
INDICADORES FINANCIEROS DE
RENTABILIDAD
CAPITULO
IV
La construcción de edificaciones y obras civiles en general al igual que la operación de
sistemas construidos, son etapas que han superado con anterioridad instancias de la
evaluación económica. Supone la construcción, dos cosas.
No con todos los proyectos se busca rentabilidad económica. Para el caso de las
inversiones sociales realizadas por el Estado en materia de infraestructura, no existen
objetivos de lucro en la construcción. Este tipo de proyectos busca satisfacer
necesidades para el desarrollo de una comunidad entre otros objetivos y metas. De
esta manera, la evaluación económica deberá estudiarla factibilidad de la operación
del sistema a lo largo de su vida útil. Este el caso de acueductos, alcantarillados,
sistema de manejos de residuos sólidos, carreteras, puentes, etc.
57
Ingeniería económica en la construcción
La evaluación económica se realiza sobre todas las variables relacionadas con los
ingresos y egresos de un proyecto de construcción en un tiempo previo a la ejecución.
Ello quiere decir que la toma de decisiones es posterior a la evaluación pero anterior a
la construcción en sí.
Si se invierte hoy un valor P, y se proyecta que dentro de 2 meses recibiré una fracción
de P sumado con dividendos ocasionados en estos períodos en un valor generado P1, y
finalmente a los 6 meses se reintegrará el final mediante un valor P2 el capital final y
el rendimiento respectivo. La pregunta interesante es ¿Cuánto me representa en pesos
de hoy tomar la decisión de invertir?
P2 P5
Realicemos una suma algebraica de toso los valores concurrentes en n=0. Para ello es
necesario trabajar con equivalencias de cantidades. Los valores futuros P2 y P5
deberán expresarse en términos de valor presente
P5
Valor presente de P5=
(1 + i)5
P2
Valor presente de P2=
(1 + i)2
58
Ingeniería económica en la construcción
P5 P2 P5 P2
P= + ⇒ + − P = 0 Esta sumatoria es lo que denominados
(1 + i)5
(1 + i) 2
(1 + i)5
(1 + i)2
Valor Presente Neto en adelante abreviado como VPN
Luego el valor VPN se expresa como la suma algebraica de todos los valores futuros
traídos a presente en n=0. Para este caso resulta
P5 P2
VPN = + −P
(1 + i)5
(1 + i)2
Si el primer flujo de caja ocurre al inicio del primer período, el primer valor se deberá
agregar al resultado VNA, que no se incluye en los argumentos valores. Para obtener
más información, vea los Ejercicios a continuación.
n
Pj
VPN = ∑ (1 + TMAR)
j =1
j
Cuando el VPN es negativo, se traduce en pérdidas con la ejecución del proyecto. Esto
hace no atractiva la inversión.
Si el VPN toma valor cero, quiere expresar que el proyecto no presenta ni pérdidas ni
ganancias en medio de una situación de indiferencia.
El VPN se evalúa con tasa de interés denominada tasa mínima atractiva de retorno
TMAR. Ello es con el menor valor encontrado en la lista de alternativas de inversión.
No existe cálculo para la TMAR. Su determinación obedece a las tendencias financieras
59
Ingeniería económica en la construcción
45,000,000
60
Ingeniería económica en la construcción
Para este caso en el cual las vidas útiles son iguales, la base o longitud de tiempo
sobre la cual se trabaja el VPN, es la correspondiente a la duración de la vida útil.
Dado que ambas longitudes son iguales, se procede a calcular el VPN para cada
alternativa y posteriormente se comparan los correspondientes valores de VPN para la
elección correspondiente.
Ejercicio 19. Se desea compactar plataformas colocadas cerca al mar. Para ello debe
disponerse de equipos de alto desempeño. La primera opción es adquirir una
compactadora por vibración y chorro de agua por valor de $220,000,000. Se presume
que las labores tomarán un tiempo de 18 meses. Cada 4 meses se deberá realizar
mantenimiento al equipo por valor de $15,000,000 incluyendo las reservas de
reparaciones y reposición de accesorios. Al final de cada mes se recibirán pagos por
los trabajos realizados en valor de $30,000,000 como valor neto descontando los
gastos de personal y de operación. Al finalizar el trabajo la máquina puede venderse
por $30,000.000
Una segunda alternativa estriba en alquilar una serie de compactadores por neumática
en serie por valor de $22,000,000 mensuales. Los costos de operación y de personal
están en el orden de $5,000,000. La facturación de trabajos se recibe mensualmente
por valor de $30,000,000 y cada 6 meses deberá reemplazarse componentes por valor
de $6,000,000 Trabaje con una TMAR del 6%
61
Ingeniería económica en la construcción
30,000,00
30,000,00
+
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18
VPN(6 % ) = −220 +
[
30x (1 + 0,06)18 − 1 ]+ 30
−
15
−
15
−
15
−
0,06x (1 + 0,06)18 (1 + 0,06)18 (1 + 0,06) 4 (1 + 0,06)8 (1 + 0,06)12
15
= 8O.96 millones
(1 + 0,06)16
62
Ingeniería económica en la construcción
30,000,00
1 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18
22,000,000
+
5,000,000
+
n
A(i + i)n − 1 P6 P12 P18
VPN6%= = ∑j =1
−
i(1 + i) (1 + i)
n 6
−
(1 + i)12
−
(1 + i)18
VPN6 % =
[
3x (1 + 0,06)18 − 1 ]− 6
−
6
−
6
= 23.1
0,06x(1 + 0,06) 18
(1 + 0,06) 6
(1 + 0,06) 12
(1 + 0,06)18
Comparando los dos VPN encontramos que resulta más atractiva la primera opción al
exceder por 4 veces el anterior VPN. Significa que al invertir en la primera
alternativa, estaría obteniendo utilidades en el futuro que serían equivalentes ahora
a $8O,9 millones
63
Ingeniería económica en la construcción
Las anteriores situaciones nos dan un margen de rentabilidad que aún no podemos
determinar. Pero que sucede para el caso de situaciones donde el VPN resulte negativo
en ambos casos? Para ello se elige la opción con el menor VPN
Ejercicio 20. Una entidad desea obtener alternativas para impulsión de aguas
residuales en una estación de bombeo de un alcantarillado que será reemplazado
dentro de 36 meses.
64
Ingeniería económica en la construcción
en funcionamiento consumo 4 KW por hora con costo de $250 por KW. Cada bomba
tiene un costo de $4,500,000 y el múltiple de impulsión así como las obras
complementarias tienen costo de $1,700,000 por estación. Cada 4 meses las bombas en
uso deben tener mantenimiento por valor de $400,000. Al final del proceso, estas
máquinas tienen un valor de salvamento de $6,000,000
1 2 3 6 7 8 10 12 13 14 15 18 19 20 24 26 27 30 31 32 36
270,000
+
65
Ingeniería económica en la construcción
700,00 4'000,00
+
(1 + 0,05) 30 (1 + 0,05) 36
VPN 5% = −27'479,893.6
6,000,000
1 4 5 8 9 12 13 14 16 17 18 20 21 23 24 26 27 28 30 31 32 33 34 36
960,000
+
21,4000,000
66
Ingeniería económica en la construcción
VPN ( 5% ) = −34'384,691
Con ello encontramos que mejor alternativa es la número 1, pues es que representa
menos pérdida si se valorara en el momento actual
67
Ingeniería económica en la construcción
1 2 3 6 7 8 10 12 13 14 15 18 19 20 22 24
270,000
+
4,000,000 4,000,000
2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30 32 34 36 38 40 42 44 46 48
270,000
22,000,000 22,000,000
+
270 ,000 x (1 . 05 24 − 1) 700 ,000 700 ,000 700 ,000 700 ,000 700 ,000
24 24
− 6
− 12
− 18
− 24
−
0 . 05 (1 . 05 )1 . 05 1 . 05 1 . 05 1 . 05 1 . 05 1 . 05 30
68
Ingeniería económica en la construcción
VPN(5%) = -33,937,847
6,000,000
2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30 32 34 36 38 40 42 44 46 48
700,000
18,000,000 +
400,000 400,000 400,000 400,000 400,000 400,000 400,000 400,000 400,000 400,000 400,000
6 ,000 ,000 700 ,000 x (1 .05 48 − 1) 400 ,000 400 ,000 400 ,000
VPN(5%) = 48
− 18 ,000 ,000 − 48
− 4
− 8
−
1 .05 0 .05 (1 . 05 ) 1 .05 1 .05 1 .05 12
400 ,000 400 ,000 400 ,000 400 ,000 400 ,000 400 ,000 400 ,000
− − − − − − −
1 .05 16 1 .05 20 1 . 05 24 1 .05 28 1 .05 32 1 .05 36 1 .05 42
VPN(5%)=-36’4O2,837.7
Con ello la alternativa con mayor atracción es la número 1, la cual tiene el mayor valor de VPN.
Ello equivale a que siendo negativos ambos valores, donde se obtiene la mayor función de costo
es la alternativa escogida.
69
Ingeniería económica en la construcción
Ejercicio 22. Los procesos de ventas de una constructora pueden ser contratados
directamente con una inmobiliaria, la cual se encarga de realizar la gestión de ventas
de los inmuebles desarrollando sus propias estrategias y manejando su propio
personal, bajo esta forma no adquiere vinculación con la empresa propietaria de la
edificación. Bajo esta opción, el propietario deberá pagar el 3% en comisión por las
ventas de los apartamentos. En total se registran 2698 m2, materializados en 56
apartamentos, construidos a lo largo de 9 pisos. El valor del metro cuadrado es
$850,000.
56 2,292,875,000 68,786,250
El propietario del proyecto maneja otra opción según la cual, le es posible vincular
mediante prestación de servicios a la empresa dos asesores de ventas durante el
70
Ingeniería económica en la construcción
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16
71
Ingeniería económica en la construcción
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16
1637950 1023400
1228250 0 1023400 1637950 1433100
0 00 1433100
2047225
00
3000000
00
3000000(1.0116 − 1)
−
0.01(1.01)16
72
Ingeniería económica en la construcción
Una medida de la movilidad del aporte a lo largo del tiempo de construcción nos
permite establecer comparaciones con otras opciones de inversión.
73
Ingeniería económica en la construcción
La tasa interna de retorno TIR, nos determina la rentabilidad de una inversión hecha
en un tiempo t que espera dividendos posteriormente en un t+At. La TIR es la tasa de
interés que hace equivalente la inversión y las ganancias recibidas por este concepto.
La TIR es decisiva para la toma de decisiones, pues aunque el VPN resulte positivo, la
opción con mayor TIR es la más apetecida. Cabe recordar que es un indicador
financiero de rentabilidad, de manera que a la hora de realizar evaluación económica
sobre proyectos de construcción, este indicador es una herramienta decisiva para
tomar decisiones de inversión.
Con la premisa que la construcción demora 10 meses y que todo el capital se invierte
al inicio del primer período, ¿Cuál alternativa mejor tasa interna de retorno?
74
Ingeniería económica en la construcción
110,700,000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
90,000,000
log(1 + i) = 0,00749
i = 1,74% mensual
75
Ingeniería económica en la construcción
105,300,000
1,5000,00
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25
90,000,000
P =
(Pn / A)
)+
Pn
, 90,000,000 =
[ ]x
1,500,000 (1 + i)15 − 1 1
+
105,300,000
(1 + i)10 (1 + i) 25 i(i + i)
15
(1 + i)10 (1 + i) 25
La TIR está íntimamente relacionada a la función de valor presente neto VPN. La tasa
de retorno calculada por TIR es la tasa de interés correspondiente a un valor presente
neto de cero (0). Esto se entiende si se recuerda que se realiza una operación
algebraica en un período n donde los ingresos deberán ser equivalente a los egresos. La
diferencia entre ambos es cero.
76
Ingeniería económica en la construcción
El inversionista requiere saber cuál es el ingreso periódico mínimo que necesita tener
para obtener una tasa interna de retorno del 17% anual sobre el capital invertido, si
para ello es requerido instalar un peaje tipo C en la abscisa K25 + 340 del tramo en
estudio
77
Ingeniería económica en la construcción
Esta situación plantea una pregunta interesante. Dado que las tarifas de peaje son
reguladas por el Instituto Nacional de Vías, es necesario y de estricto cumplimiento
someter el cobro tarifario a estas restricciones, aún cuando sean adelantadas por
particulares, como se registra en el mayor de los casos. Si los ingresos por cobro
tarifario son menores al ingreso mínimo requerido para la tasa mencionada, entonces
el proyecto estará devolviendo una TIR menos a la proyectada. Caso contrario sucede
si los ingresos mínimos superan los ingresos tarifarios
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
30,000
10,000
200,000 200,000
El evaluar la TIR tiene como premisa fundamental que el VPN evaluado a esta tasa es
cero. De manera que haciendo la sumatoria algebraica en n=0, tenemos
200000 200000 30000(1.1718 − 1) A(1.1718 − 1)
VPN(17%) = 0 = −10000 − − − +
1 2 18 2
1.17 1.17 0.17 x1.17 x1.17 0.17 x1.1718 x1.17 2
A = U $ 11O,9OO
78
Ingeniería económica en la construcción
$ 173280000.0 169920000.0
U$ 72806.7 71,395.0
Vemos entonces que los ingresos que se proyectan obtener resultan inferiores a los
requeridos para asegurar la inversión del capital en el proyecto de concesión.
Para un ingreso anual de U$ 71,395 empezando al final del tercer año, se genera una
TIR de 7.16%. De esta forma se concluye que el proyecto no es viable, pues retorna
menos de la mitad de la tasa esperada.
6.1 Observaciones.
La TIR corresponde a un VPN con valor cero. Por lo tanto es necesario plantear las
siguientes conclusiones.
79
Ingeniería económica en la construcción
V
En algunos proyectos de infraestructura civil, al igual que en otros de diversa índole,
tiene especial importancia los gastos relacionados con la operación del sistema de
manera que se garantice su funcionamiento permanente.
Obsérvese que para ambos casos se requiere determinar el costo anual de operación y
la inversión de la construcción.
Los proyectos de inversión pública no buscan la rentabilidad del capital invertido, pero
se espera que los ingresos generados por el sistema le garanticen la operabilidad a lo
largo de la vida útil. Luego no se pueden utilizar indicadores de rentabilidad para
evaluar económicamente estos proyectos.
80
Ingeniería económica en la construcción
El tamaño y complejidad del proyecto guardan una relación estrecha con los gastos de
operación. Proyectos con gastos de operación mayor a los ingresos generados por el
sistema, estás condenados a fracasar.
El CAUE es un indicador financiero que nos mide los valores anuales de operación y
mantenimiento en un sistema, el cual luego de construido debe ser operado el resto de
su vida útil.
Ingresos IF
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
Operación CO
P
Para poder determinar el CAUE del anterior modelo es necesario convertir en
anualidades todos los valores concurrentes a lo largo de la vida del proyecto. Los
ingresos por funcionamiento IF y los gastos de operación CO, están expresados en
anualidades. El valor correspondiente a la construcción P está expresado en valor
presente, por lo cual deberá convertirse en anualidad en los 20 períodos, esto es
(A/P,i,n). Esto es.
Ingresos IF
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
Operación CO
+
A/P,i,n
81
Ingeniería económica en la construcción
Imaginemos la compra de una retroexcavadora 320 de orugas. Este equipo tiene las
siguientes especificaciones:
40,000,000
n=0 n=125 n=250 n=375 n=500 n=645 n=750 n=875 n=1000 n=1125 n=1250
130,000,000
82
Ingeniería económica en la construcción
Evaluemos con una TMAR de 1,5 mensual. La vida útil de la máquina en un período de
10,000 horas es equivalente a 42 meses. Sin embargo contablemente la maquinaria y
vehículos deben depreciarse a 5 años. Nominalmente la TMAR diaria es del 0,05%. El
costo diario por operación y mantenimiento es: 8(3,75x$3600 + 21,000 + 7,000 +
0,065x12,000)=$279,640
23,042
n=0 n=125 n=250 n=375 n=500 n=645 n=750 n=875 n=1000 n=1125 n=1250
139,888
279,640
83
Ingeniería económica en la construcción
7.1 ESTIMACION DEL COSTO ANUAL UNIFORME EQUIVALENTE CAUE EN LOS PROYECTOS
Para ambos casos se procede de manera distinta. Es necesario determinar en cada caso
la longitud de tiempo o base sobre la cual se realiza las equivalencias para cada caso
en particular.
6.1.1 Estimación del CAUE en proyectos con alternativas de igual duración de vida
útil.
Para este caso en el cual las vidas útiles son iguales, la base o longitud de tiempo
sobre la cual se trabaja, es la correspondiente a la duración de la vida útil. Luego
todos los valores intervinientes se convierten a serie uniforme o anualidades en un
modelo equivalente que se desarrolla a lo largo de esta duración
Ejercicio 26. Determinar el CAUE del proyecto mostrado en el Ejercicio 20, con la
variante de examinarlo a lo largo de una vida útil de 20 años y operar con
mantenimiento anual. Los valores de salvamento se disminuyen a la mitad para cada
alternativa.
84
Ingeniería económica en la construcción
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 14 15 16 17 18 19 20
+ 270,000
22,000,000 700,000
En este flujo los ingresos por salvamento y el valor de compra deben convertirse en
anualidades, esto es.
Pi(1 + i)n
A= =
[
(1 + i)n − 1 ]
22,000,000 x 0,05 x(1 + 0,05)20
= 1,765,336
(1 + 0,05)20 − 1
85
Ingeniería económica en la construcción
Ahora con los valores de mantenimiento se requiere tomar cada uno, convertirlo en
valor presente en n=0 y regresarlos a anualidad en 20 años
320970
1 2 3 6 7 8 10 12 13 14 15 18 19 20 24 26 27 30 31 32 36
1765336
+
+ 70000
+ 270,000
3,000,000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 14 15 16 17 18 19 20
+ 720,000
18,000,000 400,000
86
Ingeniería económica en la construcción
Igualmente en este flujo los ingresos por salvamento, el valor de compra y los gastos
por mantenimiento deben convertirse en anualidades, esto es:
Para P=18,000,000, la anualidad se calcula como
Pi(1 + i )n
A=
[ ]
(1 + i )n − 1
=
481455
1 2 3 6 7 8 10 12 13 14 15 18 19 20 24 26 27 30 31 32 36
1444366
+
+ 720000
+ 400000
87
Ingeniería económica en la construcción
88
Ingeniería económica en la construcción
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
524,508 200,000
573,145
626,291
1,000,000
En esta alternativa los costos correspondientes al valor inicial de inversión, las capas
posteriores y los mantenimientos a partir del mes 14, deben convertirse en
anualidades de la siguiente manera.
Para P9=629,291
89
Ingeniería económica en la construcción
P =
A
i(1 + i )n
[(1 + i) − 1]
n
P10 =
200,000
0,06(1 + 0,06 )5
[(1 + 0,06) − 1] = 842,472
5
842,472
P0= = 470,432 , y puede disponerse como una anualidad de la forma
(1 + 0,06 )10
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
87184 +
26423 +
22348 +
41017
90
Ingeniería económica en la construcción
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
10,000
8,064,000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
703,056
+
10,000
91
Ingeniería económica en la construcción
No tiene sentido hallar una longitud equivalente para dos vidas útiles con duración
distinta, pues de hecho se están definiendo las equivalencias de ingresos y egresos
expresados en subperíodos, que resultan ser la mínima división de trabajo. Así, para
diferentes longitudes, se procede a calcular cada CAUE sobre la base de cada
alternativa y se comparan entonces los CAUE obtenidos en cada opción
De varias propuesta de solución se han extraído las dos más congruentes. La primera
corresponde a la ejecución de un puente metálico en sistema colgante. De tomarse
esta solución es necesario invertir U$ 20,000 en los estudios y diseños respectivos. El
costo de ejecución asciende a U$ 200,000 anuales que se desembolsan a lo largo de la
duración de la construcción, 3 años. El mantenimiento luego de finalizada la
construcción incluye labores de reposición de revestimientos y accesorios metálicos
por un costo de U$ 10,000 por año. Sin embargo este puente tiene vida útil de 25 años
en la cual será necesario intervenir estructuralmente el sistema.
92
Ingeniería económica en la construcción
1 2 3
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 12 13 14 15 21 22 23 24 25
200,000 10,000
20,000
La serie uniforme equivalente 200,000 debe llevarse a n=0 como valor presente, para
luego discretizarla a lo largo de n=25:
200000 x(1.06 3 − 1)
P = = 534602
0,06(1.06 )3
Ahora este valor se lleva a una serie A a lo largo de 25 períodos
La serie uniforme del mantenimiento genera un valor futuro desde n=4 hasta n=25,
del que puede obtenerse la serie uniforme a lo largo de 25 períodos.
93
Ingeniería económica en la construcción
Pn = A
[(1 + i) n
−1 ],
10,000 (1 + 0,06)22 − 1 [
= 433,922
]
i 0,06
iPn 0,06 x 399927
A= = = 7,908
[
(1 + i) − 1
n
] [
(1 + 0,06)25 − 1 ]
Ahora, valor de los estudios genera una serie uniforme a lo largo de los 25 períodos,
con valor
1 2 3
2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 21 22 23 24 25
41820
7908
1564
94
Ingeniería económica en la construcción
1 2 3
2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 31 32 33 34 35
50000
15000
250000
Igualmente que en el caso anterior, la serie uniforme del mantenimiento desde n=4
hasta n=25, genera un valor futuro en n=25, del que puede obtenerse la serie
uniforme a lo largo de 25 períodos.
Pn =,
[
5,000 (1 + 0,06)31 − 1 ]
= 454,448
0,06
iPn 0,06 x 454,448
A= = = 4078
[
(1 + i) − 1
n
] [
(1 + 0,06)32 1 ]
La serie uniforme equivalente 250,000 debe llevarse a n=0 como valor presente, para
luego discretizarla a lo largo de n=25:
250,000 x(1.06 3 − 1)
P= = 668,252
0,06(1.06)3
95
Ingeniería económica en la construcción
1 2 3
2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 31 32 33 34 35
46091
4078
1034
Nótese que para determinar CAUE, los valores hacia abajo del diagrama se toman
como positivos en caso contrario, negativos.
96
Ingeniería económica en la construcción
Opción 1. El galón de gasolina tiene un costo de $6,500. Con costo promedio de 22 días
de trabajo( Sábados hasta medio día, no se trabaja domingos y festivos)1 no se
trabaja, el costo anual de operación es $3,432,000
3,432,000
8,000,000
1
El lector puede realizar modificaciones a la asignación de trabajos
97
Ingeniería económica en la construcción
Opción 2. El galón de ACPM tiene un costo de $4,200. Con costo promedio de 22 días
de trabajo, el costo anual de operación es $1,108,800
1,108,800
14,000,000
Este probelema es posible que sea evaluado por VPN, sin embargo las consideraciones
que se modelan para cada situación son las premisas fundamentales para elegirel
método de evaluación en específico.
98
Ingeniería económica en la construcción
caso un rio ubicado a 70 km de la zona urbana, lo que implica una serie de estaciones
de bombeo sucesivas.
Cualquiera que sea el sistema de suministro de agua potable la tarifa por m3 a cobrar
a los usuarios está dado por la suma de 4 componentes diversos a saber.
CA= Valor del m3 relacionado con los gastos de adminsitración del sistema
CO= Valor del m3 relacionado con los gastos de operación por fuerza motriz, reactivos
e insumos del sistema
CI= Valor del m3 relacionado con los gastos por la inversión en infraestructura física,
terreno y equipos del sistema
CTA= Valor del m3 relacionado con los gastos pago de tasas ambientales respecto del
agua captada
Captación de un cuerpo de
Situación Captación de acuífero
agua
Costo de prefactibilidad e
1,700,000,000 1,900,000,000
inversión inicial
CA 650 630
CO 15 18
CI 21 17
CTA 7 9
Vida útil 20 40
99
Ingeniería económica en la construcción
De acuerdo a lo definido por la prefactibilidad, se prevé una cesación de pago del 20%
en los usuarios. Bajo las premisas que ambos sistemas funcionarían en igualdad de
condiciones. El consumo básico se proyecta en 23 m3 por mes para los estratos 1,2 y 3
con una aproximación de 0,7, esta población corresponde al 60% de los usuarios y un
consumo complementario de 34 m3 para la población restante con una aproximación
de 0.65. El consumo complementario tiene un recargo del 23% sobre el básico.
100
Ingeniería económica en la construcción
8,055,376,550
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
7,200,000,000
1,700,000,000
Para este caso basta con hallar la serie uniforme correspondiente a la inversión
inicial, esto es:
8,055,376,550
1 2 3 4 5 6 78 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
7,200,000,000
148,213,746
101
Ingeniería económica en la construcción
6,623,347,310
2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30 32 34 36 38 40
5,616,000,000
1,900,000,000
102
Ingeniería económica en la construcción
Ejercicio 31. En una zona urbana existe una condición crítica. El caso consiste en un
puente vehicular construido sobre una zona altamente poblada y de las más costosas de
la ciudad. Actualmente el puente lleva 3 años de construido y ha presentado fallas que
han originado costos de operación anuales bastante altos. Estudios preliminares han
demostrado que el puente necesitará costos de operación anuales más altos a los
iniciales y a los 7 años necesitará una intervención estructural costosa.
103
Ingeniería económica en la construcción
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
25,000
10,000
300,000
400,000
10000 x 0.1x1.115
A1 = = 1,314
(1.115 − 1)
400000 x 0.1x1.115
A1 = = 43,462
(1.115 − 1)x1.12
300000 x 0.1x1.115
A1 = = 20,240
(1.115 − 1)x1.17
104
Ingeniería económica en la construcción
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 19 20 21 22 23 24 25
5,000
15,000
700,000+45,000
15000x 0.1x1.125
A1 = = 1652
(1.125 − 1)
La serie que genera P= U$7945,000 en n=1, es
745000x 0.1x1.125
A1 = = 74,612
(1.125 − 1)x1.1
105
Ingeniería económica en la construcción
VI
CAPITULO
TECNICAS Y ANALISIS DE
REEMPLAZO PARA MAQUINARIA Y
EQUIPOS
106
Ingeniería económica en la construcción
que avanza la tecnología las máquinas, al igual que otras realidades, van siendo
optimizadas en su funcionamiento y en su rendimiento. La tendencia es producir
máquinas y accesorios cada vez más eficientes que van desplazando a las generaciones
anteriores.
Nuevas realidades. Es posible que una empresa de construcción se vea frente a nuevas
realidades de construcción imposibles, de hacer con equipo tradicional, para lo cual
habrá que abrir un abanico de opciones. La Ingeniería Civil y la construcción en
general, cada vez se ven enfrentadas a situaciones cada vez más complejas
107
Ingeniería económica en la construcción
este análisis es cual equipo nos representa un menor costo periódico a lo largo de los
años posteriores a la toma de la decisión
Representa la pérdida anual del valor del activo en estudio en virtud al desgaste
propio, disminución del rendimiento, pérdida de eficiencia y aumento del costo de
operación y mantenimiento anual. El valor del activo es expresado en función del
precio de adquisición I.
De acuerdo a este modelo el valor del activo varía desde el valor de adquisición I, a lo
largo de su vida útil n, hasta llegar a un valor residual definido, el cual de existir
tomará el nombre de valor de salvamento Vs, en caso contrario, tomará valor cero. El
valor de salvamento no función deducida de la producción, es una variable que va a
depender del mercado del equipo usado. La existencia de valor de salvamento se
expresa en el hecho que de manera contable, el activo tiene una vida útil n a lo largo
de la cual debe agotarse el valor de adquisición. Pero en la práctica, tal como lo ha
mostrado la historia y el ejercicio práctico, estos equipos siguen prestando servicio.
Por ello son susceptibles de tener valor comercial.
108
Ingeniería económica en la construcción
I − Vs
La tasa de depreciación por período anual se expresa como Tl = . La secuencia
n
periódica puede tener cualquier amplitud. Con ello se establece que la variación de la
depreciación es constante
Es conocido como el método del porcentaje fijo uniforme. Para el método del saldo
doblemente decreciente, el porcentaje fijo de depreciación que se permite es 200%, el
doble de la tasa en línea recta.
2
La tasa de depreciación máxima se expresa como t= y la tasa de depreciación para
n
De acuerdo a esta técnica gran parte del activo se amortiza en el primer tercio de la
vida útil. Es de cambio menos sensible a los anteriores métodos en cuanto a la tasa de
depreciación.
n− t +1
La tasa de depreciación a lo largo de n años, corresponde a. t =
∑
n
n =1
∑
n
Donde es la suma de los dígitos de los años
n=1
109
Ingeniería económica en la construcción
120000000
90000000
lineal
sdd
60000000
sda
30000000
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
110
Ingeniería económica en la construcción
Ejercicio 32. Una retroexcavadora comprada hace 4 años, se adquirió por valor de
$180,000,000. La capacidad del cucharón es de 3.1 m3, está montada sobre orugas. De
acuerdo a lo especificado por el fabricante la vida útil es de 36500 horas, con uso
diario de 10 horas. La depreciación se establece en línea recta para este activo. Al
final de esta vida útil, el valor de salvamento es $30,000,000 y se opera con inversión
de $40,000,000 en costo anual de operación
Si la empresa utiliza una tasa del 8% anual, determine cual es la alternativa más
aconsejable para el manejo de equipos.
1
Valor presente para el defensor: Depreciación por año del valor de adquisición.
10
6
Luego, después de 4 años, el saldo es de dicho valor, es decir 108,000,000.
10
111
Ingeniería económica en la construcción
30,000,000
4 5 6 7 8 9 10
40,000,000
108,000,000
Para el retador
45,000,000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
52,000,000
270,000,000
112
Ingeniería económica en la construcción
Se logra observar que el defensor tiene menor CAUE, lo que equivale a recomendar
que sea mejor quedarse con el equipo existente
Si la compañía utiliza una tasa del 7% anual y bajo la premisa que los equipos se
deprecian linealmente, determine que decisión deberá tomarse.
113
Ingeniería económica en la construcción
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
11500000 4000000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
3000000
153000000
114
Ingeniería económica en la construcción
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
3000000
21000000
Este valor es menor al que produce el equipo actual, por ello la empresa debe
reemplazar el equipo existente por el sistema de penetración estándar de la segunda
opción de reemplazo
115
Ingeniería económica en la construcción
$200,000,000 y tiene una vida útil de 12 años al final de los cuales tienen valor de
salvamento por $50,000,000. Los costos anuales de operación se aproximan a
$18,000,000,000
7
El valor residual de la máquina ahora es x 200,000,000 = 116,666,666
12
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
18,000,000
116,666,666
116
Ingeniería económica en la construcción
Esta empresa tiene 2 volteos, ambos tienen capacidad de 7 m3. El primero de ellos se
compró hace 2 años, y el segundo volteo se adquirió hace 3 años.
117
Ingeniería económica en la construcción
25,000,000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
700,000
75,000,000
25000000xO.1
= 1,568.634
(1 + 0.1)10 − 1
118
Ingeniería económica en la construcción
20,000,000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
800,000
52,500,000
20000000xO.1
= 2,1O81O9
(1 + 0.1) 7 − 1
CAUE = 2O,OOO,OOO+8OO,OOO=2O,8OO,OOO
119
Ingeniería económica en la construcción
60,000,000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
900,000
200,000,000
Existe un equipo en uso con x años en uso. Adquirido en un valor I y con una vida útil
n, y existe una TMAR denotada como i
120
Ingeniería económica en la construcción
n1 − x i
Luego la depreciación restante puede expresarse por la función t = Va , donde
n
xi, es cualquier valor que pueda ser tomado en el intervalo [x,n1] . Ahora, sea b el
121
Ingeniería económica en la construcción
cociente entre la vida útil restante del defensor y la vida futura del retador, n2, de
n1 − x
manera que b = , donde.
n2
Va
[(n1 − x) − a] , esto es, desarrollar la serie uniforme como Va
(bn2 − a) i(1 + i)bn2
n1 − x bn2 (1 + i)bn2 − 1
122
Ingeniería económica en la construcción
1 io (1 + io )bn2
Pi o bn2
, que es igual a Pi o , con ello el CAUE, en
(1 + io ) −1 bn 2 (1 + io )bn2 − 1 − nio
−
io (1 + io )bn2 (1 + io )bn2
i(1 + i) n2 i 2 (1 + i 2 ) n2
Para el retador, el CAUE es, I + P2 i 2 , donde I es el valor de
(1 + i)n2 − 1 (1 + i 2 ) n2 − 1 − n 2 i 2
el período n resultante es el lugar donde debe ser sustituido los equipos. Es necesario,
para efectuar la sustitución que el defensor, tenga mayor CAUE que el retador.
La modelación, puede ser llegar a ser tan específica como se logre acercar al detalle
con niveles de acercamiento y precisión definidos.
123
Ingeniería económica en la construcción
BIBLIOGRAFIA
MELO MOLINA, Jorge Eduardo. Manual de Ingeniería Económica. Cali. Escuela Militar de
aviación Marco Fidel Suaréz. 2002
124