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2 NFCuentasdelBalance0714
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Caja
Valores Cotizables
Inventario
• La mercadería disponible para la venta
• Existen varios posibles tipos de inventarios
– Materia prima
– Producto en proceso
– Producto terminado
– En transito
• Es una inversión hasta el momento de venta – entonces
se convierte en gasto (concepto de calce)
• Absorbe necesidad de financiamiento importante
• Es parte del capital de trabajo
6 LIC. ALVARO QUIRÓS
Seminarium Ejecutivos (Panamá) S.A.
Valorización de Inventario
• Existen 3 métodos clásicos
– PEPS (primero que entra, primero que sale – FIFO en inglés)
– UEPS (último que entra, primero que sale – LIFO en inglés)
– Costo Promedio
• Para artículos mayores, Costo Individual
• Sistemas modernos de código de barras
permiten control exacto para contabilizar costos
de inventario
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Efecto de Valorización
Últimas 3 compras de materia prima a costo de
50, 60, 70; precio de venta 120:
PEPS UEPS Promedio
Ventas 120 120 120
Costo de ventas 50 70 60
Margen Bruto 70 50 60
Activos Fijos
• Los activos permanentes que permiten producir, o conducir un
negocio
• Absorben cantidad muy significativa de los recursos de una
empresa
• Se valorizan al costo de adquisición: excepción = revaluación
• Requisitos de acuerdo al tipo de negocio
• Desglose típico:
– Terrenos 50,000
– Edificios 200,000
– Maquinaria 150,000
– Vehículos 80,000
– Activos Fijos Brutos 480,000
– Menos: depreciación acumulada 165,000
9 – Activos Fijos Netos 315,000
LIC. ALVARO QUIRÓS
Seminarium Ejecutivos (Panamá) S.A.
• Terreno no se deprecia
• Edificios = 20 a 40 años
• Maquinaria = 5 a 10 años
• Vehículos = 5 a 8 años
Depreciación Acelerada
• Algunos activos se deprecian más al inicio que
después: automóviles
• Entonces se justifica tomar mayor depreciación
en los primeros años
• Así se acelera la depreciación
• Efecto es mayor gasto por depreciación en años
iniciales y así menor ganancia y menor pago de
impuestos
Métodos de Acelerar
Suma de los Dígitos
• Ejemplo: compra de vehículo por US$20,000
• Si se deprecia en 5 años, se suman los dígitos de los
años (5 + 4 + 3 + 2 + 1 = 15)
• Se deprecia:
– Año 1: 5/15 x 20,000 = 6667
– Año 2: 4/15 x 20,000 = 5333
– Año 3: 3/15 x 20,000 = 4000
– Año 4: 2/15 x 20,000 = 2667
– Año 5: 1/15 x 20,000 = 1333
20000
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Métodos de Acelerar
Doble o Triple Declinante
• Ejemplo: compra de vehículo por US$20,000
• Según línea recta, sería 20% por año
doble = 40% valor triple = 60% valor
– Año 1 8000 12000 12000 8000
– Año 2 4800 7200 4800 3200
– Ano 3 2880 4320 1920 1280
– Año 4 1728 2592 768 512
– Año 5 1037 1555 307 205
18445 19795
Consolidaciones
• Se suman las empresas horizontalmente en columnas
• Se hacen ajustes para evitar doble conteo
• Puede ser sumamente complicado
• Es tema contable avanzado
• Si no hay lazos de propiedad entre empresas pero el
grupo es propiedad de una entidad o persona, se suman
las columnas para calcular cifras combinadas
Cuadro Consolidante
BALANCE Piramide Repuesto Agencia Servicios Import Inmob Elimin Consol
ACTIVOS
Caja 64 98 707 117 91 25 1102
Valores Cotizables 270 270
Cuentas por Cobrar 1230 15588 198 209 26 17251
Inventario 2980 7553 1697 114 -742 11602
C x C Afiliadas 142 2261 -2403 0
Otros Activos Corrientes 122 122
Activos Corrientes 206 4308 24118 2012 2683 165 -3145 30347
Activos Fijos Netos 157 1263 1592 5378 108 8641 17139
Inversiones L.P. 10469 534 307 -8340 2970
Otros Act No Corrientes 305 67 77 449
Documentos x Cobrar
1200 182 -1200 182
L.P.
Intangibles 65 228 906 1199
Activos No Corrientes 11826 1633 2536 6658 185 8641 -9540 21939
Total Activos 12032 5941 26654 8670 2868 8806 -12685 52286
Intangibles
• Una categoría especial de activos
• Incluye propiedad intelectual y derechos especiales
• Ejemplos:
– marcas
– derechos de autor
– patentes
– goodwill (crédito mercantil)
– gastos diferidos
• Valorización puede ser complicado
• Algunos se deprecian, otros no
Deuda Bancaria
• Corto plazo es hasta un año
– Propósito de financiar capital de trabajo
– Existen muchas variaciones en estructuración
• Largo plazo es mayor a un año para un banco comercial
– A menudo se documenta con contrato de préstamo que contiene
condiciones y eventos de incumplimiento
– Requiere de mayor negociación con un banco
– La tasa de interés es mayor a largo plazo
– El porcentaje de préstamos a largo plazo para un banco es bajo
Bonos
Emisión de Bonos:
– Una forma de financiamiento a través del mercado de capitales
– Son obligaciones financieras emitidas por empresas privadas o
entidades públicas
– Son obligaciones a largo plazo pagando una tasa fija de interés
con pagos de interés trimestral o semestral
– Pueden existir opciones exóticas, tal como posible conversión a
acciones en casos de empresas privadas
Bonos
Inversión en Bonos:
• Los bonos se transan a valor que refleja plazos por correr antes de
pago de intereses
• Ejemplo: Se pagan intereses semestrales pero el bono se vende
cuando solo falta un mes para el pago de estos intereses
• También se venden a descuento o a premio según situación de
tasas en el mercado financiero
• Ejemplo: bono emitido al 5% pero mercado sube a 6%
– Hay que vender a descuento para compensar la tasa menor
– Viceversa si las tasas bajan – hay que vender con premio
• Valorización puede ser muy complicado para el comprador
Patrimonio
• El monto que queda al restar los pasivos de los activos
• Es un concepto virtual
• No es un fondo: un fondo es caja
• Cuentas patrimoniales:
Capital Social 200
Reservas Legales 50
Superavit por Revaluación 100
Utilidades Retenidas 150
PATRIMONIO 500
– Capital social es el número de acciones multiplicado por el valor
nominal de cada acción
– Hay diferentes tipos de reservas patrimoniales
– Hay diferentes posibilidades en cuanto a superavits
– Utilidades retenidas incluyen utilidades del período
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Valorización de Acciones
• Valor nominal = arbitrario, para efectos legales
• Valor en libros = patrimonio / no. de acciones
– Ejemplo: patrimonio de US$5,000,000 con 10,000 acciones
– Valor de acción en libros = 5,000,000 / 10,000 = 500
• Valor de mercado = valor según bolsa (aplica solo si está inscrita)
– Basado en utilidades actuales e anticipadas
– En teoría es el valor presente de futuras ganancias
– Entran factores psicológicos
• Capitalización de Mercado = no. de acciones x valor mercado
– Ejemplo: Apple Inc. al 30 Sept 2012 = US$625,000,000,000
– Mayor que PIB de Arabia Saudita o Suecia
– A Febrero 2014 = US$447,000,000,000 (semejante a PIB de Bélgica)
Ejercicio
Empresa Buendía
Ejercicio
> la emprea mantiene un nivel de caja del 2% de ventas anuales
> vende todos sus productos a plazo de 60 días y recupera bien
> se registra el inventario bajo el método PEPS
> comenzó el año con activos fijos de 2,000,000 y compró 1,200,000 en maquinaria
> sus cuentas por pagar a fin de año eran 45 días de costo de ventas
> tenía un préstamo bancario a corto plazo con saldo promedio durante el año
de 1,200,000 y el mismo saldo a fin de año
> tenía un préstamo bancario a largo plazo con saldo promedio de 1,500,000
durante el año pero de 1,000,000 a fin de año
> el capital social de la empresa es 1,000,000
Ejercicio
Empresa Buendía
Balance de Situación Estado de Resultados
caja Ventas
cuentas x cobrar Costo de Ventas
inventario Gastos Administrativos
activos corrientes Margen Operativo
Depreciación
activos fijos Gastos Financieros
activos totales Utilidad antes Impuestos
Impuestos
Utilidad Neta
deuda bancos c.p.
cuentas x pagar
impuestos por pagar
pasivos corrientes
capital social
utilidades retenidas
patrimonio
pasivo + patrimonio
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