ANÁLISIS

FINANCIERO
DE RENTABILIDAD

LIC. TOMAS DE J. ESCOBAR RMZ.

 ¿Cómo puedes evaluar la
rentabilidad de las inversiones
realizadas en una empresa?
Rendimiento o rentabilidad
NIF A-3, APENDICE C

Rentabilidad – se refiere a la capacidad de la entidad para

generar utilidades o incremento en sus activos netos. Sirve al
usuario general para medir la utilidad neta o cambios de los
activos netos de la entidad, en relación a sus ingresos, su
capital contable o patrimonio contable y sus propios activos.

La rentabilidad se puede medir dividiendo los diversos niveles de

utilidad de la empresa entre la variable que consideres se deba
medir su rendimiento, por ejemplo activos totales, activos
operativos, capital contable, capital social o número de acciones.
Rendimiento sobre activos operativos

Fórmula:

Esta razón indica la eficiencia de los

activos productivos de la empresa.

Los activos operativos se relacionan con los activos fijos que ayudan a
generar los resultados operativos de la empresa, es importante definir
si existen activos ociosos que estén registrados en la empresa y en su
caso segregarlos para no considerarlos en esta fórmula.
En este ejemplo las dos empresas tienen el mismo nivel de activos, sin
embargo, la empresa A tiene un mayor rendimiento sobre sus activos
que la empresa B, es decir, aprovecha más los activos operativos.
Fórmula para calcular los activos operativos netos=

Activos totales – activos financieros – pasivos

totales + pasivos financieros

Activos totales = $ 750,000

Pasivo total= $ 250,000
Efectivo = $ 50,000
Inventario = $ 25,000
Cuentas por pagar = $ 15,000
Préstamo bancario a largo plazo = $ 20,000

$ 750,000 – $ 50,000 (efectivo) – $ 250,000 + $ 20,000

(préstamo bancario a largo plazo) = $ 470,000
Rendimiento sobre los activos, ROA
Mide la efectividad total la rentabilidad total de la empresa sobre los
activos operativos y no operativos considerando la ganancia o pérdida..
cuando más alto sea el rendimiento de los activos, mejor.

ROA =
Utilidad neta 300,000
Activo total 10,000,000
Rendimiento sobre
3%
activos totales

Por cada peso que se invirtió la empresa ganó 3 centavos

Rendimiento sobre el capital, ROE
Mide el rendimiento obtenido sobre la inversión de los accionistas de la
empresa, también se le conoce como (roe). En general, cuando más alto
es este rendimiento, es mejor para los propietarios.

UTILIDAD NETA
ROE=
PATRIMONIO
El rendimiento sobre los activos (ROA) en ambos casos es de 40%, sin embargo, la
empresa A tiene un resultado de 80% y la empresa B un 40% de rendimiento sobre
capital.
En este caso, los accionistas de la empresa A con el 50% de lo invertido están
generando la misma utilidad y ante un reparto de dividendos se llevarían un mayor
rendimiento.
Margen de utilidad bruta (MUB).

Fórmula: 250,800.00
= 30.00%
836,000.00

Significa que la
empresa por cada
$100 pesos de venta
en el ejercicio obtuvo
un $ 30 de
rentabilidad
Margen de utilidad operativa (MUO)
MIDE EL PORCENTAJE DE CADA PESO DE VENTAS QUE QUEDA DESPUÉS DE HABER
DEDUCIDO TODOS LOS COSTOS Y GASTOS, INCLUYENDO LOS “INTERESES,
IMPUESTOS Y DIVIDENDOS DE ACCIONES PREFERENTES”.

Fórmula:

8.85%
Margen de utilidad neta (MUN)
MIDE EL PORCENTAJE DE CADA PESO DE VENTAS QUE QUEDA
DESPUÉS DE HABER DEDUCIDO TODOS LOS COSTOS Y GASTOS,
INCLUYENDO LOS “INTERESES, IMPUESTOS Y DIVIDENDOS DE
ACCIONES PREFERENTES”. CUANDO MAS ALTO SEA EL MARGEN
DE UTILIDAD NETA DE LA EMPRESA, MEJOR.

Utilidad neta
Margen de utilidad neta =
Ventas (netas)
Utilidad neta

Ventas
 Cierre
Una empresa puede generar utilidades y presentar
números positivos, sin embargo, no te debes limitar a ver
una sola variable financiera, es importante que la utilidad
se mida con relación a la inversión realizada por los
accionistas o sobre el activo total, con el objetivo de
evaluar el rendimiento sobre los niveles de inversión.