POR: JORGE H URIBE ESTRADA

Matemáticas Financieras
Contenido

Sección 1 Tasas de Interés

Sección 2 Valor del Dinero en el Tiempo
Sección 3 Amortizaciones
Sección 4 Criterios de Evaluación
Convenciones Diagrama de Flujo
Diagrama de flujo de caja: Representación de entradas y salidas de dinero en el tiempo.
• Tiempo: De izquierda a derecha, con una línea horizontal.
• Escala: En iguales unidades de tiempo (dependiendo, tomaremos la más pequeña).
• Marcas: Tanto el final de un período como el comienzo del otro. El número que acompaña
la marca, es el número de períodos transcurridos desde cero. No habrá flujo entre marcas.
• Representación: Siempre desde un solo punto de vista: Ahorrador o Prestatario. Pero
nunca desde ambos.
• Flechas: Ejemplo, desde el ahorrador: Hacia abajo depósitos a la cuenta y retiros hacia
arriba. 40
35
Ingresos 25

15

0 3
5
1 2 4
TIEMPO

- 12
Retiros

-50
 Valor del Dinero en el tiempo (VDT)
Interés: Es el pago que se hace por el uso del dinero en el tiempo.

Razones de preferir el hoy que el futuro:

• “No va a valer lo mismo que ahora”: Inflación/devaluación: Alza generalizada

de los precios de los bienes y servicios. Lo que hace que a hoy pueda adquirir
más cosas que en un año. La inflación deteriora la capacidad de compra en el
futuro.
• “Si la tengo ya, la puedo invertir y tener más en el futuro”: Costo de
oportunidad: Costo en el que se incurre por dejar de invertir un capital en un
tiempo determinado (Costo de sacrificar una alternativa por elegir otra). Si
no se invirtiera, se tendría un costo de no poderlo incrementar.
• “Mejor la recibo, no sea que luego se me quiten (no me la entregue)”: El
riesgo: Posibilidad de no obtener la utilidad esperada o de incluso perder el
capital invertido. A mayor plazo del reembolso, habrá mayor riesgo (¿?)
 Fórmulas
COMPONER DESCONTAR

F  P * (1i ) n F
P n
n (1 i )
(F / P,i ,n)  (1i )
1
(P / F ,i ,n )  n
(1 i )
F valor futuro, en el periodo n
P valor presente, en el punto 0
n número de periodos totales
(F/P, i, n): factor de composición
(P/F, i, n): factor de descuento
 Anualidad

A A A A A

0
1 2 3 4 . . . . . n

 i (1  i )n   (1  i )n  1  (1  i )n  1
A n P P  A *  n 
F A* 
 (1  i )  1  i (1  i )   i 
P  100,i  10 %,n  5
 Clasificación Flujos de fondos

ANUALIDAD SERIE DE PAGOS IGUALES

• Vencida Primer pago al final del primer periodo,

continúa para cada periodo hasta el final
• Anticipada Primer pago al comienzo del primer
periodo y continúa para cada periodo
hasta el final.
• Diferida El primer pago se hace en algún punto
después del primer periodo.
Amortizaciones

• Es la forma mediante la cual se realiza el pago

de intereses y abono a capital de una deuda a
través de una serie de cuotas (periódicas o no)
en un tiempo determinado.
• Tipos de amortización:
– Cuota fija
– Abono constante a capital o cuota variable
– Pago único (k+i se pagan al final)
– Intereses mensuales, Capital al final
Amortización – Cuota Fija

Cuota constante durante toda la vida del crédito.

Valor de
la cuota
Amortización – Cuota Variable

Abono constante a Capital.

Valor de
la cuota
 Ejercicios
1. Una persona realizó hace 1,5 años una inversión que le ofrecía un rendimiento del
13,2% semestral. ¿Cuánto dinero invirtió si hoy recibió $6'352,530?
2. ¿Cuál deberá ser el depósito al final de cada nueve meses durante 3 años para tener
acumulado $7'820.217,6, si la tasa de interés es del 15% para cada nueve meses?.
Después de los 3 años, cuánto dinero podré retirar al final de cada trimestre durante
2 años, si la tasa de interés es del 4,88% trimestral?
3. ¿Cuál será el valor de las cuotas trimestrales de un préstamo de vivienda de
$30'000,000 a 15 años con un interés del 7,8% trimestral?
a) Si se desea cancelar el préstamo después de haber cancelado la cuota 25, ¿Cuánto se tiene que pagar?
b) De la cuota número 46 del ejercicio anterior ¿Cuánto equivale a interés y cuánto a capital?
4. Con base en el ejercicio anterior, construya las tablas de amortización
a) Cuota Fija
b) Cuota Variable