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A continuación, se presenta las preguntas del Caso Sampa Video, Inc (HBS 9-201-094) a desarrollar.
1. ¿Cuál es el valor del proyecto asumiendo que la empresa fue financiada 100% con capital propio
(patrimonio)? ¿Cuáles son los flujos anuales de caja libre proyectados? ¿Cuál es la tasa de
descuento apropiada? (La tasa impositiva de Sampa Video es 40%, ver anexo 2)
2. Valorice el proyecto usando el enfoque de Valor Presente Ajustado (VPA), asumiendo que la
empresa levanta $750.000 en deuda para financiar el proyecto y mantiene ese monto de deuda
constante a perpetuidad.
3. Valorice el proyecto usando el enfoque de Costo Promedio Ponderado del Capital (WACC),
asumiendo que la empresa mantiene una ratio constante de 25% deuda/valor-de-empresa a
perpetuidad.
4. Compare los resultados de los métodos WACC y VPA. ¿Qué diferencias hay en los supuestos de
política financiera de las distintas metodologías? ¿Cómo se puede explicar la diferencia en los
resultados obtenidos por las 2 metodologías?
Nota: recuerde lo visto en clases sobre valorización y los impactos en la valorización al incluir deuda.
Adicionalmente, revise la relación entre el riesgo de la empresa (βA), la deuda (βD) y el patrimonio (βP).
Para el caso considere: βA = βD x D/A + βP x P/A