Argentina, año verde: el futuro que imagina Alberto

Fernández tras las elecciones

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6 de noviembre de 2021

El presidente cree que un acuerdo con el FMI y la llegada de

inversiones abren un camino para normalizar la macro; antes
deberá resistir un embate devaluatorio.

06 de noviembre, 2021 | 22.00

Por

Nicolás Lantos (enviado especial)

La economía, y más precisamente el valor de la moneda argentina, será el escenario en el

que se librará la batalla que comience a partir de las últimas horas del domingo que viene
o las primeras del lunes, una vez que se conozcan los resultados de las elecciones de
medio término. En el gobierno nacional anticipan que la oposición, desde su posiciones
mediáticas y empresarial, iniciará un pusch sobre la cotización del dólar, intentando
forzar una devaluación que, en una sola jugada, lesione la capacidad de reacción del
oficialismo tras lo que, suponen, será una dura derrota electoral, y sirva pingües
ganancias a sus carteras, resguardadas en divisas y a salvo de imprevistos.

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Un anticipo de esa embestida pudo verse esta semana, cuando el dólar blue alcanzó la
barrera “psicológica” de los 200 pesos, triplicando el valor que tenía en diciembre de
2019, cuando asumió Alberto Fernández. En el mismo período, la canasta que mide el
INDEC acumuló una suba de “apenas” el 100 por ciento, una evolución mucho más
parecida a la que experimentó la divisa en el mercado oficial. Es uno de los argumentos
que esgrimen en el equipo económico cuando explican que una devaluación no
solucionaría ninguno de los problemas que tiene la Argentina pero podría agravar los que
sí tiene y agregar problemas nuevos a la ecuación.

Pero hay más: el viernes, por primera vez en lo que va de 2021, y a partir de nuevas
disposiciones adoptadas por el Banco Central, la cotización del dólar mayorista (el que
cuenta de verdad, aunque tenga mucho menos prensa que el blue) terminó por debajo que
el día anterior, registrando una caída de dos centavos, a 99,94 pesos por cada unidad, en
una jornada que terminó con saldo comprador de 210 millones por parte de esa entidad.
Todo, el mismo día que la moneda norteamericana se reapreciaba en el mundo hasta
tocar su máximo valor en los últimos doce meses. Es una pulseada larga y trabajosa, pero
que el gobierno puede (y debe) ganar.

En la reunión de más de 12 horas que mantuvieron el lunes pasado en Roma el ministro

de Economía Martín Guzmán y los equipos técnicos del Fondo Monetario Internacional
en busca de acercar posiciones, ambas partes coincidieron en la necesidad de achicar la
brecha entre los diferentes tipos de cambios, pero también en que esa no puede ser una
condición para concretar un acuerdo sino un objetivo en el que trabajar a partir de que se
alcance un entendimiento. No es un escenario utópico: hace un año la cotización paralela
había tocado los 200 pesos y luego tuvo un importante retroceso, sin que mediara un
guiño del FMI.

La Argentina tiene, esta vez, otra carta sobre la mesa: la llegada del turismo internacional,
que trae dólares frescos que suelen comerciarse en el circuito negro, a pesar de que el
BCRA estableció un mecanismo para que los cambien a pesos con valor paralelo de forma
legal. Esta semana reabrieron los aeropuertos y según un informe del ministerio de
Transporte, en los primeros siete días arribaron 217 vuelos del exterior, a través de 22
compañías aéreas internacionales y desde 12 países diferentes, lo que significa entre 5 y 8
mil pasajeros diarios, no sólo para reactivar el turismo sino que aportarán divisas que
pueden traer calma al frente cambiario.

Los avances en la negociación con el FMI también deberían funcionar como

amortiguadores ante las ofensivas devaluadoras de la oposición. En la Casa Rosada se
imaginan que antes de fin de año puede firmarse una carta de intenciones que ponga en
palabras los puntos de coincidencia entre las partes para allanar el camino a un acuerdo
en el primer trimestre del año que viene. El jueves, el portavoz de ese organismo, Gerry
Rice, confirmó que en diciembre el directorio discutirá las políticas de sobrecargos, una
de las trabas que se interponen entre el gobierno argentino y un acuerdo que sea política y
económicamente sustentable.

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La segunda, que tiene que ver con los plazos de repago, no se resolverá en el corto plazo
pero ambas partes ya saben que es posible que para fines del año que viene o comienzos
del 2023 exista una tercera opción, superadora de los préstamos stand by y de los
acuerdos de facilidades extendidas que hoy puede ofrecer el Fondo y que resultan
insuficientes para una deuda de la magnitud de la que se le otorgó a la Argentina. La
incorporación de una cláusula que permita optar por cualquier plan más favorable que
surja mientras corra el nuevo programa parece un hecho y sería el segundo triunfo de los
negociadores que representan al Frente de Todos.

Hay una tercera posibilidad en los papeles, que ayudaría, también, a descomprimir la
presión sobre el dólar en el corto plazo: un compromiso del FMI de devolverle al país los
desembolsos que se realicen mientras dure la negociación, de forma tal que el paso del
tiempo no pese sobre las exigidas reservas argentinas. Todas estas disposiciones deberán
superar, eventualmente, el filtro del directorio. Aquí es donde pesa la declaración que
consiguió Alberto Fernández en el G20. No porque ese documento sea vinculante, pero si
los representantes ante el Fondo votan en sentido contrario al que indicaron los jefes de
Estado en Roma, deberán explicar cuáles son los motivos.

Resulta difícil soslayar la importancia del apoyo internacional recibido en ese foro,
aunque hubo quienes, desde la oposición, se tomaron el esfuerzo. Cabe destacar que tanto
la cuestión de los sobrecargos como el fondo de resiliencia fueron temas que no estaban
sobre la mesa hasta que los planteó la Argentina y que el equipo negociador tuvo que
sobreponerse a resistencias de países mucho más poderosos para colar ese punto en la
declaración. Para entender la magnitud de lo conseguido, basta recordar que en 2018,
cuando Argentina fue anfitrión del G20, no pudo o ni siquiera intentó incluir en el
documento ninguna mención a asuntos clave para la agenda nacional.

De la misma manera sorprende, aunque ya no debería, que los mismos que durante el
gobierno de Mauricio Macri celebraba como un logro diplomático relevante el
intercambio de tarjetas personales entre el entonces presidente argentino con un
empresario chino ahora relativiza la importancia del anuncio de inversiones en energía
verde por más de 8 mil millones de dólares que hizo la empresa australiana Fortescue
Future Industries en el marco del COP26 de Glasgow. Un exfuncionario macrista con
poco miedo al ridículo llegó a publicar en sus redes sociales que el anuncio era poco
confiable porque la compañía tiene pocos seguidores en tuiter.

Descontando la mala leche de ese tipo de comentarios, es cierto que en la historia

argentina abundan ejemplos de inversiones cuantiosas anunciadas que nunca llegan a
concretarse o se demoran. En el gobierno confían en que en pocos meses ya esté en
marcha. El hidrógeno verde es una tecnología bleeding edge, aún en etapas muy
preliminares de desarrollo pero con potencial casi infinito. De acuerdo a un artículo
publicado en junio en el Wall Street Journal, las inversiones pasaron de prácticamente
cero en 2020 a más de 500 mil millones en 2021. Muchas empresas compiten por
dominar ese mercado y FFI está entre las que picaron en punta.

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El proyecto que se instalará en Sierra Grande, Río Negro, es uno de los cinco de magnitud
similar que montará FFI después de haber evaluado más de 130 en medio centenar de
países del mundo y que tienen el objetivo de producir suficiente combustible con baja
huella de carbono como para suplir la flota de transporte de su empresa madre, la minera
Fortescue Metals Group y además cumplir con los contratos de aprovisionamiento que ya
ha firmado y que le permiten proyectar una producción anual de 15 millones de toneladas
para el 2030. La planta instalada en la Patagonia cubriría algo más de 2 millones con
posibilidad de seguir escalando.

Se le dice hidrógeno verde porque en el proceso de producción se utilizan energías

renovables y de bajo impacto en el medio ambiente, como los vientos del sur del país o la
radiación solar en Cuyo y el Noroeste. Para la Argentina, también es verde porque
significará una importante fuente de dólares. No solamente en forma de inversión directa;
también a través de la liquidación de las divisas obtenidas por la exportación del
combustible. Piezas en el rompecabezas de la restricción externa: en el equipo
económico creen que si se atraviesan las turbulencias hasta fin de año, se abre un camino
posible hacia un futuro en el que no falten dólares.

En seis semanas se juegan muchas cosas. Tres incógnitas se responderán solas con el
correr de los días. ¿Cómo va a salir la elección? ¿Cuán lejos están dispuestos a llegar
algunos opositores, políticos, mediáticos y empresariales, para forzar una devaluación? La
más importante es la tercera: ¿Cómo procesará el oficialismo un resultado que
seguramente deje un tendal de heridos? “Alberto tiene que hacer en dos años lo que
pensaba hacer en cuatro”, decía, regresando de Glasgow, un funcionario que lo conoce al
dedillo”. Sin cohesión interna, un plan en común y determinación para llevarlo adelante,
le resultará muy difícil.

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