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El Pacto de Socios ideal para #Emprendedores

En el Blog de Pablo Martnez el 26 septiembre 2011

Llevo queriendo escribir este post desde hace tiempo y, por fin, he sacado unos minutos para hacerlo. Os adelanto que va a ser un poco extenso por lo que os recomiendo reservar 10 minutos para leerlo y aportar vuestros comentarios . Es curioso ver cmo todos los Emprendedores tienen clarsimo lo que es un acuerdo de confidencialidad un NDA y cmo lo anteponen, como si fuera su vida en ello, en cualquier conversacin en la que vayan a hablar de su Proyecto normalmente con un Inversor o cuando le cuentan su idea a alguien para darle entrada como socio inicial de la sociedad y, sin embargo, se olvidan por completo de un documento mucho ms importante que un NDA al comienzo de su Proyecto: El pacto de Socios. Cuando comenzamos un Proyecto todo es ilusin, energas y buen rollo. Centramos todos nuestros esfuerzos en pensar quin podra participar en el mismo para ayudarnos en su desarrollo para trabajar lo ms rpidamente posible para salir cuanto antes con la primera beta y empezar la promocin y difusin del mismo. Todo va sobre ruedas porque ya se ha tomado la decisin ms difcil, la de comenzar el Proyecto. Entre esta etapa y la de conseguir cerrar la primera ronda de financiacin bien por FF&F o por un Business Angel suele existir una etapa importante que se suele corresponder con la primera crisis interna que todo Emprendedor tiene que solucionar: Las condiciones en las que los socios participan en el Proyecto o si se han especificado al inicio del mismo el replanteo de las mismas.

Estas condiciones suelen cambiar en los primeros meses de vida porque siempre hay decisiones, tareas e hitos internos que se deben replantear y, como consecuencia, dedicaciones de los socios en el Proyecto cambian. Por estos motivos y para evitar catstrofes previas a lanzar la primera beta o incluso una vez lanzada tenemos que firmar un Pacto de Socios antes de ponernos a trabajar. Hay una frase que me gusta mucho decir en estos casos: El Pacto de Socios es el medio que asegura el buen rollo y la amistad, contnua, entre el equipo de Emprendedores. Voy a comentaros qu es un Pacto de Socios y cmo debemos elaborar uno para comenzar nuestro Proyecto de la mejor forma posible. El ttulo del post es El Pacto de Socios ideal para #Emprendedores. Lo he titulado as porque, si bien es cierto que este docu mento es importantsimo, tambin lo es que no debemos invertir ms tiempo del necesario en l porque el Primer Pacto de Socios importante que firmaremos lo haremos con los Inversores de la primera ronda de financiacin que cerremos y sern los propios Inversores los que os propondrn el suyo similar al vuestro pero con sus peculiaridades -. Hacer las cosas bien es sencillo, debemos firmar nuestro Pacto de Socios Ideal al comenzar nuestro Proyecto, sencillo y claro para todos que, adems, nos servir como aprendizaje a la hora de encontrarnos con el Pacto de Socios que nos propongan los primeros Inversores. Voy a plantear este post en forma de preguntas y respuestas, espero explicarme bien y que os aporte algo nuevo sobre este importante documento: Qu es el Pacto de Socios? El Pacto de Socios es el documento ms importante cuando se constituye una Sociedad porque regula las acciones y compromisos que los socios adquieren parar con sus semejantes. La Ley no exige que, en la constitucin de una Sociedad exista este documento, pero es de vital importancia firmarlo al comenzar el desarrollo del Proyecto. Cundo se firma un Pacto de Socios? Un Pacto de Socios es un documento que se firma cada vez que se da entrada a un Inversor en el Proyecto Sociedad -. Por lo tanto se firma en dos momentos concretos:
1. 2. Al constituir la sociedad ante notario. Los Socios iniciales deben firmar el pacto de socios. Al dar entrada a un nuevo Inversor por lo tanto un nuevo Socio en la Sociedad que tambin se hace ante notario -.

Qu contiene un Pacto de Socios? Un Pacto de Socios contiene tres partes claramente diferenciadas y comunes, al menos las dos primeras, a otros documentos de ndole jurdica, que son:
1. 2. Identificacin de las partes que intervienen en el Pacto: Datos personales de las personas fsicas o figuras jurdicas que van a firmar el Pacto. La Exposicin: La tpica seccin en los documentos jurdicos Exponen en la que se explica el por qu de este documento, se reflejan las participaciones accionariales de los Socios y se suele identificar al rgano de Gobierno de la Sociedad.

3.

Las Clusulas del Pacto de Socios: Seccin abierta en la que se pueden poner todas las clusulas que los Socios consideren oportunas para el buen funcionamiento de la Sociedad.

Cules son las clusulas tpicas de un Pacto de Socios? Si bien es cierto que las clusulas que pueden incluirse en un Pacto de Socios son de libre aportacin por parte de los Socios, tambin lo es que existen unas clusulas tpicas que todo Pacto de Socios debe incluir, como:
1. Objeto: En esta clusula se especifica qu van a regular el resto de clusulas como la regulacin de determinados aspectos del funcionamiento del rgano de administracin de la Sociedad, la limitacin de determinadas y concretas actuaciones del rgano de administracin y establecer normas reguladoras del rgimen de transmisin de las participaciones sociales de la Sociedad. 2. Limitacin de las actuaciones del Administrador nico de la Sociedad: En esta clusula se especifica qu puede y qu no puede hacer el Administrador de la misma con y sin supervisin del rgano de Gobierno de la Sociedad como por ejemplo, realizar compras a nombre de la Sociedad hasta un importe mximo, solicitar prstamos a nombre de la Sociedad o contratar personal para la Sociedad sin la aprobacin del rgano de Gobierno. 3. Determinacin del salario de los Socios, compromiso de permanencia, de no competencia y de propiedad intelectual: Dependiendo de la complejidad de la Sociedad, cada una de las partes de las partes de esta clusula puede ser una clusula por m sola aunque generalmente se suelen englobar en una. Queda clara la finalidad de la misma segn su enunciado. 4. Aprobacin de las cuentas anuales y reparto de dividendos: En esta clusula se especifica cmo se aprueban las cuentas anuales en la Junta General Ordinaria y qu hacer respecto al reparto de los dividendos que haya generado la Sociedad. Se suelen especificar los porcentajes de los dividendos que se destinarn a crecimiento de la Sociedad, a I+D+i y el porcentaje que ir destinado a los Socios. 5. Derecho de veto al reparto de acciones entre los propios Socios de la Sociedad: Se suelen restringir este tipo de operaciones a la presentacin del rgano de Gobierno para que se decidan en la Junta General con la mayora simple de los votos representativos del capital social de la Sociedad. 6. Derechos de Arrastre y acompaamiento: Son las famosas clusulas de Drag-Along(Derecho de Arrastre) y Tag-Along (Derecho de acompaamiento). La primera de ellas, Drag-Along, otorga al Socio que la posee a arrastar al resto de socios en una operacin de venta de acciones que l decida. Es la tpica situacin en la que el Emprendedor prinicipal de la Sociedad quiere vender la compaa ante una oferta que le han hecho y quiere obligar al resto de Socios a aceptarla. La segunda, TagAlong, otorga al Socio que la posee a acompaar a otros Socios en una operacin de venta de acciones que hayan recibido. Por ejemplo, si a uno de los socios le hacen una oferta de compra por sus acciones, otro de los socios puede solicitar que l tambin quiere vender las suyas con las condiciones que le han ofrecido al primer socio, pudiendo provocar, en algunos casos, que la operacin no se cierre porque el Inversor slo quiera las acciones de un Socio y no de ms. 7. Precio mnimo de venta de participaciones de la Sociedad: En esta clusula se especifica el precio mnimo de las acciones de la Sociedad que suele corresponderse con el equivalente de la aportacin inicial de capital -. 8. Prevalencia del Pacto de Socios frente a los Estatutos de la Sociedad: Se deja constancia que, en el caso de que existiera alguna dicrepancia entre lo establecido en el Pacto de Socios y en lo expuesto en los Estatutos de la Sociedad, prevalecer lo expuesto en el Pacto de Socios.

9.

Nulidad Parcial: Esta clusula sirve para blindar en Pacto de Socios en el caso de que, por algn motivo, se decida nula una de las clusulas del mismo sin que ello afecte a la validez de las dems impidiendo, de esta forma, anular el Pacto de Socios al completo.

10. Duracin del Pacto de Socios: Se especifica desde cundo entre en vigor el Pacto de Socios desde el momento de la firma ante notario de la constitucin de la Sociedad - hasta cundo deja de tener efecto el momento en el que se disuelve la Sociedad o es vendida en su Totalidad -. 11. Jurisdiccin: Se deja constancia de los Juzgados en los que se resolvern las diferencias entre los Socios de la Sociedad en el caso de producirse algn conflicto. Esta clusula adquiere su mayor importancia cuando los Socios son de distintos lugares y se debe llega a un acuerdo para establecer los Juzgados de una Regin que sea cmoda para todos. 12. Vinculatoriedad y acuerdo de buena fe: Esta clusula se suele poner para cerrar el Pacto de Socios con el fin de dejar constancia que este documento es vinculantes entre todas las partes implicadas y que existe un acuerdo de buena fe entre ellas para cumplir todo lo expuesto en el mismo. 13. Compromisos Adicionales: Esta clusula sirve para especificar otros compromisos adicionales que por s mismos no son susceptibles de ser una Clusula. 14. Confidencialidad: Clusula en la que se especifica el carcter confidencial del documento y que en el caso de ser revelado su contenido slo podr hacerse frente a Autoridades Administrativas o Judiciales competentes estando obligado el Socio que as lo haga a informar al resto de los Socios de lo que haya comunicado a las mencionadas Autoridades.

Como os deca al comenzar el post, el Pacto de Socios es el documento ms importante cundo se comienza una Startup por lo que hay que dedicarle el tiempo justo y necesario con el fin de comenzar de la mejor forma posible y adquirir los conocimientos bsicos sobre el contenido de este documento para que cundo nuestro primer Inversor nos obligue a firmar uno, sepamos de qu estamos hablando. Con las clusulas descritas anteriormente tenis ms que suficiente para comenzar con buen pi. Habis firmado algn Pacto de Socios ya?, Creis que falta alguna Clusula importante ? os invito a que dejis vuestros comentarios para que tod@s conozcamos vuestra experiencia al respecto.