UNIDAD 01 - ETAPAS DE UN PROYECTO

SEMANA N°2

ETAPAS DE UN PROYECTO DE INVERSIÓN

EVALUACIÓN, VIABILIDAD Y EJECUCIÓN
DE UN PROYECTO.
 AGENDA
1. Rentabilidad social de un proyecto vial.

2. Etapas de un Proyecto de Inversión

3. Evaluación, Viabilidad y ejecución de un Proyecto

4. Estimación y gestión de riesgos de un proyecto vial.

LOGRO DE LA SESIÓN
Al término de la sesión, el alumno conoce los aspectos conceptuales relacionados a
la evaluación, viabilidad y ejecución de un proyecto de inversión de transporte
(carreteras), también calcula la demanda para el horizonte del proyecto de carretera
a ser analizado, utilizando hojas de cálculo y la teoría de proyecciones estadísticas.
 Descubrimiento
RENTABILIDAD SOCIAL DEL PROYECTO
 RENTABILIDAD SOCIAL DEL PROYECTO

 La rentabilidad social del proyecto es la resta de los beneficios sociales menos los costos sociales,
todos expresados en términos monetarios:

- Los beneficios sociales son generados por el proyecto en beneficio de la sociedad.

• Ahorros de tiempo de viaje para las personas (incremento productividad, calidad de vida).
• Ahorros en costos de transporte (debido a los menores tiempos de viaje y mejores condiciones
de la carretera los vehículos gastan menos en mantenimiento).

• Otros beneficios indirectos (valorización de inmuebles, incremento de la actividad comercial y/o

turismo, disminución de accidentes, contaminación).

 Los costos sociales están constituidos por los gastos incurridos y los impactos negativos del
proyecto:

• Costos de inversión, operación y mantenimiento (capex y opex).

• Costos indirectos por impactos negativos del proyecto (incremento de la contaminación,
incremento de tasa de accidentes, perturbación del entorno).
 J

C ICLO DEL PROYECTO I NVERSIÓ N ( P I P )

El Ciclo de Proyecto contempla las Fases de Pre-i nversión . I nversión y Post-inversión . Durante
la Fase de Pre-inversión de un proyecto se identifica un problema determinado y luego se
a n a l i z a n y evalúan en forma iterativa alternativas de solución que permitan encontrar la de
mayor rentabilidad social.

En l a Fase de Inversión se pone en marcha la ejecución proyecto conforme a los

parámet ros aprobados en la decla ratoria de viabilidad (*) pa ra la alternativa seleccionada
de mientras que, en la Fase de Post Inversión, el proyecto entra a operación y ma
ntenimiento y se efectúa la evaluación ex post.
J
EL DISEÑO VIAL EN EL CICLO DE VIDA DEL
PROYECTO
ETAPAS DE UN PROYECTO
EL CICLO DE VIDA DE UN PROYECTO DE CARRETERAS
 EL CICLO DE VIDA DE UN PROYECTO DE
CARRETERAS
 En la fase de pre-inversión, se planifica la elaboración del proyecto de manera que se asegure que
cumpla con las condiciones necesarias para que sea declarado viable:
 En el estudio a nivel de perfil se identifica el problema a solucionar, el objetivo del proyecto y
las posibles alternativas de solución, sólo en base a información secundaria.

 En el estudio a nivel de prefactibilidad se acota el número de alternativas en base a un

mayor detalle, determinando tamaño, tecnología, costos y beneficios (ya no se exige).
 En el estudio a nivel de factibilidad finalmente se selecciona la alternativa en base a
información primaria (campo) y mayor profundización en el diseño.

 En la fase de inversión, se ejecuta el proyecto, es decir, se lleva a cabo la construcción de la

infraestructura.

 En la fase de post-inversión, el proyecto se pone en funcionamiento:

 Se llevan a cabo la operación y mantenimiento, para mantener un nivel de servicio

adecuado.
 Se hace seguimiento a los beneficios y costos reales, se comparan con los estimados en la
etapa de pre-inversión.
 ¿QUÉ ENTIDADES PARTICIPAN EN UN
PROYECTO ?
 En un proyecto de carreteras participan:
 El Órgano Resolutivo, la más alta autoridad ejecutiva según la jerarquía de la carretera:
Ministro de Transportes, Presidente Regional, Alcalde. Toma las decisiones.

 La Unidad Formuladora (UF), órgano responsable de la elaboración de los estudios de

preinversión. Usualmente la Gerencia de Estudios del Ministerio/Gobierno involucrado.
• La Oficina de Programación e Inversiones (OPI), encargada de la evaluación de los
estudios de preinversión y de la declaración de viabilidad. Usualmente la Oficina de
Inversiones del Ministerio/Gobierno involucrado.

• La Unidad Ejecutora (UE), órgano responsable de la ejecución, operación,

mantenimiento y evaluación ex post del proyecto. Usualmente la Gerencia de Obras del
Ministerio/Gobierno involucrado.

 La Dirección General de Inversión Pública (DGIP) del Ministerio de Economía y Finanzas

(MEF) participa como máxima autoridad técnico-normativa del SNIP.

Fuente: USAID/Perú Pro Descentralización, Sistemas Administrativos (2011) ‘

 ¿QUÉ ENTIDADES PARTICIPAN EN UN
PROYECTO ?
 En la fase de pre-inversión, la UF elabora los estudios de preinversión y la OPI los evalúa y
aprueba para declarar la viabilidad del proyecto.

 En la fase de inversión, la UE elabora el expediente técnico y ejecuta el proyecto (por sí

misma o a través de un privado), mientras que la OPI realiza el seguimiento a la ejecución.

 En la fase de post-inversión, la OPI hace seguimiento de la operación del proyecto (por sí

misma o a través de un privado) y del cumplimiento de las condiciones establecidas en los
estudios de pre-inversión. También se evalúan los resultados e impactos.

 La información del proyecto se almacena en el Banco de Proyectos de Inversión Pública

(http://www.mef.gob.pe/es/aplicativos-snipnet?id=4279) y el Sistema de Seguimiento de
Inversión Pública (SOSEM - http://ofi5.mef.gob.pe/sosem2/).

Fuente: USAID/Perú Pro Descentralización, Sistemas Administrativos (2011) ‘

 ¿CUANDO ES VIABLE UN PROYECTO DE
CARRETERAS?

 Un proyecto de carreteras es declarado viable cuando:

• Es socialmente rentable: contribuye al crecimiento de la riqueza del país o al

bienestar de la sociedad en su conjunto.

• Es sostenible: están garantizadas las condiciones necesarias para que mantenga la

capacidad de generar beneficios a lo largo de su vida útil.

• Es pertinente: sus objetivos se ajustan a las necesidades de la sociedad y es

concordante con las políticas y planes del sector/nivel de gobierno/país.

Fuente: USAID/Perú Pro Descentralización, Sistemas Administrativos (2011) ‘

OPINEMOS….
EL IMPACTO DEL DISEÑO EN EL PROYECTO ES MUY GRANDE

Fuente: Banco de proyectos del SNIP

EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

 El valor del dinero en el tiempo:

Donde:
VP: Valor Presente (actual)
VF: Valor Futuro
i: Tasa de Descuento (Tasa de Interés)
t: Año del Valor Futuro – Año del Valor Presente (actual)

 Desde la perspectiva del sector público, la Tasa de Descuento se relaciona con la

inflación monetaria del país (variación de la capacidad adquisitiva de la moneda en el
tiempo). Varía según la situación del país.

 Desde la perspectiva del sector privado, la Tasa de Descuento se relaciona con la

tasa de interés de oportunidad (ganancia generada al invertir su dinero en negocios,
colocarla en el banco, prestarla, etc.). Varía de empresa a empresa.
RENTABILIDAD SOCIAL DEL PROYECTO
 La rentabilidad social del proyecto es la resta de los beneficios sociales menos los
costos sociales, todos expresados en términos monetarios:

- Los beneficios sociales son generados por el proyecto en beneficio de la sociedad.

• Ahorros de tiempo de viaje para las personas (incremento productividad, calidad

de vida).
• Ahorros en costos de transporte (debido a los menores tiempos de viaje y mejores
condiciones de la carretera los vehículos gastan menos en mantenimiento).

• Otros beneficios indirectos (valorización de inmuebles, incremento de la actividad

comercial y/o turismo, disminución de accidentes, contaminación).

 Los costos sociales están constituidos por los gastos incurridos y los impactos
negativos del proyecto:
• Costos de inversión, operación y mantenimiento (capex y opex).

• Costos indirectos por impactos negativos del proyecto (incremento de la

contaminación, incremento de tasa de accidentes, perturbación del entorno).
RENTABILIDAD SOCIAL DEL PROYECTO
 Indicadores de rentabilidad social del proyecto:
• Valor actual neto social (VANS): diferencia entre los beneficios y costos sociales durante todo
el período de vida del proyecto trasladado al valor actual del dinero por medio de una tasa de
descuento social (igual a 9% anual).

• Tasa interna de retorno social (TIRS): tasa que refleja la rentabilidad de la inversión en el
proyecto.

 El horizonte de evaluación del proyecto es el período para el cual se analiza su rentabilidad social.
Para proyectos de carreteras los horizontes utilizados son 10 y 20 años.
 EVALUACIÓN ECONÓMICA DEL PROYECTO
• Se determina la rentabilidad del proyecto, que se define como la resta de todos los
beneficios generados menos los costos.

• Los costos del proyecto están determinados por:

• Los costos de construcción (también llamada la inversión o Capex).

• Los costos de operación y mantenimiento (también llamados Opex),
actividades necesarias para que la carretera se mantenga en buen
estado (y que por ende mantenga un buen nivel de servicio).

• Los beneficios del proyecto están determinados por:

• Desde la perspectiva del sector privado, los ingresos generados por el
proyecto (ya sean de los usuarios o del Estado).

• Desde la perspectiva del Estado, los beneficios generados en la

sociedad por el proyecto (ahorros en tiempo, costos, disminución
accidentes) trasladados a valor monetario.

Fuente: Guía general para proyectos de inversión pública a nivel de perfil (2015), MEF
RENTABILIDAD SOCIAL DEL PROYECTO
 Costos Sociales

• Valor que tiene para la sociedad los recursos (bienes o servicios) que se utilizarán en el
proyecto, en su fase de inversión y post inversión.

Asociados a los recursos que serán usados em la

fase de inversión y post inversión para proveer los
Costos Directos bienes y/o servicio
Sociales
Costos

Costos Aquellos que pueden ocurrir como consecuencia de

Indirectos la ejecución o su operación y mantenimiento.

Externalidades Aquellos efectos que genera el proyecto sobre

Negativas terceiros, que no están vinculados com el mercado
del servicio.
RENTABILIDAD SOCIAL DEL PROYECTO
 Beneficios Sociales
• Valor que representa para la población usuaria el acceso al bien o servicio que ofrece el
proyecto, que contribuirá con su nivel de bienestar. Asimismo, es posible que los beneficios
del proyecto se proyectes a agentes distintos a la población a la cual esta dirigida el
proyecto.

Asociados diretamente al mercado del bien o servicio.

Directos
Beneficios
Sociales

- Aquellos que se producen en otros mercados

relacionados com el bien o servicio que se provee.
Indirectos
- Costos evitados

Externalidades
Positivas Se generan sobre terceiros que no están vinculados
con el mercado del servicioni directa ni indirectamente.
RENTABILIDAD SOCIAL DEL PROYECTO
 Indicadores de rentabilidad social del proyecto:
• VALOR ACTUAL NETO SOCIAL (VANS): diferencia entre los beneficios y costos sociales
durante todo el período de vida del proyecto trasladado al valor actual del dinero por medio de
una tasa de descuento social (igual a 9% anual).

• TASA INTERNA DE RETORNO SOCIAL (TIRS): tasa que refleja la rentabilidad de la inversión
en el proyecto.

 El horizonte de evaluación del proyecto es el período para el cual se analiza su rentabilidad social.
Para proyectos de carreteras los horizontes utilizados son 10 y 20 años.
 RENTABILIDAD SOCIAL DEL PROYECTO

EJEMPLO 1:
• Determinar valor actual neto social (VANS) los indicadores de rentabilidad social del
proyecto teniendo en cuenta los datos siguientes:

Costo de inversión: 12000 millones de soles

Tasa de descuento: 14%

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Flujo de caja neto 4000 4000 4000 4000 5000

 Experiencia

RENTABILIDAD SOCIAL DEL PROYECTO

EJERCICIO PROPUESTO

• Determinar los indicadores de rentabilidad social del proyecto teniendo en cuenta los datos
siguientes:
Horizonte de evaluación: 10 años
Costo de inversión: 400 millones de soles
Tasa de descuento: 9%
Tiempo de ejecución: 1 año
Costos de mantenimiento:
Mantenimiento rutinario: 5 millones de soles Frecuencia: anual
Mantenimiento periódico: 50 millones de soles Frecuencia: cada 3 años
Beneficios:
Ahorros de tiempo de viaje de pasajeros: 50 millones de soles anuales
Ahorros de costos de operación vehicular: 90 millones de soles anuales
RENTABILIDAD SOCIAL DEL PROYECTO

Se dice que un proyecto es socialmente rentable cuando el VANS es mayor a cero y la

TIRS es mayor a la TSD vigente. Para aplicar esta metodología debemos contar con los
flujos de los beneficios y los costos sociales.

Flujos para la aplicación de la metodología costo beneficio

RENTABILIDAD SOCIAL DEL PROYECTO
RESUMIENDO…
El objetivo de la evaluación social es determinar la rentabilidad de un proyecto de
Inversión Pública para la sociedad en su conjunto; lo que se logra comparando los
beneficios sociales y los costos sociales atribuibles al proyecto.
ESTIMACIÓN Y GESTIÓN DE RIESGOS
 ESTIMACIÓN Y GESTIÓN DE RIESGOS
Características de los Riesgos en Proyectos de Infraestructura Vial

• Son eventos o condiciones futuras

• Son inciertos, tienen algún grado de
incertidumbre

• El proyecto no tiene control sobre su

ocurrencia
• Si se produce, tiene un efecto positivo o
negativo, en por lo menos un Objetivo del
Proyecto

Riesgos Negativos Riesgos Positivos

 ESTIMACIÓN Y GESTIÓN DE RIESGOS
Procesos de Gestión de Riesgos

La Gestión de Riesgos es un conjunto de procesos

sistemáticos para planificar, identificar, analizar,
responder y monitorear los riesgos de los proyectos.

1. Planificar la 2. Identificar los 3. Analizar y Planificar 4. Implementar los

Gestión de Riesgos Riesgos la Respuesta a los Planes y Monitorear
Riesgos los Riesgos

Fuente: Procedimiento de Gestión de Riesgos de Proyectos de Cosapi, Julio Julca

 ESTIMACIÓN Y GESTIÓN DE RIESGOS
Planificar la Gestión de Riesgos

Es el proceso de definir cómo realizar las actividades de gestión de riesgos de un proyecto.

El objetivo de este proceso es obtener el Plan de Gestión de Riesgos

Contenido del Plan de Gestión de

Riesgos
Responsabilidades de Gestión
de Riesgos

Programación de Gestión de
Riesgos

Categorías de Riesgos

Niveles de Probabilidad e
Impacto
 ESTIMACIÓN Y GESTIÓN DE RIESGOS
Planificar la Gestión de Riesgos
Ejemplo de Categorías de Riesgos para un proyecto de Infraestructura Vial:
 ESTIMACIÓN Y GESTIÓN DE RIESGOS
Identificar los Riesgos
 ESTIMACIÓN Y GESTIÓN DE RIESGOS
Identificar los Riesgos

Riesgo 1:
Debido a que en la zona de trabajo se presentan
condiciones climáticas adversas para la ejecución de los
trabajos, se podría paralizar los trabajos, generando
sobrecostos y retrasos.

Riesgo 2:
Debido a que en la Zona del proyecto existen altos índices
de delincuencia, se podría producir robos de materiales,
equipos en Almacenes o a los profesionales, generando
pérdidas económicas, de información y deserción.
 ESTIMACIÓN Y GESTIÓN DE RIESGOS
Identificar los Riesgos

Riesgo 3:
Las guardavías para el proyecto serán importados, por lo
que dichos elementos podrían tener retrasos en su
llegada a obra, generando penalidades del Cliente por
incumplimiento en plazos contractuales

Riesgo 4:
Dado que un tramo del proyecto tiene formación
geológica inestable, se podría presentar deslizamientos
de material durante la ejecución, generando daños en
las personas y los equipos.
 ESTIMACIÓN Y GESTIÓN DE RIESGOS
Identificar los Riesgos
Riesgo 5:
Debido a que la organización ha adquirido equipos
especializados para la ejecución de cunetas, se podría tener
mayores rendimientos usando los equipos especializados
de cunetas, generando menores costos y un acortamiento
del plazo.

Riesgo 6:
Debido a la falta de liberación de terrenos a cargo del
Estado, se podría originar Stand By de los equipos
principales para el proyecto como la Tuneladora,
generando elevados sobrecostos.
 ESTIMACIÓN Y GESTIÓN DE RIESGOS
Identificar los Riesgos
Esquema de Identificación de Riesgos en Proyecto Metro de Lima
 ESTIMACIÓN Y GESTIÓN DE RIESGOS
Analizar y Planificar la respuesta a los Riesgos
A través de este proceso, se analiza numéricamente el efecto de los Riesgos identificados, y
se desarrolla opciones para mejorar las oportunidades y reducir las amenazas a los objetivos
del proyecto.

b. Selección de
Registro de c. Evaluación Matriz de
a. Análisis de Estrategias de
Riesgos de Riesgos Gestión de
los Riesgos Respuesta a
(Entrada)
los Riesgos Residuales Riesgos
 ESTIMACIÓN Y GESTIÓN DE RIESGOS
Analizar y Planificar la respuesta a los Riesgos
a) Análisis de los Riesgos - Ejemplo

ÍTEM RIESGO PROBABILIDAD IMPACTO Valor Monetario

Esperado (VME)
01 Se podría presentar paralizaciones de los 60% $ 45,000 $ 27,000
trabajos por los gremios sindicales
generando sobrecostos
02 Las guardavías podrían tener retrasos en su 40% $ 90,000 $ 36,000
llegada a obra, generando penalidades por
incumplimientos contractuales

VME = ∑ (Probabilidad * Impacto)

 ESTIMACIÓN Y GESTIÓN DE RIESGOS
Analizar y Planificar la respuesta a los Riesgos

b) Selección de estrategias de respuesta a los Riesgos

ESTRATEGIAS DE RESPUESTA PARA RIESGOS

NEGATIVOS

EVITAR EL Probab.
RIESGO Apunta a eliminar un riesgo.

Implica Reducir la Probabilidad o el

Mitigar Evitar
MITIGAR EL
Impacto del Riesgo.
RIESGO

Traslada el impacto de una amenaza a

TRANSFERIR Aceptar Transferir
EL RIESGO un tercero.

Se decide no tomar acción sobre el

ACEPTAR EL riesgo Impacto
RIESGO
 ESTIMACIÓN Y GESTIÓN DE RIESGOS
Analizar y Planificar la respuesta a los Riesgos

c) Riesgos Residuales y Matriz de Gestión de Riesgos

RIESGO ANÁLISIS DE LOS RIESGOS ESTRATEGIAS DE RESPUESTA EVALUACIÓN DE RIESGO RESIDUAL

PROBAB. IMPACTO VME TIPO DESCRIPCIÓN RESPONSABLE PROBAB. IMPACTO VME

Se podría presentar 50% S/. 5,500,000 S/. 2,750,000 MITIGAR Hacer seguimiento a Administrador 30% S/. 4,000,000 S/. 1,200,000
levantamientos de requerimientos del
la población, Comité de Obra y
generando atender en lo que
paralizaciones y aplique
sobrecostos

El expediente 60% S/. 680,000 S/. 408,000 MITIGAR Revisión integral del Jefe de Oficina 40% S/. 680,000 S/. 272,000
técnico podría Proyecto y seguimiento Técnica
tener a comunicaciones con
incompatibilidades, Supervisor
generando retrasos
en la ejecución
 ESTIMACIÓN Y GESTIÓN DE RIESGOS
Implementar los Planes y Monitorear los Riesgos
Consiste en gestionar la ejecución de los planes de respuesta y controlar los riesgos
durante el ciclo de vida del proyecto
Analizar y Planificar la
Planificar la Gestión de

Identificar los Riesgos

respuesta
Riesgos

Implementar los Planes y Monitorear los Ciclo de vida del

proyecto
Riesgos

INICIACIÓN EJECUCIÓN
 ESTIMACIÓN Y GESTIÓN DE RIESGOS
Implementar los Planes y Monitorear los Riesgos
Monitoreo de Riesgos
 ESTIMACIÓN Y GESTIÓN DE RIESGOS
Implementar los Planes y Monitorear los Riesgos
Monitoreo de Riesgos de Cartera de Proyectos Viales

Proyecto MONTOS DE CONTRATO RIESGOS

Monto Saldo por Cantidad de Monto en Incidencia

Contratual ejecutar Riesgos Riesgo
Rehabilitación Carretera 1 S/ 160 MM S/ 150 MM 32 S/ 6.5 MM 4.1%

Rehabilitación Carretera 2 S/ 120 MM S/ 60 MM 18 S/ 2.5 MM 2.1%

Rehabilitación Carretera 3 S/ 180 MM S/ 100 MM 23 S/ 5.1 MM 2.8%

Conservación Vial 1 S/ 110 MM S/ 105 MM 25 S/ 4.3 MM 3.9%

Conservación Vial 2 S/ 140 MM S/ 35 MM 9 S/ 1.6 MM 1.1%

 ESTIMACIÓN Y GESTIÓN DE RIESGOS
CONCLUSIONES
• La gestión de riesgos es una materia poco difundida y
poco ejercida en los proyectos de infraestructura vial, a
pesar de que se ha demostrado tener grandes beneficios:
 Aumenta la posibilidad de éxito del proyecto.
 Hace más realista los planes al considerar la
incertidumbre.
 Identifica potenciales problemas en una etapa
temprana.
 Ayuda a ser proactivos y no reactivos.
 Identifica eventos positivos futuros que pueden
representar una oportunidad para el proyecto

• El monto en riesgo de los Proyectos de Infraestructura Vial

durante la ejecución representa en promedio el 4% del
monto total del Contrato.
GRACIAS