Fuentes de Financiación

Integrantes:

Contabilidad Financiera

Tutor:

INSTITUCIÓN UNIVERSITARIA POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO

La empresa XY, fue creada hace 10 años; en los últimos ejercicios económicos

(4 años atrás) viene generando utilidades que representan entre un 25% y un

28% del patrimonio invertido (ha oscilado en estos porcentajes). Desea llevar a

cabo un proyecto que le representará un incremento en sus utilidades y una

necesidad de recursos, el mercado le presenta las siguientes alternativas:

 Financiarse con emisión de patrimonio (acciones).

 Una mezcla de patrimonio y deuda. (50% y 50%) la deuda tiene un costo

del 25% anual.

Se plantea para el ejercicio una deuda o una inversión de $300.000.000 a tres

años por un costo de 25% anual

OPCION 1:

En el caso de apalancamiento con acciones corrientes con un plazo a tres años

se generaría un costo total de la deuda por $225.000.000.

OPCION 2:

En el caso de mezcla de patrimonio y deuda 50/50 aplicaría un financiamiento

con acciones corrientes a un término de 3 años por valor de $150.000.000 con

un costo de $112.500.000 y un endeudamiento financiero por los $150.000.000

restantes con un costo de $64.703.060, para un costo total de $177.203.060

para esta opción.

En conclusión, al utilizar las dos opciones de financiación para los

$300.000.000, el costo se reduce en un 27% determinando así que la mejor

opción de apalancamiento es la OPCION 2.

Esta opción permite a la compañía diversificar el riesgo porque una parte la

pone la empresa y la otra la asume el banco. Esta opción permite un ahorro

circunstancial en el costo de la deuda y reduce un impacto eventual en el caso

que la Empresa disminuya sus utilidades en el siguiente ejercicio económico.

Si se lleva a cabo la emisión de acciones, los accionistas esperan que el

retorno de su inversión sea superior a la tasa del costo financiero, hay mayor

control en la toma de decisiones, se comparte la propiedad de la empresa con

los accionistas y hay mayor exposición de la empresa en el mercado. Al

contraer una deuda, el costo de interés le permite tener un beneficio tributario

ya que se le puede descontar en el pago del impuesto de renta.