UNIDAD 1,2, 3: PASO 5

TOMAR DECISIONES DE FINANCIACIÓN E INVERSIÓN

Presentado por:

LUISA FERNANDA CANO C.C. 1.024.561.034

Grupo 116005

Tutor:

LUDWIN ALEXANDER SÁNCHEZ VARGAS

MATEMÁTICAS FINANCIERAS

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA - UNAD

Escuela de Ciencias Administrativas, Contables, Económicas y de Negocios -ECACEN

Mayo 2020
 Introducción

Con la elaboración del presente trabajo buscamos desarrollar las competencias necesarias
para realizar ejercicios del área de la matemática financiera con conceptos y fórmulas de
interés simple, interés compuesto, tasas de interés entre otros. buscamos desarrollar e
implementar los flujos de fondos desde diferentes escenarios la importancia de este tipo de
flujo es mantener saldos razonables en la compañía, adicionalmente veremos los métodos
para evaluar proyectos de inversión a largo plazo como lo es el VPN (Valor Presente Neto) es
donde la inversión se maximiza y se define si es viable el proyecto o no, siempre y cuando el
VPN > 0 , en este caso las TIR (Tasa Interna de Retorno) si se supera el Tipo mínimo se
acepta la inversión, además se implementan las B/C (Beneficio Costo) se basa en el índice
neto de rentabilidad es decir si el B/C es > 1 es rentable de lo contrario no es rentable.

Para finalizar las matemáticas financieras son fundamentales para tomar la mejor decisión
cuando se invierte dinero en proyectos o en inversiones, por eso es importante tener claro los
conceptos básicos.
 Desarrollo individual de los ejercicios con base al siguiente Caso:

La compañía Mueblería la esperanza Ltda., que tiene como objeto social la fabricación y
comercialización de muebles y accesorios para colegios, hoteles, restaurantes, apartamentos,
locales comerciales, oficinas y fábricas, planea desarrollar un proyecto de inversión, este
consiste en la fabricación y adecuación del total de la mueblería y equipamientos de una
institución educativa en la ciudad de Bogotá, D.C, el capital requerido para dar inicio a este
proyecto es de $ 2.000.000.000 (Dos mil millones de pesos M/te).

La compañía requiere de la financiación por parte una entidad financiera para desarrollar su
proyecto de inversión, por lo cual ha decidido evaluar y analizar la propuesta de financiación
que han ofrecido cinco (5) entidades financieras por medio de la financiación a interés simple
e interés compuesto.

La compañía desea realizar una proyección de flujos de fondos en un horizonte de 5 años

proyectando cinco (5) escenarios posibles, de los cuales planea realizar una evaluación
financiera de su proyecto de inversión

1. Aplicar la fórmula de interés simple a valor futuro y de interés compuesto

(Tasa efectiva) a valor futuro, que den respuesta a los siguientes
interrogantes;

A. ¿Aplicando la tasa de interés anual simple del 18,88% de un crédito de $ 2.000.000.000 a

36 meses que le presta la entidad A, cual es el valor de los intereses que debe pagar la
compañía Mueblería la esperanza Ltda. al término de los 36 meses?

Respuesta: Al término de los 36 meses la compañía Mueblería la esperanza Ltda debe pagar
$ 1.132.800.000 de intereses.
B. ¿Aplicando la tasa de interés efectiva anual del 29,11% de un crédito de $ 2.000.000.000 a
48 meses que le presta la entidad A, cual es el valor de los intereses que debe pagar la
compañía Mueblería la esperanza Ltda. al termino de los 48 meses?

Respuesta: Al término de los 48 meses la compañía Mueblería la esperanza Ltda debe pagar
$ 3.557.372.660 de intereses.

C. ¿Aplicando la tasa de interés anual simple del 21,22% de un crédito de $ 2.000.000.000 a

60 meses que le presta la entidad B, cual es el valor de los intereses que debe pagar la
compañía Mueblería la esperanza Ltda. al termino de los 60 meses?

Respuesta: Al término de los 60 meses la compañía Mueblería la esperanza Ltda debe pagar
$ 2.122.000.000 de intereses.

D. ¿Aplicando la tasa de interés efectiva anual del 22,44% de un crédito de $ 2.000.000.000 a

72 meses que le presta la entidad B, cual es el valor de los intereses que debe pagar la
compañía Mueblería la esperanza Ltda. al termino de los 72 meses?
Respuesta: Al término de los 72 meses la compañía Mueblería la esperanza Ltda debe pagar
$4.738.603.779,55 de intereses.

E. ¿Aplicando la tasa de interés anual simple del 28,31% de un crédito de $ 2.000.000.000 a

30 meses que le presta la entidad C, cual es el valor de los intereses que debe pagar la
compañía Mueblería la esperanza Ltda. al término de los 30 meses?

Respuesta: Al término de los 30 meses la compañía Mueblería la esperanza Ltda debe

pagar $ 1.415.500.000 de intereses.

F. ¿Aplicando la tasa de interés efectiva anual del 22,88% de un crédito de $ 2.000.000.000 a

36 meses que le presta la entidad C, ¿cuál es el valor de los intereses que debe pagar la
compañía Mueblería la esperanza Ltda., al término de los 36 meses?

Respuesta: Al término de los 36 meses la compañía Mueblería la esperanza Ltda debe pagar
$ 1.710.851.744 de intereses.
 G. ¿Aplicando la tasa de interés anual simple del 25,22% de un crédito de $ 2.000.000.000 a
40 meses que le presta la entidad D, cual es el valor de los intereses que debe pagar la
compañía Mueblería la esperanza Ltda. al término de los 40 meses?

Respuesta: Al término de los 40 meses la compañía Mueblería la esperanza Ltda debe pagar
$ 1.681.333.333 intereses.

H. ¿Aplicando la tasa de interés efectiva anual del 27,01% de un crédito de $ 2.000.000.000

a 12 meses que le presta la entidad D, cual es el valor de los intereses que debe pagar la
compañía Mueblería la esperanza Ltda. al término de los 12 meses?

Respuesta: Al término de los 12 meses la compañía Mueblería la esperanza Ltda debe pagar
$ 540.200.000 de intereses.

I. ¿Aplicando la tasa de interés anual simple del 18,99% de un crédito de $ 2.000.000.000 a

72 meses que le presta la entidad E, cual es el valor de los intereses que debe pagar la
compañía Mueblería la esperanza Ltda. al término de los 72 meses?

Respuesta: Al término de los 72 meses la compañía Mueblería la esperanza Ltda debe pagar
$ 2.278.800.000 de intereses.
 J. ¿Aplicando la tasa de interés efectiva anual del 22,55% de un crédito de $ 2.000.000.000 a
36 meses que le presta la entidad E, cual es el valor de los intereses que debe pagar la
compañía Mueblería la esperanza Ltda. al término de los 36 meses?

Respuesta: Al término de los 36 meses la compañía Mueblería la esperanza Ltda debe pagar
$ 1.681.034.963 de intereses.

2. Diligenciar el cuadro comparativo de alternativas de financiación, a

partir del desarrollo del ejercicio anterior;

La opción más conveniente para la compañía es la ofrecida por la entidad A, pues tiene una
de las tasas de interés más baja con el 18.88% anual y con el pazo mas corto a 36 meses, lo
que nos da como resultado que el total de los intereses generados será el más bajo.

La opción más conveniente para la compañía es la ofrecida por la entidad D, tasa de interés
con una tasa efectiva anual del 27.01% pues es la tercera más baja con respecto a las demás y
brinda un plazo de 12 meses, lo que nos da como resultado que el total de los intereses
generados será el más bajo.

3 Cada estudiante debe realizar un Flujo de fondos para cada uno de los cinco (5)
escenarios proyectados, para lo cual se le recomienda el uso de la “Plantilla Para la
Construcción de Flujo de Fondos” cuyo archivo en formato Excel se encuentra
ubicado dentro del entorno de aprendizaje practico.

La compañía desea realizar una proyección de flujos de fondos en un horizonte de 5 años

proyectando cinco (5) escenarios posibles, de los cuales planea realizar una evaluación
financiera de su proyecto de inversión, los escenarios planeados son los siguientes;

Escenario 1
Escenario 2

Escenario 3
Escenario 4

Escenario 5
 4. Tabla de evaluación de proyectos de inversión para cada escenario
proyectado que contenga los siguientes elementos;

5. A partir del Cuadro comparativo de alternativas de financiación y la

Tabla de evaluación de proyectos de inversión usted deberá realizar
Recomendaciones a la gerencia de la compañía a partir de la evaluación
financiera del proyecto de inversión para desarrollar su proyecto de
inversión, dichas recomendaciones deben estar enfocadas en los
siguientes aspectos;

A. Análisis de costo financiero: Debe establecer desde el punto de vista del

costo financiero, tasa de interés y tiempo del crédito, cual es la propuesta de
financiación que más se adapte a las necesidades de la compañía y que no
afecte su flujo de caja. Argumente apoyado en cifras su análisis.

Analizados los 5 escenarios es el escenario No. 1, es más factible para el proyecto de

inversión ya que se genera mayor rentabilidad sobre el dinero invertido, tiene un
Valor Presente Neto positivo y su Tasa Interna de Retorno supera la rentabilidad
mínima exigida al proyecto mucho más que los demás escenarios.

B. Análisis de rentabilidad del proyecto; Estableciendo cual es el escenario

donde se presenta la mayor rentabilidad para la compañía y estableciendo cual
es el escenario más desfavorable que no permita desarrollar el proyecto de
inversión.

El escenario que presenta la mayor rentabilidad para la compañía es el N°1 teniendo en

cuenta el análisis de los 3 indicadores aplicados, y el escenario más desfavorable que no
permitiría desarrollar el proyecto de inversión es el N° 4

C. Análisis del Valor Presente Neto; A partir del cálculo del VPN para los
diferentes escenarios, debe recomendar a la compañía el escenario más
propicio que le permita obtener la mayor rentabilidad y por tanto que les
permita tomar decisiones encaminadas a la efectuabilidad y la jerarquización
del proyecto, ya que les interesa que la inversión tenga un VPN positivo y de
los escenarios con VPN positivos son recomendables los que tengan un VPN
más elevado.
La situación más propicia según el cálculo del VPN el proyecto de inversión del escenario
No. 1, es con el que se obtiene una mayor ganancia en comparación a los otros; en este
escenario además de recuperar la inversión y de recibir la rentabilidad mínima esperada, nos
genera $833.838.469 de ganancias adicionales.

D. Análisis de la Tasa Interna de Retorno; A partir del cálculo de la TIR para

cada escenario proyectado, debe determinar el escenario donde se establezca
que la tasa de rendimiento interno sea superior a la tasa mínima de
rentabilidad esperada para el proyecto.

La Tasa Interna de Retorno es la tasa a la cual está rindiendo el proyecto de inversión. En todos los
escenarios la TIR es más alta que la tasa de descuento o tasa de rentabilidad mínima a la que la
empresa está dispuesta a correr el riesgo de la inversión, por lo que todos los proyectos son
aceptables, sin embargo, es el escenario No. 1 con el que los inversionistas obtienen una mayor
rentabilidad, debido a que en ese escenario la TIR es de 44.63% y la tasa de oportunidad es de
27.00%, lo que significa que obtiene 17.63% más de rentabilidad.

E. Análisis de la Relación beneficio/Costo; A partir del cálculo del indicador

de Relación Beneficio/Costo para los diferentes escenarios, deberá determinar
el escenario donde los beneficios superen a los costos y por lo tanto se
establecen cuáles son los beneficios por cada peso que se sacrifica dentro del
proyecto.

La relación Beneficio /costo en todos los escenarios el cociente es mayor a 1, lo que indica que los
beneficios superan los costos, por lo tanto, todos los proyectos pueden ser considerados, sin embargo,
el escenario No 1 es el más factible de todos, al tener una relación B/C de 1.42. Esto significa que, por
cada peso invertido dicho peso será recuperado y además se obtienen 42 pesos extra de ganancia.

Desarrollo en Excel

Paso 5_Luisa
Fernanda Cano
 Conclusiones

Aprendimos a identificar y el significado de las expresiones para valor futuro, valor presente,
interés, tasa de interés, interés simple, interés compuesto, tasa de interés efectivo anual, etc.

Pudimos conocer, practicar y entender cómo se utilizan las fórmulas matemáticas para
calcular el valor total de un interés pagado con tasa de interés simple e interés compuesto y
realizar conversiones de tasas.

Analizamos y comparamos información con el fin de poder elegir las opciones más
favorables teniendo en cuenta el costo financiero y los tiempos de duración al momento de
acudir a un préstamo para el beneficio de una empresa.

Adicionalmente comprendimos que para evaluar los proyectos de inversión es importante

tener en cuenta dos factores, el dinero y el tiempo, pues el valor del dinero no es el mismo
hoy que a futuro. Por lo anterior, al momento de evaluar los proyectos de inversión,
utilizamos el VPN para calcular el valor de los flujos futuros generados por el proyecto y
traerlos a valor actual para poder compararlos con el valor de la inversión o desembolso
inicial. Y conocer la Tasa Interna de Retorno, que es la tasa a la cual está rindiendo el
proyecto.

Estos métodos nos ayudan a determinar la factibilidad de cada proyecto, conocer la tasa con
la que cada escenario empieza a generar beneficios y determinar cuál es el más rentable.
 Referencias Bibliográficas

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