INSTRUCIONES

MO

VARIABLES Este modelo fue elaborado adaptado por es

pretenden realizar todas las operaciones y c
vertical, indicadores financieros, gráficos y
BALANCE
Su objetivo es académico, aunque puede se
siempre y cuando se ajusten algunos datos c
ANALISIS VETICAL BALANCE toma de decisiones

De igual manera este modelo fue editado po

ANALISIS HORIZONTAL BALANCE unidades tecnologicas de santander, agrega
financiero realizado a la cooperativa multia

RESUMEN BALANCE

ESTADO DE RESULTADDOS

ANALISIS VERT. RESULTADOS

ANALISIS HORIZ. RESULTADOS DIAGNOSTICO CONTROL INTERNO

DIANOSTICO FINACIERO POAM

 MODELO DE ANÁLISIS FINANCIERO

aborado adaptado por estudiantes de la UTS de gerencia financiera. Con el modelo, se

todas las operaciones y cálculos de elaboración de estados financieros, análisis horizontal y
es financieros, gráficos y tablero de control.

démico, aunque puede ser utilizado para análisis de información real en cualquier empresa,
se ajusten algunos datos complementarios a los estados financieros para un correcto análisis y
s

ste modelo fue editado por el estudiante Luis Alberto Sequeda Quiñonez de la institucion
icas de santander, agregando visualbasic y macros para su mejor operacionalidad del analisis
do a la cooperativa multiactiva cotaxi

ONTROL INTERNO PEEA

GRAFICA PEEA
AM
 RESUMEN DEL ESTADO DE RESULTADO

delo, se ANALISIS ESTADO DE RESULTAOS Y

BALANCE
horizontal y

INDICADOR DE LIQUIDEZ
er empresa,
ecto análisis y
INDICADOR DE ACTIVIDAD

stitucion
d del analisis INDICADOR DE ENDEUDAMIENTO

INDICADOR DE RENTABILIDAD

IND. GENERACION DE VALOR

RESULTADOS Y METAS

EA TABLERO DE CONTROL

A PEEA ANALISIS SISTEMA DUPON

 INSTRUCCIONES

1. En la hoja de variables, ingrese la información de su empresa en la siguiente forma:

a.       Nombre de la empresa (Celda D2)

b.      Sector al que pertenece (Celda D3)

c.       Valores en que se presentan los estados financieros (Celda D4)

d.      Años que se están analizando (Celdas D6 a F6)

e.      Saldos de los activos de los tres períodos (Celdas D9 a F28)

f.        Saldos de los pasivos de los tres períodos (Celdas D31 a F42)

g.       Saldos del patrimonio de los tres períodos (Celdas D45 a F52)

h.      Valores del estado de resultados de los tres períodos (Celdas D56 a F64)

i.         En información adicional, ingresar el valor de las compras durante cada período. (Celdas D68 a F68). En caso de no
tener este valor, colocar el costo de la mercancía vendida para el caso de empresas comerciales o el porcentaje de
compras estimado para empresas industriales o de servicios.

j.        En información adicional, ingresar los saldos de cartera, inventarios, proveedores, activo corriente, activo fijo y
patrimonio del período inicial correspondiente al primer año de análisis financiero. (Celdas D69 a D74).

k.       En información adicional, ingresar los demás datos como egreso por depreciación de cada período, tasa mínima
esperada por los accionistas, tasa de interés de los pasivos, tasa de impuestos aplicada a cada año analizado, días
esperados de rotación de cartera, inventarios y proveedores de cada año. (Celdas D75 a F85)

l. Ingresar las metas y promedios del sector estimados de los principales indicadores para el análisis financiero y
comparativo de los resultados (Celdas D90 a E108)

2. Análisis de los resultados.

Una vez ingresados los datos en la hoja de variables, se generarán todos los cálculos matemáticos correspondientes al
análisis financiero de los dos períodos consecutivos, como son los estados financieros básicos, análisis horizontal y
vertical, indicadores financieros y flujo de caja.

a. Balance General: Se calcula el balance general resumido. Es importante verificar que esté cuadrado.

b. Análisis vertical balance general: Calcula el análisis vertical indicando las cuentas de mayor peso porcentual en el
activo, pasivo y patrimonio resaltadas en un color diferente para facilitar el análisis.

c. Análisis horizontal balance general: Calcula las variaciones en términos porcentuales y absolutos de los tres períodos
del balance general. Muestra en un color resaltado las mayores variaciones en activo, pasivo y patrimonio
d. Resumen balance: Presenta los totales y porcentajes de cada grupo del activo, pasivo y patrimonio y algunos
gráficos del balance general para su respectivo análisis

e. Estado de resultados: Presenta la estructura resumida del estado de resultados comparativo

f. Análisis vertical estado de resultados: Calcula el análisis vertical de los tres períodos consecutivos

g. Análisis horizontal estado de resultados: Calcula las variaciones en términos absolutos y porcentuales de los tres
períodos del estado de resultados, resaltando en rojo las mayores variaciones positivas y en azul las menores.

h. Resumen Estado de Resultados: Presenta los principales totales de ingresos y egresos del estado de resultados con
un análisis gráfico que complementa el diagnóstico general.

i. Estados y análisis: Presenta en un solo cuadro el balance general y estado de resultados con el análisis vertical y
horizontal para una mejor lectura de las variaciones y participaciones porcentuales de estos estados.

j. Estado de cambios en el patrimonio: Calcula las variaciones a las cuentas del patrimonio en los aumentos y
disminuciones, asumiendo la diferencia en utilidades de períodos anteriores como distribución de dividendos. Es
importante tener en cuenta que está elaborado a partir de variaciones del balance, por lo tanto es más académico y
para ser totalmente ajustado se requiere información complementaria a los estados financieros.

k. Estado de fuentes y aplicaciones de fondos: Determina las fuentes de corto y largo plazo, las aplicaciones de corto y
largo plazo, la generación interna de fondos y la distribución de dividendos de los dos últimos períodos, analizando a
partir del principio de conformidad financiera. Este estado se elabora a partir de las variaciones del balance general,
por lo cual si se dispone de información complementaria puede ser de mayor utilidad.

l. Indicadores de liquidez: Calcula todos los indicadores de liquidez existentes con una interpretación general de cada
uno y los resultados de los tres períodos consecutivos. Así mismo se generan algunos gráficos para su análisis

m. Indicadores de actividad: Calcula los indicadores de rotación con su respectivo análisis general y algunos gráficos
para complementar el diagnóstico de los resultados de los tres períodos

n. Indicadores de endeudamiento: Determina los indicadores de endeudamiento, su interpretación general, los

resultados de los tres períodos y un análisis gráfico

o. Indicadores de rentabilidad: Calcula los indicadores de márgenes y rentabilidad de los tres períodos, con una breve
interpretación y un análisis gráfico de los principales resultados

p. Costo de capital: Calcula el wacc o costo promedio ponderado del capital a partir de las participaciones
porcentuales de cada fuente de financiación y de las tasas indicadas en las variables. Determina la tasa mínima a la
cual deberán rentar los activos operativos para que la empresa genere valor.

q. Indicadores de generación de valor: Calcula los indicadores de valor y estratégicos para establecer si la empresa
está creciendo y generando valor para sus accionistas. Tiene algunos análisis gráficos y una breve interpretación.
r. Flujo de caja: Determina el flujo de caja bruto, flujo de caja libre y flujo de caja disponible a partir de la generación
de caja operativa, la reposición de capital de trabajo, pago del servicio de la deuda y dividendos.

s. Análisis de metas: Compara los resultados de los principales indicadores con las metas establecidas por la empresa
mediante un análisis gráfico que sirve como apoyo al diagnóstico general de los resultados.

t. Tablero de control: Presenta en un tablero resumen, los principales indicadores de cada grupo en un semáforo,
indicando si es rojo (alerta negativa), amarillo (estar pendiente) o verde (cumplimiento de meta) para la toma de
decisiones en la empresa. Adicional al color, ofrece una frase de alerta o de interpretación del resultado.
68 a F68). En caso de no
iales o el porcentaje de

o corriente, activo fijo y

a D74).

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esultado.
 DIAGNÓSTICO EMPRESARIAL INTEGRAL
CAPACIDAD FINANCIERA
DIAGNOSTICO EMPRESA EN CAPACIDAD
El empresario separa gastos familiares de los gastos de la gastos empresa
La empresa cuenta con funcionario de control interno ( responsable de la funcion de si
la empresa lleva contabilidad
la empresa hace seguimiento al efectivo y de los recursos financieros
Existen políticas, normas o politicas establecidas para el manejo de las diferentes tran
El empresario conoce su punto de equilibrio
El empresario orienta sus acciones de acuerdo a presupuesto establecido
Se tiene establecido un fondo fijo para compra menores.
El empresaria realiza indicadores de liquidez, rentabilidad y endeudamiento
La situación financiera de la empresa permite disponer de recursos para inversion y bu
El empresario planea su compromiso fiscales
Puntaje por columna
valor nivel
Valor por nivel
Calificación.
TOTAL DEL PERFIL CAPACIDAD FINANCIERA

GRAFICO

DIAGNOSTICO FINANCIERO
El empresario planea su compromiso

La situación financiera de la empresa permite disponer de recursos para inversion y buen manejo de te

El empresaria realiza indicadores de liquidez, rentabilidad y endeuda

Se tiene establecido un fondo fijo para compra m

El empresario orienta sus acciones de acuerdo a presupuesto esta

El empresario conoce su punto de eq

Existen políticas, normas o politicas establecidas para el manejo de las diferentes transacciones como compras, ventas, entradas y salidas de caja, pa

la empresa hace seguimiento al efectivo y de los recursos fina

la empresa lleva conta

La empresa cuenta con funcionario de control interno ( responsable de la funcion de sistemas integrados de c

El empresario separa gastos familiares de los gastos de la gastos e

 El empresario conoce su punto de eq

Existen políticas, normas o politicas establecidas para el manejo de las diferentes transacciones como compras, ventas, entradas y salidas de caja, pa

la empresa hace seguimiento al efectivo y de los recursos fina

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La empresa cuenta con funcionario de control interno ( responsable de la funcion de sistemas integrados de c

El empresario separa gastos familiares de los gastos de la gastos e

NIVEL 1 NIVEL 2 NIVEL 3 NIVEL 4

AGNÓSTICO EMPRESARIAL INTEGRAL
NIVEL 1 NIVEL 2 NIVEL 3 NIVEL 4
NO se ha trabajo se trabaja pero hace falta h Es una realidad Funciona super
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
0 0 6 5
1 2 3 4
0 0 18 20
38
0.38

GRAFICO

DIAGNOSTICO FINANCIERO
El empresario planea su compromiso fiscales

disponer de recursos para inversion y buen manejo de tesoreria.

a realiza indicadores de liquidez, rentabilidad y endeudamiento

Se tiene establecido un fondo fijo para compra menores.

sario orienta sus acciones de acuerdo a presupuesto establecido

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nes como compras, ventas, entradas y salidas de caja, pago. Etc.

presa hace seguimiento al efectivo y de los recursos financieros

la empresa lleva contabilidad

o ( responsable de la funcion de sistemas integrados de calidad)

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 El empresario conoce su punto de equilibrio

nes como compras, ventas, entradas y salidas de caja, pago. Etc.

presa hace seguimiento al efectivo y de los recursos financieros

la empresa lleva contabilidad

o ( responsable de la funcion de sistemas integrados de calidad)

rio separa gastos familiares de los gastos de la gastos empresa

0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5

NIVEL 1 NIVEL 2 NIVEL 3 NIVEL 4

 DIAGNÓSTICO EMPRESARIAL IN

El empresario separa gastos familiares d

La empresa cuenta con funcionario de con
la empresa lleva contabilidad
la empresa hace seguimiento al efectivo
Existen políticas, normas o politicas est
El empresario conoce su punto de equilib
El empresario orienta sus acciones de a
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El empresaria realiza indicadores de liq
La situación financiera de la empresa pe
El empresario planea su compromiso fisc
Puntaje por columna
valor nivel
Valor por nivel
Calificación.
TOTAL DEL PERFIL CAPACIDAD FINANCI
IAGNÓSTICO EMPRESARIAL INTEGRAL
NIVEL 1 NIVEL 2 NIVEL 3 NIVEL 4

4
3
4
3
4
3
3
4
3
3
4
0 0 18 20
1 2 3 4
0 0 54 80
134
1.34
 POAM
ORGANIZACIÓN CARLIXPLAST (un ejemplo)

OPORTUNIDAD AMENAZA IMPACTO

FACTORES
A M B A M B A M B
ECONÓMICOS

Inestabilidad del sector X X

tasa de interes
disponibilidad de lineas de crredito
creacion de nuevos impuestos
crisis economica
Modelo neoliberal del Gobierno
Proceso de integración Andina
Ley de preferencias arancelarias
Estabilidad de política cambiaria
Estabilidad de política monetaria
Tendencia a reducir la inflación
La política laboral (reforma)
Dependencia de la economía en ingreso/petróleo
Poca diversificación de exportaciones privadas
No renegociación de la deuda externa
Creación de nuevos impuestos
Tendencia al ingreso per cápita vital
Expectativas de crecimiento real de PIB
Política fiscal
X X
X X
X X
X X
X X
X X
X X
X X
X X
X X
X X
X X
X X
X X
X X
X X
X X
X X

POLÍTICOS

Política del país X X

Debilitamiento de los dogmas políticos
Incremento de la responsabilidad pública de
los políticos
Participación más activa de nueva gerencia
Renovación clase dirigente
Incremento de la participación
Descoordinación entre los frentes político,
económico y social
Falta de madurez en la clase política del país
Falta de credibilidad en algunas instituciones
del Estado
X X
X X
X X
X X
X X
X X
X X

OPORTUNIDAD AMENAZA IMPACTO

FACTORES
A M B A M B A M B
SOCIALES

Paz social X X
No hay discriminación racial X X
Reforma al Sistema de Seguridad Social X X
Estructura socioeconómica, importe X X
Presencia de clase media X X
Liderar proyectos innovadores con impacto social
Baja en los niveles de reempleo X X
Aumento en la inversión en seguridad X X
Proceso de redistribución de la presencia de
balance social X X
Incremento del índice de desempleo X X
Incremento del índice delincuencial X X
Crisis de valores X X
Incoherencia en los medios de comunicación X X
Debilidad estructural en el sistema educativo X X
Política Salarial X X
Incremento de migración a las ciudades principales X X
Conformismo de la sociedad con las
situaciones dadas X X

TECNOLÓGICOS

Telecomunicaciones X X
Aceptabilidad a productos con alto contenido
tecnológico X X
Automatización de procesos como medio para
optimizar el uso del tiempo X X
Facilidad de acceso a la tecnología X X
Globalización de la información X X
Comunicaciones deficientes X X
Síndrome de la tecnología X X
Velocidad en el desarrollo tecnológico X X
Resistencia a cambios tecnológicos X X

OPORTUNIDAD AMENAZA IMPACTO

FACTORES
A M B A M B A M B
COMPETITIVOS

Desregulación del sector financiero X X

Alianzas Estratégicas X X
Conformación de conglomerados X X
Desarrollo de la banca de inversiones X X
Internacionalización del negocio financiero
Inversión extranjera en el sector financiero X X
Rotación de talento humano
Nuevos competidores X X

GEOGRÁFICOS

Dificultad de transporte aéreo-terrestre X X

Derrumbe o trancones en las vias X X
 DIAGNOSTICO INTERNO PCI
FORTALEZA DEBILIDAD
Número Capacidad financiera
Alto Medio Bajo Alto
Acceso a capital cuando
1 lo requiere X
Grado de utilizacion de su
capacidad de
endeudamiento.
2 X
facilidad para salir del
mercado
3 X
rentabilidad,retorno de la
inversion
4 X
liquidez,disponibilidad de
fondos internos
5 X
comucacion y control
6 gerencial X
habilidad para competir
7 con precios

inversion de
capital.capacidad para
8 satisfacer la demanda X
9 Estabilidad de costo X

habilidad para mantener el

esfuerzo ante la demanda
10 ciclica X

elasticidad de la
demandacon respeto a los
11 precios
NTERNO PCI
DEBILIDAD IMPACTO
Medio Bajo Alto Medio Bajo

X X

X X

X X

X X

X X
X

X X
 MATRIZ PEEA DE LA EMPRESA

POSICION ESTRATEGICA EXTERNA

ESTABILIDAD AMBIENTAL(EA) CALIFICACIÓN
AGRESIVO 1 2 3 4 5 6
1.INNOVACION TECNOLOGICA 4
2.AGRESION DE LA COMPETENCIA 4
3.COMPETIDORES 3
4.TASA DE INFLACION 3
5.PRECIOS DE LOS PRODUCTOS 6
CALIFICACION DEL PROMEDIO DEL FACTOR (EA) 0 0 6 8 0 6

FUERZA DE LA INDUSTRIA(FI) CALIFICACIÓN

COMPETITIVO 1 2 3 4 5 6

1.POTENCIAL DE CRECIMIENTO 6
2.POTENCIAL DE UTILIDADES 3
3.ESTABILIDAD FINANCIERA 4
4.APROVECHAMIENTO DE RECURSOS 3
5.PRODUCTIVIDAD 2
6.OPORTUNIDAD DE EXPANSION 5
7.ACCESO A NUEVA MAQUINARIA Y TECNOLOGIA 4
CALIFICACION DEL PROMEDIO DEL FACTOR (FI) 0 2 6 8 5 6

FUERZA FINANCIERA(FF) CALIFICACIÓN

CONSERVADOR 1 2 3 4 5 6
1.RESPONSABILIDAD SOCIAL 5
2.VELOCIDAD EN RESPUESTA A CONDICIONES CAMBIANTES 2
3.APALANCAMIENTO 4
4.LIQUIDEZ 3
5.CAPITAL DE TRABAJO 5
6.FLUJO DE EFECTIVO 3
7.FACILIDAD PARA SALIR AL MERCADO 2
8.TASA DE RETORNO DE LA INVERSION 3
9.UTILIDAD 5
CALIFICACION DEL PROMEDIO DEL FACTOR (FF) 0 4 9 4 15 0

VENJATAS COMPETITIVAS CALIFICACIÓN

DEFENSIVO 1 2 3 4 5 6
1.CONOCIMIENTOS DEL AREA A EJECUTAR 5
2.PARTICIPACION EN EL MERCADO 3
3.USO DE LA CAPACIDAD DE LA COMPETENCIA 4
4.CONOCIMIENTOS TECNOLOGICOS
5.CAPACITACIONES AL PERSONAL 5
6.CONTROL SOBRE LOS PROVEEDORES Y DISTRIBUCIONES 4
7.CALIDAD DEL PRODUCTO
8.NEGOCIO COMPETITIVO 5
CALIFICACION DEL PROMEDIO DEL FACTOR (VC) 0 0 3 8 15 0

PUNTUACIÓN

F D
FUERZA DE LA INDUSTRIA (+)1 (+)6
ESTABILIDAD AMBIENTAL (-)1 (-)6
VENTAJAS COMPETITIVA (-)1 (-)6
FUERZA FINANCIERA (+)1 (+)6
PROMEDIO

4.0%

20

PROMEDIO

3.86%

27

PROMEDIO

3.56%

32

PROMEDIO

3.25%
3.25%

26
 GRAFICA
X Y
FF: 0.00 3.25
EJE VERTICAL (FF) (EA) FI: 3.86 0.00
EA: 0.00 -4.00
3.250% 4.000% VC: -3.56 0.00
-0.750%

EJE HORIZONTAL (FI) (CV) GRA

3.86% 0.0356 OBSERVADOR 4.00
0.30% CAMPO ESTRATEGICO

FUERZA FINANCIERA 3.00

2.00
PUNTUACIÓN
1.00
F D
FUERZA DE LA INDUSTRIA (+)1 (+)6 0.00
ESTABILIDAD AMBIENTAL (-)1 (-)6 -4.00 -3.00 -2.00 -1.00 0.00

VENTAJAS COMPETITIVA (-)1 (-)6 -1.00

FUERZA FINANCIERA (+)1 (+)6
-2.00

-3.00

DEFENSIVO
-4.00

VENTAJA COMPETITIVA
-5.00
 EA: -4.00%
FI: 3.86%
VC: -3.56%
FF: 3.25%

GRAFICA
4.00
ESTABILIDAD AMBIENTAL

3.00 AGRESIVO

2.00

1.00

0.00
-2.00 -1.00 0.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00

-1.00

-2.00

-3.00

COMPETITIVA
-4.00
FUERZA DE LA
INDUSTRIA(FI)
-5.00
 DATOS para el análisis

año año
Nombre empresa COTAXI
Ejercicios 2017 2018 0

Datos PyG
Ingresos de operacion 17,450,915,796 20,720,306,357 0
Otros ingresos 523,937,262 226,038,549 0
Total ingresos 17,974,853,058 20,946,344,906 (sin financieros)

costo de operación 14,442,592,857 16,991,445,324 0

gastos de vanta 1,364,263 3,910,130 0
Marketing-ventas 1 1 0
gastos de administracion 2,767,817,769 3,297,034,412 0
Otros gastos 306,931,021 262,385,260 0
Amortizaciones 1 1 0
Total gastos 17,518,705,912 20,554,775,128 (sin financieros)
BAII - ebita 456,147,146 391,569,778
BAI - ebt 456,147,146 391,569,778 0
Beneficio Neto 358,870,304 292,124,715 (con finacieros)

Datos de los Balances

INVENTARIO 301,699,783 429,262,142 0
DEUDORES 2,235,365,621 2,940,299,660 0
EFECTIVO Y EQ 423,457,688 555,100,471 0
Activo circulante 2,960,523,092 3924662273

activos intangibles distintos a la plus valia 510,139,542 361,716,156 0

propiedad planta y equipo 6,583,982,470 10,272,991,016 0
inversiones en subcidiarias 0 20,000,000 0
Inv. Financieras 674,077,559 861,585,618 0
Otro inmovilizado 0 0 < Poner datos
Activo fijo 7,768,199,571 11516292790
PATRIMONIO 6,535,381,438 6,913,396,879 0
 COTAXI ANÁLISIS DuPONT 2017 - 2018
Ejercicio Venta Neta
A 2017 A 17,450,915,796
B 2018 B 20,720,306,357
Total INGRESOS
A 17,974,853,058
+
BAII - ebita B 20,946,344,906 Otros ingresos
A 456,147,146 A 523,937,262
B 391,569,778 B 226,038,549
Margen s/vtas
A 2.61% ÷ -
B 1.89% Coste Ventas Personal Marketing-ventas
Venta Neta A 14,442,592,857 A 1,364,263 A 1
A 17,450,915,796 B 16,991,445,324
+ B 3,910,130
+ B 1
B 20,720,306,357 Total GASTOS
A 17,518,705,912
+
R. Económica B 20,554,775,128 Gst. Generales Otros gastos Amortizaciones
A 4.25%
x A 2,767,817,769 A 306,931,021 A 1
B 2.54% Venta Neta B 3,297,034,412
+ B 262,385,260
+ B 1
A 17,450,915,796
B 20,720,306,357
Rotación
A 1.63 ÷
B 1.34 Act. Circulante INVENTARIO DEUDORES EFECTIVO Y EQ
A 2,960,523,092 A 301,699,783 A 2,235,365,621 A 423,457,688
Activo Total
A 10,728,722,663 B 3,924,662,273
+ B 429,262,142
+ B 2,940,299,660
+ B 555,100,471
B 15,440,955,063
R. Financiera activos intangibles distintos a la plus valia propiedad planta y equipo

A 5.49%
x + A 510,139,542 A 6,583,982,470
B 4.23% Activo Total B 361,716,156
+ B 10,272,991,016
A 10,728,722,663 Activo Fijo
B 15,440,955,063 A 7,768,199,571
+ Inv. Inmobiliarias Inv. Financieras Otro inmovilizado
B 11,516,292,790 A 0 A 674,077,559 A 0
÷ B 20,000,000
+ B 861,585,618
+ B 0
Patrimonio
A 6,535,381,438
Apalancamiento B 6,913,396,879
A 1.64 x
B 2.23 AUI - ebt Beneficio Neto
A 456,147,146 A 358,870,304
B 391,569,778 B 292,124,715
x
÷ ÷
Efecto finaciero UAII - ebita BAI - ebt
A 0.79 A 456,147,146 A 456,147,146
B 0.75 B 391,569,778 B 391,569,778
 COTAXI ANÁLISIS DuPONT 2017 - 2018
Ejercicio Total INGRESOS
A 2017 A 17,974,853,058
B 2018 UAII - ebita B 20,946,344,906
A
B
456,147,146
391,569,778
-
Margen s/vtas Total GASTOS
A 2.61% ÷ A 17,518,705,912
B 1.89% Venta Neta B 20,554,775,128
A 17,450,915,796
B 20,720,306,357
R. Económica
A 4.25% x
B 2.54%

Rotación
A 1.63 ÷
B 1.34 Activo Total
A 10,728,722,663
B 15,440,955,063
R. Financiera
x
A 5.49%
B 4.23%
÷
Fondos Propios
A 6,535,381,438
Apalancamiento B 6,913,396,879
A 1.64 x
B 2.23 AUI - ebt Beneficio Neto
A 456,147,146 A 358,870,304
B 391,569,778 B 292,124,715
x
÷ ÷
Efecto finaciero UAII - ebita BAI - ebt
A 0.79 A 456,147,146 A 456,147,146
B 0.75 B 391,569,778 B 391,569,778
EMPRESA COTAXI
DESCRIPCIÓN DEL SECTOR COOPERATIVA
VALORES PRESENTADOS EN (Valores en miles de pesos)

Años a analizar 2017 2018

ACTIVO
efectivo equivalente al efectivo 423,457,688 555,100,471
efectivo restringido 1,196,160,575 1,473,318,802
inventarios corrientes 301,699,783 429,262,142
cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar a corri 2,235,365,621 2,940,299,660
Otros activos corrientes 146,220,258 37,344,104

cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar no corr 191,453,445 131,604,319
otros activos financieros no corrientes 674,077,559 861,585,618
inversiones en subcidiarias 0 20,000,000
propiedad planta y equipo 6,583,982,470 10,272,991,016
activos intangibles distintos a la plus valia 510,139,542 361,716,156

PASIVOS
provisiones correntes por beneficios a empleados 388,208,583 469,514,424
cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 881,712,594 1,368,346,469
cuentas por pagar partes relacionadas corrientes 0 9,470,012
pasivos por impuestos corrientes 213,739,546 217,967,702
Otros pasivos financieros corrientes 280,282,690 272,424,424
otros pasivos no finacieros corrientes 1,164,826,033 1,400,934,034

provisiones no corrientes por beneficos a empleados 104,560,640 109,373,363

otros pasivos finacieros no corrientes 115,712,942 2,916,073,965
otros pasivos no financieros no corrinetes 2,578,132,475 3,405,721,016

PATRIMONIO
aportes sociales 1,124,545,630 1,142,478,694
excedentes y/o perdidas del ejercicio 358,870,304 292,124,715
retencion aportes por perdida 19,077,023 10,032,505
fondods de destinacion especifica 168,464,644 442,774,719
excedentes y/o perdidas no realizadas (ORI) 434,662,408 509,142,335
ganancias acumuladas por adopcion por primera vez 4,013,630,257 4,013,630,257
otras reservas 416,131,172 503,213,654

RESULTADOS
Ventas (Ingresos operativos) 100,000,000 100,000,000
Costo de ventas 20,000,000 20,000,000
Gastos de administración 5,000,000 6,000,000
Gastos de ventas
Ingresos financieros
Otros ingresos no operativos
Gastos financieros
Otros egresos no operativos
Provisión impuesto de renta

INFORMACION ADICIONAL 2017 2018

Compras durante el año 467,073,124 724,934,039
Cartera al inicio del año 241,359,826
Inventario al inicio del año 1,788,292,497
Proveedores al inicio del año 705,370,075
Activo corriente al inicio del año 3,442,323,140
Activo fijo al inicio del año 153,162,756
Patrimonio al inicio del año 5,228,305,150
Depreciacion y amortizaciones del período
Número de acciones en circulación 0 0
Valor de la acción en bolsa (En caso de sociedad anónima abierta) 0 0
Dividendos decretados y pagados en el período 0 0
TMRR (Tasa Patrimonio) 14.0% 11.0%
Tasa interes efectiva anual a corto plazo (Obligaciones financieras) 11.0% 9.0%
Tasa interes efectiva anual a largo plazo (Obligaciones financieras) 11.0% 9.0%
Tasa interés bonos y papeles comerciales 10.0% 8.0%
Costo de los proveedores 0.0% 0.0%
Costo de otros pasivos 0.0% 0.0%
Tasa de impuesto a la renta 35.0% 34.0%
Politica rotacion cartera 30 30
Politica rotacion inventarios 20 20
Politica rotacion proveedores 45 45

INFORMACIÓN PARA EL CÁLCULO DEL COSTO PROMEDIO PONDERADO

2017 2018
t (tasa impositiva) 35% 34%
 COTAXI
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
(Valores en miles de pesos)

2017 2018

ACTIVO

efectivo equivalente al efectivo 423,457,688 555,100,471

efectivo restringido 1,196,160,575 1,473,318,802
inventarios corrientes 301,699,783 429,262,142
cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar a corrien 2,235,365,621 2,940,299,660
Otros activos corrientes 146,220,258 37,344,104
0

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 4,302,903,925 5,435,325,179

cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar no corrie 191,453,445 131,604,319
otros activos financieros no corrientes 674,077,559 861,585,618
inversiones en subcidiarias 0 20,000,000
propiedad planta y equipo 6,583,982,470 10,272,991,016
activos intangibles distintos a la plus valia 510,139,542 361,716,156

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 7,959,653,016 11,647,897,109

TOTAL ACTIVOS 12,262,556,941 17,083,222,288

PASIVOS

provisiones correntes por beneficios a empleados 388,208,583 469,514,424

cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 881,712,594 1,368,346,469
cuentas por pagar partes relacionadas corrientes 0 9,470,012
pasivos por impuestos corrientes 213,739,546 217,967,702
Otros pasivos financieros corrientes 280,282,690 272,424,424
otros pasivos no finacieros corrientes 1,164,826,033 1,400,934,034

TOTAL PASIVO CORRIENTE 2,928,769,446 3,738,657,065

provisiones no corrientes por beneficos a empleados 104,560,640 109,373,363

otros pasivos finacieros no corrientes 115,712,942 2,916,073,965
otros pasivos no financieros no corrinetes 2,578,132,475 3,405,721,016

TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 2,798,406,057 6,431,168,344

TOTAL PASIVO 5,727,175,503 10,169,825,409

PATRIMONIO

aportes sociales 1,124,545,630 1,142,478,694

excedentes y/o perdidas del ejercicio 358,870,304 292,124,715
retencion aportes por perdida 19,077,023 10,032,505
fondods de destinacion especifica 168,464,644 442,774,719
excedentes y/o perdidas no realizadas (ORI) 434,662,408 509,142,335
ganancias acumuladas por adopcion por primera vez 4,013,630,257 4,013,630,257
otras reservas 416,131,172 503,213,654

TOTAL PATRIMONIO 6,535,381,438 6,913,396,879

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 12,262,556,941 17,083,222,288

 COTAXI
ANÁLISIS VERTICAL AL BALANCE GENERAL

ACTIVOS 2017 2018

efectivo equivalente al efectivo 9.8% 10.2%

efectivo restringido 27.8% 27.1%
inventarios corrientes 7.0% 7.9%
cuentas comerciales por cobrar y otras cuent 52.0% 54.1%
Otros activos corrientes 3.4% 0.7%
0 0.0% 0.0%

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 35.1% 31.8%

cuentas comerciales por cobrar y otras cuent 2.4% 1.1%

otros activos financieros no corrientes 8.5% 7.4%
inversiones en subcidiarias 0.0% 0.2%
propiedad planta y equipo 82.7% 88.2%
activos intangibles distintos a la plus valia 6.4% 3.1%

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 64.9% 68.2%

TOTAL ACTIVOS

PASIVOS

provisiones correntes por beneficios a empl 13.3% 12.6%

cuentas por pagar comerciales y otras cuent 30.1% 36.6%
cuentas por pagar partes relacionadas corrie 0.0% 0.3%
pasivos por impuestos corrientes 7.3% 5.8%
Otros pasivos financieros corrientes 9.6% 7.3%
otros pasivos no finacieros corrientes 39.8% 37.5%

TOTAL PASIVO CORRIENTE 51.1% 36.8%

provisiones no corrientes por beneficos a e 3.7% 1.7%

otros pasivos finacieros no corrientes 4.1% 45.3%
otros pasivos no financieros no corrinetes 92.1% 53.0%

TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 48.9% 63.2%

TOTAL PASIVO 46.7% 59.5%

aportes sociales 17.2% 16.5%

excedentes y/o perdidas del ejercicio 5.5% 4.2%
retencion aportes por perdida 0.3% 0.1%
fondods de destinacion especifica 2.6% 6.4%
excedentes y/o perdidas no realizadas (ORI) 6.7% 7.4%
ganancias acumuladas por adopcion por prim 61.4% 58.1%
otras reservas 6.4% 7.3%
0 0.0% 0.0%

TOTAL PATRIMONIO 53.3% 40.5%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

 COTAXI

ANÁLISIS HORIZONTAL AL BALANCE GENERAL

2018 - 2017
var absoluta var relativa
ACTIVOS

efectivo equivalente al efectivo 131,642,783 31.1%

efectivo restringido 277,158,227 23.2%
inventarios corrientes 127,562,359 42.3%
cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar a corrientes 704,934,039 31.5%
Otros activos corrientes -108,876,154 -74.5%

Total Activos Corrientes 1,132,421,254 26.3%

cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar no corrientes -59,849,126 -31.3%
otros activos financieros no corrientes 187,508,059 27.8%
inversiones en subcidiarias 20,000,000 100.0%
propiedad planta y equipo 3,689,008,546 56.0%
activos intangibles distintos a la plus valia -148,423,386 -29.1%

Total Activos Fijos 3,688,244,093 46.3%

TOTAL ACTIVOS 4,820,665,347 39.3%

PASIVOS

provisiones correntes por beneficios a empleados 81,305,841 20.9%

cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 486,633,875 55.2%
cuentas por pagar partes relacionadas corrientes 9,470,012 100.0%
pasivos por impuestos corrientes 4,228,156 2.0%
Otros pasivos financieros corrientes -7,858,266 -2.8%
otros pasivos no finacieros corrientes 236,108,001 20.3%

TOTAL PASIVO CORRIENTE 809,887,619 27.7%

provisiones no corrientes por beneficos a empleados 4,812,723 4.6%

otros pasivos finacieros no corrientes 2,800,361,023 2420.1%
otros pasivos no financieros no corrinetes 827,588,541 32.1%
0 0 0.0%
0 0 0.0%

TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 3,632,762,287 129.8%

TOTAL PASIVO 4,442,649,906 77.6%

PATRIMONIO

aportes sociales 17,933,064 1.6%

excedentes y/o perdidas del ejercicio -66,745,589 -18.6%
retencion aportes por perdida -9,044,518 -47.4%
fondods de destinacion especifica 274,310,075 162.8%
excedentes y/o perdidas no realizadas (ORI) 74,479,927 17.1%
ganancias acumuladas por adopcion por primera vez 0 0.0%
otras reservas 87,082,482 20.9%
0 0 0.0%

TOTAL PATRIMONIO 378,015,441 5.8%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 4,820,665,347 39.3%

 COTAXI
ANALISIS AL BALANCE GENERAL

2017 2018
 COTAXI
ESTADO DE RESULTADOS
(Valores en miles de pesos)

2017 2018

TOTAL INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINA 17,450,915,796 20,720,306,357

costo por operaciones ordinarias 14,442,592,857 16,991,445,324

EXCEDENTE BRUTO 3,008,322,939 3,728,861,033

Otros ingresos 523,937,262 226,038,549

otros gastos 306,931,021 262,385,260
Gastos de administración 2,767,817,769 3,297,034,412
Gastos de ventas 1,364,263 3,910,130

EXCEDENTE POR ACTIVIDADES DE OPERACI 456,147,148 391,569,780

Ingresos financieros 34,807,540 49,696,719

costos finaiceros 132,084,384 149,141,784

358,870,304.00 78.67% 74.60%

EXCEDENTES DE OPERACIONES 358,870,304 292,124,715

0 0

EXCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUAS 358,870,304 292,124,715

 COTAXI
ANALISIS VERTICAL AL ESTADO DE RESULTADOS

2017 2018

TOTAL INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS 100.0% 100.0%

costo por operaciones ordinarias 82.8% 82.0%

EXCEDENTE BRUTO 17.2% 18.0%

Gastos de administración 15.9% 15.9%

Gastos de ventas 0.0% 0.0%

EXCEDENTE POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 2.6% 1.9%

Ingresos financieros 0.2% 0.2%

costos finaiceros 0.8% 0.7%

EXCEDENTES DE OPERACIONES 2.1% 1.4%

EXCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUAS 2.1% 1.4%

 COTAXI
ANALISIS HORIZONTAL AL ESTADO DE RESULTADOS

2018 - 2017
var absoluta var relativa

TOTAL INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIA 3,269,390,561 18.7%

costo por operaciones ordinarias 2,548,852,467 17.6%

EXCEDENTE BRUTO 720,538,094 24.0%

Gastos de administración 529,216,643 19.1%

Gastos de ventas 2,545,867 186.6%

EXCEDENTE POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN -64,577,368 -14.2%

Ingresos financieros 14,889,179 42.8%

costos finaiceros 17,057,400 12.9%

EXCEDENTES DE OPERACIONES -66,745,589 -18.6%

EXCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUAS -66,745,589 -18.6%

 COTAXI
ANÁLISIS AL ESTADO DE RESULTADOS

2017 2018
 BALANCE GENERAL
-
ACTIVOS 2017 2018 2017 2018 2018 - 2017
efectivo equivalente al efectivo 423,457,688 555,100,471 9.84% 10.21% 131,642,783 31.09%
efectivo restringido 1,196,160,575 1,473,318,802 27.80% 27.11% 277,158,227 23.17%
inventarios corrientes 301,699,783 429,262,142 7.01% 7.90% 127,562,359 42.28%
cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar a 2,235,365,621 2,940,299,660 51.95% 54.10% 704,934,039 31.54%
Otros activos corrientes 146,220,258 37,344,104 3.40% 0.69% -108,876,154 -74.46%
0 0 0 0.00% 0.00% 0 0.00%

Total Activos Corrientes 4,302,903,925 5,435,325,179 35.09% 31.82% 1,132,421,254 26.32%

activos intangibles distintos a la plus valia ### ### 6.41% 3.11% -148,423,386 -0.29095
cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar 191,453,445 131,604,319 2.41% 1.13% -59,849,126 -0.31260
otros activos financieros no corrientes 674,077,559 861,585,618 8.47% 7.40% -59,849,126 -31.26%
inversiones en subcidiarias 0 20,000,000 0.00% 0.17% 187,508,059 27.82%
propiedad planta y equipo 6,583,982,470 10,272,991,016 82.72% 88.20% 20,000,000 100.00%

Total Activos Fijos 7,959,653,016 11,647,897,109 64.91% 68.18% 3,688,244,093 46.34%

TOTAL ACTIVOS 12,262,556,941 17,083,222,288 4,820,665,347 39.31%

PASIVO Y PATRIMONIO
provisiones correntes por beneficios a empleados 388,208,583 469,514,424 13.26% 12.56% 81,305,841 20.94%
cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 881,712,594 1,368,346,469 30.11% 36.60% 486,633,875 55.19%
cuentas por pagar partes relacionadas corrientes 0 9,470,012 0.00% 0.25% 9,470,012 100.00%
pasivos por impuestos corrientes 213,739,546 217,967,702 7.30% 5.83% 4,228,156 1.98%
Otros pasivos financieros corrientes 280,282,690 272,424,424 9.57% 7.29% -7,858,266 -2.80%
otros pasivos no finacieros corrientes 1,164,826,033 1,400,934,034 39.77% 37.47% 236,108,001 20.27%

TOTAL PASIVO CORRIENTE 2,928,769,446 3,738,657,065 51.14% 36.76% 809,887,619 27.65%

provisiones no corrientes por beneficos a empleados 104,560,640 109,373,363 3.74% 1.70% 4,812,723 4.60%
otros pasivos finacieros no corrientes 115,712,942 2,916,073,965 4.13% 45.34% 2,800,361,023 2420.09%
otros pasivos no financieros no corrinetes 2,578,132,475 3,405,721,016 92.13% 52.96% 827,588,541 32.10%
0 0 0 0.00% 0.00% 0 0.00%
0 0 0 0.00% 0.00% 0 0.00%

TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 2,798,406,057 6,431,168,344 48.86% 63.24% 3,632,762,287 129.82%
TOTAL PASIVO 5,727,175,503 10,169,825,409 46.70% 59.53% 4,442,649,906 77.57%

PATRIMONIO
aportes sociales 1,124,545,630 1,142,478,694 17.21% 16.53% 17,933,064 1.59%
excedentes y/o perdidas del ejercicio 358,870,304 292,124,715 5.49% 4.23% -66,745,589 -18.60%
retencion aportes por perdida 19,077,023 10,032,505 0.29% 0.15% -9,044,518 -47.41%
fondods de destinacion especifica 168,464,644 442,774,719 2.58% 6.40% 274,310,075 162.83%
excedentes y/o perdidas no realizadas (ORI) 434,662,408 509,142,335 6.65% 7.36% 74,479,927 17.14%
ganancias acumuladas por adopcion por primera vez 4,013,630,257 4,013,630,257 61.41% 58.06% 0 0.00%
otras reservas 416,131,172 503,213,654 6.37% 7.28% 87,082,482 20.93%
0 0 0 0.00% 0.00% 0 0.00%

TOTAL PATRIMONIO 6,535,381,438 6,913,396,879 53.30% 40.47% 378,015,441 5.78%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 12,262,556,941 17,083,222,288 4,820,665,347 39.31%

ESTADO DE RESULTADOS
2017 2018 2017 2018 2018 - 2017

TOTAL INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS 17,450,915,796 20,720,306,357 3,269,390,561 18.73%

costo por operaciones ordinarias 14,442,592,857 16,991,445,324 82.76% 82.00% 2,548,852,467 17.65%
EXCEDENTE BRUTO 3,008,322,939 3,728,861,033 17.24% 18.00% 720,538,094 23.95%
Otros ingresos 523,937,262 226,038,549 3.00% 1.09% -297,898,713 -56.86%
otros gastos 306,931,021 262,385,260 1.76% 1.27% -44,545,761 -14.51%
Gastos de administración 2,767,817,769 3,297,034,412 15.86% 15.91% 529,216,643 19.12%
Gastos de ventas 1,364,263 3,910,130 0.01% 0.02% 2,545,867 186.61%
EXCEDENTE POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 456,147,148 391,569,780 2.61% 1.89% -64,577,368 -14.16%
Ingresos financieros 34,807,540 49,696,719 0.20% 0.24% 14,889,179 42.78%
costos finaiceros 132,084,384 149,141,784 0.76% 0.72% 17,057,400 12.91%

EXCEDENTES DE OPERACIONES 358,870,304 292,124,715 2.06% 1.41% -66,745,589 -18.60%

EXCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUAS 358,870,304 292,124,715 2.06% 1.41% -66,745,589 -18.60%

 COTAXI

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

2018 Err:509

SALDO INICIAL 6,535,381,438 6,913,396,879

aportes sociales 1,124,545,630 1,142,478,694
excedentes y/o perdidas del ejercicio 358,870,304 292,124,715
retencion aportes por perdida 19,077,023 10,032,505
fondods de destinacion especifica 168,464,644 442,774,719
excedentes y/o perdidas no realizadas (ORI) 434,662,408 509,142,335
ganancias acumuladas por adopcion por primera vez 4,013,630,257 4,013,630,257
otras reservas 416,131,172 503,213,654
0 0 0

AUMENTOS 1,106,112,744 #NAME?

aportes sociales 17,933,064 #NAME?
excedentes y/o perdidas del ejercicio 0 #NAME?
retencion aportes por perdida 0 #NAME?
fondods de destinacion especifica 274,310,075 #NAME?
excedentes y/o perdidas no realizadas (ORI) 292,124,715 Err:509
ganancias acumuladas por adopcion por primera vez 434,662,408 509,142,335
otras reservas 87,082,482 #NAME?
0 0 #NAME?

DISMINUCIONES 945,114,923 #NAME?

aportes sociales 0 #NAME?
excedentes y/o perdidas del ejercicio 66,745,589 #NAME?
retencion aportes por perdida 9,044,518 #NAME?
fondods de destinacion especifica 0 #NAME?
excedentes y/o perdidas no realizadas (ORI) 434,662,408 #NAME?
ganancias acumuladas por adopcion por primera vez 434,662,408 #NAME?
otras reservas 0 #NAME?
0 0 #NAME?

SALDO FINAL 6,913,396,879 #NAME?

aportes sociales 1,142,478,694 #NAME?
excedentes y/o perdidas del ejercicio 292,124,715 #NAME?
retencion aportes por perdida 10,032,505 #NAME?
fondods de destinacion especifica 442,774,719 #NAME?
excedentes y/o perdidas no realizadas (ORI) 509,142,335 #NAME?
ganancias acumuladas por adopcion por primera vez 4,013,630,257 #NAME?
otras reservas 503,213,654 #NAME?
0 0 #NAME?
 CONTENIDO

COTAXI
ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA
#NAME?

FUENTES APLICACIONES

FUENTES DE CORTO PLAZO APLICACIONES DE CORTO PLAZO

Err:508 Err:508 Err:508 Err:508

Err:508 Err:508 Err:508 Err:508
Err:508 Err:508 Err:508 Err:508
Err:508 Err:508 Err:508 Err:508
Err:508 Err:508 Err:508 Err:508
Err:508 Err:508 Err:508 Err:508
Err:508 Err:508 Err:508 Err:508
Err:508 Err:508 Err:508 Err:508
Err:508 Err:508 Err:508 Err:508
Err:508 Err:508 Err:508 Err:508
Err:508 Err:508 Err:508 Err:508
Err:508 Err:508 Err:508 Err:508

TOTAL FUENTES DE CORTO PLAZO Err:508 TOTAL APLICACIONES DE CORTO PLAZO Err:508

FUENTES DE LARGO PLAZO

Err:508 Err:508 Err:509 Err:509

Err:508 Err:508 Err:508 Err:508
Err:508 Err:508 Err:508 Err:508
Err:508 Err:508 Err:508 Err:508
Err:508 Err:508 Err:508 Err:508
Err:508 Err:508 Err:508 Err:508
Err:508 Err:508 Err:508 Err:508
Err:508 Err:508 Err:508 Err:508
Err:508 Err:508 Err:508 Err:508
Err:508 Err:508 Err:508 Err:508
Err:508 Err:508 Err:508 Err:508
Err:508 Err:508 Err:508 Err:508
Err:508 Err:508 Err:508 Err:508
Err:508 Err:508 Err:508 Err:508
Err:508 Err:508 Err:508 Err:508

TOTAL FUENTES DE LARGO PLAZO Err:508 TOTAL APLICACIONES DE LARGO PLAZO Err:509

GENERACION INTERNA DE RECURSOS

Resultado del período Err:509 Distribución de dividendos #NAME?

Depreciación del período #NAME?

TOTAL GENERACION INTERNA RECURSOS Err:509

TOTAL FUENTES Err:509 TOTAL APLICACIONES Err:509

 Err:509
PRINCIPIO DE CONFORMIDAD FINANCIERA

Este principio determina que con las fuentes de corto plazo, la empresa debe cubrir las aplicaciones de corto plazo y con las fuentes
de largo plazo y la generación interna de fondos, cubrir sus aplicaciones de largo plazo

TOTAL FUENTES DE CORTO PLAZO Err:508 TOTAL APLICACIONES DE CORTO PLAZO Err:508

TOTAL FUENTES DE LARGO PLAZO Err:508 TOTAL APLICACIONES DE LARGO PLAZO Err:509

TOTAL GENERACION INTERNA RECURSOS Err:509 DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS #NAME?

 COTAXI
INDICADORES DE LIQUIDEZ

Indicador Formula Interpretación 2017 2018

Recursos de corto plazo para cubrir

KT - Capital de trabajo Activo corriente 4,302,903,925 5,435,325,179
deudas de corto plazo y la operación.

Determina cuanto pesa el capital de

KTN - Capital de trabajo neto Activo corriente - pasivo corriente trabajo neto sobre el total de activo 1,374,134,479 1,696,668,114
corriente

Recursos operativos de corto plazo

KTO - Capital de trabajo operativo Deudores + inventarios comprometidos en la operación por 2,537,065,404 3,369,561,802
cartera pendiente y saldo inventarios

Valor de los recursos operativos de corto

KTNO
KTO - Proveedores plazo que no son financiados por los 1,655,352,810 2,001,215,333
Capital de trabajo neto operativo
proveedores (recursos propios).

Razon corriente - Razón circulante - Capacidad de la empresa para atender

Razón de solvencia - Razón de Activo corriente / pasivo corriente las deudas a corto plazo con sus recursos 1.47 1.45
disponibilidad corrientes. Por cada peso de deuda
cuanto tiene la empresa de respaldo.

Prueba ácida o coeficiente liquidez (Activo corriente - inventarios) / pasivo corriente Capacidad para atender deudas de corto 0.71 0.67
plazo sin tener que recurrir a la venta de
inventarios.

Razón de solvencia - Razón de 2017 2018

6,000,000,000
disponibilidad 1.47
2017 1.45
1.60
Prueba ácida o coeficiente liquidez 0.71 0.67
1.40 5,000,000,000 2018

1.20
1.00 4,000,000,000
0.80 2017 2018
0.60 KT 4,302,903,925 5,435,325,179
3,000,000,000
0.40 KTN 1,374,134,479 1,696,668,114
0.20 KTO 2,537,065,404 3,369,561,802
2,000,000,000
0.00 KTNO 1,655,352,810 2,001,215,333
Razon corriente - Razón circulante Prueba ácida o coeficiente liquidez
- 1,000,000,000
Razón de solvencia - Razón de
disponibilidad
0
KT KTN KTO KTNO
 COTAXI
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
INDICADOR FORMULA 2017 2018

Determina el grado de apalncamiento

Endeudamiento total Pasivo total / activo total de acreedores en los activos de la 46.70% 59.53%
empresa

Establece cual es el porcentaje del

Endeudamiento a corto plazo Pasivo corriente / pasivo total total de deudas que deben ser 51.14% 36.76%
canceladas en el corto plazo.

Porcentaje de las ventas que son

Carga financiera Gastos financieros / Ventas 0.76% 0.72%
dedicadas a cubrir la carga financiera

Capacidad de la empresa para generar

Cobertura de gastos financieros o veces que
UAII / gastos financieros utilidades operativas y cubrir sus 3.45 2.63
se ha ganado el interés
intereses. (Veces)

2017 2018
80% Deuda total 47% 60%
Deuda corto plazo 51% 37%
Estructura corriente 24% 22%
70%
Estructura de capital 76% 78%

60%

50%

40%

30%

20%

10%

0%
Deuda total Deuda corto plazo Estructura corriente Estructura de capital
 COTAXI
INDICADORES DE RENTABILIDAD
INDICADOR FORMULA 2017 2018

Determina la capacidad de ventas para

Margen Bruto -
Utilidad bruta / ventas generar utilidad bruta, es decir para 17.24% 18.00%
Rentabilidad bruta
cubrir los costos de ventas.

Cuanto genera de utilidad operativa

Margen Operativo -
UAII / ventas sobre las ventas al cubrir costos y gastos 2.61% 1.89%
Rentabilidad operativa
en desarrollo de su objeto social

Por cada peso en ventas cuanto se

Margen neto - Rentabilidad neta -
Utilidad neta / ventas obtiene de utilidad neta incluyendo 2.06% 1.41%
Productividad marginal
operación y no operacional.

Rendimiento del total de activos durante

Potencial de utilidad Utilidad neta / activos totales el período por la generación de utilidad 2.93% 1.71%
neta

Determina la caja operativa obtenida en

% ROA - Return on assets
Ebitda / activo total el período con el uso de la inversión total 3.72% 2.29%
Retorno sobre activos
en activos

Determina el rendimiento obtenido por la

% ROI - Return on investment
UAII / activos operativos promedio empresa en su operación con el uso de 9.21% 3.76%
Retorno sobre inversión
los activos operativos

Determina el rendimiento obtenido antes

% ROE - Return on Equity
UAI / patrimonio promedio de impuestos sobre la inversión realizada 6.10% 4.34%
Rentabilidad sobre patrimonio
por los propietarios

3% Desigualdad financiera 2017 2018

Margen operativo 3% 2%
3% Margen neto 2% 1%
14%
Margen Ebitda 3% 2%
2% 12%

10% 2017 2018

2017
2% 2018 TMRR 14% 11%
8%
Rendimiento patrimonio 6% 4%
1% 6% Rendimiento activo 9% 4%
Costo del capital 9% 7%
4%
1%
2%
0% 0%
Margen operativo Margen neto Margen Ebitda 2017 2018
 4%
1%
2%
0% 0%
Margen operativo Margen neto Margen Ebitda 2017 2018
 COTAXI
INDICADORES DE GENERACIÓN DE VALOR

INDICADOR FORMULA INTERPRETACION 2017 2018

Recursos operativos invertidos por la

KTNO Cartera + inventarios - proveedores empresa diferentes a los financiados por 1,655,352,810 2,001,215,333
proveedores.

Recursos necesarios para generar cada

Productividad KTNO KTNO / Ventas 9.49% 9.66%
$100 en ventas durante el período

Recursos generados como caja operativa

Margen Ebitda Ebitda / Ventas 2.61% 1.89%
por cada $100 en ventas del período

Veces que se recupera la inversión en

Palanca de crecimiento Margen Ebitda / PKTNO KTNO para la generación de ventas con la 0.28 0.20
caja operativa (Ebitda). Debe ser > 1

Activos operativos netos utilizados para

AON (activos operativos netos) KTNO + activos fijos netos la generación de utilidades operativas sin 8,430,788,725 12,405,810,668
considerar otros activos

A la utilidad operacional le descuentan

UODI - Utilidad operativa después de
UAII * (1-%imporenta) impuestos para determinar la verdadera 296,495,646 258,436,055
impuestos
utilidad operativa generada.

Rentabilidad operativa después de

% RAN (rentabilidad del activo neto) UODI / AON impuestos lograda a partir de los activos 3.52% 2.08%
involucrados en la operación.

Es el costo promedio de financiación de

Costo de capital Costo promedio ponderado del capital recursos tanto de pasivos como del 9.35% 7.20%
patrimonio según las tasas indicadas

Es el rendimiento de capital logrado en el

EVA AON *(%RAN - %CK) período para los accionistas como mayor -491,470,341 -635,111,522
valor por el uso de recursos.

El EVA es positivo si el rendimiento de los

EVA UODI - (AON * CK) activos es mayor al costo de los recursos -491,470,341 -635,111,522
y es negativo si es menor.

2017 2018
RAN 3.52% 2.08%
CK 9.35% 7.20%
10.00% EVA -5.83% -5.12%

8.00%
10.00%

8.00%

6.00%

4.00%

2.00%

0.00%
2017 2018

-2.00%

-4.00%

-6.00%
 FLUJO DE CAJA
INDICADOR FORMULA 2018 Err:509 INTERPRETACIÓN

Determina el flujo de caja operativo bruto de la empresa

Flujo de caja bruto (FCB) EBITDA - Provisión impuesto de renta 456,147,148 391,569,780
al restarle a la caja operativa bruta el impuesto de renta.

Al flujo de caja bruto se le resta la reposición de capital

Efectivo generado en la operación (EGO) FCB - (variacion KTNO) 110,284,625 #NAME?
de trabajo neto operativo para obtener el EGO

Al EGO se le resta la variación en activos fijos para

Flujo de caja libre (FCL) EGO - (variacion activos fijos sin valorización) 170,133,751 Err:509 garantizar el crecimiento de la empresa en reponer
activos fijos = FCL

FCL + (variacion pasivos sin proveedor) - gastos fros El FCL se le resta el pago de deudas, tanto capital como
Flujo de caja del accionista (FCA) ### Err:509
intereses para obtener el flujo de caja del accionista.

Al FCA se le resta la variación en aportes de capital y los

dividendos pagados para obtener el flujo de caja
Flujo de caja disponible (FCD) FCA + (variacion capital social) - dividendos pagados ### Err:509
disponible despues de crecimiento, operación y
dividendos.
 Cuentas de balance Composición de los
100%
18,000,000,000
16,000,000,000 80%
14,000,000,000 60%
12,000,000,000
10,000,000,000 40%
8,000,000,000
6,000,000,000 20%
4,000,000,000 0%
2,000,000,000 2017
0
2017 2018
Activos Pasivos Patrimonio Activo corriente Activo largo pl

Composición de pasivo y patrimonio Ingresos - Egresos y

25,000,000,000
2018 20,000,000,000
15,000,000,000
10,000,000,000
2017 5,000,000,000
0
Total Total Uti
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% ingresos egresos op
Pasivo corriente Pasivo largo plazo Patrimonio 2017 2018

Cumplimiento meta de la liquidez Análisis ciclo de caja

Razon corriente Prueba acida
700
2.00
600
1.47 1.45 500
400
1.00
0.71 300
0.67
200
100
0
Dias cartera Dias inventario
2017 2018 META
2017 2018 META

Análisis del endeudamiento Análisis de la renta

60.00%
35.00%
50.00%
30.00%
40.00%
25.00%
30.00%
20.00%
20.00%
15.00%
 Análisis del endeudamiento Análisis de la renta
60.00%
35.00%
50.00%
30.00%
40.00%
25.00%
30.00%
20.00%
20.00%
15.00%
10.00%
10.00%
0.00%
Endeudamiento total Endeud. Corto Plazo 5.00%
0.00%
Rent. Rent. Marg. Oper.
Patrim. Activos
2017 2018 META
 COTAXI
Composición de los activos DATOS PARA ANÁLISIS GRÁFICO

2017

Activos 12,262,556,941
Pasivos 5,727,175,503
Patrimonio 6,535,381,438

2017 2018
Activo corriente 4,302,903,925
Activo largo plazo 7,959,653,016
Activo corriente Activo largo plazo

Pasivo corriente 2,928,769,446

Pasivo largo plazo 2,798,406,057
Ingresos - Egresos y Utilidad Patrimonio 6,535,381,438

00,000
Ingresos 17,450,915,796
00,000 Costos 14,442,592,857
00,000 Gastos 34,807,540
00,000
Total ingresos 17,617,807,720
00,000
Total egresos 17,211,774,890
0
Total Total Utilidad Utilidad neta
ingresos egresos operativa Utilidad operativa 456,147,148
2017 2018
Utilidad neta 358,870,304

2017
Análisis ciclo de caja vs meta
LIQUIDEZ
KT 4,302,903,925
KTNO 0
KTNO 1,655,352,810

Razon corriente 1.47

Prueba acida 0.71
Dias cartera 6
Dias cartera Dias inventario Dias proveedores Dias inventario 51
Dias proveedores 612
2017 2018 META

2017
Análisis de la rentabilidad ENDEUDAMIENTO
Endeudamiento total 46.70%
Endeud. Corto Plazo 51.14%
Carga Financiera 0.76%
 Análisis de la rentabilidad

Gastos financieros a E 0.00%

2017
RENTABILIDAD
Rent. Patrim. 6.10%
Rent. Activos 9.21%
Marg. Oper. 2.61%
Rent. Rent. Marg. Oper. Margen Margen Margen neto 2.06%
Patrim. Activos neto Ebitda
Margen Ebitda 2.61%
2017 2018 META Palanca crecimiento 0.28
 COTAXI
ATOS PARA ANÁLISIS GRÁFICO

2018

17,083,222,288
10,169,825,409
6,913,396,879

5,435,325,179
11,647,897,109

3,738,657,065
6,431,168,344
6,913,396,879

20,720,306,357
16,991,445,324
49,696,719

20,919,144,860
20,292,389,867

391,569,780
292,124,715

2018 META SECTOR

5,435,325,179
0
2,001,215,333

1.45 2.00 2.00

0.67 1.00 1.00
6 45 60
56 20 30
559 30 50

2018 META SECTOR

59.53% 50.00% 50.00%

36.76% 40.00% 40.00%
0.72%
 0.00% 15.00% 10.00%

2018 META SECTOR

4.34% 35.00% 30.00%

3.76% 30.00% 25.00%
1.89% 20.00% 20.00%
1.41% 15.00% 12.00%
1.89% 25.00% 25.00%
0.20
 COTAXI
TABLERO DE CONTROL DE INDICADORES
Indicador 2017 2018 META Resultado

LIQUIDEZ Y ACTIVIDAD

Razon corriente 1.47 1.45 2.00 EN EL RANGO

Prueba ácida o coeficiente liquidez 0.71 0.67 1.00 EN EL RANGO

Dias de rotacion deudores 6 6 45 EN EL RANGO

dias de rotacion inventario 50 55 20 EN EL RANGO

Dias de rotacion proveedores 612 559 30 EN EL RANGO

ENDEUDAMIENTO

Endeudamiento total 46.70% 59.53% 50.00% EN EL RANGO

Endeudamiento a corto plazo 51.14% 36.76% 40.00% EN EL RANGO

RENTABILIDAD

Margen Bruto 17.24% 18.00% 35.00% EN EL RANGO

Margen Operativo 2.61% 1.89% 20.00% EN EL RANGO

Margen neto 2.06% 1.41% 12.00% EN EL RANGO

Rentabilidad activo operativo 9.21% 3.76% 25.00% EN EL RANGO

Rentabilidad del patrimonio 6.10% 4.34% 30.00% EN EL RANGO

Margen Ebitda 2.61% 1.89% 25.00% EN EL RANGO