ESTADO DE RESULTADO

Detalle 2015 2016 2017

Ventas locales 12438390 11149105 11586446
Ventas de exportacion 4126227 6047732 7637322
Costo de ventas 10614199 11210930 13234212

Utilidad bruta 5950418 5985907 5989556

Gastos operativos 2706273 2950369 3658552

Gastos de administracion 1203797 1412937 1891567
Gastos comerciales 259601 339867 278631
Depreciasion de activos fijoms 176128 42830 33696
Cuentas incobrables 31341 8728
Gastos financieros 605961 717500 999959
Gastos por impuestos y patentes 429445 428507 454699

Uilidad operativa 3244145 3035538 2331004

Otros ingregos(egresos)
Intereses percibidos 10887 8351
Gastos gestiones anteriosres 79712 7773 91728
Otros gastos 250000 245703
Ajuste por inlfacion y tendencias de biene 338352 257715 264802
Utilidd del ejercicio 2836968 2778401 1974474

BALANCE GENERAL
ACTIVO CORRIENTE 2015 2016 2017
Caja 244618 342297 30432912
Cuentas por cobrar 3677337 3836625 8325111
Anticipo proveedores 2964098 571709 891653
Anticipo al personal 63441 105832
Cuentas fiscales 1445469 1784046 2370666
Otras cuentas por cobrar 37917 53347 326527
Inventarios 10986521 12587154 13992819
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 19355960 19238619 56445520

ACTIVO NO CORRIENTE
Activo fijo (neto) 27333380 29394179 31264094
Inversiones 27144 27144 27144
Deposito en garantia 4680000
Activo diferido (neto) 457475 2345703 1900000
0tros activos 33475 39106 15000
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 27851474 31806132 37886238
TOTAL ACTIVO 47207434 51044751 94331758

PASIVO CORRIENTE
Obligaciones bancarias 8360000 11207000
Intereses por emision de bonos 303333
Proveedores del exterior
Intereses por pagar 93357 178582
Cuentas por pagar 3766639 859365 827804
Anticipo de clientes 27348 85111 23931
Aportes y beneficio por pagar 181614 266077 164160
Obligaciones laborales 383279 330799 596307
Obligaciones fisales e mpositiva 1073367 1250699 1236441
Cuentas corrientes-accionistas 1215820 1363008 528453
TOTAL PASIVO CORRIENTE 15101424 15540641 3680429

PASIVO NO CORRIENTE
Previson para indemizacion 579338 784663 1176948
Prestamo bancario largo plazo
Documnto por pagar 91298 7608
Obligacion por emision de valores 52000000
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 579338 875961 53184556
TOTAL DEL PASIVO 15680762 16416602 56864985

PATRIMONIO
Capital social 12590000 12590000 12590000
Reserva por revaluo tecnico 11051389 11051389 11051389
Ajuste de capital 2066179 2590528 3160997
Reserva legal 144794 286642 415502
Aporte por capitalizar
Ajuste de reserva patrimoniales 262333 672280 1123615
Resultado acomulados 5411977 7437310 9125270
TOTAL PATRIMONIO 31526672 34628149 37466773
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 47207434 51044751 94331758

DF 0 0 0

Super utilidad 34305073 36602623

Utilidad real 34628149 37466773
Pago de dividedo -323076 -864150
VAR=D
Detalle 2015 2016 2017
Resultado operativo 3035538 2331004
Más: Depreciación 1888228 -445703
VAROtras cuentas por cobrar -15430 -273180
VAR Cuentas por cobrar -159288 -4488486
VAR Anticipo proveedores 2392389 -319944
VAR Anticipo al personal -63441 -42391
VAR Inventario -1600633 -1405665
VAR Cuentas por pagar -2907274 -31561
Impuestos -428507 -454699
FEO 2141582 -5130625

VAR INVERSIONES 0 0
VAR Activo fijo bruto -2060799 -1869915

FEI -2060799 -1869915

VAR Deudas bancarias de C/P 2847000 -11207000

VARProveedores del exterior 0 0
VARIntereses por emision de bonos 0 303333
VAR Deudas bancarias de L/P 0 0
Intereses -8351 0
PAGO DE DIVIDENDO 323076 864150

FEF 3161725 -10039517

FC 3,242,508 - 17,040,057

Más: Saldo inicial 244618 342297

Saldo final 3487126 -16697760

PRUEBA FC 97,679 30,090,615

SALDO EN CAJA DEL BG 342297 30432912

 2018
16536375 16564617 17196837 19223768 22923002
6386627
13549340

9373662

7411364
2678558
783553
64483

3884770

1962298

356868
318672
492777
1112653

2018
685866
16066402
6743002
148300
4756020
1026765
28398690
57825045

84035714
204856
4680000
 1600000
306103
90826673
148651718

21544405
346666
1929340
307883
825115
50074
129569
583505
728540
74089
26519186

1276362
6750000

52000000
60026362
86545548

12590000
27086241
3590806
516343
6700000
1469933
10152847
62106170
148651718

38579426
62106170
-23526744
 2018
1962298
-300000
-700238
-7741291
-5851349
-42468
-14405871
-2689
0
-27081608

-177712
-52771620

-52771620

21544405
1929340
43333
6750000
0
23526744

53793822

- 26,059,406 3144829

30432912

4373506

- 29,747,046

685866
 HISTORICO
Detalle
2015 2016 2017 2018
Ventas 16,564,617 17,196,837 19,223,768 22,923,002
Costo de venta 10,614,199 11,210,930 13,234,212 13,549,340
Gastos operativos 2,706,273 2,950,369 3,658,552 7,411,364
UAII 3,244,145 3,035,538 2,331,004 1,962,298
P.E. 7,533,652 8,476,078 11,742,299 18,124,263
Margen de seguridad 55% 51% 39% 21%
R. En ventas 9,030,965 8,720,759 7,481,469 4,798,739
Ventas de equilibrio 7,533,652 8,476,078 11,742,299 18,124,263
GAO 1.83 1.97 2.57 4.78
D%Ventas 3.82% 11.79% 19.24%
D%UAII -6.43% -23.21% -15.82%
GAO - 1.68 - 1.97 - 0.82

𝑴.𝑺.=(𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔−𝑷.𝑬.)/𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝑷.𝑬.=(𝑮.𝑶.)/
(𝟏−𝑪𝑽/𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔)
 PROYECCION
2019 2020
- -
- -
- -
- -
#DIV/0! #DIV/0!
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)/
𝒏𝒕𝒂𝒔)
 Detalle MIN MAX Ultimo Promedio Meta
AH Crecimiento en ventas -10% 43% 43% 12%
AV Costo de venta 82% 114% 82% 96%
AH Gastos administrativos 17% 42% 42% 31%
AV Gastos comerciales 2% 5% 5% 3%
R PPC 80 252 252 142
R PPI 373 755 755 478
R PPP 22 128 22 50
 ER

DETALLE 2015 2016

ventas locales 12438390 11149105

Ventas de exportacion 4126227 6047732
costo de ventas 10614199 11210930
utilidad bruta 5950418 5985907
gastos operativos 2706273 2950369
gastos de administracion 1203797 1412937
gastos comerciales 259601 339867
depreciasion de activos fijoms 176128 42830
cuentas incobrables 31341 8728
gastos financieros 605961 717500
gastos por impuestos y patentes 429445 428507
Uilidad operativa 3244145 3035538
Otros ingregos(egresos)
intereses percibidos 10887 8351
gastos gestiones anteriosres 79712 7773
otros gastos 250000
ajuste por inlfacion y tendencias de bienes 338352 257715
RESULTADO DEL PERIODO 2836968 2778401

BG

DETALLE 2015 2016

ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
caja 244618 342297
cuentas por cobrar 3677337 3836625
anticipo proveedores 2964098 571709
anticipo al personal 63441
cuentas fiscales 1445469 1784046
otras cuentas por cobrar 37917 53347
inventarios 10986521 12587154
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 19355960 19238619
ACTIVO NO CORRIENTE
Activo fijo(neto) 27333380 29394179
inversiones 27144 27144
deposito en garantia
ativo diferido(neto) 457475 2345703
otro activos 33475 39106
total del activo no corriente 27851474 31806132
total de activo 47207434 51044751
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
obligaciones bancarias 8360000 11207000
intereses por emision de bonos
proveedores del exterior
intereses por pagar 93357 178582
cuentas por pagar 3766639 859365
anticipo de clientes 27348 85111
aportes y beneficio por pagar 181614 266077
obligaciones laborales 383279 330799
obligaciones fisales e mpositiva 1073367 1250699
cuentas corrientes-accionistas 1215820 1363008
total pasivo corriente 15101424 15540641
PASIVO NO CORRIENTE
previson para indemizacion 579338 784663
Prestamo bancario largo plazo
documnto por pagar 91298
obligacion por emision de valores
tatal de pasivo no corriente 579338 875961
TOTAL DEL PASIVO 15680762 16416602
PATRIMONIO
Capital social 12590000 12590000
reserva por revaluo tecnico 11051389 11051389
ajuste de capital 2066179 2590528
reserva legal 144794 286642
aporte por capitalizar
ajuste de reserva patrimoniales 262333 672280
resultado acomulados 5411977 7437310
total del patrimonio 31526672 34628149
total pasivo y patrimonio 47207434 51044751

diferencia 0 0
 2017 2018 2016/2015 2017/2016 2018/2017 MINIGRAFICO

11586446 16536375 -10% 4% 43%

7637322 6386627 47% 26% -16%
13234212 13549340 6% 18% 2%
5989556 9373662 1% 0% 57%
3658552 7411364 9% 24% 103%
1891567 2678558 17% 34% 42%
278631 783553 31% -18% 181%
33696 64483 -76% -21% 91%
-72% -100%
999959 3884770 18% 39% 288%
454699 0% 6% -100%
2331004 1962298 -6% -23% -16%

-23% -100%
91728 356868 -90% 1080% 289%
245703 318672 -2% 30%
264802 492777 -24% 3% 86%
1974474 1112653 -2% -29% -44%

2017 2018 2016/2015 2017/2016 2018/2017 MINIGRAFICO

30432912 685866 40% 8791% -98%

8325111 16066402 4% 117% 93%
891653 6743002 -81% 56% 656%
105832 148300 67% 40%
2370666 4756020 23% 33% 101%
326527 1026765 41% 512% 214%
13992819 28398690 15% 11% 103%
56445520 57825045 -1% 193% 2%

31264094 84035714 8% 6% 169%

27144 204856 0% 0% 655%
4680000 4680000 0%
1900000 1600000 413% -19% -16%
15000 306103 17% -62% 1941%
37886238 90826673 14% 19% 140%
94331758 148651718 8% 85% 58%
 21544405 34% -100%
303333 346666 14%
1929340
307883 91% -100%
827804 825115 -77% -4% 0%
23931 50074 211% -72% 109%
164160 129569 47% -38% -21%
596307 583505 -14% 80% -2%
1236441 728540 17% -1% -41%
528453 74089 12% -61% -86%
3680429 26519186 3% -76% 621%

1176948 1276362 35% 50% 8%

6750000
7608 -92% -100%
52000000 52000000 0%
53184556 60026362 51% 5972% 13%
56864985 86545548 5% 246% 52%

12590000 12590000 0% 0% 0%
11051389 27086241 0% 0% 145%
3160997 3590806 25% 22% 14%
415502 516343 98% 45% 24%
6700000
1123615 1469933 156% 67% 31%
9125270 10152847 37% 23% 11%
37466773 62106170 10% 8% 66%
94331758 148651718 8% 85% 58%

0 0
 DETALLE 2015 2016

ventas locales 12438390 11149105

Ventas de exportacion 4126227 6047732
costo de ventas 10614199 11210930
utilidad bruta 5950418 5985907
gastos operativos 2706273 2950369
gastos de administracion 1203797 1412937
gastos comerciales 259601 339867
depreciasion de activos fijoms 176128 42830
cuentas incobrables 31341 8728
gastos financieros 605961 717500
gastos por impuestos y patentes 429445 428507
Uilidad operativa 3244145 3035538
Otros ingregos(egresos)
intereses percibidos 10887 8351
gastos gestiones anteriosres 79712 7773
otros gastos 250000
ajuste por inlfacion y tendencias de bienes 338352 257715
RESULTADO DEL PERIODO 2836968 2778401

BG

DETALLE 2015 2016

ACTIVO

ACTIVO CORRIENTE
caja 244618 342297
cuentas por cobrar 3677337 3836625
anticipo proveedores 2964098 571709
anticipo al personal 63441
cuentas fiscales 1445469 1784046
otras cuentas por cobrar 37917 53347
inventarios 10986521 12587154
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 19355960 19238619
ACTIVO NO CORRIENTE
Activo fijo(neto) 27333380 29394179
inversiones 27144 27144
deposito en garantia
activo diferido(neto) 457475 2345703
otros activos 33475 39106
total del activo no corriente 27851474 31806132
total de activo 47207434 51044751
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
obligaciones bancarias 8360000 11207000
intereses por emision de bonos
proveedores del exterior
intereses por pagar 93357 178582
cuentas por pagar 3766639 859365
anticipo de clientes 27348 85111
aportes y beneficio por pagar 181614 266077
obligaciones laborales 383279 330799
obligaciones fisales e mpositiva 1073367 1250699
cuentas corrientes-accionistas 1215820 1363008
total pasivo corriente 15101424 15540641
PASIVO NO CORRIENTE
previson para indemizacion 579338 784663
Prestamo bancario largo plazo
documnto por pagar 91298
obligacion por emision de valores
tatal de pasivo no corriente 579338 875961
TOTAL DEL PASIVO 15680762 16416602
PATRIMONIO
Capital social 12590000 12590000
reserva por revaluo tecnico 11051389 11051389
ajuste de capital 2066179 2590528
reserva legal 144794 286642
aporte por capitalizar
ajuste de reserva patrimoniales 262333 672280
resultado acomulados 5411977 7437310
total del patrimonio 31526672 34628149
total pasivo y patrimonio 47207434 51044751

diferencia 0 0
 ER

2017 2018 AV-2015 AV-2016 AV-2017 AV-2018

11586446 16536375 100% 100% 100% 100%

7637322 6386627 33% 54% 66% 39%
13234212 13549340 85% 101% 114% 82%
5989556 9373662 48% 54% 52% 57%
3658552 7411364 22% 26% 32% 45%
1891567 2678558 10% 13% 16% 16%
278631 783553 2% 3% 2% 5%
33696 64483 1% 0% 0% 0%
0% 0% 0% 0%
999959 3884770 5% 6% 9% 23%
454699 3% 4% 4% 0%
2331004 1962298 26% 27% 20% 12%
0% 0% 0% 0%
0% 0% 0% 0%
91728 356868 1% 0% 1% 2%
245703 318672 0% 2% 2% 2%
264802 492777 3% 2% 2% 3%
1974474 1112653 23% 25% 17% 7%

BG

2017 2018 AV-2015 AV-2016 AV-2017 AV-2018

30432912 685866 1% 1% 32% 0%

8325111 16066402 8% 8% 9% 11%
891653 6743002 6% 1% 1% 5%
105832 148300 0% 0% 0% 0%
2370666 4756020 3% 3% 3% 3%
326527 1026765 0% 0% 0% 1%
13992819 28398690 23% 25% 15% 19%
56445520 57825045 41% 38% 60% 39%
0% 0% 0% 0%
31264094 84035714 58% 58% 33% 57%
27144 204856 0% 0% 0% 0%
4680000 4680000 0% 0% 5% 3%
1900000 1600000 1% 5% 2% 1%
15000 306103 0% 0% 0% 0%
37886238 90826673 59% 62% 40% 61%
94331758 148651718 100% 100% 100% 100%

21544405 18% 22% 0% 14%

303333 346666 0% 0% 0% 0%
1929340 0% 0% 0% 1%
307883 0% 0% 0% 0%
827804 825115 8% 2% 1% 1%
23931 50074 0% 0% 0% 0%
164160 129569 0% 1% 0% 0%
596307 583505 1% 1% 1% 0%
1236441 728540 2% 2% 1% 0%
528453 74089 3% 3% 1% 0%
3680429 26519186 32% 30% 4% 18%

1176948 1276362 1% 2% 1% 1%
6750000 0% 0% 0% 5%
7608 0% 0% 0% 0%
52000000 52000000 0% 0% 55% 35%
53184556 60026362 1% 2% 56% 40%
56864985 86545548 33% 32% 60% 58%
0% 0% 0% 0%
12590000 12590000 27% 25% 13% 8%
11051389 27086241 23% 22% 12% 18%
3160997 3590806 4% 5% 3% 2%
415502 516343 0% 1% 0% 0%
6700000 0% 0% 0% 5%
1123615 1469933 1% 1% 1% 1%
9125270 10152847 11% 15% 10% 7%
37466773 62106170 67% 68% 40% 42%
94331758 148651718 100% 100% 100% 100%

0 0
MINIGRAFICO

MINIGRAFICO
LIQUIDEZ Detalle Formula 2015 2016 2017 2018
LC AC/PC 1.28 1.24 15.34 2.18
LA (AC-Inv)/PC 0.55 0.43 11.53 1.11
LI Disp/PC 2% 2% 827% 3%
DEUDA

ID PT/AT 33% 32% 60% 58%

ICI UAII/I 297.98 363.49
Rat Ventas/AT 0.35 0.34 0.20 0.15
PPI 360/(CV/Inv) 372.63 404.19 380.64 754.54
RENTABILIDAD ACTIVIDAD

PPC 360/(Ventas/C*C 79.92 80.32 155.90 252.32

PPP 360/(CV/C*P) 127.75 27.60 22.52 21.92
CCE PPI+PPC-PPP 324.80 456.91 514.02 984.94
MB UB/Ventas 36% 35% 31% 41%
MO UO/Ventas 20% 18% 12% 9%
MN UN/Ventas 17% 16% 10% 5%
ROA UN/AT 6% 5% 2% 1%
ROE UN/Pt 9% 8% 5% 2%
MINIGRAFICO
 Detalle Formula 2015 2016 2017 2018
DEUDA

ID PT/AT 33% 32% 60% 58%

ICI UAII/I 297.98 363.49

MINIGRAFICO
 Detalle Formula 2015 2016 2017
Rat Ventas/AT 0.35 0.34 0.20
PPI 360/(CV/Inv) 372.63 404.19 380.64
ACTIVIDAD

PPC 360/(Ventas/C*C) 79.92 80.32 155.90

PPP 360/(CV/C*P) 127.75 27.60 22.52
CCE PPI+PPC-PPP 324.80 456.91 514.02
 2018 MIN IGRAFICO
0.15
754.54
252.32
21.92
984.94
 Detalle Formula 2015 2016 2017
MB UB/Ventas 36% 35% 31%
RENTABILIDAD

MO UO/Ventas 20% 18% 12%

MN UN/Ventas 17% 16% 10%
ROA UN/AT 6% 5% 2%
ROE UN/Pt 9% 8% 5%
2018 MIN IGRAFICO
41%
9%
5%
1%
2%
Detalle Formula 2015 2016 2017 2018
MN UN/V 17% 16% 10% 5%
Rat V/AT 35% 34% 20% 15%
M. Apalanca AT/Pt 1.50 1.47 2.52 2.39
ROE UN/Pt 9% 8% 5% 2%
MINIGRAFICO
Ejemplo 01:
Detalle A B
LC
LA

Ejemplo 02:
Detalle Formula A B
MN UN/V
Rat V/AT
M. Apalancamiento AT/Pt
ROE UN/Pt

𝐼=𝐶∗𝑡∗𝑖 si 𝑡=1 𝒊=𝑰/𝑪