BALANCE GENERAL

( expresado en miles de bs )

BALANCE GENERAL mar. 2018 mar.2019

ACTIVO 2760399 2960664
ACTIVO CORRIENTE 867616 997687
Disponibilidades 441419 230303
Inversiones a Corto Plazo 45221 36618
Cuentas por Cobrar a Corto Plazo 233547 138748
Inventarios 67310 524220
Gastos Pagados por Adelantado 59532 54204
Otros Activos Corto Plazo 20587 13594
ACTIVO NO CORRIENTE 1892783 1962977
Inversiones a Largo Plazo 398539 26367
Inversiones en Empresas Relacionadas y/o Vinculadas 383984
Cuentas por Cobrar a Largo Plazo 104777
Activo Fijo Neto 1488338 1415496
Activos Intangibles 617 331
Cargos Diferidos 4399 6972
Otros Activos Largo Plazo 890 25050

BALANCE GENERAL mar.2018 mar.2019

PASIVO Y PATRIMONIO 2760400 2960665
PASIVOS 929358 1051884
PASIVO CORRIENTE 240642 255093
Deudas Comerciales a lardo Plazo 75238 73113
Deudas Bancarias y Financieras a Corto Plazo 4100
Deudas por Emisión de Valores Corto Plazo 12609 10837
Deudas por pagar con Emp. Rel. y/o Vinculadas a Corto 17053
Otras Cuentas por Pagar a Corto Plazo 141524 137596
Ingresos Percibidos por Adelantado a Corto Plazo 11271 12394
otros pasivos a corto plazo
PASIVO NO CORRIENTE 688716 796791
Deudas Comerciales a lardo Plazo
Deudas Bancarias y Financieras a Largo Plazo 105307
Deudas por Emisión de Valores a Largo Plazo 658045 658027
Deudas por pagar con Emp. Rel. y/o Vinculadas a largo
Otras Cuentas por Pagar a largo Plazo
ingresos percibidos por adelantado a largo plazo
otros pasivos a largo plazo
Previsiones 30671 33457
PATRIMONIO 1831042 1908781
Capital Pagado 207243 207243
Ajuste Global del Patrimonio 103814 103814
Reservas 615424 659449
Ajuste por Inflación de Capital 178545 186445
Ajuste por Inflación de Reservas Patrimoniales 247139 267215
Resultados Acumulados 364641 371384
Resultados de la Gestión 114236 113231
villarroel alvardo erika
 FANCESA

Estado de Resultados
(Expresado en miles de bolivianos)

ESTADO DE RESULTADOS mar. 2018 mar.2019

Ventas Netas 830120 769832
Costo de Ventas -338364 -339143
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 491756 430689
Gastos de Operación -324394 -310189
Gastos de Comercialización -239841 -232837
Gastos Administrativos -83434 -76511
Gastos Financieros -1119 -841
RESULTADO OPERATIVO 167362 120500
Otros Ingresos 24518 20099
Ajuste por inflación y tenencia de bienes -8188 748
Rendimiento por Inversiones -41297 924
Otros Egresos -28344 -29066
Cargos por Diferencia de Cambio, Mantenimiento de Valor y Ajuste p 185 26
RESULTADO NETO GESTION 114236 113231
mar. 2020 mar. 2021 mar. 2022
3219633 3256076 3158649
637273 451947 343466
60058 43340 12861
16419 3320 162
215313 164088 150675
289530 215707 160247
47248 19574 15010
8705 5918 4511
2582360 2804129 2815183
26367 1528 1528
299005 275422 240529
137502 162481 162944
2089311 2334840 2376687
260 172 193
4331 3893 2703
25584 25793 30599

mar. 2020 mar. 2021 mar.2022

3219633 3256077 3158649
1263126 1351346 1238814
249025 322296 303083
43929 50744 53832
6371 29405 24847
11879 111228 121769
39300 20198 13663
140139 57017 49307
7407 6320 23659
47384 16006
1014101 1029050 935731
30392 34797 18558
288050 341978 356996
658027 558617 447308
2057 955 927
62306 75063
29751 22143
646 14736
35575
1956507 1904731 1919835
207243 207243 207243
103814 103814 103814
705765 727930 727930
193698 196973 196973
286761 295739 295739
356291 359729 359729
102935 13303 28407
mar. 2020 mar.2021 mar. 2022
618062 401159 511618
-287473 -208327 -222910
330589 192832 288708
-246818 -177942 -226404
-180525 -111590 -156237
-65567 -65395 -47366
-726 -957 -22801
83771 14890 62304
13908 7920 14451
14132 6129 0
4290 -6739 -27699
-13326 -8783 -20999
160 -114 350
102935 13303 28407
 BALANCE GENERAL
( expresado en miles de bs )

BALANCE GENERAL mar. 2018 mar.2019

ACTIVO 2760399 2960664
ACTIVO CORRIENTE 867616 997687
Disponibilidades 441419 230303
Inversiones a Corto Plazo 45221 36618
Cuentas por Cobrar a Corto Plazo 233547 138748
Inventarios 67310 524220
Gastos Pagados por Adelantado 59532 54204
Otros Activos Corto Plazo 20587 13594
ACTIVO NO CORRIENTE 1892783 1962977
Inversiones a Largo Plazo 398539 26367
Inversiones en Empresas Relacionadas y/o Vinculadas 383984
Cuentas por Cobrar a Largo Plazo 104777
Activo Fijo Neto 1488338 1415496
Activos Intangibles 617 331
Cargos Diferidos 4399 6972
Otros Activos Largo Plazo 890 25050

BALANCE GENERAL mar.2018 mar.2019

PASIVO Y PATRIMONIO 2760400 2960665
PASIVOS 929358 1051884
PASIVO CORRIENTE 240642 255093
Deudas Comerciales a lardo Plazo 75238 73113
Deudas Bancarias y Financieras a Corto Plazo 4100
Deudas por Emisión de Valores Corto Plazo 12609 10837
Deudas por pagar con Emp. Rel. y/o Vinculadas a Corto 17053
Otras Cuentas por Pagar a Corto Plazo 141524 137596
Ingresos Percibidos por Adelantado a Corto Plazo 11271 12394
otros pasivos a corto plazo
PASIVO NO CORRIENTE 688716 796791
Deudas Comerciales a lardo Plazo
Deudas Bancarias y Financieras a Largo Plazo 105307
Deudas por Emisión de Valores a Largo Plazo 658045 658027
Deudas por pagar con Emp. Rel. y/o Vinculadas a largo
Otras Cuentas por Pagar a largo Plazo
ingresos percibidos por adelantado a largo plazo
otros pasivos a largo plazo
Previsiones 30671 33457
PATRIMONIO 1831042 1908781
Capital Pagado 207243 207243
Ajuste Global del Patrimonio 103814 103814
Reservas 615424 659449
Ajuste por Inflación de Capital 178545 186445
Ajuste por Inflación de Reservas Patrimoniales 247139 267215
Resultados Acumulados 364641 371384
Resultados de la Gestión 114236 113231

FANCESA
 Estado de Resultados
(Expresado en miles de bolivianos)

ESTADO DE RESULTADOS mar. 2018 mar.2019

Ventas Netas 830120 769832
Costo de Ventas -338364 -339143
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 491756 430689
Gastos de Operación -324394 -310189
Gastos de Comercialización -239841 -232837
Gastos Administrativos -83434 -76511
Gastos Financieros -1119 -841
RESULTADO OPERATIVO 167362 120500

Otros Ingresos 24518 20099

Ajuste por inflación y tenencia de bienes -8188 748
Rendimiento por Inversiones -41297 924
Otros Egresos -28344 -29066
Cargos por Diferencia de Cambio, Mantenimiento de Valor y Ajuste p 185 26
RESULTADO NETO GESTION 114236 113231
mar. 2020 mar. 2021 mar. 2022
3219633 3256076 3158649
637273 451947 343466
60058 43340 12861
16419 3320 162
215313 164088 150675
289530 215707 160247
47248 19574 15010
8705 5918 4511
2582360 2804129 2815183
26367 1528 1528
299005 275422 240529
137502 162481 162944
2089311 2334840 2376687
260 172 193
4331 3893 2703
25584 25793 30599

mar. 2020 mar. 2021 mar.2022

3219633 3256077 3158649
1263126 1351346 1238814
249025 322296 303083
43929 50744 53832
6371 29405 24847
11879 111228 121769
39300 20198 13663
140139 57017 49307
7407 6320 23659
47384 16006
1014101 1029050 935731
30392 34797 18558
288050 341978 356996
658027 558617 447308
2057 955 927
62306 75063
29751 22143
646 14736
35575
1956507 1904731 1919835
207243 207243 207243
103814 103814 103814
705765 727930 727930
193698 196973 196973
286761 295739 295739
356291 359729 359729
102935 13303 28407
mar. 2020 mar.2021 mar. 2022
618062 401159 511618
-287473 -208327 -222910
330589 192832 288708
-246818 -177942 -226404
-180525 -111590 -156237
-65567 -65395 -47366
-726 -957 -22801
83771 14890 62304

13908 7920 14451

14132 6129 0
4290 -6739 -27699
-13326 -8783 -20999
160 -114 350
102935 13303 28407
BALANCE GENERAL mar. 2018 mar.2019 mar. 2020
ACTIVO 100% 100% 100%
ACTIVO CORRIENTE 31% 34% 20%
Disponibilidades 16% 8% 2%
Inversiones a Corto Plazo 2% 1% 1%
Cuentas por Cobrar a Corto Plazo 8% 5% 7%
Inventarios 2% 18% 9%
Gastos Pagados por Adelantado 2% 2% 1%
Otros Activos Corto Plazo 1% 0% 0%
ACTIVO NO CORRIENTE 69% 66% 80%
Inversiones a Largo Plazo 14% 1% 1%
Inversiones en Empresas Relacionadas y/o Vinculadas 0% 13% 9%
Cuentas por Cobrar a Largo Plazo 0% 4% 4%
Activo Fijo Neto 54% 48% 65%
Activos Intangibles 0% 0% 0%
Cargos Diferidos 0% 0% 0%
Otros Activos Largo Plazo 0% 1% 1%

BALANCE GENERAL mar.2018 mar.2019 mar. 2020

PASIVO Y PATRIMONIO 100% 100% 100%
PASIVOS 34% 36% 39%
PASIVO CORRIENTE 9% 9% 8%
Deudas Comerciales a lardo Plazo 3% 2% 1%
Deudas Bancarias y Financieras a Corto Plazo 0% 0% 0%
Deudas por Emisión de Valores Corto Plazo 0% 0% 0%
Deudas por pagar con Emp. Rel. y/o Vinculadas a Corto 0% 1% 1%
Otras Cuentas por Pagar a Corto Plazo 5% 5% 4%
Ingresos Percibidos por Adelantado a Corto Plazo 0% 0% 0%
otros pasivos a corto plazo 0% 0% 0%
PASIVO NO CORRIENTE 24% 27% 31%
Deudas Comerciales a lardo Plazo 0% 0% 1%
Deudas Bancarias y Financieras a Largo Plazo 0% 4% 9%
Deudas por Emisión de Valores a Largo Plazo 24% 22% 20%
Deudas por pagar con Emp. Rel. y/o Vinculadas a largo 0% 0% 0%
Otras Cuentas por Pagar a largo Plazo 0% 0% 0%
ingresos percibidos por adelantado a largo plazo 0% 0% 0%
otros pasivos a largo plazo 0% 0% 0%
Previsiones 1% 1% 1%
PATRIMONIO 66% 64% 61%
Capital Pagado 8% 7% 6%
Ajuste Global del Patrimonio 4% 4% 3%
Reservas 22% 22% 22%
Ajuste por Inflación de Capital 6% 6% 6%
Ajuste por Inflación de Reservas Patrimoniales 9% 9% 9%
Resultados Acumulados 13% 13% 11%
Resultados de la Gestión 4% 4% 3%
ESTADO DE RESULTADOS mar. 2018 mar.2019 mar. 2020
Ventas Netas 100% 100% 100%
Costo de Ventas -41% -44% -47%
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 59% 56% 53%
Gastos de Operación -39% -40% -40%
Gastos de Comercialización -29% -30% -29%
Gastos Administrativos -10% -10% -11%
Gastos Financieros 0% 0% 0%
RESULTADO OPERATIVO 20% 16% 14%

Otros Ingresos 3% 3% 2%
Ajuste por inflación y tenencia de bienes -1% 0% 2%
Rendimiento por Inversiones -5% 0% 1%
Otros Egresos -3% -4% -2%
Cargos por Diferencia de Cambio, Mantenimiento de Valor y 0% 0% 0%
RESULTADO NETO GESTION 14% 15% 17%
 ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL
mar. 2021 mar. 2022 PROMEDIO ESTRUCTURA DE INVERSIONES
100% 100% activos corrientes
14% 11% 22% activos no corrientes
1% 0% 5% TOTAL ACTIVOS
0% 0% 1%
5% 5% 6% INTERPRETACION
7% 5% 8% durante las gestiones 2018 al 2022 la empresa FANCE
1% 0% 1% esto estaria dado por la fuerte inversion de activos fij
0% 0% 0% largo de los ultim
86% 89% 78%
0% 0% 3%
8% 8% 8% ESTRUCTURA DEL ACTIVO NO CORRIENT
5% 5% 4% Inversiones a Largo Plazo
72% 75% 63% Inversiones en Empresas Relacionadas y/o Vi
0% 0% 0% Cuentas por Cobrar a Largo Plazo
0% 0% 0% Activo Fijo Neto
1% 1% 1% Activos Intangibles
Cargos Diferidos
mar. 2021 mar.2022 Otros Activos Largo Plazo
100% 100% TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTE
42% 39% 38%
10% 10% INTERPRETACION
2% 2% 2% FANCESA entre los años 2018 al 2022 mantiene una fu
1% 1% 0% por maq
3% 4% 2% con respescto a las inversiones
1% 0% 1% con respescto a las inversiones a largo plazo FANCES
2% 2% 3%
0% 1% 0%
1% 1% 0%
32% 30%
1% 1% 1% ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO
11% 11% 7% Patrimonio
17% 14% 20% Total Activos
0% 0% 0%
2% 2% 1% INTERPRETACION
1% 1% 0% las inversiones de FANCESA en general estan fina
0% 0% 0%
0% 0% 1%
58% 61%
6% 7% 7%
3% 3% 3% ESTRUCTURA DE PASIVOS
22% 23% 22% Pasivo Corriente
6% 6% 6% Pasivo No Corriente
9% 9% 9% Total pasivos
11% 11% 12%
0% 1% 2% INTERPRETACION
la empresa FANCESA en sus pasivos tiene mayor con
deudas bancarias y deudas por emision de bonos , e
 ANALISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADOS

ESTRUCTURA DEL ESTADO RESULTADOS

mar.2021 mar. 2022 PROMEDIO Costo de Ventas
100% 100% 100% Gastos de Operación
-52% -44% -45% Otros Ingresos/Gastos
48% 56% Resultado de la Gestion
-44% -44% Total Ventas
-28% -31% -29%
-16% -9% -11%
0% -4% -1%
4% 12%

INTERPRETACION Del 100% de ventas que realiza la e

2% 3% 3% un 42% los gastos de operación, un 2% de ingr
2% 0% 1%
-2% -5% -2%
-2% -4% -3% ESTRUCTURA GASTOS OPERATIVOS
0% 0% 0% Gastos de Comercializacion
3% 6% 11% Gastos de Administracion
Gastos Financieros
Total Gastos Operativos

INTERPRETACION

INTERPRETACION El principal gasto de operación d

este en los gastos de distribuc
NCE GENERAL
2018 2019 2022 2021 2022
31% 34% 20% 14% 11%
69% 66% 80% 86% 89%
100% 100% 100% 100% 100%

22 la empresa FANCESA presenta un impacto fuerte en el ACTIVO NO CORRIENTE, en promedio del 78%,
nversion de activos fijos que tendria la industria, el cual es necesario para la produccion de cemento. a lo
largo de los ultimos 5 años la estructura permanecio constante.

2018 2019 2020 2021 2022

14% 1% 1% 0% 0%
0% 13% 9% 8% 8%
0% 4% 4% 5% 5%
54% 48% 65% 72% 75%
0% 0% 0% 0% 0%
0% 0% 0% 0% 0%
0% 1% 1% 1% 1%
69% 66% 80% 86% 89%

l 2022 mantiene una fuerte invercionen el activo fijo con un promedio del 63%, compuesto principalmente
por maquinaria y equipo, terrenos y edificios
scto a las inversiones a largo plazo FANCESA tiene una inversion promedio del 3%
a largo plazo FANCESA tiene una inversion promedio del 3%

2018 2019 2020 2021 2022

66% 64% 61% 58% 61%
66% 64% 61% 58% 61%

A en general estan financiados por un 38% de capital ajeno ( deuda - pasivo) y un 62% de capital propio
( patrimonio).

2018 2019 2020 2021 2022

9% 9% 8% 10% 10%
24% 27% 31% 32% 30%
33% 36% 39% 42% 39%

asivos tiene mayor concentracion de deudas a largo plazo promedio29 % , compuesta principalmente por
r emision de bonos , esto es conveniente para la empresa por que tendria mas tiempo para pagar dichas
obligaciones
DO DE RESULTADOS

2018 2019 2020 2021 2022

41% 44% 47% 52% 44%
39% 40% 40% 44% 44%
6% 1% -3% 0% 7%
14% 15% 17% 3% 6%
100% 100% 100% 100% 100%

ventas que realiza la empresa FANCESA un 45% se destina a cubrir los costos de produccion de cemento ,
eración, un 2% de ingresos extraordinarios , quedando un resultado positivo 11% para los socios.

2018 2019 2020 2021 2022

29% 30% 29% 28% 31%
10% 10% 11% 16% 9%
0% 0% 0% 0% 4%
39% 40% 40% 44% 44%

gasto de operación de FANCESA corresponde a gastos de comercializacion en un 29% promedio, dado

los gastos de distribucion de cemeneto que se realiza por la venta de los mismos.
 estructura de inversiones FANCESA
120%
PROMEDIO
100%
22%
80%
78% 69% 66%
60% 80% 86%
100% 89%
40%
20% 31% 34%
20% 14% 11%
0%
CTIVO NO CORRIENTE, en promedio del 78%, 2018 2019 2022 2021 202
ecesario para la produccion de cemento. a lo
nstante. activos corrientes activos no corrientes

PROMEDIO
3%
estructura del activo con corriente
100%
8% 90% 1
0
1%
0%
4% 80% 1%
0%
63% 70% 0% 1%
0%
60%
0% 50% 7
65% 72%
0% 40% 54% 48%
1% 30%
78% 20%
0% 4% 4%
10% 14% 13% 5% 5
9% 8% 8
0% 1% 1% 0% 0
2018 2019 2020 2021 20

promedio del 63%, compuesto principalmente

Inversiones a Largo Plazo Inversiones en Empresas Relacionadas y/o Vinc
rsion promedio del 3% Cuentas por Cobrar a Largo Plazo Activo Fijo Neto
Activos Intangibles Cargos Diferidos
Otros Activos Largo Plazo

PROMEDIO estructura de financiamiento

62% 0.7
100% 0.65
0.6 66% 64% 61% 61%
0.55 58%
deuda - pasivo) y un 62% de capital propio 0.5
2018 2019 2020 2021 2022

Patrimonio

PROMEDIO estructura de pasivos

9% 50%
29% 40%
38% 30%
27% 31% 32% 30%
20% 24%
10%
9% 9% 8% 10% 10%
0%
2018 2019 2020 2021 2022
omedio29 % , compuesta principalmente por
r que tendria mas tiempo para pagar dichas Pasivo Corriente Pasivo No Corriente

estado de resultados FANCESA

2%
11%
 estado de resultados FANCESA

PROMEDIO 2%
11%
45%
42% 45%
2%
11% 42%
100%

Costo de Ventas Gastos de Operación

Otros Ingresos/Gastos Resultado de la Gestion

estructura de gastos operativos

cubrir los costos de produccion de cemento ,
1%
sultado positivo 11% para los socios. 11%

PROMEDIO
29%
11%
1%
42% 29%

Gastos de Comercializacion Gastos de Administracion Gastos Financiero

comercializacion en un 29% promedio, dado
venta de los mismos.
versiones FANCESA

80% 86% 89%

20% 14% 11%

2022 2021 2022

activos no corrientes

tivo con corriente

1%
0% 1%
0%
1%
0%

65% 72% 75%

4% 5% 5%
9% 8% 8%
1% 0% 0%
2020 2021 2022

iones en Empresas Relacionadas y/o Vinculadas

o Fijo Neto
s Diferidos

nciamiento

58% 61%

2021 2022

pasivos

32% 30%

10% 10%
2021 2022

ivo No Corriente

dos FANCESA
dos FANCESA

45%

astos de Operación
esultado de la Gestion

gastos operativos

29%

s de Administracion Gastos Financieros

 BALANCE GENERAL
( expresado en miles de bs )

BALANCE GENERAL mar. 2018 mar.2019

ACTIVO 2760399 2960664
ACTIVO CORRIENTE 867616 997687
Disponibilidades 441419 230303
Inversiones a Corto Plazo 45221 36618
Cuentas por Cobrar a Corto Plazo 233547 138748
Inventarios 67310 524220
Gastos Pagados por Adelantado 59532 54204
Otros Activos Corto Plazo 20587 13594
ACTIVO NO CORRIENTE 1892783 1962977
Inversiones a Largo Plazo 398539 26367

Inversiones en Empresas Relacionadas y/o Vinculadas 383984

Cuentas por Cobrar a Largo Plazo 104777
Activo Fijo Neto 1488338 1415496
Activos Intangibles 617 331
Cargos Diferidos 4399 6972
Otros Activos Largo Plazo 890 25050

BALANCE GENERAL mar.2018 mar.2019

PASIVO Y PATRIMONIO 2760400 2960665
PASIVOS 929358 1051884
PASIVO CORRIENTE 240642 255093
Deudas Comerciales a lardo Plazo 75238 73113
Deudas Bancarias y Financieras a Corto Plazo 4100
Deudas por Emisión de Valores Corto Plazo 12609 10837
Deudas por pagar con Emp. Rel. y/o Vinculadas a Corto 17053
Otras Cuentas por Pagar a Corto Plazo 141524 137596
Ingresos Percibidos por Adelantado a Corto Plazo 11271 12394
otros pasivos a corto plazo
PASIVO NO CORRIENTE 688716 796791
Deudas Comerciales a lardo Plazo
Deudas Bancarias y Financieras a Largo Plazo 105307
Deudas por Emisión de Valores a Largo Plazo 658045 658027
Deudas por pagar con Emp. Rel. y/o Vinculadas a largo
Otras Cuentas por Pagar a largo Plazo
ingresos percibidos por adelantado a largo plazo
otros pasivos a largo plazo
Previsiones 30671 33457
PATRIMONIO 1831042 1908781
Capital Pagado 207243 207243
Ajuste Global del Patrimonio 103814 103814
Reservas 615424 659449
Ajuste por Inflación de Capital 178545 186445
Ajuste por Inflación de Reservas Patrimoniales 247139 267215
Resultados Acumulados 364641 371384
Resultados de la Gestión 114236 113231
 FANCESA

Estado de Resultados
(Expresado en miles de bolivianos)

ESTADO DE RESULTADOS mar. 2018 mar.2019

Ventas Netas 830120 769832
Costo de Ventas -338364 -339143
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 491756 430689
Gastos de Operación -324394 -310189
Gastos de Comercialización -239841 -232837
Gastos Administrativos -83434 -76511
Gastos Financieros -1119 -841
RESULTADO OPERATIVO 167362 120500
Otros Ingresos 24518 20099
Ajuste por inflación y tenencia de bienes -8188 748
Rendimiento por Inversiones -41297 924
Otros Egresos -28344 -29066
Cargos por Diferencia de Cambio, Mantenimiento de Valor y Ajuste p 185 26
RESULTADO NETO GESTION 114236 113231
mar. 2020 mar. 2021 mar. 2022
3219633 3256076 3158649
637273 451947 343466
60058 43340 12861
16419 3320 162
215313 164088 150675
289530 215707 160247
47248 19574 15010
8705 5918 4511
2582360 2804129 2815183
26367 1528 1528

299005 275422 240529

137502 162481 162944
2089311 2334840 2376687
260 172 193
4331 3893 2703
25584 25793 30599

mar. 2020 mar. 2021 mar.2022

3219633 3256077 3158649
1263126 1351346 1238814
249025 322296 303083
43929 50744 53832
6371 29405 24847
11879 111228 121769
39300 20198 13663
140139 57017 49307
7407 6320 23659
47384 16006
1014101 1029050 935731
30392 34797 18558
288050 341978 356996
658027 558617 447308
2057 955 927
62306 75063
29751 22143
646 14736
35575
1956507 1904731 1919835
207243 207243 207243
103814 103814 103814
705765 727930 727930
193698 196973 196973
286761 295739 295739
356291 359729 359729
102935 13303 28407
mar. 2020 mar.2021 mar. 2022
618062 401159 511618
-287473 -208327 -222910
330589 192832 288708
-246818 -177942 -226404
-180525 -111590 -156237
-65567 -65395 -47366
-726 -957 -22801
83771 14890 62304
13908 7920 14451
14132 6129 0
4290 -6739 -27699
-13326 -8783 -20999
160 -114 350
102935 13303 28407
 VARIACIONES ABSOLUTAS
BALANCE GENERAL mar.2019 mar. 2020 mar. 2021
ACTIVO 200265 258969 36443
ACTIVO CORRIENTE 130071 -360414 -185326
Disponibilidades -211116 -170245 -16718
Inversiones a Corto Plazo -8603 -20199 -13099
Cuentas por Cobrar a Corto Plazo -94799 76565 -51225
Inventarios 456910 -234690 -73823
Gastos Pagados por Adelantado -5328 -6956 -27674
Otros Activos Corto Plazo -6993 -4889 -2787
ACTIVO NO CORRIENTE 70194 619383 221769
Inversiones a Largo Plazo -372172 0 -24839

Inversiones en Empresas Relacionadas y/o Vincula 383984 -84979 -23583

Cuentas por Cobrar a Largo Plazo 104777 32725 24979
Activo Fijo Neto -72842 673815 245529
Activos Intangibles -286 -71 -88
Cargos Diferidos 2573 -2641 -438
Otros Activos Largo Plazo 24160 534 209

BALANCE GENERAL mar.2019 mar. 2020 mar. 2021

PASIVO Y PATRIMONIO 200265 258968 36444
PASIVOS 122526 211242 88220
PASIVO CORRIENTE 14451 -6068 73271
Deudas Comerciales a lardo Plazo -2125 -29184 6815
Deudas Bancarias y Financieras a Corto Plazo 4100 2271 23034
Deudas por Emisión de Valores Corto Plazo -1772 1042 99349
Deudas por pagar con Emp. Rel. y/o Vinculadas a C 17053 22247 -19102
Otras Cuentas por Pagar a Corto Plazo -3928 2543 -83122
Ingresos Percibidos por Adelantado a Corto Plazo 1123 -4987 -1087
otros pasivos a corto plazo 0 0 47384
PASIVO NO CORRIENTE 108075 217310 14949
Deudas Comerciales a lardo Plazo 0 30392 4405
Deudas Bancarias y Financieras a Largo Plazo 105307 182743 53928
Deudas por Emisión de Valores a Largo Plazo -18 0 -99410
Deudas por pagar con Emp. Rel. y/o Vinculadas a l 0 2057 -1102
Otras Cuentas por Pagar a largo Plazo 0 0 62306
ingresos percibidos por adelantado a largo plazo 0 0 29751
otros pasivos a largo plazo 0 0 646
Previsiones 2786 2118 -35575
PATRIMONIO 77739 47726 -51776
Capital Pagado 0 0 0
Ajuste Global del Patrimonio 0 0 0
Reservas 44025 46316 22165
Ajuste por Inflación de Capital 7900 7253 3275
Ajuste por Inflación de Reservas Patrimoniales 20076 19546 8978
Resultados Acumulados 6743 -15093 3438
Resultados de la Gestión -1005 -10296 -89632
ESTADO DE RESULTADOS mar.2019 mar. 2020 mar.2021
Ventas Netas -60288 -151770 -216903
Costo de Ventas -779 51670 79146
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS -61067 -100100 -137757
Gastos de Operación 14205 63371 68876
Gastos de Comercialización 7004 52312 68935
Gastos Administrativos 6923 10944 172
Gastos Financieros 278 115 -231
RESULTADO OPERATIVO -46862 -36729 -68881
Otros Ingresos -4419 -6191 -5988
Ajuste por inflación y tenencia de bienes 8936 13384 -8003
Rendimiento por Inversiones 42221 3366 -11029
Otros Egresos -722 15740 4543
Cargos por Diferencia de Cambio, Mantenimiento de -159 134 -274
RESULTADO NETO GESTION -1005 -10296 -89632
BSOLUTAS VARIACICONES RELATIVAS
mar. 2022 mar.2019 mar. 2020 mar. 2021 mar. 2022
-97427 7% 9% 1% -3%
-108481 15% -36% -29% -24%
-30479 -48% -74% -28% -70%
-3158 -19% -55% -80% -95%
-13413 -41% 55% -24% -8%
-55460 679% -45% -25% -26%
-4564 -9% -13% -59% -23%
-1407 -34% -36% -32% -24%
11054 4% 32% 9% 0%
0 -93% 0% -94% 0%

-34893 0% -22% -8% -13%

463 0% 31% 18% 0%
41847 -5% 48% 12% 2%
21 -46% -21% -34% 12%
-1190 58% -38% -10% -31%
4806 2715% 2% 1% 19%

mar.2022 mar.2019 mar. 2020 mar. 2021 mar.2022

-97428 7% 9% 1% -3%
-112532 13% 20% 7% -8%
-19213 6% -2% 29% -6%
3088 -3% -40% 16% 6%
-4558 0% 55% 362% -16%
10541 -14% 10% 836% 9%
-6535 0% 130% -49% -32%
-7710 -3% 2% -59% -14%
17339 10% -40% -15% 274%
-31378 0% 0% 0% -66%
-93319 16% 27% 1% -9%
-16239 0% 0% 0% 0%
15018 0% 174% 19% 4%
-111309 0% 0% -15% -20%
-28 0% 0% -54% -3%
12757 0% 0% 0% 20%
-7608 0% 0% 0% -26%
14090 0% 0% 0% 2181%
0 9% 6% -100% 0%
15104 4% 3% -3% 1%
0 0% 0% 0% 0%
0 0% 0% 0% 0%
0 7% 7% 3% 0%
0 4% 4% 2% 0%
0 8% 7% 3% 0%
0 2% -4% 1% 0%
15104 -1% -9% -87% 114%
mar. 2022 mar.2019 mar. 2020 mar.2021 mar. 2022
110459 -7% -20% -35% 28%
-14583 0% -15% -28% 7%
95876 -12% -23% -42% 50%
-48462 -4% -20% -28% 27%
-44647 -3% -22% -38% 40%
18029 -8% -14% 0% -28%
-21844 -25% -14% 32% 2283%
47414 -28% -30% -82% 318%
6531 -18% -31% -43% 82%
-6129 -109% 1789% -57% -100%
-20960 -102% 364% -257% 311%
-12216 3% -54% -34% 139%
464 -86% 515% -171% -407%
15104 -1% -9% -87% 114%
ANALISIS HORIZONTAL

CRECIMIENTO CUENTAS BALAN 2019 2020 2021 2022 PROMEDIO

Activos 7% 9% 1% -3% 4%
Pasivos 13% 20% 7% -8% 8%
Patrimonio 4% 3% -3% 1% 1%
TOTAL 25% 31% 5% -11% 13%

INTERPRETACION

FANCESA el año 2022 presenta un decrecimiento general de los activos en -3%, esto debido a una dism
valor de los activos. Los Pasivos presentan un decrecimiento del -8%, esto debido al pago de las deu
plazo en lo que es deudas bancarias y deudas por emision de valores. Finalmente el patrimonio tiene un
del 1%.

CRECIMIENTO CUENTAS RESUL 2019 2020 2021 2022 PROMEDIO

Ventas -7% -20% -35% 28% -9%
Costo de Ventas -7% -20% -35% 28% -9%
Gastos operativos -4% -20% -28% 27% -6%
Resultado de la Gestion -1% -9% -87% 114% 4%

INTERPRETACION
FANCESA presenta caida general en las ventas entre los años 2019 al 2021 promedio de -
21% por efectos de los conflictos sociales y la pandemia y una recuperacion en las ventas el
año 2022 del 28%, asi mismo los costos y gastos presentan un comportamiento proporcional
a la evolucion de las ventas. Estos tienen un impacto muy significativo en los resultado de la
empresa, provocando fuertes caidas.
 crecimiento del balance FANCESA
25%
20%
15%
10%
5%
0%
1 2 3 4
-5%
-10%

Activos Pasivos Patrimonio

o debido a una disminucion en el

o al pago de las deudas a largo
el patrimonio tiene un crecimiento

evolucion de cuentas de resultado FANCESA

-21%
150%

100%

50%

0%
1 2 3 4
-50%

-100%

Ventas Costo de Ventas

Gastos operativos Resultado de la Gestion
 BALANCE GENERAL
( expresado en miles de bs )

BALANCE GENERAL mar. 2018 mar.2019

ACTIVO 2760399 2960664
ACTIVO CORRIENTE 867616 997687
Disponibilidades 441419 230303
Inversiones a Corto Plazo 45221 36618
Cuentas por Cobrar a Corto Plazo 233547 138748
Inventarios 67310 524220
Gastos Pagados por Adelantado 59532 54204
Otros Activos Corto Plazo 20587 13594
ACTIVO NO CORRIENTE 1892783 1962977
Inversiones a Largo Plazo 398539 26367
Inversiones en Empresas Relacionadas y/o Vinculadas 383984
Cuentas por Cobrar a Largo Plazo 104777
Activo Fijo Neto 1488338 1415496
Activos Intangibles 617 331
Cargos Diferidos 4399 6972
Otros Activos Largo Plazo 890 25050

BALANCE GENERAL mar.2018 mar.2019

PASIVO Y PATRIMONIO 2760400 2960665
PASIVOS 929358 1051884
PASIVO CORRIENTE 240642 255093
Deudas Comerciales a lardo Plazo 75238 73113
Deudas Bancarias y Financieras a Corto Plazo 4100
Deudas por Emisión de Valores Corto Plazo 12609 10837

Deudas por pagar con Emp. Rel. y/o Vinculadas a Corto 17053
Otras Cuentas por Pagar a Corto Plazo 141524 137596
Ingresos Percibidos por Adelantado a Corto Plazo 11271 12394
otros pasivos a corto plazo
PASIVO NO CORRIENTE 688716 796791
Deudas Comerciales a lardo Plazo

Deudas Bancarias y Financieras a Largo Plazo 105307

Deudas por Emisión de Valores a Largo Plazo 658045 658027
Deudas por pagar con Emp. Rel. y/o Vinculadas a largo
Otras Cuentas por Pagar a largo Plazo
ingresos percibidos por adelantado a largo plazo
otros pasivos a largo plazo
Previsiones 30671 33457
PATRIMONIO 1831042 1908781
Capital Pagado 207243 207243
Ajuste Global del Patrimonio 103814 103814
Reservas 615424 659449
Ajuste por Inflación de Capital 178545 186445
Ajuste por Inflación de Reservas Patrimoniales 247139 267215
Resultados Acumulados 364641 371384
Resultados de la Gestión 114236 113231
 FANCESA

Estado de Resultados
(Expresado en miles de bolivianos)

ESTADO DE RESULTADOS mar. 2018 mar.2019

Ventas Netas 830120 769832
Costo de Ventas -338364 -339143
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 491756 430689
Gastos de Operación -324394 -310189
Gastos de Comercialización -239841 -232837
Gastos Administrativos -83434 -76511
Gastos Financieros -1119 -841
RESULTADO OPERATIVO 167362 120500
Otros Ingresos 24518 20099
Ajuste por inflación y tenencia de bienes -8188 748
Rendimiento por Inversiones -41297 924
Otros Egresos -28344 -29066
Cargos por Diferencia de Cambio, Mantenimiento de Valor y Ajuste p 185 26
RESULTADO NETO GESTION 114236 113231

168481 121341
150.56 144.28
168481 150.563896
 ANALISIS DE INDICADORES FINANCIEROS

1.- INDICADORES DE LIQUIDEZ

mar. 2020 mar. 2021 mar. 2022
3219633 3256076 3158649 INDICADOR - INDICE
637273 451947 343466 Indice de Liquidez - IL
60058 43340 12861
16419 3320 162
215313 164088 150675 Prueba Acida Liquidez - PAL
289530 215707 160247
47248 19574 15010
8705 5918 4511 Liquidez Inmediata - LI
2582360 2804129 2815183
26367 1528 1528
299005 275422 240529
137502 162481 162944
2089311 2334840 2376687
260 172 193
4331 3893 2703
25584 25793 30599
2.- INDICADORES DE ROTACION
mar. 2020 mar. 2021 mar.2022
3219633 3256077 3158649 INDICADOR - INDICE
1263126 1351346 1238814 Rotacion de Inventarios
249025 322296 303083
43929 50744 53832 Rotacion de Inventarios
6371 29405 24847 Rotacion de Creditos
11879 111228 121769

39300 20198 13663 Rotacion de Creditos

140139 57017 49307 Rotacion de Deudas
7407 6320 23659
47384 16006 Rotacion de Deudas
1014101 1029050 935731 Ciclo de Operación
30392 34797 18558 Ciclo de Caja

288050 341978 356996 Rotacion de Activos

658027 558617 447308
2057 955 927
62306 75063
29751 22143
646 14736
35575
1956507 1904731 1919835
207243 207243 207243
103814 103814 103814
705765 727930 727930
193698 196973 196973
286761 295739 295739
356291 359729 359729
102935 13303 28407
 3. INDICADORES DE RENTABILIDAD

INDICADOR - INDICE
mar. 2020 mar.2021 mar. 2022 margen bruto
618062 401159 511618 MgB=𝑈𝐵𝑉/𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆
-287473 -208327 -222910
330589 192832 288708 margen sobre el costo
-246818 -177942 -226404
-180525 -111590 -156237
-65567 -65395 -47366 margen operativo
-726 -957 -22801
83771 14890 62304
13908 7920 14451 margen neto
14132 6129 0
4290 -6739 -27699
-13326 -8783 -20999 rentabilidad sobre activos
160 -114 350
102935 13303 28407
rentabilidad sobre el patrimonio
84497 15847 85105
116.39 16.56 3.73

4.- INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

INDICADOR - INDICE
grado de dependencia
MgB=𝑈𝐵𝑉/𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆

grado de autonomia financiera

porcion de deudas a corto plazo

PDcp=𝑃𝐶/𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂𝑆

porcios de deudas a largo plazo

PDlp=𝑃𝑁𝐶/𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂𝑆

apalancamiento financiero
AF=𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂𝑆/𝑃𝐴𝑇𝑅𝐼𝑀𝑂𝑁𝐼

indice de cobertura de GF

EBIT
ANALISIS DEL WACC

INDICADOR - INDICE
WACC
WACC=(𝐾𝑑∗𝐷/𝐴)+(𝐾𝑐 𝑃/𝐴)

activos
pasivos
patrimonio
Kd
interes
Kc

ENFOQUE DUPPONT

INDICADOR - INDICE
margen neto
rotacion de activos
apalancamiento financiero
ROE
ES FINANCIEROS

FORMULA 2018 2019 2020 2021

3.61 3.91 2.56 1.40

2.99 1.59 1.17 0.65

0.77 0.39 0.23 0.16

0.52 0.25 0.06 0.03

FORMULA 2018 2019 2020 2021

12.33 1.47 2.13 1.86

29 245 169 194

3.55 5.55 2.87 2.44

101 65 125 147

380.18 13.54 11.24 8.08

1 27 32 45
130 310 294 341
130 283 262 296

0.30 0.26 0.19 0.12

INDICADORES DE ROTACION
400.00
350.00
300.00
250.00
200.00
150.00
100.00
50.00
0.00
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

Column J Column K Column L Column M Column N

 100.00
50.00
0.00
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

Column J Column K Column L Column M Column N

TABILIDAD

FORMULA 2018 2019 2020 2021

0.59 0.56 0.53 0.48
MgB=𝑈𝐵𝑉/𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆

1.45 1.27 1.15 0.93

0.20 0.16 0.14 0.04

0.14 0.15 0.17 0.03

0.04 0.04 0.03 0.00

0.06 0.06 0.05 0.01

DEUDAMIENTO

FORMULA 2018 2019 2020 2021

0.34 0.36 0.39 0.42
MgB=𝑈𝐵𝑉/𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆

0.66 0.64 0.61 0.58

MgB=𝑈𝐵𝑉/
𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆
0.26 0.24 0.20 0.24
PDcp=𝑃𝐶/𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂𝑆

0.74 0.76 0.80 0.76

PDlp=𝑃𝑁𝐶/𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂𝑆

1.51 1.55 1.65 1.71

AF=𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂𝑆/𝑃𝐴𝑇𝑅𝐼𝑀𝑂𝑁𝐼𝑂

150.56 144.28 116.39 16.56

IC=𝐸𝐵𝐼𝑇/𝐺𝐹

168481 121341 84497 15847

 FORMULA 2018 2019 2020 2021
0.09 #REF! #REF! #REF!
WACC=(𝐾𝑑∗𝐷/𝐴)+(𝐾𝑐 𝑃/𝐴)

2,760,399.00 2,960,664.00 3,219,633.00 3,256,076.00

929,358.00 1,051,884.00 1,263,126.00 1,351,346.00
1,831,042.00 1,908,781.00 1,956,507.00 1,904,731.00
0.07 #REF! #REF! #REF!
0.09 #REF! #REF! #REF!
Kd=𝑖∗(1−𝑡𝑥) 0.1 0.1 0.1 0.1

FORMULA 2018 2019 2020 2021

0.14 0.15 0.17 0.03
0.30 0.26 0.19 0.12
1.51 1.55 1.65 1.71
0.06 0.06 0.05 0.01
 2022 PROMEDIO INTEPRETACION
1.13 2.52
Por cada Bs 1 de deuda a Corto Plazo, la empresa tiene en activos corri
deudas, es decir que la empresa FANCESA tiene capacidad de pago de
0.54 1.39 Por cada Bs 1 de deuda a Corto Plazo, la empresa cuenta con activos liq
0.13 0.34 inversiones temporales y cuentas por cobrar Bs 0.34 para cubrir dichas
FANCESA no tiene capacidad de pago de las deudas a corto plazo
0.01 0.18 Por cada Bs 1 de deuda a Corto Plazo, la empresa cuenta con recursos
inversiones temporales Bs 0.18 para cubrir dichas deudas, es decir que
capacidad de pago de las deudas a corto plazo

2022 PROMEDIO INTERPRETACION

3.19 4.20 FANCESA a renovado (rotado) sus inventarios 4.20 veces en año, lo cual en
dias que la empresa tarda en vender el cemento.
113 150
3.40 3.56 FANCESA a realizado 3.56 cobros a sus clientes, esto significa que la emp
clientes un aproximado de 109 dias en pro

106 109 FANCESA realiza un promedio de pagos de 84,06 veces en el año, lo cual r
7.28 84.06 las deudas a los proveedores un aproximado

49 31 FANCESA en promedio demora en recuperar la inversion de capital de traba

219 259
169 228 FANCESA en promedio luego de aprovechar los dias de credito de los prove

0.16 0.21 FANCESA por cada Bs 1 de activos genera Bs 0.21 de ventas, es decir que la producti

10 11 12

N
10 11 12

2022 PROMEDIO procentaje % INTERPRETACION

0.56 0.55 55% FANCESA por cada 1 bs de ventas genera una
de bs 0,55 , es decir que el margen de utilidad
55%
1.30 1.22 122% FANCESA por bs 1 de costo de ventas genera
bruta de bs 1,22 ,es decir que el margen de uti
costo de 122%
0.12 0.13 13% FANCESA en promedio por cada bs 1 de vent
ganancia operativa de bs 0,13 , siendo su mer
de 13% ( despues de cubrir los costos y
0.06 0.11 11% FANCESA por cada bs 1 de ventas genera una
de bs 0,11 , es decir que el margen neto es de 1
final )
0.01 0.02 2%
FANCESA por cada bs 1 de inversion en activ
0,02 es decir que le retorno sobre los actvo
0.01 0.04 4% FANCESA por cada bs 1 de inversion en pa
genera bs 0,04, es decir que el retorno sobre p
del 4%

2022 PROMEDIO procentaje % INTERPRETACION

0.39 0.38 38% FANCESA por cada bs 1 de activos tiene una d
el grado de dependencia financiera es de 38%
estan comprometidos con capitales a
0.61 0.62 62% FANCESA por cada bs 1 de activos tiene un p
decir el grado de autonomia financiera es de 6
estan comprometidos con capitales pr
0.24 0.24 24%
del total de deudas de FANCESA un 24% c
inmediatas a pagar en el cor
0.76 0.76 76% del total de deudas de FANCESA un 76% corre
en el largo plazo este indicador es favorable po
deudas se pagaran en el larg
1.65 1.61 161% FANCESA por cada bs1 de patrimonio posee b
que la empresa tiene un apalancamiento - ende
el valor de su patrimon
3.73 86.30 8630%

85105
 2022 PROMEDIO procentaje % INTERPRETACION
#REF! #REF! #REF!

FANCESA tiene un costo en sus activos de

3,158,649.00
1,238,814.00
1,919,835.00
#REF!
#REF!
0.1

2022 PROMEDIO procentaje % INTERPRETACION

0.06 0.11 11% FANCESA por cada bs 1 de activos tiene una deu
0.16 0.21 actvos de fancesa estan comprometidos con capita
1.65 1.61
0.01 0.04
 INDICADOREZ DE

empresa tiene en activos corrientes Bs 2,53 para cubrir dichas 5

SA tiene capacidad de pago de las deudas a corto plazo
4
empresa cuenta con activos liquidos de disponibilidades,
obrar Bs 0.34 para cubrir dichas deudas, es decir que la empresa
3
e las deudas a corto plazo
empresa cuenta con recursos inmediatos en disponibilidades e 2
brir dichas deudas, es decir que la empresa FANCESA no tiene
o plazo 1

0.00 0.50 1.00 1.50 2.00 2

Row 12 Row 10 R

rios 4.20 veces en año, lo cual en terminos proporcionales representa 150

mento.

clientes, esto significa que la empresa demora en cobrar las deudas a sus
un aproximado de 109 dias en promedio

e 84,06 veces en el año, lo cual representa que la empresa tarde en pagar

a los proveedores un aproximado de 31 dias

ar la inversion de capital de trabajo un aproximado de 259 dias

ar los dias de credito de los proveedores generaria su efectivo caja un neto de aproximadamente 228 dias

21 de ventas, es decir que la productividad

 INDICADORES DE RENTABILIDAD
cada 1 bs de ventas genera una utilidad bruta
decir que el margen de utilidad bruta es del 3.00
55% 2.50
bs 1 de costo de ventas genera una ganancia
2 ,es decir que el margen de utilidad sobre el 2.00
costo de 122% 1.50
romedio por cada bs 1 de ventas genera una
ativa de bs 0,13 , siendo su mergen operativo 1.00
despues de cubrir los costos y gastos ) 0.50
cada bs 1 de ventas genera una ganancia neta
ecir que el margen neto es de 11% ( resultado 0.00
1 2 3 4
final )
Row 57 Row 60 Row 63 Row 66 Row 69 Row 72
cada bs 1 de inversion en activos genera bs
r que le retorno sobre los actvos es de 2%
or cada bs 1 de inversion en patrimonio se
, es decir que el retorno sobre patrimonio es
del 4%

Este gráfico no está disponible en tu versión de Excel.

cada bs 1 de activos tiene una deuda de bs 0,38 , es decir
ependencia financiera es de 38% ( los actvos de fancesa
Si editas esta forma o guardas el libro en un formato de a
comprometidos con capitales ajenos en un 38% )
gráfico no se podrá utilizar.
r cada bs 1 de activos tiene un patrimonio de bs 0,62 , es
de autonomia financiera es de 62% ( los actvos de fancesa
omprometidos con capitales propios en un 62% )

deudas de FANCESA un 24% corresponden a deudas

inmediatas a pagar en el corto plazo
das de FANCESA un 76% corresponden a deudas a pagar
o este indicador es favorable por que la mayor parte de las
deudas se pagaran en el largo plazo
cada bs1 de patrimonio posee bs 1,61 en activos , es decir
tiene un apalancamiento - endeudamiento de casi 2 veces
el valor de su patrimonio
ESA tiene un costo en sus activos del 8%, el cual no es satisfecho con la rentabilidad de los activos (ROA) del 2%

ada bs 1 de activos tiene una deuda de bs 0,11 , es decir el grado de dependencia financiera es de 11% ( los
a estan comprometidos con capitales ajenos en un 11% )
 INDICADOREZ DE LIQUIDEZ

0.50 1.00 1.50 2.00 2.50 3.00 3.50 4.00 4.50

Row 12 Row 10 Row 9 Row 6

mente 228 dias

S DE RENTABILIDAD

3 4 5

w 63 Row 66 Row 69 Row 72

isponible en tu versión de Excel.

guardas el libro en un formato de archivo diferente, el

ilizar.
ROA) del 2%

ra es de 11% ( los
 Fabrica Nacional de Cemento S.A.
BALANCE GENERAL mar. 2018 mar.2019 mar. 2020 mar. 2021 mar. 2022
ACTIVO 2,760,400 2,960,665 3,219,633 3,256,077 3,158,649
ACTIVO CORRIENTE 867,617 997,688 637,273 451,948 343,466
Disponibilidades 441,419 230,303 60,058 43,340 12,861
Inversiones a Corto Plazo 45,221 36,618 16,419 3,320 162
Cuentas por Cobrar a Corto Plazo 233,547 138,748 215,313 164,088 150,675
Inventarios 67,310 524,220 289,530 215,708 160,247
Gastos Pagados por Adelantado 59,533 54,204 47,248 19,574 15,010
Otros Activos Corto Plazo 20,587 13,595 8,705 5,918 4,511
ACTIVO NO CORRIENTE 1,892,783 1,962,977 2,582,360 2,804,129 2,815,183
Inversiones a Largo Plazo 398,539 26,367 26,367 1,528 1,528
Inversiones en Empresas Relacionadas y/o Vinc 383,984 299,005 275,422 240,529
Cuentas por Cobrar a Largo Plazo 104,777 137,502 162,481 162,944
Activo Fijo Neto 1,488,338 1,415,496 2,089,311 2,334,840 2,376,687
Activos Intangibles 617 331 260 172 193
Cargos Diferidos 4,399 6,972 4,331 3,893 2,703
Otros Activos Largo Plazo 890 25,050 25,584 25,793 30,599

PASIVO Y PATRIMONIO 2,760,400 2,960,665 3,219,633 3,256,077 3,158,649

PASIVOS 929,358 1,051,884 1,263,126 1,351,346 1,238,814
PASIVO CORRIENTE 240,642 255,093 249,025 322,296 303,083
Deudas Comerciales a lardo Plazo 75,238 73,113 43,929 50,744 53,832
Deudas Bancarias y Financieras a Corto Plazo 4,100 6,371 29,405 24,847
Deudas por Emisión de Valores Co 12,609 10,837 11,879 111,228 121,769
Deudas por pagar con Emp. Rel. y/o Vinculadas 17,053 39,300 20,198 13,663
Otras Cuentas por Pagar a Corto P 141,524 137,596 140,139 57,017 49,307
Ingresos Percibidos por Adelantad 11,271 12,394 7,407 6,320 23,659
Otros Pasivos a Corto Plazo 47,384 16,006
- PASIVO NO CORRIENTE 688,716 796,791 1,014,101 1,029,050 935,731
Deudas Comerciales a Largo Plazo 30,392 34,797 18,558
Deudas Bancarias y Financieras a Largo Plazo 105,307 288,050 341,978 356,996
Deudas por Emisión de Valores a L 658,045 658,027 658,027 558,617 447,308
Deudas por pagar con Emp. Rel. y/o Vinculadas a largo 2,057 955 927
Otras Cuentas por Pagar a largo Plazo 62,306 75,063
Ingresos Percibidos por Adelantado a LP 29,751 22,143
Otros Pasivos a LP 646 14,736
Previsiones 30,671 33,457 35,575
PATRIMONIO 1,831,042 1,908,781 1,956,507 1,904,731 1,919,835
Capital Pagado 207,243 207,243 207,243 207,243 207,243
Ajuste Global del Patrimonio 103,814 103,814 103,814 103,814 103,814
Reservas 615,424 659,449 705,765 727,930 727,930
Ajuste por Inflación de Capital 178,545 186,445 193,698 196,973 196,973
Ajuste por Inflación de Reservas P 247,139 267,215 286,761 295,739 295,739
Resultados Acumulados 364,641 371,384 356,291 359,729 359,729
Resultados de la Gestión 114,236 113,231 102,935 13,303 28,407

ESTADO DE RESULTADOS mar. 2018 mar.2019 mar. 2020 mar.2021 mar. 2022
Ventas Netas 830,120 769,832 618,062 401,159 511,618
Costo de Ventas -338,364 -339,143 -287,473 -208,327 -222,910
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 491,756 430,689 330,589 192,832 288,708
Gastos de Operación -324,394 -310,189 -246,818 -177,942 -226,404
Gastos de Comercialización -239,841 -232,837 -180,525 -111,590 -156,237
Gastos Administrativos -83,434 -76,511 -65,567 -65,395 -47,366
Gastos Financieros -1,119 -841 -726 -957 -22,801
RESULTADO OPERATIVO 167,362 120,500 83,771 14,890 62,304
Otros Ingresos 24,518 20,099 13,908 7,920 14,451
Ajuste por inflación y tenencia de -8,188 748 14,132 6,129 0
Rendimiento por Inversiones -41,297 924 4,290 -6,739 -27,699
Otros Egresos -28,344 -29,066 -13,326 -8,783 -20,999
Cargos por Diferencia de Cambio, 185 26 160 -114 350
RESULTADO NETO GESTION 114,236 113,231 102,935 13,303 28,407
 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO FANCESA S.A.
(Expresado en Miles de Bs)

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO FANCESA S.A. mar. 2022

FLUJO POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 39,367
Resultado Neto de la Gestion 28,407
(+) Gastos No Monetarios: Depreciaciones, Amortizaciones Diferidas, e -41,847
(-) Ingresos No Monetarios
GENERACION OPERATIVA DE CAJA POR RESULTADOS -13,440
Var. Inversiones a Corto Plazo 3,158
Var. Cuentas por Cobrar a Corto Plazo 13,413
Var. Inventarios 55,461
Var. Gastos Pagados por Adelantado 4,564
Var. Otros Activos Corto Plazo 1,407
Var. Deudas Comerciales a lardo Plazo 3,088
Var. Deudas por pagar con Emp. Rel. y/o Vinculadas a Corto -6,535
Var. Otras Cuentas por Pagar a Corto Plazo -7,710
Var. Ingresos Percibidos por Adelantado a Corto Plazo 17,339
Var. Otros Pasivos a Corto Plazo -31,378
FLUJO POR ACTIVIDADES DE INVERSION 30,793
Var. Inversiones a Largo Plazo 0
Var. Inversiones en Empresas Relacionadas y/o Vinculadas 34,893
Var. Cuentas por Cobrar a Largo Plazo -463
Var. Activo Fijo Neto
Var. Activos Intangibles -21
Var. Cargos Diferidos 1,190
Var. Otros Activos Largo Plazo -4,806
FLUJO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO -100,639
Var. Deudas Bancarias y Financieras a Corto Plazo -4,558
Var. Deudas por Emisión de Valores Corto Plazo 10,541
Var. Deudas Comerciales a Largo Plazo -16,239
Var. Deudas Bancarias y Financieras a Largo Plazo 15,018
Var. Deudas por Emisión de Valores a Largo Plazo -111,309
Var. Deudas por pagar con Emp. Rel. y/o Vinculadas a largo -28
Var. Otras Cuentas por Pagar a largo Plazo 12,757
Var. Ingresos Percibidos por Adelantado a LP -7,608
Var. Otros Pasivos a LP 14,090
Var. Previsiones 0
Var. Capital Pagado 0
Var. Ajuste Global del Patrimonio 0
Var. Reservas 0
Var. Ajuste por Inflación de Capital 0
Var. Ajuste por Inflación de Reservas Patrimoniales 0
Var. Resultados Acumulados -13,303
FLUJO NETO EFECTIVO -30,479
Saldo Inicial Efectivo 43,340
SALDO FINAL EFECTIVO 12,861