TALLER 3 ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS

Jimena Marín Narváez

1. ¿Por qué y para quien son importantes los estados financieros proyectados?

 Los estados financieros proyectados son muy importantes para todas

las compañías.
 Los estados financieros proyectados son importantes porque son el
producto final del proceso de planeación financiera de una empresa.
Además constituyen una herramienta muy útil, en el interior de la
empresa, permiten a la administración cuantificar el resultado de la
ejecución de sus planes y prever situaciones futuras; en el exterior,
sirven de base para tomar decisiones de crédito o de inversión.

2. ¿Qué tipo de información se requiere para llevar a cabo el proceso de

proyección de los estados financieros?

 Para llevar a cabo el proceso de proyección de los estados

financieros se debe proyectar el estado de resultados, balance
general, estado de variaciones en el capital contable y el estado de
cambios en la situación financiera. Para facilitar la elaboración de los
estados financieros proyectados se debe preparar un flujo efectivo
(entradas y salidas de efectivo)

3. En forma breve explicar los parámetros base de la proyección

 Al momento de hacer la proyección se debe considerar el

comportamiento de las variables que afectan los estados financieros
como lo son:
Demanda: Este es el punto más importante ya que en función de las
ventas se determinan la producción y costos de esta, las
necesidades de aumentar activos fijos, utilización de mano de obra,
etc.
Plan de producción: Es la coordinación de todos los departamentos
involucrados en la organización.

Beatriz Eugenia Peters Guarín (Docente)

 Estructura del estado de resultados: El estado de resultados se debe
separar en dos partes, la financiera y la operativa.
Políticas o metas de la empresa: Al hacer la planeación se debe
tener en cuenta las políticas vigentes como: efectivo disponible,
plazo del crédito, cantidad a mantener en inventario, tasas de
depreciación activo fijo, etc.
Decisiones de estructura de activos: Debe considerarse los planes
de expansión que impliquen adquisiciones de activos a largo plazo.
Comportamiento de variables externas: Deben considerarse
variables macroeconómicas como: tasas de inflación de activos fijos,
deducibilidad de gastos, periodicidad.

4. ¿Por qué es importante distinguir entre la parte operativa y la parte financiera

del estado de resultados?

 Porque son partes muy diferentes dentro del estado de resultados,

ya que la parte operativa, se deriva de la estructura de activos y está
representada por el bloque que se inicia a partir de las ventas y que
termina en el renglón de utilidad de operación, mientras que la parte
financiera, se determina por la forma en la que se financian los
activos, y abarca el bloque que se inicia en utilidad de operación y
termina en la utilidad neta.
En la proyección de los estados financieros deben considerarse los
cambios que puedan darse en la parte operativa, revisar la relación
entre el costo de ventas como los gastos operativos con respecto a
las ventas y establecer si estas relaciones se mantendrán n el futuro
o cambiaran. Con respecto a la parte financiera hay dos situaciones,
la primera, la empresa tiene considerado contratar ciertos pasivos
para comprar equipo y puede estimar el importe de los gastos
financieros derivados de los préstamos. La segunda, La compañía
tendrá que contratar en el futuro algunos préstamos de corto plazo
cuyo importe se desconoce al iniciar la proyección.

5. ¿Qué se entiende por la revisión de la información básica y formulación de

bases para las proyecciones?

Beatriz Eugenia Peters Guarín (Docente)

  La revisión de la información básica : como su nombre lo indica
consiste en tener la información necesaria para comenzar a realizar
las proyecciones financieras, cabe destacar además que no debe ser
inferior a cinco períodos futuros porque, generalmente cumple dos
objetivos: evaluar el proyecto y un tiempo razonable es de 5 años; y
lograr que la información preparada sirva de base para sustentar
cualquier solicitud de crédito, adaptada a los requisitos solicitados
por los intermediarios financieros. Cuando las proyecciones
financieras corresponden a una empresa en marcha, se debe tener
la certeza de que los estados financieros estén adecuadamente
clasificados, bien discriminados y que sirvan de base para incluir las
futuras proyecciones. En el caso de una empresa que comienza,
esta etapa se reduce solo a la revisión de las cifras del balance
inicial.

 Formulación de bases para las proyecciones : La proyección de los

ingresos operacionales por ventas de productos o por prestación de
servicios son la base primordial de las proyecciones; si estas son
consistentes, el complemento de las proyecciones tendrá una base
sólida y adecuada. La resultante entre las cuentas por cobrar menos
la provisión de cartera, son las cuentas por cobrar netas, cuyo valor
se espera recaudar en el siguiente período.

6. Completar el siguiente cuadro de acuerdo a las definiciones del texto.

BALANCE PROYECTADO
Disponible Para establecer su valor final, es
necesario realizar el flujo de caja integral,
es decir, la inclusión del concepto de flujo
de caja operativo, financiero y de
inversión. Por tratarse de un estado
financiero, más adelante se explicará
detalladamente su forma de elaboración
Inversiones temporales Constituye un ingreso para el flujo de
caja. La compra de las mismas es un
egreso que afecta, de una u otra forma, la

Beatriz Eugenia Peters Guarín (Docente)

 cuenta del activo corriente “Inversiones
Temporales”, si esta venta es realizada
con el propósito de ser recuperada en un
plazo menor a un año, o en otros activos
si su temporalidad es superior a un año
Inventarios De acuerdo con la actividad de la
empresa, se determina la necesidad de
calcular stock de inventarios. Si es de tipo
industrial, puede tener inventarios de
materias primas, productos en proceso y
productos terminados; si se trata de una
empresa comercial, solo se manejan
inventarios de productos terminados; en
las empresas de servicios los inventarios
hacen referencia a materiales y
suministros, que en todo caso no deben
ser muy representativos y cuyo manejo se
lleva directamente como un gasto
operacional.
Cartera Bajo este criterio, se manejan los
conceptos de cuentas por cobrar a
clientes, empleados, deudores varios y
anticipos que realice la empresa por
cualquier concepto. Su estimación se
realiza mediante la aplicación del
concepto de rotación de cartera. Cuando
se crea, se incluye como un activo
corriente en el balance. En el momento
de realizar la provisión de cartera,
disminuye el valor producto de la
provisión, la cual produce el saldo de
cuentas por cobrar netas. El recaudo
corresponde al saldo de las cuentas por
cobrar, se registra como un ingreso al
flujo de caja y como una disminución al
saldo de las cuentas por cobrar netas.
Provisión cartera Ante la imposibilidad de recaudar el valor
total de la cartera, especialmente la
relacionada con los clientes, se hace
necesario estimar un porcentaje que se
debe provisionar y que, en el contexto del
ejercicio propuesto, es llevado como un

Beatriz Eugenia Peters Guarín (Docente)


Activos fijos
Depreciación acumulada
Obligaciones financieras
Proveedores
Beatriz Eugenia Peters Guarín (Docente)
gasto de administración. El valor
calculado disminuye el saldo de las
cuentas por cobrar, lo que da como
resultado las cuentas por cobrar netas.
Toda inversión fija, trátese de un plan de
negocio nuevo o una empresa existente,
se debe incluir en el activo fijo —en el
rubro correspondiente—: terrenos,
edificaciones, maquinaria, equipo,
muebles, enseres y equipos de oficina,
vehículos, etc.
Para cada período proyectado se debe
calcular la depreciación de los activos
considerados como depreciables
(edificaciones, maquinaria, equipo,
activos agotables, muebles, enseres,
equipos de oficina y vehículos), se toman
como un gasto al estado de resultados, lo
que corresponde al período que se causa.
Su contrapartida es la depreciación
acumulada, cuenta de naturaleza crédito
en el activo fijo, la cual disminuye el valor
del respectivo activo.
Se incluyen los préstamos recibidos del
sector financiero, clasificados de acuerdo
con el vencimiento de los pagos, la parte
que corresponda al corto y la de largo
plazo. La de corto plazo se incluye en el
pasivo corriente y la de largo plazo, en el
pasivo de largo plazo.
En el momento de recibir el préstamo, se
registra como un ingreso en el flujo de
caja; cuando se cancelan las cuotas, el
valor total pagado se incluye como un
egreso en el flujo de caja; la parte que
corresponde a intereses se registra como
gastos financieros y se lleva al estado de
resultados como otros gastos. La parte
que se abona a la deuda disminuye la
obligación financiera, porción corriente.
Otorgan a sus clientes algún plazo para el
pago de sus compras. Por lo general,
 dicho plazo es menor a un año, razón por
la cual el saldo que figura en el balance
corresponde a una cuenta del pasivo
corriente. Su cálculo se realiza como se
expresó en el ítem de Cuentas por Pagar a
Proveedores, con la aplicación del
concepto de período de pago. Cuando se
constituye, se lleva al pasivo corriente
como cuentas por pagar a proveedores y
se cancela cuando se paga, es decir,
cuando se produce el egreso del flujo de
caja.
Provisión impuesto de renta Las pequeñas empresas (aquellas cuyo
personal no sea superior a 50
trabajadores y sus activos totales no
superen los 5.000 smmlv), no pagan el
impuesto de renta en los dos primeros
años gravables a partir del inicio de su
actividad económica principal. las
pequeñas empresas no serán objeto de
retención en la fuente en los cinco
primeros años gravables a partir del inicio
de su actividad económica y en los diez
primeros años para el caso de las
empresas que desarrollen su actividad
económica en los departamentos del
Amazonas, Guainía y Vaupés
Capital Hace referencia a los aportes sociales que
realizan los inversionistas en la empresa.
Los aportes se identifican dependiendo
del tipo de sociedad constituida; pueden
estar representados como cuotas partes
de interés social, para el caso de
sociedades de responsabilidad limitada o
asimilada, o en acciones, para el caso de
sociedades anónimas o asimiladas.
Utilidades Si hace referencia a utilidades netas, son
las que corresponden a las ganancias
netas del ejercicio que se está
estudiando. Si son utilidades por
distribuir, corresponden a las utilidades
netas acumuladas de ejercicios

Beatriz Eugenia Peters Guarín (Docente)


Reserva
ESTADO DE RESULTADOS
Ventas brutas
Devoluciones y rebajas en ventas
Ventas netas
Costos y gastos operacionales
Depreciación activos fijos
Beatriz Eugenia Peters Guarín (Docente)
anteriores. Para su cálculo, se restan de
las utilidades netas del ejercicio, menos la
reserva legal que haya que calcular.
Bajo este criterio se aplica el concepto de
reserva legal, que es del 10% de las
utilidades netas del ejercicio, hasta llegar
al 50% del valor de los aportes sociales. Es
notable que este cálculo se pueda realizar
si la empresa presenta utilidades en su
ejercicio fiscal; en el caso de que genere
pérdidas, esta no se calcula.
Es la sumatoria de ventas esperadas de
los productos elaborados y vendidos por
la empresa más los productos que tiene
estimado para comprar y vender.
Hacen referencia al concepto financiero
de que todo lo que está disponible para la
venta no puede venderse, lo cual la obliga
a aplicar rebajas en el precio.
Es el valor resultante de restar de las
ventas brutas, las devoluciones y rebajas
en ventas. El valor resultante se incluye
en el estado de resultados.
Su estructura incluye la información que
permite preparar el estado de resultados,
en lo que respecta al costo de
producción, gastos indirectos de
fabricación, gastos operacionales, gastos
de administración y gastos de ventas.
Igualmente, se realizan ciertas
modificaciones en sus valores totales,
excluyendo aquellas partidas que afectan
esta estructura, pero que no implican
desembolso de dinero, como la
depreciación, la provisión de cartera y los
gastos pagados por anticipado en
períodos anteriores a su causación
De acuerdo con la inversión fija realizada
en el plan de negocio, se inicia la
elaboración del cuadro de depreciación

Plan de amortización de préstamos
FLUJO DE CAJA
Saldo Inicial de Caja
Ingresos
Beatriz Eugenia Peters Guarín (Docente)
anual del proyecto, según los artículos
137 y 138 del Estatuto Tributario, el
artículo 70 del Decreto Reglamentario Nº
187 de 1975 y el artículo 2º del Decreto
Reglamentario 3019 de 1989, los cuales
estipulan que la vida útil para los
inmuebles es de veinte años; para los
muebles, enseres y equipo de oficina, de
diez años; y de cinco años para los
vehículos.
Una vez establecido el contacto con la
entidad financiera e identificada la línea
de crédito que más se ajusta a las
necesidades del plan de negocio, así
como las necesidades de crédito, se
procede a elaborar el respectivo plan de
amortización, el cual se diseña de acuerdo
a la forma de pago acordada con el
intermediario financiero. Antes de
elaborar el plan de amortización, es
indispensable definir las condiciones del
crédito respecto a tasa de interés, plazo,
forma de amortización y garantías.
En el período cero se establecen dos
momentos: el primero, cuando se
constituye la sociedad, en el cual los
socios hacen los respectivos aportes; el
segundo, hace referencia al tiempo
transcurrido desde el momento del
aporte inicial y el día antes a la iniciación
de operaciones del plan de negocio,
donde ya se han comprado los activos
fijos necesarios para el funcionamiento
del proyecto.
Además de incluir como ingreso lo
aportado en efectivo al proyecto, en el
período cero se incluye el préstamo
recibido. Para el primer año se incluyen
los ingresos por concepto de ventas de

Egresos
Diferencia entre Ingresos y Egresos
Saldo final de caja
7. ¿Qué son bancos de segundo piso?
Beatriz Eugenia Peters Guarín (Docente)
contado, por prestación de servicios y
otros ingresos, entre otros. A partir del
segundo año y hasta el quinto, se incluye,
además de los ingresos de las cuentas que
se mencionaron en el año uno, el recaudo
de cartera. La sumatoria de estos ingresos
anuales es el total del ingreso del
respectivo período.
Para el año 0, los egresos relacionados
con la compra de activos fijos son los
gastos pre operativos, los
correspondientes a compras de materias
primas y productos terminados, días
previos a la entrada en operación del plan
de negocio. Para el año 1 corresponden
todos los egresos del normal
funcionamiento de la empresa. A partir
del primer año y hasta el quinto, además
de los gastos correspondientes a los
enunciados en el año 1, se incluyen el
pago de impuesto de renta y
complementarios, los anticipos del
impuesto de renta y complementarios, las
cuentas por pagar que quedaron
pendientes en el año inmediatamente
anterior, así como el pago de dividendos
si son decretados.
Esta diferencia cumple dos finalidades,
poder identificar si el plan de negocio
genera los recursos necesarios para su
funcionamiento y que, al sumarle el saldo
inicial de caja, se obtenga el saldo final de
caja.
El saldo final de caja es el inicial para el
siguiente período. Su cálculo se describe a
continuación: Saldo inicial + diferencias
entre ingresos y egresos = saldo final de
caja.
Son bancos dirigidos por el Gobierno para:

 Realizar programas de apoyo o líneas de financiamiento a través de los

bancos comerciales, ya que no operan directamente con particulares.
Esto quiere decir que son bancos que no tienen entrada directa para el
público. Por esta razón se conocen como bancos de segundo piso,
banca de desarrollo o bancos de fomento.
 Desarrollar algunos sectores de la economía en particular como la
agricultura, la industria e infraestructura.
 Atender y solucionar problemáticas de financiamiento regional o
municipal, como la construcción de viviendas.
 Fomentar actividades específicas como las exportaciones, creación de
empresa y desarrollo de proveedores.

En los bancos de segundo piso, los recursos de crédito no se

desembolsan directamente a los empresarios, sino que se apoyan e
entidades financieras para el desembolso de dichos recursos.

8. Citar qué bancos de segundo piso operan en Colombia y cómo funciona su

modalidad de crédito, Ejemplo Bancóldex
FINAGRO (Fondo para el Financiamiento del Sector Agropecuario)

Es una entidad que favorece el desarrollo del sector rural colombiano,

mediante el uso de instrumentos de financiamiento y desarrollo rural, que
estimulan la inversión.
Se encarga de otorgar recursos en condiciones de fomento a las entidades
financieras, para que estas puedan otorgar créditos a proyectos productivos.
De igual forma FINAGRO administra instrumentos para desarrollar su proyecto
agropecuario.

BANCÓLDEX
Es un establecimiento de crédito que se encuentra supervisado por la
Superintendencia Financiera de Colombia y opera como banco de segundo
piso mediante la red de bancos, corporaciones financieras, compañías de
financiamiento, cooperativas de ahorro y crédito, ONG financieras y fondos de
empleados, con las cuales busca atender las necesidades de crédito de todas
las empresas. Además se encarga de atender a los compradores de productos
colombianos en el extranjero y de establecer alianzas con entes territoriales
colombianos y organismos de carácter multilateral.
Es importante tener claro que Bancóldex está dirigido a empresas de cualquier
tamaño, desde la microempresa  hasta empresas de gran tamaño.
Beatriz Eugenia Peters Guarín (Docente)
 FINDETER (Financiera de Desarrollo Territorial S.A.)
Es una entidad que se encuentra adscrita al Ministerio de Hacienda y Crédito
Público, y tiene como objetivo el respaldo del desarrollo sostenible del país por
medio de la entrega de asistencia técnica y estructuración de proyectos, así
como créditos de redescuento a ciertas entidades, para que sea posible la
ejecución de proyectos ambientales y de infraestructura.
Se encarga de otorgar recursos de crédito a entidades públicas de orden
nacional, entidades de derecho privado y patrimonios autónomos, entes
territoriales, empresas de servicios públicos, establecimientos educativos, red
hospitalaria, cooperativas, asociaciones de municipios y de recreación.

Beatriz Eugenia Peters Guarín (Docente)