Estados Financieros

Camilo Quintana Berdugo, Joshep Acosta Contreras, Alejandra Novoa Ag

Facultad de Ciencias Económicas, Jurídicas y Administrativas

Programa de Administración en Finanzas y Negocios Internacionales, Universidad
EP1025071, Finanzas del Efectivo y Capital
Manuel Salas Berrio

20 de Noviembre de 2021
ros

treras, Alejandra Novoa Agámez

dicas y Administrativas
nternacionales, Universidad de Córdoba
ctivo y Capital
rio

2021
 Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P.
ESTADOS SEPARADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA
Al 31 de Diciembre de 2020, 2019 y 2018 | Valores expresados en millones de pesos colombiano

ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalentes de efectivo
Activos financieros
Prestamos por cobrar partes relacionadas
Impuestos corrientes
Activos no financieros
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
ACTIVO NO CORRIENTE
Efectivo restringido
Activos financieros
Prestamos por cobrar partes relacionadas
Activos no financieros
Inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos
Inversiones en instrumentos financieros
Propiedades, planta y equipo - Neto
Propiedades de inversión - Neto
Intangibles - Neto
Impuestos no corrientes
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
TOTAL ACTIVO

PASIVO Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS

PASIVO CORRIENTE
Pasivos financieros
Impuestos corrientes
Cuentas por pagar
Provisiones
Beneficios a empleados
Pasivos no financieros
TOTAL PASIVO CORRIENTE
PASIVO NO CORRIENTE
Pasivos financieros
Pasivo por impuestos diferidos
Prestamos por pagar partes relacionadas
Beneficios a empleados
Pasivos no financieros
Cuentas por pagar
Provisiones
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
TOTAL PASIVO

PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS

Capital suscrito y pagado
Prima en colocación de acciones
Reservas
Resultado del año
Resultados acumulados
Otro resultado integral
TOTAL PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS
ANCIERA
illones de pesos colombianos.

2018 2019 2020

433,807 541,371 592,198

50,199 121,792 158,541
407 181 6,346
37,166 41,135 68,105
15,188 7,798 12,676
536,767 712,277 787,866

10,461 11,029 8,529

15,621 17,475 18,346
147,825 96,102 187,208
1,100 1,000 900
11,013,197 11,224,367 11,435,299
12,524 12,524 12,524
6,211,045 6,667,921 7,186,883
7,936 7,848 7,761
122,692 157,983 156,725
24,955 1,405 1,023
17,567,356 18,197,654 19,015,198
18,104,123 18,909,931 19,803,064

137,339 214,786 151,393

12,548 38,109 62,985
90,486 110,314 111,643
437 1,715 -
8,405 11,689 14,041
4,025 3,798 3,570
253,240 380,411 343,632

4,382,795 4,461,883 4,670,715

848,216 860,525 850,437
310,675 321,299 329,546
226,206 234,046 241,713
173,232 158,331 143,464
 5,465 12,490 13,377
11,054 10,131 10,007
5,957,643 6,058,705 6,259,259
6,210,883 6,439,116 6,602,891

36,916 36,916 36,916

1,428,128 1,428,128 1,428,128
4,428,306 5,346,023 6,241,845
1,529,155 1,643,505 2,062,950
3,236,320 3,236,320 3,236,320
1,234,415 779,923 194,014
11,893,240 12,740,815 13,200,173
18,104,123 18,909,931 19,803,064
 Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P.
ESTADOS SEPARADOS DE RESULTADOS INTEGRALES
Al 31 de Diciembre de 2020, 2019 y 2018 | Valores expresados en millones de pesos colombiano

Utilidad contrato de cuentas en participación

Servicios de transmisión de energía eléctrica
Cargos por conexión
Proyectos de infraestructura
Telecomunicaciones
Otros ingresos
TOTAL INGRESOS DE CONTRATOS CON CLIENTES
Costos de operación
UTILIDAD BRUTA

Gastos de administración
Otros ingresos extraordinarios
Método de participación neto ingreso
Otros neto ingreso (gasto)
UTILIDAD NETA POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Financiero neto ingreso (gasto)
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
Provisión impuesto de renta
RESULTADO DEL AÑO
UTILIDAD NETA POR ACCIÓN
OTRO RESULTADO INTEGRAL
Ganancias (pérdidas) actuariales por planes de beneficios definidos, netas de impuestos
Ganancias (pérdidas) por coberturas de efectivo, netas de impuestos
Ganancias (pérdidas) por diferencias de cambio de conversión, netas de impuestos
OTRO RESULTADO INTEGRAL
RESULTADO INTEGRAL DEL AÑO
TEGRALES
illones de pesos colombianos.

2018 2019 2020

826,231 894,155 975,322
118,012 247,481 246,402
2,228 2,313 2,372
6,988 6,717 6,533
4,463 1,618 418
6,398 7,484 8,438
964,320 1,159,768 1,239,485
219,641 233,377 243,061
744,679 926,391 996,424

76,983 95,082 98,382

60,901 - -
1,072,787 1,287,435 1,621,538
-719 16,167 -5,866
1,800,665 2,134,911 2,513,714
-254,748 -326,176 -296,835
1,545,917 1,808,735 2,216,879
16,762 165,230 153,929
1,529,155 1,643,505 2,062,950
1,380.51 1,483.74 1,862.41

2,720 -58,422 -51,194

8,123 -103,804 -125,368
-16,392 -292,266 -409,347
-5,549 -454,492 -585,909
1,523,606 1,189,013 1,477,041
 Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P.
ESTADOS SEPARADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS
Al 31 de Diciembre de 2020, 2019 y 2018 | Valores expresados en millones de pesos colombian

Capital suscrito y pagado

Prima en colocación de acciones
Legal
Por disposición fiscal
Para fortalecimiento patrimonial
Para rehabilitación y reposición de activos STN
TOTAL RESERVAS
Resultado del año
Resultados acumulados
Otro resultado integral
TOTAL PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS
O DE LOS ACCIONISTAS.
millones de pesos colombianos.

2018 2019 2020

36,396 36,916 36,916
1,428,128 1,428,128 1,428,128
18,458 18,458 18,458
898,802 898,802 898,802
3,473,612 4,391,329 5,287,151
37,434 37,434 37,434
4,428,306 5,346,023 6,241,845
1,529,155 1,643,505 2,062,950
3,236,320 3,236,320 3,236,320
1,234,415 779,923 194,014
11,893,240 12,470,815 13,200,173
 Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P.
ESTADOS SEPARADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO
Al 31 de Diciembre de 2020, 2019 y 2018 | Valores expresados en millones de pesos colombiano

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN

Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios
Cobros derivados de contratos mantenidos de intermediación o para negociar con ellos
Otros cobros por actividades de operación
Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios
Pagos a cuenta de los empleados
Otros pagos por actividades de operación
Intereses pagados
Intereses recibidos
Impuestos a la ganancia pagados
Otras entradas de efectivo
FLUJOS DE EFECTIVO NETOS PROCEDENTES DE ACTIVIDADES DE
OPERACIÓN
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Flujos de efectivo utilizados para obtener el control de subsidiarias u otros negocios
Otros cobros por la venta de patrimonio o instrumentos de deuda de otras entidades
Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo
Compras de propiedades, planta y equipo
Importes procedentes de ventas de activos intangibles
Compras de activos intangibles
Anticipos de efectivo y préstamos concedidos a terceros
Cobros procedentes del reembolso de anticipos y préstamos concedidos a terceros
Pagos derivados de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera
Dividendos recibidos
Intereses recibidos
Otras entradas (salidas) de efectivo
Otras entradas (salidas) de efectivo
FLUJOS DE EFECTIVO NETOS PROCEDENTES (USADO EN) DE
ACTIVIDADES DE INVERSIÓŃN
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Importes procedentes de préstamos
Reembolsos de préstamos
Pagos de pasivos por arrendamientos financieros
Dividendos pagados
Intereses pagados
FLUJOS DE EFECTIVO NETOS USADOS EN ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓŃN
INCREMENTO NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO,
ANTES DEL EFECTO DE LOS CAMBIOS EN LA TASA DE CAMBIO
INCREMENTO NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO,
ANTES DEL EFECTO DE LOS CAMBIOS EN LA TASA DE CAMBIO
Efectos de la variacióńn en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo
NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO AL PRINCIPIO DEL PERÍODO
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO AL FINAL DEL PERÍODO
ECTIVO
illones de pesos colombianos.

2018 2019 2020

98,621 243,152 249,091

839,099 889,864 976,941
61,477 4,721 4,046
61,813 82,124 41,099
78,426 82,573 80,435
3,407 530 6,190
267 1,664 590
27,142 19,293 22,871
91,349 105,009 171,040
266 - -
791,343 885,130 953,595

49,722 90,943 -
3 - -
718 14,302 238
740,952 562,102 701,539
- - 250
24,115 27,751 1,926
- - 453,973
59,456 50,875 381,011
645 - -
316,581 615,946 741,823
6,713 6,100 5,219

-3,009 3,501 8,267

-434,972 9,928 -20,630

664,485 455,071 599,998

70,157 317,486 449,637
5,401 - -
600,361 608,320 747,683
278,170 319,257 333,842
-289,604 -789,992 -931,164
66,767 105,066 1,801
 66,767 105,066 1,801

5,852 2,498 -974

72,619 107,564 827
361,188 433,807 541,371
433,807 541,371 542,198
 INDICADORES D
Indicador Formula

Razon corriente Activo Corriente / Pasivo Corriente

Prueba Ácida o Coeficiente Liquidez (Activo Corriente - Inventarios) / Pasivo Corriente

Razón de Tesorería (Efectivo y Eqv. + Inversiones Ctes.) / Pasivo Corriente

Ciclo de Caja Operativo Rot. Ef. + Rot. Ctas x Cob + Rot. Invent. - Rot. Proveedores

KTNO Efectivo y Eqv. + Ctas. Ciales. X Cob. + Inventarios - Ctas. Ciales. X Pag.
Capital de trabajo neto operativo

Productividad KTNO KTNO / Ingresos Operacionales

Días de Rotación Efectivo Efectivo y Eq. * 360 Días / Pasivo Corriente

Dias de Rotacion Clientes Ctas. Ciales. X Cob. * 360 días / Ingresos Operacionales

Dias de Rotacion Inventario Inventarios * 360 días / Costo de Ventas

Dias de Rotacion Proveedores Ctas. Ciales. X Pag. * 360 días / compras

INDICADORES DE E
Indicador Formula

Nivel de Endeudamiento Pasivo Total / Activo Total

Capacidad de Endeudamiento 60% - Nivel de Endeudamiento

Nivel de Solvencia Activo Total / Pasivo Total

Estructura de capital (Pasivo Largo Plazo + Patrimonio) / Activo Total

Autonomía Financiera Patrimonio / Activo Total

Capacidad de Pago Flujo Neto de Efectivo / Obligaciones Financieras

Capacidad de Pago Operativo Flujo de Caja Operativo / Total Pasivos

Carga Financiera Intereses o Gastos Financieros / Ingresos Operacionales

Cobertura de Gastos financieros Utilidad Operacional / Intereses o Gastos Financieros

FONDOS O
Cuenta Valor Actual
Deudores 0
Inventario 0
Proveedores 0
KTNO 0
 INDICADORES DE LIQUIDEZ
Año 1 Año 2 Año 3
2.12 1.87 2.29

2.12 1.87 2.29

1.71 1.42 1.72

0 0 0

343,321 431,057 480,555

0 0 0

616.69 512.32 620.41

0 0 0

0 0 0

44 71 57

DICADORES DE ENDEUDAMIENTO
Año 1 Año 2 Año 3

0.343 0.341 0.333

0.206 0.204 0.200

2.915 2.937 2.999

0.657 0.674 0.667

0.657 0.674 0.667

0 0 0

0.127 0.137 0.144

 0 0 0

0 0 0

FONDOS OCIOSOS
Días Rotacion Saldo Ideal Fondos Ociosos
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
 Interpretación
Capacidad de la empresa para atender las deudas a corto plazo con sus
recursos corrientes. Por cada peso de deuda cuanto tiene la empresa de
respaldo.
Capacidad para atender deudas de corto plazo sin tener que recurrir a la
venta de inventarios.
Capacidad para atender las obligaciones de corto plazo sin realizar
existencias.
Determina los días necesarios de caja operativa que no son financiados con
los proveedores.
Valor de los recursos operativos de corto plazo que no son financiados por
los proveedores (recursos propios).
Recursos propios comprometidos diferentes a la financiación de
proveedores para generar ventas

Determina en cuantos días la empresa genera efectivo suficiente para

cumplir con sus acreedores.

Mide el número de días que tarda la empresa en recuperar la cartera. Se

compara con la política de la empresa
Determina en cuantos días la empresa convierte sus inventarios en efectivo
o en cartera.
Mide los días que tarda la empresa en cancelar a los proveedores. Debe ser
comparado con política de crédito

Interpretación
Determina el grado de apalncamiento de acreedores en los activos
de la empresa
Muestra la capacidad de endeudamiento que tiene la empresa para
nuevas obligaciones.
Relaciona cuantas veces los activos pueden respaldar los
compromisos.

Debe ser mayor a 2 veces

Determina cual es la financiación de largo plazo para crecimiento de
la empresa
Entre 60% y 80%

Autonomía financiera que indica nivel de autofinanciación

debe ser mayor a 50%
Determina la capacidad de la empresa para cumplir con sus
obligaciones financieras puntualmente

Determina la capacidad de generar fondos para cubrir la totalidad de

deudas. Entre más tienda a cero, mayor insolvencia o incapacidad
futura
Porcentaje de las ventas que son dedicadas a cubrir la carga
financiera.
Debe ser menor al 30%
Capacidad de la empresa para generar utilidades operativas y cubrir
sus intereses. (Veces)
Debe ser menor a 1.5 ó 2

Fondos Ociosos
0
0
0
0
Analisis de liquidez y endeudamiento.

Los indicadores de liquidez se encuentran estipulados para darnos una observacion por decirlo de esa forma acerca de
empresa si a esta se le llegara a solicitar el pago de un promedio o el total de sus deudas en un dia. Normalmente, cad
cumple una funcion especifica en este trabajo sin embargo, maneja un rango similar de mayor o igual a 1, es un buen
empresa, y define el tener la capacidad de pago suficiente.
Ahora bien, los indicadores de endeudamiento permitiran conocer como se estan utilizando los recursos externos, de m
logra definir si una empresa se encuentra apta para afrontar un credito. Ademas, segun la actividad economica que de
empresas se evaluara la aceptabilidad de porcentaje de deuda que puede llegar a tener; aunque, no se recomienda que
mas del 30%
Entonces, en contexto con la empresa de energia Interconexion Electrica S.A E.S.P. en los calculos practicados anteri
de los estados financieros suministrados, nos permite decir que esta empresa cuenta con un buen rendimiento de liqui
afrontar las deudas correspondiente que tenga a su momento, ya que en su indicadores presenta una variabilidad mayo
forma, sucede en los indicadores de endeudamiento los cuales en promedio han indicado una buena gestion de los rec
claro esta, teniendo en cuenta que cada indicador lo evalua de forma diferente.
decirlo de esa forma acerca de la liquidez de la
en un dia. Normalmente, cada indicador
mayor o igual a 1, es un buen desempeño de la

ndo los recursos externos, de manera que este

a actividad economica que desempeñen las
unque, no se recomienda que este ascienda a

os calculos practicados anteriormente a partir

un buen rendimiento de liquidez, capa de
resenta una variabilidad mayor a 1. De igual
o una buena gestion de los recursos otorgados y
 Conceptos Enero Febrero Marzo Abril
Ingresos de Efectivo
Egresos de Efectivo
Flujo Neto de Efectivo 0 0 0 0
Saldo Inicial de Efectivo
Saldo Final de Efectivo 0 0 0 0
Saldo Optimo de Efectivo
Superavit o Déficit de Efectivo 0 0 0 0
Financiación a CP
Inversiones Corrientes
Saldo Final de Efectivo Ajustado 0 0 0 0
Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0
Diciembre